Desglosando la salud financiera de VTEX (VTEX): conocimientos clave para inversores

Estás mirando a VTEX y tratando de determinar si su disciplina operativa es sostenible, especialmente a medida que ingresan a nuevos mercados. La respuesta corta es sí: los resultados del tercer trimestre de 2025 definitivamente refuerzan una historia de crecimiento rentable, superando el enfoque inicial en los ingresos. Ellos registraron ingresos totales de 59,6 millones de dólares para el trimestre, pero la señal real es que el ingreso neto no GAAP alcanza 10,6 millones de dólares, un salto de 41% año tras año. Esa expansión del margen es lo que importa, impulsando su margen operativo no GAAP a un sólido 16%. Además, su volumen bruto de mercancías (GMV), que es el valor total de los bienes vendidos en su plataforma, creció a $5.0 mil millones, arriba 13%, lo que demuestra que su plataforma está escalando con los grandes clientes empresariales. Honestamente, el mercado ahora está valorando la guía de ingresos por suscripción para todo el año de 234 millones de dólares a 237 millones de dólares, por lo que es necesario comprender los factores que impulsan esa rentabilidad: ¿es la eficiencia impulsada por la IA o simplemente la reducción de costos?

Análisis de ingresos

Está buscando claridad sobre el motor de ingresos de VTEX (VTEX), y la conclusión rápida es la siguiente: la empresa ahora es definitivamente un negocio de suscripción de alto margen, no una empresa de servicios. Este cambio es intencional, pero crea cierta volatilidad a corto plazo que es necesario seguir de cerca.

Para el tercer trimestre de 2025, VTEX reportó ingresos totales de 59,61 millones de dólares, que era un 6.5% aumento interanual en dólares estadounidenses. Esa tasa de crecimiento es sólida, pero la verdadera historia es de dónde viene el dinero y de dónde no.

La principal fuente de ingresos es su plataforma de suscripción principal, que es lo que desea ver para una empresa de software como servicio (SaaS). Este segmento de alto margen alcanzó 58,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que representa una enorme 98.0% de los ingresos totales.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el crecimiento de las suscripciones:

• Ingresos por suscripción (tercer trimestre de 2025): 58,4 millones de dólares
• Crecimiento interanual del USD: 8.4%
• Margen bruto de suscripción: 80.2% (frente al 78,5% hace un año)

La ampliación del margen bruto de suscripción a más de 80% es un poderoso indicador de la escalabilidad y eficiencia de la plataforma. Están mejorando en la entrega de su producto principal.

La división entre suscripción y servicios

La aportación de los diferentes segmentos de negocio muestra un claro enfoque estratégico. Se ha restado importancia intencionalmente a los ingresos por servicios, que provienen de servicios profesionales como implementación y personalización. De hecho, en el segundo trimestre de 2025, los ingresos por servicios disminuyeron drásticamente, cayendo casi 40% año tras año. Esto es lo que provocó que los ingresos totales no alcanzaran las estimaciones de los analistas en el tercer trimestre, a pesar de que el negocio principal de suscripción se mostró resistente.

Esto no es un fracaso; Es una opción estratégica confiar en su ecosistema de socios para la implementación, que es un negocio de menor margen. Está intercambiando un crecimiento de ingresos por márgenes más altos y predecibles: una medida inteligente para una empresa centrada en la rentabilidad. Este enfoque se alinea con sus objetivos a largo plazo, sobre los cuales puede leer más aquí: Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de VTEX (VTEX).

De cara al año fiscal completo 2025, la orientación de la compañía refuerza este modelo de suscripción primero. VTEX apunta a que los ingresos por suscripción para todo el año se encuentren en el rango de 234 millones de dólares a 237 millones de dólares. Esto implica una tasa de crecimiento año tras año de los ingresos por suscripción de 9,3% a 10,7% sobre una base cambiaria neutral.

Lo que oculta esta estimación es el viento en contra macro, particularmente en América Latina, que es su principal región de operación. La compañía está contrarrestando esto activamente expandiendo su base de clientes en Europa y Estados Unidos, lo que debería ayudar a diversificar la combinación de ingresos con el tiempo.

Su acción clara aquí es observar la estabilización de la partida de ingresos por servicios. Si continúa cayendo, significa que la estrategia de socios está funcionando, pero si el crecimiento de las suscripciones se detiene, es una señal de alerta.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si VTEX (VTEX) es un negocio de software como servicio (SaaS) verdaderamente escalable, y las cifras de 2025 definitivamente confirman que la eficiencia operativa está aumentando. La conclusión directa es que VTEX ahora es firmemente rentable sobre una base no GAAP y sus márgenes brutos ya se encuentran en el nivel superior para la industria SaaS.

La capacidad de la empresa para convertir los ingresos por suscripciones en beneficios brutos es el núcleo de su tesis de inversión. Para el tercer trimestre de 2025 (Q3 2025), VTEX (VTEX) reportó un margen bruto de suscripción no GAAP del 80,2%. Esta cifra es excepcional y se sitúa cómodamente por encima del promedio de la industria para las empresas SaaS, que normalmente apuntan al 75% o más. Muestra que el costo de entregar la plataforma (la infraestructura y el soporte de la nube) está extremadamente bien administrado y escala de manera eficiente.

• Margen bruto: 80,2% en el tercer trimestre de 2025, que es el nivel superior para SaaS.
• Margen operativo: El margen de ingresos operativos no GAAP alcanzó el 16% en el tercer trimestre de 2025.
• Margen neto: El margen de ingresos neto no GAAP fue del 17,79% en el tercer trimestre de 2025.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La verdadera historia es la clara tendencia hacia un aumento del apalancamiento operativo (beneficio operativo). En el segundo trimestre de 2025, el margen operativo no GAAP fue del 14,4%. En el tercer trimestre de 2025, esta cifra había aumentado al 16%. He aquí los cálculos rápidos: se trata de una expansión del margen de 1,6 puntos porcentuales en solo un trimestre, y la administración tiene como objetivo un margen de ingresos de operaciones no GAAP de alrededor de 20 para el cuarto trimestre de 2025. Esta mejora está impulsada por la ejecución disciplinada y, lo que es más importante, el uso de automatización impulsada por IA para reducir los costos de soporte.

Para el tercer trimestre de 2025, VTEX (VTEX) registró un ingreso neto no GAAP de $10,6 millones sobre unos ingresos totales de $59,6 millones. Esto se traduce en un margen neto no GAAP del 17,79%. Si bien los márgenes de beneficio neto de SaaS generalmente oscilan entre el 10% y el 30%, VTEX ya se está acercando a la saludable marca del 20% para una empresa centrada en el crecimiento. Este es un cambio enorme con respecto a las finanzas anteriores de la compañía. profile, confirmando el cambio de un modelo de crecimiento a cualquier costo a uno centrado en la escala rentable.

Para poner en perspectiva la rentabilidad de VTEX (VTEX), veamos las métricas clave frente a los puntos de referencia típicos de la industria SaaS de comercio electrónico:

Se proyecta que los ingresos por suscripción para todo el año 2025 oscilarán entre 234 y 237 millones de dólares. Esta combinación de crecimiento de ingresos de un solo dígito medio a alto y márgenes en expansión sugiere que la compañía se está acercando a la métrica de la 'Regla de los 40', que es una señal crítica del desempeño sostenible y maduro de SaaS. Puede profundizar en la estructura de propiedad y el sentimiento del mercado al Explorando VTEX (VTEX) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?.

Estructura de deuda versus capital

¿Quiere saber cómo financia VTEX (VTEX) su crecimiento? ¿A través de préstamos o capital social? La conclusión directa es que VTEX (VTEX) es esencialmente una empresa libre de deudas, que depende casi exclusivamente del capital y el flujo de caja, lo cual es una fortaleza significativa en el actual entorno de altas tasas de interés.

Al tercer trimestre de 2025, VTEX (VTEX) mantiene un balance excepcionalmente limpio. La deuda total de la empresa en los últimos doce meses es mínima, aproximadamente 3,43 millones de dólares, que probablemente esté vinculado a elementos operativos u obligaciones de arrendamiento menores, no a financiamiento básico. Esto es insignificante si se compara con su importante efectivo e inversiones a corto plazo de aproximadamente 210,8 millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento. Se informa que la relación deuda-capital (que mide la deuda total frente al capital contable) es cercana a cero, apenas 0.01. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene sólo un centavo de deuda. Definitivamente es un enfoque conservador.

• Relación Deuda-Patrimonio de VTEX (VTEX): 0.01.
• Relación D/E mediana de la industria SaaS (2025): 0.052 (o 5,2%).

Esta comparación muestra que VTEX (VTEX) está significativamente menos apalancado que la empresa mediana de software como servicio (SaaS), que generalmente tiene una relación deuda-capital de aproximadamente 5.2% en 2025. Un ratio bajo como este reduce el riesgo financiero, ya que la empresa no tiene pagos de intereses significativos que afecten su cuenta de resultados. Para obtener más información sobre quién posee el capital, consulte Explorando VTEX (VTEX) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Lo que oculta esta estructura del balance es una clara preferencia por la financiación mediante acciones y el flujo de caja generado internamente. En lugar de emitir nueva deuda, la principal acción de capital de la empresa en 2025 ha sido devolver capital a los accionistas. Solo en el tercer trimestre de 2025, VTEX (VTEX) recompró 4,5 millones Acciones ordinarias clase A por un costo total de 18,8 millones de dólares. Este programa de recompra de acciones es una fuerte señal de la confianza de la dirección en que las acciones están infravaloradas y en que su modelo de negocio es autosostenible.

Para ser justos, una estrategia de deuda cero a veces puede limitar el crecimiento si una empresa deja pasar deuda barata para financiar un proyecto de alto rendimiento. Pero en este caso, el saldo de 241,96 millones de dólares en capital contable total al 30 de septiembre de 2025, combinado con su sólida posición de efectivo, les otorga una inmensa flexibilidad financiera. Pueden financiar fácilmente el crecimiento orgánico y pequeñas adquisiciones sin necesidad de recurrir a los mercados de capital.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si VTEX (VTEX) tiene suficiente efectivo inmediato para cubrir sus facturas y la respuesta corta es un rotundo sí. La posición de liquidez de la empresa es excepcionalmente sólida, lo que refleja un cambio disciplinado hacia un crecimiento rentable que ahora está generando un importante flujo de caja.

La conclusión clave es que VTEX no sólo es solvente; es muy líquido, con un importante colchón de efectivo y una deuda mínima. Esta es una enorme fortaleza en el actual entorno de altas tasas de interés.

Los ratios actuales y rápidos indican reservas profundas

Cuando miro un balance, lo primero que compruebo es el ratio circulante y el ratio rápido (o ratio de prueba ácida). Estos indican con qué facilidad una empresa puede pagar sus obligaciones a corto plazo utilizando sus activos circulantes. Para VTEX, los números son impresionantes y casi idénticos.

A finales de 2025, el ratio circulante de la empresa se sitúa en aproximadamente 3.10, con el ratio rápido también en 3.10. Un ratio de 1,0 generalmente se considera saludable, por lo que un valor superior a 3,0 es definitivamente un signo de gran liquidez. El hecho de que las dos proporciones sean iguales es una idea crucial:

• Relación actual (3.10): Activo circulante/Pasivo circulante.
• Proporción rápida (3.10): (Efectivo + Valores Negociables + Cuentas por Cobrar) / Pasivos Corrientes.
• Los mismos valores significan que VTEX, como plataforma de software como servicio (SaaS), prácticamente no tiene inventario, lo cual es típico y excelente para la conversión de efectivo.

Este alto ratio significa que VTEX tiene más $3.10 en activos altamente líquidos por cada dólar de pasivo a corto plazo. Ese es un enorme margen de seguridad.

Tendencias del capital de trabajo: de quemar a amortiguar

La tendencia en el capital de trabajo es la historia más convincente aquí. VTEX ha pasado exitosamente de un modelo de crecimiento que quema efectivo a uno rentable. Esto se evidencia en el cambio en su flujo de efectivo de operaciones (CFO) y la posterior acumulación de sus reservas de efectivo.

La compañía mantiene un importante colchón de liquidez, estimado en alrededor de $150 millones, que proporciona una flexibilidad financiera increíble para inversiones estratégicas, como la adquisición de Weni en 2024. La baja relación deuda-capital de solo 0.01 refuerza aún más esta estabilidad, ya que la empresa no depende de financiación externa para llevar a cabo sus operaciones diarias.

Estado de flujo de efectivo Overview: El pivote de la rentabilidad

El estado de flujo de caja del ejercicio 2025 confirma la solidez del modelo de negocio. El giro hacia la rentabilidad es claramente visible en las cifras del flujo de caja operativo.

Aquí están los cálculos rápidos para la primera mitad de 2025 (Q1 y Q2):

El flujo de efectivo de las operaciones (OCF) es consistentemente positivo, y el OCF de los doce meses finales (TTM) que finaliza en junio de 2025 alcanza 35,43 millones de dólares. Esta generación positiva de caja es el motor que financia el negocio. El flujo de caja de inversión es volátil, pero la entrada neta de valores negociables en el primer trimestre de 2025 muestra que la administración gestiona activamente su gran cantidad de efectivo. El flujo de caja de financiación sigue siendo mínimo, lo cual es una buena señal: no necesitan emitir deuda ni capital para financiar las operaciones.

Fortalezas de liquidez y conocimientos prácticos

La liquidez de VTEX es una fortaleza definitiva. La empresa no sólo cubre sus obligaciones a corto plazo; está generando efectivo y la administración tiene como objetivo márgenes de flujo de efectivo libre no GAAP en el mediados de la adolescencia para todo el año 2025. Esta alta liquidez reduce el riesgo financiero y permite a la empresa centrarse en su estrategia a largo plazo, sobre la que puede leer más en su Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de VTEX (VTEX).

La única preocupación potencial, menor, es la dependencia de valores negociables para una parte de sus activos corrientes, pero con una rápida proporción de 3.10, esas inversiones son claramente lo suficientemente líquidas como para ser consideradas un colchón fuerte. Su acción aquí es simple: esté atento al margen de flujo de caja libre en los próximos informes. Si alcanza consistentemente el objetivo de mediados de la adolescencia, la valoración de la acción tiene un piso sólido.

Análisis de valoración

Está mirando VTEX (VTEX) y se pregunta si el mercado le está ofreciendo un trato justo o si la acción se está adelantando a sus fundamentos. La respuesta corta es que VTEX tiene el precio de una acción de crecimiento que ha caído en desgracia, cotizando con una prima sobre las ganancias pero con una importante ventaja proyectada por los analistas. Es un escenario clásico de riesgo/recompensa.

A finales de noviembre de 2025, la acción se cotiza en todo el mundo. $3.82 a $4.01 rango, que contrasta fuertemente con su máximo de 52 semanas de $6.93 alcanzado en enero de 2025. La acción ha generado un retorno total doloroso de aproximadamente -38.54% en los últimos 12 meses, acercándolo a su mínimo de 52 semanas de $3.65. Es una caída enorme, pero es por eso que las métricas de valoración son tan interesantes en este momento.

• Rango de precios de 52 semanas: $3.65 a $6.93.
• Devolución de 12 meses: Aproximadamente -38.54%.
• Precio actual (noviembre de 2025): alrededor $3.82.

Cuando observamos los múltiplos de valoración principales, VTEX no es barato en términos de seguimiento, lo cual es típico de una empresa de software como servicio (SaaS) centrada en el escalamiento. Su relación precio-beneficio (P/E) es alta y se mantiene estable 42.4 basado en datos recientes. Esto es mucho más alto que la mediana de la industria del software en general, lo que sugiere que los inversores todavía están apostando por el crecimiento futuro de las ganancias, no por las ganancias actuales.

Sin embargo, la relación P/E anticipada, que utiliza las ganancias proyectadas para 2025, cae significativamente a aproximadamente 29.86, mostrando la mejora esperada de las ganancias. Aquí están los cálculos rápidos sobre las proporciones clave para una imagen más clara:

La relación precio-valor contable (P/B) de 2.95 es relativamente modesto para una empresa de tecnología, lo que indica que el precio de las acciones no está excesivamente inflado en comparación con el valor liquidativo de la empresa. Esta es definitivamente una buena señal. El valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) de aproximadamente 26.39 confirma la valoración premium por su desempeño operativo, pero nuevamente, este es un impuesto a las acciones de crecimiento que se paga por el potencial.

Lo que oculta esta estimación es el hecho de que VTEX no es una acción que paga dividendos. Como muchas empresas tecnológicas centradas en el crecimiento, su rendimiento de dividendos y su índice de pago son ambos 0.00%; la empresa reinvierte todas sus ganancias en el negocio para su expansión.

De cara al futuro, los analistas de Wall Street tienen una calificación de consenso de Compra moderada, con cuatro analistas asignando una calificación de Compra y dos una calificación de Mantener. El precio objetivo promedio es sólido $6.96. Esto implica una ventaja de más de 80% del precio actual de las acciones, lo que sugiere que la comunidad de analistas cree que las acciones están significativamente infravaloradas después de su reciente caída de precios. Puedes leer más sobre la imagen completa en Desglosando la salud financiera de VTEX (VTEX): conocimientos clave para inversores.

Factores de riesgo

Está mirando a VTEX (VTEX) y ve una fuerte expansión del margen, pero necesita comprender los riesgos materiales que podrían descarrilar su crecimiento de ingresos. El mayor desafío a corto plazo es la combinación de obstáculos macroeconómicos en América Latina y una feroz competencia en sus mercados críticos de expansión en Estados Unidos y Europa.

La compañía opera fuertemente en mercados emergentes, por lo que está constantemente luchando contra la volatilidad monetaria y la débil demanda de los consumidores. Para todo el año 2025, VTEX apunta a un crecimiento de los ingresos por suscripción neutral al tipo de cambio del 9,3% al 10,7%, lo que implica un rango total de ingresos por suscripción de entre 234 y 237 millones de dólares. Esa cifra neutral respecto del tipo de cambio es siempre la que hay que tener en cuenta, porque elimina el ruido del debilitamiento del real brasileño o del peso argentino frente al dólar estadounidense, lo que puede hacer que los ingresos reportados en dólares parezcan más débiles que el desempeño comercial subyacente.

En el frente estratégico, el riesgo de competencia es claramente alto. Si bien VTEX es líder en América Latina, su avance en EE.UU. y Europa lo enfrenta directamente a actores globales establecidos. No mantener una ventaja competitiva en la innovación de productos, especialmente en áreas como el comercio impulsado por la IA, podría ralentizar la adquisición de clientes internacionales. Esta es la razón por la que Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de VTEX (VTEX) enfatiza el atractivo empresarial global; necesitan ganar esos acuerdos grandes y complejos para justificar la valoración.

Los riesgos operativos ya están apareciendo en los informes financieros. En el segundo trimestre de 2025, por ejemplo, los ingresos por servicios experimentaron una fuerte caída del -39,7% año tras año. Esta pérdida de ingresos por servicios contribuyó al déficit general de ingresos del trimestre. Además, el rendimiento de las acciones en lo que va del año a principios de noviembre de 2025 bajó aproximadamente un -33,45%, lo que es una señal clara de que el mercado está valorando un riesgo de ejecución significativo y un crecimiento más lento que el S&P 500 en general.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su riesgo financiero principal: un crecimiento más lento de los ingresos hace que sus altas métricas de valoración, como una relación P/E de 79 (a noviembre de 2025), parezcan exageradas en comparación con sus pares. Han sido muy disciplinados en cuanto a los costos para contrarrestar esto, pero sólo se puede recortar una cantidad limitada antes de que afecte el crecimiento. Han reducido la plantilla total en un 12,4% año tras año a partir del tercer trimestre de 2025, lo cual es una gran cifra.

Aún así, para ser justos, VTEX está mitigando proactivamente estos riesgos financieros centrándose en la rentabilidad estructural (apalancamiento operativo). Están utilizando la automatización impulsada por IA para impulsar la eficiencia, lo que ayudó a impulsar el margen bruto de suscripción no GAAP a un nuevo máximo del 80,2 % en el tercer trimestre de 2025. Esta disciplina se tradujo en un ingreso neto no GAAP de 10,6 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un crecimiento interanual del 41 %. Se trata de una fuerte narrativa contraria a la desaceleración de los ingresos.

Su próximo paso debería ser realizar un seguimiento del crecimiento de los ingresos por suscripciones en el cuarto trimestre de 2025 con respecto al rango de orientación de entre 65,8 y 68,8 millones de dólares. Propietario: Gestor de cartera.

Oportunidades de crecimiento

Se está mirando más allá del ruido trimestral hacia la historia del crecimiento estructural, lo cual es inteligente; VTEX (VTEX) se está posicionando como una columna vertebral de comercio de nivel empresarial impulsada por IA, yendo más allá de su bastión latinoamericano. El núcleo de su estrategia es convertir la complejidad operativa en una ventaja competitiva para las grandes marcas, y las cifras para 2025 muestran que la disciplina está dando sus frutos.

Para todo el año fiscal 2025, la compañía prevé un crecimiento interanual de los ingresos por suscripción neutral en términos de tipo de cambio del 9,3% al 10,7%, lo que se traduce en un rango de ingresos de 234 millones de dólares a 237 millones de dólares. Se trata de un crecimiento sólido y rentable profile, especialmente considerando que han aumentado sus ingresos no GAAP provenientes de operaciones y márgenes de flujo de efectivo libre al rango de la adolescencia. Son márgenes crecientes mientras escalan globalmente. Definitivamente eso es algo que quieres ver.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente: el valor bruto de la mercancía (GMV) alcanzó los $5000 millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 13 % año tras año, lo que muestra que el volumen de la plataforma se está acelerando incluso si el crecimiento de los ingresos por suscripción se mide más. Este volumen es el combustible para el futuro crecimiento de los ingresos por suscripción.

Impulsores clave de crecimiento e innovaciones de productos

La empresa está centrando su I+D en tres áreas de alto impacto que abordan directamente las necesidades empresariales y la expansión de márgenes. No se trata sólo de marcar funciones; se trata de hacer que su plataforma sea indispensable para clientes complejos y de gran volumen.

• Comercio de IA agente: VTEX está integrando IA generativa para impulsar la eficiencia operativa y crear nuevos productos como VTEX Data Insights Analyst, que convierte preguntas en lenguaje natural en información en tiempo real, y Weni Customer Service Agent. La automatización impulsada por la IA ya está contribuyendo a una expansión significativa de los márgenes.
• Orquestación B2B: El segmento B2B es una gran oportunidad. VTEX está implementando funciones avanzadas como catálogos personalizados, políticas de compra e integraciones de punchouts nativos para manejar la complejidad de las adquisiciones corporativas. Este enfoque les valió la mayor cantidad de medallas de oro en las categorías Empresa y Mercado Medio en el informe B2B Paradigm 2025.
• Monetización de medios minoristas: Están escalando su solución VTEX Ads, que ayuda a los clientes a monetizar sus escaparates digitales. Esta iniciativa es una fuente de ingresos de alto margen, que ofrece un impresionante retorno de la inversión publicitaria (ROAS) de 40 veces para algunos clientes.

Expansión estratégica del mercado

Si bien América Latina sigue siendo un mercado central, el impulso estratégico hacia América del Norte y Europa es la clave para su historia de crecimiento a largo plazo. La capacidad de la plataforma para manejar la complejidad global, las transacciones transfronterizas y múltiples monedas es un importante punto de venta para las marcas empresariales.

Las recientes adquisiciones de clientes en EE. UU., como KitchenAid y Road Runner Sports, validan la fortaleza de la plataforma en mercados competitivos. Además, en noviembre de 2025, VTEX anunció una asociación estratégica con Dubai CommerCity (DCC) para lanzar su primer centro regional en Medio Oriente, señalando un nuevo corredor de crecimiento y una plataforma de lanzamiento para empresas europeas en el Golfo. Ésta es una forma inteligente y eficiente en términos de capital de ingresar a una región de alto crecimiento.

Ventajas competitivas

La principal ventaja de VTEX es su arquitectura unificada y componible. A diferencia de los competidores que requieren unir múltiples productos, VTEX ofrece una plataforma que maneja de forma nativa modelos B2C, B2B y de mercado. Esta estructura conduce directamente a un menor costo total de propiedad (TCO) para los clientes empresariales, un factor crítico en un entorno de gasto más estricto. La empresa es un retador reconocido en el Cuadrante Mágico de Comercio Digital de Gartner de 2025, un guiño a su "capacidad de ejecución" y su "integridad de visión" en el espacio empresarial. Para profundizar en la visión a largo plazo de la empresa, debe leer su Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de VTEX (VTEX).