Breaking Down Waste Management, Inc. (WM) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Está mirando a Waste Management, Inc. (WM) porque sabe que el sector de residuos es una jugada defensiva, pero las finanzas a corto plazo, especialmente con la integración de Stericycle, son lo que importa en este momento. La conclusión principal es que la empresa está traduciendo con éxito el poder de fijación de precios en un flujo de caja sólido, incluso mientras navega por vientos en contra de las materias primas; La gerencia afirmó su perspectiva para todo el año 2025 de que el EBITDA operativo ajustado esté entre $7.475 millones y $7.625 millones, una fuerte señal de control operativo.

Honestamente, el panorama general es sólido: WM proyecta ingresos totales de aproximadamente $25,275 mil millones para 2025, pero hay que estar atento a la presión sobre los márgenes derivada de la caída de los precios de las materias primas recicladas, que obligó a un ajuste de la orientación de ingresos a principios de este año. Aun así, la empresa proyecta un flujo de caja libre entre 2.800 millones de dólares y 2.900 millones de dólares, que es una métrica clave para mí, y ese efectivo se está desplegando, con el objetivo de gasto en fusiones y adquisiciones elevado a más de $500 millones en 2025 para un crecimiento estratégico. El EPS consensuado por los analistas está a la vuelta de la esquina $7.73, por lo que la historia de crecimiento de las ganancias está intacta, pero la integración de WM Healthcare Solutions es definitivamente la palanca a tener en cuenta para lograr la sinergia en los próximos trimestres.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde gana dinero Waste Management, Inc. (WM), especialmente con la reciente actividad de adquisiciones y la volatilidad de los precios de las materias primas. La conclusión directa es que la base de ingresos de WM es increíblemente resistente, sustentada en su negocio principal de Recolección y Eliminación, que está contrarrestando los vientos en contra en su segmento de Reciclaje para impulsar unos ingresos proyectados para todo el año 2025 de aproximadamente $25,275 mil millones.

Esta expectativa de ingresos para todo el año, si bien se encuentra en el extremo inferior del rango de orientación anterior, aún refleja un aumento significativo año tras año. Para contextualizar, los ingresos de la compañía para los doce meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025 fueron $24,784 mil millones, representando un robusto 15.88% crecimiento respecto de los últimos doce meses del año anterior. Se trata de una sólida trayectoria de crecimiento para una empresa de este tamaño.

Fuentes de ingresos primarios e impulsores del crecimiento

Los ingresos de WM están impulsados fundamentalmente por dos fuentes principales: los servicios tradicionales de gestión de residuos (Recolección y Eliminación, que la compañía llama su 'WM Legacy Business') y sus segmentos más nuevos y de alto crecimiento de sostenibilidad y atención médica. El negocio principal se define por un poder de fijación de precios predecible, que es el motor de un crecimiento constante. El precio básico de Recogida y Eliminación creció sólidamente 6.0% en el tercer trimestre de 2025, con el rendimiento (la medida de los aumentos de precios netos de cambios de volumen) contribuyendo 3.8%. Ese poder de fijación de precios es definitivamente clave.

El crecimiento de la compañía en 2025 es una combinación de expansión orgánica y adquisiciones estratégicas, en particular la integración de Stericycle, que ahora forma la base del segmento WM Healthcare Solutions. Las proyecciones iniciales para el año fiscal 2025 anticipaban un crecimiento total de los ingresos del 16,4 %, incluido un 10,7 % procedente del crecimiento de las adquisiciones, lo que destaca la importancia del acuerdo con Stericycle para ampliar la base de ingresos más allá de los residuos sólidos tradicionales. Puede profundizar en el fundamento estratégico detrás de esta expansión aquí: Explorando Waste Management, Inc. (WM) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí están los cálculos rápidos sobre las contribuciones del segmento y el desempeño reciente:

Riesgos y oportunidades de ingresos a corto plazo

Si bien el negocio de Recogida y Eliminación sigue siendo sólido, dos factores están presionando los ingresos. Primero, el segmento de Reciclaje experimentó un $60 millones Los ingresos disminuyeron solo en el tercer trimestre de 2025 porque el precio promedio combinado de los productos básicos de un solo flujo cayó significativamente con respecto al año anterior. En segundo lugar, el segmento WM Healthcare Solutions aún se está integrando y su contribución a los ingresos estuvo ligeramente por debajo de las expectativas, lo que contribuyó a la guía de ingresos revisada para todo el año de $ 25,275 mil millones. Lo que oculta esta estimación es el rendimiento excepcional del margen en el negocio principal, que está compensando la presión de los ingresos.

Aun así, la oportunidad a largo plazo reside en las inversiones en sostenibilidad, que están empezando a dar sus frutos:

• Crecieron los volúmenes de recolección y disposición 0.2%, impulsado por una fuerte actividad industrial y de vertederos.
• El margen EBITDA operativo récord del segmento de 38.4% muestra que la ejecución operativa es excelente.
• Las empresas de sostenibilidad como las energías renovables están acelerando las ganancias, proporcionando una futura diversificación de los ingresos.

Su acción es monitorear la curva de precios de los materiales reciclados; cualquier rebote proporcionará un impulso directo e inmediato al resultado final que no está totalmente incluido en la guía actual.

Métricas de rentabilidad

Está buscando claridad sobre el motor financiero de Waste Management, Inc. (WM), y las cifras de 2025 muestran una empresa centrada en la defensa de los márgenes en un entorno difícil. El titular es este: WM mantiene un fuerte margen bruto que ancla su rentabilidad, pero los márgenes netos están bajo presión por los costos de integración y los mayores gastos por intereses, un desafío común después de grandes adquisiciones.

Durante los últimos doce meses (LTM) que finalizaron a mediados de 2025, el margen de beneficio bruto de WM (el dinero que queda después de pagar los costos directos de recolección y eliminación) alcanzó el 39,7%. Se trata de una cifra definitivamente sólida, que refleja la naturaleza esencial de su servicio y su poder de fijación de precios en el negocio principal de recogida y eliminación. Le indica que están gestionando muy bien los costos directos de mano de obra, combustible y operaciones de vertedero. Esa es una buena señal.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los niveles clave de rentabilidad de Waste Management, Inc. (WM) según datos recientes de 2025:

• Margen de beneficio bruto (LTM): 39.7%
• Margen de beneficio operativo (TTM): 18.87%
• Margen de beneficio neto (LTM): 10.3%

La caída del margen bruto al margen operativo es donde se ve el impacto de los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A). El margen de beneficio operativo (OPM) se situó en el 18,87 % durante los últimos doce meses hasta septiembre de 2025. Lo que oculta esta estimación es el enfoque de la compañía en una métrica más expansiva: el margen EBITDA operativo ajustado, que se prevé que esté entre el 29,6 % y el 30,2 % para todo el año fiscal 2025 sobre unos ingresos proyectados de aproximadamente 25.275 millones de dólares. Esa orientación es una señal clara de confianza en su desempeño operativo básico.

Tendencias de márgenes y comparación de la industria

Cuando observamos las tendencias, la rentabilidad de WM ha sido resistente pero no exenta de contracción. El último margen de beneficio neto informado del 10,3 % es inferior al 12,3 % del año anterior, principalmente debido a mayores gastos por intereses de la deuda utilizada para financiar la adquisición de Stericycle y otros costos relacionados con la integración. Esta contracción del margen es un riesgo a corto plazo al que hay que prestar atención. Aún así, los analistas esperan que los márgenes netos se recuperen hasta alrededor del 11,4% en la actualidad y potencialmente alcancen el 13,8% para 2027 a medida que se cumplan los objetivos de sinergia.

Comparando WM con el resto de la industria, el panorama es el de un operador premium. Para las grandes empresas de gestión integrada de residuos, los márgenes netos suelen oscilar entre el 15% y el 20%+. El margen neto actual del 10,3 % de WM es inferior al extremo superior de ese rango, pero su margen operativo del 18,87 % es sólido en comparación con el de competidores clave. Por ejemplo, el margen operativo de Republic Services es de alrededor del 15,52% y el de Waste Connections es de aproximadamente el 12,03%. La eficiencia operativa superior de WM le otorga una ventaja competitiva.

Análisis de eficiencia operativa

La eficiencia operativa de WM es la base de la valoración de sus primas. Están gestionando activamente los costos, razón por la cual los gastos operativos ajustados como porcentaje de los ingresos de WM Legacy Business mejoraron en 160 puntos básicos en el tercer trimestre de 2025. Esta mejora está impulsada por algunas acciones claras:

• Enfoque disciplinado en los costos, incluida una mejor retención de los conductores.
• Salida estratégica de contratos de recogida residencial de menor margen.
• Inversiones de capital en automatización de flotas y reciclaje.

Este enfoque disciplinado en la gestión de costes es lo que permite al negocio de Recogida y Eliminación, su segmento principal, presumir de un margen EBITDA operativo ajustado del 37,5%. También apuntan a un crecimiento del EBITDA operativo ajustado para todo el año 2025 de entre el 6% y el 8%, lo que muestra un camino claro para convertir las mejoras operativas en crecimiento de resultados. Puede profundizar en su estrategia a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Waste Management, Inc. (WM).

Finanzas: elaborar un análisis de sensibilidad de los márgenes trimestral para 2026 basado en un aumento de 100 puntos básicos en los gastos por intereses antes del viernes.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Waste Management, Inc. (WM) y tratando de determinar si su crecimiento se basa en una base sólida o simplemente se basa en dinero prestado. Es una pregunta justa, especialmente para un negocio que requiere mucho capital como el de residuos y servicios ambientales. La conclusión directa es la siguiente: Waste Management, Inc. está altamente apalancada, lo cual es típico de la industria, pero su índice es significativamente más alto que la mediana debido a adquisiciones estratégicas recientes.

A partir del tercer trimestre del año fiscal 2025, el balance de la empresa refleja una clara dependencia de la deuda para financiar su importante base de activos y su expansión estratégica. Esto no es intrínsecamente malo, pero es un riesgo que hay que valorar. Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento.

• Obligación de arrendamiento de capital y deuda a corto plazo (tercer trimestre de 2025): $880 millones
• Obligación de arrendamiento de capital y deuda a largo plazo (tercer trimestre de 2025): $22.482 millones
• Capital contable total (tercer trimestre de 2025): $9.519 millones

La carga total de la deuda, que ronda $23,36 mil millones a septiembre de 2025, es sustancial y principalmente a largo plazo. Puede ver que la mayor parte de su financiación proviene del lado de la deuda de la estructura de capital, lo cual es común en empresas con flujos de efectivo estables y predecibles como Waste Management, Inc. (WM).

Deuda sobre capital: el control del apalancamiento

La relación deuda-capital (D/E) nos indica cuánta deuda está utilizando la empresa por cada dólar de capital contable. Para Waste Management, Inc. (WM), la relación D/E para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025 fue de 2,45. Para ser justos, este es un sector intensivo en capital, por lo que se espera un apalancamiento mayor que, por ejemplo, una empresa de software. Aun así, esta cifra es una gran señal.

Cuando se compara ese 2,45 con el de la industria, el panorama se vuelve más claro. La mediana de la relación deuda-capital para la industria de gestión de residuos es de alrededor de 0,645. Esto significa que Waste Management, Inc. (WM) opera con casi cuatro veces el apalancamiento de su par típico. Esa es una estrategia de alto apalancamiento. Lo que oculta esta estimación, por supuesto, es la calidad de los activos y la estabilidad del flujo de caja que cubre esa deuda.

Estrategia de financiamiento y acciones de corto plazo

El aumento de la deuda está directamente relacionado con el principal movimiento estratégico de la compañía: la adquisición de Stericycle en 2024. Para financiar ese acuerdo, Waste Management, Inc. (WM) emitió una cantidad significativa de bonos senior, incluida una oferta de 5.200 millones de dólares a finales de 2024. La buena noticia es que la deuda se considera de alta calidad y tiene calificaciones de grado de inversión de A- de Standard & Poor's y Fitch, y A3 de Moody's.

Este enfoque cargado de deuda es un riesgo calculado. Utilizaron deuda para comprar un competidor importante y expandirse al sector de residuos sanitarios de alto crecimiento, además están financiando inversiones masivas en proyectos de sostenibilidad como el Gas Natural Renovable (RNG). La compañía ha establecido su objetivo de desapalancarse después de la adquisición, con el objetivo de reducir ese alto apalancamiento dentro de aproximadamente 18 meses después del acuerdo de 2024. El equilibrio es claro: utilizar la deuda para un crecimiento inmediato y a gran escala, y luego dejar que los fuertes flujos de efectivo combinados la paguen. Es un manual clásico, pero definitivamente aumenta el riesgo de gastos por intereses en un entorno de tasas más altas.

Para profundizar en los marcos estratégicos y de valoración, puede leer la publicación completa: Breaking Down Waste Management, Inc. (WM) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Liquidez y Solvencia

Está buscando una lectura clara sobre si Waste Management, Inc. (WM) puede cubrir sus facturas a corto plazo y sostener sus operaciones. La conclusión directa es la siguiente: Waste Management, Inc. (WM) mantiene una posición de liquidez estructuralmente ajustada, típica de una empresa de servicios públicos con uso intensivo de capital, pero su flujo de caja operativo consistentemente sólido es la verdadera fortaleza que mitiga este riesgo.

La liquidez a corto plazo de la empresa, que es su capacidad para cumplir con sus obligaciones vencidas dentro de un año, está técnicamente limitada. Al tercer trimestre de 2025, el Ratio Corriente (activo corriente dividido por pasivo corriente) se situó en 0,84. El Quick Ratio (una medida más estricta que excluye el inventario) fue aún más ajustado: 0,82. Una relación inferior a 1,0 significa que los pasivos corrientes superan a los activos corrientes, lo que da como resultado un capital de trabajo negativo.

• Ratio actual: 0,84 (tercer trimestre de 2025)
• Ratio rápido: 0,82 (tercer trimestre de 2025)

Esta tendencia negativa del capital de trabajo es definitivamente una realidad estructural para Waste Management, Inc. (WM). Es común en esta industria porque cobran efectivo de los clientes rápidamente (alta rotación de cuentas por cobrar) pero tienen ciclos de pago largos para los proveedores (altas cuentas por pagar). No necesitan una gran reserva de efectivo e inventario como lo haría un minorista, por lo que utilizan eficientemente el dinero de los clientes y proveedores para financiar las operaciones. La solvencia a largo plazo de la empresa, sin embargo, es una historia diferente, sobre la que puede leer más en Explorando Waste Management, Inc. (WM) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Flujo de caja: el verdadero motor de liquidez

Olvídese del ratio actual por un segundo; el estado de flujo de efectivo es donde se realiza la acción para Waste Management, Inc. (WM). El negocio principal de la empresa es una máquina generadora de efectivo, por lo que los estrechos índices de liquidez no son una preocupación importante. Durante los primeros nueve meses de 2025, el flujo de caja de las actividades operativas (CFO) fue de 4.350 millones de dólares, lo que supone un fuerte aumento del 12 % con respecto al mismo período de 2024. Este es el efectivo generado a partir de los servicios diarios, el alma del negocio.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la dinámica de su flujo de efectivo:

El flujo de caja de las actividades de inversión es una salida neta constante, que se espera para una empresa que posee y opera infraestructura masiva como vertederos e instalaciones de reciclaje. Aquí es donde gastan dinero en propiedades, planta y equipo. Este fuerte gasto, categorizado como gastos de capital estratégicos, es la razón por la cual el flujo de caja libre (CFO menos gastos de capital) fue de $475 millones en el primer trimestre de 2025, aunque mostró un crecimiento de casi el 33% en el tercer trimestre de 2025. La compañía está reinvirtiendo agresivamente.

Para la financiación, la clave es la deuda. La deuda total ascendía a 23.837 millones de dólares al 31 de marzo de 2025. Esta deuda, en parte por la adquisición de Stericycle, genera mayores gastos por intereses, lo que supone un lastre para los ingresos netos pero una salida de efectivo manejable dada la solidez operativa. Los pagos constantes de dividendos, como el reciente dividendo trimestral de 0,825 dólares, muestran confianza en la futura generación de efectivo.

Análisis de valoración

Está mirando Waste Management, Inc. (WM) y haciendo la pregunta correcta: ¿El mercado está fijando correctamente el precio de este proveedor de servicios esenciales? La respuesta corta es que Wall Street lo considera bastante valorado pero con un camino claro para un alza moderada, inclinándose hacia una Compra moderada consenso.

Los indicadores de valoración de la empresa definitivamente están subiendo, lo cual es típico de un líder del mercado en un sector defensivo. Para el año fiscal 2025, la acción se cotiza con prima, lo que sugiere que los inversores están pagando por la estabilidad y el crecimiento de sus iniciativas de sostenibilidad.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la posición de Waste Management, Inc. (WM) en comparación con su desempeño esperado para 2025:

La alta relación P/E, sentada 32.9 actualmente, le dice que esta acción no es una apuesta de valor; es una obra de calidad. Estás comprando la estabilidad de un negocio con fosos regulatorios con flujos de efectivo predecibles, razón por la cual el múltiplo es tan alto en comparación con el mercado en general.

Tendencia del precio de las acciones y sentimiento de los analistas

La acción ha mostrado resistencia, y el precio aumentó un 8,02% en 2025, cerrando recientemente alrededor de $216,62 al 21 de noviembre de 2025. Durante los últimos 12 meses, la acción ha cotizado entre un mínimo de $194,11 y un máximo de $242,58. Este estrecho rango muestra menos volatilidad que muchas otras acciones industriales, lo cual es un sello distintivo de la renta variable defensiva.

El consenso de los analistas es una compra moderada con un precio objetivo promedio a 12 meses que oscila entre 248,25 y 255,36 dólares. Esto implica una ganancia potencial de aproximadamente el 14,55% con respecto al precio actual, lo que es un rendimiento decente para una empresa de servicios públicos. The Street apuesta por la sólida orientación de la compañía para 2025, que proyecta ingresos totales entre $25,275 mil millones y $25,475 mil millones y un EBITDA operativo ajustado en un punto medio de $7,550 mil millones.

Salud y pago de dividendos

Waste Management, Inc. (WM) es un productor de dividendos confiable. Recientemente declararon un dividendo en efectivo trimestral de 0,825 dólares por acción, lo que hace que el dividendo anualizado sea de 3,30 dólares. Esto se traduce en un rendimiento actual de alrededor del 1,6%. El índice de pago (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) es un saludable 51,97% de los ingresos netos, o un 47,9% proyectado según las estimaciones de EPS para 2025. Esto significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias, además su flujo de caja libre (FCF) proyectado de 2.800 millones de dólares a 2.900 millones de dólares para 2025 proporciona un fuerte colchón para futuros aumentos.

• El dividendo es seguro, creciente y bien cubierto por el flujo de caja.
• El ratio de pago por debajo del 60% indica sostenibilidad.
• El bajo rendimiento refleja la alta prima del precio de las acciones.

Para profundizar en la fortaleza operativa y los movimientos estratégicos de la empresa, debe leer nuestro análisis completo: Breaking Down Waste Management, Inc. (WM) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Factores de riesgo

Estás mirando a Waste Management, Inc. (WM), una potencia con una posición de mercado casi inquebrantable, pero incluso los castillos más fuertes tienen grietas. La conclusión principal aquí es que los mayores riesgos a corto plazo de WM no tienen que ver con el volumen, sino con carga de deuda y volatilidad de los precios de las materias primas, los cuales alcanzarán sus resultados finales en 2025.

La compañía proyecta que los ingresos totales para 2025 serán de aproximadamente $25,275 mil millones, que se encuentra en el extremo inferior de su rango de orientación anterior, y eso es un resultado directo de las condiciones del mercado externo. He aquí los cálculos rápidos: los precios más bajos de los productos reciclados están afectando los ingresos, incluso cuando el negocio principal de recolección se mantiene fuerte. Hay que observar la estructura financiera tan de cerca como el aspecto operativo.

Vientos en contra financieros y de mercado

La adquisición estratégica de Stericycle, Inc. fue una medida inteligente para el crecimiento a largo plazo y la diversificación en soluciones de atención médica, pero tuvo un costo financiero significativo. La deuda total aumentó a aproximadamente $23,837 mil millones al 31 de marzo de 2025. Esta pesada carga de deuda es un riesgo financiero importante, especialmente en un entorno de tasas de interés más altas, lo que empuja la relación deuda-capital por encima de 2.6.

Además, integrar una adquisición de ese tamaño nunca es barato ni fácil. Solo en el primer trimestre de 2025, los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) aumentaron significativamente a $687 millones, frente a los 491 millones de dólares del año anterior, en gran parte debido a los costos de integración de Stericycle. Esto es un verdadero lastre para las ganancias a corto plazo.

• Riesgo de precio de las materias primas: El precio promedio combinado de los productos básicos reciclados de un solo flujo fue solo $82 por tonelada en el segundo trimestre de 2025, lo que obligó directamente a WM a reducir su previsión de ingresos para todo el año.
• Inflación de costos operativos: Los crecientes costos de mano de obra y combustible son una presión constante, aunque WM ha logrado compensar esto con precios disciplinados.
• Complejidad de la integración: Los mayores costos operativos y financieros luego del acuerdo con Stericycle están impactando los ingresos netos, a pesar del fuerte crecimiento de los ingresos.

Desafíos regulatorios y a largo plazo

El mayor riesgo existencial a largo plazo es el impulso global hacia una economía circular (un sistema destinado a eliminar el desperdicio y el uso continuo de recursos). Si el mundo realmente logra generar significativamente menos basura, desafiará fundamentalmente el modelo de negocio de una empresa cuyos activos más valiosos son los vertederos. Este no es un problema de 2025, pero definitivamente lo será de 2035.

En el frente regulatorio, la industria es objeto de un intenso escrutinio. Los cambios en las regulaciones ambientales, particularmente en lo que respecta a las emisiones de gases de vertedero o los estándares de eliminación, pueden obligar a realizar gastos de capital masivos y no planificados. Waste Management, Inc. (WM) está mitigando esto siendo proactivo, lo cual es lo más inteligente.

Estrategias de mitigación y acciones claras

WM no se queda quieto; están ejecutando una estrategia clara y doble para gestionar estos riesgos. En primer lugar, se están apoyando en su poder de mercado para mantener la disciplina de precios, logrando un aumento de los precios básicos de 6.0% en el negocio de recogida y eliminación en el tercer trimestre de 2025. Esto protege los márgenes contra el aumento de costes.

En segundo lugar, están realizando inversiones defensivas masivas en el futuro de los residuos. Están en camino de invertir más $3 mil millones en infraestructura de reciclaje y gas natural renovable (GNR) entre 2022 y 2026. Se trata de una protección directa contra el riesgo de la economía circular, que convierte un pasivo (gas de vertedero) en un activo generador de ingresos.

WM espera generar entre 11 y 12 millones de MMBtu de GNR en 2025. Este compromiso con la sostenibilidad es una estrategia de mitigación proactiva frente a futuros riesgos regulatorios y de modelo de negocio a largo plazo. También están dando prioridad al desapalancamiento para reducir el riesgo de deuda, con el objetivo de restaurar el balance dentro de aproximadamente 18 meses después de la adquisición.

Para profundizar en la valoración de la empresa, puede consultar la publicación completa: Breaking Down Waste Management, Inc. (WM) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Waste Management, Inc. (WM) y ves un transportador de basura constante, pero la verdadera historia es su giro agresivo hacia un gigante de servicios ambientales diversificado y de alto margen. El crecimiento a corto plazo de la empresa no se trata sólo de recoger más contenedores; se trata de monetizar el gas de vertedero e integrar su movimiento masivo a los residuos sanitarios. Se trata sin duda de una iniciativa de infraestructura a largo plazo.

El núcleo del crecimiento futuro de WM se divide en dos corrientes claras y de alto valor: una inversión masiva en infraestructura en sostenibilidad y la integración estratégica de su nueva división de residuos médicos. La empresa está en camino de invertir más $3 mil millones en reciclaje e infraestructura de Gas Natural Renovable (GNR) entre 2022 y 2026. Ese es un compromiso serio.

• GNA/Sostenibilidad: WM está construyendo su plataforma de energías renovables, habiendo completado 10 de 20 instalaciones planificadas de GNR y 31 de 39 proyectos de automatización del reciclaje a partir del tercer trimestre de 2025. Se espera que estos proyectos generen aproximadamente $800 millones en EBITDA para 2027, creando un nuevo motor de ingresos menos cíclico.
• Soluciones de atención médica de WM: La integración de Stericycle está avanzando y se espera que las sinergias de costos específicas para 2025 alcancen el extremo superior del Entre 80 y 100 millones de dólares rango. Más importante aún, la compañía ha identificado oportunidades de venta cruzada que deberían impulsar las sinergias totales de EBITDA operativo a tasa de ejecución a $300 millones para 2027.

Proyecciones financieras y estimaciones de ganancias para 2025

Si bien la compañía ajustó ligeramente a la baja su guía de ingresos para todo el año 2025 debido a los menores precios de las materias primas, la rentabilidad subyacente sigue siendo sólida. Mantienen un estricto control de los costos, razón por la cual la guía de margen de EBITDA operativo ajustado en realidad se incrementó a entre 29.6% y 30.2%. Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que los analistas esperan para todo el año fiscal 2025:

El negocio principal de Recolección y Eliminación sigue siendo la base, mostrando un aumento de precio principal de 6.0% y un rendimiento de 3.8% en el tercer trimestre de 2025. Ese poder de fijación de precios es una gran ventaja en un entorno inflacionario.

El foso competitivo duradero

La ventaja competitiva más importante de WM (su foso) es su red de activos físicos, en particular sus vertederos. La empresa controla aproximadamente 30% de la cuota de mercado de residuos de vertederos de EE. UU., una posición que es casi imposible de desafiar debido a los obstáculos regulatorios y al capital necesario para ubicar nuevas instalaciones de eliminación. Esta integración vertical brinda a Waste Management, Inc. importantes eficiencias de costos frente a competidores más pequeños.

Además, el paso a los residuos médicos a través de la adquisición de Stericycle es una expansión inteligente hacia un nicho con altas barreras regulatorias y competencia limitada. Esta estrategia, más el crecimiento proyectado a largo plazo de los ingresos por recolección y disposición de 4% a 6%, posiciona a la empresa para obtener retornos sostenidos y predecibles. Si desea profundizar en la valoración, puede leer la publicación completa en Breaking Down Waste Management, Inc. (WM) Salud financiera: conocimientos clave para inversores.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de los precios volátiles de las materias primas recicladas, que es lo que llevó al ajuste de la orientación de ingresos, pero la orientación de mayor margen muestra la capacidad de la administración para compensar esto con disciplina operativa. Finanzas: continuar monitoreando el impacto de los precios de las materias primas en las proyecciones de ingresos del cuarto trimestre.