Marqeta, Inc. (MQ): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Marqeta, Inc. es el motor detrás de muchas de las experiencias de pago más innovadoras que utiliza todos los días, pero ¿sabe definitivamente cómo su moderna plataforma de emisión de tarjetas realmente genera dinero?

Esta empresa es la columna vertebral invisible de las finanzas integradas, una posición que se evidencia en un enorme volumen de procesamiento total (TPV) en 2025 de $98 mil millones sólo en el tercer trimestre, lo que representa un fuerte 33% salto año tras año.

Ese tipo de escala, más un EBITDA ajustado en el tercer trimestre de 2025 de $30 millones, muestra que no sólo están aumentando el volumen; están mejorando rápidamente su rentabilidad, por lo que comprender sus mecanismos centrales (desde la historia y la propiedad hasta su modelo de ingresos único) es crucial para cualquier inversionista o estratega de negocios.

Historia de Marqeta, Inc. (MQ)

Quiere comprender los fundamentos de Marqeta, Inc., y eso es inteligente. La historia de la empresa no se trata sólo de una startup de tecnología financiera; se trata de un giro crítico, que durará una década, desde un modelo de pagos tradicional hasta la primera plataforma abierta de emisión de tarjetas con interfaz de programación de aplicaciones (API) del mundo. Ese cambio estratégico es lo que impulsa su volumen total de procesamiento (TPV) actual de 98 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. He aquí los cálculos rápidos: sin ese cambio de dirección temprano, el ecosistema financiero integrado tal como lo conocemos hoy simplemente no sería el mismo.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

Marqeta, Inc. se estableció en 2010. La visión de simplificar los pagos en realidad comenzó un año antes, en 2009, con el fundador Jason Gardner.

Ubicación original

La empresa inició operaciones en Oakland, California, y su oficina corporativa permanece allí en la actualidad.

Miembros del equipo fundador

La empresa fue fundada por el empresario en serie Jason Gardner, quien anteriormente fundó una startup de pagos de alquiler que luego adquirió MoneyGram. Se desempeñó como director ejecutivo durante muchos años antes de pasar a presidente ejecutivo.

Capital/financiación inicial

La financiación inicial incluyó rondas iniciales, seguidas de una ronda Serie A en 2011 que recaudó aproximadamente 4,2 millones de dólares. Este capital inicial sentó las bases para el desarrollo del producto. A lo largo de su vida privada, Marqeta recaudó un total de 528 millones de dólares en nueve rondas de financiación de inversores como Greylock y Visa.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La mayor decisión transformadora que tomó Marqeta no fue una ronda de financiación; fue el giro de 2014 hacia un modelo API abierto. Honestamente, ese es todo el juego para ellos. Dejaron de intentar ser un procesador tradicional y comenzaron a construir la infraestructura para que otras empresas se convirtieran en sus propios emisores de tarjetas. Esta medida creó la categoría de emisión de tarjetas moderna.

El segundo momento importante fue asegurar esos clientes iniciales de alto crecimiento de la 'economía colaborativa' como DoorDash y Block (anteriormente Square). Estas empresas necesitaban un control granular en tiempo real sobre el gasto con tarjeta (por ejemplo, autorizar instantáneamente una compra específica en una tienda específica), algo que los procesadores heredados definitivamente no podían hacer. Esto validó el principal diferenciador de la plataforma: la financiación justo a tiempo (JIT).

• La oferta pública inicial y la escala: salir a bolsa en 2021 fue clave, ya que recaudó 1.200 millones de dólares para financiar la expansión global y la estabilidad de la plataforma. La plataforma ahora opera en más de 40 países.
• Centrarse en la rentabilidad (2025): Los ingresos TTM hasta el tercer trimestre de 2025 son de 588,56 millones de dólares y el EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025 alcanzó los 30 millones de dólares. Ese cambio para mostrar rentabilidad real, no sólo crecimiento, es un enorme punto de inflexión para una empresa de tecnología posterior a la IPO.
• Credenciales flexibles y BNPL: el trabajo de la compañía en 2025 para permitir credenciales flexibles y respaldar la expansión de proveedores Compre Ahora Pague Después (BNPL) como Klarna en toda Europa es otro gran momento, que muestra la adaptabilidad de la plataforma a las nuevas tendencias de los consumidores.

Para profundizar más en cómo estos resultados financieros se comparan con los del mercado, deberías consultar Desglosando la salud financiera de Marqeta, Inc. (MQ): información clave para los inversores.

Estructura de propiedad de Marqeta, Inc. (MQ)

La estructura de propiedad de Marqeta, Inc. (MQ) está fuertemente inclinada hacia los inversores institucionales, lo cual es típico de una empresa de tecnología financiera (FinTech) que cotiza en bolsa y centrada en el crecimiento, pero el fundador aún tiene una participación significativa. Esta concentración significa que los grandes gestores de fondos y el equipo ejecutivo tienen la mayor parte del poder de voto, por lo que es necesario prestar atención a sus estrategias a largo plazo.

Estado actual de Marqeta, Inc.

Marqeta, Inc. es una empresa que cotiza en bolsa en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo de cotización MQ, estatus que ha mantenido desde su Oferta Pública Inicial (IPO). A noviembre de 2025, la empresa tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 2,14 mil millones de dólares. La compañía informó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025 el 5 de noviembre de 2025, mostrando unos ingresos netos de $163 millones y un Volumen Total de Procesamiento (TPV) de $98 mil millones, lo que demuestra una escala continua en el espacio moderno de emisión de tarjetas. La acción cotiza cerca de 4,96 dólares por acción, lo que refleja la valoración actual del mercado de su plataforma financiera integrada.

Desglose de la propiedad de Marqeta, Inc.

Los administradores de dinero institucionales, como Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc., controlan la gran mayoría de las acciones de Marqeta. Este dominio institucional, en casi 79%, proporciona una capa de estabilidad pero también significa que el precio de las acciones es definitivamente sensible a los flujos de fondos a gran escala. Aquí están los cálculos rápidos sobre quién es el dueño de la carroza:

El fundador, Jason Gardner, sigue siendo un accionista individual clave y posee una parte importante de la participación interna, lo que alinea sus intereses con el crecimiento a largo plazo. Puede profundizar en los principales titulares de Explorando el inversor de Marqeta, Inc. (MQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liderazgo de Marqeta, Inc.

La empresa está dirigida por un equipo directivo que ha experimentado cambios recientes e importantes, lo que indica un enfoque en la disciplina financiera y la eficiencia operativa. La transición de liderazgo en 2025 fue una señal clara de este cambio. Mike Milotich, que tiene una sólida experiencia en finanzas, fue nombrado director ejecutivo y director el 8 de septiembre de 2025, después de desempeñarse como director ejecutivo y director financiero interino desde febrero de 2025. Su experiencia en Visa y PayPal le brinda un profundo conocimiento del ecosistema de pagos. El equipo se centra en mejorar los resultados, como lo demuestra el EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025 de $30 millones.

• Mike Milotich: Director General y Director Financiero. Nombrado director general en septiembre de 2025, impulsa la estrategia de crecimiento rentable.
• Jason Gardner: Fundador y Director No Ejecutivo. Permanece en la junta directiva, ofreciendo orientación estratégica y continuidad.
• Todd Pollak: Director de Ingresos. Dirige las estrategias de ventas y asociaciones, cruciales para ampliar el volumen total de procesamiento de la empresa.
• Cristal Sumner: Director Administrativo. Supervisa las funciones administrativas y legales, asegurando el cumplimiento y la estructura operativa.
• Sara Barkema: Oficial Principal de Contabilidad. Designada en octubre de 2025, es responsable de la exactitud de los informes financieros de la empresa.
• Fouzi Husaini: Director de Tecnología e Inteligencia Artificial. Es clave para la innovación de plataformas y el aprovechamiento de la IA en el producto principal.

La permanencia promedio del equipo directivo es de aproximadamente 2,3 años, lo que sugiere una combinación de manos experimentadas y nuevas perspectivas, pero todavía un grupo relativamente nuevo al mando del barco.

Marqeta, Inc. (MQ) Misión y valores

Marqeta, Inc. (MQ) representa algo más que procesar pagos; su objetivo principal es ser la capa tecnológica fundamental (la plataforma API abierta) que permita a otras empresas, las constructoras, innovar en servicios financieros. Este enfoque en la habilitación es lo que impulsa su misión de convertirse en el estándar global, no en un proveedor más.

Estás mirando las finanzas de Marqeta, como el volumen total de procesamiento (TPV) del tercer trimestre de 2025, que alcanzó los 98 mil millones de dólares, un aumento del 33% año tras año, y necesitas conocer el ADN cultural detrás de ese crecimiento. Ese crecimiento de TPV está directamente ligado a su compromiso con el éxito de sus clientes, que es un valor clave.

Propósito principal de Marqeta, Inc.

La misión y los valores de la empresa definen su estrategia a largo plazo, dando prioridad a las herramientas centradas en el desarrollador y la escalabilidad global (las finanzas integradas son el término para poner servicios financieros directamente en la aplicación o experiencia de una empresa no financiera, como una empresa de viajes compartidos que emite su propia tarjeta de débito). Honestamente, su compromiso con la flexibilidad es definitivamente lo que los distingue.

Declaración oficial de misión

La misión formal de Marqeta es clara y globalmente ambiciosa y se centra en el liderazgo y la ubicuidad de la plataforma.

• Nuestra misión es ser la Estándar global para finanzas integradas y emisión de tarjetas modernas..

Esta afirmación significa que pretenden ser la infraestructura predeterminada para cualquier empresa, en cualquier lugar, que quiera emitir una tarjeta o incorporar un producto financiero. La capacidad de configuración de la plataforma, que ayudó a impulsar los ingresos netos del tercer trimestre de 2025 a 163 millones de dólares, es la herramienta concreta que utilizan para lograr esta misión.

Declaración de visión

La declaración de visión traza el estado futuro deseado, enfatizando la superioridad tecnológica y el impacto en el cliente. Se trata de darles a los clientes el poder de construir.

• ser el Plataforma líder mundial en emisión de tarjetas modernas., permitiendo a las empresas crear y escalar soluciones de pago innovadoras.

Esta visión se basa en tres pilares que guían el desarrollo de productos y la expansión geográfica:

• Liderazgo global: Aspirando a ser la principal plataforma de emisión de tarjetas a nivel mundial.

• Plataforma moderna: Proporcionar una plataforma flexible, escalable y tecnológicamente avanzada.

• Habilitando la innovación: Empoderar a las empresas para que creen experiencias de pago únicas y valiosas.

Puede ver esta visión en acción con su impulso para lograr la rentabilidad del EBITDA ajustado, que alcanzó los 30 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra que pueden escalar la innovación de manera rentable.

Valores fundamentales de Marqeta, Inc.

Estos valores dan forma a la cultura interna y dictan cómo la empresa interactúa con sus clientes y socios. Son la guía operativa de cada equipo, desde ingeniería hasta ventas.

• Calidad primero: Garantizar la confiabilidad y seguridad de la plataforma, que es una misión crítica para los pagos.

• Conecte al cliente: Priorizar las necesidades y comentarios de los clientes para impulsar la mejora continua.

• Innovación líder: Dedicación a superar los límites en fintech.

• Entregar resultados: Un enfoque en resultados mensurables tanto para Marqeta como para sus clientes.

• Todos pertenecen: Fomentar un ambiente de trabajo diverso e inclusivo.

• A Marqeta le importa: Compromiso con el impacto social y la implicación comunitaria.

• Construya una Marqeta: Haciendo hincapié en el trabajo en equipo y la colaboración en todos los departamentos.

La idea de 'Empoderar a los constructores' es la forma más sencilla de comprender su propósito, ya que enmarca su tecnología como una herramienta para el éxito de otros. Este enfoque es el motivo por el que los analistas proyectan un BPA positivo para todo el año 2025 de 0,06 dólares. Puede profundizar en la estructura de propiedad detrás de estos valores al Explorando el inversor de Marqeta, Inc. (MQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Marqeta, Inc. (MQ) Cómo funciona

Marqeta, Inc. opera como motor para la emisión de tarjetas modernas, proporcionando una plataforma abierta basada en la nube que permite a las empresas crear y administrar sus propios programas de tarjetas de pago al instante. Básicamente, simplifican el complejo proceso de conectar el software de una empresa a las redes de pago globales (como Visa y Mastercard), permitiéndole incorporar servicios financieros directamente en la experiencia de su cliente.

Cartera de productos/servicios dada de la empresa

Dado el marco operativo de la empresa

El valor operativo de Marqeta proviene de su posición como capa intermedia entre una empresa, las redes de tarjetas y el banco emisor (patrocinador de BIN). No es necesario que usted mismo construya toda la infraestructura de pagos; simplemente te conectas a su API. La plataforma se encarga del trabajo pesado: personalización de tarjetas, autorización, procesamiento de transacciones y cumplimiento.

La compañía gana dinero principalmente con una parte de las tarifas de intercambio (el pequeño porcentaje que paga un comerciante cuando se usa una tarjeta) y con las tarifas de uso de la plataforma. Es por eso que el volumen total de procesamiento (TPV) es la métrica clave. Para el tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, el TPV creció 33% año tras año a un nivel masivo $98 mil millones. Son muchas transacciones que generan ingresos.

He aquí los cálculos rápidos: durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025, los ingresos netos alcanzaron 452,8 millones de dólares, frente a 371,2 millones de dólares en el mismo período de 2024. Lo que oculta esta estimación es el cambio en la combinación de ingresos, donde los programas de más rápido crecimiento son aquellos en los que Marqeta solo proporciona procesamiento, lo que lleva a una menor "tasa de adquisición" de esos volúmenes. Aún así, el crecimiento definitivamente está ahí, con una ganancia bruta que alcanza $115 millones en el tercer trimestre de 2025.

• Procesar transacciones: decisiones de autorización en tiempo real basadas en reglas definidas por el cliente.
• Administre programas: maneje el cumplimiento, las licencias y los informes regulatorios, especialmente en Europa luego de la adquisición de TransactPay.
• Monetice el volumen: gane un porcentaje de la tarifa de intercambio y las tarifas recurrentes de la plataforma.

Dadas las ventajas estratégicas de la empresa

La ventaja de Marqeta es su enfoque de dar prioridad al desarrollador y la absoluta flexibilidad de su plataforma, que es difícil de igualar para los procesadores heredados. Ofrecen una verdadera alternativa moderna a los viejos y rígidos sistemas.

• Arquitectura API abierta: Permite una rápida iteración e implementación del producto, lo cual es crucial para clientes fintech de rápido movimiento como Klarna, que lo utilizó para lanzar la tarjeta KlarnaOne en todo el mundo. 15 nuevos mercados europeos.
• Control de datos en tiempo real: Brinda a los clientes un control granular sobre cada transacción, permitiéndoles aprobar o rechazar compras según una lógica personalizada, no solo reglas de fraude estándar.
• Escala global y cumplimiento: Certificado para operar en más 40 países, reduciendo la complejidad para los clientes que buscan expansión internacional. La adquisición de TransactPay refuerza específicamente sus capacidades de gestión de programas en el Reino Unido y la UE.
• Mejorar la rentabilidad: La compañía está demostrando disciplina operativa, entregando un EBITDA ajustado de $30 millones en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra un fuerte progreso hacia una rentabilidad constante.

Finanzas: monitorear la guía de crecimiento de ingresos para todo el año 2025 de 17% a 18% contra los resultados reales del cuarto trimestre para cualquier cambio en la tendencia de la combinación de ingresos.

Marqeta, Inc. (MQ) Cómo gana dinero

Marqeta, Inc. gana dinero principalmente cobrando a los clientes una tarifa basada en el volumen total de procesamiento (TPV) que se ejecuta a través de su moderna plataforma de emisión de tarjetas, además de tarifas adicionales por servicios de valor agregado y gestión de programas. Este modelo de ingresos es una clásica 'tasa de aceptación' en transacciones, lo que significa que ganan un pequeño porcentaje de cada dólar gastado usando una tarjeta emitida a través de su tecnología.

Estamos ante un juego de infraestructura de pagos, por lo que el motor financiero central es el volumen. Para el tercer trimestre de 2025, la compañía procesó 98 mil millones de dólares en TPV, lo que generó unos ingresos netos de 163 millones de dólares. Se trata de un volumen enorme y es por eso que la empresa se centra tanto en ampliar su base de clientes.

Desglose de ingresos de Marqeta, Inc.

Los ingresos de Marqeta se dividen fundamentalmente entre su cliente más grande, Block, Inc. (anteriormente Square), y el resto de su diversa base de clientes, a la que llamamos Non-Block. Esta distinción es crucial porque los clientes que no pertenecen al bloque generalmente operan con una tasa de adquisición más alta, lo que significa que Marqeta gana un mayor porcentaje del valor de la transacción. Honestamente, el cambio en esta combinación es la mayor palanca para el crecimiento del beneficio bruto en este momento.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la división de ingresos netos del tercer trimestre de 2025, que es el desglose más procesable para un analista:

Economía empresarial

El núcleo de la economía empresarial de Marqeta es la tasa de adquisición (ingresos netos divididos por TPV) y el margen bruto. La plataforma de la empresa está diseñada para el apalancamiento operativo, la capacidad de aumentar las ganancias sin un aumento proporcional en los costos operativos, razón por la cual el objetivo es un mayor margen bruto.

• Tarifa de toma: La tasa de obtención de ingresos netos en el tercer trimestre de 2025 fue de aproximadamente 17 puntos básicos (0,17% del TPV). La tasa de obtención del beneficio bruto fue de casi 12 puntos básicos.
• Margen Bruto: El margen bruto para el tercer trimestre de 2025 fue un sólido 70%. Se trata de una fuente de ingresos de alta calidad, pero el margen puede fluctuar según la combinación de clientes.
• Modelo de precios: Marqeta utiliza un modelo de precios escalonado, lo que significa que a medida que crece el TPV de un cliente, su tasa de aceptación generalmente pasa a un nivel más bajo. Este es un obstáculo incorporado para la tasa de adquisición general, pero se compensa con el gran crecimiento del volumen.
• Impulsor de crecimiento: El crecimiento de los ingresos fuera del bloque fue más de 10 puntos mayor que el crecimiento del bloque en el tercer trimestre de 2025. Este cambio de combinación favorable es la razón principal por la que la utilidad bruta de la compañía está creciendo con fuerza.

La adquisición de TransactPay, completada en el segundo trimestre de 2025, también mejora sus capacidades de gestión de programas en Europa, permitiéndoles ofrecer allí una solución más completa y de mayor valor. Este es definitivamente un movimiento estratégico para impulsar el segmento no bloque de mayor margen.

Para comprender el alcance completo de su estrategia, debe revisar sus principios básicos: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Marqeta, Inc. (MQ).

Desempeño financiero de Marqeta, Inc.

El año fiscal 2025 muestra una clara tendencia hacia la rentabilidad y el crecimiento sostenido y de alta calidad, incluso cuando la tasa de crecimiento general de los ingresos se modera desde su fase de hipercrecimiento. El enfoque está cambiando de la pura expansión de los ingresos a la expansión del margen y la mejora del EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).

• Ingresos netos estimados para todo el año 2025: Según los resultados del primer al tercer trimestre y las previsiones del cuarto trimestre, la empresa está en camino de generar aproximadamente 619 millones de dólares en ingresos netos para todo el año fiscal 2025.
• Inflexión de rentabilidad: El EBITDA ajustado alcanzó un récord de 30 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, con un margen del 19%. Esta es una mejora enorme con respecto a años anteriores.
• Perspectivas de ganancias para todo el año: La gerencia espera que el EBITDA ajustado para todo el año 2025 supere los $100 millones. Este es el número a tener en cuenta, ya que muestra que el apalancamiento operativo finalmente está haciendo efecto.
• Crecimiento de la utilidad bruta: Se proyecta que el crecimiento de la utilidad bruta para todo el año 2025 sea aproximadamente del 23 %, superando ligeramente el crecimiento estimado de los ingresos netos del 22 %. Esto indica que el cambio favorable en la combinación de clientes está ayudando al resultado final.

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que una desaceleración macroeconómica afecte al TPV, especialmente en áreas como Compre Ahora, Pague Después (BNPL), pero la diversificación hacia nuevos casos de uso y Europa está proporcionando un fuerte amortiguador. El negocio está madurando, cambiando cierta velocidad de hipercrecimiento por ganancias mucho más sólidas y sostenibles. profile.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Marqeta, Inc. (MQ)

Marqeta es líder en el espacio de Tarjeta como Servicio (CaaS), el mercado moderno de plataformas de emisión de tarjetas, que se prevé que crezca a partir de 1.800 millones de dólares en 2025 a 4.200 millones de dólares para 2030. La compañía está ejecutando efectivamente un giro hacia la rentabilidad, como lo demuestra su EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025 de $30 millones, un 236% aumentan año tras año. La guía para todo el año 2025 proyecta un crecimiento de los ingresos netos de aproximadamente 22% y un crecimiento de la utilidad bruta de aproximadamente 23%, lo que indica una fuerte trayectoria hacia el apalancamiento operativo.

La principal fortaleza de Marqeta sigue siendo su plataforma de interfaz de programación de aplicaciones (API) abierta y altamente configurable, que permite a los clientes integrar servicios financieros, como tarjetas virtuales y controles dinámicos de gastos, directamente en sus productos. Esta tecnología permite un Volumen Total de Procesamiento (TPV) que alcanzó $98 mil millones en el tercer trimestre de 2025, hasta 33% año tras año. El futuro depende de reducir el riesgo de concentración de clientes y capitalizar la enorme oportunidad financiera integrada. Explorando el inversor de Marqeta, Inc. (MQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Panorama competitivo

El mercado moderno de emisión de tarjetas está muy fragmentado y Marqeta compite tanto con fintechs ágiles como con procesadores heredados. La siguiente tabla representa el posicionamiento competitivo dentro del segmento de alto crecimiento de este mercado que prioriza las API, donde Marqeta es un líder reconocido.

Oportunidades y desafíos

La perspectiva a corto plazo para Marqeta es un equilibrio entre capturar verticales de alto crecimiento y al mismo tiempo mitigar los riesgos estructurales. El cambio hacia las finanzas integradas, que se espera que alcance un tamaño de mercado de $129,42 mil millones en 2025, presenta la mayor oportunidad.

Posición de la industria

Marqeta está firmemente posicionada en el cuadrante 'Líder' del espacio de plataformas modernas de emisión de tarjetas para 2025, como reconocen los analistas de la industria. La propuesta de valor única de la compañía es su enfoque API primero, que permite una personalización y una velocidad de comercialización incomparables en comparación con procesadores heredados como Fiserv o Global Payments. Aún así, la amenaza competitiva de los jugadores full-stack como Stripe, que pueden combinar la emisión con su negocio de adquisiciones masivas, es definitivamente real.

• El TPV no en bloque de Marqeta está creciendo dos veces más rápido que su TPV en bloque, una señal clave de una exitosa diversificación de ingresos.
• La adquisición de TransactPay, que se cerró en el segundo trimestre de 2025, proporciona licencias de instituciones de dinero electrónico (EMI), lo que agiliza la expansión europea para clientes como Klarna.
• La sólida salud fiscal de la empresa, con más de $830 millones en efectivo e inversiones a corto plazo a partir del tercer trimestre de 2025, proporciona un colchón necesario para una inversión agresiva continua y una escala global.

Se espera que todo el mercado moderno de emisión de tarjetas crezca en 133% entre 2025 y 2030, por lo que la atención se centra menos en los puntos porcentuales de participación de mercado y más en capturar el gran volumen de nuevos programas digitales. Finanzas: monitorear el TPV fuera del bloque como porcentaje del TPV total trimestralmente para rastrear el progreso de la diversificación.