Desglosando la salud financiera de Marqeta, Inc. (MQ): información clave para los inversores

Ha visto las acciones de Marqeta, Inc. (MQ) rebotar y definitivamente se pregunta si el crecimiento reciente es sostenible o simplemente una fiebre de azúcar de un gran cliente. El informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 nos brinda una visión clara: el volumen total de procesamiento (TPV), que es el monto total en dólares de los pagos procesados en su plataforma, aumentó a $98 mil millones, un 33% salta año tras año y los ingresos netos alcanzan $163 millones. Ese es un impulso real, y el camino hacia la verdadera rentabilidad (no solo el EBITDA ajustado) es más claro que nunca, con una pérdida neta GAAP de solo $4 millones para el trimestre. Pero aquí está el cálculo rápido: la administración ya está señalando un potencial Arrastre de 2 puntos sobre el crecimiento de la ganancia bruta en el cuarto trimestre debido a las discusiones sobre la renovación de clientes, además del riesgo inminente de que su cliente más grande, Block, diversifique su nueva emisión de tarjetas en 2026. Necesitamos mapear ese riesgo de concentración frente a la enorme oportunidad en las finanzas integradas (características fintech integradas en aplicaciones no financieras), especialmente porque proyectan que el EBITDA ajustado para todo el año 2025 habrá terminado. $100 millones. Las cifras dicen que están creciendo rápidamente, pero el riesgo está concentrado.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene el dinero de Marqeta, Inc. (MQ) y qué tan rápido está funcionando ese motor. La conclusión directa es que MQ está acelerando con éxito su volumen de negocios principal, con un crecimiento del volumen total de procesamiento (TPV) que supera el crecimiento de los ingresos netos, pero la "combinación" subyacente de esos ingresos se está volviendo menos rentable, lo cual es un riesgo clave a monitorear.

Para el tercer trimestre de 2025, Marqeta informó unos ingresos netos de 163 millones de dólares, un sólido aumento interanual del 28 %. Es una cifra sólida y superó las estimaciones de los analistas. Aquí están los cálculos rápidos: el crecimiento está impulsado principalmente por un aumento masivo en el volumen de transacciones procesadas en su plataforma, con TPV alcanzando los $98 mil millones en el tercer trimestre de 2025, un 33% más que el año anterior. La compañía espera que el crecimiento de los ingresos netos para todo el año 2025 alcance aproximadamente el 22%.

El núcleo del negocio de Marqeta (su principal fuente de ingresos) es la moderna plataforma de emisión de tarjetas, que genera ingresos principalmente a través del procesamiento y las tarifas de los cajeros automáticos (tarifas de intercambio, tarifas de red, etc.). Piense en ello como una cabina de peaje para pagos digitales. Sin embargo, el crecimiento no es uniforme; está muy concentrado en unas pocas áreas de alto crecimiento.

• Volumen total de procesamiento (TPV) en el tercer trimestre de 2025: 98 mil millones de dólares.
• Ingresos netos en el tercer trimestre de 2025: 163 millones de dólares.
• Crecimiento interanual de los ingresos netos: 28 %.

El crecimiento de la empresa está impulsado por segmentos comerciales y casos de uso específicos. Las soluciones Préstamo y Compre ahora, pague después (BNPL) definitivamente están obteniendo mejores resultados, y se espera que los nuevos programas lanzados desde principios de 2024 aporten más de 40 millones de dólares en ingresos este año. Además, la expansión geográfica, especialmente en Europa tras la adquisición de TransactPay, está empezando a contribuir significativamente.

Lo que oculta esta estimación es el cambio en la combinación de ingresos. Los programas de tarjetas de más rápido crecimiento son aquellos en los que Marqeta proporciona servicios de procesamiento con una gestión mínima o nula del programa, lo que lleva a una 'tasa de aceptación' (ingresos como porcentaje del TPV) ligeramente menor. Esto significa que están procesando más volumen, pero ganando menos por dólar de volumen, razón por la cual el crecimiento del TPV del 33 % es mayor que el crecimiento de los ingresos netos del 28 %. Se trata de un obstáculo estructural que es necesario comprender.

Para profundizar en la rentabilidad y valoración de la empresa, debe consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Marqeta, Inc. (MQ): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Marqeta, Inc. (MQ) porque su historia de crecimiento es convincente, pero la verdadera pregunta para cualquier inversor experimentado es: ¿pueden convertir esa escala de ingresos en ganancias sostenibles? La respuesta breve es que están logrando un progreso rápido y tangible, pasando de una pérdida significativa a un punto de equilibrio cercano según los PCGA en 2025.

El panorama de rentabilidad de la empresa es una historia de dos márgenes: un fuerte margen bruto que compite con los mejores en fintech y un margen operativo que mejora rápidamente impulsado por la disciplina de costos. Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), la ganancia bruta de Marqeta alcanzó los 115 millones de dólares sobre los 163 millones de dólares de ingresos netos, lo que resultó en un margen bruto del 70%. Definitivamente es una cifra saludable.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño en el tercer trimestre de 2025:

• Margen bruto: 70% (fuerte, estable y en línea con el objetivo de más del 70% para fintechs escalables y basadas en software).
• Margen operativo GAAP: -6,4 % (una mejora enorme respecto del -33 % del trimestre del año anterior).
• Margen EBITDA ajustado: 19% (una medida no GAAP que muestra la salud operativa central, alcanzando un máximo histórico de $30 millones trimestralmente).
• Margen de pérdida neta GAAP: 2% (una reducción significativa del 22% del año anterior, con una pérdida neta de solo $4 millones).

Tendencias de rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia durante el año fiscal 2025 es la parte más convincente de la historia de Marqeta. Están demostrando un claro apalancamiento operativo, lo que significa que sus ingresos están creciendo más rápido que sus gastos operativos. En el tercer trimestre de 2025, los gastos operativos totales en realidad disminuyeron un 6 % año tras año a 125 millones de dólares, incluso cuando los ingresos netos crecieron un 28 %. Este es el sello distintivo de una plataforma de software en proceso de maduración.

Para ser justos, el margen de pérdida neta GAAP del 2 % sigue siendo una pérdida, pero es un gran salto con respecto al margen de pérdida neta (6 %) que registraron en el primer trimestre de 2025. La compañía prevé que el EBITDA ajustado para todo el año 2025 supere los $100 millones, con un margen de EBITDA ajustado de aproximadamente el 17 %. Esto sugiere que la gestión de costos y los beneficios de escala se están acelerando.

Cuando se compara el margen bruto del 70 % de Marqeta, Inc. con el objetivo de más del 70 % para las fintech escalables, están justo donde deben estar. Sin embargo, la industria de servicios financieros en general promedia un margen de beneficio neto de alrededor del 18%. Marqeta aún no ha llegado a ese punto según los GAAP, pero cerrar la brecha desde un margen operativo GAAP del -6,4 % hasta territorio positivo es la clara oportunidad a corto plazo. Su capacidad para gestionar costos, incluso con adquisiciones estratégicas como TransactPay para expandir su presencia europea, muestra un enfoque de gestión disciplinado.

La siguiente tabla resume la marcha trimestral hacia la rentabilidad en 2025:

La acción clave para usted es monitorear los resultados del cuarto trimestre de 2025, especialmente la línea de gastos operativos GAAP, para ver si la reducción interanual del 6% en el tercer trimestre es una tendencia sostenible. Este control de costos es lo que convertirá la pérdida neta en ganancia neta. Para una comprensión más profunda de la estrategia a largo plazo de la empresa que sustenta estos movimientos financieros, debe revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Marqeta, Inc. (MQ).

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Marqeta, Inc. (MQ) está financiando su crecimiento, y la respuesta es simple: son una empresa fundamentalmente no apalancada que elige financiar casi en su totalidad a través de capital y ganancias retenidas.

Esta es una idea crítica. A mediados de 2025, Marqeta, Inc. tiene un nivel de deuda financiera notablemente bajo. La deuda total en el balance a junio de 2025 era solo de aproximadamente 14,45 millones de dólares. Para una empresa con una capitalización de mercado de miles de millones, esta es una cantidad insignificante, lo que confirma una estrategia que prioriza la flexibilidad financiera sobre el impulso de apalancamiento que la deuda puede proporcionar.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital, comparando una pequeña carga de deuda con una base de capital sustancial:

• Deuda Total (Financiera): Aproximadamente 14,45 millones de dólares
• Patrimonio total de los accionistas: Aproximadamente $839,2 millones

Lo que oculta esta estimación es que la deuda mínima de Marqeta, Inc. se compone principalmente de pasivos menores a largo plazo, siendo sus pasivos a corto plazo de $636,8 millones representa principalmente fondos y cuentas por pagar de clientes, no deuda corporativa tradicional que devenga intereses.

La relación deuda-capital (D/E) es la medida más clara de esta estrategia. La relación D/E de Marqeta, Inc. al 30 de junio de 2025 es de aproximadamente 0.0171 (o 1.71%). Para poner esto en perspectiva, la relación D/E promedio para la industria de los mercados de capitales, un indicador razonable de FinTech, está más cerca de 0.53 (o 53%) a noviembre de 2025. Marqeta, Inc. opera con una fracción del apalancamiento de sus pares. Definitivamente no se trata de una historia de crecimiento impulsada por la deuda.

Debido a que Marqeta, Inc. está tan ligeramente apalancada, no hay noticias recientes de importantes emisiones de deuda, calificaciones crediticias o actividad de refinanciamiento. Simplemente no lo necesitan. En cambio, su gestión de capital se ha centrado en devolver el capital a los accionistas, lo que es un signo clásico de un balance maduro. La compañía anunció una autorización de recompra de acciones de $300 millones en febrero de 2025 y, a finales del segundo trimestre de 2025, habían recomprado una parte importante 61,5 millones acciones, reduciendo el número de acciones en circulación en más 12% a partir de finales de 2024. Esta es una señal clara: la dirección cree que sus propias acciones están infravaloradas y está utilizando activamente sus reservas de efectivo para reducir la base de capital, aumentando así las ganancias por acción (BPA).

El enfoque de la compañía es conservador y se basa en su sólida posición de efectivo y capital social para financiar sus movimientos estratégicos, como la adquisición de TransactPay cerrada en el segundo trimestre de 2025 para reforzar las capacidades de gestión de programas europeos. Este modelo de bajo apalancamiento reduce el riesgo financiero, pero también significa que no están utilizando el interés deducible de impuestos de la deuda para amplificar los retornos de los accionistas. Se puede profundizar en la confianza institucional en esta estrategia si Explorando el inversor de Marqeta, Inc. (MQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Marqeta, Inc. (MQ) tiene el efectivo para cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta es un rotundo sí. La posición de liquidez de la empresa, que es su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo, es definitivamente sólida, respaldada por altas reservas de efectivo y un cambio hacia una generación de flujo de efectivo positivo.

Intensidad de la señal de relaciones actuales y rápidas

Los datos más recientes muestran que Marqeta, Inc. mantiene un balance de gran liquidez. El índice circulante, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se encuentra en un nivel saludable. 1.88. Esto significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, la empresa tiene 1,88 dólares en activos que pueden convertirse en efectivo en un año. Aún más revelador es el Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario, que se encuentran en 1.47. Este es un fuerte indicador de que la empresa puede cubrir sus obligaciones inmediatas con sus activos más líquidos (efectivo y cuentas por cobrar) sin depender de la venta de inventario, lo que de todos modos es mínimo para una plataforma fintech. Una proporción superior a 1,0 generalmente se considera excelente.

Tendencias del capital de trabajo y flujo de caja

La tendencia del capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes) es abrumadoramente positiva, impulsada por una mejora significativa en el flujo de caja. La empresa ha entrado en una fuerte fase de generación de efectivo. Durante los últimos doce meses, el flujo de caja operativo (OCF) fue sólido $134,06 millones. Cuando se restan los gastos de capital mínimos (CapEx) de 2,03 millones de dólares, obtienes un flujo de caja libre (FCF) de $132,03 millones. Se trata de un cambio enorme y, sinceramente, el margen FCF saltó a 48.1% en el tercer trimestre de 2025 desde el 8,3% del trimestre anterior. Éstas son las matemáticas rápidas sobre la generación de efectivo.

Este flujo de caja positivo es el motor de un equilibrio saludable del capital de trabajo. La empresa está generando más efectivo de sus operaciones comerciales principales del que gasta en administrar el negocio y mantener sus activos. Se puede ver el enfoque estratégico en la rentabilidad en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Marqeta, Inc. (MQ).

A continuación se muestra una instantánea de las métricas clave de liquidez y flujo de efectivo:

Estado de flujo de efectivo Overview

Una mirada más profunda al estado de flujo de efectivo revela una imagen muy sólida para Marqeta, Inc. (MQ). El flujo de caja operativo positivo es el principal impulsor de la liquidez, lo que demuestra que el modelo de negocio principal ahora es autosostenible desde una perspectiva de caja. En términos de flujo de caja de inversión, la pequeña cifra de CapEx de 2,03 millones de dólares sugiere un modelo de negocio con poco capital, que es común para una plataforma de software como servicio (SaaS), lo que significa que hay menos efectivo invertido en activos fijos. Si bien las cifras específicas del flujo de caja de financiación no se detallan, la baja relación deuda-capital de 0.01 sugiere una dependencia mínima de la financiación mediante deuda, lo que refuerza aún más la solvencia de la empresa.

Las fortalezas clave de liquidez son:

• Altas relaciones de corriente y rapidez, muy por encima del punto de referencia 1.0.
• Flujo de caja libre (FCF) positivo y en rápida mejora.
• Se proyecta que el EBITDA ajustado supere $100 millones para todo el año 2025.

Lo que oculta esta estimación es la pérdida neta GAAP en curso, que fue $4 millones en el tercer trimestre de 2025. Aun así, se trata de una mejora enorme (una mejora de 25 millones de dólares año tras año) y la dirección apunta a una rentabilidad GAAP total para 2026. Para los inversores, la liquidez a corto plazo es segura y la tendencia hacia la rentabilidad es un poderoso viento de cola.

Análisis de valoración

Estás mirando a Marqeta, Inc. (MQ) y haciendo la pregunta central: ¿esta acción de crecimiento está sobrevalorada o infravalorada? La respuesta corta es que las métricas de valoración tradicionales son en gran medida inútiles en este momento, pero una mirada al precio contable (P/B) y al sentimiento de los analistas sugiere que el mercado ve un precio justo con una ventaja limitada a corto plazo.

Dado que Marqeta, Inc. es una empresa de alto crecimiento que todavía invierte mucho, todavía no es rentable según los PCGA. Esto significa que la relación precio-beneficio (P/E) está "en pérdida" o no es aplicable (n/a), y la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es negativa. -26.11 a finales de 2025, lo cual es una señal clásica de que una empresa prioriza la participación de mercado sobre las ganancias inmediatas. Cuando una métrica clave como EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es negativa, debe pasar a métricas basadas en ventas y valor contable.

Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que importa para Marqeta, Inc.:

• Relación precio-libro (P/B): 2.53
• Valor empresarial-ventas (EV/Ventas): 2.13 (TMT)
• Rendimiento de dividendos: 0.00% (No se paga dividendo)

Un P/B de 2.53 Definitivamente no es barato, pero no es atroz para una plataforma tecnológica con importantes activos intangibles y potencial de crecimiento. Sugiere que el mercado valora la empresa en aproximadamente 2,5 veces su valor liquidativo. La relación EV/Ventas de 2.13 es en lo que me concentro; indica una valoración razonable para una empresa de infraestructura de software, especialmente en comparación con sus pares que cotizan entre 4 y 8 veces las ventas.

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses cuenta una historia de volatilidad y recuperación. Las acciones de Marqeta, Inc. han experimentado un mínimo de 52 semanas de aproximadamente $3.48 en abril de 2025 y un máximo de 52 semanas de $7.04 en agosto de 2025. A mediados de noviembre de 2025, las acciones cotizan alrededor $4.88, lo que representa una ganancia de aproximadamente 52 semanas +20.10%. Aun así, la acción está lejos de sus máximos históricos, lo que demuestra cautela para los inversores.

El consenso de los analistas de Wall Street es una calificación de 'Mantener'. Esto no es un respaldo rotundo, pero tampoco es un botón de pánico. El precio objetivo promedio es de aproximadamente $5.43, lo que implica una modesta ventaja de alrededor 11.27% del precio de negociación actual. El rango de analistas es amplio, desde un mínimo de $4.00 a un alto de $8.00, lo que refleja la incertidumbre ligada a la concentración de sus clientes clave y el camino hacia una rentabilidad sostenida.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una recalificación importante si la compañía puede cumplir con su EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025 de $30 millones y continuar mejorando su pérdida neta GAAP, que fue solo $4 millones para el trimestre. Este es un punto de inflexión crítico, y un cambio sostenido hacia la rentabilidad haría que los ratios P/E negativos y EV/EBITDA quedaran obsoletos, liberando un valor significativo. Puede leer más sobre el desempeño de la empresa en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Marqeta, Inc. (MQ): información clave para los inversores

Finanzas: realice un seguimiento de la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 para detectar cualquier cambio positivo en los ingresos netos GAAP, ya que ese es el verdadero desencadenante de un cambio de valoración.

Factores de riesgo

Estás mirando a Marqeta, Inc. (MQ) después de un sólido tercer trimestre de 2025, pero un analista experimentado sabe que el crecimiento siempre conlleva un claro conjunto de riesgos. Las mayores preocupaciones aquí no son sobre su plataforma tecnológica (que definitivamente es sólida), sino sobre la concentración de clientes, un panorama regulatorio cambiante y algunos obstáculos contables en el corto plazo. Necesitamos mapear estos riesgos para comprender la verdadera trayectoria de su crecimiento proyectado de ingresos netos del 22% para todo el año 2025.

El desafío de la concentración y renovación de bloques

El riesgo más inmediato y persistente para Marqeta, Inc. es su dependencia de un pequeño número de grandes clientes, sobre todo Block. Si bien Marqeta se está diversificando activamente (con un crecimiento de los ingresos netos fuera de Block superior en más de 10 puntos al crecimiento de Block en el tercer trimestre de 2025), los esfuerzos de diversificación competitiva de Block siguen siendo un importante obstáculo.

El riesgo estratégico no es sólo el vencimiento de un contrato; existe la posibilidad de que se produzca un impacto significativo en los ingresos si Block continúa contratando servicios o reduciendo su dependencia de la plataforma. Honestamente, el mercado estará atento a dos renovaciones de contratos clave, una prevista para el cuarto trimestre de 2025 y otra para principios de 2026. Una no renovación presionaría inmediatamente el crecimiento en 2026, a pesar del sólido desempeño de la compañía en el sector Compre ahora, pague después (BNPL), que experimentó un crecimiento de más del 60 % en el tercer trimestre de 2025.

Fricción regulatoria y operativa

El entorno regulatorio se está volviendo más estricto y eso se traduce directamente en ciclos de ventas más lentos. El mayor escrutinio regulatorio sobre los bancos socios de Marqeta ha retrasado los plazos de implementación del programa. Por ejemplo, los lanzamientos de tarjetas previstos para el tercer trimestre de 2025 se retrasaron hasta el cuarto trimestre de 2025 y principios de 2026, lo que afectó directamente a las ganancias brutas.

Este mayor escrutinio, impulsado por mandatos en evolución como las actualizaciones de CFPB en los EE. UU. y PSD3 en Europa, significa que el tiempo que lleva poner en funcionamiento un nuevo programa de cliente se ha prolongado significativamente. Este obstáculo operativo es un obstáculo estructural, pero Marqeta está trabajando para mitigarlo.

• Mitigación: Utilice la adquisición de TransactPay para ofrecer una gestión integral de programas y cumplimiento llave en mano en Europa.
• Acción: Revisión Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Marqeta, Inc. (MQ). para ver cómo se alinean con las ofertas de cumplimiento como servicio.

Vientos en contra financieros y contables

Si bien los resultados del tercer trimestre de 2025 fueron sólidos: el volumen total de procesamiento (TPV) alcanzó los 98 mil millones de dólares, un aumento interanual del 33 %; los inversores deben observar de cerca la calidad de las ganancias. La pérdida neta GAAP del tercer trimestre de la compañía fue de 3,6 millones de dólares, que incluyó un gasto no recurrente relacionado con litigios de 4,3 millones de dólares. Además, algunas ganancias del tercer trimestre fueron recuperaciones de tarifas no recurrentes, que representaron alrededor de 2,5 puntos del ritmo.

Más importante aún, la comparación de las ganancias brutas de todo el año 2025 enfrentará un obstáculo material debido a una política contable revisada para los incentivos de la red. Se espera que este cambio cree un impacto negativo de aproximadamente 5,5 puntos porcentuales en el crecimiento del beneficio bruto del cuarto trimestre y de todo el año. Esto es sólo un cambio contable, pero hace que las cifras reportadas parezcan más débiles, y el mercado a menudo castiga las desaceleraciones percibidas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las finanzas del tercer trimestre de 2025:

Lo que oculta esta tabla es la desaceleración de las previsiones de beneficio bruto para el cuarto trimestre, que se espera que alcance un crecimiento de entre el 17% y el 19%, una desaceleración notable con respecto al resultado del tercer trimestre, impulsada en gran medida por ese cambio contable y el riesgo de renovación. Entonces, las cifras principales son excelentes, pero los riesgos financieros prospectivos son reales.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Marqeta, Inc. (MQ) y, sinceramente, el camino pasa por las finanzas integradas y la expansión global. La conclusión principal es que Marqeta está diversificando exitosamente sus ingresos de su cliente más grande, Block, Inc., y está en camino de alcanzar un importante hito de rentabilidad este año fiscal, impulsado por adquisiciones estratégicas e innovación de productos.

He aquí los cálculos rápidos: el volumen total de procesamiento (TPV) alcanzó los 98 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un sólido aumento interanual del 33 %. Este tipo de crecimiento constante del volumen (con TPV fuera de Block creciendo al doble de la tasa de la empresa en general) muestra la rigidez de la plataforma y su capacidad para capturar nueva participación de mercado, especialmente en Europa y con clientes neobancarios. Se trata de un poderoso cambio en el riesgo. profile.

Impulsores clave del crecimiento y movimientos estratégicos

El crecimiento futuro de Marqeta no es sólo un pronóstico esperanzador; se basa en movimientos estratégicos concretos. La empresa se está inclinando mucho hacia su moderna plataforma de emisión de tarjetas, que permite a las empresas incorporar servicios financieros (financiaciones integradas) directamente en la experiencia de sus clientes. Éste es el nuevo campo de batalla y Marqeta está bien posicionada.

• Expansión europea vía adquisición: La adquisición de TransactPay en 2025 cambiará las reglas del juego. Le brinda a Marqeta un camino directo para ofrecer gestión de programas, patrocinio de BIN y emisión de tarjetas en todo el Reino Unido y la UE, aumentando significativamente su mercado total direccionable (TAM).
• Innovación de productos impulsada por la IA: Están implementando Inteligencia Artificial (IA) para perfeccionar el modelado crediticio y la detección de fraude, lo que no solo reduce el riesgo sino que también acelera la toma de decisiones para sus clientes. Además, el nuevo UX Toolkit ayuda a las empresas a crear experiencias de pago fluidas y más rápido.
• BNPL y Gestión de Gastos: Marqeta está aprovechando el crecimiento continuo de los casos de uso de Comprar ahora, pagar después (BNPL), incluida la habilitación de la prueba de la tarjeta KlarnaOne. También firmaron con una empresa global Fortune 500 en el tercer trimestre de 2025 para pagos electrónicos a proveedores, lo que demuestra la utilidad de su plataforma para programas comerciales complejos.

Ventaja competitiva y proyecciones financieras

La ventaja competitiva de Marqeta radica en sus interfaces de programación de aplicaciones (API) flexibles y fáciles de usar para los desarrolladores. Esta infraestructura permite a empresas como Block, y ahora una lista cada vez mayor de otras, crear productos financieros altamente personalizados sin las limitaciones heredadas de la banca tradicional. Están haciendo que los pagos sean invisibles, intuitivos y profundamente integrados en la vida cotidiana. Puede leer más sobre su visión a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Marqeta, Inc. (MQ).

La orientación financiera para todo el año fiscal 2025 refleja este impulso. Si bien la empresa todavía está atravesando la pérdida neta GAAP, el enfoque en el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) muestra un camino claro hacia la rentabilidad operativa. La recompra de 64,6 millones de acciones en lo que va del año a un precio medio de 4,53 dólares también demuestra la confianza de la dirección en la mejora definitiva de la salud financiera.

Lo que oculta esta estimación es el impacto potencial de nuevas asociaciones como Cross River Bank en EE.UU. y Griffin Bank en el Reino Unido, que podrían acelerar el crecimiento más allá de lo previsto actualmente si sus programas escalan rápidamente. El riesgo sigue siendo la concentración de clientes, pero los esfuerzos de diversificación claramente están funcionando para mitigarlo con el tiempo.