MSCI Inc. (MSCI): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Cómo influye una empresa sobre la que probablemente nunca hayas oído hablar? 16,5 billones de dólares en activos globales? La respuesta es MSCI Inc., el gigante silencioso cuyos índices son la columna vertebral de la construcción de carteras modernas, especialmente para el floreciente mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF).

Este proveedor de datos financieros, con unos ingresos en los últimos doce meses de 3.060 millones de dólares hasta septiembre de 2025, es mucho más que el índice MSCI World; es una herramienta crítica de apoyo a la toma de decisiones, profundamente arraigada en todo, desde el análisis de riesgos hasta las calificaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Cuando ves que un fondo importante como BlackRock depende de un índice para su exposición internacional, estás viendo a MSCI Inc. en acción, y comprender su modelo de negocio altamente rentable y con un margen operativo del 56,4% es definitivamente clave para comprender cómo fluye el capital a nivel mundial.

Historia de MSCI Inc. (MSCI)

Está buscando la historia del origen de MSCI Inc. y, sinceramente, es menos una historia de startup tradicional y más una evolución corporativa estratégica. La conclusión directa es que MSCI Inc. no nació en un garaje; era una división dentro de un banco de inversión global que se escindió para convertirse en la potencia financiera independiente y basada en datos que es hoy, un viaje que tardó más de dos décadas en completarse.

La fortaleza de la compañía ahora radica en su modelo de suscripción fija, que, a partir del tercer trimestre de 2025, contribuyó a una tasa de ejecución total (ingresos recurrentes anualizados) de casi 3.200 millones de dólares, específicamente $3.186,5 millones. Esa base de ingresos estable es el resultado de una larga serie de decisiones estratégicas e inteligentes, no sólo de un gran momento.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La propiedad intelectual central, los primeros índices bursátiles globales, fue iniciada por Capital International en 1969. La marca actual MSCI se estableció en 1986 cuando Morgan Stanley obtuvo la licencia de los derechos sobre estos índices, creando los índices Morgan Stanley Capital International (MSCI). La empresa se constituyó posteriormente en 1998.

Ubicación original

Las operaciones iniciales se centraron dentro de la red global de Morgan Stanley, principalmente en ciudad de nueva york, Estados Unidos. Los índices en sí fueron desarrollados inicialmente por Capital International S.A. en Ginebra.

Miembros del equipo fundador

No hubo un único equipo fundador en el sentido de startup. Los índices fueron creados por Capital International S.A. (CISA). La entidad 'MSCI' se formó mediante un acuerdo de licencia con Morgan Stanley. El liderazgo actual clave que impulsa el crecimiento de la empresa en el siglo XXI incluye al director ejecutivo Henry A. Fernández.

Capital/financiación inicial

Como división de Morgan Stanley, MSCI Inc. se financiaba internamente. Su primer evento importante de financiación externa fue su Oferta Pública Inicial (IPO) en noviembre de 2007, aunque siguió siendo propiedad mayoritaria de Morgan Stanley hasta la escisión total.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

El cambio de la compañía de una división bancaria a un proveedor de datos independiente y dominante dependió de tres pivotes estratégicos definitivamente críticos que dieron forma a su estructura actual.

• La adquisición de Barra (2004): Comprar Barra, líder en análisis de riesgos, fue un golpe maestro. Inmediatamente diversificó el flujo de ingresos de MSCI Inc. lejos de las simples tarifas de licencia de índices, agregando un negocio de suscripción recurrente de alto valor. Este movimiento permitió a la empresa vender una solución completa: el índice de referencia y las herramientas para analizar carteras con respecto a él.
• La Escisión y la Independencia (2007-2009): La IPO en 2007 y la desinversión total por parte de Morgan Stanley en 2009 fueron los cambios estructurales más críticos. Permitió a MSCI Inc. centrarse por completo en su negocio de datos y análisis sin las limitaciones o conflictos de intereses de ser parte de un banco. Esta independencia fue clave para su crecimiento.
• El giro estratégico hacia ESG y clima (década de 2010 en adelante): Tras la adquisición de RiskMetrics, MSCI Inc. duplicó su apuesta por la investigación ESG y las soluciones climáticas. Esta previsión los posicionó como líderes en un mercado que se disparó en la década de 2020. Hoy en día, este segmento es un importante motor de crecimiento, y el segmento de Sostenibilidad y Clima reporta ingresos operativos de 84,6 millones de dólares en el primer trimestre de 2025.

Este enfoque en análisis y datos basados en suscripción ha demostrado ser increíblemente resistente; el total de activos bajo gestión (AUM) comparados con los índices de acciones de MSCI Inc. alcanzó más de 18,3 billones de dólares a partir del 20 de noviembre de 2025. Si desea profundizar en quién está comprando este éxito, debe consultar Explorando al inversor MSCI Inc. (MSCI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

He aquí los cálculos rápidos en su escala actual: solo en el primer trimestre de 2025, MSCI Inc. generó ingresos operativos de 745,8 millones de dólares, mostrando un aumento interanual del 9,7%. Ese tipo de crecimiento, más una tasa de retención de 95.3% en el primer trimestre de 2025, muestra la fortaleza subyacente de su modelo de datos como servicio.

Estructura de propiedad de MSCI Inc. (MSCI)

MSCI Inc. es un ejemplo de libro de texto de una empresa que cotiza en bolsa (NYSE:MSCI) donde los inversores institucionales (los grandes administradores de dinero) poseen la abrumadora mayoría de las acciones, lo cual es típico de una empresa con una capitalización de mercado de alrededor de 42.500 millones de dólares a noviembre de 2025.

Esta estructura significa que la estrategia de la empresa está definitivamente influenciada por los intereses de grandes fondos como Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc., que son inversores pasivos pero ejercen un importante poder de voto.

Estado actual de MSCI Inc.

MSCI Inc. es una corporación pública que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) con el símbolo MSCI. Este estatus público somete a la empresa a una rigurosa supervisión regulatoria por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que garantiza la transparencia en su gestión e informes financieros. La compañía opera como un proveedor de herramientas de apoyo a decisiones críticas, lo que significa que su negocio principal está profundamente integrado en el ecosistema financiero global, lo que hace que su estabilidad sea una preocupación clave para la comunidad inversora. Para profundizar en los fondos y las motivaciones detrás de estas participaciones, debería estar Explorando al inversor MSCI Inc. (MSCI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desglose de la propiedad de MSCI Inc.

La propiedad de la empresa está fuertemente concentrada entre titulares institucionales, lo que es común en empresas de tecnología y datos financieros establecidas. Aquí hay un cálculo rápido sobre quién controla las acciones en circulación a partir de los datos del año fiscal 2025, que muestra que más de nueve de cada diez acciones están en manos de instituciones.

Liderazgo de MSCI Inc.

El equipo de liderazgo que dirige MSCI Inc. es una combinación de veteranos de larga trayectoria y ejecutivos recientemente ascendidos, lo que refleja un enfoque estratégico en la continuidad y la expansión del producto. El cambio reciente más notable es la jubilación prevista de un ejecutivo clave.

• Henry A. Fernández: Se desempeña como presidente y director ejecutivo (CEO). Es Consejero Delegado desde 1998 y Presidente desde 2007, aportando una visión estratégica de largo plazo.
• CD. Baer Pettit: Presidente y Director, que se jubilará en marzo de 2026 después de más de 25 años en la empresa. Dejó de desempeñarse como director de operaciones (COO) el 12 de noviembre de 2025.
• Jorge Mina: Nombrado director de operaciones (COO) en noviembre de 2025, además de su función como director de análisis, una medida para mejorar la escala operativa.
• Andrew C. Wiechmann: Director Financiero (CFO), cargo que ocupa desde septiembre de 2020.
• Alvise Munari: Director de Producto y Jefe de Segmentos de Clientes, una función dual anunciada en noviembre de 2025 para acelerar el crecimiento en nuevas áreas de clientes.

Esta estructura muestra que hay un plan de sucesión claro en marcha, con el director ejecutivo asumiendo el título de presidente después de la transición, además de la elevación de dos líderes sénior para impulsar los productos y las operaciones.

Misión y valores de MSCI Inc. (MSCI)

MSCI Inc. (MSCI) está impulsada por un propósito singular y poderoso: dotar a la comunidad inversora global de las herramientas para tomar decisiones mejores y más informadas. Este enfoque en la claridad y el conocimiento, no solo en las ganancias, es el ADN cultural que guía la innovación de sus productos, especialmente en áreas como ESG (ambiental, social y de gobernanza) y datos relacionados con el clima.

Sus valores fundamentales son el modelo operativo, que traduce su misión en principios claros y viables para cada empleado, desde el escritorio de investigación hasta la oficina del director ejecutivo. Definitivamente puede ver este compromiso en sus resultados recientes, como el crecimiento de los ingresos recurrentes por suscripción del segmento Índice de 9.0% en 2025, lo que demuestra que los clientes valoran los datos recurrentes y de alta calidad. Explorando al inversor MSCI Inc. (MSCI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dado el propósito principal de la empresa

El objetivo principal de la empresa es ser el socio esencial para los inversores institucionales que navegan por mercados globales cada vez más complejos. No administran dinero; Proporcionan el lenguaje común (los datos e índices estandarizados) que conecta a los participantes del mercado a nivel mundial.

He aquí los cálculos rápidos: cuando los mercados son volátiles, aumenta la demanda de métricas fiables de riesgo y rendimiento, razón por la cual sus ventas netas de nuevas suscripciones se ven afectadas. $39 millones a finales de octubre de 2025, superando la expectativa de 35 millones de dólares. Ésa es una señal clara de que el mercado está pagando un precio superior por su "lenguaje común".

Declaración oficial de misión

La declaración oficial de la misión es concisa y está orientada a la acción, lo que refleja su papel como proveedor crítico de apoyo a las decisiones para los mayores fondos de capital del mundo.

• Para impulsar mejores decisiones de inversión.

Esta misión se cumple al permitir a los clientes (administradores de activos, fondos de pensiones y fondos de cobertura) comprender y analizar los impulsores clave del riesgo y el rendimiento, lo que les permite construir carteras más efectivas con confianza. Es un enfoque en el empoderamiento, no en la prescripción.

Declaración de visión

La visión de MSCI va más allá de simplemente proporcionar herramientas; Su objetivo es ser un elemento fundamental del sistema financiero global, fortaleciendo los mercados a través de la estandarización y la transparencia.

• Fortalecer los mercados globales conectando a los participantes de todo el ecosistema financiero con un lenguaje común.
• Impulse la innovación a través de datos y análisis que impulsen mejores decisiones.
• Establecer estándares para inversores globales para ayudar a los clientes a comprender los riesgos y oportunidades y desbloquear la innovación.

Esta visión es la razón por la que la empresa invierte mucho en áreas como el clima y los activos privados, anticipándose a las necesidades futuras de los inversores. Los analistas proyectan una ganancia por acción (EPS) de $17.29 para el año fiscal 2025, lo que muestra la creencia del mercado financiero en el valor a largo plazo de su enfoque de establecimiento de estándares basado en la investigación. Aún así, hay que estar atento a los vientos en contra del mercado, que contribuyeron a una 8.9% caída de las acciones en julio de 2025.

Lema/eslogan dado de la empresa

Si bien MSCI Inc. no se basa en un eslogan pegadizo dirigido al consumidor, su declaración de misión a menudo se resume en la frase más práctica y repetida que define su propuesta de valor para los clientes institucionales.

• Impulsar mejores decisiones de inversión.

Esta frase es el eslogan funcional, un recordatorio constante de su propuesta de valor central. Cada nuevo producto, desde un índice de factores hasta un modelo de valor en riesgo climático, debe en última instancia servir a este único objetivo.

MSCI Inc. (MSCI) Cómo funciona

MSCI Inc. opera como una capa de infraestructura crítica para la comunidad inversora global, proporcionando datos, índices y análisis basados en investigaciones que los inversores utilizan para medir y gestionar el riesgo y el rendimiento en todas las clases de activos.

Básicamente, la compañía vende las herramientas fundamentales (los puntos de referencia, los modelos de riesgo y las calificaciones de sostenibilidad) que impulsan la construcción de carteras y las decisiones de asignación de capital para las instituciones financieras más grandes del mundo.

Cartera de productos/servicios de MSCI Inc.

Las ofertas de la compañía están segmentadas en cuatro áreas principales, siendo el segmento del Índice el que más contribuye a los ingresos, representando aproximadamente 57% de los ingresos operativos totales al primer trimestre de 2025.

Marco operativo de MSCI Inc.

El marco operativo de MSCI se basa en un modelo basado en suscripción e intensivo en investigación que convierte datos financieros y no financieros complejos en herramientas de apoyo a la toma de decisiones estandarizadas y procesables. Honestamente, el valor real está en la estandarización.

El proceso central implica tres pasos: recopilación de datos, investigación y creación de modelos, y distribución a través de una plataforma tecnológica de alto margen.

• Curación de datos: Recopile y procese conjuntos de datos masivos y globales que cubren más de 73,000 valores y 85,000 propiedades inmobiliarias, a partir de 2024, garantizando insumos limpios, consistentes y oportunos.
• Investigación y Metodología: Aplique metodologías patentadas basadas en investigaciones a estos datos para construir índices y modelos de riesgo. Esto incluye la revisión rigurosa y semestral de los índices de acciones MSCI, como la anunciada en noviembre de 2025.
• Distribución basada en suscripción: Entregar las herramientas y los datos principalmente a través de acuerdos de suscripción recurrentes, que representaron más de 70% de los ingresos totales en 2025. Esto crea un flujo de caja altamente predecible.
• Bucle de creación de valor: El uso generalizado de los índices MSCI, con más de 2,2 billones de dólares en activos de ETF vinculados a ellos a partir del tercer trimestre de 2025, refuerza su estatus como estándar de la industria, lo que a su vez impulsa la demanda de sus productos de análisis y sostenibilidad de mayor margen.

La compañía proyecta una sólida salud financiera para todo el año 2025, con un flujo de caja libre esperado entre 1.400 millones de dólares y 1.460 millones de dólares. Definitivamente deberías leer más sobre eso aquí: Desglosando la salud financiera de MSCI Inc. (MSCI): información clave para los inversores

Ventajas estratégicas de MSCI Inc.

El éxito de mercado de MSCI no se trata sólo de tener buenos datos; se trata de efectos de red, vientos de cola regulatorios y una posición profundamente arraigada en el flujo de trabajo de inversión global. Son un socio indispensable, no sólo un proveedor.

• Estándar de índice y efecto de red: La mera escala de activos comparados con sus índices -los 'AUM vinculados al MSCI'- crea un poderoso foso. Cuando un fondo se compara con un índice MSCI, también debe utilizar datos y análisis de MSCI para gestionar el error de seguimiento y el riesgo, asegurando al cliente.
• Liderazgo ESG y Climático: La inversión temprana y significativa en el espacio ambiental, social y de gobernanza (ESG) ha posicionado sus soluciones climáticas como una ventaja competitiva estratégica. Esto es crucial dada la proyección 53 billones de dólares Mercado de inversión ESG para 2025.
• Alto apalancamiento operativo: El modelo de negocio es altamente escalable. Crear un nuevo índice o modelo de riesgo tiene un alto costo inicial, pero entregarlo a miles de clientes no cuesta casi nada, lo que lleva a un margen EBITDA ajustado de 62.3% en el tercer trimestre de 2025.
• Concentración de clientes como estabilidad: Si bien es un riesgo, la profunda relación con clientes importantes como BlackRock, que representó 10.6% de los ingresos operativos consolidados en el tercer trimestre de 2025, proporciona una base de ingresos estable a largo plazo.

MSCI Inc. (MSCI) Cómo genera dinero

MSCI Inc. gana dinero principalmente vendiendo datos, índices y software analítico de misión crítica a la comunidad inversora global a través de un modelo de suscripción recurrente y altamente estable y tarifas basadas en activos vinculadas al rendimiento.

El negocio es un juego clásico de "picos y palas" en los mercados financieros, lo que significa que se beneficia de la actividad independientemente de si el mercado sube o baja, aunque un mercado en ascenso definitivamente impulsa su mayor flujo de ingresos.

Desglose de ingresos de MSCI Inc.

La compañía opera cuatro segmentos principales, siendo el negocio del Índice el principal motor financiero. Basado en los ingresos operativos del tercer trimestre de 2025 de 793,4 millones de dólares, así es como se desglosan los flujos de ingresos:

El segmento del Índice, que aportó $451,2 millones en el tercer trimestre de 2025, es el núcleo del negocio, creciendo en 11.4% año tras año. Este crecimiento se ve impulsado tanto por las tarifas de suscripción recurrentes para el uso de referencias como, más poderosamente, por las tarifas basadas en activos vinculadas a los AUM en fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros productos vinculados a los índices MSCI.

Analítica, en 182,2 millones de dólares, proporciona software de gestión de riesgos y construcción de carteras, y su crecimiento es más constante en 5.7%, impulsado por suscripciones fijas y recurrentes. La sostenibilidad y el clima son un vector de crecimiento clave, que genera 90,1 millones de dólares y creciendo 7.7% a medida que la demanda regulatoria y de los inversores de datos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) sigue aumentando. Los Activos Privados, que incluyen los Bienes Raíces, son más pequeños pero también están en expansión, afectando $70,0 millones en el tercer trimestre de 2025.

Economía empresarial

El modelo de negocio de MSCI se basa en un alto apalancamiento operativo y una estructura de precios duales que captura ingresos tanto fijos como variables de sus clientes. Esta combinación hace que su flujo de ingresos sea definitivamente resistente.

• Ingresos predominantes por suscripción: Una parte sustancial de los ingresos de la empresa proviene de suscripciones recurrentes a sus productos Analytics, ESG y ciertos índices, lo que genera una alta tasa de retención de 94.7% a partir del tercer trimestre de 2025. Esta previsibilidad es oro para cualquier analista financiero.
• Ventaja de la tarifa basada en activos: Los ingresos del segmento del índice se dividen entre suscripciones fijas y tarifas basadas en activos, que son un porcentaje de los activos bajo gestión en fondos (como los ETF) que siguen un índice MSCI. Esto significa que cuando los mercados bursátiles globales suben, o cuando los inversores invierten más dinero en fondos indexados, los ingresos de MSCI aumentan automáticamente sin costo adicional. Las tarifas basadas en activos de este segmento aumentaron 17.1% en el tercer trimestre de 2025.
• Escalabilidad y apalancamiento operativo: Una vez que se crea un índice o una plataforma de software, el costo de atender a un cliente adicional es mínimo. Esto significa que el crecimiento de los ingresos fluye directamente al resultado final, razón por la cual el margen operativo se expandió a 56.4% en el tercer trimestre de 2025. Ese es un margen poderoso.
• Productos pegajosos: Los productos son "de misión crítica" para las empresas de inversión: están integrados en el flujo de trabajo, la construcción de cartera y los informes regulatorios de un cliente, lo que los hace muy difíciles de cancelar. Ésta es la razón principal de la alta tasa de retención.

Los ingresos recurrentes anualizados totales, o Run Rate, se situaron en $3.186,5 millones al 30 de septiembre de 2025, lo que muestra el fuerte impulso del negocio.

Desempeño financiero de MSCI Inc.

Los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran un negocio sano, de alto margen y con una fuerte rentabilidad, lo que demuestra el poder de su modelo de ingresos recurrentes.

• Ingresos totales: Los ingresos operativos para el tercer trimestre de 2025 fueron 793,4 millones de dólares, marcando un 9.5% aumentan año tras año. Los analistas proyectan que las ventas para todo el año 2025 alcanzarán aproximadamente $3,20 mil millones.
• Rentabilidad: La utilidad neta del trimestre fue 325,4 millones de dólares, arriba 15.8%, que es más rápido que el crecimiento de los ingresos debido al apalancamiento operativo.
• EBITDA ajustado: Se alcanzó el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) 494,4 millones de dólares, un 9.7% aumento, con un impresionante margen de 62.3%. Este margen es un indicador clave de la eficiencia operativa de la empresa.
• Rentabilidad para los accionistas: La empresa sigue priorizando la rentabilidad del capital, la recompra $1.248,9 millones valor de las acciones sólo en el tercer trimestre y autorizando un nuevo $3.0 mil millones programa de recompra de acciones. También pagó 137,4 millones de dólares en dividendos.
• Flujo de caja: La guía para todo el año 2025 proyecta efectivo neto de actividades operativas entre $1,525 millones y $1,575 millones, y se espera que el flujo de caja libre esté entre 1.400 millones de dólares y $1.460 millones. Aquí están los cálculos rápidos: a $1.4 mil millones+ La proyección de flujo de caja libre frente a una base de ingresos alta significa que la empresa genera una cantidad significativa de efectivo que puede utilizarse para adquisiciones o retornos para los accionistas.

La capacidad de la compañía para aumentar su Run Rate basado en suscripción y, al mismo tiempo, capturar el beneficio de la apreciación del mercado a través de tarifas basadas en activos hace que su negocio financiero profile muy atractivo y duradero. Para obtener más información sobre quién apuesta por este modelo, consulte Explorando al inversor MSCI Inc. (MSCI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Posición de mercado y perspectivas futuras de MSCI Inc. (MSCI)

MSCI Inc. mantiene una posición crítica y arraigada en el ecosistema de inversión global, actuando como el estándar de facto para la evaluación comparativa de mercados internacionales y emergentes, un estatus que impulsa un modelo de ingresos resistente basado en suscripción. La compañía está estratégicamente enfocada en expandir sus segmentos de alto crecimiento como ESG y Activos Privados, con el objetivo de capturar nuevas fuentes de ingresos a medida que los activos globales bajo administración (AUM) continúan cambiando hacia estrategias pasivas y temáticas.

La tasa de ejecución total de la empresa, una métrica clave de ingresos prospectiva, se situó en 3.186,5 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, lo que refleja la durabilidad de sus relaciones con los clientes y sus ofertas de datos de misión crítica. Para profundizar en los números, consulte Desglosando la salud financiera de MSCI Inc. (MSCI): información clave para los inversores.

Panorama competitivo

El mercado de índices y análisis está muy concentrado, con tres actores principales dominando la concesión de licencias de índices de referencia de fondos cotizados en bolsa (ETF), una fuente principal de ingresos para MSCI. Si bien MSCI es el líder mundial en acciones internacionales, S&P Global tiene la mayor participación de mercado general, impulsada por su dominio en el espacio de acciones de EE. UU.

He aquí los cálculos rápidos: estos porcentajes de participación de mercado representan los activos gestionados rastreados por los ETF en las Américas a noviembre de 2025, lo que muestra el poder de ingresos directos de la marca y el índice de cada empresa. La ventaja de S&P Global es enorme, pero la principal fortaleza de MSCI está en el segmento global, donde su ACWI (All Country World Index) es la opción predeterminada.

Oportunidades y desafíos

El desempeño futuro de MSCI depende de su capacidad para ejecutar líneas de productos de alto margen y uso intensivo de datos mientras navega por persistentes obstáculos macroeconómicos y regulatorios.

Posición de la industria

MSCI es definitivamente un proveedor de índices premium, que ofrece altos márgenes debido a la naturaleza crítica de sus datos y los altos costos de cambio para los clientes. Los ingresos operativos de la compañía en el tercer trimestre de 2025 de 793,4 millones de dólares y una sólida orientación para el flujo de caja libre para todo el año 2025 de 1.400 millones a 1.460 millones de dólares subrayan un modelo de negocio basado en ingresos recurrentes y fijos.

La empresa es un guardián crucial de los flujos de capital globales, especialmente en los mercados emergentes. El núcleo de su foso competitivo es el efecto de red donde sus índices se convierten en el estándar global, lo que obliga a los administradores de activos a otorgarles licencias. Esta posición se está fortaleciendo mediante:

• Impulsando el crecimiento en el segmento del Índice, que registró 451,2 millones de dólares en ingresos operativos en el tercer trimestre de 2025.
• Dar prioridad a los segmentos de análisis y ESG/clima para diversificarse más allá de los principales índices de capitalización de mercado.
• Mantener una alta tasa de retención de clientes, que se situó en el 94,7% en el tercer trimestre de 2025.

El desafío sigue estando en el segmento de análisis, donde competidores como FactSet Research Systems y Bloomberg Finance ofrecen alternativas sólidas, pero el negocio del índice actúa como un poderoso ancla para todo el conjunto de productos.