Grupo Televisa, S.A.B. (TV): Historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Sabes realmente qué impulsa a un gigante de los medios y las telecomunicaciones como Grupo Televisa, S.A.B. (TV) en un panorama donde el streaming está consumiendo los ingresos tradicionales? Las cifras cuentan una historia de transición: la compañía reportó ingresos en el tercer trimestre de 2025 de Ps. 14.627,0 millones, pero aún navegando en un entorno desafiante que resultó en una pérdida neta de Ps. 1.932,5 millones para el trimestre, en gran parte debido a una cancelación de impuestos no monetaria. Analizaremos cómo genera dinero su negocio principal de cable, Izzi, y su importante participación en la plataforma de streaming ViX de TelevisaUnivision, y por qué su presupuesto actualizado de gastos de capital (CapEx) para 2025 es de $600 millones se centra directamente en la eficiencia y la expansión de la red. Comprender esta combinación de fortaleza de las telecomunicaciones heredadas y ambición de contenido digital es definitivamente la clave para mapear sus riesgos y oportunidades a corto plazo, así que profundicemos en la historia, la estructura de propiedad y el motor económico preciso que mantiene a esta empresa en funcionamiento.

Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Historia

Estás buscando los cimientos de Grupo Televisa, S.A.B., una empresa que ha dado forma a los medios de comunicación en español durante décadas. La conclusión directa es que la entidad actual es producto de una consolidación de 1973, pero su enfoque moderno está menos en el contenido de transmisión y más en su sólida infraestructura de telecomunicaciones, especialmente después de la venta de sus activos de medios en 2022.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La entidad formalmente conocida como Televisa fue constituida en 1973, resultante de la fusión de dos importantes empresas de televisión mexicanas, Telesistema Mexicano y Televisión Independiente de México. Sus raíces, sin embargo, se remontan a los años cincuenta.

Ubicación original

Las operaciones siempre se han centrado en Ciudad de México, México, que sigue siendo el corazón de las empresas de telecomunicaciones y medios restantes de la empresa.

Miembros del equipo fundador

La figura clave que orquestó la fusión de 1973 y dirigió el nuevo conglomerado fue Emilio Azcárraga Milmo. Su padre, Emilio Azcárraga Vidaurreta, fue el pionero que fundó el predecesor, Telesistema Mexicano, en 1955 fusionando las tres primeras estaciones de televisión de México.

Capital/financiación inicial

Las cifras específicas de capital inicial para la fusión de 1973 son definitivamente complejas. Esta no fue una ronda de financiación inicial; fue una consolidación de imperios mediáticos establecidos y controlados por familias, lo que convirtió el capital inicial en una agregación de activos sustanciales y concesiones de transmisión existentes.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa es una historia de paso de un monopolio impulsado por contenidos a una potencia de telecomunicaciones con una inversión estratégica en contenidos. El momento más transformador fue la creación de TelevisaUnivision en 2022, que reformó fundamentalmente el modelo de negocio.

Esta transacción permitió a Grupo Televisa enfocar su gasto de capital (CapEx) y energía operativa casi por completo en su segmento de cable y banda ancha de alto crecimiento, Izzi, y su negocio satelital, Sky México. Se puede ver el cambio en el enfoque financiero; para una inmersión más profunda, echa un vistazo Desglose de Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Salud financiera: perspectivas clave para los inversores.

El enfoque a corto plazo, al tercer trimestre de 2025, muestra que este giro está funcionando para impulsar la eficiencia y el crecimiento en el sector de las telecomunicaciones. Aquí están los cálculos rápidos sobre victorias recientes:

• Las eficiencias de OpEx y la integración de Izzi y Sky contribuyeron a ampliar el margen de ingresos del segmento operativo consolidado en 100 puntos básicos en los primeros nueve meses de 2025.
• Los gastos operativos totales disminuyeron alrededor de 12% año tras año para un ahorro total de alrededor $300 millones en los primeros nueve meses de 2025, mostrando una gestión disciplinada de costes.
• El presupuesto de CapEx para todo el año fiscal 2025 tiene como objetivo $600 millones, dirigido principalmente al desarrollo de fibra para que Izzi pueda competir en el mercado de banda ancha.

Este enfoque en la infraestructura de telecomunicaciones en lugar de la transmisión tradicional ha sido el mayor cambio en las dos décadas de historia de la compañía. Ahora son, ante todo, una empresa de conectividad, lo que supone un cambio estratégico enorme.

Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Estructura de propiedad

Grupo Televisa, S.A.B. opera con una estructura accionaria de doble clase que permite a la familia fundadora Azcárraga mantener un control efectivo a pesar de que la empresa cotiza en bolsa, una configuración común para los gigantes de los medios familiares de larga data. Esta estructura significa que mientras los inversionistas institucionales poseen el mayor porcentaje del total de acciones, el fideicomiso de la familia Azcárraga controla aproximadamente 55% del poder de voto a través de sus acciones Serie A.

Situación Actual de Grupo Televisa, S.A.B.

A noviembre de 2025, Grupo Televisa, S.A.B. es una empresa que cotiza en bolsa, cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y como American Depositary Receipts (ADR) en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) bajo la clave de pizarra TV. Este estatus público lo somete a rigurosos requisitos de presentación de informes financieros, lo que definitivamente es algo bueno para la transparencia, pero el enorme poder de voto de la familia controladora aún dicta la dirección estratégica a largo plazo. La compañía sigue siendo una fuerza dominante en las telecomunicaciones mexicanas a través de sus segmentos Izzi y Sky y un actor importante en los medios de comunicación en español a través de su importante participación en TelevisaUnivision.

Para obtener una visión detallada del desempeño financiero que sustenta esta estructura, puede leer Desglose de Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Salud financiera: perspectivas clave para los inversores.

Desglose de la propiedad de Grupo Televisa, S.A.B.

La propiedad total está segmentada entre un grupo diverso de partes interesadas, pero la concentración de los derechos de voto es la conclusión clave. Las cifras a continuación reflejan el desglose aproximado del total de acciones en circulación, según los datos del año fiscal 2025, que ilustran quién posee el capital de la empresa.

Liderazgo de Grupo Televisa, S.A.B.

La empresa está dirigida por una sólida estructura de doble director ejecutivo que gestiona la compleja cartera de medios y telecomunicaciones. Este modelo de liderazgo compartido está diseñado para distribuir la carga operativa y enfocarse en diferentes áreas estratégicas, lo cual tiene sentido dada la escala de las operaciones de la compañía en México y su participación en TelevisaUnivision, con sede en Estados Unidos.

El equipo de liderazgo central a finales de 2025 incluye:

• Alfonso de Angoitia Noriega: Copresidente ejecutivo y director. Ha sido un ejecutivo clave desde 1997.
• Bernardo Gómez Martínez: Copresidente ejecutivo y director. Se ha desempeñado en capacidad de liderazgo desde 1999.
• Carlos Phillips Margain: Vicepresidente Corporativo de Finanzas. Se incorporó a la empresa en 2019 y desempeña un papel fundamental en la asignación de capital.
• Luis Alejandro Bustos Olivares: Vicepresidente Jurídico y Consejero General. Fue nombrado director en 2025, lo que refleja el enfoque de la empresa en los asuntos legales y regulatorios.
• Francisco Valim: Director General de IZZI, el negocio de cable de la empresa.

Emilio Azcárraga Jean, aunque no es un director ejecutivo, es el mayor accionista individual de 17.1% y sigue siendo una figura central en el gobierno de la empresa.

Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Misión y Valores

El propósito central de Grupo Televisa, S.A.B. trasciende los medios tradicionales; se trata de ser el puente cultural y tecnológico definitivo para el mundo de habla hispana, una misión que impulsa directamente su objetivo de ingresos de 5 mil millones de dólares para el año fiscal 2025. Sus valores se traducen en una estrategia clara de doble enfoque: dominar el mercado global de contenidos en español y expandir agresivamente su huella de telecomunicaciones en México.

Dado el propósito principal de la empresa

El ADN cultural de la compañía está arraigado en el compromiso con su audiencia, razón por la cual su enfoque estratégico en el negocio directo al consumidor (DTC), como la plataforma de transmisión ViX, es tan crítico. No se trata sólo de contenido; se trata de ser la principal fuente de conexión, noticias y entretenimiento para un grupo demográfico masivo y en crecimiento.

He aquí los cálculos rápidos: no se puede alcanzar una meta de ingresos de 5 mil millones de dólares en 2025 sin un sistema de valores que priorice tanto la calidad del contenido como el alcance tecnológico.

Para profundizar en cómo estos movimientos estratégicos afectan el balance, debería consultar Desglose de Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Salud financiera: perspectivas clave para los inversores.

Declaración de misión oficial

Si bien una declaración de misión única y formal suele ser un poco tontería corporativa, las acciones y declaraciones públicas de Televisa definen un propósito claro: conectarse con las audiencias y brindar experiencias valiosas a través de un compromiso con la calidad y el impacto social. Esto es lo que orienta sus decisiones de inversión.

• Conectar audiencias: Ser el vínculo esencial para las comunidades de habla hispana a nivel global.
• Entregar valor: Asegúrese de que el contenido sea de alta calidad, diverso y resuene culturalmente.
• Impulsar la responsabilidad social: Utilizar la plataforma de medios para el cambio positivo, que incluye iniciativas a través de Fundación Televisa en educación y protección ambiental.
• Mantener estándares éticos: Mantener un Código de Ética que oriente las actividades y conductas comerciales.

Declaración de visión

La visión es clara y global, especialmente después de la formación de TelevisaUnivision: ser el líder indiscutible en la creación de contenido en español a nivel mundial. Esta ambición es lo que justifica el presupuesto de CapEx de 600 millones de dólares para 2025, centrándose en gran medida en la tecnología y la expansión de la red.

• Liderazgo de contenido global: Sea el principal creador y distribuidor de contenido en español, desde telenovelas tradicionales hasta originales de streaming de ViX.
• Innovación Tecnológica: Estar a la vanguardia de la tecnología para garantizar que el contenido sea accesible en todas las plataformas, ampliando el alcance de la red a más de 19,9 millones de hogares, como se informó en el primer trimestre de 2025.
• Fomentar la prosperidad: Ser un motor para una sociedad donde la innovación, la inclusión y la creatividad definitivamente puedan prosperar.

Lema/eslogan dado de la empresa

La agresiva postura de mercado de la empresa y su enfoque estratégico en su audiencia se resumen mejor en el tema de su presentación Upfront 2025 y su identidad central. No utilizan un eslogan trillado, utilizan una declaración.

• 'Incontenible' (Imparable): El tema de su lista de contenidos para 2025, que refleja el impulso del mercado.
• 'CORAZÓN DE LA CONEXIÓN HISPANA': Su posicionamiento como plataforma cultural definitiva y socio para marcas dirigidas a la audiencia hispana de Estados Unidos.

Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Cómo funciona

Grupo Televisa, S.A.B. opera como un importante conglomerado de telecomunicaciones y medios, generando ingresos principalmente brindando servicios de conectividad integrada en México y capitalizando su importante participación accionaria en TelevisaUnivision, la empresa líder de contenido en español.

El negocio principal de la compañía gira en torno a sus segmentos de TV por cable y satélite, que generaron ingresos en doce meses (TTM) de MXN 59,560 millones al 30 de septiembre de 2025, incluso cuando la empresa navega en un mercado desafiante, reportando una pérdida neta de MXN 1,932,5 mil millones en el tercer trimestre de 2025. Puede obtener una visión más profunda de los números aquí: Desglose de Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Salud financiera: perspectivas clave para los inversores

Portafolio de Productos/Servicios de Grupo Televisa

Marco Operativo de Grupo Televisa

Las operaciones de la compañía ahora se centran en un giro estratégico desde los medios heredados y los servicios satelitales en declive hacia las telecomunicaciones integradas y el contenido digital de alto crecimiento, todo mientras reduce agresivamente los costos.

• Infraestructura de conectividad: El segmento de Cable, denominado Izzi, continúa expandiendo su red, habiendo superado aproximadamente 20 millones de hogares con su infraestructura al tercer trimestre de 2025, que es un activo físico clave.
• Gestión de suscriptores: Un enfoque central es pasar de simplemente agregar suscriptores a atraer y retener clientes valiosos -aquellos con ingresos promedio por usuario (ARPU) más altos-, lo que ha ayudado a mantener bajas las tasas de abandono de la banda ancha.
• Integración y Sinergias: La integración continua de las operaciones de Izzi y Sky es un importante impulsor de la creación de valor, con el objetivo de extraer sinergias materiales a través de iniciativas de reducción de costos e infraestructura compartida.
• Eficiencia de capital: La administración es disciplinada con los gastos de capital (CapEx), ya que redujo el presupuesto de CapEx para todo el año 2025 a $600 millones respecto de una cifra anterior, centrando la inversión en la expansión de la fibra hasta el hogar (FTTH) en lugar de mantener los sistemas heredados en declive.
• Monetización de contenidos: El desempeño financiero está fuertemente ligado al desempeño de TelevisaUnivision, que se enfoca en escalar y convertir su plataforma de transmisión directa al consumidor (DTC), ViX, en una empresa rentable.

La eficiencia operativa es definitivamente el nombre del juego en este momento.

Ventajas estratégicas de Grupo Televisa

El éxito de mercado de Grupo Televisa se basa en su presencia dominante en el panorama de conectividad y medios de México, lo que crea altas barreras de entrada para los competidores.

• Dominio y escala del mercado: La compañía es una importante corporación de telecomunicaciones en México, opera una de las compañías de cable más importantes (Izzi) y un sistema satelital líder directo al hogar (Sky), lo que le brinda un alcance incomparable a millones de hogares.
• Contenido exclusivo en español: Su gran participación en TelevisaUnivision brinda acceso a la biblioteca de contenido en español más grande del mundo, incluidos derechos deportivos exclusivos como la Fórmula 1 en México, lo cual es un poderoso diferenciador frente a sus rivales mediáticos globales.
• Paquete de servicios integrados: La capacidad de combinar Internet de alta velocidad, televisión de pago, voz y servicios móviles (MVNO) bajo la marca Izzi ofrece a los clientes comodidad y ventajas de precio, lo que es una sólida herramienta de retención.
• Expansión del margen operativo: A pesar de la disminución de los ingresos, la compañía ha ampliado con éxito el margen de ingresos de su segmento operativo consolidado en aproximadamente 100 puntos básicos en los primeros nueve meses de 2025 hasta el 38,2%, impulsado por una agresiva reducción de OpEx y sinergias de integración.
• Alcance de la red de fibra: La extensa red de fibra óptica, que cubre alrededor de 20 millones de hogares, proporciona una plataforma superior y preparada para el futuro para brindar banda ancha de alta velocidad, lo cual es crucial para competir con otros proveedores de telecomunicaciones como América Móvil.

Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Cómo se gana dinero

Grupo Televisa gana dinero principalmente actuando como un importante conglomerado de telecomunicaciones y medios, generando ingresos de dos segmentos principales: brindando servicios de conectividad como cable, Internet y telefonía móvil, y ofreciendo televisión de pago satelital (DTH) directa al hogar. Su salud financiera está cada vez más ligada al desempeño de su negocio de Cable, de propiedad mayoritaria, y a su importante participación económica en TelevisaUnivision, propietaria de la plataforma de streaming ViX de rápido crecimiento.

Desglose de ingresos de Grupo Televisa

Mirando el tercer trimestre de 2025, el panorama de ingresos es un mapa claro del giro estratégico de la empresa. El segmento de cable es el ancla financiera, mientras que el negocio de satélites sigue enfrentando obstáculos estructurales. Aquí está un cálculo rápido de dónde se ubicaron los ingresos consolidados de Ps. Desembarcaron 14.627,0 millones.

Economía empresarial

La economía del Grupo Televisa es una historia de dos negocios: un juego de conectividad competitivo y de uso intensivo de capital y un legado satelital en declive, pero aún rentable. La estrategia de la compañía definitivamente se centra en maximizar la rentabilidad del segmento de Cable mientras gestiona la caída de Sky.

• Poder de fijación de precios del cable: El segmento de Cable, que incluye la marca Izzi, genera aproximadamente Ps. 11.7 mil millones en ingresos trimestrales, impulsados ​​por servicios empaquetados (Internet, TV paga y Voz). El precio es competitivo, pero la empresa se centra en atraer y retener "clientes valiosos" con ofertas de Internet de alta velocidad, lo que ayuda a estabilizar la base de suscriptores. Las operaciones empresariales dentro de Cable son en realidad un área de crecimiento, ya que aumentaron los ingresos un 7,7% en el tercer trimestre de 2025.
• El viento estructural en contra del cielo: Los ingresos de Sky disminuyeron un fuerte 18,2% año tras año en el tercer trimestre de 2025. Esto es un resultado directo del cambio de los clientes a redes de fibra óptica y servicios de transmisión over-the-top (OTT). El fundamento económico aquí es que el satélite es una tecnología heredada de alto costo que sólo sigue siendo competitiva en áreas rurales o menos accesibles de México.
• Disciplina de gastos de capital (CapEx): La gestión está muy centrada en la eficiencia operativa y la extracción de sinergias a partir de la integración de Izzi y Sky. Redujeron la guía de CapEx para todo el año 2025 a aproximadamente $600 millones, por debajo de estimaciones anteriores, lo que muestra un enfoque disciplinado del flujo de caja. Se trata de una medida clara para proteger el resultado final.
• Participación TelevisaUnivisión: Una parte importante del valor de la compañía proviene de su participación económica de aproximadamente el 45% en TelevisaUnivision. El servicio de transmisión directo al consumidor (DTC) de esta empresa conjunta, ViX, es un motor de crecimiento clave, con su EBITDA ajustado aumentando un 9% en el tercer trimestre de 2025, excluyendo la publicidad política. Esta participación proporciona una protección crucial contra el declive de la televisión lineal tradicional.

Para profundizar en la filosofía corporativa que impulsa estas decisiones, puede consultar el Declaración de Misión, Visión y Valores Fundamentales de Grupo Televisa, S.A.B. (TELEVISOR).

Desempeño Financiero de Grupo Televisa

Los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran una empresa que prioriza la reducción de márgenes y deuda incluso cuando los ingresos brutos enfrentan presión. Este es un manual clásico para gestionar una transición empresarial.

• Ingresos y Rentabilidad: Los ingresos consolidados cayeron un 4,8% a Ps. 14,627.0 millones en el tercer trimestre de 2025. Sin embargo, el margen de ingresos del segmento operativo (OSI) se expandió en aproximadamente 140 puntos básicos a 38.5%, lo que demuestra que las medidas de eficiencia y reducción de costos están funcionando para proteger la rentabilidad.
• Volatilidad de la utilidad neta: La compañía reportó una pérdida neta atribuible a los accionistas de Ps. 1,932.5 millones en el 3T 2025. Esto se debió en gran medida a un aumento sustancial en el impuesto a la renta y una disminución en la participación de los ingresos de asociadas y negocios conjuntos (TelevisaUnivision). Es importante observar esta volatilidad, pero la mejora subyacente del margen operativo es una señal positiva.
• Deuda y flujo de caja: Uno de los principales focos de atención es el desapalancamiento. La compañía redujo con éxito su ratio de apalancamiento de deuda neta a EBITDA a 2,1 veces, una mejora significativa desde 2,5 veces a finales de 2024, impulsada por la generación de flujo de caja libre. Esta gestión de la deuda es un factor crítico para la estabilidad a largo plazo. El margen de flujo de caja operativo (OCF) fue del 13,7% para el trimestre, lo que es un indicador sólido de la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.

Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Posición en el mercado y perspectivas futuras

Grupo Televisa está girando estratégicamente su negocio principal lejos de las caídas de la televisión satelital tradicional (Sky) y hacia servicios de banda ancha de fibra hasta el hogar (FTTH) de alta velocidad y alto margen, aprovechando su posición dominante de contenido a través de TelevisaUnivision. El futuro de la compañía depende de la ejecución exitosa de la integración Izzi-Sky para impulsar la eficiencia operativa y estabilizar los ingresos en un contexto de intensa competencia, con un presupuesto de gastos de capital (CapEx) confirmado de 600 millones de dólares para 2025 centrado en actualizaciones de la red.

Los ingresos consolidados de la compañía en el tercer trimestre de 2025 fueron de Ps. 14,627.0 millones, una clara señal del desafío en sus segmentos tradicionales, pero el margen ampliado de Ingreso del Segmento Operativo (OSI) de 38.5% muestra que los esfuerzos de reducción de costos y sinergias definitivamente están dando sus frutos.

Panorama competitivo

En el mercado de banda ancha fija de México, que es el principal motor de crecimiento de la compañía, Grupo Televisa (Izzi) es el segundo actor más grande, pero enfrenta un operador tradicional arraigado y competidores agresivos centrados en la fibra. El segmento de televisión de pago sigue siendo un bastión, aunque es un mercado en contracción.

He aquí los cálculos rápidos: América Móvil todavía controla la mayor parte, pero el mercado es esencialmente una lucha a tres bandas por el 60% restante de los clientes de banda ancha entre Televisa, Total Play y Megacable.

Oportunidades y desafíos

El enfoque estratégico es claro: maximizar la rentabilidad en el cada vez más reducido negocio satelital y al mismo tiempo acelerar el crecimiento en banda ancha y contenido de alto valor. La posición de deuda neta de Ps. 50.086,3 millones al 30 de septiembre de 2025, lo que significa que la disciplina financiera no es negociable.

Posición de la industria

La posición de Grupo Televisa en la industria se define por su doble identidad: una casa de contenidos dominante y un retador en telecomunicaciones de alta velocidad. La decisión estratégica de centrarse en los clientes de valor, en lugar del volumen, es clave para la defensa del margen.

• Dominio del contenido: La compañía sigue siendo el líder indiscutible en la televisión paga mexicana con una participación de mercado del 55%, lo que proporciona una base masiva para la venta cruzada y la agrupación de sus servicios de banda ancha Izzi y streaming ViX.
• Enfoque de banda ancha: El segmento de cable (Izzi) se está estabilizando: las desconexiones de suscriptores de banda ancha se redujeron a alrededor de 6.000 en el primer trimestre de 2025, una fuerte caída con respecto al máximo del trimestre anterior.
• Disciplina financiera: La guía de CapEx se revisó a la baja a 600 millones de dólares para 2025, lo que muestra el compromiso de la administración con la prudencia financiera y mejora la relación entre gastos de capital y ventas a menos del 20%.

La apuesta a largo plazo es hacer la transición de un gigante de los medios heredado a una potencia moderna e integrada de telecomunicaciones y streaming en español. Para profundizar en la base de accionistas que respalda esta transición, consulte Explorando Grupo Televisa, S.A.B. (TV) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?