Analyser la santé financière d'ATI Inc. (ATI) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez actuellement ATI Inc. (ATI) et vous vous demandez si la montée en puissance du secteur aérospatial est réellement intégrée au cours de l'action, ou s'il reste encore de la marge pour un producteur de matériaux spécialisés qui vient de publier un trimestre monstre. Honnêtement, les chiffres du rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025, publiés le mois dernier, sont définitivement convaincants : l'entreprise s'est retirée 1,13 milliard de dollars de chiffre d'affaires, ce qui fait progresser le Résultat Net Part du Groupe ATI 33% année après année pour 110 millions de dollars. C'est un rythme sérieux.

L’essentiel de cette performance est clair : des ventes record dans le secteur de l’aérospatiale et de la défense ont été atteintes. 793 millions de dollars, constituant une dominante 70% du chiffre d'affaires total, et la direction est suffisamment confiante pour relever ses prévisions pour l'ensemble de l'année, projetant désormais l'EBITDA ajusté entre 848 millions de dollars et 858 millions de dollars pour 2025, avec un flux de trésorerie disponible ajusté attendu entre 330 millions de dollars et 370 millions de dollars. Mais un investisseur chevronné sait que l’histoire ne se limite pas à la croissance du chiffre d’affaires ; il s'agit des risques sous-jacents, comme la forte concentration de la clientèle et la faiblesse persistante des marchés non aérospatiaux. Nous devons déterminer si la prime que vous payez aujourd'hui - les analystes fixant un objectif moyen autour de 115 dollars - reflète réellement la valeur future des contrats à long terme immobilisés avec des géants comme Boeing et Airbus, ou si ce frein non aérospatial finira par couper les ailes de leur segment des matériaux et composants haute performance.

Analyse des revenus

Si vous examinez les revenus d'ATI Inc. (ATI), le résultat est le suivant : l'entreprise double ses investissements dans l'aérospatiale et la défense, et ce pari porte largement ses fruits. La majeure partie de leurs ventes provient désormais des composants à forte marge et à forte demande qu’ils fournissent à ce secteur, qui est le moteur de toute la croissance.

Pour le troisième trimestre 2025, ATI Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 1,13 milliard de dollars, soit une solide augmentation de 7 % d'une année sur l'autre. Cette croissance n’est certainement pas uniforme dans tous les domaines, mais elle montre la puissance de leur objectif principal. Voici un calcul rapide : au cours des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, les revenus ont atteint 4,583 milliards de dollars, soit un bond de 7,75 % par rapport à la période TTM précédente. Il s’agit d’une tendance à la hausse forte et constante.

La principale source de revenus d'ATI Inc. est désormais sans équivoque liée au marché de l'aérospatiale et de la défense (A&D). Au troisième trimestre 2025, les ventes A&D ont atteint un montant record de 793 millions de dollars, ce qui représentait 70 % des ventes trimestrielles totales de l'entreprise. Ce segment est le moteur de l'entreprise, avec ses ventes en hausse d'une année sur l'autre de 21 %.

La société opère dans deux segments principaux, tous deux contribuant au chiffre d'affaires global :

• Matériaux et composants haute performance (HPMC) : Ce segment, qui comprend des éléments tels que les alliages à base de nickel et les pièces forgées pour moteurs à réaction, a vu ses ventes augmenter de 9 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025.
• Alliages et solutions avancés (AA&S) : Ce segment, qui traite des produits laminés plats et des alliages spéciaux, a augmenté ses ventes de 5 % sur un an au troisième trimestre 2025, malgré une certaine faiblesse sur ses marchés non aérospatiaux.

Le changement le plus significatif dans la composition des revenus est la domination croissante de l’A&D. L'entreprise réoriente stratégiquement son orientation, en vendant ses actifs non essentiels pour se concentrer sur les matériaux hautes performances. Par exemple, au deuxième trimestre 2025, la cession de certaines opérations européennes non essentielles a eu un impact négatif de 30,0 millions de dollars sur les ventes d'une année sur l'autre, mais il s'agissait d'une mesure planifiée visant à rationaliser le portefeuille. Pourtant, à mesure que l’A&D monte en flèche, d’autres domaines tels que les marchés industriels, des énergies spécialisées et de l’électronique ont vu leurs ventes diminuer, compensant en partie les gains massifs de l’aérospatiale.

Géographiquement, les États-Unis restent le plus grand marché, représentant 60,44 % du chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025. Cette concentration signifie que les performances de l'entreprise sont étroitement liées aux dépenses américaines dans le domaine de l'aérospatiale et de la défense et à la reprise de l'aviation commerciale. Vous pouvez avoir une idée plus approfondie de leur orientation stratégique en examinant le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ATI Inc. (ATI).

Voici un aperçu rapide des performances du segment au troisième trimestre 2025 :

L’action clé pour un investisseur est de surveiller le retard A&D ; Si ce pipeline ralentit, l'histoire de la croissance des revenus d'ATI Inc. devient beaucoup plus difficile.

Mesures de rentabilité

Lorsque vous regardez ATI Inc. (ATI), l’histoire de sa rentabilité au cours de l’exercice 2025 est celle d’un redressement réussi sur plusieurs années, motivé par une orientation stratégique sur les produits aérospatiaux et de défense à forte marge. La conclusion directe est la suivante : la rentabilité nette d'ATI est nettement supérieure à la moyenne du secteur, même si sa marge brute globale est légèrement inférieure à celle du secteur aérospatial dans son ensemble.

Pour les douze derniers mois (TTM) jusqu'à fin 2025, ATI Inc. a affiché une marge bénéficiaire nette de 9,7 %, une solide augmentation par rapport aux 8,9 % déclarés l'année précédente. Cette tendance montre que l’entreprise ne se contente pas d’augmenter ses revenus, mais qu’elle conserve également une plus grande part de chaque dollar de ventes. Les prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 renforcent cela, la société augmentant ses prévisions de bénéfice par action ajusté (BPA) dans une fourchette de 3,15 $ à 3,21 $.

Voici un calcul rapide de la façon dont ATI Inc. se compare à la moyenne du secteur de l'aérospatiale et de la défense, sur la base des données TTM pour 2025 :

Ce que cache ce tableau, c’est la mixité des activités. La marge bénéficiaire brute globale d'ATI Inc. de 21,11 % est inférieure à la moyenne du secteur de 28,8 % car la société possède toujours un segment – Alliages et solutions avancés (AA&S) – qui comprend des produits industriels à faible marge. Mais si l’on considère le moteur principal de l’entreprise, les matériaux et composants haute performance (HPMC), ces marges ont dépassé 24 % en 2025, ce qui dépasse de loin les moyennes des pairs dans ce segment spécifique de l’aérospatiale et de la défense à forte valeur ajoutée.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

La véritable histoire de rentabilité réside dans l'efficacité opérationnelle, et c'est là que ATI Inc. brille, en particulier dans son segment principal HPMC. Le passage d'une marge brute inférieure à une marge nette nettement supérieure à la moyenne du secteur est un signe clair d'une gestion des coûts supérieure et d'une exécution opérationnelle inférieure au coût des marchandises vendues (COGS).

Pour un exemple concret, au deuxième trimestre 2025, ATI Inc. a réalisé un bénéfice brut de 242,5 millions de dollars et l'a converti en 161 millions de dollars de bénéfice d'exploitation. Ce fort taux de conversion est dû à quelques facteurs clés :

• Pouvoir de tarification : Les contrats à long terme avec des clients majeurs comme Boeing et Airbus incluent des répercussions de l'inflation et des garanties de volume minimum, qui protègent et améliorent les flux de revenus.
• Mélange de segments : La transition vers des moteurs d’avions commerciaux de nouvelle génération, qui représentent une opportunité bien plus importante que les programmes existants, alimente une croissance à marge plus élevée.
• Gains d'efficacité : Les efforts continus de la direction pour optimiser les coûts et améliorer les performances contribuent directement à l'augmentation de la marge. Par exemple, le segment HPMC a connu une amélioration de 350 points de base de sa marge d’une année sur l’autre au deuxième trimestre 2025.

Les prévisions d'EBITDA ajusté de la société pour l'ensemble de l'année 2025 se situent désormais entre 848 et 858 millions de dollars, démontrant la confiance dans la poursuite de cette dynamique opérationnelle. Le fait qu'ATI Inc. réalise une marge bénéficiaire nette de 9,7 % contre une moyenne du secteur de 5,7 % signifie qu'elle exploite simplement un navire plus serré et plus rentable. Ils exécutent définitivement bien leur stratégie. Vous pouvez approfondir les moteurs de cette performance en Explorer ATI Inc. (ATI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan d'ATI Inc. (ATI) pour voir comment ils financent leur croissance, et la conclusion rapide est qu'ils désendettent activement et donnent la priorité aux capitaux propres plutôt qu'à la dette, un changement important par rapport à leur structure historique. L'accent récemment mis par l'entreprise sur des marchés à forte valeur ajoutée tels que l'aérospatiale et la défense génère les flux de trésorerie nécessaires pour y parvenir.

Au troisième trimestre 2025, la structure financière d'ATI Inc. (ATI) présente un endettement gérable, surtout par rapport à sa capacité bénéficiaire. Leur dette totale, qui combine la dette à court terme et la dette à long terme, est d'environ 1,91 milliard de dollars. Plus précisément, la dette à court terme et la part à court terme de la dette à long terme s'élevaient à 191,7 millions de dollars, l'essentiel étant constitué de dette à long terme à 1 715,2 millions de dollars. Voici un calcul rapide : la dette totale est légèrement supérieure au total des capitaux propres, qui étaient d'environ 1 707,0 millions de dollars dans la même période. Ils se trouvent définitivement dans un endroit beaucoup plus sain qu’il y a quelques années.

La mesure clé ici est le ratio d’endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette que l’entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport au montant des capitaux propres qu’elle utilise. Pour ATI Inc. (ATI), le ratio D/E au troisième trimestre 2025 était d'environ 0.94. Pour être honnête, il s’agit d’un secteur à forte intensité de capital, mais ce chiffre reste nettement supérieur à la moyenne du secteur de l’aérospatiale et de la défense, qui se situe autour de 0.35. Cela suggère qu'ATI Inc. (ATI) utilise toujours plus de levier financier que ses pairs, comme Carpenter Technology Corporation, qui a un D/E de 0.36. La tendance est néanmoins positive ; leur ratio dette nette/EBITDA ajusté est prudent 1,8x, reflétant une forte capacité à assurer le service de cette dette avec les bénéfices courants.

Les actions récentes de l'entreprise montrent une nette préférence pour le financement en fonds propres et la réduction de la dette, ce qui est un bon signe pour les investisseurs. Ils exécutent une politique financière disciplinée qui favorise la croissance organique et le rendement pour les actionnaires. Cette stratégie a conduit à une amélioration majeure de la note de crédit de S&P Global Ratings en septembre 2025, faisant passer la note de crédit de l'émetteur à 'BB' de 'BB-'. Cette amélioration est le résultat direct de la baisse des niveaux d'endettement et de la croissance constante des bénéfices, qui ont renforcé leurs indicateurs de levier en dessous de 3x.

Regardez ces actions concrètes qui démontrent leur équilibre entre dette et capitaux propres :

• Remboursement de la dette : ATI Inc. (ATI) s'attend à rembourser 150 millions de dollars de la dette au cours de l’exercice 2025. Un événement notable est le remboursement prévu de 150 millions de dollars de débentures d’Allegheny Ludlum venant à échéance en décembre 2025.
• Conversion d'actions : Ils ont éliminé environ 291 millions de dollars de billets de premier rang convertibles au troisième trimestre 2024 en les convertissant en capitaux propres, ce qui a instantanément réduit la dette et augmenté la base de capitaux propres.
• Rendement pour les actionnaires : Ils restituent activement du capital aux actionnaires, avec 470 millions de dollars de rachats d’actions depuis le début de l’année en 2025.

L’entreprise modifie clairement sa structure de capital pour s’appuyer moins sur l’endettement, ce qui est une décision judicieuse dans un environnement de taux d’intérêt élevés. Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique qui sous-tend ces décisions financières, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ATI Inc. (ATI).

Voici un aperçu des principales mesures de levier pour les périodes les plus récentes :

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité d'ATI Inc. (ATI) à couvrir ses dettes à court terme, et les chiffres de la fin du troisième trimestre 2025 sont définitivement encourageants. La position de liquidité de l'entreprise est solide, ce qui montre l'accent mis par la direction sur la génération de trésorerie et l'efficacité du fonds de roulement, ce qui constitue une grande victoire dans le secteur de l'aérospatiale et de la défense.

Les ratios de liquidité de base sont révélateurs d’une histoire solide. Un ratio actuel de 2.50 à partir de septembre 2025, cela signifie qu'ATI dispose de 2,50 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. C'est bien au-dessus de la référence 2.0 typique pour une entreprise industrielle saine. Le ratio rapide (ou ratio de test), qui élimine les stocks, souvent l'actif actuel le plus difficile à transformer rapidement en liquidités, s'élève à 1,20. Ce chiffre reste confortablement supérieur à 1,0, ce qui montre qu'ils peuvent couvrir leurs obligations immédiates même sans vendre une seule nouvelle pièce de métal spécial.

• Rapport actuel : 2.50 (septembre 2025)
• Rapport rapide : 1.20 (septembre 2025)
• La liquidité est forte ; pas de soucis à court terme.

L'évolution du fonds de roulement est également positive. La direction s'efforce activement d'améliorer l'efficacité, comme en témoigne le fonds de roulement géré en pourcentage des ventes annualisées en légère baisse à 36,4 % à la fin du troisième trimestre 2025, contre 36,5 % au trimestre précédent. Ce petit mouvement montre qu'ils réalisent plus de ventes avec le même niveau de stocks et de créances, ce qui est exactement ce que vous souhaitez voir. Moins de capital immobilisé dans l’entreprise signifie plus de flux de trésorerie disponibles.

En parlant de flux de trésorerie, le tableau des flux de trésorerie overview car 2025 est le véritable point culminant. L’entreprise a considérablement amélioré son flux de trésorerie opérationnel (OCF), qui est l’élément vital de toute entreprise. Depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025, ATI Inc. a généré un OCF de 299 millions de dollars, soit une amélioration de 273 millions de dollars par rapport à la même période de l'année dernière. Voici un rapide calcul sur la façon dont ces liquidités sont utilisées et ce que cela signifie pour les investisseurs :

Le fort OCF se traduit directement par un solide flux de trésorerie disponible ajusté (FCF), pour lequel la société a relevé ses prévisions pour l'année complète dans une fourchette de 330 à 370 millions de dollars. Ce FCF correspond à la trésorerie restant après les dépenses en capital (CapEx), qui devraient se situer entre 260 millions de dollars et 280 millions de dollars pour l'année complète. Il s’agit d’un cycle sain : l’entreprise génère des liquidités, investit dans son avenir et dispose encore d’un montant substantiel. Cet excédent de trésorerie est la raison pour laquelle les flux de trésorerie de financement affichent un rendement du capital important, y compris 470 millions de dollars de rachats d'actions depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025. C'est un signe clair de la confiance de la direction dans sa solidité financière et de son engagement envers la valeur actionnariale.

Le tableau d’ensemble est celui d’une solidité financière significative et d’une amélioration de la gestion des liquidités. Il n’y a aucun problème de liquidité ici ; la force réside dans l’amélioration massive de l’OCF et dans la capacité à financer la croissance tout en restituant près d’un demi-milliard de dollars aux actionnaires. Vous pouvez voir comment cette performance s'aligne sur la stratégie à long terme de l'entreprise dans son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ATI Inc. (ATI).

Analyse de valorisation

Vous regardez ATI Inc. (ATI) et posez la question centrale : le marché évalue-t-il correctement ce leader en matériaux spécialisés ? La réponse rapide est que la plupart des analystes et des modèles de valeur intrinsèque suggèrent qu'ATI est actuellement sous-évalué, présentant un potentiel de hausse d'environ 15 % à 25 % par rapport à son prix actuel d'environ 99,08 $ à la mi-novembre 2025.

Pour être honnête, les indicateurs de valorisation semblent un peu élevés sur une base absolue, mais il faut vérifier le contexte de leurs activités aérospatiales et de défense à forte croissance et à marge élevée. La solide performance de la société au troisième trimestre 2025, avec un bénéfice par action (BPA) ajusté de 0,85 $, a entraîné une réévaluation significative de la part de Street.

Voici un calcul rapide des multiples de valorisation clés, sur la base des dernières estimations prospectives des douze derniers mois (TTM) et de 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E TTM se situe autour de 32,04, ce qui est élevé, mais le P/E à terme pour l'exercice 2025 tombe à environ 31,10. C'est en fait inférieur à la moyenne du secteur d'environ 38,5x, ce qui suggère que son prix est attractif par rapport à ses pairs.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le P/B d'ATI est assez riche à environ 7,91 (TTM). Ce multiple élevé reflète la confiance du marché dans la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices bien supérieurs à la valeur de ses actifs physiques, ce qui est typique d'une entreprise disposant d'une propriété intellectuelle importante et d'un secteur manufacturier à barrières d'entrée élevées.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA est d’environ 19,46. Ce multiple est légèrement supérieur à la médiane du secteur des produits industriels de 16,67, mais il reste bien dans la fourchette maximale historique d'ATI, qui a atteint 27,63 au cours de la dernière décennie.

La société n’est certainement pas bon marché sur la base de sa valeur comptable, mais ce qui compte, c’est sa capacité bénéficiaire. Si vous souhaitez en savoir plus sur les acteurs à l'origine de cette valorisation, consultez Explorer ATI Inc. (ATI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Tendance boursière et sentiment des analystes

Le titre d'ATI est en forte baisse. Au cours des 12 derniers mois, les actions ont généré un rendement impressionnant d'environ 80 %, avec une fourchette de négociation sur 52 semaines allant d'un minimum de 39,23 $ à un maximum de 103,64 $. Ce genre de hausse signifie que vous devez être prudent lorsque vous recherchez le prix, mais les analystes restent optimistes.

Le consensus de Wall Street est une note d’achat modéré. La plupart des entreprises voient une marge de manœuvre importante, principalement en raison des forts vents favorables dans les secteurs de l’aérospatiale et de la défense.

Voici un aperçu du consensus actuel des analystes et des objectifs de cours :

Ce que cache cette estimation, c'est qu'un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF), qui examine les flux de trésorerie futurs, fixe la valeur intrinsèque à 124,59 $ par action, confirmant que l'action est sous-évaluée de plus de 25 %. Cela suggère que le marché est encore en train de rattraper les marges supplémentaires d'EBITDA projetées par l'entreprise de 35 à 40 % pour 2026.

Politique de dividendes : un signal de croissance

Pour les investisseurs axés sur le revenu, un point clé est qu’ATI Inc. ne verse actuellement aucun dividende. Le rendement du dividende est effectivement N/A. Ce n’est pas un signal d’alarme ; c'est un choix stratégique. L'entreprise donne la priorité aux dépenses en capital - projetées entre 260 et 280 millions de dollars pour l'ensemble de l'année 2025 - et à la croissance, en réinvestissant tous les bénéfices dans l'entreprise pour capter la demande à long terme de ses principaux marchés. Il s’agit actuellement d’un jeu de pure croissance, et non d’une action à revenu.

Facteurs de risque

Vous voyez ATI Inc. (ATI) publier des chiffres solides pour 2025, comme les prévisions mises à jour du bénéfice par action ajusté (BPA) pour l'année complète de 3,15 $ à 3,21 $, ce qui est formidable, mais chaque action de haut vol est confrontée à des turbulences. Le plus grand risque à court terme pour ATI est sa forte dépendance à l’égard du secteur de l’aérospatiale et de la défense, qui représentait 70 % de son chiffre d’affaires au troisième trimestre 2025. Cette concentration est une arme à double tranchant.

Le récit de croissance de l’entreprise est directement lié à la montée en puissance de quelques grands clients de l’aérospatiale, comme Boeing et Airbus. Si la demande de ces principaux fabricants d'équipement d'origine (OEM) se refroidit soudainement, ou s'il y a un retard majeur dans le programme, l'expansion des revenus et de la marge d'ATI - actuellement prévue pour générer un EBITDA ajusté entre 848 millions de dollars et 858 millions de dollars pour l'ensemble de l'année 2025 - sera immédiatement remise en question. Il s’agit d’un risque de concentration classique qui ne disparaît pas avec un bon trimestre.

Au-delà de la concentration des clients, deux autres risques opérationnels et externes requièrent notre attention :

• Volatilité du coût des matières premières : ATI importe des matières premières essentielles, comme le nickel, en provenance de pays comme le Canada et le Japon. Cela les expose aux fluctuations mondiales des prix des matières premières et aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement.
• Marchés non aérospatiaux atones : Alors que l'aérospatiale est en plein essor, d'autres segments comme l'énergie spécialisée et l'électronique restent atones et compétitifs en termes de prix, ce qui freine le mix commercial global.

Pour être honnête, la direction a déjà mis en place des stratégies d’atténuation concrètes. Ils ont conclu des extensions de contrats à long terme avec leurs principaux clients, qui incluent des mécanismes cruciaux tels que la répercussion de l'inflation et des structures de prix attrayantes. Cela signifie que les coûts plus élevés des intrants n’écrasent pas immédiatement leurs marges. Voici un calcul rapide sur un vent contraire externe :

En outre, l'empreinte de production d'ATI basée aux États-Unis et sa chaîne d'approvisionnement mondiale diversifiée lui donnent la flexibilité nécessaire pour gérer l'exposition annuelle estimée à environ 50 millions de dollars aux droits de douane. Ils ne restent définitivement pas assis. De plus, la stratégie agressive d'allocation du capital de la société, comprenant 470 millions de dollars de rachats d'actions depuis le début de l'année 2025, témoigne de la confiance de la direction dans la génération de flux de trésorerie disponibles sous-jacents, qui devrait se situer entre 330 millions de dollars et 370 millions de dollars pour l'année.

Pour en savoir plus sur ceux qui parient sur le succès continu d'ATI, vous devriez être Explorer ATI Inc. (ATI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous devez savoir où ATI Inc. (ATI) trouvera sa prochaine vague de croissance, et la réponse est simple : l’aérospatiale et définitivement la défense. Le pivot stratégique de l'entreprise a porté ses fruits, ce segment étant à l'origine de la grande majorité de sa dynamique financière en 2025. Vous avez affaire à une centrale de matériaux spéciaux profondément ancrée dans la chaîne d'approvisionnement des moteurs à réaction de nouvelle génération et des plates-formes de défense critiques.

L'essentiel des revenus futurs d'ATI Inc. est verrouillé. La société est un producteur unique pour cinq sur sept alliages de nickel avancés utilisés dans les moteurs à réaction modernes, ce qui leur confère un avantage concurrentiel important. Il s’agit d’un secteur où les barrières à l’entrée sont élevées, la concurrence est donc limitée. De plus, de nouveaux accords à long terme pour les cellules et les moteurs étendent déjà leur présence à travers 2030. Il s’agit d’une piste claire pour des revenus stables et à marge élevée.

Perspectives de revenus et de bénéfices futurs

Les chiffres à court terme pour 2025 témoignent d’une forte confiance, en particulier après la publication des résultats du troisième trimestre en octobre. La direction a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, ce qui est toujours un signal fort. Voici le calcul rapide des perspectives révisées pour 2025 :

Les estimations consensuelles pour les revenus de l’année 2025 restent inchangées 4,63 milliards de dollars. Ce que cache cette estimation, c'est le changement de mix : les ventes de l'aérospatiale et de la défense ont atteint un record 793 millions de dollars au troisième trimestre 2025 seulement, ce qui représente 70% des ventes totales, et ce segment a augmenté 21% année après année. C'est là que se trouve le vrai pouvoir.

Principaux moteurs de croissance et actions stratégiques

Les moteurs de croissance sont concrets et non abstraits. Ils sont directement liés à l’augmentation des cadences de production des principaux avionneurs, comme Boeing et Airbus, et à l’augmentation du budget de la défense. Les ventes de moteurs à réaction devraient encore augmenter 15% à 20% en 2025 par rapport à 2024, et le segment de la défense a connu un énorme 51% Augmentation des revenus d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025. La société utilise également sa solide position de trésorerie pour augmenter directement la valeur actionnariale.

• Montée en puissance commerciale : Soutenir l'augmentation de la production d'avions comme l'Airbus A320 et les augmentations de tarifs de Boeing.
• Surtension de défense : Fourniture de matériaux pour le nucléaire naval, les missiles et les véhicules blindés, un marché critique et en croissance.
• Innovation produit : Élargir son portefeuille de matériaux avancés aux marchés de l'électronique, du médical et de l'énergie spécialisée pour se diversifier au-delà de l'A&D.
• Répartition du capital : Exécution d'un important programme de rachat d'actions, totalisant 470 millions de dollars en 2025 à partir du troisième trimestre, qui prend en charge les mesures par action.

L’orientation stratégique est claire : se tourner vers le secteur des matériaux à forte valeur ajoutée et à marge élevée. Vous pouvez approfondir la santé financière de l’entreprise en lisant l’article complet ici : Analyser la santé financière d'ATI Inc. (ATI) : informations clés pour les investisseurs.

L’entreprise ne se contente pas de rouler sur un cycle ; il est structurellement positionné pour une croissance à long terme. Pourtant, un ralentissement soudain de la production aérospatiale commerciale reste le principal risque à court terme. Mais pour l’instant, les chiffres sont solides.

Prochaine étape : Gestionnaire de portefeuille : Réévaluer la pondération d'ATI Inc. dans la catégorie des matériaux de base d'ici vendredi, en utilisant les nouvelles prévisions d'EBITDA 2025 comme principal point d'ancrage de la valorisation.