Analyse de la santé financière de BorgWarner Inc. (BWA) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez BorgWarner Inc. (BWA) et vous vous demandez si le moteur financier est suffisamment puissant pour alimenter sa transition vers les composants de véhicules électriques (VE), et la réponse est un oui nuancé : la direction met définitivement son argent à profit. La société a récemment relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 4,60 $ à 4,75 $, affichant une rentabilité meilleure que prévu, même si elle surmonte les problèmes de production de l'industrie en Amérique du Nord et en Europe. Avec des ventes nettes projetées entre 14,1 milliards de dollars et 14,3 milliards de dollars, le cœur de métier reste solide, mais la véritable déclaration est l'autorisation de rachat d'actions pour 1,0 milliard de dollars - un signal clair que la direction estime que la capitalisation boursière actuelle est trop faible pour une entreprise générant jusqu'à 950 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles cette année. La forte croissance des ventes de produits électroniques pour véhicules légers constitue néanmoins une opportunité clé à surveiller, mais vous devez comprendre les risques sous-jacents de cette transition pour prendre une décision d’investissement intelligente.

Analyse des revenus

Vous regardez BorgWarner Inc. (BWA) en ce moment parce que vous voulez savoir comment ce géant de l'automobile s'adapte à la transition massive de l'industrie vers les véhicules électriques (VE). La conclusion directe est la suivante : le chiffre d'affaires total de BorgWarner reste stable dans un marché difficile, mais la composition interne évolue rapidement, leurs produits d'e-mobilité agissant comme le principal moteur de croissance.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, BorgWarner Inc. s'attend à ce que son chiffre d'affaires net se situe entre 14,1 milliards de dollars et 14,3 milliards de dollars, ce qui est essentiellement stable par rapport aux ventes de l'année précédente d'environ 14,1 milliards de dollars. Ce taux de croissance proche de zéro - les ventes organiques devraient se situer entre un Baisse de 1 % à plat- est en fait un signe de résilience, étant donné que l'entreprise s'attend à une baisse de ses marchés pondérés de véhicules légers et utilitaires.

Les principales sources de revenus : d’où vient l’argent

BorgWarner Inc. est un fournisseur de composants automobiles, son chiffre d'affaires est donc un mélange de produits de transmission traditionnels et de nouvelle génération. L'entreprise est divisée en quatre segments principaux, et l'examen des données du troisième trimestre 2025 (T3 2025) vous montre où réside toujours la principale force, même si l'entreprise pivote.

Voici un calcul rapide des contributions sectorielles du troisième trimestre 2025, qui vous donne une image claire du paysage actuel des revenus :

• Transmission et systèmes Morse : 1,45 milliard de dollars, représentant 40.43% du chiffre d'affaires du trimestre.
• Turbos et technologies thermiques : 1,44 milliard de dollars, correspondant presque au premier segment à 40.02%.
• Systèmes PowerDrive : 582 millions de dollars, contribuant 16.21%.
• Batteries et systèmes de charge : 132 millions de dollars, le plus petit à 3.68%.

Honnêtement, la majeure partie des revenus, plus de 80 %, provient toujours des composants traditionnels du moteur et de la transmission (transmission et turbos). C’est la vache à lait qui finance l’avenir, mais cela crée aussi un risque de transition bien réel.

Le pivot de la mobilité électrique et les changements de portefeuille

La véritable histoire n’est pas le chiffre des revenus totaux ; c'est le changement qui se produit au sein des segments PowerDrive Systems et Battery & Charging Systems. Au premier trimestre 2025, les ventes de produits électroniques pour véhicules légers de BorgWarner Inc., comme les moteurs électriques et l'électronique de puissance, ont bondi d'une manière impressionnante. 47% année après année. C'est un chiffre énorme, et il en a dépassé un autre 31% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025. Cette croissance est ce qui maintient les ventes organiques globales relativement stables malgré un marché automobile mondial en déclin.

Pour être honnête, la société fait également des choix de portefeuille difficiles et réalistes. Ils ont annoncé la sortie de leur activité de recharge au deuxième trimestre 2025, une décision qui devrait éliminer environ 30 millions de dollars en pertes d’exploitation ajustées annualisées. De plus, ils sont confrontés à des vents contraires dans le segment des batteries et des systèmes de charge pour véhicules commerciaux (CV), qui devrait devenir un 100 points de base freiner la croissance organique des ventes sur l’ensemble de l’année. Vous devez apprécier cette approche lucide consistant à réduire les actifs non performants pour vous concentrer sur les domaines à forte croissance.

Pour une analyse plus approfondie des cadres de valorisation et stratégiques, vous pouvez consulter l'article complet sur Analyse de la santé financière de BorgWarner Inc. (BWA) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si BorgWarner Inc. (BWA) gagne vraiment de l’argent ou s’il fait simplement tourner ses roues. La conclusion directe est la suivante : la rentabilité opérationnelle de base de BorgWarner est solide et s'améliore, en particulier si l'on considère les chiffres ajustés, ce qui les place bien en avance sur la médiane du secteur. Ils s'efforcent de contrôler les coûts, mais vous devez surveiller la différence entre leurs PCGR (principes comptables généralement reconnus) et leurs chiffres ajustés.

Marges brutes, opérationnelles et nettes pour 2025

Pour l'exercice 2025, les prévisions de rentabilité de BorgWarner montrent une image claire de leur structure de coûts et de leur efficacité opérationnelle. Vous pouvez voir la force directement sur la ligne supérieure avec la marge brute (bénéfice brut divisé par les ventes nettes), qui est la première mesure de la façon dont ils gèrent les coûts de fabrication (coût des marchandises vendues).

• Marge brute (estimée) : Environ 18.5%. (Voici un calcul rapide : bénéfice brut TTM de 2,626 milliards de dollars sur le point médian de 14,2 milliards de dollars de ventes nettes projetées pour 2025.)
• Marge opérationnelle (PCGR) : Projeté entre 7,8% et 7,9%. Il s'agit du chiffre officiel déclaré et il reflète toutes les dépenses d'exploitation telles que la R&D et les SG&A.
• Marge opérationnelle (ajustée) : Projeté entre 10,3% et 10,5%. C'est sur cela que la direction se concentre, à l'exclusion des éléments tels que la restructuration et l'amortissement, qui constituent un indicateur clé pour juger de la performance de l'activité principale.

Pour être juste, la marge opérationnelle GAAP d'environ 7.85% sur des ventes nettes projetées pouvant atteindre 14,3 milliards de dollars C'est un résultat solide dans un marché automobile difficile. Pourtant, l'écart avec le 10.4% La marge opérationnelle ajustée vous indique que les coûts non récurrents ou non essentiels constituent toujours un frein important aux bénéfices déclarés.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

La tendance est ce qui compte le plus ici. BorgWarner se concentre résolument sur la gestion des coûts, ce qui se reflète dans l'augmentation des marges. Les résultats de la société au troisième trimestre 2025 ont montré une hausse significative, la marge opérationnelle ajustée atteignant 10.7%, soit une augmentation de 60 points de base (pdb) d'une année sur l'autre.

Cette amélioration est due à une conversion solide en faveur d'une augmentation des ventes et à l'accent mis sur le contrôle des coûts, même avec des vents contraires tels que les tarifs. Ils gèrent également activement leur portefeuille, en abandonnant par exemple l'activité de recharge, moins rentable, au deuxième trimestre 2025, ce qui devrait éliminer environ 30 millions de dollars de pertes d’exploitation ajustées annualisées.

Ce que cache cette estimation, c'est l'investissement continu dans l'électrification (eProducts), qui a vu les ventes d'eProducts de véhicules légers augmenter. 31% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025. Ces nouvelles gammes de produits ont souvent des marges initiales plus faibles, donc maintenir une marge globale élevée tout en modifiant la gamme de produits est le signe d'une forte discipline opérationnelle.

Comparaison sectorielle : BWA surperforme

Lorsque vous comparez BorgWarner à la concurrence du secteur des pièces et accessoires pour véhicules automobiles, leurs ratios de rentabilité semblent assez solides. Nous utilisons les ratios médians de l’industrie pour 2024 à des fins de comparaison, car il s’agit de la référence complète la plus récente.

Marge brute de BorgWarner d'environ 18.5% est supérieur de plus de 200 points de base à la médiane du secteur 16.3%, montrant un net avantage en termes d’efficacité de production ou de pouvoir de fixation des prix. Leur marge opérationnelle GAAP de près de 7.85% est également plus du double de la médiane du secteur 3.0%. Il s’agit d’un avantage concurrentiel significatif, ce qui suggère que leur taille et leur contrôle des coûts les distinguent véritablement du fournisseur automobile moyen. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière complète de l’entreprise, consultez notre rapport complet : Analyse de la santé financière de BorgWarner Inc. (BWA) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan de BorgWarner Inc. (BWA) pour comprendre comment ils financent leur transition vers les composants de véhicules électriques, et c'est certainement le bon point de départ. Ce qu'il faut retenir rapidement, c'est que BorgWarner Inc. maintient un endettement mesuré et conservateur. profile, s'appuyant légèrement davantage sur les capitaux propres pour sa structure de capital, surtout par rapport à ses pairs.

Fin 2025, la dette totale de BorgWarner Inc. s'élevait à environ 4,07 milliards de dollars américains. Ce montant est réparti entre les obligations à long terme, qui représentaient environ 3,894 milliards de dollars au 30 septembre 2025, et la part actuelle de la dette à long terme (la part à court terme) qui était d'environ 337 millions de dollars au 31 mars 2025. Leurs actions récentes montrent une concentration claire sur la réduction de la dette, avec une réduction nette de la dette de -753 millions de dollars au cours des douze derniers mois se terminant en septembre 2025.

La meilleure façon d'en juger est d'utiliser le ratio d'endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres. Le ratio D/E de BorgWarner Inc. est d'environ 0.64, sur la base de rapports financiers récents.

Voici un calcul rapide sur la façon dont cela se compare :

• Rapport D/E de BorgWarner Inc. : 0.64
• Ratio D/E moyen de l’industrie des pièces automobiles : 0.58

Un ratio D/E de 0,64 signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a 64 cents de dette. Bien que ce chiffre soit légèrement supérieur à la moyenne de l'industrie américaine des pièces automobiles, qui est de 0.58, il se situe toujours dans une fourchette saine et conservatrice pour une entreprise manufacturière à forte intensité de capital. Honnêtement, un ratio inférieur à 1,0 est généralement considéré comme à faible risque, et c'est là que BorgWarner Inc. se situe confortablement. Ce faible effet de levier leur donne une grande flexibilité financière pour de futurs investissements dans leur transition vers la mobilité électrique.

La stratégie de financement de l'entreprise en 2025 a été un mélange de gestion de la dette et de rendement du capital axé sur les capitaux propres. En mars 2025, ils ont remboursé leur 3,375 % de billets de premier rang à l’échéance, ce qui constitue une simple mesure de réduction de la dette. Du côté des capitaux propres, le Conseil a autorisé une augmentation significative Plan de rachat d'actions de 1,00 milliard de dollars en juillet 2025. Cela indique clairement que la direction estime que le titre est sous-évalué, choisissant de restituer le capital aux actionnaires plutôt que de se concentrer uniquement sur une nouvelle réduction de la dette ou des acquisitions à grande échelle. Ils équilibrent les comptes tout en récompensant les investisseurs.

Pour une entreprise évoluant dans un secteur en transformation, le maintien d’une notation de crédit de qualité investissement est crucial pour maintenir les coûts d’emprunt à un niveau bas. Même si la notation publique la plus récente date d'il y a quelques années, les documents financiers de la société impliquent une notation de qualité investissement, garantissant un accès aux marchés des capitaux à des taux favorables. Cette discipline financière est la clé de leur stratégie à long terme, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de BorgWarner Inc. (BWA).

Étape suivante : Consultez le dernier dépôt 10-Q pour toute mise à jour sur le taux d'utilisation du programme de papier commercial de 2 milliards de dollars afin d'évaluer le risque de liquidité à court terme.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si BorgWarner Inc. (BWA) peut couvrir ses factures à court terme, en particulier dans le contexte de transition de l’industrie automobile. La réponse rapide est oui ; leur position de liquidité est définitivement solide, soutenue par une solide génération de flux de trésorerie au cours de l’exercice 2025.

La capacité de la société à faire face à ses obligations à court terme est excellente. Le Explorer BorgWarner Inc. (BWA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? vous donnera plus de contexte sur qui investit. Fin 2025, BorgWarner Inc. (BWA) rapporte un ratio actuel de 2,02 et un ratio rapide (rapport de test acide) de 1,66. Un ratio de liquidité générale supérieur à 1,0 est sain, ce qui signifie que les actifs courants dépassent les passifs courants, mais à 2,02, ils disposent de plus du double des actifs pour couvrir ces dettes. Le Quick Ratio, qui exclut les stocks, est également très élevé à 1,66, ce qui suggère qu'ils peuvent couvrir leurs dettes à court terme même sans vendre une seule pièce de leurs stocks. C'est un signe clair d'efficacité opérationnelle et de discipline financière.

Voici un calcul rapide de leurs positions de liquidité :

• Rapport actuel : 2.02 (Actifs courants / Passifs courants)
• Rapport rapide : 1,66 (Trésorerie + Créances / Passif courant)

Cela se traduit par une tendance saine du fonds de roulement. Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est substantiel, permettant à BorgWarner Inc. (BWA) de financer ses opérations quotidiennes et ses projets stratégiques à long terme sans stress immédiat. L'actif total a atteint environ 14,5 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui soutient cette expansion et cette transition vers les produits électroniques.

En regardant le tableau des flux de trésorerie overview pour 2025, les tendances sont très positives, notamment en matière de trésorerie opérationnelle (CFO). La direction s'attend à ce que la trésorerie nette provenant des activités d'exploitation poursuivies pour l'ensemble de l'année 2025 se situe entre 1 325 millions de dollars et 1 375 millions de dollars. Ce solide flux de trésorerie opérationnel alimente directement leur flux de trésorerie disponible (FCF), qui est la trésorerie restante après les dépenses en capital (CapEx). Les prévisions du FCF pour l'ensemble de l'année sont également solides, attendues entre 650 et 750 millions de dollars.

Une ventilation des activités de trésorerie montre où va l’argent :

Le flux de trésorerie de financement est souvent négatif, ce qui est en fait un bon signe pour les investisseurs, car cela signifie que l'entreprise utilise ses liquidités pour rembourser ses dettes et restituer du capital aux actionnaires via des rachats d'actions, plutôt que de lever de nouvelles dettes ou de nouveaux capitaux propres. Le principal atout de la liquidité réside dans le FCF constant et élevé, offrant une flexibilité pour les investissements stratégiques et les rendements pour les actionnaires. Le seul problème potentiel de liquidité à surveiller est l’importante trésorerie soumise à restrictions, qui s’élevait à environ 2,17 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Cette trésorerie n’est pas immédiatement disponible pour l’usage général de l’entreprise, vous devez donc comprendre quelles sont ces restrictions, mais la liquidité globale profile reste toujours en très bonne santé.

Analyse de valorisation

Vous regardez BorgWarner Inc. (BWA) et essayez de déterminer si vous achetez une bonne affaire ou un mal de tête potentiel. Honnêtement, les chiffres de valorisation semblent déroutants, mais c'est parce que l'entreprise est dans une transition massive des composants à combustion vers les composants de véhicules électriques (VE). Vous devez regarder au-delà des mesures finales pour voir la vraie histoire. Le point à retenir : BorgWarner est sous-évalué sur la base de ses projections de bénéfices prévisionnels pour 2025, ce qui suggère que le marché n'a pas pleinement intégré la reprise attendue des bénéfices.

Le ratio cours/bénéfice (P/E) courant est un parfait exemple de cette confusion. En novembre 2025, le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) se situe à environ 47,60x. Cela semble cher, mais il est artificiellement gonflé parce que le bénéfice par action (BPA) sur un an a été temporairement faible en raison de restructurations et d'autres éléments non récurrents. Voici un calcul rapide : lorsque vous utilisez les prévisions de BPA ajusté de la société pour l'ensemble de l'année 2025, de 4,60 $ à 4,75 $, le ratio P/E à terme chute considérablement à environ 8,86x. C’est bon marché, surtout comparé au multiple P/E typique du S&P 500.

D’autres multiples clés racontent une histoire similaire, celle d’un titre qui n’est pas trop tendu. Le ratio Price-to-Book (P/B) se situe actuellement autour de 1,60x, qui est proche de sa médiane sur 13 ans de 1,52x, ce qui suggère que vous ne payez pas une prime énorme par rapport à la valeur liquidative de l'entreprise. Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), qui constitue une meilleure mesure pour les entreprises à forte intensité de capital comme celle-ci, s'élève à environ 6,05x. C’est en dessous de ce que je considérerais comme une moyenne industrielle pleinement évaluée, qui se rapproche souvent de 8,0x à 10,0x.

• Ratio P/E (TTM) : 47,60x (Falassé par les faibles revenus TTM)
• Ratio P/E prévisionnel (2025) : 8,86x (Basé sur les directives EPS)
• Rapport P/B : 1,60x (Proche de sa médiane historique)
• VE/EBITDA : 6,05x (Ça a l'air attrayant pour un industriel)

L’évolution des cours boursiers au cours de l’année écoulée confirme cet optimisme prudent. BorgWarner Inc. (BWA) a vu le cours de son action grimper de manière significative, passant d'un plus bas de 52 semaines à $24.40 à un sommet de $46.39, avec un prix proche $44.75 à la mi-novembre 2025. Ce mouvement à la hausse reflète le fait que le marché commence lentement à croire en la capacité de l'entreprise à exécuter son pivot EV et à atteindre ses prévisions de bénéfices pour 2025. Néanmoins, le titre n'est pas tout à fait à son plus haut, ce qui signifie qu'il existe une marge de croissance si les bénéfices se matérialisent.

Lorsqu'il s'agit de restituer du capital, BorgWarner Inc. offre un dividende modeste mais durable. Le dividende annuel par action est de $0.68, ce qui se traduit par un rendement en dividendes d'environ 1.5%. Ce qui est important ici, c'est le taux de distribution. Le ratio de distribution TTM est élevé, mais sur la base du BPA attendu pour 2025, le ratio de distribution à terme est très sûr. 14.55%. Ce faible pourcentage signifie que le dividende est facilement couvert par les bénéfices, et qu'il laisse également beaucoup de flux de trésorerie à réinvestir dans des projets de véhicules électriques et dans les projets en cours. 1,0 milliard de dollars programme de rachat d'actions, ce qui est un signal fort indiquant que la direction estime que le titre est définitivement sous-évalué. [citer : 6, 9 à l'étape précédente]

Les analystes de Wall Street sont généralement d’accord avec cette évaluation sous-évaluée. La recommandation consensuelle est une Achat modéré, [citer : 9 à l'étape précédente, 11 à l'étape précédente] avec un objectif de prix moyen sur 12 mois d'environ $45.85. [citer : 9 à l'étape précédente] Les cibles vont d'un minimum de $33.00 à un sommet de $55.00. [citer : 8 à l'étape précédente] L'objectif moyen suggère une légère hausse immédiate par rapport au prix actuel, mais les objectifs haut de gamme montrent le potentiel si la transition vers les véhicules électriques s'accélère et que les marges augmentent. Vous devriez explorer les tendances d’achat institutionnel dans Explorer BorgWarner Inc. (BWA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? pour voir qui fait ce pari.

L'action clé pour vous est de surveiller la croissance des ventes de produits électroniques et les marges opérationnelles de l'entreprise au cours des deux prochains trimestres. S'ils continuent à suivre leurs conseils, cela 8,86x le multiple P/E à terme ne durera pas.

Facteurs de risque

Vous recherchez une vision lucide de BorgWarner Inc. (BWA), et l'essentiel à retenir est le suivant : l'entreprise navigue dans la transition automobile massive de la combustion aux véhicules électriques (VE) avec une solide main opérationnelle, mais les risques à court terme sont fortement concentrés dans la fragilité de la chaîne d’approvisionnement et le rythme inégal de ce changement de véhicule électrique. Ils ont relevé leurs prévisions pour 2025, le navire est donc définitivement stable, mais il reste encore à cartographier les icebergs.

Marché extérieur et pressions réglementaires

Le plus grand risque externe est la santé globale du marché automobile mondial. BorgWarner prévoit que la production mondiale de véhicules légers et utilitaires se situera dans la fourchette 1 % à environ plat en 2025 par rapport à 2024, ce qui représente un vent contraire à l’échelle du secteur. De plus, les disparités régionales sont une réelle préoccupation ; alors que l'Amérique du Nord affiche une forte croissance, la performance en Europe et en Chine a été légèrement inférieure à celle du marché en raison de divers facteurs.

L’autre risque extérieur majeur est la question persistante des tarifs douaniers. Même si la direction espère parvenir à terme à 100% de récupération grâce aux accords clients, l’impact financier immédiat se fait toujours sentir. Voici un calcul rapide sur l’impact du troisième trimestre 2025 uniquement :

Vents contraires opérationnels et stratégiques

La transition vers l’électrification, bien qu’elle constitue une opportunité à long terme, crée un risque opérationnel évident à court terme. Le déclin du segment Batteries et systèmes de charge constitue un frein spécifique au chiffre d'affaires de BorgWarner Inc. (BWA). Cette baisse devrait être significative Un vent contraire de 100 points de base à la croissance globale des ventes de l'entreprise pour l'ensemble de l'exercice 2025. Honnêtement, c’est un gros chiffre à surmonter.

Pour être honnête, ils s’attaquent à ce problème de front. La société est en train de se restructurer activement, y compris la décision stratégique de se retirer de l'activité de recharge sous-performante, ce qui devrait améliorer le résultat opérationnel ajusté d'environ 15 millions de dollars en 2025 et un autre 30 millions de dollars en 2026. Il s’agit d’une décision intelligente et décisive visant à réduire les dépenses et à concentrer le capital là où il peut générer un 15 % de retour sur capital investi (ROIC).

Les problèmes de chaîne d’approvisionnement et spécifiques aux clients sont également à l’origine de problèmes et nuisent aux ventes. Ceux-ci incluent :

• Arrêt lié à la cybersécurité chez un client européen.
• Production limitée par l’offre pour une plateforme nord-américaine clé.
• Préoccupations mondiales en matière d’approvisionnement en semi-conducteurs.
• La production potentielle s'arrête au quatrième trimestre 2025 en raison de problèmes de fournisseurs, avec une estimation Impact de 50 à 100 millions de dollars.

Ces facteurs liés aux clients et aux fournisseurs devraient collectivement constituer un Un vent contraire de 60 points de base à la croissance des ventes d’une année sur l’autre. La stratégie de BorgWarner Inc. (BWA) s'appuie sur son portefeuille diversifié de composants de véhicules à combustion, hybrides et électriques pour offrir une résilience face à cette volatilité du marché. Vous pouvez en savoir plus sur leur vision à long terme dans Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de BorgWarner Inc. (BWA).

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour BorgWarner Inc. (BWA) dans un marché automobile volatil, et le tableau est celui d’une transition calculée. L'entreprise ne mise pas tout sur une seule technologie ; au lieu de cela, il exécute une stratégie à deux voies - ce qu'ils appellent « Charging Forward » - qui exploite les atouts de la combustion tout en s'orientant de manière agressive vers l'électrification (eMobilité). Les perspectives financières à court terme pour 2025 reflètent cette orientation, la direction prévoyant des ventes nettes entre 14,1 milliards de dollars et 14,3 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté (BPA) compris entre $4.60 à $4.75.

Cette prévision est sans aucun doute un signal haussier, d'autant plus qu'ils ont relevé leur objectif de flux de trésorerie disponible jusqu'à 950 millions de dollars, qui témoigne d'une grande confiance dans l'efficacité opérationnelle et le contrôle des coûts. Il ne s’agit pas seulement de vendre plus de pièces ; il s'agit de vendre des pièces de plus grande valeur et de nettoyer le portefeuille.

Concentration stratégique du portefeuille et nouveaux contrats

Le moteur de croissance le plus important réside dans la capacité de BorgWarner à générer des revenus par véhicule nettement plus élevés à mesure que le marché s'oriente vers les groupes motopropulseurs électriques et hybrides. Voici un calcul rapide : leur contenu estimé par véhicule (CPV) pour un véhicule électrique à batterie (BEV) est d'environ $2,569, ce qui est près de cinq fois supérieur au CPV d'environ 548 $ pour un véhicule à moteur à combustion traditionnel. Cette augmentation massive du contenu en dollars est le véritable moteur à long terme.

Pour affiner cette orientation, l’entreprise fait des choix intelligents et difficiles. Ils quitteront leur activité de recharge au deuxième trimestre 2025, une décision qui devrait éliminer environ 30 millions de dollars en pertes d’exploitation ajustées annualisées. Ils consolident également leurs activités nord-américaines de systèmes de batteries, ce qui devrait rapporter environ 20 millions de dollars en économies de coûts annuelles d’ici 2026. Vous devez respecter une équipe de direction qui élague les entreprises non rentables pour concentrer les capitaux.

• Les ventes d’e-produits pour véhicules légers ont bondi 47% d’une année sur l’autre au premier trimestre 2025.
• Obtention d'un contrat pour un Module de commande intégré 7 en 1 avec un OEM chinois leader.
• A remporté un prix de moteur électrique hybride à grand volume auprès d'un important constructeur nord-américain.

Innovation de produits et croissance du marché

L'avantage concurrentiel de BorgWarner réside dans sa profonde expertise en ingénierie, en particulier dans les systèmes haute tension. Leurs innovations, comme le module d'alimentation en carbure de silicium (SiC) 800 V refroidi double face (DSC), sont essentielles pour permettre des onduleurs plus petits et plus performants pour les BEV et les hybrides. Cette profondeur technique leur permet de dépasser constamment le marché automobile plus large et actuellement en ralentissement.

Pour 2025, l'entreprise prévoit de surpasser la production du marché de 200 à 400 points de base (2 à 4 %) grâce à une combinaison de lancements de nouveaux produits et d'une forte présence mondiale comprenant 60 sites de fabrication. Une grande partie de cette croissance provient de l'expansion stratégique des marchés, notamment en Chine, qui représente environ 20% des ventes de BorgWarner et est une source de plusieurs nouvelles récompenses pour les moteurs électriques et les différentiels croisés électriques (eXD).

L'engagement en faveur du rendement pour les actionnaires est également une mesure d'action claire, avec une augmentation de 55 % du dividende trimestriel en espèces et une autorisation de rachat d'actions pouvant aller jusqu'à 1 milliard de dollars, signalant la conviction de la direction que le titre est sous-évalué. Si vous souhaitez comprendre le point de vue institutionnel sur ces mouvements, vous pouvez en savoir plus sur Explorer BorgWarner Inc. (BWA) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu des principales orientations financières pour 2025 :