Décomposer la santé financière de ConocoPhillips (COP) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez ConocoPhillips (COP) et vous vous demandez si l'efficacité opérationnelle se traduit définitivement par une valeur nette, d'autant plus que les prix du pétrole restent volatils, et honnêtement, les chiffres de 2025 montrent une entreprise exécutant un plan discipliné. Ils ont réussi à resserrer la vis des coûts tout en augmentant la production, un exploit rare dans ce secteur ; la société a abaissé ses prévisions de coûts d'exploitation ajustés pour l'ensemble de l'année à un niveau faible 10,6 milliards de dollars et, du même souffle, a relevé ses prévisions de production à un niveau impressionnant 2,375 millions de barils équivalent pétrole par jour (MMBOED). Il ne s’agit pas seulement de forer davantage ; il s'agit de discipline en matière de capital, c'est pourquoi ils sont en passe de rapporter une lourde somme 10 milliards de dollars aux actionnaires cette année, une action plus éloquente que n'importe quel communiqué de presse. Les analystes surveillent de près, l'estimation consensuelle du bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'année 2025 se situant à un niveau convaincant. $8.16 par action, voyons donc où se situent les risques et opportunités réels sous cette performance globale.

Analyse des revenus

ConocoPhillips (COP) a démontré de solides performances en matière de revenus au cours des trois premiers trimestres de 2025, principalement grâce à sa concentration en amont sur le pétrole brut et à l'augmentation des volumes de production. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 s'est établi à un niveau solide. 62,10 milliards de dollars, marquant une croissance d'une année sur l'autre d'environ 7.96%. Cette croissance est un indicateur clair de la capacité de l'entreprise à mettre en œuvre sa stratégie de production, même dans un contexte volatil des prix des matières premières.

Le cœur de la source de revenus de ConocoPhillips est simple : la vente d'hydrocarbures. Il s’agit d’une activité d’exploration et de production (E&P), les revenus sont donc directement liés aux prix réalisés et aux volumes de production. Le principal moteur est le pétrole brut, et il n’en est même pas proche. Vous devez surveiller ce segment de près car il dicte l’ensemble de la situation financière.

Voici un calcul rapide sur la contribution attendue des différents segments de produits au projet 59 milliards de dollars en revenus totaux pour l’ensemble de l’exercice 2025, ce qui montre où l’argent réel est gagné :

• Pétrole brut : 40 milliards de dollars (69% du chiffre d'affaires total)
• Liquides de gaz naturel (LGN) et bitume : 9,5 milliards de dollars (16% du chiffre d'affaires total)
• Gaz naturel : 8,9 milliards de dollars (15% du chiffre d'affaires total)

Ce que cache cette répartition, c’est le changement radical dans la gamme de produits au cours des dernières années. Même si le pétrole brut devrait être le segment connaissant la croissance la plus rapide à l'heure actuelle, 4.2% sur la période 2024-2026, les revenus du gaz naturel ont fortement chuté, passant d'environ 30 milliards de dollars pour l'exercice 2022 à un chiffre attendu. 8,9 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025. Il s’agit d’un rééquilibrage massif, reflétant la baisse des prix mondiaux du gaz naturel et une orientation stratégique vers les liquides à plus forte valeur.

Un changement important à court terme est l'intégration de Marathon Oil, achevée en 2025. Cette acquisition façonne déjà le paysage des revenus, entraînant une augmentation des ventes et des revenus d'exploitation, avec des revenus totaux du premier trimestre 2025 passant à 17,1 milliards de dollars, un 18% augmenter d’année en année. L'entreprise est en bonne voie pour réaliser plus de 1 milliard de dollars en synergies courantes d'ici la fin de l'année 2025, ce qui devrait contribuer à compenser la hausse initiale des matières premières achetées et des dépenses d'exploitation observée au premier semestre. Si vous souhaitez approfondir la valorisation, vous pouvez trouver plus de détails dans notre rapport complet : Décomposer la santé financière de ConocoPhillips (COP) : informations clés pour les investisseurs.

L'action clé pour les investisseurs est de vérifier si le segment du pétrole brut peut maintenir sa réalisation des prix et la croissance de sa production pour soutenir la trajectoire globale des revenus, en particulier lorsque l'intégration de Marathon Oil est finalisée. L’opportunité à court terme est liée à leur capacité à réaliser les synergies promises.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si ConocoPhillips (COP) peut transformer efficacement ses revenus en bénéfices réels, d’autant plus que les prix des matières premières fluctuent. La réponse courte est oui, ils conservent un avantage significatif, mais la tendance à court terme montre une compression des marges (compression des bénéfices) en raison des vents contraires du marché. Pour l’ensemble de l’exercice 2025, les prévisions consensuelles tablent sur une marge bénéficiaire nette d’environ 13.5%, ce qui constitue un bon résultat mais marque une nette baisse par rapport aux années précédentes.

En approfondissant les principaux indicateurs de rentabilité (marges), le tableau est celui d’une performance robuste, quoique légèrement en ralentissement. Les prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 indiquent une marge d'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) d'environ 41.11%, ce qui reflète une excellente maîtrise des coûts de production. Cependant, la marge opérationnelle (ou marge EBIT) est projetée à 21.71%, démontrant l'impact substantiel de la dépréciation et de l'amortissement, un facteur clé pour une société d'exploration et de production (E&P) à forte intensité de capital.

Tendances de rentabilité et références du secteur

La tendance pour 2025 est un resserrement progressif des marges. Au cours du seul deuxième trimestre 2025, la marge bénéficiaire nette est tombée à 14%, en baisse par rapport à 17 % au deuxième trimestre 2024. Cette baisse, entraînée par des dépenses d'exploitation plus élevées et une baisse des prix réalisés par baril d'équivalent pétrole (BOE), est un signal critique. Vous voyez la réalité des marchés volatils de l’énergie affecter les résultats, mais le positionnement stratégique de ConocoPhillips en fait toujours un surperformant.

Lorsque vous comparez ConocoPhillips à l’ensemble du secteur de l’exploration et de la production pétrolière et gazière, leur rentabilité se démarque. La marge nette projetée pour l’ensemble de l’année 2025 de 13.5% est presque le double de la marge bénéficiaire nette des douze derniers mois (TTM) de 7.44% pour le secteur général du pétrole et du gaz. Cette supériorité est fonction de leur base d'actifs de haute qualité et à faible coût, notamment dans le bassin permien, ce qui constitue un avantage concurrentiel certain.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

L’efficacité opérationnelle est le domaine dans lequel ConocoPhillips lutte activement contre la compression des marges. Leur stratégie principale est une allocation disciplinée du capital, et le principal levier pour 2025 a été l’intégration de Marathon Oil. Les synergies attendues de cette acquisition devraient désormais dépasser 1 milliard de dollars sur une base de taux d'exécution d'ici le quatrième trimestre 2025, ce qui constitue une victoire considérable en matière de gestion des coûts.

Voici le calcul rapide : la direction a déjà révisé ses prévisions de dépenses d'exploitation ajustées (OPEX) pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 10,7 à 10,9 milliards de dollars, résultat direct de la rationalisation des opérations et des gains d’efficacité. Cette concentration sur la discipline des coûts, plutôt que sur une croissance agressive des volumes, est ce qui maintient leurs ratios de rentabilité élevés même lorsque les prix réalisés sont inférieurs. Ils extraient simplement plus de pétrole pour moins d’argent par baril. Pour comprendre la vision à long terme qui sous-tend ces évolutions stratégiques, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de ConocoPhillips (COP).

Actions clés favorisant cette efficacité :

• Réussir 1 milliard de dollars en synergies annuelles d’ici le quatrième trimestre 2025.
• Abaisser les prévisions de CAPEX pour l’ensemble de l’année 2025 12,3 à 12,6 milliards de dollars.
• Tirer parti de la technologie pour maintenir une production stable (2,35 à 2,37 MBOED prévisions pour l'année complète) avec moins d'appareils de forage.

Structure de la dette ou des capitaux propres

ConocoPhillips (COP) maintient une structure de capital conservatrice et saine, s'appuyant fortement sur le financement par actions, ce qui constitue un atout majeur dans le secteur volatil de l'énergie. Le ratio d'endettement de l'entreprise de seulement 0.36 en septembre 2025, est nettement inférieur à la moyenne du secteur de l'exploration et de la production pétrolières et gazières (E&P), ce qui indique un faible risque. profile pour les créanciers et un bilan solide pour vous en tant qu'investisseur.

Vous devez savoir exactement quel est le montant de la dette de ConocoPhillips. Le niveau d’endettement total est gérable, surtout si l’on considère les capitaux propres qui le soutiennent. Voici un rapide calcul sur les chiffres du troisième trimestre 2025, qui reflètent la situation financière de l'entreprise après les récentes décisions stratégiques :

La dette totale de près de 23,5 milliards de dollars est un chiffre important, mais c'est le contexte qui compte. Le ratio d’endettement (dette totale divisée par le total des capitaux propres) se situe à 0.36. Pour être honnête, la moyenne de la sous-industrie pétrolière et gazière E&P se situe autour de 0.48, ConocoPhillips utilise donc définitivement moins de levier financier (l'utilisation de l'argent emprunté pour financer des actifs) que ses pairs. Ce ratio plus faible signifie moins de risque de volatilité des bénéfices provenant des charges d’intérêts, ce qui est une bonne chose.

L'entreprise a été active dans la gestion de sa dette, notamment à la suite de son acquisition majeure. Fin 2024, ConocoPhillips a émis environ 5,2 milliards de dollars en obligations de premier rang pour refinancer la dette existante, dont environ 4 milliards de dollars de la dette reprise lors de l'acquisition de Marathon Oil. Ce refinancement stratégique, dont les maturités s'étendent jusqu'en 2065, témoigne d'une approche proactive pour gérer la structure de la dette et assurer la liquidité à long terme.

Cet équilibre entre le financement par emprunt et par capitaux propres est un élément essentiel de leur discipline financière. Le flux de trésorerie de l'entreprise est incroyablement solide, c'est pourquoi les agences de notation sont confiantes. S&P Global Ratings a confirmé la notation de crédit à long terme de ConocoPhillips à 'A-' avec des perspectives stables en août 2025. De plus, le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de l'entreprise couvre ses charges d'intérêts pour une énorme part. 40,5 fois, ce qui signifie que le service de la dette n’est pas une préoccupation pour le moment. Ils utilisent la dette de manière judicieuse.

La stratégie financière est claire : utiliser les flux de trésorerie provenant de l'exploitation et un montant modeste de dette pour la croissance et les acquisitions, mais donner la priorité au retour du capital aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats. C’est la marque d’une major de l’énergie mature et bien gérée. Si vous souhaitez approfondir l’aspect propriété de cette équation, vous devriez être Explorer l'investisseur ConocoPhillips (COP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Le ratio dette/EBITDA est seulement 0.61.
• Les paiements d’intérêts sont couverts 40,5x par EBIT.
• L'émission récente de titres de créance a refinancé l'acquisition de Marathon Oil.

Action : Gestionnaire de portefeuille : examinez votre position ConocoPhillips actuelle par rapport aux indicateurs d'endettement moyens du secteur E&P d'ici mardi prochain.

Liquidité et solvabilité

Vous regardez le bilan de ConocoPhillips (COP) pour voir s'ils peuvent gérer leurs factures à court terme, et honnêtement, le tableau est solide, bien qu'un peu plus serré que lors des dernières années de boom. La liquidité, c'est-à-dire la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations à court terme, est mesurée par les ratios de liquidité générale et rapide (ratio de test acide).

Fin 2025, le ratio de liquidité générale de ConocoPhillips s'élevait à environ 1.27. Cela signifie que l'entreprise a $1.27 en actifs courants pour chaque dollar de passifs courants. C'est un tampon sain. Le ratio rapide, qui exclut les stocks (un actif moins liquide pour une entreprise énergétique), est d'environ 1.10. Pour être honnête, un ratio rapide de 1,0 ou plus est généralement considéré comme fort, mais le chiffre du troisième trimestre 2025 était légèrement inférieur à 0.9993, montrant un léger resserrement de la liquidité immédiate.

Voici le calcul rapide : ConocoPhillips dispose de suffisamment d’actifs liquides pour couvrir ses dettes immédiates, même sans vendre un baril de pétrole de ses stocks. La tendance montre néanmoins une réduction de la liquidité à court terme par rapport aux années précédentes, passant d’une position très forte à une position plus modérée.

Les tendances du fonds de roulement montrent également la force opérationnelle de ConocoPhillips. Au premier semestre 2025, le flux de trésorerie opérationnel de l'entreprise était suffisamment solide pour absorber sans stress des changements importants dans le fonds de roulement (comme le calendrier de paiement des impôts). Par exemple, au deuxième trimestre 2025, la trésorerie générée par les activités opérationnelles était de 3,5 milliards de dollars, mais à l'exclusion d'un 1,2 milliard de dollars variation du fonds de roulement opérationnel, la véritable trésorerie provenant de l'exploitation (CFO) était 4,7 milliards de dollars. Cela indique que les fluctuations opérationnelles temporaires des comptes clients ou créditeurs ne paralysent pas leur génération de trésorerie de base.

Les tableaux de flux de trésorerie confirment un cadre discipliné d’allocation du capital. Pour les six premiers mois de 2025, ConocoPhillips a généré un total de 9,6 milliards de dollars en trésorerie provenant des activités opérationnelles. Ce solide flux de trésorerie d’exploitation est le moteur qui finance leurs évolutions stratégiques et les rendements pour les actionnaires.

L'entreprise utilise activement ces liquidités, c'est pourquoi ses ratios ne sont pas plus élevés. Ils investissent massivement et restituent du capital aux actionnaires. La répartition des flux de trésorerie du premier trimestre 2025 montre où va l’argent :

La trésorerie nette utilisée dans les activités de financement sur 3,1 milliards de dollars au premier trimestre 2025, principalement due à 1,5 milliard de dollars en rachats d'actions et 998 millions de dollars en dividendes versés, plus 547 millions de dollars dans le remboursement de la dette. Il s’agit d’un atout évident : l’entreprise génère suffisamment de liquidités pour financer ses dépenses d’investissement (activités d’investissement) tout en offrant des rendements significatifs aux actionnaires et en réduisant sa dette (activités de financement). Vous pouvez en savoir plus sur leur boussole d’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de ConocoPhillips (COP).

Le principal atout en matière de liquidité réside dans l’ampleur de leurs flux de trésorerie d’exploitation, qui résistent même dans un environnement macroéconomique volatil. Ils sont sur la bonne voie pour livrer 1 milliard de dollars de réductions de coûts et d'améliorations de marge d'ici la fin de l'année 2026, ce qui renforcera encore la génération de flux de trésorerie disponibles. Le seul problème potentiel de liquidité est la légère baisse du ratio rapide en dessous de 1,0 à la fin du troisième trimestre 2025, mais compte tenu du cash-flow opérationnel massif et constant, il s'agit davantage d'une fluctuation technique que d'un risque fondamental. Ils ont certainement l’argent nécessaire pour entretenir les lumières et bien plus encore.

Analyse de valorisation

Vous recherchez un signal clair sur l'action ConocoPhillips (COP), et les mesures de valorisation à la fin de 2025 dressent le portrait d'un géant de l'énergie dont le prix est raisonnable, mais pas une bonne affaire. Le consensus est en faveur d'un « achat modéré » et les chiffres confirment cet optimisme prudent. Vous n’achetez certainement pas en période de pointe, mais vous n’obtenez pas non plus de remise importante.

La clé est que ConocoPhillips se négocie en dessous de la médiane historique de son multiple valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), ce qui suggère que son flux de trésorerie opérationnel est relativement bon marché par rapport à la valeur totale de l'entreprise (capitalisation boursière plus dette nette). Il s’agit d’un solide signe de valeur dans le domaine de l’exploration et de la production (E&P).

ConocoPhillips est-il surévalué ou sous-évalué ?

En novembre 2025, les multiples de valorisation de ConocoPhillips suggèrent que l'action se négocie près de sa juste valeur, penchant légèrement vers le côté sous-évalué par rapport à ses moyennes historiques et à ses pairs du secteur. Le titre a reculé, vous offrant un meilleur point d'entrée qu'il y a un an.

Voici un calcul rapide sur les ratios de valorisation de base, en utilisant les données des douze derniers mois (TTM) les plus récentes se terminant en septembre 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E TTM s’élève à 12,60. Il s'agit d'un multiple sain, d'autant plus que le consensus sur le BPA pour l'ensemble de l'année 2025 est d'environ 6,25 $. Pour le contexte, le P/E à terme est estimé à environ 13,70.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est d’environ 1,65. Cela signifie que le marché valorise l'entreprise à environ 1,65 fois sa valeur liquidative (valeur comptable), ce qui est proche de son plus bas niveau sur 3 ans de 1,65 et bien en dessous de sa médiane sur 13 ans de 2,03.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Il s’agit sans doute de la mesure la plus importante pour une entreprise E&P. Le TTM EV/EBITDA de ConocoPhillips est de 5,00, ce qui est meilleur que la médiane du secteur pétrolier et gazier de 7,25. Cela indique que son bénéfice d’exploitation de base (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est évalué de manière efficace.

Performance boursière et stabilité des dividendes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une volatilité, mais aussi une baisse significative qui présente une opportunité. Le plus haut sur 52 semaines était de 115,38 $ et le plus bas sur 52 semaines était de 79,88 $. À la mi-novembre 2025, l'action se négociait entre 89 et 91 dollars, ce qui signifie qu'elle a diminué d'environ 19,08 % au cours de l'année écoulée. Cette baisse explique en partie pourquoi les multiples de valorisation semblent désormais attrayants.

Pour les investisseurs à revenu, le dividende profile est fort. ConocoPhillips a récemment augmenté son dividende trimestriel à 0,84 $ par action, portant le paiement annualisé à 3,36 $.

Un taux de distribution inférieur à 50 % est exactement ce que vous souhaitez voir ; cela montre que le dividende est durable et laisse suffisamment de liquidités pour les dépenses en capital et les rachats d’actions. Le rendement du dividende de 3,7 % constitue un rendement solide en attendant une appréciation potentielle du capital.

Consensus des analystes et objectif de prix

Les analystes de Wall Street sont généralement optimistes sur ConocoPhillips. La solide performance opérationnelle, en particulier la récente hausse des bénéfices trimestriels, a maintenu le sentiment positif.

• Note consensuelle : Achat modéré (18 notes d’achat contre 6 notes de conservation).
• Objectif de prix moyen sur 12 mois : L'objectif moyen est d'environ 114,54 $, ce qui représente une hausse de plus de 25 % par rapport au récent cours de l'action d'environ 91 $. L'objectif haut est de 139,00 $.

Ce qu'il faut retenir, c'est que le prix actuel du marché est nettement inférieur à l'objectif moyen des analystes. Cela suggère une voie claire vers un rendement à court terme, en supposant que les prix du pétrole restent stables ou s’améliorent. Pour une analyse plus approfondie des risques opérationnels et du positionnement stratégique, vous pouvez consulter l’analyse complète ici : Décomposer la santé financière de ConocoPhillips (COP) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous avez vu ConocoPhillips (COP) générer de solides chiffres opérationnels en 2025, comme relever les prévisions de production pour l'année complète à 2,375 millions de barils équivalent pétrole par jour (MMBOED), mais en tant qu'investisseur, vous devez regarder au-delà de la croissance du chiffre d'affaires et vous concentrer sur les risques réels qui déterminent la performance du titre. Le plus grand défi reste externe : le prix du pétrole brut.

Honnêtement, la volatilité des prix des matières premières constitue le principal risque pour une société indépendante d’exploration et de production (E&P) comme ConocoPhillips. Quand le brut WTI glissait 9.5% en 2025, cela a réduit les flux de trésorerie, ce qui explique pourquoi le titre est resté à la traîne du S&P 500. Si les prix du pétrole restent en dessous de 60 $ le baril pendant une période prolongée, la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles (FCF) en prend un coup nettement perceptible.

Au-delà du marché, les récents rapports et documents sur les résultats mettent en évidence quelques risques internes et réglementaires clés que vous devez suivre :

• Risque opérationnel/financier : Inflation du projet. Le projet Willow en Alaska est un actif considérable à long terme, mais son capital total (CapEx) a récemment été mis à jour pour atteindre une fourchette plus élevée de 8,5 à 9 milliards de dollars. Cette augmentation, alimentée par l’inflation générale et celle du versant nord, montre que même les projets de classe mondiale sont confrontés à des dépassements de coûts, qui immobilisent le capital plus longtemps.
• Risque stratégique : intensité du capital. Les dépenses d'investissement globales de l'entreprise restent élevées, avec des CapEx pour l'année 2025 guidés entre 12,3 milliards de dollars et 12,6 milliards de dollars. Cet investissement lourd conduit à un rendement du flux de trésorerie disponible négatif projeté de -9.9%, ce qui signifie que l'entreprise dépense actuellement plus que ce qu'elle génère en FCF pour construire sa production future.
• Risque externe/réglementaire : politique climatique. La capacité de ConocoPhillips à atteindre ses objectifs de réduction de l'intensité des émissions opérationnelles de gaz à effet de serre (GES) est soumise à des facteurs externes tels que les nouvelles politiques gouvernementales, l'acceptation par le marché des technologies de captage du carbone et les changements dans les réglementations en matière de permis. Ces facteurs pourraient imposer des changements opérationnels coûteux ou ralentir des projets clés.

La bonne nouvelle est que la direction est parfaitement consciente de ces pressions et dispose de stratégies d’atténuation claires. Ils se concentrent sur ce qu’ils peuvent contrôler : les coûts et l’allocation du capital. Voici le calcul rapide de leur défense :

Ils utilisent l'acquisition de Marathon Oil pour améliorer leur efficacité, en espérant plus de 1 milliard de dollars en synergies de taux d'exécution, ce qui est un moyen intelligent de compenser l'inflation et de maintenir la résilience de l'activité de base. De plus, leur portefeuille comporte des actifs dont le coût de fourniture est inférieur à 40 $ le baril Le WTI, qui constitue votre protection contre une baisse importante des prix.

Pour être honnête, la hausse des coûts du projet Willow constitue un véritable obstacle financier, mais l’entreprise est toujours déterminée à revenir 10 milliards de dollars aux actionnaires en 2025, signe de confiance dans leur génération de flux de trésorerie à long terme malgré les dépenses en capital à court terme. Vous pouvez approfondir votre analyse de la base d’actionnaires et savoir qui adhère à cette stratégie en Explorer l'investisseur ConocoPhillips (COP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Donc, la mesure à prendre pour vous est de surveiller le prix du brut WTI par rapport à ce prix. 60 $ le baril marquez et surveillez de près les mises à jour du quatrième trimestre 2025 concernant les dépenses d'investissement et le calendrier du projet Willow. C'est ce qui changera votre décision.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire sur la façon dont ConocoPhillips (COP) va accroître sa valeur, et la réponse est simple : ils utilisent une stratégie à deux volets d'acquisition agressive et ciblée et d'expansion disciplinée sur le marché mondial du gaz naturel liquéfié (GNL). Cette approche génère des gains de production immédiats tout en mettant en place des flux de revenus à long terme et structurellement solides.

Le principal moteur de croissance est l’intégration réussie de l’acquisition de Marathon Oil, qui a immédiatement renforcé sa présence dans les 48 États inférieurs. Cet accord n’est pas seulement une question de taille ; c'est une question d'efficacité. Pour le premier semestre 2025, ConocoPhillips a déclaré une production totale de 2,391 millions de barils d'équivalent pétrole par jour (MBOED), soit une augmentation de 23 % d'une année sur l'autre, en grande partie grâce à cette décision stratégique. De plus, ils visent 1 milliard de dollars de réductions supplémentaires de coûts et d’améliorations de marge d’ici 2026 grâce à ces synergies. C’est certainement une augmentation significative du résultat net.

• Acquérir et intégrer des actifs de haute qualité (Marathon Oil).
• Développez-vous sur les marchés mondiaux du GNL à forte demande.
• Améliorez l’efficacité du capital pour réduire les coûts d’exploitation.

Voici un rapide calcul sur les bénéfices : les analystes s'attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) de ConocoPhillips passe d'environ 8,16 $ par action pour l'exercice en cours à 8,84 $ par action l'année prochaine, soit une augmentation de 8,33 %. Cette croissance est soutenue par une solide trajectoire de revenus ; l'estimation consensuelle des revenus pour l'ensemble de l'exercice 2025 est d'environ 60,33 milliards de dollars. En fait, ils ont déjà dépassé les attentes au troisième trimestre 2025, enregistrant un chiffre d'affaires de 15,52 milliards de dollars.

Au-delà du Lower 48, l’entreprise réalise des progrès majeurs dans l’approvisionnement mondial en énergie, en particulier en GNL. Ils considèrent le GNL comme un élément clé pour répondre de manière responsable à la demande énergétique mondiale, d’autant plus qu’il remplace les carburants à plus fortes émissions comme le charbon. Un partenariat stratégique majeur est leur participation de 25 % dans l’expansion de North Field East, d’une valeur de 27 milliards de dollars, au Qatar, qui ajoutera une capacité significative de 4 millions de tonnes par an (MTPA). Ils ont également conclu un accord d'approvisionnement de 300 000 tonnes par an sur 15 ans avec le chinois GPRIMG en mai 2025, une étape cruciale pour accéder aux marchés asiatiques haut de gamme.

ConocoPhillips conserve un avantage concurrentiel évident grâce à son portefeuille approfondi, durable et diversifié de stocks de fournitures à faible coût. Ils font également preuve d'une allocation disciplinée du capital, ayant réduit leurs prévisions de dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année 2025 entre 12,3 et 12,6 milliards de dollars en raison d'améliorations de l'efficacité du capital. Cette concentration sur des projets à haut rendement comme le projet Willow en Alaska et leurs initiatives GNL, tout en maintenant un bilan solide, les positionne bien pour naviguer dans les cycles énergétiques volatils. Vous pouvez en savoir plus sur leur vision à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de ConocoPhillips (COP).

Votre prochaine étape devrait être de surveiller la réalisation de la synergie issue de l'intégration de Marathon Oil et de surveiller les mises à jour ultérieures sur les projets Willow et LNG ; ce sont ces leviers qui stimuleront la croissance projetée de 8,33 % du BPA.