Briser la santé financière de Fox Corporation (FOX) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez les résultats financiers de Fox Corporation (FOX) et honnêtement, les gros chiffres de l’exercice 2025 racontent l’histoire d’une entreprise de médias traditionnels qui a définitivement appris à imprimer de l’argent tout en naviguant dans le virage numérique. Le point à retenir est le suivant : l'entreprise génère d'énormes flux de trésorerie disponibles, mais le marché se demande encore si cette croissance est durable au-delà du cycle électoral et des événements sportifs majeurs comme le Super Bowl LIX. Voici le calcul rapide : Fox Corporation a généré un chiffre d'affaires total de 16,30 milliards de dollars, soit une forte hausse de 17 % d'une année sur l'autre, ce qui s'est traduit par un bénéfice net de 2,26 milliards de dollars et un quasi-doublement du flux de trésorerie disponible (FCF) à 2,99 milliards de dollars. Ce type de génération de liquidités, induite par la publicité politique et l'accélération continue de leur plateforme de streaming financée par la publicité, Tubi, donne à la direction une sérieuse puissance financière, d'où l'augmentation de 5 milliards de dollars de son programme de rachat d'actions. Mais vous devez vous demander s'ils pourront maintenir cet élan une fois que les dépenses publicitaires politiques se seront calmées, ou si le fort consensus d'achat et l'objectif de prix moyen des analystes de 66,08 $ misent simplement sur la capacité de l'entreprise à continuer de restituer du capital aux actionnaires.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Fox Corporation (FOX) gagne réellement de l’argent, et les résultats de l’exercice 2025 montrent une nette augmentation motivée par les événements. La société a enregistré un chiffre d'affaires total pour l'ensemble de l'année 16,30 milliards de dollars, un bond significatif de 17% de l’année précédente. Ce type de croissance n’est certainement pas passif ; il raconte une histoire sur la valeur des actifs stratégiques et les vents cycliques favorables.

L’histoire des revenus de FOX n’est pas qu’un seul flux ; il s'agit d'un mélange de trois sources principales, et la plus forte croissance est venue de la source la plus volatile : la publicité. Voici la répartition des principales sources de revenus et leur croissance pour l’exercice 2025 :

• Revenus publicitaires : augmentation 26% à 6,9 milliards de dollars.
• Revenus des frais d'affiliation : augmentation 5% à 7,7 milliards de dollars.
• Autres revenus : bondi 47% à presque 1,8 milliard de dollars.

Honnêteté, le 26% L'augmentation des revenus publicitaires fait la une des journaux. Il ne s’agissait pas d’une croissance organique et régulière ; elle a été fortement renforcée par deux événements majeurs à court terme : l’impact de Super Bowl LIX et plus élevé que d'habitude revenus de la publicité politique. De plus, la croissance numérique continue du service de vidéo à la demande (AVOD) financé par la publicité, Tubi, est un élément structurel positif qui a contribué à maintenir la dynamique.

Le 7,7 milliards de dollars en termes de revenus des frais d'affiliation - les frais facturés par FOX aux fournisseurs de câble et de satellite - constituent toujours la catégorie la plus importante, mais son 5% la croissance est plus lente. Cela met en évidence le défi persistant de l’industrie : la coupe des cordons. Par exemple, le nombre estimé d'abonnés à FOX News est passé de 67 millions à 61 millions, ce qui constitue un véritable obstacle contre lequel il faut lutter avec des augmentations de tarifs de 5 %. Vous pouvez en savoir plus sur le paysage de la propriété dans Exploration de l'investisseur de Fox Corporation (FOX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Lorsque vous examinez les segments d’activité, le segment Télévision est clairement le leader en termes de revenus. Voici un calcul rapide de la manière dont chaque segment a contribué au chiffre d'affaires total de 2025 :

Le segment Télévision, qui comprend le réseau de diffusion FOX, les stations locales et Tubi, en est le moteur. C'est 18% la croissance a été alimentée par les gains publicitaires massifs. Le segment des programmes de réseaux câblés, qui héberge FOX News et FS1, a également connu une croissance robuste, mais sa base de revenus est plus réduite. L'augmentation des autres revenus, de près de moitié, s'explique principalement par une hausse revenus des sous-licences sportives, ce qui constitue un moyen intelligent de monétiser les droits sur les contenus que vous n'utilisez pas vous-même. Ce que cache cette estimation, c’est la dépendance à un cycle publicitaire politique fort et à des événements sportifs majeurs, ce qui signifie que 2026 sera confrontée à des comparaisons difficiles à moins qu’un autre catalyseur n’apparaisse.

Finance : rédiger une analyse de sensibilité pour le chiffre d’affaires 2026 avec trois scénarios : dépenses publicitaires politiques élevées, moyennes et faibles d’ici vendredi prochain.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Fox Corporation (FOX) est une entreprise rentable, surtout par rapport à ses pairs, et la réponse courte est oui, tout à fait. La rentabilité de l'entreprise au cours de l'exercice 2025, qui s'est terminé le 30 juin, s'est sans aucun doute remarquable, démontrant une solidité significative en termes d'efficacité opérationnelle et de bénéfice net, alors même que l'industrie des médias est aux prises avec le passage de la télévision linéaire au streaming.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Fox Corporation a déclaré un chiffre d'affaires total de 16,30 milliards de dollars. Le principal point à retenir pour les investisseurs est que l’entreprise convertit une partie substantielle de ces revenus en bénéfices, en particulier si l’on considère au-delà du coût du contenu et des opérations.

Voici un calcul rapide des marges de rentabilité de base pour l’exercice 2025 :

• Bénéfice brut : 5,40 milliards de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire brute de 33.11%.
• Bénéfice d'exploitation : 3,23 milliards de dollars, se traduisant par une marge bénéficiaire d'exploitation de 19.81%.
• Bénéfice net : 2,29 milliards de dollars, générant une marge bénéficiaire nette de 13.88%.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Le saut d'un 33.11% Marge bénéficiaire brute à un 19.81% La marge bénéficiaire d’exploitation raconte une histoire importante sur l’efficacité opérationnelle. Cette différence de 13,3 points de pourcentage couvre toutes les dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A), comme les salaires, le marketing et les frais généraux de l'entreprise. La capacité de Fox Corporation à maintenir une 20% la marge opérationnelle dans un environnement de contenu et de publicité coûteux témoigne d’une gestion disciplinée des coûts.

Les tendances au fil du temps sont également encourageantes. Le bénéfice net est passé de 1,55 milliard de dollars l'année précédente à 2,29 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, une augmentation substantielle qui montre que la stratégie de l'entreprise fonctionne. Cette croissance a été tirée par des événements à fort impact et à marge élevée comme le Super Bowl LIX, des revenus de publicité politique plus élevés et l'expansion continue du service de vidéo à la demande (AVOD) financé par la publicité Tubi. Il faut néanmoins surveiller la hausse des coûts, en particulier l’amortissement plus élevé des droits de programmation sportive et les coûts de production, qui constituent les principaux obstacles aux dépenses.

Surperformer l’industrie

Pour être juste, un 13.88% La marge bénéficiaire nette est excellente, mais sa véritable valeur n'est claire que lorsque l'on la compare à l'ensemble du secteur. Le secteur des médias et du divertissement est incroyablement compétitif et de nombreuses entreprises ont encore du mal à passer au numérique, ce qui entraîne des marges faibles, voire négatives.

Si l’on regarde les moyennes du secteur pour novembre 2025, la rentabilité de Fox Corporation semble encore plus forte. C'est un signal clair que leur stratégie axée sur l'information en direct et le sport porte ses fruits.

Ce que cache cette estimation, c'est que même si la marge brute de Fox Corporation 33.11% est légèrement en dessous des moyennes du secteur de la radiodiffusion (37,8 %) et du divertissement (42,1 %), la société écrase la concurrence sur le plan des résultats. Un 13.88% La marge bénéficiaire nette est un moteur puissant par rapport à la moyenne du secteur de la radiodiffusion de -6,6 % et à la moyenne plus large du divertissement de 1,2 %. Cette énorme différence confirme que le modèle opérationnel de Fox Corporation est bien plus efficace que celui de ses pairs pour convertir le bénéfice brut en bénéfice net.

Votre prochaine étape devrait consister à examiner les performances au niveau du segment pour déterminer quelles parties de l'activité (programmation des réseaux câblés ou télévision) sont à l'origine de cette rentabilité supérieure. Vous pouvez commencer par passer en revue les objectifs stratégiques de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fox Corporation (FOX).

Structure de la dette ou des capitaux propres

Lorsque vous examinez la manière dont Fox Corporation (FOX) finance ses opérations, vous constatez une approche équilibrée et conservatrice qui s'appuie davantage sur les capitaux propres que sur la dette, ce qui est un bon signe de stabilité. La stratégie de l'entreprise est sans aucun doute celle de la prudence financière, ce que l'on souhaite voir dans le secteur des médias en ce moment.

Pour l'exercice 2025, la dette totale de Fox Corporation s'élevait à environ 7,46 milliards de dollars. Cette dette est majoritairement à long terme, ce qui signifie que la société a structuré ses obligations pour éviter des crises de liquidité à court terme.

• Dette à long terme (exercice 2025) : 7,42 milliards de dollars.
• Dette à court terme (exercice 2025) : 41,00 millions de dollars.

La faible dette à court terme indique clairement que l’entreprise ne compte pas sur un financement à redressement rapide, ce qui minimise le risque de taux d’intérêt.

Le ratio d’endettement (D/E) : une image claire

Le ratio d'endettement (D/E) est votre mesure rapide du levier financier : le montant de la dette que l'entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport aux capitaux propres. Pour Fox Corporation au cours de l’exercice 2025, le ratio D/E était d’environ 0.62. Voici un calcul rapide : avec une dette totale d'environ 7,46 milliards de dollars et les capitaux propres totaux (Capitaux Propres) à environ 12,21 milliards de dollars, le ratio est bien inférieur à 1,0.

Un D/E de 0.62 Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise utilise 62 cents de dette. C’est un chiffre très sain, surtout si on le compare à l’industrie.

Fox Corporation se situe confortablement entre ses pairs, affichant plus d'endettement que News Corp. mais moins que Netflix, Inc. Cela indique que la direction est prête à utiliser la dette pour la croissance mais maintient un coussin important.

Activité récente du capital et politique financière

La politique de financement de la société est conçue pour maintenir un effet de levier faible, visant généralement un ratio de levier (Dette/EBITDA) compris entre 2x et 3x. Cette position conservatrice se reflète dans ses notations de crédit de qualité investissement. S&P Global Ratings a confirmé la dette senior non garantie à 'BBB', et Moody's Investors Service l'a confirmé à 'Baa2', tous deux avec des perspectives stables. Ces notations indiquent un faible risque de crédit, ce qui se traduit par une baisse des coûts d'emprunt.

En termes d’activité récente, l’accent a été mis sur la gestion de la dette existante et sur la restitution du capital aux actionnaires, et non sur de nouvelles émissions importantes de titres de créance. Par exemple, une obligation d’entreprise avec un coupon de 3,05 % est arrivée à échéance en avril 2025, ce qui suggère un événement de remboursement ou de refinancement qui a maintenu le niveau d’endettement global stable. Le flux de trésorerie de la société pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025 montre une utilisation nette de trésorerie de 598 millions de dollars dans les activités de financement, dont une part significative va 250 millions de dollars en rachats d'actions et 138 millions de dollars en dividendes.

Cet exercice d’équilibre – utiliser la dette avec parcimonie tout en donnant la priorité au rendement pour les actionnaires – est la marque d’une entreprise mature et génératrice de trésorerie. Ils utilisent leurs liquidités pour racheter des actions et verser des dividendes, finançant essentiellement la croissance et la valeur actionnariale avec des flux de trésorerie internes et une base d’endettement stable, plutôt que de recourir constamment aux marchés de la dette ou des actions pour obtenir de nouveaux capitaux. Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux de l'entreprise dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fox Corporation (FOX).

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Fox Corporation (FOX) dispose de liquidités à court terme pour couvrir ses factures, et la réponse pour l’exercice 2025 est un oui catégorique. La position de liquidité de la société est incontestablement solide, grâce à une solide génération de trésorerie et à une gestion prudente du bilan.

Évaluation de la liquidité de Fox Corporation

Les ratios de liquidité racontent brièvement la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations immédiates. Pour FOX, pour l’exercice 2025, ces chiffres montrent une entreprise qui est non seulement solvable, mais qui dispose également de capitaux à court terme. Vous souhaitez voir un ratio actuel (actifs courants divisés par les passifs courants) bien supérieur à 1,0, et FOX a fourni un résultat nettement supérieur à cela.

• Rapport actuel : Le ratio s'élevait à 2.92 pour l’exercice 2025, ce qui est excellent.
• Rapport rapide : Le Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), qui exclut les stocks, était presque aussi élevé à 2.70.

Un ratio rapide de 2,70 signifie que pour chaque dollar de dette actuelle, Fox Corporation a $2.70 dans ses actifs les plus liquides - trésorerie, créances et placements à court terme - pour le couvrir. Il s’agit d’un énorme tampon, ce qui suggère qu’il n’y a pratiquement aucun problème de liquidité à court terme.

Tendances du fonds de roulement : une réserve de 5,5 milliards de dollars

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est le montant brut en dollars disponible pour financer les opérations quotidiennes. Pour l'exercice 2025, Fox Corporation a déclaré 8,43 milliards de dollars d'actifs courants totaux contre 2,90 milliards de dollars de passifs courants totaux.

Voici le calcul rapide : 8,43 milliards de dollars (actifs courants) - 2,90 milliards de dollars (passifs courants) = 5,53 milliards de dollars en fonds de roulement.

Cette position substantielle en fonds de roulement constitue un atout indéniable. Ce que cache cette estimation, c’est le caractère saisonnier inhérent au secteur des médias. La société note que le premier semestre de l'exercice est généralement marqué par une concentration des paiements pour les droits sportifs et une accumulation de créances liées à la publicité, qui s'inversent ensuite au second semestre. Ainsi, même si le chiffre annuel est solide, il faut s’attendre à des baisses temporaires du fonds de roulement au cours des deux premiers trimestres, mais la performance annuelle reste très saine.

États des flux de trésorerie Overview

Le flux de trésorerie est l’endroit où le caoutchouc rencontre la route ; cela vous montre la qualité des gains. La performance des flux de trésorerie de Fox Corporation au cours de l'exercice 2025 a été exceptionnelle, avec un flux de trésorerie disponible (FCF) ayant presque doublé d'une année sur l'autre pour atteindre 2,99 milliards de dollars.

Les trois principales tendances des flux de trésorerie sont claires :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Il s’agit du cash généré par le cœur de métier. Compte tenu du FCF de 2,99 milliards de dollars et des dépenses en capital (CapEx) d'environ 331 millions de dollars, le flux de trésorerie opérationnel est solide, estimé à environ 3,32 milliards de dollars. C’est le moteur de l’entreprise, alimenté par les frais d’affiliation et la croissance des revenus publicitaires.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Cela reflète les investissements de l'entreprise dans son avenir. Avec des CapEx de -331 millions de dollars, l'investissement en immobilisations corporelles est gérable. La société a également utilisé des liquidités pour des acquisitions, ce qui constitue un élément clé de sa stratégie de croissance d'actifs numériques comme Tubi.
• Flux de trésorerie de financement (FinCF) : C'est ainsi que l'entreprise gère sa dette et restitue le capital aux actionnaires. La tendance ici est fortement centrée sur les actionnaires, avec environ 1,0 milliard de dollars de rachats d’actions et 277 millions de dollars de dividendes versés au cours de l’exercice 2025. Ce rendement agressif du capital souligne la confiance de la direction dans la génération de liquidités soutenue de l'entreprise.

Le principal atout de Fox Corporation en matière de liquidité réside dans sa capacité à convertir ses bénéfices en liquidités, ce qui lui permet simultanément d'investir dans la croissance (comme la prochaine plateforme FOX One) et de restituer un capital important à vous, l'actionnaire. Pour un examen plus approfondi de l'orientation stratégique qui sous-tend ces données financières, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fox Corporation (FOX).

Analyse de valorisation

Vous regardez actuellement Fox Corporation (FOX) et vous posez la question centrale : le marché évalue-t-il cette entreprise avec précision ? La réponse courte est que le titre semble assez bien valorisé, voire légèrement sous-évalué, sur la base d'un mélange de multiples traditionnels et des solides performances récentes de l'entreprise, notamment dans le numérique.

Le consensus de Street, en novembre 2025, est un Achat modéré. Cela est basé sur un mélange de notes « achat fort » et « conserver » des analystes, ce qui représente un léger changement vers un sentiment haussier par rapport au début de l'année. L'objectif de cours moyen des analystes se situe autour de $70.50, suggérant une hausse décente par rapport à la récente fourchette de négociation des actions de classe A (FOXA) autour de $65.69. Il s’agit sans aucun doute d’un cas où le marché récompense une stratégie claire.

Fox Corporation (FOX) est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Lorsque nous examinons les principaux multiples de valorisation, Fox Corporation présente des arguments convaincants, notamment par rapport à ses moyennes historiques et à certains de ses pairs. Voici un calcul rapide utilisant les dernières données disponibles pour l’exercice 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois est d’environ 14.57. Ce chiffre est inférieur à la moyenne à long terme du S&P 500 et suggère que le titre n'est pas cher par rapport à ses bénéfices.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est d'environ 2.26. Ce chiffre est légèrement élevé par rapport à sa médiane historique, mais pour une entreprise de médias disposant d'actifs incorporels importants (comme les licences de diffusion et la valeur de la marque), un P/B supérieur à 2,0 est souvent acceptable.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA est d’environ 8,7x. Ce multiple est ce sur quoi je me concentre pour les entreprises de médias, car il élimine le bruit de la structure du capital et de la dépréciation. Un multiple de 8,7x est généralement considéré comme raisonnable pour une entreprise ayant la taille et la stabilité des flux de trésorerie de Fox Corporation.

L’histoire ici est que le marché attribue à Fox Corporation le mérite de son pivot numérique, mais n’en évalue pas pleinement le potentiel. La société a déclaré pour l'exercice 2025 un chiffre d'affaires de 16,30 milliards de dollars et EBITDA ajusté de 3,62 milliards de dollars, présentant une base opérationnelle solide pour soutenir cette valorisation.

Cours et dynamique des actions

Vous devez constater une dynamique avant d’engager du capital, et Fox Corporation a tenu ses promesses. Au cours des 52 dernières semaines, le titre a bondi de manière substantielle 34.8% à 47.7%, en fonction de la classe d'actions que vous suivez. Cela a considérablement surperformé l’indice plus large S&P 500. La fourchette de négociation sur 52 semaines montre une hausse : le plus bas était d'environ $43.18, et il a récemment atteint un sommet proche $67.22. Ce type de tendance à la hausse, alimentée par le succès de plateformes comme Tubi et les solides audiences sportives en direct, montre la confiance renouvelée des investisseurs.

Le lancement du service de streaming destiné directement aux consommateurs, FOX One, est un moteur clé ici, ouvrant la voie à une voie claire pour monétiser les coupe-câbles. Vous pouvez approfondir l’orientation stratégique en lisant le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fox Corporation (FOX).

Dividende Profile

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Fox Corporation est un titre payant, mais pas une action à haut rendement. La société verse un dividende annuel d'environ $0.54 à $0.56 par action pour l’exercice 2025. Cela se traduit par un rendement du dividende actuel d’un faible 0.84% à 0.94%.

Pourtant, le dividende est extrêmement sûr. Le ratio de distribution - le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes - est très faible, se situant entre 11.00% et 13.96%. Cela me dit deux choses : la société dispose d'une marge de manœuvre suffisante pour augmenter le dividende et elle donne la priorité à l'allocation du capital vers le rachat d'actions (ils ont annoncé un 1,5 milliard de dollars rachat d’actions) et réinvestissement dans les domaines de croissance, comme leurs plateformes numériques. Ce faible ratio de distribution est un signe de solidité financière et une concentration sur la croissance à long terme plutôt que sur le rendement immédiat.

Facteurs de risque

Vous regardez Fox Corporation (FOX) après un exercice 2025 record, mais un analyste chevronné sait que des revenus solides, comme le total de 16,30 milliards de dollars-masque souvent des risques importants à court terme. L'accent mis par l'entreprise sur l'information en direct et le sport constitue un excellent bouclier, mais ce n'est pas une armure. Les principaux risques portent sur le déclin structurel de la télévision traditionnelle, le coût élevé du contenu et la menace constante de litiges et de réglementations.

Le principal obstacle structurel est le déclin accéléré du nombre d'abonnés au câble, ou la tendance à la « coupure des câbles ». Cela a un impact direct sur la source de revenus la plus stable de l'entreprise : les commissions d'affiliation. Par exemple, le nombre estimé d'abonnés de la chaîne phare FOX News est passé de 67 millions à 61 millions au cours de l'exercice 2025. Cela représente une perte de 6 millions d'abonnés en un an. Même si les revenus globaux des commissions d’affiliation ont encore augmenté de 5 % pour atteindre 7,7 milliards de dollars en raison de la hausse des tarifs, cette baisse de volume exerce une pression constante sur la croissance future.

Voici le calcul rapide : vous avez besoin d’augmentations de tarifs pour dépasser les pertes d’abonnés, simplement pour rester stables. C'est une négociation difficile à gagner chaque année, en particulier avec la consolidation du MVPD (Multichannel Video Programming Distributor) qui donne plus de poids aux distributeurs. La réponse de l'entreprise est un pivot stratégique vers le numérique, avec le lancement de la plateforme de vente directe au consommateur (D2C) FOX One et la mise à l'échelle continue de son service de vidéo à la demande (AVOD) financé par la publicité, Tubi. Tubi est sans aucun doute un point positif, dépassant 1,1 milliard de dollars de revenus au cours de l'exercice 2025, mais ses marges de rentabilité continuent de se développer par rapport au modèle de câble traditionnel.

Pressions opérationnelles et financières

Les risques opérationnels sont étroitement liés aux risques financiers, notamment le coût croissant du contenu. Vous l’avez clairement vu dans les résultats de l’exercice 2025 : les dépenses ont augmenté en raison de l’augmentation de l’amortissement des droits sportifs et des coûts de production, y compris l’impact du Super Bowl LIX. Sécuriser les droits sportifs premium est la stratégie principale de l'entreprise pour accroître l'audience en direct, mais le prix est faramineux. Cela crée un compromis difficile : payer plus pour le contenu ou risquer de perdre des parts d'audience au profit de concurrents comme ESPN de Disney ou NBCUniversal de Comcast.

Le recours à des événements majeurs introduit également une irrégularité des revenus. La diffusion du Super Bowl LIX, par exemple, a généré plus de 800 millions de dollars de revenus publicitaires bruts, mais l'absence d'un événement aussi massif au cours du trimestre suivant crée une comparaison difficile d'une année sur l'autre des revenus publicitaires. Cette volatilité fait de la prévision un véritable casse-tête.

Menaces réglementaires et externes

Les risques externes sont une constante pour une entreprise de cette taille, notamment dans le domaine de l’information et des médias. Les risques juridiques et réglementaires constituent une préoccupation constante, comme le soulignent les récents documents déposés, notamment la position réglementaire de la FCC sur les relations d'affiliation. De plus, la sophistication croissante des menaces de cybersécurité constitue un risque opérationnel majeur. Une cyberattaque réussie pourrait perturber les opérations ou compromettre les données propriétaires, coûtant des millions : le coût moyen d'une violation de données est estimé à 4,88 millions de dollars en 2025.

Pour lutter contre cela, l’entreprise dispose d’une structure de gouvernance claire. Le comité d'audit du conseil d'administration supervise activement ces questions, reçoit des rapports trimestriels du responsable de la sécurité de l'information (RSSI) et mène des exercices de simulation avec les dirigeants pour tester les capacités de réponse. C'est un bon signe d'une gestion proactive des risques, mais cela nécessite néanmoins un investissement constant. Vous pouvez avoir une meilleure idée de leur orientation à long terme en lisant leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Fox Corporation (FOX).

Les principaux risques à surveiller :

• Taux d’érosion des abonnés dépassant les augmentations du prix des frais d’affiliation.
• Les coûts des droits sportifs gonflent plus rapidement que la croissance des revenus publicitaires.
• Échec de la stratégie de streaming FOX One pour compenser les pertes linéaires.

Finances : suivez la variation trimestrielle des revenus des frais d'affiliation par rapport au pourcentage de baisse d'abonnés signalé pour une image plus claire des vents contraires structurels.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour Fox Corporation (FOX), et l'histoire de croissance à court terme est définitivement ancrée dans deux domaines : l'expansion numérique et le secteur du contenu en direct à marge élevée. L’entreprise ne se contente pas de survivre au changement médiatique ; il en profite activement, c'est pourquoi les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'exercice 2025 d'environ $4.08, un solide bond de 19 % par rapport au BPA de 3,43 $ de l'année précédente.

Voici un calcul rapide : la stratégie de base consiste à tirer parti du contenu premium et incontournable (actualités et sports) pour générer à la fois les frais d'affiliation traditionnels et, surtout, les revenus publicitaires numériques. Cette orientation a généré un chiffre d'affaires total au troisième trimestre de l'exercice 2025 de 4,37 milliards de dollars, marquant une augmentation substantielle de 27 % d’une année sur l’autre, démontrant que cette approche fonctionne.

Expansion numérique : la stratégie Tubi et Fox One

Le moteur de croissance le plus puissant de Fox Corporation est sa plateforme de vidéo à la demande (AVOD) financée par la publicité, Tubi. Cette plate-forme fait évoluer la publicité numérique, qui est moins sensible à la tendance à la coupure des câbles qui a un impact sur le câble traditionnel. Les revenus de Tubi ont augmenté de 35 % au cours d'un trimestre récent, et ses utilisateurs actifs mensuels s'élèvent désormais à 97 millions, avec 65% parmi eux, il s'agit de téléspectateurs « sans fil », un groupe démographique clé.

De plus, l’entreprise innove avec le lancement de nouveaux produits. En mai 2025, ils ont annoncé le lancement prochain de Fox One, un nouveau service de streaming américain prévu pour le 21 août 2025. Cette plate-forme est conçue pour attirer les coupe-fils et intégrera le contenu du réseau de diffusion Fox, visant des revenus faibles à un chiffre en millions sur trois ans. Il s’agit d’une démarche judicieuse pour capter l’audience qui quitte le bouquet traditionnel de télévision payante.

• La croissance de la publicité numérique de Tubi est clairement un vent favorable.
• Acquisition de Red Seat Ventures en février 2025 pour entrer sur le marché des podcasts.
• Lancement de Fox One pour cibler le marché des « sans fil ».

Force fondamentale : contenu en direct et publicité politique

L'avantage concurrentiel de l'entreprise réside dans son portefeuille dominant de contenu en direct, moins vulnérable au décalage temporel et au saut de publicité. FOX News Media est un leader incontesté, se classant souvent comme la chaîne la plus regardée de toute la télévision, et FOX Sports détient les droits premium pour les ligues majeures comme la NFL.

L'impact financier de cette concentration en direct est clair dans les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025, où les revenus publicitaires ont bondi de 65 %, largement soutenus par la diffusion du Super Bowl LIX et l'expansion du service Tubi. En outre, le cycle de l’élection présidentielle de 2025 devrait générer une augmentation significative des revenus de la publicité politique, qui représentent des revenus à marge élevée. C’est ce qui donne la résilience à l’entreprise.

Pour vous donner une idée plus claire de la performance de 2025, voici les principaux faits saillants financiers de l’exercice :

La société s'engage également à restituer son capital, en annonçant une augmentation de 5 milliards de dollars de son programme de rachat d'actions au quatrième trimestre de l'exercice 2025. Cela démontre la confiance de la direction dans leur valeur à long terme, même si elle s'éloigne de la télévision linéaire traditionnelle. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie des mesures de valorisation dans Briser la santé financière de Fox Corporation (FOX) : informations clés pour les investisseurs.