Analyse de la santé financière de Samsara Inc. (IOT) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Samsara Inc. (IOT) parce que son récit de croissance dans l’espace des plateformes d’opérations connectées (IoT) est définitivement convaincant, mais vous devez savoir si la base financière soutient le battage médiatique. La société a clôturé son exercice 2025 avec un chiffre d'affaires total de 1,25 milliard de dollars, soit une forte augmentation de 33 % d'une année sur l'autre, et son chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR) a atteint près de 1,5 milliard de dollars. C'est l'échelle. De plus, ils affichent un véritable levier d'exploitation, avec une marge brute non-GAAP atteignant 78 % et une marge de flux de trésorerie disponible ajustée atteignant un record de 10 % au troisième trimestre de l'exercice 2025, ce qui est un excellent signe d'une croissance efficace. Pourtant, le marché envoie des signaux mitigés ; alors que l'entreprise est en pleine forme, augmentant son nombre de clients ARR de 100 000 $ + à 2 506 au cours de l'exercice 2025, l'action se négocie autour de 36,74 $ en novembre 2025, et les analystes ont une note consensuelle Hold, avec une activité de vente d'initié notable, qui soulève toujours un sourcil. Nous devons décomposer les chiffres, depuis les énormes 14 000 milliards de points de données circulant chaque année sur leur plate-forme jusqu'aux implications de leur chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'exercice 2026 de 391,48 millions de dollars, afin de cartographier les risques et opportunités réels pour votre portefeuille.

Analyse des revenus

Vous voulez savoir d'où vient l'argent chez Samsara Inc. (IOT), et la réponse courte est : les abonnements, avec une forte tendance vers l'adoption multi-produits. La santé financière de l'entreprise repose sur sa base de revenus prévisibles et récurrents, qui constitue la référence en matière de modèles commerciaux de logiciels en tant que service (SaaS).

Pour l'ensemble de l'exercice 2025 (FY2025), Samsara Inc. a déclaré un chiffre d'affaires annuel total de 1,25 milliard de dollars. Cela représente une forte augmentation d'une année sur l'autre (YoY) de 33,26 % (GAAP), ou 37 % sur une base ajustée, démontrant une croissance durable, même à grande échelle. Il s’agit d’un taux de croissance important pour une entreprise opérant à ce niveau de revenus.

Le véritable moteur de valeur est le revenu récurrent annuel (ARR), qui a atteint 1,46 milliard de dollars à la fin de l'exercice 2025, soit une croissance de 32 % sur un an. Ce chiffre ARR est supérieur aux revenus GAAP reconnus car il annualise la valeur de tous les contrats d'abonnement actifs, vous donnant ainsi une vision prospective claire de l'activité.

Principales sources de revenus : domination des abonnements

Le modèle de revenus de Samsara Inc. repose en grande partie sur ses services d'abonnement, qui soutiennent sa plateforme d'opérations connectées. La vente de matériel (comme les passerelles de véhicules ou les caméras) est avant tout un outil permettant l'abonnement logiciel à forte marge et à forte marge.

Voici un calcul rapide de la répartition des revenus pour l’exercice 2025, montrant la part récurrente du total des revenus :

• Revenus d'abonnement : 1,23 milliard de dollars
• Autres revenus de services : 23,42 millions de dollars

Les revenus d'abonnement représentent environ 98,1 % du chiffre d'affaires total, un chiffre qui renforce définitivement les revenus de haute qualité de l'entreprise. profile. Le petit reste, classé comme autres revenus de services, comprend les ventes initiales de matériel et les services professionnels.

Ce que cache cette estimation, c'est l'importance stratégique du matériel : c'est la porte d'accès à l'abonnement.

Changements géographiques et sectoriels

Géographiquement, les États-Unis restent le principal marché, mais l’expansion internationale est un domaine à surveiller. Au cours de l’exercice 2025, 1,08 milliard de dollars de revenus provenaient des États-Unis, dont 166,72 millions de dollars provenant d’autres régions géographiques.

Le changement le plus important dans la composition des revenus n’est pas géographique ; c'est le passage à l'adoption de produits multiples, ce qui signifie que les clients ajoutent des applications non liées aux véhicules à leurs principaux abonnements de gestion de flotte. Les principales applications automobiles génèrent déjà à elles seules plus d’un milliard de dollars de ARR. Cette stratégie de plateforme fonctionne : au troisième trimestre de l'exercice 2025, plus de 70 % des grands clients multiproduits utilisaient une application non automobile. Cette diversification dans des domaines tels que la surveillance des équipements et la visibilité du site réduit le risque de désabonnement des clients et augmente la valeur à vie de chaque client.

Un exemple concret de cette force émergente est le produit Asset Tag, qui a connu une croissance de plus de 100 % d'un trimestre à l'autre de la nouvelle valeur annuelle nette des contrats (ACV) au troisième trimestre de l'exercice 2025, soit son deuxième trimestre de vente seulement. Cela montre que les nouveaux produits peuvent rapidement contribuer à une croissance significative, une opportunité clé pour les investisseurs qui envisagent Analyse de la santé financière de Samsara Inc. (IOT) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Samsara Inc. (IOT) en raison de son histoire de croissance, mais la vraie question pour un investisseur chevronné est toujours : cette croissance devient-elle rentable ? La réponse courte est que l'entreprise a des marges brutes d'élite, ce qui est sans aucun doute un signe fort de l'économie de l'unité, mais elle continue de brûler des liquidités une fois que l'on prend en compte les dépenses d'exploitation. Ils sont sur une voie claire et accélérée vers la rentabilité, mais ils n’y sont pas encore parvenus sur une base GAAP (Principes comptables généralement reconnus).

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant vers novembre 2025, Samsara Inc. (IOT) affiche une marge bénéficiaire brute GAAP de 76,94 %. Il s'agit d'un chiffre exceptionnel pour toute entreprise, en particulier celle qui inclut des composants matériels dans son offre, et cela en dit long sur son pouvoir de tarification et son contrôle des coûts sur sa plateforme Connected Operations Cloud. Voici un calcul rapide de leurs principaux ratios de rentabilité :

C’est dans l’écart entre leur marge brute et leurs marges opérationnelle et nette que l’histoire devient intéressante. Leur marge opérationnelle TTM de -8,47 % et leur marge bénéficiaire nette de -6,16 % montrent que le coût élevé des ventes et du marketing - les dépenses liées à l'acquisition de nouvelles grandes entreprises clientes - continue de gruger les bénéfices du produit principal. C’est typique d’une entreprise SaaS (Software-as-a-Service) à forte croissance, mais c’est la tendance qui compte le plus.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

La tendance de la rentabilité est extrêmement positive, ce qui constitue le principal point à retenir. Samsara Inc. (IOT) fait preuve d'un levier opérationnel important (la capacité d'augmenter ses revenus plus rapidement que ses dépenses d'exploitation) à mesure qu'elle évolue. Leur taux de marge brute GAAP a augmenté régulièrement, passant de 70,94 % au cours de l'exercice 2022 à 76,12 % au cours de l'exercice 2025. Cette expansion de la marge montre un excellent coût de gestion des revenus et une solide économie unitaire.

La preuve la plus convaincante de leur efficacité réside dans leurs chiffres non conformes aux PCGR pour le trimestre le plus récent. Au troisième trimestre de l'exercice 2025, Samsara Inc. (IOT) a réalisé une marge brute non-GAAP record de 78 %. Plus important encore, ils ont généré une marge opérationnelle non-GAAP de 11 %. Cette vision non conforme aux PCGR, qui exclut généralement les dépenses non monétaires telles que la rémunération à base d'actions, est celle que la direction utilise pour signaler la santé sous-jacente du modèle commercial. Cela prouve que le modèle fonctionne lorsque l’on supprime les coûts de croissance non monétaires. Ce que cache cette estimation, c'est le coût réel de la rémunération des salariés, mais la marge opérationnelle positive non-GAAP constitue une étape cruciale.

• La marge brute est élite, nettement supérieure à la moyenne du secteur de 62,63 %.
• La perte nette se réduit, passant de -286,73 millions de dollars pour l'exercice 2024 à -154,91 millions de dollars pour l'exercice 2025.
• La société a réalisé un changement spectaculaire vers un flux de trésorerie disponible positif de +111,48 millions de dollars au cours de l'exercice 2025.

Le passage à un flux de trésorerie disponible positif au cours de l’exercice 2025 constitue un bond monumental, passant d’un flux de trésorerie disponible négatif de -22,77 millions de dollars l’année précédente. C’est la mesure à prendre : l’entreprise finance désormais sa propre croissance et ne compte plus sur des capitaux externes, ce qui réduit les risques de l’investissement. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette trajectoire, vous devriez être Explorer Samsara Inc. (IOT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?. La prochaine étape concrète consiste à surveiller les prévisions de marge opérationnelle non-GAAP du quatrième trimestre de l'exercice 2025, qui devraient être d'environ 7 % pour l'ensemble de l'exercice 2025.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Samsara Inc. (IOT) et vous voulez savoir si leur croissance repose sur une base fragile de dette ou de capitaux propres solides. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que cette entreprise n’est certainement pas une opération alimentée par la dette ; c'est une valeur de croissance avec un bilan remarquablement propre, ce qui est un signal d'alarme majeur.

Depuis le trimestre se terminant en juillet 2025, Samsara Inc. (IOT) fonctionne avec un endettement minimal, préférant financer son expansion rapide par des capitaux propres et des flux de trésorerie solides. Leur dette totale - la somme des obligations à court et à long terme - était d'environ 77 millions de dollars. Il s’agit d’une infime fraction de leur structure globale de capital.

Voici un rapide calcul sur la répartition de leur dette, qui est fortement orientée vers les obligations à long terme, probablement des contrats de location-acquisition ou des facilités de crédit mineures :

• Dette à court terme et obligation de location-acquisition (juillet 2025) : 13 millions de dollars
• Dette à long terme et obligation de location-acquisition (juillet 2025) : 64 millions de dollars

La dépendance de l’entreprise à l’égard des capitaux propres est stupéfiante. Avec des capitaux propres totaux s'élevant à environ 1 215 millions de dollars en juillet 2025, le ratio d’endettement (D/E) est exceptionnellement bas. Ce ratio, qui indique le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres, vient tout juste d'être calculé. 0.06 (soit 6%) en juillet 2025.

Pour rappel, un ratio D/E de 0,06 est incroyablement conservateur, en particulier pour une entreprise technologique à forte croissance. De nombreuses entreprises établies dans le secteur plus large des technologies de l’information affichent un ratio beaucoup plus élevé, parfois bien supérieur à 1,0. Le faible chiffre de Samsara Inc. (IOT) indique un risque de levier financier minime. Honnêtement, ils ont une trésorerie nette d'environ -147,30 millions de dollars au cours de l’exercice 2025, ce qui signifie que leurs réserves de trésorerie dépassent en fait leur dette totale.

La stratégie de financement de l'entreprise est claire : les fonds propres d'abord. Aucune émission de dette majeure ni aucune activité de refinancement significative n’ont été annoncées en 2025, une décision qui signalerait généralement un changement de stratégie ou un besoin urgent de capitaux. Au lieu de cela, l’accent a été mis sur la génération de solides marges de flux de trésorerie disponibles ajustés, ce qui a affecté 9% au cours de l’exercice 2025. C’est ainsi qu’ils financent la croissance : en la gagnant et non en l’empruntant. Vous pouvez en savoir plus sur la structure de propriété en Explorer Samsara Inc. (IOT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce que cache cette estimation, c'est que même si un faible D/E est sûr, cela peut également signifier que l'entreprise ne maximise pas son retour sur capitaux propres (ROE) en contractant une dette bon marché pour des projets relutifs. Néanmoins, dans un environnement de taux d’intérêt élevés, leur stratégie d’autofinancement par le biais de capitaux propres et de flux de trésorerie constitue un avantage concurrentiel significatif. Cela maintient les frais d’intérêts proches de zéro et donne à la direction une grande flexibilité.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Samsara Inc. (IOT) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse courte est oui, elle le peut, avec une solide position de liquidité fondée sur un flux de trésorerie d'exploitation positif. La clé est que leur passage à la génération de liquidités au cours de l’exercice 2025 (exercice 2025) a fondamentalement réduit les risques liés à leur bilan, les faisant dépasser la phase typique de consommation de trésorerie pour une société de logiciels à forte croissance.

Un rapide coup d’œil aux ratios de liquidité montre un coussin sain. Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, s'établit à un niveau élevé. 1.50 pour l'exercice 2025, ce qui signifie que Samsara Inc. dispose de 1,50 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de dette à court terme. [cite : 7 de la première recherche] Mieux encore, le ratio rapide (ou ratio de test), qui élimine les stocks - un actif moins liquide - était 1.23. [cite : 7 de la première recherche] Il s'agit sans aucun doute d'un indicateur solide que l'entreprise peut remplir ses obligations en utilisant uniquement la trésorerie, les créances et les investissements à court terme.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement de Samsara Inc. - la différence entre l'actif et le passif à court terme - est solide et en croissance, se situant à près de 383,81 millions de dollars à la clôture de l'exercice 2025. [cite : 2 de la deuxième recherche] Cette tendance positive est largement motivée par leur modèle d'abonnement, qui génère des revenus différés importants (un passif à court terme) tout en accumulant simultanément des liquidités et des investissements à court terme (actifs à court terme). Cette dynamique crée un avantage de « cycle de fonds de roulement négatif » pour de nombreuses entreprises de logiciels en tant que service (SaaS), mais Samsara Inc. maintient une position de fonds de roulement positive, indiquant un solide tampon.

Les principaux éléments qui déterminent cette liquidité sont clairs :

• Trésorerie et placements à court terme : Totalisé 694,798 millions de dollars au cours de l'exercice 2025. [citer : 2 de la deuxième recherche]
• Revenus différés actuels : Une part importante des passifs courants à 563,254 millions de dollars. [cite : 2 de la deuxième recherche]
• Dette minimale : L'entreprise n'a pratiquement aucune dette à long terme, ce qui réduit considérablement le risque de solvabilité.

Il s’agit d’un grand changement par rapport aux années précédentes ; ils sont passés d'un modèle de croissance à tout prix à un modèle associant croissance et génération de liquidités.

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice 2025 est l’histoire la plus convaincante pour les investisseurs. Samsara Inc. a atteint un point d'inflexion important en rendant son flux de trésorerie opérationnel (OCF) positif. L'OCF représente la trésorerie générée par les activités commerciales normales, l'élément vital de toute entreprise.

Voici la répartition des trois principales activités de trésorerie pour l’exercice 2025 (en millions USD) :

Cet OCF de 131,66 millions de dollars est une énorme victoire. Cela signifie que le cœur de métier finance désormais ses propres opérations et une partie de ses CapEx, ce qui se traduit par un flux de trésorerie disponible positif de 111,48 millions de dollars. [Citer : 3 de la troisième recherche, 2 de la première recherche] Le flux de trésorerie de financement positif de 157,69 millions de dollars montre que l'entreprise continue de lever des capitaux, principalement par le biais de capitaux propres, ce qui est une pratique courante pour les entreprises à forte croissance pour alimenter leur expansion, en particulier compte tenu de leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Samsara Inc. (IOT).

Préoccupations et atouts en matière de liquidité

La principale force réside dans l’inflexion définitive des flux de trésorerie. La transition de la combustion de liquidités à la génération de plus 111 millions de dollars en flux de trésorerie disponible au cours de l’exercice 2025 est un signal puissant de levier d’exploitation et d’échelle. Il n’y a pas de problème de liquidité immédiat ; les ratios sont solides et les flux de trésorerie liés à l'exploitation sont autonomes. La seule réserve potentielle est que la société continue de s'appuyer sur le financement par actions pour renforcer sa trésorerie, comme l'indique le 157,69 millions de dollars afflux provenant des activités de financement. Il ne s'agit pas d'une « préoccupation » au sens traditionnel du terme, mais cela signifie une dilution continue des actionnaires pour financer la croissance et les investissements, ce que vous devez prendre en compte dans votre modèle d'évaluation à long terme.

Analyse de valorisation

Vous regardez Samsara Inc. (IOT) et vous vous demandez si le prix actuel reflète sa croissance agressive, et honnêtement, la réponse est nuancée. Oui, c'est cher, mais pour une raison. Pour les entreprises de logiciels en tant que service (SaaS) à forte croissance comme celle-ci, les mesures traditionnelles crient à la surévaluation, mais il faut regarder la situation vers l’avenir.

L'essentiel à retenir est que le marché intègre un changement massif des bénéfices futurs, c'est pourquoi les analystes continuent de le qualifier d'« achat » malgré la récente volatilité du titre. Le titre est définitivement un jeu de croissance, pas un jeu de valeur.

Voici un calcul rapide de la situation de Samsara Inc. (IOT) sur la base de ses données pour l'exercice 2025 :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E est effectivement 0.00 ou 'À perte.' En effet, le bénéfice par action (BPA) des douze derniers mois (TTM) de la société en juillet 2025 était négatif, à environ $-0.16.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B pour l’exercice se terminant le 1er février 2025 était élevé 28,9x. Cela montre que le marché valorise l’entreprise à près de 29 fois sa valeur liquidative, ce qui est typique pour une entreprise technologique à faible capital et à forte propriété intellectuelle, mais qui reste néanmoins une prime.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le ratio EV/EBITDA TTM est négatif, de l'ordre de -409,80x à partir de novembre 2025, car l'entreprise déclare toujours un EBITDA négatif. Ce qui compte le plus, c'est le rapport EV/EBITDA à 1 an, qui est estimé comme étant plus digeste. 79,8x, reflétant l'attente de bénéfices en espèces positifs prochainement.

Les multiples élevés sont un signe clair de la confiance des investisseurs dans la rentabilité future, et non dans la performance actuelle. Vous payez aujourd'hui les revenus de demain.

Performance boursière et consensus des analystes

L’évolution du cours des actions au cours de la dernière année montre le risque de cette stratégie de croissance à tout prix. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a diminué de 26.15%, faisant du commerce $36.72 à partir de novembre 2025, avec une fourchette de 52 semaines entre $31.40 et $61.90. Ce type de volatilité est un test instinctif, même pour l’investisseur le plus patient.

Wall Street reste néanmoins optimiste. Le consensus des analystes est retentissant Acheter, sur la base de la recherche d'un pool de 9 à 18 analystes. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est fixé entre $48.48 et $49.55, suggérant une hausse potentielle de plus de 30 % par rapport au prix actuel.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, un petit mot : Samsara Inc. (IOT) est une action de croissance qui ne verse actuellement pas de dividende. Son rendement en dividendes et son ratio de distribution pour l'exercice 2025 sont tous deux 0.00%.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque d’exécution ; si l’entreprise ne parvient pas à atteindre ses objectifs de croissance pour rendre l’EBITDA positif, cette hausse de 30 % s’évaporera rapidement. Pour une analyse plus approfondie des paramètres opérationnels qui déterminent ces valorisations, consultez Analyse de la santé financière de Samsara Inc. (IOT) : informations clés pour les investisseurs.

Action : Si vous êtes un investisseur de croissance, utilisez le plus bas sur 52 semaines de $31.40 comme plancher potentiel, mais gardez votre stop-loss serré. Si vous êtes un investisseur axé sur la valeur, passez votre chemin.

Facteurs de risque

Vous envisagez Samsara Inc. (IOT) en raison de sa croissance massive dans l'espace Connected Operations Cloud, mais vous devez être réaliste et conscient des tendances : les risques sont réels et ils correspondent directement à sa valorisation premium. Le problème central est de trouver un équilibre entre une croissance élevée et une voie claire vers la rentabilité selon les principes comptables généralement reconnus.

La capacité de la société à maintenir le cours de ses actions, qui se négocie à un ratio P/E prévisionnel de 80,69, soit une prime significative par rapport à la moyenne du secteur des logiciels Internet de 28,7, dépend de l'atténuation de trois domaines critiques : une concurrence féroce, la sensibilité macroéconomique et la discipline financière interne. Si vous souhaitez en savoir plus sur la propriété institutionnelle, consultez Explorer Samsara Inc. (IOT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Risques de discipline opérationnelle et financière

Samsara Inc. a fait preuve d'une dynamique opérationnelle impressionnante, atteignant un flux de trésorerie disponible (FCF) positif de 111,48 millions de dollars au cours de l'exercice 2025 (FY2025), un revirement massif par rapport à l'année précédente. Pourtant, l’entreprise n’a pas encore atteint la rentabilité GAAP. Cet écart constitue un risque majeur, alimenté par des dépenses élevées.

Voici un calcul rapide : alors que la marge opérationnelle non-GAAP de l'entreprise était d'environ 7 % pour l'exercice 2025, sa marge nette reste négative. Cela est dû en grande partie aux dépenses élevées en matière de rémunération à base d'actions (SBC), qui soulèvent des inquiétudes quant à l'efficacité du capital. De plus, le taux de croissance des revenus devrait se modérer pour l'exercice 2026, la direction prévoyant une croissance de 23 % à 24 % en monnaie constante, en baisse par rapport à la croissance ajustée de 36 % observée au quatrième trimestre de l'exercice 2025. Il s’agit certainement d’un ralentissement que les investisseurs surveilleront de près.

• Non-rentabilité selon les PCGR : Marges nettes négatives maintenues malgré une forte croissance du chiffre d’affaires.
• Dépenses élevées en R&D : Les coûts de R&D s'élevaient à 23,21 % du chiffre d'affaires au troisième trimestre de l'exercice 2025, nécessaires à l'innovation mais freinant les bénéfices immédiats.
• Vente d'initié : Un schéma de ventes d’actions d’initiés, y compris une transaction en novembre 2025, peut signaler au marché une incertitude des dirigeants.

Vents contraires externes et du marché

Les risques externes se concentrent sur le paysage concurrentiel et le climat économique au sens large. Samsara Inc. opère sur le marché très contesté des opérations connectées et de la télématique, face à des concurrents établis comme Geotab, Verizon Connect et Lytx. La perte ne serait-ce qu'un petit pourcentage de ses entreprises clientes, dont 2 506 avec un ARR de plus de 100 000 $ au 1er février 2025, aurait un impact significatif sur son chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR) de près de 1,5 milliard de dollars au cours de l'exercice 2025.

En outre, les pressions macroéconomiques constituent une menace constante. Lorsque les entreprises resserrent leurs budgets, elles retardent ou annulent les investissements technologiques prévus, ce qui entraîne une volatilité du cycle de vente pour Samsara Inc. Enfin, comme la plateforme traite plus de 14 000 milliards de points de données par an, les menaces de cybersécurité constituent un risque opérationnel omniprésent qui pourrait gravement nuire à sa réputation et à sa sécurité.

Stratégies d'atténuation et actions claires

La bonne nouvelle est que l’entreprise atténue activement ces risques, principalement en s’appuyant sur son principal atout : ses actifs de données et son innovation en matière d’IA. C’est le plan d’action clair que vous devriez surveiller.

Ils utilisent leur énorme ensemble de données pour créer de nouveaux produits, ce qui constitue un moyen intelligent de créer des barrières de commutation élevées pour leurs clients. Les 977,5 millions de dollars de liquidités et d’investissements inscrits au bilan à la fin de l’exercice 2025 leur donnent une flexibilité importante pour poursuivre cet investissement agressif en R&D et faire face à toute crise économique à court terme.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de la croissance future de Samsara Inc. (IOT), et les données pointent vers une expansion puissante, basée sur l'IA. La stratégie de l'entreprise est simple : approfondir l'utilité de la plateforme grâce à l'IA, puis utiliser des partenariats stratégiques pour évoluer rapidement vers de nouveaux marchés.

Pour l'exercice 2025, Samsara Inc. a déclaré un chiffre d'affaires de 1,25 milliard de dollars, soit une solide augmentation de 33,26 % par rapport à l'année précédente, et a franchi une étape importante avec un flux de trésorerie disponible positif de 111,48 millions de dollars. Il s’agit d’un revirement massif par rapport à l’année précédente, démontrant qu’ils peuvent croître rapidement et bien gérer leur trésorerie. Le moteur sous-jacent de cette croissance est leur Connected Operations Cloud, qui a créé un volant de données (un cercle vertueux dans lequel plus de données améliorent le produit, attirant plus de clients, ce qui génère plus de données).

• Développez le fossé des données : 14 000 milliards de points de données alimentent leur IA.
• Concentrez-vous sur les gros clients : 2 506 clients disposent désormais de plus de 100 000 $ de revenus récurrents annuels (ARR).
• Améliorer la rentabilité : les marges bénéficiaires brutes sont impressionnantes, à près de 77 %.

Innovation de produits et expansion du marché

La croissance à court terme est définitivement liée au lancement de nouveaux produits et à une pénétration ciblée du marché. Samsara Inc. ne vend pas seulement du matériel ; ils vendent du renseignement opérationnel, un secteur beaucoup plus délicat et à marge plus élevée. Ils investissent constamment dans la R&D, qui s'élève à 299,72 millions de dollars au cours de l'exercice 2025, soit près de 24 % du chiffre d'affaires total.

La nouvelle vague de fonctionnalités basées sur l'IA est un facteur clé, poussant les clients à adopter davantage de modules, ce qui augmente la valeur moyenne du contrat. Cette vente croisée est efficace puisque 62 % de leurs gros clients utilisent désormais trois produits Samsara ou plus.

Les principales innovations de produits qui stimulent l'adoption comprennent :

• Multicam IA et Avatar Samsara, un coach IA, pour une sécurité renforcée.
• Conformité intelligente et Intelligence météorologique pour les exploitants de flottes européennes.
• Balises d'actifs, une nouvelle solution basée sur Bluetooth pour le suivi des équipements.

Partenariats stratégiques et projections futures

Samsara Inc. prend des mesures intelligentes pour étendre son marché adressable total (TAM) grâce à des partenariats stratégiques plutôt qu'à une croissance organique lente et coûteuse. Le partenariat élargi avec Element Fleet Management en est un excellent exemple, qui devrait ajouter entre 50 et 70 millions de dollars en nouveaux ARR d'ici 2027 en intégrant le Cloud des opérations connectées à travers l'Amérique du Nord.

Ce type de partenariat, ainsi que l'obtention de contrats du secteur public tels que le programme de licences logicielles avec l'État de Californie, montrent qu'ils diversifient leurs sources de revenus au-delà des flottes commerciales de base.

Voici un calcul rapide des attentes des analystes pour les deux prochains exercices :

Ces projections reflètent une forte croissance continue du chiffre d'affaires, avec des revenus qui devraient grimper à au moins 1,57 milliard de dollars au cours de l'exercice 2026, soit une augmentation de plus de 25 %. Le point important à retenir est que la croissance s'accélère en termes de bénéfice par action (BPA), que les analystes prévoient autour de 0,47 $ pour l'exercice 2026, soit une augmentation de plus de 80 % par rapport à l'année précédente, alors que l'entreprise évolue vers une rentabilité opérationnelle non conforme aux PCGR.

Si vous souhaitez approfondir les données financières, vous pouvez lire l’article complet : Analyse de la santé financière de Samsara Inc. (IOT) : informations clés pour les investisseurs. Finances : suivez les prévisions du troisième trimestre de l’exercice 2026 pour tout changement dans la trajectoire de croissance du ARR.