Analyser la santé financière de Raytheon Technologies Corporation (RTX) : informations clés pour les investisseurs

Si vous recherchez un endroit où garer vos capitaux alliant stabilité de la défense et croissance commerciale, Raytheon Technologies Corporation (RTX) est sans aucun doute une histoire d’exécution que vous devez étudier dès maintenant, et pas seulement un titre. Les récents résultats de la société au troisième trimestre 2025 ont été nettement supérieurs, c'est pourquoi la direction a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, ciblant désormais des ventes ajustées entre 86,5 milliards de dollars et 87 milliards de dollars et le bénéfice ajusté par action (BPA ajusté - une mesure clé du bénéfice non-GAAP) entre $6.10 et $6.20. Une telle visibilité est un atout rare sur ce marché. Le véritable point d'ancrage ici est le colossal 251 milliards de dollars le carnet de commandes total (revenus futurs garantis), qui est essentiellement un plancher de revenus pluriannuel, le segment de la défense représentant à lui seul 103 milliards de dollars de ce total, vous donnant ainsi une vision claire des flux de trésorerie. Nous allons expliquer comment le 13% La croissance organique des ventes au troisième trimestre, portée à la fois par l'essor du marché secondaire de Pratt & Whitney et par la demande de missiles Patriot de Raytheon, se traduit par une thèse d'investissement fiable, mais vous devez comprendre les risques cachés derrière cet impressionnant 4,0 milliards de dollars en flux de trésorerie disponible trimestriel.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Raytheon Technologies Corporation (RTX) gagne réellement de l'argent, en particulier avec l'échauffement des secteurs de l'aérospatiale et de la défense. Ce qu’il faut retenir directement : RTX prévoit une année de revenus solides, avec des perspectives de ventes ajustées pour l’ensemble de l’année 2025 relevées à une fourchette de 86,5 milliards de dollars à 87,0 milliards de dollars, stimulé par une demande massive à la fois dans les services commerciaux de rechange et dans les programmes de défense tels que le système de missile Patriot.

Les flux de revenus de la société sont exceptionnellement bien équilibrés entre ses trois segments principaux, ce qui constitue un atout clé. Nous constatons une croissance organique des ventes à deux chiffres dans tous les domaines, ce qui est sans aucun doute le signe d’une activité saine et diversifiée. Pour le seul troisième trimestre 2025, les ventes totales ont atteint 22,5 milliards de dollars, marquant un important 12 pour cent augmentation par rapport à l’année précédente.

Voici un calcul rapide de la manière dont ces segments ont contribué au chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 :

Le plus gros problème ici est l’incroyable demande de services après-vente (entretien, réparation et révision), qui relèvent à la fois de Collins Aerospace et de Pratt & Whitney. Il s’agit de revenus récurrents à marge élevée, qui alimentent l’aspect commercial. Collins Aerospace, par exemple, connaît une forte croissance grâce à la récupération du trafic aérien commercial et aux plates-formes de défense comme le F-35.

Côté défense, Raytheon 10 pour cent la croissance au troisième trimestre 2025 a été tirée par une augmentation de la demande de systèmes de défense terrestre et aérienne, y compris le système de missile international Patriot, et de programmes navals comme le SM-6. Cela met en évidence le vent favorable géopolitique (un facteur indépendant du contrôle direct de l’entreprise qui stimule ses activités) qui profite actuellement à la partie défense du portefeuille.

Le taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre devrait être organique. 8 à 9 pour cent pour l’ensemble de l’année 2025. Il s’agit d’une trajectoire de croissance puissante et cohérente, en particulier pour une entreprise de cette envergure. De plus, le carnet de commandes record de l'entreprise atteint un niveau stupéfiant. 251 milliards de dollars, avec la majorité-148 milliards de dollars-venant de l'aérospatiale commerciale, qui offre une excellente visibilité des revenus à court terme.

Ce que cache cette estimation, c'est la récente cession des activités d'actionnement et de contrôle de vol de Collins, qui modifie légèrement la composition des segments mais simplifie le portefeuille. Pourtant, l’essentiel à retenir est clair : le marché est avide à la fois des services de moteurs commerciaux de RTX et de sa technologie de défense. Vous pouvez approfondir les outils de valorisation et les cadres stratégiques que nous utilisons pour analyser cette croissance en Analyser la santé financière de Raytheon Technologies Corporation (RTX) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Raytheon Technologies Corporation (RTX) transforme ses revenus massifs en bénéfices réels, et la réponse est un oui nuancé : leur efficacité opérationnelle s’améliore, mais leur marge brute est toujours à la traîne de ses principaux pairs du secteur de la défense. L'entreprise prévoit une solide fourchette de ventes ajustées pour l'ensemble de l'année 2025, soit 83,0 à 84,0 milliards de dollars, ce qui est un chiffre significatif, mais la véritable histoire se situe dans les marges.

Pour les douze derniers mois se terminant le 30 septembre 2025, Raytheon Technologies Corporation a déclaré un bénéfice brut d'environ 17,307 milliards de dollars, reflétant une marge brute récente d'environ 19.1%. C'est dans cette marge que l'entreprise gagne de l'argent avant que les dépenses d'exploitation (OpEx) n'atteignent, et c'est le premier signe de son pouvoir de fixation des prix et de son efficacité de production.

Voici un calcul rapide des estimations de bénéfices pour l’ensemble de l’année 2025, basées sur le point médian des prévisions de ventes (83,5 milliards de dollars) et les marges consensuelles des analystes :

• Bénéfice d'exploitation estimé (EBIT) : 10,53 milliards de dollars (Marge de 12,61%)
• Bénéfice net estimé : 4,93 milliards de dollars (Marge de 5,91%)

Cela montre une nette baisse du résultat brut au résultat net, ce qui est typique pour une entreprise avec des coûts de recherche et développement (R&D) et d'administration élevés, mais cela souligne également l'importance de gérer ces lignes OpEx.

Tendances des marges et efficacité opérationnelle

La tendance en matière de rentabilité est mitigée, mais elle évolue dans la bonne direction pour les résultats financiers. Alors que l'entreprise a vu sa marge brute décliner sur le long terme, chutant en moyenne de 1.7% par an, la marge opérationnelle la plus récente est en effet en croissance, s'établissant à environ 10.25%. Cela vous indique que la direction maîtrise mieux les coûts après le coût des marchandises vendues (COGS), comme les frais généraux et les frais de vente, ce qui est un excellent signe d'efficacité opérationnelle.

La marge bénéficiaire nette, ce qui compte en fin de compte pour vous, les actionnaires, s'est également fortement améliorée. Pour les douze derniers mois se terminant en octobre 2025, la marge bénéficiaire nette était de 7.7%, un solide bond par rapport à 6 % un an auparavant. Les analystes sont résolument optimistes et prévoient une nouvelle expansion de la marge à environ 9.1% d'ici trois ans, sous l'effet de la crise massive 236 milliards de dollars arriéré de contrats.

Cette expansion de la marge est également soutenue par la solide performance du segment. Au troisième trimestre 2025, le segment Raytheon a déclaré un bénéfice d'exploitation ajusté de 859 millions de dollars, vers le haut 30% d’une année à l’autre, en grande partie grâce à une meilleure combinaison de programmes et à une meilleure productivité nette. C'est le genre de preuves concrètes que vous souhaitez voir lors de l'évaluation de la gestion des coûts.

Comparaison entre pairs : où en est RTX

Lorsque vous comparez Raytheon Technologies Corporation à ses principaux pairs de la défense et de l'aérospatiale, vous obtenez une image plus claire de sa position concurrentielle. La récente marge brute de l'entreprise de 19.1% est respectable, mais il se situe en dessous de la moyenne de ses principaux sous-traitants de la défense, qui se situe autour de 16.84%, mais a également des pairs avec des marges nettement plus élevées et plus faibles.

Voici un aperçu rapide de la façon dont la marge brute se compare à celle de quelques acteurs clés du secteur à la fin de 2025 :

Ce que cache cette comparaison, c’est la différence de mix d’activités. La marge brute plus faible de Lockheed Martin est souvent due à sa forte dépendance à l'égard de contrats gouvernementaux à coût majoré, alors que la combinaison d'activités de défense et d'aérospatiale commerciale de Raytheon Technologies Corporation (Collins Aerospace, Pratt & Whitney) lui confère une structure de coûts différente. L’objectif devrait néanmoins être de rapprocher cette marge brute du niveau 20%+ marque comme Northrop Grumman. Pour un aperçu plus approfondi des facteurs qui se cachent derrière ces chiffres, consultez l’article complet : Analyser la santé financière de Raytheon Technologies Corporation (RTX) : informations clés pour les investisseurs.

La prochaine étape pour vous consiste à analyser les marges opérationnelles des segments - Collins Aerospace, Pratt & Whitney et Raytheon - pour voir quels secteurs d'activité sont à l'origine de l'expansion globale de la marge et lesquels traînent sur la ligne brute.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Raytheon Technologies Corporation (RTX) finance ses opérations massives, et ce qu'il faut retenir rapidement, c'est qu'ils s'appuient davantage sur les capitaux propres, mais leur niveau d'endettement est actuellement supérieur à la moyenne du secteur. L’entreprise utilise stratégiquement la dette pour alimenter les rendements des actionnaires, une décision qui a exercé une pression sur leur cote de crédit.

À la fin du trimestre de septembre 2025, la dette totale de Raytheon Technologies Corporation s'élevait à environ 40,71 milliards de dollars. Voici le calcul rapide de la façon dont cela se décompose :

• Dette à court terme et obligation de location-acquisition : 799 millions de dollars
• Dette à long terme et obligation de location-acquisition : 39 910 millions de dollars

Cette dette est relativement stable, mais la clé est de savoir comment elle se compare aux capitaux propres. Avec un total de capitaux propres à 64 514 millions de dollars, le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise est de 0,63.

Rapport dette/fonds propres : contexte et risque du secteur

Un ratio d’endettement de 0,63 signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, Raytheon Technologies Corporation a 63 cents de dette. Ce ratio reste sain en termes absolus, mais il est important de le comparer à la référence. Le ratio D/E moyen du secteur de l’aérospatiale et de la défense en novembre 2025 se rapproche de 0,38. Cela vous indique que Raytheon Technologies Corporation est plus endettée que bon nombre de ses pairs, ce qui augmente le risque financier, mais potentiellement également le rendement des capitaux propres si le capital emprunté est investi de manière rentable.

La société maintient une solide notation de crédit de qualité investissement de BBB+/Baa1 de la part de S&P et Moody's, ce qui lui permet de maintenir ses coûts d'emprunt à un niveau raisonnable. La perspective de la notation a néanmoins été révisée à négative fin 2023. Cela était le résultat direct de la décision de l'entreprise de contracter de nouvelles dettes.

Pour être honnête, l’augmentation de la dette n’était pas destinée à une nouvelle usine ; il s’agissait en grande partie d’un programme de rachat accéléré d’actions (ASR). Plus précisément, l'ASR financé par la dette de 10 milliards de dollars, combiné à l'impact financier de la correction des défauts du moteur à turboréacteur à double flux (GTF) PW1100, a temporairement affaibli leurs paramètres de crédit. Ce type d'échange de dettes contre des actions est un signal clair que la direction donne la priorité au retour du capital aux actionnaires, même si cela implique un effet de levier plus élevé. profile. Ils ont augmenté leur objectif de rendement total du capital (dividendes et rachats) pour la période 2020-2025 entre 36 et 37 milliards de dollars. Il s’agit d’un plan d’allocation de capital résolument agressif.

L’équilibre de la structure du capital

La stratégie de financement de Raytheon Technologies Corporation est une marche sur une corde raide entre dette et capitaux propres. La société utilise la dette pour financer des initiatives d'allocation de capital immédiates à grande échelle, telles que des rachats d'actions, qui améliorent le bénéfice par action (BPA) et signalent la confiance au marché. Mais ils restent attachés à une structure globale fortement axée sur les capitaux propres, ceux-ci dépassant encore largement la dette totale.

Voici un aperçu des composants principaux :

Cet équilibre signifie qu'ils ont la flexibilité d'investir dans la croissance - comme dans leurs principaux segments de la défense et de l'aérospatiale commerciale - tout en maintenant une forte concentration sur le rendement pour les actionnaires. Le risque est que si le marché de l’aérospatiale commerciale devait connaître un ralentissement majeur, le niveau élevé de la dette rendrait le paiement des intérêts un fardeau plus lourd. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière complète de l'entreprise, vous pouvez consulter Analyser la santé financière de Raytheon Technologies Corporation (RTX) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous regardez Raytheon Technologies Corporation (RTX) pour comprendre si ses finances à court terme sont solides, et la conclusion directe est la suivante : même si ses ratios de bilan semblent serrés, le puissant flux de trésorerie d'exploitation de l'entreprise est la véritable mesure de sa solidité en matière de liquidité. Le secteur de la défense et de l'aérospatiale fonctionne différemment, vous ne pouvez donc pas juger RTX selon les mêmes paramètres qu'un détaillant typique.

Les mesures de liquidité traditionnelles – le ratio actuel et le ratio rapide – témoignent de l’efficacité, mais aussi de la marge de sécurité minimale. En novembre 2025, le ratio de liquidité générale sur douze mois (TTM) était d'environ 1,07. Ce ratio (Actifs courants / Passifs courants) suggère que Raytheon Technologies Corporation dispose d'un peu plus d'un dollar d'actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme. Le Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), qui exclut les stocks, est encore plus bas à 0,81 au troisième trimestre 2025.

Voici le calcul rapide : un ratio inférieur à 1,0x sur le ratio rapide signifie que l'entreprise ne peut pas couvrir ses dettes immédiates sans vendre des stocks. Pour un géant manufacturier comme RTX, avec ses vastes contrats de défense à long terme, il s’agit en fait d’une tendance courante. Ils sont très efficaces dans la gestion de leur fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants), qui devrait rester négatif à environ (347,7 millions de dollars) pour l'ensemble de l'exercice 2025. Ce chiffre négatif est souvent le signe d’un fort endettement des fournisseurs et d’un recouvrement rapide des liquidités sur les contrats gouvernementaux, mais cela signifie néanmoins que les liquidités seront limitées en cas de dépenses imprévues importantes.

Mais la véritable histoire réside dans le tableau des flux de trésorerie. C’est là que l’on voit la capacité de l’entreprise à générer des liquidités à partir de son activité principale, ce qui est sans aucun doute le meilleur indicateur de santé pour une entreprise avec des contrats à long terme d’une telle valeur. La direction a confirmé de solides prévisions de flux de trésorerie disponibles (FCF) pour l'ensemble de l'année 2025, comprises entre 7,0 milliards de dollars et 7,5 milliards de dollars.

Pour décomposer les tendances des flux de trésorerie pour 2025 :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : C'est robuste. Pour le seul troisième trimestre 2025, l’OCF a atteint 4,6 milliards de dollars. Cette génération de liquidités constante et importante est le moteur du financement de tout le reste.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Ce résultat est généralement négatif, reflétant les dépenses en capital (CapEx) nécessaires au maintien et à la croissance de l'entreprise. Le solide OCF couvre facilement ces investissements nécessaires.
• Flux de trésorerie de financement (CFF) : Cela montre les priorités de la direction en matière d'allocation du capital. Au troisième trimestre 2025, Raytheon Technologies Corporation a remboursé 2,9 milliards de dollars de dette. Cette action confirme qu'ils utilisent leur solidité opérationnelle pour réduire les risques liés au bilan, ce qui est un signe très positif pour la solvabilité à long terme.

Ce que cache cette estimation, ce sont les risques opérationnels à court terme, comme l'émission de poudre de métal de Pratt & Whitney, qui a entraîné environ 250 millions de dollars de coûts d'indemnisation et une sortie de flux de trésorerie disponible de 72 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Bien qu'importante, la machine globale des flux de trésorerie l'a absorbé sans faire dérailler les prévisions du FCF pour l'année entière. C'est ça la résilience.

Pour une analyse plus approfondie des modèles de valorisation et des cadres stratégiques, vous devriez lire l'article complet sur Analyser la santé financière de Raytheon Technologies Corporation (RTX) : informations clés pour les investisseurs.

Voici un résumé des principaux indicateurs de liquidité pour la dernière période disponible 2025 :

Votre prochaine étape consiste à surveiller la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 pour détecter tout changement dans les prévisions du FCF, car il s'agit actuellement du chiffre de liquidité le plus important pour Raytheon Technologies Corporation. Finance : suivez le taux de conversion FCF sur les ventes du quatrième trimestre d'ici la fin de l'année.

Analyse de valorisation

Vous avez besoin d’une réponse claire pour savoir si Raytheon Technologies Corporation (RTX) est actuellement surévaluée ou sous-évaluée. Sur la base des données de l'exercice fiscal les plus récentes, le titre semble se négocier à une prime par rapport à sa moyenne historique sur certains indicateurs clés, ce qui suggère que le marché a déjà intégré une grande partie de la forte croissance et du carnet de commandes de l'entreprise. Le consensus reste toutefois modérément haussier.

Voici un calcul rapide de la situation de Raytheon Technologies Corporation (RTX), en utilisant les données des douze derniers mois (TTM) à la fin de 2025. Le ratio cours/bénéfice (P/E) se situe à environ 35,7x, ce qui est légèrement inférieur à la moyenne du secteur de l'aérospatiale et de la défense de 38,5x, mais toujours supérieur à son propre ratio équitable estimé de 34,9x. Cela me dit que le titre n'est pas bon marché par rapport à ses bénéfices, mais qu'il n'est pas très différent de ses pairs.

Lorsque vous regardez le ratio Price-to-Book (P/B), qui compare le cours de l'action à la valeur comptable des actifs, il se situe à environ 3.59. Ce chiffre est proche des sommets historiques de la société, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à payer une prime importante pour les actifs nets de Raytheon Technologies Corporation (RTX), probablement en raison du carnet de commandes massif et de haute qualité. En outre, le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA), une meilleure mesure pour les entreprises à forte intensité de capital, est d'environ 18,32x. C'est au-dessus de sa médiane sur 13 ans de 15,57x, un autre signal que le titre est valorisé pour une exécution et une croissance continues.

• Ratio P/E (TTM) : 35,7x (Légère prime par rapport à la juste valeur).
• Rapport P/B : 3.59 (Proche des sommets historiques).
• VE/EBITDA (TTM) : 18,32x (Au-dessus de la médiane de 13 ans de 15,57x).

Dynamique des actions et stabilité des dividendes

La tendance du cours des actions au cours de l'année écoulée a été impressionnante, reflétant la solide performance de la société, notamment son carnet de commandes record de 251 milliards de dollars. Les actions de Raytheon Technologies Corporation (RTX) sont en hausse d'environ 46.07% au cours des 12 derniers mois, s'échangeant autour $173.66 au 20 novembre 2025. La fourchette de 52 semaines montre un minimum de $112.27 et un maximum de $181.31, démontrant une dynamique haussière substantielle, le titre se situant actuellement près de son sommet. C'est une bonne série, définitivement. Le marché récompense l'entreprise pour ses améliorations opérationnelles et sa position stratégique dans les domaines de l'aérospatiale commerciale et de la défense.

Pour les investisseurs à revenu, le dividende reste solide. Le dividende annuel actuel est $2.72 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 1.58%. Surtout, le ratio de distribution de dividendes est sain 53.81%. Cela signifie que la société distribue un peu plus de la moitié de ses bénéfices sous forme de dividendes, ce qui laisse une grande marge de manœuvre pour réinvestir dans l'entreprise ou continuer à augmenter le dividende, ce qu'elle a fait de manière constante.

Consensus des analystes et « achat modéré »

L'opinion de Wall Street sur Raytheon Technologies Corporation (RTX) est un consensus d'« achat modéré ». Sur 23 analystes couvrant le titre, 18 recommandent un « achat » ou un « achat fort », et seulement 5 suggèrent un « maintien ». Ce sentiment extrêmement positif est lié aux prévisions révisées à la hausse de la société pour 2025 et à la forte demande dans ses principaux segments : Collins Aerospace, Pratt & Whitney et Raytheon. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est fixé à $180.44. Ce que cache cette estimation, c'est la partie supérieure des prévisions, qui s'étend jusqu'à 215,00 $, reflétant le potentiel si la reprise de l'aérospatiale commerciale s'accélère et si les dépenses de défense restent élevées.

Ainsi, même si les multiples de valorisation suggèrent que le titre n'est pas sous-évalué, la communauté des analystes estime que l'exécution de la société et son carnet de commandes massif - qui offre une visibilité sur les revenus pendant des années - justifient le prix actuel et laissent présager une légère hausse d'environ 4.37% du prix actuel à l'objectif moyen. Si vous souhaitez approfondir les facteurs stratégiques qui sous-tendent ce phénomène, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Raytheon Technologies Corporation (RTX).

Action suivante : Examinez l'allocation de votre portefeuille au secteur de l'aérospatiale et de la défense et décidez si la prime de valorisation actuelle de Raytheon Technologies Corporation (RTX) correspond à votre horizon de rendement attendu.

Facteurs de risque

Vous pourriez examiner le carnet de commandes record de 251 milliards de dollars de Raytheon Technologies Corporation (RTX) et penser que la voie est claire, mais chaque entreprise de cette taille comporte des risques importants que vous devez intégrer. Le plus grand défi à court terme n'est pas la demande, mais l'exécution et les pressions externes sur les coûts. Honnêtement, ce sont les vents contraires opérationnels et réglementaires qui peuvent définitivement réduire les marges en 2025.

Le risque opérationnel le plus immédiat est le problème de la poudre de métal de Pratt & Whitney, qui nécessite des inspections et le retrait accélérés d'une partie importante de la flotte de turboréacteurs à double flux (GTF) PW1100G-JM. C'est cher. Au deuxième trimestre 2025, la société a engagé environ 250 millions de dollars de coûts de rémunération et a enregistré une sortie de flux de trésorerie disponible de 72 millions de dollars, ce qui a conduit à une révision temporaire à la baisse des prévisions de bénéfice sectoriel pour Collins Aerospace et Pratt & Whitney. Ce type d’événement souligne les risques de marge et d’exécution qui existent encore, même avec un pipeline de travail massif.

À l’extérieur, le coût des affaires augmente, principalement à cause de deux sources : les tarifs douaniers et l’inflation. Les tarifs douaniers et les changements réglementaires imposent un coût net estimé à environ 500 millions de dollars pour la seule année 2025, dont 125 millions de dollars déjà encourus au deuxième trimestre 2025. De plus, l'inflation persistante des coûts des intrants et les défis de la chaîne d'approvisionnement constituent un point de pression constant, risquant de comprimer les marges dans tous les segments.

Voici un aperçu rapide des principaux risques et de la manière dont la direction tente de les atténuer :

• Exécution opérationnelle : Le problème du moteur GTF constitue le principal casse-tête, nécessitant une exécution sans faille du calendrier d’inspection et de réparation afin de minimiser les coûts supplémentaires et les perturbations pour les clients.
• Chaîne d’approvisionnement et inflation : L'entreprise lutte contre la hausse des coûts des matériaux et de la main-d'œuvre en se concentrant sur les efforts de transformation numérique pour améliorer l'efficacité interne et réduire les coûts.
• Politique réglementaire et commerciale : Pour compenser le coût net des droits de douane de 500 millions de dollars, Raytheon Technologies Corporation (RTX) utilise des stratégies telles que les exemptions de droits militaires, les dispositions de l'AEUMC et diverses actions contractuelles.
• Contrats géopolitiques et gouvernementaux : Des changements dans les dépenses de défense du gouvernement américain ou dans les politiques commerciales internationales pourraient avoir un impact négatif sur le retard de 103 milliards de dollars du secteur de la défense.

Pour être honnête, l’entreprise lutte contre ces risques avec des investissements importants, prévoyant environ 2 milliards de dollars pour l’expansion de ses installations aux États-Unis en 2025 afin d’augmenter sa capacité et son efficacité. C'est un long jeu. Alors que le secteur de la défense bénéficie de vents favorables géopolitiques et d’un retard record, le secteur commercial doit encore composer avec les conséquences des problèmes de moteurs et d’un environnement hautement concurrentiel dans lequel des pairs comme Lockheed Martin sont toujours un facteur. Pour en savoir plus sur la vision à long terme de l'entreprise, vous pouvez lire leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Raytheon Technologies Corporation (RTX).

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de nouvelles surprises opérationnelles. Le tableau ci-dessous résume les dernières prévisions pour l'année 2025, qui reflètent la confiance de la direction dans sa capacité à gérer ces risques et à atteindre ses objectifs relevés.

Opportunités de croissance

Vous cherchez à savoir où va Raytheon Technologies Corporation (RTX) à partir de maintenant, et la réponse est simple : l'entreprise s'appuie sur un carnet de commandes massif et diversifié qui offre une visibilité claire sur ses revenus pendant des années. La nature bimoteur de leurs activités – l’aérospatiale commerciale et la défense – constitue leur plus grande force, les aidant à surmonter les ralentissements spécifiques à certains secteurs.

Voici un rapide calcul sur leur santé financière à court terme : la direction a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 après un troisième trimestre solide. Ils prévoient désormais que les ventes ajustées se situeront entre 86,5 et 87,0 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté (BPA) attendu entre 6,10 $ et 6,20 $. C'est un bon rythme, d'autant plus que la croissance organique des ventes est désormais projetée à 8% à 9% pour l'année. Ce genre d’élan est sans aucun doute un feu vert.

Les principaux moteurs de croissance sont clairs et très spécifiques :

• Augmentation du marché secondaire commercial : La reprise mondiale du transport aérien continue d’alimenter la demande de pièces et de services. Collins Aerospace a vu ses ventes commerciales de pièces de rechange augmenter 13% au troisième trimestre 2025, et le marché secondaire commercial de Pratt & Whitney était en hausse 19% au deuxième trimestre 2025. Les compagnies aériennes modernisent leurs flottes et ces moteurs ont besoin d’être entretenus.
• Demande du système de défense : Les tensions géopolitiques entraînent des dépenses mondiales de défense robustes. Le segment Raytheon connaît un volume important de programmes clés tels que le système international de défense aérienne et antimissile Patriot, les missiles SM-6 et le missile Evolved SeaSparrow. Il s’agit d’un flux de trésorerie stable et à long terme.
• Carnet d’enregistrement : Le carnet de commandes total de l'entreprise a atteint un record 251 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Ce chiffre énorme est divisé, avec 148 milliards de dollars des programmes commerciaux et 103 milliards de dollars de la défense, leur offrant une incroyable visibilité sur leurs revenus sur plusieurs années.

Pour être honnête, ce que cache cette estimation, c’est la pression persistante des défis liés à la chaîne d’approvisionnement et de l’inflation des coûts des intrants, qui pourraient encore réduire les marges. Néanmoins, les mesures stratégiques prises par Raytheon Technologies Corporation (RTX) devraient contribuer à atténuer ces risques au fil du temps.

Mouvements stratégiques et avantage concurrentiel

Raytheon Technologies Corporation (RTX) n'attend pas seulement que le marché les relève ; ils investissent activement dans les produits de nouvelle génération et renforcent leur chaîne d’approvisionnement. Leur avantage concurrentiel repose sur deux piliers : leur portefeuille équilibré et leur leadership technologique.

Leurs initiatives stratégiques sont axées sur l’augmentation de la production et l’innovation pour l’avenir :

• Innovation moteur : Pratt & Whitney développe la technologie des moteurs Geared Turbofan (GTF™), obtenant des commandes importantes comme l'engagement de Frontier Airlines à propulser 91 nouveaux avions Airbus A321neo. La certification GTF Advantage est une innovation produit clé qui stimulera les ventes futures.
• Chaîne d'approvisionnement de la défense : Un partenariat avec Avio USA vise à renforcer la capacité de production de moteurs-fusées aux États-Unis, une réponse directe à la demande croissante et au besoin de résilience de la chaîne d'approvisionnement.
• Défense numérique : Le partenariat de la société avec Shield AI met en évidence une avancée vers une autonomie avancée et des technologies numériques, améliorant ainsi leurs offres de défense technologiques à forte marge.

Le principal avantage concurrentiel de l'entreprise réside dans sa base de revenus diversifiée, équilibrant le marché cyclique de l'aérospatiale commerciale à forte croissance avec le secteur de la défense stable et soutenu par le gouvernement. Aucun autre acteur de grande capitalisation n’a intégré ce type de résilience dans sa structure. De plus, leur engagement en matière de R&D leur permet de rester à la pointe de la technologie des moteurs et des missiles. C'est une combinaison puissante.

Voici un aperçu des perspectives pour l’année 2025, récemment publiées :

Votre prochaine étape devrait consister à approfondir les performances du segment pour comprendre la marge. profile du marché secondaire commercial par rapport à l’accélération de la production de défense. Vous pouvez commencer par lire : Explorer l'investisseur de Raytheon Technologies Corporation (RTX) Profile: Qui achète et pourquoi ?