Décryptage de la santé financière de Vasta Platform Limited (VSTA) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Vasta Platform Limited (VSTA) et voyez un casse-tête classique entre croissance et exécution, surtout après leurs résultats du troisième trimestre (3T25) de novembre 2025 ; le cœur de métier est certes en croissance, mais le marché reste méfiant.

La bonne nouvelle est que le cycle de ventes 2025, qui correspond essentiellement à l'exercice complet jusqu'au 30 septembre 2025, montre une forte dynamique, avec une hausse des revenus nets. 13.6% à 1 737 millions de reais (Reais brésilien) et le bénéfice net ajusté bondissent remarquablement 32.2% à 82 millions de reais, ce qui signale un réel levier opérationnel dans le modèle d’abonnement. Mais voici un rapide calcul sur le risque : le chiffre d'affaires trimestriel du 3T25 de seulement 46,85 millions de dollars manqué le consensus des analystes, et la perte signalée de -$0.07 par action était également inférieur aux attentes, c'est pourquoi le titre bénéficie d'un consensus mitigé de « Conserver » de la part de la plupart des analystes, malgré la croissance à long terme.

Il s'agit d'une entreprise qui génère des flux de trésorerie importants grâce à ses systèmes éducatifs de base, mais vous devez comprendre exactement où se situe le 494 millions de reais de l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) et si le manque de revenus trimestriels est un problème de timing ponctuel ou une fissure dans leur stratégie d'expansion.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Vasta Platform Limited (VSTA) gagne de l'argent, et la réponse est claire : il s'agit d'une activité d'abonnement, pure et simple. Pour le cycle de vente 2025 (qui s'étend du 4T24 au 3T25), la société a réalisé un chiffre d'affaires net de 1 737 millions de BRL, soit une solide augmentation de 13,6 % par rapport au cycle de vente précédent. Il s’agit sans aucun doute d’une croissance à deux chiffres, et c’est exactement ce que nous recherchons chez un acteur résilient des technologies éducatives.

Voici un calcul rapide sur la provenance de ces revenus. Les revenus d'abonnement sont le moteur, générant la grande majorité des ventes en convertissant leurs réservations à valeur contractuelle annuelle (ACV) en revenus réalisés. Il s’agit d’une source de revenus de haute qualité car prévisible.

• Revenus d'abonnement : 1 552 millions de BRL dans le cycle de vente 2025.
• Contribution au revenu net : Ce segment représente environ 89,3 % du chiffre d'affaires net total.
• Taux de croissance : Les revenus des abonnements ont augmenté de 14,3 % sur un an.

Le reste, les solutions complémentaires, montre une croissance beaucoup plus rapide, ce qui constitue une opportunité clé. C'est là que Vasta Platform Limited vend des services et des produits supplémentaires en dehors des systèmes d'apprentissage de base, comme leurs écoles bilingues Start-Anglo et leurs cours préuniversitaires. Le chiffre d'affaires net des solutions complémentaires pour le cycle de vente 2025 a atteint 239 millions de reais, soit une augmentation significative de 25,3 % par rapport au cycle 2024.

Le changement le plus intéressant est l’expansion dans le secteur des écoles publiques, ou les revenus Business-to-Government (B2G). Bien qu’il s’agisse encore d’une petite part du gâteau, ce segment s’avère prometteur. Au cours du seul troisième trimestre 2025, B2G a contribué à hauteur de 17 millions de BRL grâce aux ventes de nouveaux clients, et pour le cycle de vente complet de 2025, cela a totalisé 67 millions de BRL. Cette diversification est une démarche judicieuse pour réduire le risque de leur dépendance uniquement à l’égard du secteur privé. Vous pouvez approfondir la situation financière complète dans cette analyse : Décryptage de la santé financière de Vasta Platform Limited (VSTA) : informations clés pour les investisseurs.

Pour être honnête, même si les abonnements sont majoritaires, la croissance de 25,3 % du segment complémentaire est un signal clair de succès de ventes croisées et d'un écosystème en croissance. Il s’agit d’un moteur à croissance plus rapide, quoique plus petit. Le taux de croissance global du chiffre d'affaires net de 13,6 % pour le cycle de vente 2025 démontre que Vasta Platform Limited maintient un rythme d'expansion sain à deux chiffres, ce qui est un indicateur fort de la pénétration du marché et du pouvoir de fixation des prix.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire du moteur financier de Vasta Platform Limited (VSTA) : avec quelle efficacité transforme-t-il les ventes en bénéfices ? Ce qui ressort directement du cycle de vente de 2025 est une histoire de compromis stratégiques : la rentabilité brute de base de l'entreprise reste robuste, mais l'augmentation des coûts d'exploitation pèse sur la ligne médiane, même si le bénéfice net affiche un solide rebond.

Pour le cycle de vente 2025 (du 4T24 au 3T25), Vasta Platform Limited a déclaré un chiffre d'affaires net de 1 737 millions de BRL. Voici un calcul rapide sur les marges clés, qui révèlent où l'argent est gagné et dépensé :

• Marge brute : 62.8%.
• Marge d'EBITDA ajusté (proxy du bénéfice d'exploitation) : 28.4%.
• Marge nette ajustée : 4.7%.

Répartition du bénéfice brut, opérationnel et net

Le bénéfice brut de Vasta Platform Limited pour le cycle de vente 2025 a atteint environ 1 091,7 millions de R$ (1 737 millions de R$, 62,8 %). Cette marge brute élevée de 62,8 % est typique pour un fournisseur de contenu éducatif et de technologie de la maternelle à la 12e année (un modèle « Sistemas de Ensino »), reflétant la solidité économique de la vente de contenu par abonnement à forte marge. C'est une base puissante.

Cependant, l'efficacité opérationnelle, capturée par la marge de l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), montre une légère baisse. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 494 millions de BRL, soit une marge de 28,4 %. Il s’agit de votre véritable mesure de la performance opérationnelle de base avant financement et impôts. La bonne nouvelle est que le bénéfice net ajusté a augmenté de 32,2 % pour atteindre 82 millions de reais, poussant la marge nette ajustée à 4,7 % contre 4,1 % lors du cycle précédent.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

L’analyse des tendances indique qu’une entreprise poursuit activement sa croissance, ce qui a un coût. Par rapport au cycle de vente 2024, la marge brute a effectivement diminué de 1,4 point de pourcentage (de 64,2 % à 62,8 %). Il ne s'agit pas d'un échec de la gestion des coûts, mais plutôt du reflet d'une composition de ventes différente et d'investissements délibérés dans des initiatives de service client [citer : 2, 4, 9 dans la première étape].

La marge d'EBITDA ajusté a également diminué de 1,0 point de pourcentage (de 29,4 % à 28,4 %). Cette baisse est due à la pression sur la marge brute, ainsi qu'à une augmentation de 0,8 point de pourcentage des dépenses de marketing, ce qui est un signe classique d'investissement pour la croissance future du chiffre d'affaires. Pour être honnête, Vasta Platform Limited a fait preuve d'une discipline budgétaire résolument forte ailleurs, ce qui a contribué à atténuer la baisse de la marge opérationnelle totale [cite : 2, 4, 9 dans la première étape].

Comparaison entre pairs : où en est Vasta Platform Limited

Pour mettre en perspective les marges de Vasta Platform Limited, nous examinons ses pairs sur le marché plus large de l'éducation brésilien. Le segment des systèmes d’enseignement de la maternelle à la 12e année est généralement considéré comme présentant des caractéristiques économiques attractives.

Voici un aperçu des performances de Vasta Platform Limited par rapport aux principaux concurrents pour la période 2025 :

La marge opérationnelle de Vasta Platform Limited de 28,4 % est nettement supérieure à la marge opérationnelle TTM de Cogna Educação de 22,5 %, ce qui suggère un effet de levier opérationnel supérieur dans le segment de contenu K-12 par rapport au modèle d'éducation diversifiée. Cependant, elle est à la traîne de la marge opérationnelle de 32,38 % d'Afya Limited, mais c'est prévisible : Afya se concentre sur le segment de l'enseignement médical, très rentable et à haute barrière. La marge nette de 4,7 % constitue clairement un domaine d'amélioration, à la traîne des deux concurrents, mais la croissance de 32,2 % du bénéfice net ajusté signale une trajectoire positive.

Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique à l'origine de ces chiffres, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Vasta Platform Limited (VSTA).

Votre prochaine étape devrait consister à modéliser la façon dont la croissance continue des revenus (les revenus d'abonnement ont augmenté de 14,3 % au cours du cycle de vente 2025) se traduira par un bénéfice net si l'entreprise parvient à stabiliser la baisse de la marge brute. Finance : réaliser une analyse de sensibilité montrant l'impact sur le résultat net si la marge brute récupère 50 points de base.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Vasta Platform Limited (VSTA) finance sa croissance, et les données de l'exercice 2025 montrent une évolution délibérée vers le désendettement. La société utilise une approche équilibrée et peu endettée par rapport à nombre de ses pairs, en donnant la priorité aux flux de trésorerie pour gérer ses obligations.

Au troisième trimestre 2025 (3T25), Vasta Platform Limited a déclaré une dette nette de 863 millions de BRL (Reais brésiliens). Ce chiffre est significatif car il est activement réduit, porté par une forte génération de cash-flow libre. Pour une vue plus détaillée de la structure du capital, la dette à long terme de la société s'élevait à environ 187,4 millions de dollars (USD) en septembre 2025, ce qui constitue un élément clé de ses obligations totales.

La véritable histoire ici est le ratio de levier de l’entreprise, qui s’améliore rapidement.

Le ratio d’endettement (D/E) de Vasta Platform Limited se situe à un niveau bas de 0,25. Il s’agit d’un chiffre sain, ce qui signifie que l’entreprise finance ses actifs avec beaucoup plus de capitaux propres que de dette. Pour mettre cela en perspective, de nombreuses entreprises du secteur éducatif brésilien au sens large sont considérées comme « superendettées » en raison des stratégies d'acquisition agressives des dernières années.

Le ratio d'EBITDA ajusté de la dette nette sur les douze derniers mois (LTM) de l'entreprise est tombé à 1,75x au 3T25, une amélioration notable par rapport à 2,32x au même trimestre de 2024. Il s'agit d'un signe clair de discipline financière, en particulier compte tenu du coût élevé de l'emprunt au Brésil, où le taux d'intérêt de référence (Selic) a été élevé, oscillant autour de 9 à 13 % en 2024/2025. période.

Voici un calcul rapide de leur position de levier :

• Dette nette (3T25) : 863 millions de BRL.
• EBITDA ajusté LTM (cycle de vente 2025) : 494 millions de BRL.
• Dette nette/EBITDA : 1,75x.

Vasta Platform Limited s'appuie définitivement sur les flux de trésorerie opérationnels pour financer sa croissance, ce qui est une décision judicieuse dans un environnement de taux d'intérêt élevés. Cette concentration sur le financement interne (fonds propres et bénéfices non répartis) plutôt que sur la dette extérieure constitue actuellement un différenciateur clé sur le marché brésilien.

Gestion de la dette et actions de refinancement

L’entreprise ne se contente pas de laisser passivement diminuer sa dette ; ils le gèrent activement. Au 3T25, Vasta Platform Limited a négocié et prolongé avec succès la maturité de ses prêts aux entreprises et a réussi à réduire les taux d'intérêt associés. Cette activité de refinancement proactive réduit directement leurs charges d’intérêts futures et réduit le risque de liquidité à court terme, ce qui constitue un énorme avantage pour les investisseurs.

La stratégie est un équilibre clair : utiliser une dette modeste pour financer des acquisitions stratégiques et des dépenses en capital, mais la rembourser rapidement grâce au solide flux de trésorerie disponible généré par son activité principale d'abonnement. L'objectif est de continuer à générer un flux de trésorerie disponible - qui s'est élevé à 316 millions de BRL au cours des 12 derniers mois, soit une augmentation de 117 % par rapport au cycle précédent - afin de maintenir cette trajectoire de désendettement.

Pour plus de détails sur la structure de propriété qui soutient cette base de capitaux propres, vous devriez examiner Exploration de l'investisseur Vasta Platform Limited (VSTA) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Lorsque je regarde une entreprise comme Vasta Platform Limited (VSTA), la première chose que je vérifie est sa capacité à payer ses factures. C’est l’essence même de la liquidité : la santé du bilan à court terme. Honnêtement, les chiffres récents de Vasta, notamment ceux du troisième trimestre 2025, montrent une position solide et en amélioration.

Les mesures de base ici sont le ratio actuel et le ratio rapide (ou ratio de test acide). Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, s'élevait à un bon niveau de 1,50 à la fin du cycle de vente 2025. Un ratio supérieur à 1,0 constitue la base de référence pour le confort, ce qui signifie que Vasta dispose de 1,50 $ d'actifs liquides pour chaque dollar de dette à court terme.

Plus révélateur encore est le ratio de liquidité rapide, qui élimine les stocks, souvent l'actif courant le moins liquide, pour donner une image plus fidèle de la solidité immédiate de la trésorerie. Le ratio rapide de Vasta est de 1,08. C’est définitivement un signal fort. Cela signifie que l'entreprise peut couvrir toutes ses obligations immédiates en utilisant uniquement ses actifs les plus liquides, comme la trésorerie et les créances.

Voici un calcul rapide de leur position de liquidité :

L’évolution du fonds de roulement va également dans la bonne direction, en grande partie grâce à une forte génération de liquidités. Même si le montant exact du fonds de roulement fluctue, l'amélioration massive du flux de trésorerie disponible (FCF) montre que la direction transforme efficacement les ventes en devises fortes. Cette concentration sur la trésorerie a abouti à une réduction de la dette nette de 177 millions de reais au cours du cycle de vente 2025. Ce désendettement est un signe concret d’une meilleure flexibilité financière.

En regardant les tableaux de flux de trésorerie, les tendances sont convaincantes. Vasta Platform Limited (VSTA) a généré 316 millions de BRL de flux de trésorerie disponible au cours du cycle de vente 2025 (qui s'étend du 4T24 au 3T25). Il s'agit d'un énorme bond : une augmentation de 117 % par rapport au cycle de vente précédent.

Cette poussée du FCF est une force majeure. Cela signifie que l'entreprise finance ses opérations et ses dépenses en capital (investissement des flux de trésorerie) avec l'argent restant, qui peut ensuite être utilisé pour rembourser la dette (financement des flux de trésorerie). La principale force réside dans le modèle de revenus prévisible, basé sur les abonnements, qui se traduit par un solide flux de trésorerie opérationnel.

• Flux de trésorerie opérationnel : Taux de conversion élevé des revenus, alimentant la croissance du FCF.
• Flux de trésorerie d'investissement : Les dépenses en capital sont facilement couvertes par les liquidités d’exploitation.
• Flux de trésorerie de financement : La forte génération de FCF réduit activement la dette nette, réduisant le ratio de levier à 1,75x la dette nette par rapport à l'EBITDA ajusté LTM au 3T25.

Le principal atout réside dans cette génération de trésorerie exceptionnelle, qui atténue tout problème immédiat de liquidité. La société se désendette activement et dispose de suffisamment de liquidités pour faire face à ses obligations. Néanmoins, comme pour toute entreprise évoluant sur un marché à forte croissance, vous devez garder un œil sur le recouvrement des créances, d’autant plus que le secteur de l’éducation implique souvent des retards de paiement. Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stabilité des flux de trésorerie, vous devriez lire Exploration de l'investisseur Vasta Platform Limited (VSTA) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez Vasta Platform Limited (VSTA) après une année de solide performance boursière, mais la question centrale demeure : le titre est-il actuellement surévalué ou sous-évalué ? Honnêtement, les mesures de valorisation de VSTA suggèrent un résultat mitigé, tendant vers une sous-évaluation lorsque l'on examine la valeur comptable, mais un prix raisonnable par rapport à la croissance des bénéfices à court terme.

Le marché attribue certainement à Vasta le mérite de sa trajectoire de croissance, mais il ne l'a pas valorisé comme un titre technologique de haut vol. La clé est de comparer sa croissance à sa structure de capital.

Voici un calcul rapide des multiples de valorisation de Vasta Platform Limited, basé sur les dernières données de l'exercice 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E estimé pour 2025 se situe à environ 15.01. Pour une entreprise éducative axée sur la croissance, ce n’est pas un multiple exorbitant. Pour être honnête, le P/E final est inférieur à 4.24, ce qui laisse présager de solides bénéfices au cours des douze derniers mois.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B est remarquablement bas 0.43. Cela signifie que le titre se négocie à moins de la moitié de sa valeur liquidative (valeur comptable), ce qui est un signal classique de sous-évaluation.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce ratio, qui intègre l'endettement, est d'environ 8.10. Il s’agit d’un multiple sain et modéré, ce qui suggère que la société n’est pas excessivement endettée ni valorisée à la perfection par rapport à son bénéfice d’exploitation de base (EBITDA).

Le faible ratio P/B est un signal clair que le marché est sceptique quant à la valeur des actifs inscrits au bilan, ou qu'il voit un risque important pour la rentabilité future. C'est là que vous devez approfondir les connaissances de l'entreprise. Exploration de l'investisseur Vasta Platform Limited (VSTA) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance boursière et consensus des analystes

L'action de Vasta Platform Limited a connu une belle évolution au cours de l'année écoulée, mais les analystes sont actuellement prudents. Le titre se négocie près du haut de sa fourchette récente, ce qui limite la hausse immédiate.

Au cours des 12 derniers mois, le titre a affiché une hausse substantielle de plus de 100%. [cite : 12 dans la recherche précédente] La fourchette de négociation sur 52 semaines est large, allant d'un minimum de $1.60 à un sommet de $5.49. [cite : 10 dans la recherche précédente] Avec le cours de l'action actuellement stable $4.92, il est clairement plus proche de son plus haut que de son plus bas. [citer : 10 dans la recherche précédente]

En ce qui concerne les investisseurs à revenu, notez que Vasta Platform Limited ne verse pas de dividende, le rendement du dividende est donc N/A. [Citer : 8 dans la recherche précédente] Ceci est typique pour une entreprise axée sur la croissance qui réinvestit son capital.

La communauté des analystes est divisée, ce qui aboutit à un consensus du type « Hold ». La recommandation de courtage moyenne (ABR) est 3.46 sur une échelle de 5 points. [citer : 2 dans la recherche précédente] L'objectif de prix moyen sur 12 mois est $4.40, ce qui suggère en fait une légère baisse par rapport au prix actuel. [citer : 2 dans la recherche précédente]

Ce que cache cette estimation, c'est le large éventail d'opinions, avec des objectifs allant d'un minimum de $2.80 à un sommet de $6.40. [cite : 2 dans la recherche précédente] Le marché essaie toujours de décider si Vasta est une action de croissance ou une action de valeur.

Facteurs de risque

Vous envisagez Vasta Platform Limited (VSTA) parce que son histoire de croissance sur le marché brésilien de l'éducation K-12 semble convaincante, mais vous devez être réaliste quant aux risques immédiats. La plus grande préoccupation à court terme est d’ordre stratégique : le projet de radiation de sa société mère, Cogna Educação S.A., qui crée une incertitude importante pour les actionnaires publics actuels.

Mis à part cette potentielle radiation, les résultats de la société au troisième trimestre 2025 montrent des pressions financières et opérationnelles évidentes. Vasta a annoncé une perte de $0.07 par action, ce qui a raté l'estimation consensuelle des analystes d'un $0.05 perte. Les revenus ont également été inférieurs, s'établissant à environ 45,82 millions de dollars pour le trimestre, manquant les attentes.

Voici un calcul rapide des risques opérationnels, basé sur les données du cycle de vente 2025 (4T24 au 3T25) :

• Compression de la marge : La marge d'EBITDA ajusté pour le cycle de vente 2025 a chuté de 1,0 point de pourcentage (p.p.), de 29,4% à 28.4%.
• Coût de la croissance : Cette baisse de marge s'explique par un 1,4 p.p. baisse de la marge brute et une 0,8 p.p. augmentation des dépenses de marketing.
• Volatilité des bénéfices : La perte nette du troisième trimestre 2025 était de 59,77 millions de reais, montrant que même si le bénéfice net ajusté du cycle de vente complet s'élevait à 82 millions de reais, les résultats trimestriels restent volatils.

Ce que cache cette estimation, c’est le défi de maintenir une croissance à deux chiffres tout en améliorant la rentabilité. L’entreprise dépense davantage pour acquérir et conserver des écoles, ce qui constitue un problème classique de valeur de croissance, mais qui nécessite une surveillance attentive dans un environnement de taux d’intérêt élevés.

Les risques externes sont également importants, notamment pour une entreprise opérant au Brésil. Vous devez prendre en compte les fluctuations des devises étrangères et l’environnement réglementaire de l’enseignement privé. La concurrence est sans aucun doute intense, et tout changement de politique gouvernementale en faveur des écoles privées de la maternelle à la 12e année pourrait avoir un impact sur leur segment business-to-government (B2G), ce qui a contribué 17 millions de reais de ventes de nouveaux clients au troisième trimestre 2025.

Atténuation et vents contraires stratégiques

Pour être honnête, Vasta ne se contente pas de se contenter de ces risques. Leur direction a souligné des stratégies d'atténuation spécifiques, principalement centrées sur l'efficacité et la gamme de produits. Ils ont mis en œuvre des mesures d'efficacité durables qui ont permis d'augmenter considérablement le flux de trésorerie disponible (FCF) au cours du cycle de vente 2025. 116.6% à 316 millions de reais. C'est un signe fort d'une meilleure gestion de la trésorerie.

Leur développement dans les solutions complémentaires, qui a connu un 25.3% augmentation du chiffre d'affaires net à 239 millions de reais dans le cycle de vente 2025, est une autre stratégie clé visant à diversifier les revenus du contenu d’abonnement de base.

Toutefois, le principal obstacle stratégique reste l’offre publique d’achat. Cogna Educação S.A. a proposé d'acquérir la participation minoritaire restante dans Vasta Platform Limited (VSTA) afin de privatiser l'entreprise. Il s’agit d’un facteur majeur qui plafonnera probablement le cours de l’action à un niveau proche du prix d’offre, quelle que soit la solidité des performances opérationnelles. Cela change fondamentalement la thèse d’investissement pour un investisseur sur le marché public. Vous devez en savoir plus sur les détails de l'offre et la réponse des actionnaires dans Exploration de l'investisseur Vasta Platform Limited (VSTA) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un résumé des principaux risques financiers et de la réponse de l'entreprise :

Opportunités de croissance

Vous envisagez Vasta Platform Limited (VSTA) et constatez une forte croissance à deux chiffres, mais vous devez savoir si cette dynamique est durable. La conclusion directe est oui, Vasta est définitivement positionné pour une croissance continue, principalement en se concentrant sur des offres premium à marge plus élevée et en développant de manière agressive ses solutions numériques et complémentaires.

La société vient de terminer son cycle de vente 2025 avec un chiffre d'affaires net impressionnant. 1,737 milliard de reais, un bond de 13,6 % par rapport au cycle précédent. C'est le genre de cohérence qui distingue un bon investissement d'un excellent investissement. Voici un petit calcul : les revenus d'abonnement, le cœur de l'activité, ont augmenté de 14,3 % pour atteindre 1,552 milliard de reais, prouvant que le caractère collant et récurrent de leurs contrats scolaires est intact.

Principaux moteurs de croissance : le pivot premium et l'IA

Vasta Platform Limited ne se contente pas de vendre davantage de produits identiques ; ils vendent de meilleurs produits. Leur stratégie s’oriente clairement vers la premiumisation et l’intégration technologique. Cette concentration est à l’origine de l’augmentation de 32,2 % du bénéfice net ajusté, qui a atteint 82 millions de reais au cours du cycle de vente 2025. Les principaux moteurs sont concrets :

• Solutions complémentaires : Ce segment, qui comprend des éléments tels que les programmes bilingues et les logiciels administratifs, a vu son chiffre d'affaires net augmenter de 25,3 % pour atteindre 239 millions de reais. Il s'agit d'un secteur à forte croissance et la direction s'attend à ce que cette partie de l'activité continue de croître à plus de 20 %.
• Éducation bilingue : L'expansion de leur franchise bilingue, comme Start-Anglo, est un facteur majeur de croissance des revenus hors abonnement, ce flux de revenus ayant augmenté de 45,0 % au cours du seul troisième trimestre 2025.
• Innovation produit : Ils lancent déjà de nouveaux outils pédagogiques basés sur l’IA. Il s’agit d’une décision judicieuse, car elle augmente la proposition de valeur de leur plateforme numérique (EdTech Platform) et aide les écoles dans leur transformation numérique.

Projections financières et avantage concurrentiel

Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires annuel de Vasta Platform Limited augmentera de 12,9 %, ce qui correspond aux attentes de la direction selon lesquelles la tendance à une croissance moyenne à deux chiffres se poursuivra jusqu'en 2026. Cette croissance devrait également se traduire par une rentabilité plus élevée, le bénéfice par action (BPA) devant passer de 0,19 $ à 0,28 $ par action l'année prochaine, soit une augmentation de 47,37 %. La capacité de l'entreprise à générer des liquidités est également un avantage considérable, avec un flux de trésorerie disponible (FCF) explosant de 116,6 % pour atteindre 316 millions de reais au cours du cycle de vente 2025.

Leur avantage concurrentiel est simple : évolutivité et intégration. Il s'agit d'un guichet unique pour les écoles privées de la maternelle à la 12e année au Brésil, offrant un écosystème intégré de contenu, de plateformes numériques et d'outils d'évaluation. Cela rend les coûts de changement élevés pour les quelque 1,9 million d'étudiants qu'ils servent. Ils tirent parti de leur société mère, Cogna Educação S.A., pour accroître leur taille et leur portée sur le marché, ce qui constitue un obstacle important à l'entrée pour les petits concurrents. Vous pouvez en savoir plus sur leur vision à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Vasta Platform Limited (VSTA).

Voici un aperçu des performances du cycle de vente 2025 :