Vasta Platform Limited (VSTA): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage dynamique de la technologie de l'éducation brésilienne, Vasta Platform Limited (VSTA) apparaît comme une force transformatrice, révolutionnant l'apprentissage numérique à travers sa plate-forme innovante et complète. En intégrant de manière transparente des solutions technologiques avancées au contenu éducatif, VSTA offre un écosystème sophistiqué qui habilite les écoles K12 à travers le Brésil, offrant des outils numériques évolutifs et rentables qui remontaient la gestion de l'éducation et les expériences d'apprentissage traditionnelles. Cette exploration de cannevas de modèle commercial dévoile l'architecture stratégique de l'approche révolutionnaire de VSTA, révélant comment l'entreprise exploite la technologie de pointe, les partenariats stratégiques et les propositions de valeur ciblées pour stimuler l'innovation éducative dans l'un des marchés les plus dynamiques d'Amérique latine.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

K12 Éducation des établissements du Brésil

Vasta Platform Limited maintient des partenariats stratégiques avec 1 231 écoles privées K12 à travers le Brésil en 2023. Le réseau de partenariat de la société couvre approximativement 22% du marché privé de l'éducation K12.

Catégorie de partenariat	Nombre d'institutions	Couverture du marché
Écoles K12 privées	1,231	22%

Fournisseurs de contenu éducatif et développeurs de programmes

Vasta collabore avec 17 principaux fournisseurs de contenu éducatif pour développer des solutions d'apprentissage complètes.

• Sistema Anglo de Ensino
• Groupe éducatif positivo
• Brésil Pearson

Infrastructure technologique et fournisseurs de services cloud

L'entreprise s'associe à 3 fournisseurs de services cloud primaires pour assurer une infrastructure numérique robuste.

Fournisseur de cloud	Niveau de service
Amazon Web Services (AWS)	Partenaire d'infrastructure primaire
Microsoft Azure	Support d'infrastructure secondaire
Google Cloud Platform	Sauvegarde et reprise après sinistre

Plateaux d'apprentissage numérique Partenaires technologiques

Vasta s'intègre à 8 plateformes technologiques pour améliorer les capacités d'apprentissage numérique.

• Blackboard Learn
• Toile LMS
• Salle de classe Google

Départements et régulateurs de l'éducation du gouvernement

Vasta maintient la conformité et la collaboration avec 5 services de formation au niveau de l'État au Brésil.

État	Statut de conformité réglementaire
São Paulo	Compliance complète
Rio de Janeiro	Partenariat approuvé
Minas Gerais	Collaboration active

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement de contenu éducatif numérique

Vasta Platform Limited a investi 12,3 millions de dollars dans le développement de contenu en 2023. La société produit du matériel éducatif numérique pour les écoles de la maternelle à la 12e année à travers le Brésil.

Type de contenu	Investissement annuel	Heures de développement
Contenu mathématique	4,5 millions de dollars	12 500 heures
Contenu de la langue portugaise	3,8 millions de dollars	10 200 heures
Contenu scientifique	4 millions de dollars	11 000 heures

Maintenance du système de gestion de l'apprentissage

La société maintient un système de gestion de l'apprentissage desservant 1 245 établissements d'enseignement au Brésil.

• Time de disponibilité du système: 99,7%
• Coût de maintenance annuel: 6,2 millions de dollars
• Personnel de soutien technique: 87 professionnels

Opérations de plate-forme d'enseignement en ligne

Vasta Platform exploite une plate-forme d'enseignement en ligne avec 2,1 millions d'utilisateurs étudiants actifs en 2023.

Métriques de la plate-forme	2023 données
Utilisateurs actifs	2,100,000
Écoles actives mensuelles	1,245
Interactions quotidiennes de plate-forme	475,000

Innovation de produit de la technologie éducative

L'investissement en R&D dans la technologie éducative a atteint 8,7 millions de dollars en 2023.

• Cycles de développement de nouveaux produits: 4 par an
• Taille de l'équipe d'innovation: 62 professionnels
• Demandes de brevet: 7 en 2023

Gestion des logiciels administratifs scolaires

Vasta gère un logiciel administratif pour 1 245 établissements d'enseignement.

Caractéristique logicielle	Métriques d'utilisation
Gestion des étudiants	1 245 écoles
Suivi financier	982 écoles
Analyse des performances	1 100 écoles

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Bibliothèque de contenu d'apprentissage numérique

En 2024, Vasta Platform Limited conserve une bibliothèque de contenu d'apprentissage numérique complète avec environ 9 000 ressources éducatives uniques dans le programme K-12.

Type de contenu	Volume total	Couverture
Leçons vidéo	3,500	Mathématiques, portugais, science
Exercices interactifs	4,200	Sujets multiples
Tests de pratique	1,300	Préparation de l'examen standardisé

Plateforme de technologie éducative propriétaire

L'infrastructure technologique de l'entreprise prend en charge plus de 2,5 millions d'utilisateurs étudiants actifs avec une fiabilité de disponibilité de 99,8%.

• Système de gestion d'apprentissage basé sur le cloud
• Moteur d'analyse avancée
• Algorithme de recommandation d'apprentissage personnalisé

Équipe de développement technique et d'ingénierie

Composition de l'équipe	Nombre de professionnels
Ingénieurs logiciels	185
Data scientifiques	42
Chefs de produit	28

Partenariats de contenu éducatif stratégique

Vasta Platform a établi des partenariats avec 12 grands fournisseurs de contenu éducatif, couvrant 85% des normes brésiliennes du programme éducatif.

Systèmes d'infrastructure et de technologie basés sur le cloud

Investissement total d'infrastructure technologique en 2023: 14,2 millions de dollars

• Amazon Web Services (AWS) Fournisseur de cloud primaire
• Architecture cloud hybride
• Centres de données situés à São Paulo et Rio de Janeiro

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes d'apprentissage numérique pour les écoles brésiliennes

La plate-forme Vasta fournit des solutions éducatives numériques couvrant 100% des exigences du programme K-12 pour les écoles brésiliennes. En 2023, la plate-forme dessert environ 1 450 écoles et 475 000 étudiants du Brésil.

Métrique	Valeur
Total des écoles servies	1,450
Total Student Reach	475,000
Couverture du programme	100%

Plateformes technologiques avancées pour la gestion de l'éducation

L'infrastructure technologique de Vasta soutient la gestion de l'éducation complète avec les principales capacités technologiques suivantes:

• Système de gestion d'apprentissage basé sur le cloud
• Suivi des performances en temps réel
• Algorithmes d'apprentissage adaptatif
• Outils d'évaluation intégrés

Curriculum intégré et systèmes de support administratif

Composant système	Fonctionnalité
Gestion des programmes	Alignement de contenu standardisé
Soutien administratif	Rapports et analyses automatisés
Ressources des enseignants	Planification des leçons et développement professionnel

Infrastructure de technologie éducative évolutive et flexible

La plate-forme de Vasta prend en charge l'évolutivité avec les infrastructures conçues pour s'adapter à la croissance, la manipulation actuellement:

• Plus de 500 000 séances utilisateur simultanées
• 99,9% de disponibilité de la plate-forme
• Compatibilité multi-appareils
• Mises à jour de contenu instantané

Outils d'apprentissage numérique rentables pour les institutions K12

Métrique coût	Valeur
Coût moyen par élève	R 120 $ par an
Réduction des coûts de mise en œuvre	40% par rapport aux méthodes traditionnelles
Économies d'investissement technologique	500 000 R $ par école par an

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: Relations clients

Modèle de service basé sur l'abonnement

Depuis le quatrième trimestre 2023, Vasta Platform Limited propose des plans d'abonnement à plusieurs niveaux pour les établissements d'enseignement:

Niveau d'abonnement	Prix ​​mensuel	Caractéristiques
Basic	$299	Plateforme de gestion de l'apprentissage de base
Prime	$599	Modules avancés d'analyse et de formation
Entreprise	$999	Personnalisation complète et support dédié

Support client dédié aux établissements d'enseignement

Métriques du support client pour 2023:

• Temps de réponse moyen: 2,3 heures
• Taux de satisfaction client: 92,5%
• Canaux de support: téléphone, e-mail, chat en direct, système de billetterie

Mises à niveau continu de la plate-forme et améliorations techniques

Investissements de développement de la plate-forme en 2023:

Catégorie de développement	Montant d'investissement
Génie logiciel	4,2 millions de dollars
Intégration d'IA	1,7 million de dollars
Améliorations de la sécurité	$890,000

Services de mise en œuvre et de formation personnalisés

Statistiques du service de formation pour 2023:

• Taux d'achèvement d'intégration: 97%
• Temps de mise en œuvre moyen: 4,5 semaines
• Sessions de formation effectuées: 1 243

Mécanismes de rétroaction et d'engagement réguliers

Données d'engagement client pour 2023:

Méthode d'engagement	Taux de participation
Enquêtes de rétroaction trimestrielles	76%
Entrevues d'expérience utilisateur	45%
Plate-forme de suggestion de fonctionnalité du produit	62%

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe ciblant les établissements d'enseignement

Vasta Platform Limited maintient une équipe de vente dédiée axée sur l'engagement direct avec les établissements d'enseignement à travers le Brésil. En 2023, la société a déclaré 1 245 clients institutionnels actifs avec une force de vente d'environ 87 représentants des ventes directes.

Métrique du canal de vente	2023 données
Institutions d'éducation active totale	1,245
Représentants des ventes directes	87
Valeur du contrat moyen	R 325 000 $

Plate-forme et site Web en ligne

La plate-forme numérique de l'entreprise sert de canal critique pour la livraison de contenu et l'interaction client. En 2023, la plate-forme a enregistré 2,3 millions d'utilisateurs actifs mensuels avec une garantie de disponibilité de 92%.

• Utilisateurs actifs mensuels: 2 300 000
• Time de disponibilité de la plate-forme: 92%
• Modules de contenu numérique: 14 500

Conférences et expositions de technologie éducative

La plate-forme Vasta participe aux principaux événements EDTech pour étendre sa portée de marché. En 2023, la société a assisté à 17 grandes conférences de technologies éducatives à travers le Brésil.

Participation de la conférence	2023 statistiques
Les conférences totales ont assisté	17
Nouveaux contacts institutionnels	342
Contrat potentiel	128

MARKETING DIGULE ET PLADES DE MÉDAISE SOCIAL

L'entreprise tire parti des stratégies de marketing numérique sur plusieurs plateformes. En 2023, la plate-forme Vasta a atteint des mesures d'engagement numérique importantes.

• LinkedIn adepte: 45 600
• Taux d'engagement Instagram: 3,7%
• Dépenses en marketing numérique: 2,4 millions de dollars
• Taux de conversion des campagnes numériques: 2,9%

Réseaux de référence partenaires

Vasta Platform entretient des partenariats stratégiques avec des fournisseurs de contenu éducatif et des sociétés de technologie. Depuis 2023, la société avait 62 relations avec partenaires actifs.

Métriques du réseau partenaire	2023 données
Total des partenaires actifs	62
Revenus des références partenaires	R 18,7 millions de dollars
Contribution moyenne des partenaires	R 301 612 $ R

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Écoles privées K12 au Brésil

En 2022, la plate-forme Vasta a servi environ 4 800 écoles privées K12 au Brésil. La taille totale du marché des écoles privées K12 au Brésil était estimée dans 7 300 écoles.

Caractéristique du segment	Données spécifiques
Écoles K12 privées totales	7 300 écoles
Couverture du marché de la plate-forme Vasta	4 800 écoles (65,75% de pénétration du marché)

Établissements d'enseignement public

Vasta Platform a élargi sa portée aux établissements d'enseignement publics, ciblant les systèmes éducatifs municipaux et au niveau de l'État.

• Réseaux scolaires municipaux dans les États brésiliens
• Services éducatifs au niveau de l'État
• Systèmes scolaires publics à la recherche de solutions éducatives numériques

Administrateurs scolaires et décideurs éducatifs

En 2022, la plate-forme Vasta a ciblé environ 15 000 administrateurs éducatifs à travers le Brésil.

Catégorie administratrice	Nombre
Directeurs d'école	8,500
Coordinateurs éducatifs	4,200
Administrateurs au niveau du système	2,300

Groupes de réseaux scolaires

La plate-forme Vasta dessert plusieurs grands réseaux éducatifs au Brésil, avec une présence sur le marché importante.

• Top 10 groupes de réseaux scolaires représentant 35% du marché privé K12
• Valeur du contrat annuel pour les grands groupes de réseaux: 3,2 millions de dollars moyens

Organisations éducatives axées sur la technologie

La plate-forme se concentre sur les établissements d'enseignement technologiquement progressifs à la recherche de solutions d'apprentissage numérique complètes.

Métrique d'adoption de la technologie	Pourcentage
Écoles avec des plateformes d'apprentissage numérique	62%
Écoles intéressées par l'intégration technologique	78%

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Infrastructure technologique et hébergement cloud

En 2023, Vasta Platform Limited a déclaré des dépenses de cloud et d'infrastructure de 12,4 millions de dollars, ce qui représente 22% du total des dépenses d'exploitation.

Catégorie de coûts	Dépenses annuelles ($)	Pourcentage des coûts totaux
Services cloud	7,200,000	12.5%
Maintenance du centre de données	5,200,000	9.5%

Développement et licence de contenu

Les dépenses liées au contenu ont totalisé 8,6 millions de dollars en 2023, avec des allocations clés comme suit:

• Licence de contenu éducatif: 4,3 millions de dollars
• Création et développement de contenu: 3,2 millions de dollars
• Localisation du contenu: 1,1 million de dollars

Dépenses de vente et de marketing

Les frais de vente et de marketing ont atteint 15,2 millions de dollars en 2023, avec une rupture détaillée:

Canal de marketing	Dépenses annuelles ($)
Marketing numérique	6,500,000
Compensation de l'équipe de vente	5,700,000
Marketing d'événement et de conférence	3,000,000

Investissements de recherche et développement

Les dépenses de R&D pour 2023 étaient de 9,8 millions de dollars, ce qui représente 17% des revenus totaux.

• Amélioration de la technologie de la plate-forme: 5,4 millions de dollars
• Développement de l'IA et de l'apprentissage automatique: 2,9 millions de dollars
• Innovation de nouveaux produits: 1,5 million de dollars

Frais d'acquisition du personnel et des talents

Les frais de ressources humaines ont totalisé 22,6 millions de dollars en 2023.

Catégorie de personnel	Coût annuel ($)
Salaires de base	16,500,000
Avantages et bonus	4,200,000
Recrutement et formation	1,900,000

Vasta Platform Limited (VSTA) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Licence de logiciel basé sur l'abonnement

Vasta Platform Limited génère des revenus grâce à des licences de logiciels éducatifs numériques pour les écoles de la maternelle à la 12e année au Brésil.

Type de licence	Revenus annuels (2023)	Modèle de tarification
Par licence de plate-forme scolaire	24,5 millions de dollars	Prix ​​à plusieurs niveaux basés sur l'inscription des étudiants
Système de gestion de l'apprentissage numérique	18,3 millions de dollars	Abonnement annuel par institution

Frais d'accès à la plate-forme numérique par utilisateur

Vasta facture des frais d'accès par utilisateur pour ses plateformes éducatives numériques.

• Frais moyens par utilisateur: 45 R $ par an
• Total des utilisateurs de plate-forme en 2023: 1,8 million d'étudiants
• Revenus d'accès à la plateforme: 81 millions de dollars

Ventes de contenu et de programme d'études

Le programme d'études numériques et les ventes de contenu éducatif représentent une source de revenus importante.

Catégorie de contenu	Revenus de 2023	Part de marché
Manuels numériques	36,7 millions de R	42% des revenus de contenu
Matériel d'apprentissage interactif	25,4 millions de R	29% des revenus de contenu

Revenus des services de mise en œuvre et de formation

Vasta fournit des services de mise en œuvre et de formation aux établissements d'enseignement.

• Frais de mise en œuvre moyens par école: 12 500 R $
• Revenus de services de mise en œuvre totaux en 2023: 9,2 millions de R
• Revenus de services de formation: 6,8 millions de dollars

Services de conseil en intégration technologique

Le conseil technologique pour l'intégration des technologies éducatifs génère des revenus supplémentaires.

Type de service de conseil	Revenus de 2023	Durée moyenne du projet
Conseil de transformation numérique	7,5 millions de R	3-6 mois
Conseil d'intégration technologique	5,3 millions de R	2-4 mois

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Vasta Platform Limited (VSTA) delivers to its customers, which are primarily K-12 schools in Brazil. The value is rooted in providing a complete technological and educational ecosystem.

End-to-end digital and educational solutions for K-12 schools.

Vasta Platform Limited provides a full suite of offerings, moving beyond just content delivery. This end-to-end approach means schools get integrated tools for various operational and pedagogical needs. The company's focus is on the K-12 segment, aiming to enhance educational outcomes across Brazil.

• The company promotes the unified use of technology in K-12 education.
• Value includes enhanced data and actionable insight for educators.
• Support for increased collaboration among support staff is a key benefit.

Increased profitability and operational efficiency for private schools.

While the direct impact on a single school's P&L isn't in the public data, Vasta Platform Limited's own financial performance suggests its model drives value. The company's mission explicitly states it is to help private K-12 schools to be better and more profitable, supporting their digital transformation. You can see the scale of the business that supports this mission in the 2025 sales cycle results.

Metric (2025 Sales Cycle)	Amount (R$)	Year-over-Year Change
Net Revenue	R$1,737 million	Up 13.6%
Adjusted Net Profit	R$82 million	Up 32.2% compared to 2024
Adjusted Net Margin	4.7%	Up 0.7 p.p. from 4.1% in 2024
Free Cash Flow (FCF)	R$316 million	Up 116.6% compared to 2024

The massive growth in Free Cash Flow to R$316 million in the 2025 sales cycle, a 116.6% jump, shows strong operational leverage, which is what Vasta Platform Limited promises to deliver to its school partners. Also, the last twelve months FCF/Adjusted EBITDA conversion rate hit 64.0%, a significant improvement of 31.5 percentage points from 2024. That's defintely a sign of efficiency.

Digital transformation support and 21st-century skill integration.

Vasta Platform Limited believes it is uniquely positioned to help schools undergo digital transformation and bring their education skill-set to the 21st century. This is supported by product development, as the company launched new AI-driven educational tools in 2025. The focus on digital integration is clear in the revenue mix.

• Subscription revenue, representing the core digital offering, totaled R$1,552 million in the 2025 sales cycle, growing 14.3%.
• Subscription revenue accounted for 89.3% of the net revenue share for the 2025 sales cycle.
• Non-subscription revenue, which includes growth from bilingual schools, grew 45.0% in 3Q25 to R$21 million.

Comprehensive portfolio including core and complementary solutions.

The portfolio is structured to capture more value from each school relationship. The core is subscription-based, while complementary solutions offer add-on value. The growth rates show the success of this bundling strategy.

The complementary solutions net revenue for the 2025 sales cycle reached R$239 million, marking a 25.3% increase compared to the 2024 sales cycle. This accelerated pace reinforces the strength of the complete ecosystem Vasta Platform Limited offers. Even the public-school sector (B2G), which is more project-based, contributed R$67 million in the 2025 sales cycle, with R$17 million coming from new customers in 3Q25 alone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Vasta Platform Limited keeps its educational clients engaged and paying, which is the core of their recurring revenue engine. The relationship management is clearly tiered, focusing heavily on institutional contracts.

Dedicated sales and account management for B2B school contracts

The focus here is heavily on the public-school sector, which they term business-to-government or B2G. This segment requires dedicated, contract-based relationship management. For the 2025 sales cycle, the B2G segment generated R$67 million in revenue. To give you a sense of the quarterly activity, in the third quarter of 2025 (3Q25), this segment brought in R$17 million from several new customers. Still, you should note that the total B2G revenue for the 2025 sales cycle was slightly lower than the prior year's R$69 million.

• B2G revenue for the 2025 sales cycle: R$67 million.
• New B2G customer revenue in 3Q25: R$17 million.
• Vasta Platform Limited's mission is to help private K-12 schools be better and more profitable, supporting their digital transformation.

Long-term, recurring subscription model for core content

This is the bedrock of Vasta Platform Limited's financial stability. The long-term nature is evident in the consistent growth of the subscription base, which is the primary revenue driver. For the 2025 sales cycle, accumulated subscription revenue hit R$1,552 million, marking a 14.3% increase compared to the previous sales cycle. Honestly, this stream is what keeps the lights on; it represented 89.3% of the total net revenue for the 2025 sales cycle. The resilience of this model is clear, as they have sustained double-digit growth in this core business for four consecutive years.

Here's a quick look at the subscription performance:

Metric	2025 Sales Cycle Value (R$)	Year-over-Year Growth
Accumulated Subscription Revenue	R$1,552 million	14.3%
Subscription Revenue (3Q25)	R$212 million	3%

Direct support for digital platform implementation and teacher training

While direct support numbers aren't broken out, the success of the complementary solutions shows the value they are adding beyond the core content, which requires implementation and training. Complementary solutions net revenue grew by 25.3% in the 2025 sales cycle, reaching R$239 million. This accelerated growth suggests that the direct support for platform use and teacher upskilling is successfully driving adoption of the broader ecosystem. In 3Q25 specifically, non-subscription revenue jumped by 45.0%, partly supported by growth in Start-Anglo bilingual schools.

Managed customer segmentation for receivables and payment discipline

Vasta Platform Limited manages distinct segments, which impacts how they manage receivables and payment discipline. The private school segment, which is their core mission, is distinct from the B2G segment. Furthermore, they actively manage growth segments like the Start-Anglo bilingual schools. As of late 2025, this segment had six operating schools and 53 franchise contracts signed, showing a clear segmentation strategy for expansion. The overall net revenue for the 2025 sales cycle reached R$1,737 million, up 13.6% organically, showing broad success across their customer base.

The key revenue components for the 2025 sales cycle illustrate the mix:

Revenue Stream	2025 Sales Cycle Value (R$)	Growth vs. 2024 Cycle
Total Net Revenue	R$1,737 million	13.6%
Subscription Revenue	R$1,552 million	14.3%
Complementary Solutions Revenue	R$239 million	25.3%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Vasta Platform Limited (VSTA) gets its products and services to the market as of late 2025. It's a mix of direct sales, digital delivery, and franchise expansion.

The direct commercial team sales to private K-12 schools, which largely drive the subscription revenue stream, show significant scale in the 2025 sales cycle.

• Accumulated subscription revenue in the 2025 sales cycle totaled R$1,552 million.
• Partner schools using complementary solutions reached an aggregate of 2,149 schools.
• Partner schools for Core content stood at 5,025 in 2025, a 5.9% year-over-year increase from 4,744 in 2024.

Digital distribution via the Plurall learning management system is central to the ecosystem, supporting both subscription and complementary solutions. While the latest student user count is from 2023, the revenue growth reflects its ongoing use.

• Plurall had more than 2.1 million registered student users by the end of 2023.
• Complementary solutions net revenue in the 2025 sales cycle increased 25.3% to R$239 million compared to the 2024 sales cycle.

Physical distribution of printed content and textbooks is bundled with the core offering. This is reflected in the overall subscription and core content figures, which are the foundation of the business.

The Start-Anglo bilingual school franchise units represent a specific, high-growth channel that falls under non-subscription revenue.

Metric	Value (Late 2025)
Operational Start-Anglo Units	6
Start-Anglo Franchise Contracts Signed (Total)	53
New Start-Anglo Contracts Signed in Current Cycle	30
Start-Anglo Subscription Revenue (2025 Sales Cycle, as of Q1)	R$4.3 million
3Q25 Non-subscription Revenue (Supported by Start-Anglo Growth)	R$21 million
3Q25 Non-subscription Revenue Growth (Y/Y)	45.0%

The pipeline for this franchise channel is also substantial, indicating future channel activity.

• Robust pipeline for Start-Anglo prospects is over 290.
• Expected launch of 8 new operational units next year.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Vasta Platform Limited's revenue engine, which is heavily weighted toward the private K-12 schools in Brazil. This segment forms the base for the bulk of the company's recurring income.

The accumulated subscription revenue for Vasta Platform Limited in the 2025 sales cycle, which ran from the fourth quarter of 2024 through the third quarter of 2025, totaled R$1,552 million. This figure represents 89.3% of the total net revenue for that period, which was R$1,737 million.

The end-users within this private school ecosystem are the students, parents, educators, and school administrators. Vasta Platform Limited's mission is explicitly to help these private K-12 schools become better and more profitable by supporting their digital transformation.

Here's a quick look at how the revenue streams map to these customer groups for the 2025 sales cycle:

Customer Segment Focus	Revenue Type	2025 Sales Cycle Amount (R$)
Private K-12 Schools (Primary Base)	Subscription Revenue	1,552 million
Public School Systems (B2G)	B2G Revenue Contribution	67 million
Schools Seeking Premium/Bilingual Offerings	Complementary Solutions Net Revenue	239 million
Total Net Revenue	Total	1,737 million

The Business-to-Government (B2G) segment, targeting public school systems, is a material revenue stream, though it saw a slight dip. The B2G segment achieved R$67 million in revenue across the entire 2025 sales cycle, down from R$69 million in the 2024 sales cycle. Still, in the third quarter of 2025 alone, the B2G segment brought in R$17 million in sales from several new customers.

For schools specifically seeking premium bilingual education systems, this is captured within the complementary solutions and non-subscription revenue. The growth of Vasta Platform Limited's Start-Anglo bilingual school operations was a key driver here. This focus helped push non-subscription revenue growth by a significant 45.0% in the third quarter of 2025 compared to the prior period. Overall, complementary solutions net revenue for the 2025 sales cycle reached R$239 million, marking a 25.3% increase compared to the 2024 sales cycle.

The customer base is served through a unified approach, meaning the value proposition is designed to appeal across these distinct groups:

• Private K-12 Schools: Focus on profitability and digital transformation.
• Public School Systems: Need for better, more affordable digital content.
• Educators/Administrators: Require an integrated educational ecosystem.
• Parents/Students: Seek premium offerings like bilingual programs.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for Vasta Platform Limited as of late 2025, which really boils down to content, tech upkeep, people, and debt servicing. It's a high-touch, high-tech model, so the costs reflect that blend.

High cost of content production and curriculum development.

Honestly, creating and updating the educational materials-the core value for your customers-is a significant, though often capitalized, expense. While the search results don't give a direct 'Content Production Cost' line item for the 2025 sales cycle, we know that development expenditure with platform content is subject to capitalization rules based on technical feasibility and probable future economic benefits. This means a chunk of that spending moves onto the balance sheet rather than hitting the income statement immediately.

Technology and platform maintenance costs (Plurall).

Keeping the Plurall platform running smoothly and evolving requires ongoing investment. We see evidence of capital expenditure (Capex) which covers asset purchases that support the platform, but specific recurring maintenance costs aren't broken out separately from other operating expenses. For instance, Capex for the quarter ending September 30, 2025, was reported at R$4.0 million.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, including marketing investments.

This bucket is where you see the day-to-day running costs, split between overhead (G&A) and getting the word out (Sales & Marketing, or S&M). The 2025 sales cycle (4Q24 through 3Q25) saw an 0.8 p.p. increase in marketing expenses compared to the prior cycle, which pressured the Adjusted EBITDA Margin down to 28.4%.

Here's a look at the quarterly breakdown for the G&A and S&M components of SG&A for the first three quarters of 2025:

Period Ending	General & Administrative (G&A) (R$ Million)	Sales & Marketing (S&M) (R$ Million)
September 30, 2025 (3Q25)	R$38.0 million	R$14.5 million
June 30, 2025 (2Q25)	R$39.0 million	R$15.2 million
March 31, 2025 (1Q25)	R$39.7 million	R$16.8 million

Financial interest costs on net debt of R$863 million.

Servicing the debt is a definite cash outflow. As of the end of 3Q25, Vasta Platform Limited carried a net debt position of R$863 million. This level of debt, which decreased by R$54 million from 2Q25, was partially offset by positive Free Cash Flow generation, but the interest expense on this liability is a direct cost that reduces profitability. The net debt/LTM adjusted EBITDA ratio stood at 1.75x as of 3Q25.

Personnel costs for sales, support, and R&D teams.

Personnel is embedded within the reported figures, primarily within SG&A (for sales and support) and potentially R&D/Cost of Revenue (for curriculum/tech teams). While we don't have a clean salary line, the G&A and S&M figures give you the scale of the non-production/non-COGS personnel spend. For example, the total G&A spend across the first three quarters of 2025 was R$116.7 million (R$38.0 + R$39.0 + R$39.7 million), and S&M spend was R$46.5 million (R$14.5 + R$15.2 + R$16.8 million) for the same period. The R&D line item was reported as '-' for these quarters, suggesting those costs are either fully capitalized or grouped elsewhere.

You need to watch the sales force effectiveness given the S&M spend trend.

• Sales and Marketing spend decreased sequentially from 1Q25 to 3Q25: R$16.8 million $\rightarrow$ R$14.5 million.
• General & Administrative costs also showed a slight sequential decrease: R$39.7 million $\rightarrow$ R$38.0 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Vasta Platform Limited actually brings in the money, which is key for any financial model. Honestly, the revenue structure is heavily weighted toward recurring income, which is what analysts like to see for stability.

The core of the Vasta Platform Limited revenue engine is the recurring access fee for its digital platform and content. For the 2025 sales cycle, this stream was massive, hitting R$1,552 million. That number represents a solid 14.3% increase over the prior sales cycle. To be clear, this subscription revenue is the bedrock, accounting for 89.3% of the total net revenue for the 2025 sales cycle. That's where the predictability comes from.

Here's a quick look at how the main revenue streams stacked up for the 2025 sales cycle (4Q24 through 3Q25), based on their latest reported figures:

Revenue Stream	2025 Sales Cycle Amount (R$)	Year-over-Year Growth/Context
Subscription Revenue (Core Content Systems)	R$1,552 million	14.3% increase vs. 2024 sales cycle
Complementary Solutions	R$239 million	25.3% increase vs. 2024 sales cycle
B2G Contracts (Total)	R$67 million	Slightly down from R$69 million in 2024
Non-Subscription Revenue (Flagship/Courses)	R$119 million	15.7% increase vs. 2024 sales cycle
Total Net Revenue	R$1,737 million	13.6% increase vs. 2024 sales cycle

Beyond the core subscription, Vasta Platform Limited pulls in revenue from what they call complementary solutions, which includes things like bilingual offerings and pre-university courses. This segment is growing fast, showing strong market adoption for their expanded portfolio. Net revenue from these complementary solutions reached R$239 million in the 2025 sales cycle. That's a 25.3% jump compared to the 2024 sales cycle, so you see the ecosystem is gaining traction.

The revenue from non-subscription sources, specifically tied to the Start-Anglo flagship schools and the Anglo pre-university courses, also contributes meaningfully. For the full 2025 sales cycle, this line item totaled R$119 million, marking a 15.7% increase. If you look just at the third quarter of 2025 (3Q25), this non-subscription revenue was R$21 million, which was a 45.0% increase compared to the prior year's quarter, largely due to higher enrollment numbers.

Then you have the Business-to-Government (B2G) contracts. This stream provides a different kind of stability, tapping into public education spending. In the 2025 sales cycle, B2G contracts generated R$67 million. That's quite stable when you compare it to the R$69 million generated in the 2024 sales cycle. For the most recent quarter, 3Q25, the B2G segment brought in R$17 million from several new customers, including revenue from the State of Pará contract.

You can see the revenue mix clearly here:

• Subscription revenue accounted for 89.3% of the total net revenue.
• Complementary solutions grew by 25.3% year-over-year for the cycle.
• B2G revenue was R$67 million for the cycle, showing relative stability.
• The total net revenue for the 2025 sales cycle was R$1,737 million.

The compound annual growth rate (CAGR) for net revenue over the last six sales cycles was a positive 17.5%, which is a key metric showing sustained momentum.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.