Vasta Platform Limited (VSTA): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der brasilianischen Bildungstechnologie erweist sich Vasta Platform Limited (VSTA) als transformative Kraft und revolutioniert das digitale Lernen durch seine innovative, umfassende Plattform. Durch die nahtlose Integration fortschrittlicher technologischer Lösungen mit Bildungsinhalten stellt VSTA ein hochentwickeltes Ökosystem bereit, das K12-Schulen in ganz Brasilien unterstützt und skalierbare, kostengünstige digitale Tools bietet, die traditionelles Bildungsmanagement und Lernerfahrungen neu gestalten. Diese Untersuchung des Business Model Canvas enthüllt die strategische Architektur hinter dem bahnbrechenden Ansatz von VSTA und zeigt, wie das Unternehmen Spitzentechnologie, strategische Partnerschaften und gezielte Wertversprechen nutzt, um Bildungsinnovationen in einem der dynamischsten Märkte Lateinamerikas voranzutreiben.

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

K12-Bildungseinrichtungen in ganz Brasilien

Vasta Platform Limited unterhält strategische Partnerschaften mit 1.231 private K12-Schulen in ganz Brasilien ab 2023. Das Partnerschaftsnetzwerk des Unternehmens umfasst ca 22 % des privaten K12-Bildungsmarktes.

Kategorie „Partnerschaft“.	Anzahl der Institutionen	Marktabdeckung
Private K12-Schulen	1,231	22%

Anbieter von Bildungsinhalten und Lehrplanentwickler

Vasta arbeitet mit zusammen 17 große Anbieter von Bildungsinhalten umfassende Lernlösungen zu entwickeln.

• Sistema Anglo de Ensino
• Positivo-Bildungsgruppe
• Pearson Brasilien

Anbieter von Technologieinfrastruktur und Cloud-Diensten

Das Unternehmen arbeitet mit zusammen 3 primäre Cloud-Dienstanbieter Gewährleistung einer robusten digitalen Infrastruktur.

Cloud-Anbieter	Servicelevel
Amazon Web Services (AWS)	Primärer Infrastrukturpartner
Microsoft Azure	Unterstützung der sekundären Infrastruktur
Google Cloud-Plattform	Backup und Notfallwiederherstellung

Technologiepartner für digitale Lernplattformen

Vasta lässt sich integrieren mit 8 Technologieplattformen um die Möglichkeiten des digitalen Lernens zu verbessern.

• Tafel lernen
• Canvas LMS
• Google-Klassenzimmer

Staatliche Bildungsabteilungen und Regulierungsbehörden

Vasta pflegt die Einhaltung und Zusammenarbeit mit 5 staatliche Bildungsabteilungen in Brasilien.

Staat	Status der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften
São Paulo	Vollständige Compliance
Rio de Janeiro	Anerkannte Partnerschaft
Minas Gerais	Aktive Zusammenarbeit

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwicklung digitaler Bildungsinhalte

Vasta Platform Limited investierte im Jahr 2023 12,3 Millionen US-Dollar in die Entwicklung von Inhalten. Das Unternehmen produziert digitale Lehrmaterialien für K-12-Schulen in ganz Brasilien.

Inhaltstyp	Jährliche Investition	Entwicklungsstunden
Mathematikinhalte	4,5 Millionen US-Dollar	12.500 Stunden
Inhalte in portugiesischer Sprache	3,8 Millionen US-Dollar	10.200 Stunden
Wissenschaftlicher Inhalt	4 Millionen Dollar	11.000 Stunden

Wartung des Lernmanagementsystems

Das Unternehmen unterhält ein Lernmanagementsystem für 1.245 Bildungseinrichtungen in Brasilien.

• Systemverfügbarkeit: 99,7 %
• Jährliche Wartungskosten: 6,2 Millionen US-Dollar
• Mitarbeiter des technischen Supports: 87 Fachkräfte

Betrieb der Online-Lehrplattform

Vasta Platform betreibt eine Online-Lehrplattform mit 2,1 Millionen aktiven studentischen Nutzern im Jahr 2023.

Plattformmetriken	Daten für 2023
Aktive Benutzer	2,100,000
Monatliche aktive Schulen	1,245
Tägliche Plattforminteraktionen	475,000

Produktinnovation im Bereich Bildungstechnologie

Die F&E-Investitionen in Bildungstechnologie erreichten im Jahr 2023 8,7 Millionen US-Dollar.

• Entwicklungszyklen für neue Produkte: 4 pro Jahr
• Größe des Innovationsteams: 62 Fachleute
• Patentanmeldungen: 7 im Jahr 2023

Verwaltung von Schulverwaltungssoftware

Vasta verwaltet Verwaltungssoftware für 1.245 Bildungseinrichtungen.

Softwarefunktion	Nutzungsmetriken
Studentenmanagement	1.245 Schulen
Finanzielle Nachverfolgung	982 Schulen
Leistungsanalyse	1.100 Schulen

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Bibliothek für digitale Lerninhalte

Ab 2024 unterhält Vasta Platform Limited eine umfassende Bibliothek mit digitalen Lerninhalten mit etwa 9.000 einzigartigen Bildungsressourcen für den gesamten K-12-Lehrplan.

Inhaltstyp	Gesamtvolumen	Abdeckung
Video-Lektionen	3,500	Mathematik, Portugiesisch, Naturwissenschaften
Interaktive Übungen	4,200	Mehrere Themenbereiche
Übungstests	1,300	Standardisierte Prüfungsvorbereitung

Proprietäre Plattform für Bildungstechnologie

Die Technologieinfrastruktur des Unternehmens unterstützt über 2,5 Millionen aktive studentische Benutzer mit einer Verfügbarkeitszuverlässigkeit von 99,8 %.

• Cloudbasiertes Lernmanagementsystem
• Erweiterte Analyse-Engine
• Personalisierter Lernempfehlungsalgorithmus

Technisches Entwicklungs- und Engineering-Team

Teamzusammensetzung	Anzahl der Fachkräfte
Software-Ingenieure	185
Datenwissenschaftler	42
Produktmanager	28

Strategische Partnerschaften für Bildungsinhalte

Vasta Platform hat Partnerschaften mit 12 großen Anbietern von Bildungsinhalten aufgebaut, die 85 % der brasilianischen Lehrplanstandards abdecken.

Cloudbasierte Infrastruktur- und Technologiesysteme

Gesamtinvestition in die Technologieinfrastruktur im Jahr 2023: 14,2 Millionen US-Dollar

• Amazon Web Services (AWS) primärer Cloud-Anbieter
• Hybride Cloud-Architektur
• Rechenzentren in São Paulo und Rio de Janeiro

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassende digitale Lernlösungen für brasilianische Schulen

Die Vasta-Plattform bietet digitale Bildungslösungen, die 100 % der K-12-Lehrplananforderungen für brasilianische Schulen abdecken. Ab 2023 bedient die Plattform etwa 1.450 Schulen und 475.000 Schüler in ganz Brasilien.

Metrisch	Wert
Insgesamt betreute Schulen	1,450
Gesamte Studentenreichweite	475,000
Lehrplanabdeckung	100%

Fortschrittliche technologische Plattformen für das Bildungsmanagement

Die technologische Infrastruktur von Vasta unterstützt ein umfassendes Bildungsmanagement mit den folgenden wichtigen technologischen Fähigkeiten:

• Cloudbasiertes Lernmanagementsystem
• Leistungsverfolgung in Echtzeit
• Adaptive Lernalgorithmen
• Integrierte Bewertungstools

Integrierte Lehrplan- und Verwaltungsunterstützungssysteme

Systemkomponente	Funktionalität
Lehrplanmanagement	Standardisierte Inhaltsausrichtung
Administrative Unterstützung	Automatisierte Berichte und Analysen
Ressourcen für Lehrer	Unterrichtsplanung und berufliche Weiterentwicklung

Skalierbare und flexible Infrastruktur für Bildungstechnologie

Die Plattform von Vasta unterstützt Skalierbarkeit mit einer Infrastruktur, die auf Wachstum ausgelegt ist und derzeit Folgendes abwickelt:

• Über 500.000 gleichzeitige Benutzersitzungen
• 99,9 % Plattformverfügbarkeit
• Kompatibilität mit mehreren Geräten
• Sofortige Inhaltsaktualisierungen

Kostengünstige digitale Lerntools für K12-Einrichtungen

Kostenmetrik	Wert
Durchschnittliche Kosten pro Schüler	120 R$ jährlich
Reduzierung der Implementierungskosten	40 % im Vergleich zu herkömmlichen Methoden
Einsparungen bei Technologieinvestitionen	500.000 R$ pro Schule jährlich

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Abonnementbasiertes Servicemodell

Ab dem vierten Quartal 2023 bietet Vasta Platform Limited abgestufte Abonnementpläne für Bildungseinrichtungen an:

Abonnementstufe	Monatspreis	Funktionen
Basic	$299	Zentrale Lernmanagementplattform
Premium	$599	Erweiterte Analyse- und Schulungsmodule
Unternehmen	$999	Vollständige Anpassung und engagierter Support

Spezieller Kundensupport für Bildungseinrichtungen

Kundensupport-Kennzahlen für 2023:

• Durchschnittliche Antwortzeit: 2,3 Stunden
• Kundenzufriedenheitsrate: 92,5 %
• Supportkanäle: Telefon, E-Mail, Live-Chat, Ticketsystem

Kontinuierliche Plattform-Upgrades und technische Verbesserungen

Investitionen in die Plattformentwicklung im Jahr 2023:

Entwicklungskategorie	Investitionsbetrag
Software-Engineering	4,2 Millionen US-Dollar
KI-Integration	1,7 Millionen US-Dollar
Sicherheitsverbesserungen	$890,000

Personalisierte Implementierungs- und Schulungsdienste

Statistik der Ausbildungsleistungen 2023:

• Onboarding-Abschlussquote: 97 %
• Durchschnittliche Implementierungszeit: 4,5 Wochen
• Durchgeführte Trainingseinheiten: 1.243

Regelmäßige Feedback- und Engagement-Mechanismen

Daten zur Kundenbindung für 2023:

Engagement-Methode	Teilnahmequote
Vierteljährliche Feedback-Umfragen	76%
User Experience-Interviews	45%
Plattform für Vorschläge für Produktmerkmale	62%

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam für Bildungseinrichtungen

Vasta Platform Limited unterhält ein engagiertes Vertriebsteam, das sich auf die direkte Zusammenarbeit mit Bildungseinrichtungen in ganz Brasilien konzentriert. Im Jahr 2023 meldete das Unternehmen 1.245 aktive institutionelle Kunden mit einem Vertriebsteam von rund 87 Direktvertriebsmitarbeitern.

Vertriebskanalmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der aktiven Bildungseinrichtungen	1,245
Direktvertriebsmitarbeiter	87
Durchschnittlicher Vertragswert	325.000 R$

Online-Plattform und Website

Die digitale Plattform des Unternehmens dient als entscheidender Kanal für die Bereitstellung von Inhalten und die Interaktion mit Kunden. Im Jahr 2023 verzeichnete die Plattform 2,3 Millionen monatlich aktive Nutzer mit einer Verfügbarkeitsgarantie von 92 %.

• Monatlich aktive Benutzer: 2.300.000
• Plattformverfügbarkeit: 92 %
• Digitale Inhaltsmodule: 14.500

Konferenzen und Ausstellungen zur Bildungstechnologie

Vasta Platform nimmt an wichtigen Edtech-Veranstaltungen teil, um seine Marktreichweite zu erweitern. Im Jahr 2023 nahm das Unternehmen an 17 großen Bildungstechnologiekonferenzen in ganz Brasilien teil.

Konferenzteilnahme	Statistik 2023
Gesamtzahl der besuchten Konferenzen	17
Neue institutionelle Kontakte	342
Potenzielle Vertragskontakte	128

Digitale Marketing- und Social-Media-Plattformen

Das Unternehmen nutzt digitale Marketingstrategien auf mehreren Plattformen. Im Jahr 2023 erreichte die Vasta-Plattform bedeutende Kennzahlen für das digitale Engagement.

• LinkedIn-Follower: 45.600
• Instagram-Engagement-Rate: 3,7 %
• Ausgaben für digitales Marketing: 2,4 Millionen R$
• Conversion-Rate aus digitalen Kampagnen: 2,9 %

Partner-Empfehlungsnetzwerke

Vasta Platform unterhält strategische Partnerschaften mit Anbietern von Bildungsinhalten und Technologieunternehmen. Im Jahr 2023 verfügte das Unternehmen über 62 aktive Partnerbeziehungen.

Partnernetzwerk-Metriken	Daten für 2023
Insgesamt aktive Partner	62
Einnahmen aus Partnerempfehlungen	18,7 Millionen R$
Durchschnittlicher Partnerbeitrag	301.612 R$

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Private K12-Schulen in Brasilien

Im Jahr 2022 betreute die Vasta-Plattform etwa 4.800 private K12-Schulen in Brasilien. Die Gesamtmarktgröße für private K12-Schulen in Brasilien wurde auf 7.300 Schulen geschätzt.

Segmentcharakteristik	Spezifische Daten
Insgesamt private K12-Schulen	7.300 Schulen
Marktabdeckung der Vasta-Plattform	4.800 Schulen (65,75 % Marktdurchdringung)

Öffentliche Bildungseinrichtungen

Die Vasta-Plattform hat ihre Reichweite auf öffentliche Bildungseinrichtungen ausgeweitet und zielt auf Bildungssysteme auf kommunaler und bundesstaatlicher Ebene ab.

• Kommunale Schulnetzwerke in brasilianischen Bundesstaaten
• Bildungsabteilungen auf Landesebene
• Öffentliche Schulsysteme suchen nach digitalen Bildungslösungen

Schulverwalter und Bildungsentscheider

Im Jahr 2022 richtete sich die Vasta-Plattform an etwa 15.000 Bildungsverwalter in ganz Brasilien.

Administratorkategorie	Nummer
Schulleiter	8,500
Bildungskoordinatoren	4,200
Administratoren auf Systemebene	2,300

Große Schulnetzwerkgruppen

Vasta Platform bedient mehrere große Bildungsnetzwerke in Brasilien mit erheblicher Marktpräsenz.

• Top 10 Schulnetzwerkgruppen Dies entspricht 35 % des privaten K12-Marktes
• Jährlicher Vertragswert für große Netzwerkgruppen: durchschnittlich 3,2 Millionen R$

Technologieorientierte Bildungsorganisationen

Die Plattform konzentriert sich auf technologisch fortschrittliche Bildungseinrichtungen, die umfassende digitale Lernlösungen suchen.

Metrik zur Technologieakzeptanz	Prozentsatz
Schulen mit digitalen Lernplattformen	62%
Schulen, die an Technologieintegration interessiert sind	78%

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Technologieinfrastruktur und Cloud-Hosting

Im Jahr 2023 meldete Vasta Platform Limited Cloud- und Infrastrukturkosten in Höhe von 12,4 Millionen US-Dollar, was 22 % der gesamten Betriebskosten ausmacht.

Kostenkategorie	Jährliche Ausgaben ($)	Prozentsatz der Gesamtkosten
Cloud-Dienste	7,200,000	12.5%
Wartung des Rechenzentrums	5,200,000	9.5%

Inhaltsentwicklung und Lizenzierung

Die inhaltsbezogenen Ausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 8,6 Millionen US-Dollar, wobei die wichtigsten Zuweisungen wie folgt erfolgten:

• Lizenzierung von Bildungsinhalten: 4,3 Millionen US-Dollar
• Erstellung und Entwicklung von Inhalten: 3,2 Millionen US-Dollar
• Inhaltslokalisierung: 1,1 Millionen US-Dollar

Vertriebs- und Marketingkosten

Die Vertriebs- und Marketingkosten erreichten im Jahr 2023 15,2 Millionen US-Dollar, mit einer detaillierten Aufschlüsselung:

Marketingkanal	Jährliche Ausgaben ($)
Digitales Marketing	6,500,000
Vergütung des Vertriebsteams	5,700,000
Event- und Konferenzmarketing	3,000,000

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Die F&E-Ausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf 9,8 Millionen US-Dollar, was 17 % des Gesamtumsatzes entspricht.

• Verbesserung der Plattformtechnologie: 5,4 Millionen US-Dollar
• Entwicklung von KI und maschinellem Lernen: 2,9 Millionen US-Dollar
• Neue Produktinnovation: 1,5 Millionen US-Dollar

Kosten für Personal- und Talentakquise

Die Personalkosten beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 22,6 Millionen US-Dollar.

Personalkategorie	Jährliche Kosten ($)
Grundgehälter	16,500,000
Vorteile und Boni	4,200,000
Rekrutierung und Schulung	1,900,000

Vasta Platform Limited (VSTA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Abonnementbasierte Softwarelizenzierung

Vasta Platform Limited generiert Einnahmen durch die Lizenzierung digitaler Bildungssoftware für K-12-Schulen in Brasilien.

Lizenztyp	Jahresumsatz (2023)	Preismodell
Plattformlizenz pro Schule	24,5 Millionen R$	Gestaffelte Preise basierend auf der Einschreibung der Studierenden
Digitales Lernmanagementsystem	18,3 Millionen R$	Jahresabonnement pro Institution

Gebühren für den Zugriff auf die digitale Plattform pro Benutzer

Vasta erhebt für seine digitalen Bildungsplattformen Zugangsgebühren pro Benutzer.

• Durchschnittliche Gebühr pro Benutzer: 45 R$ jährlich
• Gesamtzahl der Plattformnutzer im Jahr 2023: 1,8 Millionen Studierende
• Einnahmen aus dem Plattformzugriff: 81 Millionen R$

Verkauf von Inhalts- und Lehrplanpaketen

Der Verkauf digitaler Lehrpläne und Bildungsinhalte stellt eine bedeutende Einnahmequelle dar.

Inhaltskategorie	Umsatz 2023	Marktanteil
Digitale Lehrbücher	36,7 Millionen R$	42 % des Content-Umsatzes
Interaktive Lernmaterialien	25,4 Millionen R$	29 % des Content-Umsatzes

Einnahmen aus Implementierungs- und Schulungsdienstleistungen

Vasta bietet Implementierungs- und Schulungsdienstleistungen für Bildungseinrichtungen an.

• Durchschnittliche Implementierungsgebühr pro Schule: 12.500 R$
• Gesamtumsatz aus Implementierungsdienstleistungen im Jahr 2023: 9,2 Millionen R$
• Umsatz mit Schulungsdienstleistungen: 6,8 Millionen R$

Beratungsdienste zur Technologieintegration

Technologieberatung für die Integration von Bildungstechnologien generiert zusätzliche Einnahmen.

Art der Beratungsdienstleistung	Umsatz 2023	Durchschnittliche Projektdauer
Beratung zur digitalen Transformation	7,5 Millionen R$	3-6 Monate
Beratung zur Technologieintegration	5,3 Millionen R$	2-4 Monate

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Vasta Platform Limited (VSTA) delivers to its customers, which are primarily K-12 schools in Brazil. The value is rooted in providing a complete technological and educational ecosystem.

End-to-end digital and educational solutions for K-12 schools.

Vasta Platform Limited provides a full suite of offerings, moving beyond just content delivery. This end-to-end approach means schools get integrated tools for various operational and pedagogical needs. The company's focus is on the K-12 segment, aiming to enhance educational outcomes across Brazil.

• The company promotes the unified use of technology in K-12 education.
• Value includes enhanced data and actionable insight for educators.
• Support for increased collaboration among support staff is a key benefit.

Increased profitability and operational efficiency for private schools.

While the direct impact on a single school's P&L isn't in the public data, Vasta Platform Limited's own financial performance suggests its model drives value. The company's mission explicitly states it is to help private K-12 schools to be better and more profitable, supporting their digital transformation. You can see the scale of the business that supports this mission in the 2025 sales cycle results.

Metric (2025 Sales Cycle)	Amount (R$)	Year-over-Year Change
Net Revenue	R$1,737 million	Up 13.6%
Adjusted Net Profit	R$82 million	Up 32.2% compared to 2024
Adjusted Net Margin	4.7%	Up 0.7 p.p. from 4.1% in 2024
Free Cash Flow (FCF)	R$316 million	Up 116.6% compared to 2024

The massive growth in Free Cash Flow to R$316 million in the 2025 sales cycle, a 116.6% jump, shows strong operational leverage, which is what Vasta Platform Limited promises to deliver to its school partners. Also, the last twelve months FCF/Adjusted EBITDA conversion rate hit 64.0%, a significant improvement of 31.5 percentage points from 2024. That's defintely a sign of efficiency.

Digital transformation support and 21st-century skill integration.

Vasta Platform Limited believes it is uniquely positioned to help schools undergo digital transformation and bring their education skill-set to the 21st century. This is supported by product development, as the company launched new AI-driven educational tools in 2025. The focus on digital integration is clear in the revenue mix.

• Subscription revenue, representing the core digital offering, totaled R$1,552 million in the 2025 sales cycle, growing 14.3%.
• Subscription revenue accounted for 89.3% of the net revenue share for the 2025 sales cycle.
• Non-subscription revenue, which includes growth from bilingual schools, grew 45.0% in 3Q25 to R$21 million.

Comprehensive portfolio including core and complementary solutions.

The portfolio is structured to capture more value from each school relationship. The core is subscription-based, while complementary solutions offer add-on value. The growth rates show the success of this bundling strategy.

The complementary solutions net revenue for the 2025 sales cycle reached R$239 million, marking a 25.3% increase compared to the 2024 sales cycle. This accelerated pace reinforces the strength of the complete ecosystem Vasta Platform Limited offers. Even the public-school sector (B2G), which is more project-based, contributed R$67 million in the 2025 sales cycle, with R$17 million coming from new customers in 3Q25 alone.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Vasta Platform Limited keeps its educational clients engaged and paying, which is the core of their recurring revenue engine. The relationship management is clearly tiered, focusing heavily on institutional contracts.

Dedicated sales and account management for B2B school contracts

The focus here is heavily on the public-school sector, which they term business-to-government or B2G. This segment requires dedicated, contract-based relationship management. For the 2025 sales cycle, the B2G segment generated R$67 million in revenue. To give you a sense of the quarterly activity, in the third quarter of 2025 (3Q25), this segment brought in R$17 million from several new customers. Still, you should note that the total B2G revenue for the 2025 sales cycle was slightly lower than the prior year's R$69 million.

• B2G revenue for the 2025 sales cycle: R$67 million.
• New B2G customer revenue in 3Q25: R$17 million.
• Vasta Platform Limited's mission is to help private K-12 schools be better and more profitable, supporting their digital transformation.

Long-term, recurring subscription model for core content

This is the bedrock of Vasta Platform Limited's financial stability. The long-term nature is evident in the consistent growth of the subscription base, which is the primary revenue driver. For the 2025 sales cycle, accumulated subscription revenue hit R$1,552 million, marking a 14.3% increase compared to the previous sales cycle. Honestly, this stream is what keeps the lights on; it represented 89.3% of the total net revenue for the 2025 sales cycle. The resilience of this model is clear, as they have sustained double-digit growth in this core business for four consecutive years.

Here's a quick look at the subscription performance:

Metric	2025 Sales Cycle Value (R$)	Year-over-Year Growth
Accumulated Subscription Revenue	R$1,552 million	14.3%
Subscription Revenue (3Q25)	R$212 million	3%

Direct support for digital platform implementation and teacher training

While direct support numbers aren't broken out, the success of the complementary solutions shows the value they are adding beyond the core content, which requires implementation and training. Complementary solutions net revenue grew by 25.3% in the 2025 sales cycle, reaching R$239 million. This accelerated growth suggests that the direct support for platform use and teacher upskilling is successfully driving adoption of the broader ecosystem. In 3Q25 specifically, non-subscription revenue jumped by 45.0%, partly supported by growth in Start-Anglo bilingual schools.

Managed customer segmentation for receivables and payment discipline

Vasta Platform Limited manages distinct segments, which impacts how they manage receivables and payment discipline. The private school segment, which is their core mission, is distinct from the B2G segment. Furthermore, they actively manage growth segments like the Start-Anglo bilingual schools. As of late 2025, this segment had six operating schools and 53 franchise contracts signed, showing a clear segmentation strategy for expansion. The overall net revenue for the 2025 sales cycle reached R$1,737 million, up 13.6% organically, showing broad success across their customer base.

The key revenue components for the 2025 sales cycle illustrate the mix:

Revenue Stream	2025 Sales Cycle Value (R$)	Growth vs. 2024 Cycle
Total Net Revenue	R$1,737 million	13.6%
Subscription Revenue	R$1,552 million	14.3%
Complementary Solutions Revenue	R$239 million	25.3%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Vasta Platform Limited (VSTA) gets its products and services to the market as of late 2025. It's a mix of direct sales, digital delivery, and franchise expansion.

The direct commercial team sales to private K-12 schools, which largely drive the subscription revenue stream, show significant scale in the 2025 sales cycle.

• Accumulated subscription revenue in the 2025 sales cycle totaled R$1,552 million.
• Partner schools using complementary solutions reached an aggregate of 2,149 schools.
• Partner schools for Core content stood at 5,025 in 2025, a 5.9% year-over-year increase from 4,744 in 2024.

Digital distribution via the Plurall learning management system is central to the ecosystem, supporting both subscription and complementary solutions. While the latest student user count is from 2023, the revenue growth reflects its ongoing use.

• Plurall had more than 2.1 million registered student users by the end of 2023.
• Complementary solutions net revenue in the 2025 sales cycle increased 25.3% to R$239 million compared to the 2024 sales cycle.

Physical distribution of printed content and textbooks is bundled with the core offering. This is reflected in the overall subscription and core content figures, which are the foundation of the business.

The Start-Anglo bilingual school franchise units represent a specific, high-growth channel that falls under non-subscription revenue.

Metric	Value (Late 2025)
Operational Start-Anglo Units	6
Start-Anglo Franchise Contracts Signed (Total)	53
New Start-Anglo Contracts Signed in Current Cycle	30
Start-Anglo Subscription Revenue (2025 Sales Cycle, as of Q1)	R$4.3 million
3Q25 Non-subscription Revenue (Supported by Start-Anglo Growth)	R$21 million
3Q25 Non-subscription Revenue Growth (Y/Y)	45.0%

The pipeline for this franchise channel is also substantial, indicating future channel activity.

• Robust pipeline for Start-Anglo prospects is over 290.
• Expected launch of 8 new operational units next year.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Vasta Platform Limited's revenue engine, which is heavily weighted toward the private K-12 schools in Brazil. This segment forms the base for the bulk of the company's recurring income.

The accumulated subscription revenue for Vasta Platform Limited in the 2025 sales cycle, which ran from the fourth quarter of 2024 through the third quarter of 2025, totaled R$1,552 million. This figure represents 89.3% of the total net revenue for that period, which was R$1,737 million.

The end-users within this private school ecosystem are the students, parents, educators, and school administrators. Vasta Platform Limited's mission is explicitly to help these private K-12 schools become better and more profitable by supporting their digital transformation.

Here's a quick look at how the revenue streams map to these customer groups for the 2025 sales cycle:

Customer Segment Focus	Revenue Type	2025 Sales Cycle Amount (R$)
Private K-12 Schools (Primary Base)	Subscription Revenue	1,552 million
Public School Systems (B2G)	B2G Revenue Contribution	67 million
Schools Seeking Premium/Bilingual Offerings	Complementary Solutions Net Revenue	239 million
Total Net Revenue	Total	1,737 million

The Business-to-Government (B2G) segment, targeting public school systems, is a material revenue stream, though it saw a slight dip. The B2G segment achieved R$67 million in revenue across the entire 2025 sales cycle, down from R$69 million in the 2024 sales cycle. Still, in the third quarter of 2025 alone, the B2G segment brought in R$17 million in sales from several new customers.

For schools specifically seeking premium bilingual education systems, this is captured within the complementary solutions and non-subscription revenue. The growth of Vasta Platform Limited's Start-Anglo bilingual school operations was a key driver here. This focus helped push non-subscription revenue growth by a significant 45.0% in the third quarter of 2025 compared to the prior period. Overall, complementary solutions net revenue for the 2025 sales cycle reached R$239 million, marking a 25.3% increase compared to the 2024 sales cycle.

The customer base is served through a unified approach, meaning the value proposition is designed to appeal across these distinct groups:

• Private K-12 Schools: Focus on profitability and digital transformation.
• Public School Systems: Need for better, more affordable digital content.
• Educators/Administrators: Require an integrated educational ecosystem.
• Parents/Students: Seek premium offerings like bilingual programs.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for Vasta Platform Limited as of late 2025, which really boils down to content, tech upkeep, people, and debt servicing. It's a high-touch, high-tech model, so the costs reflect that blend.

High cost of content production and curriculum development.

Honestly, creating and updating the educational materials-the core value for your customers-is a significant, though often capitalized, expense. While the search results don't give a direct 'Content Production Cost' line item for the 2025 sales cycle, we know that development expenditure with platform content is subject to capitalization rules based on technical feasibility and probable future economic benefits. This means a chunk of that spending moves onto the balance sheet rather than hitting the income statement immediately.

Technology and platform maintenance costs (Plurall).

Keeping the Plurall platform running smoothly and evolving requires ongoing investment. We see evidence of capital expenditure (Capex) which covers asset purchases that support the platform, but specific recurring maintenance costs aren't broken out separately from other operating expenses. For instance, Capex for the quarter ending September 30, 2025, was reported at R$4.0 million.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, including marketing investments.

This bucket is where you see the day-to-day running costs, split between overhead (G&A) and getting the word out (Sales & Marketing, or S&M). The 2025 sales cycle (4Q24 through 3Q25) saw an 0.8 p.p. increase in marketing expenses compared to the prior cycle, which pressured the Adjusted EBITDA Margin down to 28.4%.

Here's a look at the quarterly breakdown for the G&A and S&M components of SG&A for the first three quarters of 2025:

Period Ending	General & Administrative (G&A) (R$ Million)	Sales & Marketing (S&M) (R$ Million)
September 30, 2025 (3Q25)	R$38.0 million	R$14.5 million
June 30, 2025 (2Q25)	R$39.0 million	R$15.2 million
March 31, 2025 (1Q25)	R$39.7 million	R$16.8 million

Financial interest costs on net debt of R$863 million.

Servicing the debt is a definite cash outflow. As of the end of 3Q25, Vasta Platform Limited carried a net debt position of R$863 million. This level of debt, which decreased by R$54 million from 2Q25, was partially offset by positive Free Cash Flow generation, but the interest expense on this liability is a direct cost that reduces profitability. The net debt/LTM adjusted EBITDA ratio stood at 1.75x as of 3Q25.

Personnel costs for sales, support, and R&D teams.

Personnel is embedded within the reported figures, primarily within SG&A (for sales and support) and potentially R&D/Cost of Revenue (for curriculum/tech teams). While we don't have a clean salary line, the G&A and S&M figures give you the scale of the non-production/non-COGS personnel spend. For example, the total G&A spend across the first three quarters of 2025 was R$116.7 million (R$38.0 + R$39.0 + R$39.7 million), and S&M spend was R$46.5 million (R$14.5 + R$15.2 + R$16.8 million) for the same period. The R&D line item was reported as '-' for these quarters, suggesting those costs are either fully capitalized or grouped elsewhere.

You need to watch the sales force effectiveness given the S&M spend trend.

• Sales and Marketing spend decreased sequentially from 1Q25 to 3Q25: R$16.8 million $\rightarrow$ R$14.5 million.
• General & Administrative costs also showed a slight sequential decrease: R$39.7 million $\rightarrow$ R$38.0 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Vasta Platform Limited (VSTA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Vasta Platform Limited actually brings in the money, which is key for any financial model. Honestly, the revenue structure is heavily weighted toward recurring income, which is what analysts like to see for stability.

The core of the Vasta Platform Limited revenue engine is the recurring access fee for its digital platform and content. For the 2025 sales cycle, this stream was massive, hitting R$1,552 million. That number represents a solid 14.3% increase over the prior sales cycle. To be clear, this subscription revenue is the bedrock, accounting for 89.3% of the total net revenue for the 2025 sales cycle. That's where the predictability comes from.

Here's a quick look at how the main revenue streams stacked up for the 2025 sales cycle (4Q24 through 3Q25), based on their latest reported figures:

Revenue Stream	2025 Sales Cycle Amount (R$)	Year-over-Year Growth/Context
Subscription Revenue (Core Content Systems)	R$1,552 million	14.3% increase vs. 2024 sales cycle
Complementary Solutions	R$239 million	25.3% increase vs. 2024 sales cycle
B2G Contracts (Total)	R$67 million	Slightly down from R$69 million in 2024
Non-Subscription Revenue (Flagship/Courses)	R$119 million	15.7% increase vs. 2024 sales cycle
Total Net Revenue	R$1,737 million	13.6% increase vs. 2024 sales cycle

Beyond the core subscription, Vasta Platform Limited pulls in revenue from what they call complementary solutions, which includes things like bilingual offerings and pre-university courses. This segment is growing fast, showing strong market adoption for their expanded portfolio. Net revenue from these complementary solutions reached R$239 million in the 2025 sales cycle. That's a 25.3% jump compared to the 2024 sales cycle, so you see the ecosystem is gaining traction.

The revenue from non-subscription sources, specifically tied to the Start-Anglo flagship schools and the Anglo pre-university courses, also contributes meaningfully. For the full 2025 sales cycle, this line item totaled R$119 million, marking a 15.7% increase. If you look just at the third quarter of 2025 (3Q25), this non-subscription revenue was R$21 million, which was a 45.0% increase compared to the prior year's quarter, largely due to higher enrollment numbers.

Then you have the Business-to-Government (B2G) contracts. This stream provides a different kind of stability, tapping into public education spending. In the 2025 sales cycle, B2G contracts generated R$67 million. That's quite stable when you compare it to the R$69 million generated in the 2024 sales cycle. For the most recent quarter, 3Q25, the B2G segment brought in R$17 million from several new customers, including revenue from the State of Pará contract.

You can see the revenue mix clearly here:

• Subscription revenue accounted for 89.3% of the total net revenue.
• Complementary solutions grew by 25.3% year-over-year for the cycle.
• B2G revenue was R$67 million for the cycle, showing relative stability.
• The total net revenue for the 2025 sales cycle was R$1,737 million.

The compound annual growth rate (CAGR) for net revenue over the last six sales cycles was a positive 17.5%, which is a key metric showing sustained momentum.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.