Badger Meter, Inc. (BMI) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment une entreprise née en 1905 vendant des compteurs d’eau résistants au gel peut-elle devenir un leader en termes de capitalisation boursière de 5,18 milliards de dollars dans le domaine des technologies intelligentes de l’eau d’ici fin 2025 ? Badger Meter, Inc. (BMI) n'est plus seulement un fabricant de matériel informatique ; il s'agit d'une centrale de gestion numérique de l'eau, comme en témoignent ses ventes nettes de 235,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025 et une acquisition stratégique de 184 millions de dollars de SmartCover Systems en janvier 2025, qui a approfondi ses sources de revenus logiciels récurrents. Si vous cherchez à comprendre les mécanismes d'une entreprise résiliente et en croissance de dividendes - elle a augmenté son dividende annuel de 18 % à 1,60 $ par action en 2025 - vous devez certainement comprendre comment leur suite BlueEdge™ et leur infrastructure de comptage avancée (AMI) cellulaire stimulent cette croissance.

Historique de Badger Meter, Inc. (BMI)

Vous recherchez l'histoire fondamentale d'une entreprise qui est devenue discrètement un leader dans la technologie de l'eau intelligente, et l'histoire de Badger Meter, Inc. (BMI) est un excellent exemple d'un pivot d'un siècle entre du matériel simple et des analyses de données sophistiquées. Tout a commencé avec une solution intelligente à un problème très froid, et aujourd’hui, l’accent est mis sur les solutions numériques qui améliorent l’efficacité des services publics.

En tant qu'analyste chevronné, je constate une trajectoire qui passe de la précision mécanique aux revenus du logiciel en tant que service (SaaS), ce qui constitue un changement structurel majeur et définitivement positif pour leur valorisation. Les ventes totales de la société pour les 12 derniers mois se terminant le 30 septembre 2025 ont atteint environ 901 millions de dollars, montrant l’ampleur de cette évolution.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

1905

Emplacement d'origine

Milwaukee, Wisconsin, États-Unis

Membres de l'équipe fondatrice

La Badger Meter Manufacturing Company a été constituée par quatre hommes d'affaires de Milwaukee, dont des personnalités clés comme John Leach, Herbert F.Zarse, et A.W. Tucker.

Capital/financement initial

Les registres spécifiques du capital initial de 1905 sont rares, ce qui est courant pour les entreprises de cette époque. Cependant, le premier produit de l'entreprise, le compteur d'eau antigel, a connu un succès rapide et s'est vendu près de 3 700 unités chaque année vers 1910.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Les décisions les plus transformatrices pour Badger Meter, Inc. ne concernaient pas seulement les nouveaux compteurs, mais aussi la reconnaissance que l'avenir de la gestion de l'eau résidait dans les données, et pas seulement dans le matériel. C’est aujourd’hui au cœur de leur croissance à forte marge.

Ce changement stratégique est clairement visible dans les données financières. Par exemple, le premier trimestre 2025 a vu des ventes totales de 222,2 millions de dollars et une marge bénéficiaire d'exploitation record de 22.2%, ce qui est le résultat direct de l'exploitation de leur échelle et de leur gamme de produits vers des solutions numériques à plus forte valeur ajoutée.

Voici les moments clés qui ont façonné la forme actuelle de l’entreprise :

• Le compteur antigel (1905) : L'innovation initiale d'un compteur conçu pour survivre aux hivers rigoureux du Wisconsin a établi la réputation de durabilité et de fiabilité de l'entreprise, garantissant ainsi un marché immédiat et un succès commercial rapide.
• Le passage aux logiciels et à l'analyse : L’introduction de la plateforme BEACON Advanced Metering Analytics (AMA) en 2013 a changé la donne. Cela a permis à l’entreprise de ne plus vendre un produit physique unique, mais d’offrir un service hébergé dans le cloud par abonnement, créant ainsi une précieuse source de revenus récurrents.
• Le lancement de la plateforme BlueEdge™ (2024) : Cette décision a formalisé leur stratégie, en consolidant tout le matériel de mesure intelligent, les communications fiables et les logiciels d'analyse de données dans une suite unique et cohérente. C'est le cadre de toute croissance future.
• L’acquisition de SmartCover Systems (janvier 2025) : Payer 185 millions de dollars pour SmartCover était un signal clair de leur engagement en faveur du cycle complet de l'eau, en ajoutant la surveillance des égouts et des eaux usées à leur activité principale de mesure de l'eau propre. Cette acquisition à elle seule a contribué 6,2 millions de dollars de chiffre d’affaires au 1er trimestre 2025.

La capacité de la société à augmenter régulièrement son dividende annuel pendant 33 années consécutives, depuis l'annonce du troisième trimestre 2025, montre une base financière solide qui soutient cette stratégie à long terme axée sur la technologie. Si vous souhaitez approfondir les chiffres, consultez Analyser la santé financière de Badger Meter, Inc. (BMI) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de Badger Meter, Inc. (BMI)

Badger Meter, Inc. (BMI) est largement contrôlée par des investisseurs institutionnels, une structure commune aux sociétés cotées en bourse, ce qui signifie que les décisions stratégiques majeures sont influencées par de grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock. Cette structure garantit un haut degré de surveillance professionnelle, mais elle signifie également que presque 95% des actions sont détenues par des entités axées uniquement sur les rendements financiers.

État actuel de Badger Meter

Badger Meter est une société publique et non privée, et ses actions ordinaires se négocient à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole « BMI ». Ce statut public soumet l'entreprise à des exigences rigoureuses de reporting de la Securities and Exchange Commission (SEC), offrant aux investisseurs une transparence sur sa santé financière et sa gouvernance. La société a enregistré de solides performances au troisième trimestre 2025, avec des ventes totales atteignant 235,7 millions de dollars, soit une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente. Ils ont également récemment déclaré un dividende trimestriel en espèces de $0.40 par action. Vous pouvez consulter leur orientation stratégique en détail, y compris leur engagement en faveur de solutions intelligentes pour l'eau, sur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Badger Meter, Inc. (BMI).

Répartition de la propriété de Badger Meter

La propriété de l'entreprise est fortement concentrée parmi les investisseurs institutionnels, ce qui est typique d'une entreprise de technologie industrielle stable et de longue date. Cette concentration signifie que le cours de l'action est nettement plus sensible à l'activité commerciale de quelques grands fonds. Voici un calcul rapide sur qui détient les actions :

Leadership de Badger Meter

L'équipe de direction est chevronnée, avec un mandat moyen de 6,8 ans, ce qui assure stabilité et connaissance approfondie du secteur. La structure de gouvernance est dirigée par un président, un président et un PDG combinés, ce qui rationalise la prise de décision mais concentre le pouvoir entre les mains d'une seule personne.

• Kenneth C. Bockhorst : Président, président et chef de la direction. Il occupe le poste de PDG depuis le 1er janvier 2019 et sa rémunération annuelle totale était de 5,08 millions de dollars.
• Robert A. Wrocklage : Vice-président principal - Directeur financier. Il a rejoint l'entreprise en 2018 et est chargé de piloter la stratégie financière de l'entreprise.
• William R. Bergum : Vice-président - Directeur juridique et secrétaire. Il supervise les affaires juridiques mondiales et la gouvernance d’entreprise, rôle qu’il occupe depuis 2003.
• Richard Htwé : Vice-président - Opérations mondiales. Il gère la fabrication et la chaîne d'approvisionnement mondiales, qu'il a rejoint en janvier 2023.

Mission et valeurs de Badger Meter, Inc. (BMI)

L'objectif principal de Badger Meter, Inc. s'étend au-delà de la mesure du débit ; il s'agit fondamentalement de fournir des solutions permettant l'utilisation durable et la protection de la ressource la plus précieuse au monde : l'eau. Cet engagement s'appuie sur des valeurs fondamentales centrées sur l'innovation, l'orientation client et la responsabilité environnementale, qui orientent son orientation stratégique jusqu'en 2025.

Objectif principal de Badger Meter, Inc.

La philosophie opérationnelle de l'entreprise repose sur la réalité selon laquelle des données précises sont essentielles à la gestion mondiale de l'eau, un besoin essentiel reflété dans ses solides performances en 2025. Par exemple, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 3 000 000 $ au troisième trimestre 2025. 235,7 millions de dollars, un 13% augmente d'année en année, ce qui montre clairement la demande du marché pour ses solutions d'eau intelligentes.

Déclaration de mission officielle

Bien qu'une seule phrase formelle soit souvent insaisissable, la mission de Badger Meter, Inc. est d'être un fournisseur mondial de solutions d'eau de pointe englobant la mesure du débit, la qualité et d'autres paramètres du système. Ces offres fournissent aux clients les données et analyses essentielles pour optimiser leurs opérations et contribuer à l'utilisation durable et à la protection de la ressource la plus précieuse au monde.

• Fournissez des données et des analyses pour optimiser les opérations d’eau des clients.
• Contribuer à l’utilisation durable et à la protection de l’eau à l’échelle mondiale.
• Leader en matière de technologie et d’innovation en matière de mesure de débit.

Énoncé de vision

La vision de l'entreprise est de maintenir sa position de leader technologique en matière de solutions intelligentes pour l'eau, en élargissant continuellement sa portée commerciale et ses capacités technologiques. Cela signifie des investissements incessants en recherche et développement (R&D), qui représentaient en 2024 environ 3.5% des ventes annuelles, alimentant des avancées telles que ses solutions cellulaires Advanced Metering Infrastructure (AMI).

• Réalisez une expansion mondiale et un leadership sur le marché de la technologie de l’eau.
• Développer des technologies de pointe qui améliorent la précision et l’efficacité de la mesure du débit.
• Renforcez la réputation de la marque en tant que fournisseur de confiance de solutions de mesure de débit.

Vous pouvez avoir un aperçu plus approfondi de la manière dont cette vision se traduit dans le bilan en lisant notre analyse détaillée, Analyser la santé financière de Badger Meter, Inc. (BMI) : informations clés pour les investisseurs.

Slogan/slogan de Badger Meter, Inc.

L'expression la plus résonnante qui reflète la culture interne de l'entreprise et la proposition de valeur externe est centrée sur l'importance de chaque ressource et de chaque employé.

• Chaque goutte compte (un concept directement lié à leur conviction fondamentale selon laquelle « Chaque goutte compte pour nos clients »).

Cette idée de précision et de valeur se reflète également dans la discipline financière de l'entreprise ; pour le troisième trimestre 2025, le BPA dilué a été annoncé à un fort $1.19.

Badger Meter, Inc. (BMI) Comment ça marche

Badger Meter, Inc. fonctionne en fournissant aux services publics des eaux municipaux et aux clients industriels une solution d'eau intelligente de bout en bout, allant au-delà du simple matériel pour fournir des données et des analyses exploitables via son portefeuille complet BlueEdge. L'entreprise gagne de l'argent en vendant des appareils de mesure de débit avancés et en générant des revenus récurrents à forte marge grâce à ses plates-formes SaaS (Software as a Service) exclusives basées sur le cloud.

La principale proposition de valeur consiste à aider les clients à optimiser la distribution d’eau, à réduire l’eau non facturée (perte d’eau non comptabilisée) et à améliorer l’efficacité globale du système.

Portefeuille de produits/services de Badger Meter

L'activité de la société se divise principalement en deux segments : Utility Water, qui représente environ 88% du chiffre d'affaires net, et Flow Instrumentation, qui représente environ 12%.

Cadre opérationnel de Badger Meter

Le cadre opérationnel se concentre sur l’intégration de la fabrication de matériel avec la fourniture de solutions numériques, créant ainsi un écosystème collant et à marge élevée pour les services d’eau. Ce modèle hybride génère de la valeur grâce à des données supérieures et une efficacité opérationnelle pour le client.

• Fabrication axée sur le numérique : La société produit des compteurs mécaniques et statiques avancés, comme les appareils à ultrasons de la série E, mais donne stratégiquement la priorité aux solutions numériques à marge plus élevée. Cette amélioration structurelle du mix des ventes a contribué à une marge brute de 42.9% au premier trimestre 2025.
• Chaîne de données à valeur : La création de valeur commence par la collecte par le compteur de données de débit granulaires, qui sont ensuite transmises via les points de terminaison cellulaires ORION (Advanced Metering Infrastructure) à la plateforme SaaS BEACON basée sur le cloud. Ce processus traduit les données de flux brutes en informations exploitables pour les services publics.
• Expansion stratégique : L'acquisition en janvier 2025 de SmartCover Systems pour 184 millions de dollars a immédiatement étendu le portefeuille BlueEdge à la surveillance des égouts et des eaux pluviales, répondant ainsi à la demande croissante des services publics pour des infrastructures résilientes au climat et à la diversification de la base de revenus.
• Opérations durables : Badger Meter a un état d'esprit d'amélioration continue, démontré par un 30% réduction de l’intensité de la consommation interne d’eau d’une année sur l’autre, ce qui correspond à l’accent mis à l’échelle mondiale sur la responsabilité environnementale et la durabilité.

L'ensemble du système est conçu pour être interopérable, afin que les services publics puissent utiliser n'importe quelle combinaison de compteurs et d'appareils de communication avec le logiciel BEACON. Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Badger Meter, Inc. (BMI).

Avantages stratégiques de Badger Meter

Le succès commercial de Badger Meter repose sur quelques avantages évidents qui le différencient de ses concurrents, notamment sa solide santé financière et son leadership dans la technologie cellulaire.

• Leadership de l’AMI cellulaire propriétaire : La solution ORION Cellular AMI est un différenciateur clé, offrant une solution de lecture à distance sans infrastructure. Cela élimine le besoin pour les services publics de construire et d'entretenir leur propre réseau radio, ce qui rend la solution plus évolutive et sécurisée à long terme.
• Revenus récurrents à marge élevée : Le passage à un fournisseur de solutions d'eau intelligentes, avec BEACON SaaS et un support après-vente, crée une source de revenus récurrente et de haute qualité. Ce composant SaaS signale une situation financière nettement plus forte et plus prévisible. profile.
• Résilience financière et liquidité : Au 30 septembre 2025, la société maintenait un bilan solide avec 202 millions de dollars de liquidités et aucune dette en cours, plus un 150 millions de dollars facilité de crédit renouvelable inexploitée. Cette flexibilité financière soutient les acquisitions stratégiques et les investissements internes.
• Clientèle résiliente à la récession : La plupart des ventes sont réalisées auprès des services publics des eaux municipaux, dont la demande d'accès à l'eau n'est pas cyclique, offrant une base d'activité solide et défensive quelle que soit la conjoncture économique générale.

Badger Meter, Inc. (BMI) Comment il gagne de l'argent

Badger Meter, Inc. gagne de l'argent en vendant des produits essentiels de mesure et de contrôle du débit, principalement aux services publics des eaux, mais le véritable moteur financier est la transition vers des solutions numériques pour l'eau à forte marge et des revenus récurrents de logiciels en tant que service (SaaS).

Répartition des revenus de Badger Meter

Les sources de revenus de l'entreprise sont divisées en deux lignes de produits principales, mais le segment Utility Water, tiré par l'adoption de la technologie de comptage intelligent, est clairement le leader de la croissance et représente la grande majorité des ventes. Voici un calcul rapide de la répartition basé sur les récentes données fiscales de 2025 :

La gamme de produits d'eau potable, qui comprend des compteurs mécaniques et à ultrasons de la série E, ainsi que la plateforme SaaS BEACON®, a généré environ 209,2 millions de dollars au cours du seul troisième trimestre 2025. La croissance ici s’accélère définitivement en raison de l’acquisition de SmartCover en janvier 2025 et de l’adoption continue des solutions numériques par les clients. Le segment Flow Instrumentation sert des applications industrielles et non liées à l'eau, et bien qu'il s'agisse d'un segment plus petit, sa stabilité sur les marchés liés à l'eau permet de compenser la baisse de la demande dans d'autres domaines.

Économie d'entreprise

La situation économique de Badger Meter est solide, grâce à un changement structurel vers une gamme de produits plus rentable et à une capacité à mettre en œuvre une tarification stratégique. Il ne s’agit pas seulement de vendre du matériel ; c'est vendre une solution complète basée sur les données, qui modifie la marge profile.

• Expansion de la marge structurelle : La société a augmenté sa marge brute normalisée à 39-42 % fin 2025, contre 38-40 % historiquement. Ceci est le résultat direct de la composition favorable des ventes, car les produits et logiciels numériques de plus grande valeur génèrent de meilleures marges que les compteurs mécaniques traditionnels.
• Modèle de revenus récurrents : La plate-forme BEACON® Software as a Service (SaaS) fournit un flux de revenus récurrents de haute qualité, que les analystes apprécient car prévisible. Le chiffre d'affaires des logiciels a augmenté de 25 % au premier trimestre 2025, renforçant la marge brute globale.
• Pouvoir de tarification : La direction a eu recours à des mesures stratégiques en matière de prix pour compenser les pressions sur les coûts, y compris les nouveaux tarifs d'importation introduits en 2025. Cette capacité à augmenter les prix sans impact significatif sur la demande est le signe d'une forte position concurrentielle sur le marché des services essentiels d'eau.
• Vents favorables séculaires : Le principal moteur est le besoin mondial d’une meilleure gestion de l’eau, motivé par le vieillissement des infrastructures et la rareté de l’eau. Cette demande séculaire d’adoption de technologies numériques de l’eau par les services publics offre une piste de croissance durable à long terme.

Le passage aux solutions numériques est un contrat à long terme pour les flux de trésorerie futurs. Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Badger Meter, Inc. (BMI).

Performance financière de Badger Meter

La société affiche un solide levier d’exploitation, ce qui signifie que les bénéfices augmentent plus rapidement que les ventes, ce qui est un indicateur clé de la santé de l’entreprise. Pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total a atteint 0,901 milliard de dollars, soit une augmentation de 12,11 % d'une année sur l'autre.

• Indicateurs de rentabilité : Au troisième trimestre 2025, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 13 % pour atteindre 46,1 millions de dollars, ce qui a donné lieu à une solide marge bénéficiaire d'exploitation de 19,6 %. Le bénéfice net pour le trimestre était de 35,07 millions de dollars.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA dilué a augmenté de 10 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,19 $ au troisième trimestre 2025, démontrant une gestion efficace des coûts et l'avantage d'une combinaison à marge plus élevée.
• Solidité des flux de trésorerie : L’entreprise génère une trésorerie importante, signe d’efficacité opérationnelle. Pour le seul troisième trimestre 2025, les liquidités générées par les opérations se sont élevées à 51,3 millions de dollars. Sur les neuf premiers mois de 2025, les flux de trésorerie opérationnels ont totalisé 128,9 millions de dollars.
• Croissance des dividendes : La société a augmenté son taux de dividende annuel de 18 %, à 1,60 $ par action, ce qui représente la 33e année consécutive de croissance du dividende, ce qui témoigne de la durabilité de ce modèle financier.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de volatilité des tarifs, mais le passage structurel au numérique compense une grande partie de ce risque. La capitalisation boursière s'élevait à environ 5,52 milliards de dollars à la date de publication des résultats du troisième trimestre 2025, reflétant la confiance des investisseurs dans cette marge premium. profile.

Position sur le marché de Badger Meter, Inc. (BMI) et perspectives d’avenir

Badger Meter Inc. est fermement positionné en tant que fournisseur leader dans le secteur des technologies intelligentes de l'eau, tirant parti de son infrastructure de comptage avancée (AMI) cellulaire et de ses logiciels pour générer une croissance durable et à marge élevée. Les perspectives d'avenir de l'entreprise sont solides, soutenues par la tendance séculaire du remplacement des infrastructures de services publics vieillissantes et par le besoin urgent de solutions de conservation de l'eau et de gestion numérique à l'échelle mondiale.

Paysage concurrentiel

Le marché mondial des compteurs d’eau intelligents, évalué à environ 4,81 milliards de dollars en 2025, est très concentré, les 20 principaux fournisseurs représentant plus de 76% du total des dépenses en matériel et en logiciels. Badger Meter Inc. est principalement en concurrence avec deux géants industriels diversifiés beaucoup plus grands, mais conserve une position solide grâce à sa spécialisation dans les services d'eau et à son écosystème logiciel exclusif.

Pour être juste, les prévisions de revenus totaux de Xylem Inc. pour 2025 se situent entre 8,6 milliards de dollars et 8,7 milliards de dollars, ce qui en fait une entité globalement beaucoup plus grande, mais l'accent mis par Badger Meter Inc. sur le segment de l'eau potable (qui représentait environ 88% de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2025) lui permet de conserver un avantage concurrentiel dans la mesure numérique spécialisée. [citer : 8, 14 (de l'étape 2)]

Opportunités et défis

La stratégie de l'entreprise repose sur l'augmentation de ses revenus de logiciels en tant que service (SaaS) et sur la capitalisation des dépenses d'infrastructure mandatées par le gouvernement. Il faut néanmoins faire attention aux pressions externes sur les coûts qui pourraient éroder les marges. Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous pouvez lire Analyser la santé financière de Badger Meter, Inc. (BMI) : informations clés pour les investisseurs.

Position dans l'industrie

Badger Meter Inc. occupe une position solide et résiliente, servant principalement le marché non cyclique des services d'eau municipaux, qui répond à une demande de base axée sur le remplacement, quelles que soient les conditions économiques plus larges.

• La société a déclaré un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) de 901,1 millions de dollars à partir de septembre 2025, démontrant une forte croissance.
• Le bénéfice par action (BPA) dilué au troisième trimestre 2025 est en hausse 10% année après année pour $1.19, soulignant un solide levier opérationnel.
• Les acquisitions stratégiques, comme SmartCover Systems en janvier 2025, sont essentielles à sa croissance, renforçant la gamme de produits d'eau potable qui a connu un 14% les ventes augmentent au troisième trimestre 2025.
• La direction est confiante dans la capacité de maintenir à long terme une croissance élevée des revenus à un chiffre, soutenue par la demande séculaire d'efficacité, de résilience et de durabilité dans les systèmes de gestion de l'eau.

La société a également augmenté son taux de dividende annuel de 18% à $1.60 par action au troisième trimestre 2025, marquant sa 33e année consécutive de croissance des dividendes, signalant la confiance de la direction dans la génération future de flux de trésorerie.