Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) : histoire, propriété, mission et fonctionnement & Gagne de l'argent

Comment une entreprise peut-elle devenir le fondement invisible de presque toutes les avancées technologiques majeures, du dernier iPhone aux puces accélératrices d’IA les plus puissantes ? Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) est ce pilier, et ses performances financières en 2025 soulignent sa position mondiale indispensable, avec sa capitalisation boursière située à un niveau stupéfiant. 1,472 billion de dollars américains à partir de novembre 2025. Vous devez faire attention à cette société car son chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 a bondi à 33,1 milliards de dollars, un 30.3% bond d'une année sur l'autre, avec 74% de ses revenus liés aux plaquettes proviennent de ses technologies les plus avancées, ce qui vous indique exactement où se fabrique l'avenir de l'informatique.

Historique de la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Il s’agit de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM), le moteur invisible du monde numérique, et honnêtement, son histoire est une leçon de maître en matière d’orientation stratégique. L'entreprise ne s'est pas seulement développée ; il a inventé le modèle économique qui a permis à l’ensemble de l’industrie de la conception de puces « sans usine » d’exploser. Cette séparation entre la conception et la fabrication est la décision la plus importante de son histoire, et c'est pourquoi TSM est désormais le leader incontesté de la production de puces avancées, en particulier pour le boom de l'IA.

Chronologie de la création de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Année d'établissement

La société a été officiellement fondée le 21 février 1987. Il s'agissait d'une décision radicale à l'époque, car chaque grande entreprise de puces était un fabricant de dispositifs intégrés (IDM), ce qui signifie qu'elle concevait et fabriquait ses propres puces.

Emplacement d'origine

La première usine de fabrication (fab) de TSM a été établie dans le parc scientifique de Hsinchu, à Hsinchu, à Taiwan. Cet emplacement reste aujourd'hui le siège social de l'entreprise et la pierre angulaire de ses opérations.

Membres de l'équipe fondatrice

La genèse de l'entreprise est attribuée au Dr Morris Chang, qui en a été le président fondateur. Il a été recruté par le gouvernement taïwanais pour diriger le développement de l'industrie des semi-conducteurs de l'île. Le soutien initial était une coentreprise et non un effort individuel.

Capital/financement initial

L'investissement initial était d'environ 220 millions de dollars. La structure du capital était un partenariat stratégique entre des entités publiques et privées :

• Le gouvernement taïwanais (via le Taiwan Development Fund) a fourni environ 48 % du capital initial.
• La multinationale néerlandaise Philips Electronics détenait une participation de 27,5 %.
• Le reste a été réparti entre des investisseurs privés taïwanais.

Jalons de l’évolution de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Moments transformateurs de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

La trajectoire de l’entreprise ne consistait pas seulement à construire des usines de fabrication ; il s’agissait de prendre une série de décisions transformatrices à enjeux élevés qui consolidaient son rôle de partenaire indispensable de l’industrie. C'est pourquoi TSM est l'épine dorsale du monde technologique.

• Le modèle de fonderie pure-play : il s’agissait de la décision originale et la plus transformatrice. Au lieu de rivaliser avec les clients, TSM est devenu un fabricant dédié, un partenaire neutre pour tous. Cela a permis aux concepteurs de puces de se concentrer uniquement sur l'innovation, ce qui a créé tout un écosystème d'entreprises sans usine qui sont devenues la principale clientèle de TSM.
• Dépenses d'investissement incessantes : TSM a systématiquement dépensé plus que ses concurrents en matière de nouvelles technologies et de nouvelles capacités. Pour l’exercice 2025, l’entreprise devrait investir entre 40 et 42 milliards de dollars en dépenses d’investissement, dont environ 70 % seront consacrés aux processus de fabrication avancés. Ces dépenses massives constituent la barrière à l’entrée qui empêche les concurrents comme Samsung et Intel de rattraper leur retard.
• Expansion géopolitique mondiale : Le passage d’un modèle centré sur Taiwan à un modèle mondial constitue un tournant majeur. En 2024, la société a reçu 6,6 milliards de dollars de financement de la loi américaine CHIPS Act pour soutenir ses investissements aux États-Unis. De plus, la filiale Japan Advanced Semiconductor Manufacturing (JASM) à Kumamoto, au Japon, représente un investissement initial d'environ 7 milliards de dollars. Cette distribution mondiale est une démarche stratégique pour la résilience de la chaîne d’approvisionnement.
• Dominance de l'accélérateur d'IA : les revenus des emballages avancés de TSM, tels que sa technologie CoWoS, approchent les 10 % des revenus totaux en 2025. Cet emballage spécialisé est absolument essentiel pour les puces d'IA hautes performances de clients comme Nvidia. Au deuxième trimestre 2025, TSM a conquis 71 % du marché des fonderies pures, en grande partie tirée par cette demande d’IA. Honnêtement, si vous construisez une puce IA, vous utilisez TSM.

Pour comprendre la logique stratégique derrière ces décisions, vous devez revoir les principes directeurs de l'entreprise : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM).

Structure de propriété de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) fonctionne comme une société cotée en bourse, mais sa structure de propriété est un mélange fascinant d'influence gouvernementale et d'investissements institutionnels mondiaux massifs, reflétant son importance stratégique dans le monde. La société est cotée à la Bourse de Taiwan (TWSE : 2330) et à la Bourse de New York (NYSE : TSM) via des American Depositary Receipts (ADR), ce qui signifie que vous pouvez facilement acheter des actions.

Honnêtement, le plus important à retenir est que, même si le gouvernement taïwanais est le principal actionnaire, la grande majorité de la société est détenue par des investisseurs institutionnels et publics étrangers, ce qui constitue sans aucun doute un facteur clé dans sa stratégie mondiale axée sur le marché.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

TSM est une entreprise publique et, en novembre 2025, elle reste la plus grande fonderie indépendante dédiée aux semi-conducteurs au monde (une fonderie pure-play). Sa capitalisation boursière est importante, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 1,43 billion de dollars, soulignant son rôle central dans l’écosystème technologique mondial. La solidité financière de l'entreprise est évidente, les analystes s'attendant à ce qu'elle affiche $9.2 bénéfice par action (BPA) pour l’exercice en cours.

La structure de propriété est très dispersée, ce qui est typique d'une grande entreprise mondiale, mais la concentration de quelques investisseurs de premier plan, tant souverains que privés, leur donne une influence significative sur la gouvernance et l'orientation stratégique. Vous pouvez en apprendre davantage sur l'orientation stratégique en consultant le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM).

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété est fortement orientée vers les investisseurs étrangers, qui détiennent la majorité des actions. Le tableau ci-dessous répartit les principales catégories d'actionnaires sur la base des dépôts récents, fournissant une carte claire de qui détient l'intérêt économique à la fin de 2025.

Voici un calcul rapide : la participation combinée des cinq principaux actionnaires nommés (le gouvernement et les quatre gestionnaires d'actifs) représente plus de 21,78 % de la société, ce qui leur confère un pouvoir de vote énorme.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction est un mélange de vétérans de longue date de l'entreprise et d'administrateurs externes très expérimentés, garantissant à la fois une connaissance institutionnelle approfondie et une surveillance indépendante. Le conseil d'administration comprend dix membres distingués, mettant fortement l'accent sur une expérience commerciale diversifiée et de classe mondiale.

• Dr C.C. Wei : Il est à la fois président et directeur général (PDG), un double rôle qu'il a assumé en juin 2024. Cette consolidation du pouvoir signifie qu'il est le décideur clé qui pilote les stratégies technologiques et d'expansion géographique critiques de l'entreprise.
• Y.P. Chyn : Occupe le poste de vice-président exécutif et co-chef de l'exploitation (COO), responsable de l'exploitation et de la gestion de toutes les usines de fabrication (fabs) à Taiwan.
• Dr Kevin Zhang : Agit en tant que co-COO adjoint et vice-président principal du développement commercial et des ventes mondiales, en se concentrant sur la stratégie commerciale à l'échelle de l'entreprise et l'engagement client mondial, y compris la feuille de route technologique.
• Dr Chun-Hsien Yeh : A rejoint le Conseil d'Administration en septembre 2025 en tant qu'Administrateur représentant le Fonds National de Développement, qui constitue un lien direct entre le gouvernement taïwanais et la gouvernance de l'entreprise.

Cette structure est conçue pour maintenir l'accent sur l'excellence opérationnelle et le leadership technologique à long terme, ce qui est absolument nécessaire lorsque vous êtes le « roi de la fonderie » de l'industrie des semi-conducteurs. Finances : suivre l'impact du nouveau représentant du Fonds national de développement sur les décisions de dépenses en capital du quatrième trimestre 2025 d'ici le prochain rapport trimestriel.

Mission et valeurs de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM)

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) a pour mission d'être le partenaire indispensable en matière de technologie et de capacité pour l'industrie mondiale des puces, un objectif soutenu par un ensemble strict de valeurs fondamentales qui donnent la priorité à la confiance et à l'innovation. Cet ADN culturel se traduit directement par leurs engagements massifs en investissements (capex), qui sont la véritable preuve de leur stratégie.

Objectif principal de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

L’objectif principal de l’entreprise n’est pas seulement de gagner de l’argent ; il s'agit d'être la fonderie pure et fiable (une entreprise qui fabrique uniquement des puces, pas de les concevoir) qui permet l'ensemble de l'écosystème de semi-conducteurs sans usine (sans fabrication). Cette orientation constitue un différenciateur clé par rapport à des concurrents comme Intel, qui conçoivent et fabriquent des puces.

En 2025, cet engagement est quantifié par leur plan d'allouer entre 38 et 42 milliards de dollars aux investissements, dont environ 70 % seront consacrés aux technologies de processus avancées telles que les nœuds de 3 nanomètres (nm) et de 2 nanomètres (N2).

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission constitue le fondement de la capitalisation boursière de l'entreprise de près de 1,43 billion de dollars à la fin de 2025.

• Être le fournisseur de technologie et de capacité de confiance de l’industrie mondiale des circuits intégrés logiques pour les années à venir.

Cette mission est une feuille de route stratégique ; vous ne pouvez pas être un fournisseur de confiance sans être un leader, et vous ne pouvez certainement pas être un leader sans un investissement massif et soutenu. Pour un aperçu plus approfondi des chiffres, consultez Analyse de la santé financière de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) : informations clés pour les investisseurs.

Énoncé de vision

La vision est un modèle de domination durable, et pas seulement de croissance, dans le domaine des semi-conducteurs.

• Être le fournisseur de services de technologie et de fonderie le plus avancé et le plus important auprès des entreprises sans usine et des fabricants de dispositifs intégrés (IDM).
• En partenariat avec eux, forger une puissante force compétitive dans l’industrie des semi-conducteurs.

Pour concrétiser cette vision, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited se concentre sur une trinité d'atouts : être un leader technologique compétitif par rapport aux principaux IDM, être le leader de la fabrication et être la fonderie de silicium la plus réputée, la plus orientée vers les services et la plus rentable.

Valeurs fondamentales et ADN culturel

Les valeurs fondamentales sont les lunettes à travers lesquelles vous devez cartographier les risques à court terme et les opportunités à long terme de l’entreprise. Ils ne remplissent pas les fonctions d'une entreprise ; ils constituent le cadre guidant leur efficacité opérationnelle, qui s'est traduite par une marge opérationnelle au premier trimestre 2025 de 48,5 % et une marge brute de 58,8 %.

• Intégrité : C'est la valeur la plus fondamentale et la plus importante ; cela signifie dire la vérité et laisser les réalisations prouver leur mérite sans se vanter.
• Engagement : Dévouement au bien-être de toutes les parties prenantes : clients, fournisseurs, employés, actionnaires et société.
• Innovations : La source de la croissance, appliquant de nouvelles idées à tous les aspects de l'entreprise, de la planification stratégique à la technologie et à la fabrication.
• Confiance du client : Les clients passent avant tout, en établissant des relations profondes et durables avec des partenaires qui comptent sur Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited pour leur propre succès.

L'adhésion de l'entreprise à ces valeurs est la raison pour laquelle elle prévoit une croissance des revenus d'une année sur l'autre de près de 35 % en 2025.

Slogan/slogan de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

Bien que l’entreprise n’utilise pas systématiquement un slogan unique, formel et destiné au public comme le ferait une marque grand public, la phrase qui reflète sa philosophie opérationnelle et qu’elle a tenté de déposer est simple.

• Libérez l’innovation.

Ce slogan correspond parfaitement à leur valeur fondamentale d’innovation et à leur recherche incessante du nœud de processus de nouvelle génération, comme la production en volume de N2 (2 nm) en bonne voie pour la seconde moitié de 2025.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Comment ça marche

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) exploite la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, ce qui signifie qu'elle fabrique exclusivement des puces conçues par d'autres sociétés, agissant comme l'épine dorsale indispensable de l'écosystème technologique mondial.

Ce modèle permet à TSM de capter de la valeur en fournissant une technologie de processus de pointe - actuellement dominée par des nœuds tels que 3 nanomètres (3 nm) et 5 nanomètres (5 nm) - à pratiquement toutes les grandes entreprises de conception de puces, leur permettant de commercialiser leurs produits les plus avancés sans posséder d'usines de fabrication (fabs).

Portefeuille de produits/services de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

Les offres de la société ne concernent pas des produits de consommation finaux, mais plutôt les services de fabrication et les technologies de base nécessaires à la production des circuits intégrés (CI) les plus complexes pour des clients comme Apple, NVIDIA et AMD.

Cadre opérationnel de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

Le succès opérationnel de TSM dépend de son investissement massif et incessant en capital et de son modèle « pure-play », qui garantit qu'il n'est jamais en concurrence avec ses propres clients, contrairement aux fabricants d'appareils intégrés (IDM).

La société réalise actuellement la plus grande expansion de capacité de son histoire, avec des dépenses en capital (CapEx) prévues pour 2025 entre 38 milliards de dollars et 42 milliards de dollars, avec à peu près 70% ciblant les nœuds avancés comme 3 nm et 2 nm.

• Feuille de route technologique : TSM conserve une avance de deux à trois ans dans le domaine de la technologie des procédés. La production en volume de la technologie N2 (2 nanomètres) de nouvelle génération devrait commencer d’ici fin 2025, consolidant ainsi son avance.
• Renforcement des capacités mondiales : Pour atténuer les risques géopolitiques et satisfaire la demande des clients en matière de résilience de la chaîne d'approvisionnement, TSM se développe à l'échelle mondiale. De nouvelles installations de fabrication (fabs) se développent en Arizona (États-Unis), à Kumamoto (Japon) et à Dresde (Allemagne), parallèlement à la poursuite des investissements massifs à Taiwan.
• Rampe d'emballage avancée : L'entreprise développe de manière agressive sa capacité de packaging avancé CoWoS car la demande d'accélérateurs d'IA, qui nécessitent cette technologie, monte en flèche. L’IA et le calcul haute performance (HPC) représentés 59% du chiffre d’affaires au deuxième trimestre 2025.
• Voici le calcul rapide : Un chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2025 de 33,1 milliards de dollars avec une marge brute de 59.5% montre que les nœuds avancés ne constituent pas seulement des activités à volume élevé, mais également à marge élevée pour l'entreprise.

Vous pouvez voir comment cette orientation opérationnelle se traduit par l’intérêt des investisseurs en Explorer l'investisseur de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Avantages stratégiques de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

Les avantages stratégiques de l'entreprise reposent sur un fossé profond et défendable de technologie, d'échelle et de confiance à long terme des clients, ce qui rend presque impossible pour les concurrents de reproduire sa position à court terme.

• Leadership technologique inégalé : TSM occupe une position inégalée dans la fabrication de puces de pointe, avec une estimation 90% part de marché dans les nœuds de processus les plus avancés. Cette domination lui confère un immense pouvoir de fixation des prix, même auprès des plus grands géants de la technologie.
• Le jeu des pioches et des pelles de l'IA : En tant que seul fabricant à grand volume de pratiquement tous les accélérateurs d'IA avancés (GPU et ASIC personnalisés), TSM bénéficie de tout le boom de l'IA, quel que soit le concepteur de puces (NVIDIA, AMD ou autres) qui remporte finalement la bataille des parts de marché.
• Échelle et intensité du capital : Le coût de construction et d’équipement d’une seule usine de fabrication avancée se chiffre en dizaines de milliards de dollars, créant une barrière astronomique à l’entrée pour de nouveaux concurrents. La capacité de TSM à s'engager dans une 38 à 42 milliards de dollars Le budget CapEx pour 2025 démontre à lui seul une ampleur que peu de concurrents peuvent égaler.
• Enracinement profond des clients : Des clients de premier plan comme Apple et NVIDIA s'appuient sur les outils de conception et les processus de fabrication exclusifs de TSM pour leurs produits critiques. Cela crée une relation étroite et à long terme, difficile à changer en raison du coût et du temps nécessaires au portage d'une conception de puce vers le processus d'un rival.

Ce que cache cette estimation, c’est la pression sur les marges exercée par les usines étrangères ; bien que nécessaires à la réduction des risques géopolitiques, les coûts de fabrication en dehors de Taiwan devraient légèrement diluer la marge brute à long terme de l'entreprise, même si elle est toujours censée rester supérieure à celle de Taiwan. 53%.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Comment elle gagne de l'argent

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) gagne de l'argent en exploitant la plus grande entreprise de fonderie de semi-conducteurs dédiée au monde (fabrication de puces sous contrat), facturant aux géants de la technologie comme Apple et Nvidia une prime pour fabriquer leurs micropuces les plus avancées et conçues sur mesure.

Ce modèle commercial repose avant tout sur l'échelle et le leadership technologique, où la valeur de l'entreprise vient de sa capacité à produire les nœuds de puces les plus petits, les plus rapides et les plus économes en énergie, comme ceux de 3 nanomètres (nm) et de 5 nm, que pratiquement personne d'autre ne peut égaler en volume.

Compte tenu de la répartition des revenus de l'entreprise

Le moteur de revenus de l'entreprise s'est fondamentalement éloigné de l'électronique grand public traditionnelle pour se tourner vers les segments à forte croissance et à forte valeur ajoutée qui alimentent le boom de l'intelligence artificielle (IA). Depuis le troisième trimestre 2025 (T3 2025), la plate-forme de calcul haute performance (HPC) est définitivement la source de revenus dominante, reflétant la construction massive de centres de données d'IA à l'échelle mondiale.

Économie d'entreprise

L'économie de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited est définie par son pouvoir de fabrication et son pouvoir de fixation des prix, qui sont directement liés à sa domination dans les technologies de processus avancées. Par exemple, les puces utilisant le nœud de 7 nanomètres (nm) et des technologies plus avancées représentaient un énorme 74% du chiffre d’affaires total des plaquettes au troisième trimestre 2025.

Voici un calcul rapide de leur stratégie de base :

• Pouvoir de tarification : l'entreprise peut exiger des prix élevés car ses nœuds les plus avancés, comme 3 nm et 5 nm (qui constituent ensemble 60% du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025), sont essentiels pour les accélérateurs d'IA de premier plan et les puces phares pour smartphones. Les concurrents ont du mal à égaler le rendement (le pourcentage de puces fonctionnelles par tranche) et le volume à cette échelle.
• Accélération de l'IA : la demande de puces d'IA est le principal moteur de croissance, la société prévoyant ses revenus d'accélérateur d'IA à près de doubler en 2025. Cette demande sous-tend la révision à la hausse des prévisions de croissance des revenus de l'entreprise pour 2025, jusqu'au milieu de l'année.30% gamme.
• Intensité capitalistique : le maintien de cette avance technologique nécessite des dépenses en capital (CapEx) stupéfiantes. L'entreprise prévoit d'investir jusqu'à 42 milliards de dollars en CapEx pour 2025 pour augmenter la capacité et passer à des nœuds encore plus petits, comme 2 nm, ce qui constitue une barrière à l'entrée importante pour les concurrents.
• Pression sur les marges : Pour être honnête, cette expansion mondiale agressive, y compris de nouvelles usines aux États-Unis et au Japon, devrait diluer la marge brute de 2-3% en 2025 en raison de coûts de fonctionnement initiaux plus élevés et de subventions.

Compte tenu de la performance financière de l'entreprise

La santé financière de l'entreprise à la fin de 2025 est exceptionnellement solide, portée par la demande insatiable d'informatique haut de gamme. Vous pouvez le constater dans le haut de gamme de leurs indicateurs de rentabilité, qui sont à la pointe du secteur.

• Revenus : sur la base des chiffres réels des premier et troisième trimestres et des prévisions du quatrième trimestre, le chiffre d'affaires estimé pour l'ensemble de l'exercice 2025 est d'environ 120,5 milliards de dollars. Cela reflète la forte demande qui a conduit l'entreprise à relever ses perspectives de croissance pour l'ensemble de l'année.
• Rentabilité : pour le troisième trimestre 2025, la société a déclaré une marge brute exceptionnelle de 59.5% et une Marge Opérationnelle de 50.6%. Les prévisions de la direction pour la marge brute du quatrième trimestre 2025 devraient rester très élevées, de l'ordre de 59,0% à 61,0%.
• Bénéfice net : le bénéfice net du troisième trimestre 2025 a grimpé à environ 14,76 milliards de dollars, soit une augmentation de 39,1 % sur un an, dépassant confortablement les estimations des analystes.
• Bénéfice par action (BPA) : les prévisions consensuelles de BPA pour l'ensemble de l'exercice 2025 se situent à environ $10.14 par action. Cela montre clairement qu’une forte rentabilité profite directement aux actionnaires.

Pour en savoir plus sur ces mesures et ce qu'elles signifient pour votre portefeuille, consultez Analyse de la santé financière de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) : informations clés pour les investisseurs.

Position sur le marché de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) et perspectives d’avenir

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) n'est pas seulement leader sur le marché de la fonderie de semi-conducteurs ; il définit l’avenir du calcul haute performance, en grande partie grâce à la demande explosive de puces d’intelligence artificielle (IA). La trajectoire future de l’entreprise semble résolument solide, ancrée par son fossé technologique et par une prévision révisée de croissance des revenus pour 2025 de l’ordre de 30 % en termes de dollars américains.

L'essentiel à retenir est que la domination de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited dans les nœuds de processus avancés (3 nanomètres et au-delà) en fait un partenaire indispensable pour presque toutes les grandes entreprises technologiques, assurant ainsi sa position de fabricant de puces sous contrat le plus critique au monde à court terme.

Paysage concurrentiel

Le paysage concurrentiel montre une forte concentration des parts de marché dans le secteur purement de la fonderie, où l'avance technologique de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited se traduit directement par une domination des revenus. Il s’agit d’un calcul rapide pour savoir à qui appartient le marché aujourd’hui, sur la base des données du deuxième trimestre 2025.

Opportunités et défis

L'entreprise investit de manière agressive, avec des projets de dépenses en capital (CapEx) pouvant atteindre 42 milliards de dollars pour 2025, pour saisir des opportunités clés, mais cette échelle massive comporte également des risques inhérents. Voici comment nous mappons les risques à court terme aux opportunités.

Position dans l'industrie

La position de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited peut être décrite comme un leader technologique irremplaçable, et pas seulement comme un leader du marché. Ils sont la seule fonderie capable de fabriquer des puces avancées sur de petits nœuds (comme 3 nm) avec des rendements constamment élevés à cette échelle, ce qui leur confère un immense pouvoir de tarification.

• Part dominante des nœuds avancés : la société détient environ 90 % de la part de marché mondiale de la fabrication de puces haut de gamme (processus 3 nm et plus avancés).
• Fiabilité des clients : le matériel d'IA clé d'entreprises comme NVIDIA et Advanced Micro Devices est fabriqué exclusivement par Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, ce qui rend leur chaîne d'approvisionnement extrêmement dépendante.
• Expansion mondiale : De nouvelles usines de fabrication (fabs) aux États-Unis (Arizona) et au Japon sont opérationnelles ou en construction, ce qui contribue à atténuer le risque géopolitique et à répondre à une demande diversifiée.

La capacité de l'entreprise à maintenir une marge bénéficiaire brute de près de 59 % (T2 2025) tout en investissant massivement montre une structure opérationnelle robuste que ses concurrents ne peuvent égaler. Pour comprendre la conviction institutionnelle derrière cette domination, vous devriez lire Explorer l'investisseur de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Profile: Qui achète et pourquoi ?