Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, avez-vous déjà pensé aux entreprises fondatrices qui sont définitivement les héros méconnus du monde électronique moderne, celles dont les composants alimentent tout, depuis les systèmes avancés d'aide à la conduite de votre voiture jusqu'à l'infrastructure d'IA de nouvelle génération ?

Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) est l'un de ces acteurs clés, un géant mondial de la fabrication qui fournit l'un des plus grands portefeuilles au monde de semi-conducteurs discrets et de composants électroniques passifs - l'ADN littéral de la technologie - et dont le chiffre d'affaires sur douze mois (TTM) à la fin de 2025 s'élève à près de 2,98 milliards de dollars américains.

Cette société est un fournisseur essentiel des secteurs automobile, industriel et médical, et son récent bénéfice par action (BPA) ajusté du troisième trimestre 2025 de $0.04, aux côtés de nouveaux produits destinés aux marchés à forte croissance comme les réseaux intelligents et l'aérospatiale, montrent qu'ils naviguent activement dans les cycles de marché actuels.

Nous allons analyser comment cette entreprise Fortune 1 000 a construit son héritage grâce à des acquisitions stratégiques, à qui appartient véritablement sa direction, et précisément comment ses diverses gammes de produits se traduisent en revenus et en bénéfices, vous donnant une vision claire de son moteur financier.

Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) Historique

Vous recherchez le fondement de Vishay Intertechnology, Inc., l'histoire qui se cache derrière sa position actuelle de leader mondial des semi-conducteurs discrets et des composants électroniques passifs. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que Vishay Intertechnology n’a pas été construit de manière organique ; elle a été conçue dans le cadre d'une stratégie délibérée d'acquisitions stratégiques sur plusieurs décennies, partant d'une technologie de résistance unique de haute précision pour devenir un fournisseur généraliste essentiel aux secteurs automobile et industriel.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

1962

Emplacement d'origine

Malvern, Pennsylvanie, États-Unis

Membres de l'équipe fondatrice

L’entreprise était dirigée par le Dr Felix Zandman, physicien et survivant de l’Holocauste, qui a développé la technologie de base, aux côtés de son cousin Alfred P. Slaner.

Capital/financement initial

Honnêtement, le financement initial était une opération modeste. Le Dr Zandman a contribué $4,000 de ses économies personnelles, et Alfred P. Slaner a accordé un prêt crucial de $200,000, portant le capital initial à $204,000. Cette base financière a été complétée par le soutien précoce de la société Rohm & Haas.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La décision la plus transformatrice a été de passer d’un fabricant de niche de résistances de précision à un fabricant de composants à large gamme via une acquisition. Il ne s’agissait pas seulement d’acheter des entreprises ; il s'agissait d'une décision stratégique visant à contrôler un portefeuille diversifié sur les marchés passifs et des semi-conducteurs.

• À partir de 1985, la société a mis en œuvre une stratégie sur plusieurs décennies qui a absorbé plus de 20 fabricants, dont de grands noms comme Dale Electronics, Sprague Electric et General Semiconductor. Cela a permis de créer un catalogue de produits massif et diversifié.
• L'acquisition de Siliconix en 1998 a constitué un tournant décisif, permettant à Vishay Intertechnology de se lancer dans le secteur des semi-conducteurs discrets, en particulier des MOSFET de puissance. Cela a immédiatement doublé le marché potentiel et modifié le paysage concurrentiel de l'entreprise.
• La récente acquisition en 2024 de Newport Wafer Fab pour 177 millions de dollars marque la prochaine transformation majeure. Cette décision constitue une action claire visant à capitaliser sur les mégatendances de l'e-mobilité et de l'électrification, positionnant l'entreprise pour devenir un acteur important sur les marchés à forte croissance du carbure de silicium (SiC) et du nitrure de gallium (GaN). Ils intègrent désormais verticalement leurs capacités de fabrication critiques.

Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires de l'entreprise au premier trimestre 2025 s'élève à 715,2 millions de dollars montre l'immense ampleur atteinte grâce à cette stratégie, bien loin de l'objectif initial $204,000 capitale. L'accent stratégique est désormais mis sur les produits à plus forte marge et sur l'expansion des capacités afin de saisir la prochaine étape de la demande croissante d'électrification, comme détaillé dans Analyser la santé financière de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de propriété de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH)

Vishay Intertechnology, Inc. est contrôlée principalement par des investisseurs institutionnels, mais la structure de gouvernance de l'entreprise est fortement influencée par la famille fondatrice Zandman à travers un bloc important de droits de vote. Cette double structure signifie que même si le marché public détient la majorité des intérêts économiques, les décisions stratégiques sont définitivement guidées par le contrôle électoral de la famille Zandman.

Statut actuel de Vishay Intertechnology, Inc.

Vishay Intertechnology, Inc. est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole VSH. En novembre 2025, la société détenait une capitalisation boursière d'environ 1,69 milliard de dollars américains. Ce statut public soumet l'entreprise à une surveillance réglementaire rigoureuse, mais l'existence de deux catégories d'actions – les actions ordinaires et les actions ordinaires de classe B – confère à la famille Zandman des droits de vote disproportionnés. Le marché anticipe une année difficile, avec une capitalisation boursière en baisse de plus de 28 % en 2025.

Répartition de la propriété de Vishay Intertechnology, Inc.

Les investisseurs institutionnels détiennent l’écrasante majorité des actions en circulation, ce qui est la norme pour une grande entreprise publique bien établie. Mais ce qui compte le plus, c’est le pouvoir de vote, qui est concentré entre les mains de la famille fondatrice. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière de l'entreprise, vous pouvez explorer Analyser la santé financière de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) : informations clés pour les investisseurs.

Voici le calcul rapide : la propriété institutionnelle est dominante en termes d'enjeu économique, mais la famille Zandman, à travers des participations comme la succession du Dr Felix Zandman, 6.36% participation en mars 2025 - contrôle une part beaucoup plus importante du total des droits de vote, estimé à environ 35.0% à la fin de 2023. Cette concentration du pouvoir de vote signifie que la direction est hautement responsable de l'orientation stratégique de la famille.

Leadership de Vishay Intertechnology, Inc.

L'équipe de direction, depuis novembre 2025, associe des vétérans de longue date de l'entreprise à des nominations plus récentes, signalant une évolution vers une orientation plus centrée sur le client et plus axée sur les affaires, comme l'a noté le PDG. La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction est d'environ 2,3 ans, ce qui indique un rafraîchissement stratégique relativement récent.

• Marc Zandman : Président exécutif et directeur du développement des affaires. Il est le fils du fondateur de l'entreprise, le Dr Felix Zandman, et joue un rôle central dans le contrôle des votes de la famille.
• Joël Smejkal : Président et chef de la direction (PDG). Nommé en janvier 2023, sa rémunération totale était d'environ 5,45 millions de dollars américains en 2024.
• David McConnell : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO). Nommé en février 2024, il travaille chez Vishay Intertechnology depuis 1992.
• Roy Shoshani : Vice-Président Exécutif - Directeur Opérationnel - Semi-conducteurs et Directeur Technique. Il a accédé à ce rôle élargi en janvier 2025, supervisant l’activité cruciale des semi-conducteurs.
• Michael O'Sullivan : Vice-président exécutif et directeur administratif et juridique.

L'action clé pour tout investisseur est d'observer l'interaction entre l'influence stratégique de la famille Zandman et les objectifs opérationnels de la nouvelle équipe de direction, en particulier alors qu'ils naviguent dans le cycle volatil des semi-conducteurs.

Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) Mission et valeurs

L'objectif principal de Vishay Intertechnology, Inc. va au-delà de la simple vente de composants ; il s'agit d'être la source unique et définitivement fiable des éléments de base essentiels de l'électronique moderne. Leur mission et leurs valeurs sont centrées sur le fait d'être un leader mondial des semi-conducteurs discrets et des composants passifs, à l'origine des mégatendances technologiques telles que l'e-mobilité et la 5G.

L'objectif principal de Vishay Intertechnology

Lorsque vous regardez une entreprise comme Vishay, qui a déclaré un chiffre d’affaires solide de 791 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025, vous devez vous demander ce qui guide ce moteur. C’est leur ADN culturel – la mission et les valeurs – qui dicte leurs décisions stratégiques, comme l’expansion des capacités en carbure de silicium (SiC) prévue pour 2025.

Déclaration de mission officielle

La mission est claire et centrée sur le client. Son objectif est de simplifier la chaîne d'approvisionnement pour vous tout en garantissant une qualité de premier ordre. Voici le calcul rapide : moins de fournisseurs signifie moins de complexité, ce qui se traduit directement par un risque moindre dans le développement de votre produit.

• Fournir aux clients une source unique pour une large gamme de semi-conducteurs discrets et de composants électroniques passifs fiables et de haute qualité à des prix compétitifs.

Cet engagement à être un guichet unique pour les semi-conducteurs discrets (comme les MOSFET et les diodes) et les composants passifs (comme les résistances et les condensateurs) est un différenciateur clé dans un marché fragmenté.

Énoncé de vision

La vision de Vishay est tournée vers l'avenir et directement liée aux plus grands domaines de croissance de l'économie mondiale. Ils ne réagissent pas seulement aux tendances ; ils se positionnent pour en être un catalyseur. Il s'agit d'une vision réaliste, mappant leur portefeuille de produits sur des opportunités de marché claires.

• Être un leader dans l’industrie des semi-conducteurs discrets et des composants électroniques passifs.
• Favorisez le changement grâce aux énergies renouvelables, aux véhicules électriques, à la technologie de réseau 5G et à l’expansion de la connectivité dans tout (Internet des objets ou IoT).

Honnêtement, une vision axée sur les véhicules électriques et les serveurs d’IA – qui a généré une croissance séquentielle de 4 % des revenus au troisième trimestre 2025 – est une stratégie de croissance intelligente et réalisable.

Valeurs fondamentales

Les valeurs de l'entreprise soutiennent sa stratégie opérationnelle, en particulier l'accent mis sur l'expansion des capacités et l'innovation, qui sont essentiels pour capter la reprise du marché. Par exemple, leurs dépenses en R&D s’élevaient à environ 150 millions de dollars en 2024, démontrant un engagement concret en faveur de l’innovation.

• Innovation et excellence technologique : Expansion vers de nouvelles technologies telles que les MOSFET en carbure de silicium (SiC).
• Qualité et fiabilité : Fournir des produits de haute qualité, notamment en s’efforçant d’obtenir une qualification complète des composants de qualité automobile en 2025.
• Orientation client et partenariats : Viser un service client de qualité supérieure dans le monde entier.
• Durabilité et éthique : Promouvoir de solides principes de santé et de sécurité environnementales.

Ils s'engagent à générer des performances financières et à créer de la valeur pour leurs actionnaires, mais ils équilibrent cela avec une approche éthique envers leurs employés et la communauté. Vous pouvez approfondir leur philosophie ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH).

Slogan/slogan de Vishay Intertechnology

Le slogan de Vishay est directement lié à leur rôle dans l'écosystème électronique. C'est un one-liner clair qui vous dit exactement ce qu'ils font.

• L'ADN de la technologie.™

Cette simple affirmation reflète le fait que leurs composants - les résistances, les diodes et les condensateurs - sont les éléments fondamentaux, souvent invisibles, qui rendent possible toute innovation électronique.

Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) Comment ça marche

Vishay Intertechnology fonctionne en étant le fournisseur de composants essentiels, fabriquant et fournissant une vaste gamme de semi-conducteurs discrets et de composants électroniques passifs qui constituent le cœur de presque tous les systèmes électroniques modernes. L'entreprise crée de la valeur en simplifiant les chaînes d'approvisionnement complexes pour ses clients industriels et automobiles, agissant comme un guichet unique pour jusqu'à 80% de la nomenclature (BOM) dans les applications électriques.

Vous pouvez les considérer comme les éléments fondamentaux - les résistances, les condensateurs et les MOSFET de puissance - qui permettent tout, du système de recharge de votre véhicule électrique à l'infrastructure de réseau intelligent gérant le flux d'énergie dans votre ville.

Portefeuille de produits/services de Vishay Intertechnology

La gamme de produits de Vishay en 2025 est stratégiquement équilibrée, les produits personnalisés représentant une part significative 49% du chiffre d'affaires total, ce qui est essentiel pour maintenir des marges plus élevées par rapport aux composants de matières premières. Leurs offres couvrent les deux principales catégories de composants qui alimentent le monde de l'électronique.

Cadre opérationnel de Vishay Intertechnology

Le cadre opérationnel est actuellement centré sur la stratégie de croissance « Vishay 3.0 », un plan pluriannuel conçu pour optimiser la fabrication et cibler de manière agressive les marchés à forte croissance. Il ne s’agit pas seulement de vendre davantage ; il s'agit de fabriquer et de fournir des composants plus intelligents et moins chers.

Voici le calcul rapide : l'entreprise investit massivement et prévoit de déployer 2,6 milliards de dollars entre 2023 et 2028 pour l’expansion des capacités et l’innovation, qui détermineront la production future. Pour l’ensemble de l’année 2025, les dépenses en capital devraient se situer entre 300 millions de dollars et 350 millions de dollars.

• Optimisation de l'empreinte de fabrication : Ils ferment trois usines plus petites, avec des transferts de production depuis une usine du segment Diodes à Shanghai, en Chine, commençant par étapes au quatrième trimestre 2025. Cela les amène vers une fabrication de campus multi-produits plus efficace.
• Rationalisation des frais généraux et administratifs : Les dépenses de vente, générales et administratives seront rationalisées jusqu'au quatrième trimestre 2025, visant des économies de coûts annualisées d'au moins 12 millions de dollars dans ce domaine une fois pleinement mis en œuvre.
• Externalisation stratégique : Vishay met en œuvre des initiatives de sous-traitance pour externaliser la production de certains produits de base. Cela libère de la capacité interne pour se concentrer sur des gammes de produits avancés à plus forte marge, comme le SiC et les MOSFET avancés.
• Fiabilité de la chaîne d'approvisionnement : Un bon arriéré de 4,4 mois à partir du troisième trimestre 2025 leur donne une forte visibilité et une stabilité opérationnelle, leur permettant de répondre aux exigences de livraison rapide, ce qui constitue sans aucun doute un avantage concurrentiel dans un marché tendu.

Avantages stratégiques de Vishay Intertechnology

Le succès de Vishay sur le marché ne vient pas d'un seul produit révolutionnaire, mais de sa position bien établie et de son étendue stratégique. Ils sont réalistes et conscients des tendances, associant leurs principaux atouts aux plus grandes mégatendances électroniques.

• Étendue du portefeuille : La capacité de fournir une vaste gamme de semi-conducteurs discrets et de composants passifs en fait un partenaire complet et fiable. Les ingénieurs préfèrent une source unique et fiable, c'est pourquoi Vishay peut couvrir jusqu'à 80% de la nomenclature dans les applications électriques.
• Alignement avec les mégatendances : Leur objectif d’investissement est ciblé sur les domaines à forte croissance : l’électrification automobile, l’infrastructure de réseau intelligent et les besoins en énergie liés à l’IA. Les applications industrielles, un domaine d'intervention clé, ont déjà tiré la croissance au deuxième trimestre 2025, contribuant 35% du revenu total.
• Expertise en produits personnalisés : Près de la moitié de leurs revenus (49%) provient de produits personnalisés, qui sont collants (difficiles à changer pour les clients) et offrent un meilleur pouvoir de fixation des prix, les isolant quelque peu des guerres de prix brutales dans le domaine des composants de matières premières.
• Empreinte manufacturière mondiale : Tout en se rationalisant, leur présence mondiale leur permet de servir divers marchés régionaux. L’Asie, par exemple, a clairement été le moteur de la croissance au deuxième trimestre 2025, contribuant 42% du chiffre d'affaires total, contre 38 % il y a un an.

Pour être honnête, le marché est cyclique et la marge brute reste difficile à atteindre. 19.5% au troisième trimestre 2025, la recherche d’efficacité opérationnelle est donc cruciale pour la rentabilité. Vous pouvez en savoir plus sur leur philosophie fondamentale ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH).

Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) Comment cela rapporte de l'argent

Vishay Intertechnology, Inc. gagne de l'argent en concevant, fabriquant et vendant un vaste portefeuille de semi-conducteurs discrets et de composants électroniques passifs à l'échelle mondiale. Ces composants essentiels - le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH).-sont les éléments fondamentaux de la gestion de l'énergie, du conditionnement des signaux et de la protection des circuits dans presque tous les appareils électroniques, des voitures aux machines industrielles.

Vous pouvez considérer Vishay comme la salle des machines du monde de la technologie ; ils vendent les petites pièces qui font fonctionner les grands systèmes, principalement aux fabricants d'équipement d'origine (OEM) et aux distributeurs des marchés de l'automobile, de l'industrie, de l'informatique et de la consommation.

Répartition des revenus de Vishay Intertechnology

Les sources de revenus de Vishay sont stratégiquement réparties en fonction de la complexité des produits et de la relation client. Pour l'exercice 2025, le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) de la société au troisième trimestre 2025 s'élevait à environ 2,98 milliards de dollars. Ces revenus sont répartis en trois catégories principales, reflétant l’accent mis sur les produits spécialisés à plus forte marge.

Voici un calcul rapide basé sur les données stratégiques du mix de produits du deuxième trimestre 2025, qui nous donne une estimation solide de la répartition pour l'ensemble de l'année :

Les produits personnalisés, qui représentent près de la moitié de tous les revenus, sont des solutions techniques de grande valeur qui bénéficient d'un meilleur pouvoir de tarification. Les produits certifiés, qui sont souvent vendus sur des marchés à haute fiabilité comme l'aérospatiale et la défense, affichent également une forte trajectoire de croissance, ce qui correspond à l'accent mis par l'entreprise sur les marchés finaux à forte croissance comme l'infrastructure de réseau intelligent et les besoins en énergie liés à l'IA.

Économie d'entreprise

Les principes économiques fondamentaux de Vishay tournent autour de l’échelle de fabrication, de la gestion des coûts des intrants et du pouvoir de fixation des prix dans des niches spécialisées. Il s’agit d’une activité de volume, mais leur rentabilité dépend de l’abandon des pièces purement marchandes.

• Prix et marges : L'entreprise opère sur un marché concurrentiel, ce qui signifie qu'elle est confrontée à une pression sur les prix de vente moyens (ASP). Pour être honnête, ils compensent certains risques macroéconomiques, comme les tarifs, en facturant aux clients des « suppléments de tarifs », mais cette pratique peut toujours avoir un impact négatif sur la marge brute déclarée.
• Signal d’offre et de demande : Le ratio commandes/facturations est ici un indicateur clé. Au troisième trimestre 2025, le book-to-bill consolidé était de 0.97, ce qui signifie que les nouvelles commandes ont été légèrement inférieures aux expéditions. Cela suggère que le marché continue de se redresser progressivement, mais le carnet de commandes reste sain, à 4,4 mois à la fin du troisième trimestre 2025, ce qui offre une visibilité sur les revenus jusqu'en 2026.
• Investissement en capacité : Vishay est sans aucun doute un réaliste conscient des tendances, investissant massivement dans l’expansion de ses capacités afin de capitaliser sur la prochaine reprise du marché. Ils s’efforcent de devenir un fournisseur fiable pour les secteurs à forte croissance comme l’automobile et l’IA.

Performance financière de Vishay Intertechnology

En regardant l’exercice 2025, la situation financière montre une entreprise naviguant sur un marché difficile tout en se positionnant pour une croissance future. La croissance séquentielle des revenus tout au long de l’année est un signe positif de reprise du marché.

• Trajectoire des revenus : Les revenus n'ont cessé d'augmenter en 2025, passant de 715,2 millions de dollars au premier trimestre à 790,6 millions de dollars au troisième trimestre. La direction s'attend à ce que cette tendance à la hausse se poursuive, guidant un chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 compris entre 770 et 810 millions de dollars.
• Défis de rentabilité : La marge brute du troisième trimestre 2025 était de 19,5 %, stable par rapport au trimestre précédent mais toujours sous pression. La récente acquisition de Newport a eu un impact négatif sur cette marge d'environ 150 points de base au troisième trimestre 2025.
• Bénéfice par action (BPA) : La société est revenue à un BPA ajusté positif de 0,04 $ au troisième trimestre 2025, par rapport à une perte au cours des trimestres précédents, ce qui montre une légère amélioration de la rentabilité.
• Dépenses stratégiques : Les dépenses en capital (CapEx) pour l’ensemble de l’année 2025 devraient se situer entre 300 et 350 millions de dollars. Cet investissement important dans l'expansion des capacités est la raison pour laquelle l'entreprise s'attend à un flux de trésorerie disponible négatif pour l'exercice financier, mais il s'agit d'une décision calculée pour conquérir des parts de marché lorsque l'industrie se rétablira complètement.

Finances : suivez les résultats du quatrième trimestre 2025 en janvier 2026 pour confirmer si les prévisions de revenus de 790 millions de dollars \pm$ 20 millions de dollars ont été respectées.

Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Vishay Intertechnology, Inc. est stratégiquement positionné en tant que fournisseur essentiel sur le marché fondamental des composants électroniques, avec un objectif clair à court terme de capitaliser sur l'augmentation de la demande en matière d'énergie IA, de mobilité électronique et d'infrastructure de réseau intelligent, alors que l'industrie émerge d'un ralentissement cyclique. La trajectoire de l'entreprise pour la fin 2025 se concentre sur l'exploitation de sa base de revenus de 2,98 milliards de dollars sur les douze derniers mois (TTM) (au troisième trimestre 2025) et de ses investissements en capacité « Vishay 3.0 » pour stimuler l'expansion des marges et garantir des victoires en matière de conception dans des applications à plus forte croissance et à marge plus élevée.

Vous pouvez approfondir vos connaissances financières ici : Analyser la santé financière de Vishay Intertechnology, Inc. (VSH) : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

Vishay opère sur un marché mondial fragmenté mais hautement concurrentiel pour les semi-conducteurs discrets et les composants passifs (résistances, condensateurs, inductances). Même si aucune société ne domine l'ensemble du portefeuille, VSH conserve une position forte sur des segments spécialisés et performants, notamment face aux géants asiatiques et européens.

Voici le calcul rapide : Vishay, aux côtés de TE Connectivity, détient une part commune estimée à 28 % sur le marché des résistances hautes performances, ce qui montre leur force dans les composants passifs critiques et spécialisés. Il s'agit d'un créneau solide, mais ils continuent de lutter contre des géants comme Murata Manufacturing dans le domaine plus large des composants passifs.

Opportunités et défis

Le plan stratégique de l'entreprise, Vishay 3.0, est conçu pour conquérir des parts de marché dans des domaines de croissance à long terme, mais sa mise en œuvre comporte des risques évidents en matière de rentabilité à court terme.

Position dans l'industrie

Vishay Intertechnology, Inc. est une entreprise Fortune 1 000 et un acteur de niveau 2 dans le paysage global des composants électroniques, mais sa force réside dans l'étendue et la spécialisation des produits, pas nécessairement dans la domination du volume comme Murata Manufacturing ou TDK Corporation.

• Segment des semi-conducteurs discrets : La société poursuit sa stratégie en matière de carbure de silicium (SiC), avec 12 nouveaux produits planaires de 1 200 volts dont la sortie est prévue au cours de l'exercice 2025, ciblant spécifiquement les applications industrielles et automobiles de haute puissance.
• Segment des composants passifs : Le carnet de commandes reste solide, avec un carnet de commandes de 4,4 mois de chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025, signalant une demande future stable.
• Investissement stratégique : Les dépenses d'investissement pour 2025 devraient se situer entre 300 et 350 millions de dollars, dont au moins 70 % seront consacrés à l'expansion des capacités des gammes de produits à forte croissance. Il s’agit sans aucun doute d’un jeu à long terme sur la reprise du marché.

Les perspectives de revenus pour le quatrième trimestre 2025 s'élèvent à 790 millions de dollars +/- 20 millions de dollars, ce qui indique que la direction prévoit une reprise continue, quoique progressive, du marché. Cette stabilité, combinée à des investissements stratégiques en matière de capacité, les positionne bien pour saisir le prochain cycle ascendant.