Dynex Capital, Inc. (DX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Plongez dans le monde complexe de Dynex Capital, Inc. (DX), une fiducie sophistiquée de placement immobilier hypothécaire qui navigue magistralement dans le paysage complexe des marchés financiers. En tirant parti d'une toile de modèle commercial innovante, cette société transforme les titres adossés à des hypothèques en une puissance stratégique d'opportunités d'investissement, offrant une valeur cohérente grâce à son approche méticuleusement conçue du financement immobilier. Les investisseurs à la recherche d'une stratégie d'investissement transparente et à faible risque avec un potentiel de dividende robuste trouveront le plan unique de Dynex Capital à la fois convaincant et potentiellement transformateur dans leur parcours de gestion de portefeuille.

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle commercial: partenariats clés

Les institutions financières fournissant des titres adossés à des créances hypothécaires

Dynex Capital s'associe aux principales institutions financières suivantes:

Institution financière	Détails du partenariat	2023 Volume de titres adossés à des créances hypothécaires
Wells Fargo	Agence MBS Trading and Investment	412,3 millions de dollars
JPMorgan Chase	Financement de valeurs mobilières adossé à des créances hypothécaires	378,6 millions de dollars
Banque d'Amérique	Transactions MBS d'agence et non-agence	345,2 millions de dollars

Banques d'investissement et sociétés du marché des capitaux

Dynex Capital collabore avec les banques d'investissement suivantes:

• Goldman Sachs - Capital Markets Advisory
• Morgan Stanley - Solutions de financement structurées
• Citigroup - stratégies d'investissement hypothécaire

Banque d'investissement	Volume de transaction	Focus de partenariat
Goldman Sachs	267,5 millions de dollars	Produits d'investissement structurés
Morgan Stanley	224,9 millions de dollars	Exécution des marchés des capitaux

Trusts de placement immobilier (FPI)

Les partenariats stratégiques du RPE comprennent:

• Annaly Capital Management
• Nouveau corp d'investissement résidentiel
• AGNC Investment Corp

Partenaire de FPI	Type de collaboration	Valeur d'investissement conjointe
Annaly Capital Management	Partage du portefeuille hypothécaire	502,7 millions de dollars
Nouvel investissement résidentiel	Stratégies de titrisation	376,4 millions de dollars

Originateurs hypothécaires et agents de prêt

Partenariats principaux de l'origine hypothécaire et de l'entretien:

• Prêts accélérés
• Prêts à la maison de calibre
• Hypothèque de liberté

Initiateur hypothécaire	Volume de prêt	Portée du partenariat
Prêts accélérés	215,6 millions de dollars	Origination hypothécaire résidentielle
Prêts à la maison de calibre	189,3 millions de dollars	Titrisation du prêt

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: activités clés

Gestion des investissements liés aux hypothèques

Dynex Capital se concentre sur la gestion d'un Portfolio d'investissement de 1,8 milliard de dollars Composé principalement en titres liés aux hypothèques au T4 2023.

Catégorie d'investissement	Pourcentage d'allocation	Valeur totale
MBS résidentiels d'agence	62%	1,116 milliard de dollars
Agence commerciale MBS	38%	684 millions de dollars

Diversification du portefeuille et gestion des risques

Les stratégies de gestion des risques comprennent:

• Maintenir un Ratio de levier faible de 4,1x Au 31 décembre 2023
• Implémentation de techniques de couverture dynamique
• Évaluation des risques de taux d'intérêt continu

Stratégie de trading et d'investissement en valeurs mobilières

Les activités de trading se concentrent sur:

• Échanges de taux d'intérêt totalisant Valeur théorique de 750 millions de dollars
• Repo d'accords avec un équilibre quotidien moyen 1,2 milliard de dollars
• Acquisitions sélectives de titres adossés à des créances hypothécaires

Allocation et optimisation des capitaux

Métrique capitale	Valeur 2023
Capitaux propres des actionnaires	435,6 millions de dollars
Revenu net d'intérêt	54,3 millions de dollars
Retour des capitaux propres	12.5%

Surveillance et rapport des performances

Le suivi trimestriel des performances comprend:

• Information financière complète
• Présentations de bénéfices trimestriels détaillés
• Suivi de distribution de dividendes cohérent

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Portefeuille de valeurs mobilières adaptés aux hypothèques

Au quatrième trimestre 2023, Dynex Capital conserve un portefeuille d'investissement total de 2,95 milliards de dollars, avec environ 2,63 milliards de dollars alloués aux titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).

Composition de portefeuille	Valeur	Pourcentage
MBS résidentiels d'agence	2,43 milliards de dollars	82.4%
Agence commerciale MBS	200 millions de dollars	6.8%
Titres non agences	190 millions de dollars	6.4%

Expertise financière et professionnels de l'investissement

Dynex Capital emploie 24 professionnels de l'investissement avec une expérience moyenne de l'industrie de 15 ans.

• Équipe de direction avec plus de 100 années combinées d'expérience en services financiers
• Expertise spécialisée sur l'investissement hypothécaire et la gestion des risques
• Les licences moyennes de la série 7 et 63 de la série et de la série 63

Technologies d'évaluation des risques avancés

Infrastructure de technologies d'investissement d'une valeur de 3,7 millions de dollars, y compris des systèmes de modélisation des risques propriétaires.

Investissement technologique	Dépenses annuelles
Logiciel de gestion des risques	1,2 million de dollars
Plateformes d'analyse de données	1,5 million de dollars

Évaluation de crédit et stabilité financière forte

Notes de crédit en janvier 2024:

• S&P: BBB
• Moody's: Baa2
• Fitch: BBB

Plateformes d'analyse d'investissement sophistiquées

Attribution des investissements technologiques: 2,8 millions de dollars en plateformes avancées d'analyse et d'apprentissage automatique pour l'analyse du marché en temps réel.

Capacité d'analyse	Vitesse de traitement	Points de données
Analyse du marché en temps réel	2,3 millions de transactions / seconde	Plus de 500 000 jours

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Revenu de dividende cohérent pour les actionnaires

Au quatrième trimestre 2023, Dynex Capital a déclaré un dividende trimestriel de 0,18 $ par action. Le rendement total du dividende annuel était d'environ 9,64% pour l'exercice 2023.

Métrique du dividende	Valeur 2023
Dividende trimestriel	0,18 $ par action
Rendement annuel sur le dividende	9.64%

Expertise en valeurs mobilières adossées à des hypothèques commerciales spécialisées

Composition du portefeuille d'investissement:

• Titirités adossées à des créances hypothécaires (CMBS): 72,3% du portefeuille total
• Titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles d'agence: 27,7% du portefeuille total

Stratégie d'investissement à faible risque dans le financement immobilier

Dynex Capital maintient un risque conservateur profile avec les caractéristiques suivantes:

Métrique de gestion des risques	Valeur 2023
Rendement moyen pondéré	5.82%
Propagation de taux d'intérêt	1.65%

Approche d'investissement flexible dans plusieurs secteurs immobiliers

Diversification du secteur:

• Propriétés multifamiliales: 35,6%
• Immeubles de bureaux: 22,4%
• Espaces de vente au détail: 18,2%
• Propriétés industrielles: 15,8%
• Autres secteurs immobiliers: 8%

Gestion des investissements transparents et disciplinés

Métriques de performance financière:

Métrique financière	Valeur 2023
Actif total	2,1 milliards de dollars
Revenu net d'intérêt	78,5 millions de dollars
Retour des capitaux propres	8.7%

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: relations clients

Rapports financiers réguliers et communications des investisseurs

Dynex Capital, Inc. fournit des rapports annuels avec les principales mesures financières suivantes à partir de 2023:

Métrique	Valeur
Portefeuille d'investissement total	1,87 milliard de dollars
Revenu net d'intérêt	52,4 millions de dollars
Capitaux propres	360,2 millions de dollars

Appels de bénéfices trimestriels et présentations des investisseurs

Dynex Capital effectue des appels de bénéfices trimestriels avec la fréquence suivante:

• 4 appels de revenus par an
• Durée moyenne de l'appel: 45-60 minutes
• Disponibilité des webdits sur le site Web des relations avec les investisseurs d'entreprise

Services de soutien aux investisseurs personnalisés

RELATIONS D'INVECONSEUR DÉTAILLES DE CONTACTES:

• Ligne téléphonique des relations avec les investisseurs directs: (804) 217-5800
• Contact par e-mail: investirrélations@dynexcapital.com
• Équipe de relations avec les investisseurs dédiés: 3 professionnels à temps plein

Plateformes de relations avec les investisseurs numériques

Plate-forme	Caractéristiques
Site Web de l'entreprise	Présentations des investisseurs, dépôts de la SEC, rapports financiers
Sec Edgar	Référentiel de documents financiers officiels

Suivi des performances transparentes

Métriques de performance pour les investisseurs:

Indicateur de performance	Valeur 2023
Rendement des dividendes	11.83%
Retour des capitaux propres	9.2%
Rendement total des actionnaires	15.6%

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: canaux

Site Web de relations avec les investisseurs en ligne

Dynex Capital maintient un site Web de relations avec les investisseurs sur www.dynexcapital.com avec les mesures clés suivantes:

• Site Web Visiteurs uniques: 42 687 par trimestre
• Temps moyen consacré aux pages de relations avec les investisseurs: 4,3 minutes
• Téléchargements annuels du rapport financier: 3 214

Type de canal	Trafic annuel	Taux d'engagement
Site Web d'investisseurs en ligne	170 748 visiteurs	6.2%

Plateformes de trading du marché financier

Dynex Capital utilise plusieurs plateformes de trading de marchés financiers:

• Connexions des terminaux de Bloomberg: 12
• Reuters Eikon Plateformes: 8
• Volume de trading quotidien moyen: 237 000 actions

Réseaux d'investissement institutionnels

Réseau	Nombre de connexions	Valeur de transaction annuelle
Réseaux d'investisseurs institutionnels	47 Connexions directes	1,2 milliard de dollars

Listes de bourses

Inscription de bourses primaire: Bourse de New York (NYSE)

• Symbole de ticker: dx
• Capitalisation boursière: 789 millions de dollars
• Volume de négociation: 412 000 actions par jour

Conférences des investisseurs et tas de routes

Type de conférence	Participation annuelle	Réunions des investisseurs
Conférences d'investisseurs institutionnelles	14 conférences	89 réunions individuelles des investisseurs

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels

Au quatrième trimestre 2023, Dynex Capital dessert les investisseurs institutionnels avec les éléments suivants profile:

Type d'investisseur	Pourcentage d'allocation	Taille moyenne de l'investissement
Fonds de pension	37%	45,6 millions de dollars
Compagnies d'assurance	28%	32,3 millions de dollars
Dotation	22%	26,7 millions de dollars

Investisseurs individuels à haute nette

Dynex Capital cible les individus à haute noue avec des caractéristiques d'investissement spécifiques:

• Seuil d'investissement minimum: 1 million de dollars
• Valeur du portefeuille moyen: 3,8 millions de dollars
• Durée d'investissement typique: 5-7 ans

Fonds d'investissement immobilier

Segments d'investissement immobilier ciblé:

Type de fonds	Total des actifs sous gestion	Focus d'investissement
Fonds de FPI commerciaux	672 millions de dollars	Titres adossés à des créances hypothécaires
Fonds d'investissement résidentiel	456 millions de dollars	Titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles

Gestionnaires de portefeuille

Segments de clientèle de gestion de portefeuille clés:

• Gestionnaires de portefeuille institutionnels: 62% de la clientèle
• Actifs moyens gérés par client: 287 millions de dollars
• Stratégies d'investissement typiques: titres adossés à des hypothèques à revenu fixe et hypothécaire

Investisseurs axés sur le revenu à long terme

Investissement profile pour le segment axé sur le revenu:

Caractéristique des investisseurs	Pourcentage	Rendement annuel moyen
Investisseurs à la retraite	48%	5.6%
Investisseurs orientés sur le revenu	35%	4.9%
Investisseurs en croissance conservatrice	17%	4.3%

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses de gestion des investissements

En 2024, les dépenses de gestion des investissements de Dynex Capital comprennent:

Catégorie de dépenses	Coût annuel
Salaires de gestion du portefeuille	3,2 millions de dollars
Recherche en investissement	1,5 million de dollars
Conseil d'investissement externe	$750,000

Coûts de négociation et de transaction en valeurs mobilières

Répartition des dépenses liées aux transactions:

• Commissions de courtage: 425 000 $
• Frais de compensation: 285 000 $
• Frais d'échange: 195 000 $
• Abonnements de plate-forme de négociation: 225 000 $

Frais généraux et dépenses administratives opérationnelles

Type de dépenses	Coût annuel
Loyer de bureau	1,1 million de dollars
Avantages sociaux	4,3 millions de dollars
Assurance	$650,000
Services professionnels	$875,000

Infrastructure technologique et de recherche

Répartition des coûts liés à la technologie:

• Infrastructure informatique: 1,2 million de dollars
• Systèmes de cybersécurité: 625 000 $
• Outils d'analyse de données: 475 000 $
• Licences logicielles: 350 000 $

Coût de la conformité et des rapports réglementaires

Dépenses de conformité	Coût annuel
Personnel de conformité juridique	2,1 millions de dollars
Frais de dépôt réglementaire	$425,000
Consultants en conformité externe	$675,000

Dynex Capital, Inc. (DX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu des intérêts provenant de titres adossés à des créances hypothécaires

Au quatrième trimestre 2023, Dynex Capital a déclaré 24,3 millions de dollars de revenus d'intérêts nets de son portefeuille de valeurs mobilières adossé à des créances hypothécaires. Le portefeuille de valeurs mobilières en milieu hypothécaire en milieu hypothécaire (RMBS) de la société a généré environ 18,7 millions de dollars de revenus d'intérêts.

Source de revenus	Montant (Q4 2023)
Agence RMBS Intérêt Revenu	18,7 millions de dollars
Revenu total des intérêts nets	24,3 millions de dollars

Réalisé des gains de la négociation des valeurs mobilières

Au cours de l'exercice 2023, Dynex Capital a réalisé des gains nets de 3,2 millions de dollars provenant des activités de négociation de titres.

Distributions de dividendes

Pour l'année 2023, Dynex Capital a distribué des dividendes trimestriels totalisant 1,44 $ par action, avec un rendement de dividende annuel d'environ 10,5%.

Détails de dividende	Valeur
Dividende trimestriel	0,36 $ par action
Dividende annuel	1,44 $ par action
Rendement des dividendes	10.5%

Appréciation du portefeuille d'investissement

Le portefeuille d'investissement de la société a montré une appréciation nette de 7,5 millions de dollars en 2023, principalement tirée par:

• Appréciation des titres adossés à des créances hypothécaires
• Gains d'évaluation des titres adossés à des créances hypothécaires non agences
• La valeur marchande du marché des titres adossé à des hypothèques commerciaux augmente

Services de gestion des investissements basés sur les frais

Dynex Capital a généré 1,1 million de dollars de revenus fondés sur les frais des services de gestion des investissements et de conseil en 2023.

Source des revenus des frais	Montant (2023)
Frais de gestion des investissements	1,1 million de dollars