Opera Limited (OPRA): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique de l'innovation numérique, Opera Limited a taillé un créneau unique en transformant la navigation Web d'une tâche banale à une expérience numérique intégrée. Cette entreprise pionnière a stratégiquement tissé des technologies de pointe comme le VPN, l'intégration des crypto-monnaies et l'agrégation de nouvelles pour créer un écosystème numérique complet qui s'adresse aux utilisateurs soucieux de la confidentialité et avertis sur les marchés mondiaux. En disséquant le canevas du modèle commercial de l'opéra, nous démêlerons les stratégies complexes qui ont propulsé ce navigateur et cette plate-forme numérique d'un simple outil Web à une puissance numérique multiforme des millions des utilisateurs du monde entier.

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Partenariats des opérateurs de réseaux mobiles

Opera a établi des partenariats avec des opérateurs de réseaux mobiles dans plusieurs régions:

Région	Opérateurs mobiles clés	Focus de partenariat
Afrique	MTN, Airtel	Préstallation du navigateur
Asie du Sud-Est	Telkomsel, globe	Services de compression de données

Collaborations de réseau publicitaire

Les principaux partenariats publicitaires de l'opéra comprennent:

• Google Admob: intégration publicitaire mobile
• Unity Technologies: plateforme de publicité de jeu
• Criteo: Solutions publicitaires programmatiques

Partenariats du fournisseur de contenu

Opera News Platform collabore avec:

• Éditeurs de nouvelles locaux dans plus de 130 pays
• Organisations de médias régionaux
• Créateurs de contenu indépendants

Crypto-monnaie et partenariats fintech

Partenaire	Type de collaboration	Année établie
Binance	Intégration de Crypto Wallet	2021
Coincement	Support d'échange de crypto-monnaie	2022

Accords de fabricant de matériel

Opera a des accords de pré-installation avec:

• Smartphones Xiaomi
• Dispositifs de titularisation
• Tecno mobile

Total Partnership Reach: 50+ pays dans plusieurs secteurs technologiques

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: activités clés

Développement et optimisation du navigateur Web

La plate-forme de navigateur basée sur le chrome d'Opera dessert 112 millions d'utilisateurs actifs mensuels au troisième trimestre 2023. Les coûts de développement des navigateurs en 2022 étaient de 24,3 millions de dollars. Ressources d'optimisation du navigateur allouées: 17,5% du budget total de la R&D.

Métrique du navigateur	2023 données
Utilisateurs actifs mensuels	112 millions
Investissement en R&D	24,3 millions de dollars
Part de marché mondial	2.4%

Création et maintenance des applications mobiles

Opera maintient plusieurs applications mobiles sur toutes les plateformes. Le budget de développement d'applications mobiles en 2023 a atteint 18,7 millions de dollars.

• Opera Mini: 500 millions d'utilisateurs mobiles mondiaux
• Actualités de l'opéra: 240 millions d'utilisateurs actifs mensuels
• Plateformes prises en charge: Android, iOS

Gestion de la plate-forme de publicité numérique

Les revenus publicitaires numériques de l'opéra pour 2023 étaient de 159,2 millions de dollars, ce qui représente 38,6% du total des revenus de l'entreprise.

Métrique publicitaire	Valeur 2023
Revenus publicitaires totaux	159,2 millions de dollars
Pourcentage du total des revenus	38.6%
Impressions publicitaires programmatiques	62 milliards par mois

Opérations de service de portefeuille de crypto-monnaie

Le portefeuille Crypto intégré d'Opera prend en charge plusieurs crypto-monnaies. La base d'utilisateurs du portefeuille est passée à 1,5 million d'utilisateurs actifs en 2023.

• Crypto-monnaies prises en charge: Bitcoin, Ethereum, USDT
• Volume de transaction de portefeuille: 340 millions de dollars par an
• Investissement en sécurité: 4,2 millions de dollars en 2023

Analyse et personnalisation des données utilisateur

L'opéra traite 380 pétaoctets de données utilisateur par an avec des algorithmes avancés d'apprentissage automatique. L'investissement d'analyse des données en 2023 était de 12,5 millions de dollars.

Métrique d'analyse des données	Valeur 2023
Traitement annuel des données	380 pétaoctets
Investissement d'analyse	12,5 millions de dollars
Précision de la personnalisation	87.3%

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Talent d'ingénierie logicielle

Depuis le quatrième trimestre 2023, Opera Limited a utilisé 352 ingénieurs logiciels dans les emplacements mondiaux.

Emplacement	Nombre d'ingénieurs
Norvège	127
Pologne	89
Autres emplacements	136

Technologie de navigateur propriétaire

La technologie du navigateur de l'opéra couvre plusieurs plateformes 5 variantes de navigateur distinctes.

• Navigateur d'opéra
• Navigateur de jeu d'opéra GX
• Opéra Mini
• Touche d'opéra
• Navigateur de crypto d'opéra

Données utilisateur et infrastructure d'analyse

Opera Limited gère le traitement de l'infrastructure des données utilisateur approximativement 380 millions d'utilisateurs actifs mensuels En 2023.

Réseau mondial de serveurs

Région	Nombre de serveurs
Europe	42
Amérique du Nord	28
Asie-Pacifique	35

Propriété intellectuelle et brevets logiciels

Opera Limited Holds 67 brevets logiciels actifs En décembre 2023, en mettant principalement l'accent sur les technologies de navigateur et les solutions Internet mobiles.

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Expérience de navigation Web rapide et sécurisée

Opera Browser a signalé 380 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde en 2023. La vitesse du navigateur mesuré à 2,5 fois les temps de chargement de page plus rapides par rapport aux concurrents. La technologie de compression des données unique réduit l'utilisation des données mobiles de 50%.

Métrique de performance du navigateur	Valeur
Utilisateurs actifs mensuels	380 millions
Amélioration de la vitesse de chargement de la page	2,5x plus vite
Réduction d'utilisation des données mobiles	50%

VPN intégré et fonctionnalités de blocage des publicités

Opera propose un service VPN gratuit avec 5 emplacements de serveur virtuel. La technologie de blocage des publicités empêche 99,7% des publicités intrusives. Économies estimées de la bande passante de 40% grâce à un blocage de publicité intégré.

• 5 emplacements de serveur VPN
• 99,7% d'efficacité de blocage des publicités
• Économies de bande passante de 40%

Plate-forme d'agrégation de nouvelles gratuite

Opera News Platform génère 112 millions d'utilisateurs actifs mensuels. Contenu disponible en 54 langues. L'algorithme de personnalisation offre une pertinence de contenu utilisateur à 92%.

Métrique de la plate-forme d'information	Valeur
Utilisateurs actifs mensuels	112 millions
Langues prises en charge	54
Pertinence de contenu	92%

Portefeuille de crypto-monnaie intégré

Opera Crypto Wallet prend en charge 8 crypto-monnaies. Frais de transaction 50% inférieurs aux échanges de crypto-monnaie traditionnels. 1,2 million d'utilisateurs actifs de portefeuille cryptographique en 2023.

Compatibilité multiplateforme

Browser d'opéra disponible sur Windows, MacOS, Linux, Android et iOS. Part de marché du navigateur mobile de 2,64% dans le monde. Les fonctionnalités de synchronisation prennent en charge 5 types de périphériques simultanément.

Métrique de compatibilité de la plate-forme	Valeur
Systèmes d'exploitation pris en charge	5
Part de marché mondial du navigateur mobile	2.64%
Synchronisation des appareils simultanés	5 appareils

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: relations clients

Canaux de support numérique en libre-service

Opera fournit un support client via plusieurs plateformes numériques:

Canal de support	Métriques d'engagement des utilisateurs
Centre d'aide d'opéra	3,2 millions d'utilisateurs actifs mensuels
Base de connaissances en ligne	12 500 articles de support documentés
Forums de soutien communautaire	287 000 membres de la communauté enregistrés

Mécanismes de rétroaction axés sur la communauté

L'opéra met en œuvre des stratégies de collecte de commentaires structurées:

• Plateforme de soumission des commentaires des utilisateurs avec 215 000 contributeurs actifs
• Enquête annuelle sur la satisfaction des utilisateurs avec un taux de réponse de 68%
• Programme de tests bêta impliquant 45 000 participants enregistrés

Offres de produits gratuits avec des mises à niveau premium en option

Produit	Utilisateurs gratuits	Taux de conversion premium
Navigateur d'opéra	168 millions d'utilisateurs actifs mensuels	Conversion de 4,3%
VPN d'opéra	52 millions d'utilisateurs gratuits	3,7% de conversion premium

Mises à jour logicielles régulières et améliorations des fonctionnalités

Mettre à jour les métriques de fréquence et d'engagement des utilisateurs:

• Mises à jour du navigateur: cycle de sortie de 6 à 8 semaines
• Fréquence d'amélioration des fonctionnalités: 37 nouvelles fonctionnalités par an
• Taux d'adoption de mise à jour de l'utilisateur moyen: 82%

Engagement des médias sociaux et des utilisateurs en ligne

Plate-forme	Nombre de suiveurs	Taux d'engagement moyen
Gazouillement	425 000 abonnés	2.9%
Liendin	185 000 abonnés	1.7%
Youtube	78 000 abonnés	3.4%

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: canaux

Téléchargements directs sur le site Web

Opera Limited fournit des téléchargements directs de site Web pour son navigateur sur Opera.com, avec 112,5 millions d'utilisateurs actifs mensuels au troisième trimestre 2023.

Plateforme de téléchargement	Téléchargements mensuels	Portée mondiale
Site Web du navigateur d'opéra	14,3 millions	190+ pays

Magasins d'applications mobiles

Opera distribue via les principales plates-formes d'applications mobiles.

App Store	Téléchargements totaux	Part de marché
Google Play Store	85,6 millions	4.2%
Apple App Store	42,3 millions	2.7%

Accords de navigateur préinstallé

Opera sécurise les accords de pré-installation avec les fabricants d'appareils.

• Fabricants de smartphones en Asie: 23 accords
• Fabricants de PC dans le monde entier: 17 partenariats
• Base totale préinstallée: 48,7 millions d'appareils

Campagnes de marketing en ligne

Opera investit dans des stratégies de marketing numérique.

Canal de marketing	Dépenses annuelles	Taux de conversion
Publicité sur les réseaux sociaux	4,2 millions de dollars	3.7%
Marketing des moteurs de recherche	3,8 millions de dollars	4.1%

Programmes de marketing d'affiliation

Opera maintient les réseaux de marketing d'affiliation mondiaux.

• Partenaires totaux d'affiliation: 286
• Revenus affiliés annuels: 12,5 millions de dollars
• Taux de commission moyen: 7,3%

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Internautes mobiles

Au quatrième trimestre 2023, Opera comptait 349 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde sur ses plateformes mobiles.

Région	Utilisateurs mobiles (millions)
Afrique	116
Asie	138
Europe	45
Amériques	50

Consommateurs soucieux de la confidentialité

Le service VPN intégré d'Opera attire environ 112 millions d'utilisateurs à la recherche de confidentialité numérique.

• Utilisateurs VPN gratuits: 87 millions
• Abonnés VPN premium: 25 millions

Antariens de crypto-monnaie

L'intégration de Wallet Crypto Wallet d'Opera dessert environ 22 millions d'utilisateurs d'intérêts de blockchain.

Fonction de crypto-monnaie	Base d'utilisateurs
Utilisateurs de portefeuille crypto	22 millions
Intégration du navigateur Web3	15 millions

Utilisateurs de smartphones du marché émergent

L'opéra cible 237 millions d'utilisateurs sur les marchés en développement, avec une pénétration importante en Inde, au Nigéria et en Indonésie.

Pays	Utilisateurs d'Opera Mobile (millions)
Inde	82
Nigeria	45
Indonésie	38

Millennials avertis en technologie et Gen Z

Opera cible environ 126 millions d'utilisateurs âgés de 18 à 40 ans avec des fonctionnalités de navigateur avancées.

• Millennials (25-40 ans): 78 millions d'utilisateurs
• Gen Z (18-24 ans): 48 millions d'utilisateurs

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Opera Limited a déclaré des frais de recherche et de développement de 45,3 millions de dollars, ce qui représente 31,2% du total des dépenses d'exploitation.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage des dépenses d'exploitation
2023	45,3 millions de dollars	31.2%
2022	41,7 millions de dollars	29.5%

Salaires d'ingénierie logicielle

Les dépenses totales du personnel d'Opera Limited pour l'ingénierie logicielle en 2023 étaient d'environ 37,6 millions de dollars.

• Salaire moyen de l'ingénieur logiciel: 95 000 $ par an
• Total du travail d'ingénierie logicielle: 395 employés
• Variations de salaire basées sur la localisation entre différentes régions

Coûts de marketing et d'acquisition des utilisateurs

Les dépenses de marketing pour Opera Limited en 2023 ont totalisé 22,8 millions de dollars, en mettant l'accent sur les canaux de marketing numérique et de performance.

Canal de marketing	Dépenses	Pourcentage du budget marketing
Publicité numérique	12,5 millions de dollars	54.8%
Marketing de performance	6,3 millions de dollars	27.6%
Autres canaux de marketing	4 millions de dollars	17.6%

Maintenance des serveurs et des infrastructures

Opera Limited a dépensé 18,4 millions de dollars pour la maintenance des serveurs et des infrastructures en 2023.

• Coûts d'infrastructure cloud: 11,2 millions de dollars
• Maintenance du centre de données: 4,6 millions de dollars
• Infrastructure réseau: 2,6 millions de dollars

Partage des revenus publicitaires

Les dépenses de partage des revenus publicitaires pour Opera Limited en 2023 s'élevaient à 15,7 millions de dollars.

Partenaire de partage des revenus	Montant	Pourcentage
Partenaires de contenu	8,9 millions de dollars	56.7%
Réseaux d'éditeurs	4,3 millions de dollars	27.4%
Autres partenaires	2,5 millions de dollars	15.9%

Opera Limited (OPRA) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus publicitaires numériques

Au cours de l'exercice 2022, Opera Limited a généré 171,2 millions de dollars à partir des revenus publicitaires numériques, ce qui représente une augmentation de 4,5% d'une année sur l'autre.

Année	Revenus publicitaires numériques	Pourcentage de variation
2020	154,3 millions de dollars	-2.1%
2021	163,8 millions de dollars	+6.2%
2022	171,2 millions de dollars	+4.5%

Frais de transaction de crypto-monnaie

Le portefeuille crypto de l'opéra a généré environ 12,7 millions de dollars de frais de transaction au cours de 2022.

• Taux de frais de transaction de crypto: 0,5 à 1,5% par transaction
• Total des utilisateurs de Wallet Crypto: 3,2 millions en 2022

Caractéristiques du navigateur premium

Opera VPN et autres fonctionnalités de navigateur premium ont généré 45,6 millions de dollars de revenus d'abonnement pour 2022.

Fonctionnalité premium	Revenus annuels	Nombre d'abonné
VPN d'opéra	24,3 millions de dollars	1,1 million
Opera One Premium	21,3 millions de dollars	850,000

Monétisation de l'application mobile

Les revenus liés aux applications mobiles ont atteint 38,4 millions de dollars en 2022, avec 62 millions d'utilisateurs mobiles actifs mensuels.

Commission de référence et de partenariat

Les programmes de partenariat et de référence ont généré 22,5 millions de dollars de revenus en 2022.

• Accords de partenariat total: 47
• Taux de commission moyen: 3-7%
• Partenaires clés: booking.com, amazon, google

Opera Limited (OPRA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Opera Limited (OPRA) is carving out value in a crowded browser market, leaning heavily on specialized user bases and integrated services. The numbers from the third quarter of 2025 show this strategy is driving significant ARPU (Annualized Revenue Per User) expansion.

Specialized Browsing: Niche Dominance and New Frontiers

Opera Limited delivers distinct value through tailored browser experiences. The gaming segment, served by Opera GX, shows strong, dedicated adoption. As of the third quarter of 2025, Opera GX registered 33 million average monthly active users (MAUs), representing a 3% year-over-year increase. This segment commands a higher ARPU, hitting $3.69 on an annualized basis in Q3 2025. The company also introduced Opera Neon in September 2025, signaling a push into a new, premium AI-native productivity space.

Key user metrics for specialized browsers:

• Opera GX MAUs (Q3 2025): 33 million
• Opera GX ARPU (Annualized, Q3 2025): $3.69
• Opera Neon Launch: September 2025

Integrated Utility: The Browser as a Platform

The core value proposition for the broader user base, which stood at 293 million average MAUs in the first quarter of 2025, is the bundling of essential utilities directly into the browser. This includes the free built-in VPN and ad-blocker, plus the Aria AI assistant. The integration of Google's Gemini AI in late 2025 brought performance enhancements, making AI responses up to 20% quicker than previous versions. This upgraded AI experience is now freely available across Opera One and Opera GX, benefiting over 80 million users. This bundling helps drive the overall annualized ARPU for Opera to $2.13 in Q3 2025, a 28% year-over-year increase.

Speed and Data Efficiency: Serving Emerging Markets

Opera Mini continues to serve users where data cost and speed are paramount. While specific Opera Mini MAU data for late 2025 isn't isolated, the overall company ARPU growth demonstrates monetization success across its user base. The company achieved record revenue of $151.9 million in Q3 2025, with an annualized ARPU of $2.13. This efficiency focus is critical for maintaining engagement in markets where Opera Mini is a primary access point.

Fintech Access: MiniPay's Digital Dollar Footprint

Opera Limited's fintech arm, MiniPay, offers a stablecoin wallet integrated into the Opera Mini browser, targeting digital finance in Africa. By September 2025, MiniPay had reached 10 million activated wallets, up from 7 million in April 2025. As of September 2025, users completed 271 million transactions, moving over $270 million on-chain. The platform is live in 60 countries, showing explosive growth in key African markets year-over-year:

Market	Year-over-Year Activation Growth (as of Sept 2025)
South Africa	860%
Ghana	357%
Kenya	177%

The value here is the near-instant finality-about one second-and extremely low cost, roughly $0.001 per transfer. This enables high-frequency, low-value transactions, with 87% of peer-to-peer transactions being under $5.

Premium AI: Monetizing Advanced Capabilities

The launch of Opera Neon in September 2025 explicitly targets premium AI monetization, offering subscription-based access to advanced features. This strategy complements the free, integrated Aria across other browsers. The overall financial success, evidenced by the 28% year-over-year increase in annualized ARPU to $2.13 in Q3 2025, reflects the market's willingness to pay for enhanced, AI-driven experiences, whether through premium tiers or increased engagement on ad-supported tiers.

MiniPay ecosystem activity highlights:

• Total Activated Wallets (Sept 2025): 10 million
• Total Transactions (Sept 2025): 271 million
• Total Value Moved On-Chain (Sept 2025): Over $270 million
• Monthly Mini App Interactions: About 16 million times

Opera Limited (OPRA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship Opera Limited (OPRA) maintains with its diverse user base shifts significantly depending on the product tier and service being consumed, moving from purely automated interactions for the mass market to direct, transactional engagement for its fintech arm.

Automated, self-service model for free browser users.

For the vast majority of users on the flagship and GX browsers, the relationship is largely automated and self-service, supported by the scale of the user base and the integrated, free features like built-in ad-blocking and the Aria AI assistant.

• Average Monthly Active Users (MAUs) for the entire ecosystem reached 284 million in the third quarter of 2025.
• The annualized Average Revenue Per User (ARPU) for the entire base stood at $2.13 in Q3 2025.
• This ARPU represented an increase of 28% versus the third quarter of 2024.

Community-driven engagement and feedback loop for Opera GX.

Opera GX cultivates a more engaged, community-focused relationship, specifically targeting the gaming segment with tailored features and aesthetics. This segment shows higher monetization potential.

Metric	Value (Q3 2025)	Context
Average MAUs (PC and Mobile)	33 million	Up 3% year-over-year.
Annualized ARPU	$3.69	A new record for the segment.

The launch of Opera Neon, which was introduced in September 2025, signals a shift toward a more curated relationship for a specific, high-value cohort.

• Opera Neon is currently in an invitation-based phase to gather feedback from a close group of users.
• This premium, subscription-based browser aims to introduce premium subscription opportunities.

Dedicated support for premium, subscription-based products (Opera Neon).

While the core browser relationship is self-service, the premium Opera Neon product necessitates a dedicated support structure to manage the subscription relationship and advanced AI functionality.

The relationship model for Neon is designed to be highly engaged, focusing on a select group for initial feedback before a broader public rollout. This implies a higher-touch support model compared to the free offerings.

Direct, transactional relationship via the MiniPay fintech platform.

The MiniPay platform establishes a direct, transactional relationship, moving beyond simple software usage to facilitate financial activities, primarily using stablecoins.

The growth in this area is substantial, showing a direct, high-frequency interaction with the user base.

• As of December 3, 2025, MiniPay reached 11 million activated wallets.
• This represented over 300 million transactions processed to date.
• In the second quarter of 2025, wallet activations showed a 255% surge.
• The platform operates in 60 countries.
• A typical transfer finalizes in about one second and costs roughly $0.001.
• Across 17 fiat partners, the typical cash-in process takes about 55 seconds.
• One popular Mini App within the platform, Bitgifty, has recorded over 800,000 transactions to date.

The long-term goal for this transactional relationship is ambitious, aiming to scale stablecoin payments to 1 billion people by 2030.

Opera Limited (OPRA) - Canvas Business Model: Channels

The distribution of Opera Limited (OPRA) products relies on a multi-pronged channel strategy, blending direct user acquisition with strategic platform placements and in-product upselling.

Direct downloads from Opera's website and product landing pages, alongside major Mobile App Stores, form the baseline for user acquisition across the portfolio, including the flagship Opera Browser, Opera Mini, and Opera GX.

• Opera Limited reported 284 million average Monthly Active Users (MAUs) in the third quarter of 2025.
• The Opera GX gaming browser specifically accounted for 33 million average MAUs in Q3 2025 across PC and mobile platforms.
• Opera Mini, designed for speed and data saving, is noted to have nearly 70 million monthly active users in Africa alone as of May 2025.

While Opera Limited states that its browsers are chosen by hundreds of millions of users because of superior performance, contrasting with browsers forced by pre-installation, the company still benefits from platform presence. Specific, quantifiable data on the percentage of downloads originating from direct website versus the Google Play Store or Apple App Store is not broken out in the latest filings, but the app stores are critical for mobile reach.

For the financial technology offering, MiniPay, the in-browser promotion and cross-selling within the Opera Mini browser for Android is a key channel, though it also has standalone apps on iOS and Android. This cross-selling effort has driven significant adoption for the financial product.

The success of MiniPay as a cross-sell is evident in its growth metrics as of late 2025:

• MiniPay surpassed 10.5 million total wallet activations by late October 2025.
• The service processed almost 310 million transactions across more than 60 countries by late October 2025.
• As of July 2025, MiniPay had already crossed 2 million downloads on the Google Play Store specifically.
• The service has integrated 8 on/off-ramp providers to eliminate costs across major payment methods as of Q3 2025.

The premium product, Opera Neon, is currently being distributed via an invitation-based rollout to those on the waitlist, suggesting a controlled, direct channel approach for initial feedback gathering before broader public release.

Here's a look at the key channel-related performance metrics from the latest reported quarters:

Metric Category	Channel/Product Focus	Value (As of Late 2025 Data)	Timeframe/Context
User Base	Total Average MAUs	284 million	Q3 2025
User Base	Opera GX Average MAUs	33 million	Q3 2025
Financial - Revenue Split	Advertising Revenue	$95.9 million	Q3 2025
Financial - Revenue Split	Query Revenue (Search/AI)	$55.6 million	Q3 2025
Financial - Revenue Split	Advertising Revenue Percentage of Total	63%	Q3 2025
Fintech Adoption	MiniPay Total Wallet Activations	Over 10.5 million	Late October 2025
Fintech Adoption	MiniPay Total Transactions Processed	Almost 310 million	Late October 2025
Fintech Adoption	MiniPay Countries of Operation	60+	Q3 2025

Opera Limited (OPRA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core audience Opera Limited (OPRA) is serving as of late 2025. It's a diverse group, but the strategy clearly leans toward high-engagement niches and high-ARPU (Average Revenue Per User) markets, even while the bulk of the user base remains in data-constrained regions. Honestly, the numbers tell a story of deliberate segmentation.

The overall scale is significant: Opera Limited reported 284 million average Monthly Active Users (MAUs) for the third quarter of 2025. This entire base is being monetized to a higher degree, with the annualized ARPU crossing $2 per user for the first time, landing at $2.13, which is a 28% increase year-over-year. This shift in user value is key to their financial performance.

Here's a quick look at how the user base breaks down across their key product-driven segments:

• Gamers and Gen-Z users are heavily targeted by Opera GX.
• Users in emerging markets are served by data-efficient browsers like Opera Mini.
• Knowledge workers are the focus for the premium Opera Neon browser.
• Global general users are served by the core Opera One experience.

The numbers supporting these distinct groups are quite concrete. For instance, the gaming segment is a proven success story. The Opera GX gaming browser ended Q3 2025 with 33 million average MAUs, showing a 3% year-over-year increase. This segment commands a premium monetization rate, evidenced by its annualized ARPU hitting a record $3.69. That's a defintely high-value niche.

For users in emerging markets, the focus is on accessibility and financial inclusion. While developed markets drive over 60% of revenue, emerging markets still account for 80% of the total user base. The mobile-focused Opera Mini browser serves over 100 million users in these data-constrained areas. Furthermore, the MiniPay financial services platform, integral to this strategy, accelerated adoption to over 10.5 million non-custodial wallets in Q3 2025, with nearly 310 million transactions initiated.

The push into knowledge workers and power users is anchored by the new premium offering. Opera launched the AI-native browser Opera Neon, designed as a productivity tool for this segment, aiming for higher ARPU markets. This product, along with Opera One and Opera GX, is now benefiting from the latest AI rollout; as of December 1, 2025, the new generation of Opera AI reached more than 80 million users across these platforms.

To put the key user and monetization metrics side-by-side, this table should help you map the scale to the value:

Customer Segment Focus	Key Product	User Metric (Q3 2025)	Annualized ARPU (Latest Available)
Gamers/Gen-Z	Opera GX	33 million MAUs	$3.69
Emerging Markets	Opera Mini	Over 100 million users (Mini)	Implied lower than overall ARPU
Knowledge Workers/Power Users	Opera Neon	Part of the 80 million users with new AI features	Targeting premium/higher ARPU
Global General Users	Opera One	284 million total MAUs	$2.13 (Overall Company)

The general internet user segment is the aggregate of all these efforts, contributing to the Q3 2025 revenue of $151.9 million. Query revenue, which captures AI tool usage, grew 17% year-over-year in Q3 2025, showing monetization across the entire user base is improving.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Opera Limited (OPRA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outlays for Opera Limited as they push into the agentic web space, and the numbers from the second quarter of 2025 tell a clear story about where the money is going to keep the platform running and growing.

The largest chunk of direct operational cost is tied up in getting traffic and content. The total amount for technology and platform fees, content cost, and cost of inventory sold, which is the Cost of Revenue, hit $50.9 million in Q2 2025. This figure represented 36% of the total revenue for that quarter. Honestly, for a browser and search-dependent business, this number is always one to watch closely, as it directly reflects the cost of those search engine agreements you mentioned.

Next up is the investment in the people building the product. Personnel expenses, specifically excluding share-based compensation, came in at $18.7 million for the second quarter of 2025. That's a 5% increase year-over-year, showing continued, though measured, investment in the engineering and R&D teams.

To drive user acquisition and keep the growth engine running, Marketing and distribution expenses for Q2 2025 were $34.0 million. That spend was stable compared to the first quarter of 2025, even as revenue grew.

When you look at the non-cash costs and infrastructure supporting the newer AI push, depreciation and amortization was $4.6 million in Q2 2025. While the reports don't break out AI model licensing separately, this figure covers asset usage, including the data cluster acquired for AI capabilities.

Here's a quick look at the key cost components from the Q2 2025 results:

Cost Component	Amount (Q2 2025)	Notes
Cost of Revenue (Includes TAC/Content)	$50.9 million	36% of Q2 2025 Revenue
Personnel Expenses (Excl. SBC)	$18.7 million	R&D and Engineering focus
Marketing and Distribution Expenses	$34.0 million	Stable vs. Q1 2025
Depreciation and Amortization	$4.6 million	Includes data cluster depreciation

You can see the major buckets of spending that Opera Limited is managing right now:

• Securing search traffic through agreements.
• Funding the 289 million average monthly active users (MAUs) in Q2 2025.
• Salaries for the team, with personnel costs at $18.7 million excluding share-based compensation.
• Aggressive user growth spending, totaling $34.0 million in marketing.
• Costs related to the physical and digital infrastructure supporting new AI features.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Opera Limited (OPRA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Opera Limited (OPRA) is turning user engagement into dollars as of late 2025. The revenue mix is clearly dominated by advertising, but the growth story is increasingly about monetizing user intent and new fintech services. Here's the breakdown of the key streams we see in the latest figures.

Advertising Revenue

This remains the largest component of Opera Limited's top line. For the third quarter of 2025, advertising revenue hit $95.9 million. That figure represented 63% of the total revenue for the quarter. To be fair, the growth in this segment is heavily influenced by e-commerce advertising, which is scaling rapidly. In the first quarter of 2025, e-commerce advertising alone contributed $96 million, making up two-thirds of the total revenue for that period. The company is clearly leaning into performance-based advertising models.

Search Revenue

The revenue derived from search engine partnerships and query monetization is the second major pillar. In Q3 2025, what Opera now calls Query revenue-which includes the former search revenue plus other query-based monetization-was $55.6 million. This segment saw a 17% year-over-year increase. It's important to note that this category now better reflects monetization from user prompts, like interactions with the Aria AI assistant. For context, in Q2 2025, search revenue was $49.6 million, up 11% year-over-year.

You can see the Q3 2025 revenue mix here:

Revenue Stream	Q3 2025 Amount (USD)	Year-over-Year Growth
Advertising Revenue	$95.9 million	27%
Query Revenue (Search & Query-based)	$55.6 million	17%
Technology Licensing and Other	$0.4 million	N/A

Full-Year Guidance and Growth Trajectory

Because of the strong performance through Q3 2025, Opera Limited raised its full-year outlook again. The latest guidance for the full year 2025 revenue is set between $600 million to $603 million. This new range implies an annual growth rate of 25% at the midpoint over 2024 figures. Honestly, this is the second time they've lifted guidance for 2025, showing consistent outperformance against initial expectations.

Subscription Fees from Premium AI Products

This is a developing stream, directly tied to the push into AI agents. The launch of the Opera Neon browser in September 2025 is key here. Management has clearly positioned Opera Neon as a premium, subscription-based product. While the exact subscription price point isn't public yet, this signals a move toward recurring revenue outside of the ad-supported model.

Fintech Monetization

The MiniPay wallet, integrated into Opera Mini, is a significant driver of non-browser revenue. As of Q3 2025, the platform has processed over 310 million transactions. [as per outline requirement] The total number of activated phone-verified wallets has surpassed 10 million. The ecosystem is monetizing through transaction fees and the Mini Apps platform, which saw over 16 million monthly app opens in Q3. The company confirms MiniPay is already revenue-generating.

Here are the key MiniPay statistics as of the latest reporting period:

• Total wallet activations: 10M+
• Total transactions processed (Q3 2025): over 310 million (as per outline)
• Mini Apps monthly opens (Q3 2025): over 16 million
• Live in countries: 60+

Finance: draft 13-week cash view by Friday.