Dividindo a Saúde Financeira da Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX): Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita da Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX)

Entendendo os fluxos de receita da Southwest Gas Holdings, Inc.

A Southwest Gas Holdings, Inc. gera receita principalmente a partir de três segmentos: distribuição de gás natural, serviços de infraestrutura de utilidade e tubulação e armazenamento. Em 30 de setembro de 2024, a repartição da receita para esses segmentos é a seguinte:

As taxas de crescimento de receita ano a ano mostram as seguintes tendências:

• A receita de distribuição de gás natural aumentou de $1,797,348 mil em 2023 para $1,922,157 mil em 2024, marcando um crescimento de 6.9%.
• A receita de serviços de infraestrutura de utilidade diminuiu de $2,145,601 mil em 2023 para $1,840,961 mil em 2024, refletindo um declínio de 14.2%.
• No geral, as receitas totais diminuíram de $3,978,081 mil em 2023 para $3,842,308 mil em 2024, resultando em um declínio ano a ano de 3.4%.

Em termos de contribuição do segmento para a receita geral, o segmento de distribuição de gás natural representou aproximadamente 51% de receita total, enquanto os serviços de infraestrutura de utilidade representavam em torno 49%. O segmento de pipeline e armazenamento não contribuiu com receita no último período de relatório.

Mudanças significativas nos fluxos de receita incluem:

• O aumento da receita de distribuição de gás natural é atribuído ao alívio da taxa regulatória e ao crescimento do cliente, incluindo aproximadamente 41,000 O medidor de primeira vez se estabelece no ano passado.
• Os serviços de infraestrutura de utilidade viram um declínio notável devido a volumes de projeto reduzidos e condições climáticas desfavoráveis ​​que afetam a demanda de serviços.
• No geral, o declínio na receita total reflete o impacto do alto desempenho do ano anterior em serviços de infraestrutura de serviços públicos, que não foram replicados em 2024.

No geral, a análise de receita indica um desempenho misto em diferentes segmentos, com um aumento notável na distribuição de gás natural, mas um declínio significativo nos serviços de infraestrutura de utilidade.

Um mergulho profundo na Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX) lucratividade

Um mergulho profundo na lucratividade da Southwest Gas Holdings, Inc.

Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi aproximadamente $937,969 mil, comparado a $895,070 mil para o mesmo período em 2023. Isso representa um crescimento de 4.4% ano a ano.

Margem de lucro operacional: Receita operacional para o mesmo período em 2024 estava em $260,663 mil, de cima $232,627 mil em 2023, indicando um aumento de 12%.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível à empresa nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi $163,991 mil, comparado a $150,565 mil em 2023, marcando uma ascensão de 8.9%.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

Nos últimos dois anos, as métricas de lucratividade mostraram uma tendência ascendente consistente. A margem operacional aumentou devido a fatores como crescimento do cliente e alívio da taxa em territórios de serviço. A tabela a seguir resume as tendências de lucratividade:

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

Os índices de rentabilidade da empresa são competitivos no setor de utilidades. A margem de lucro bruta médio para a indústria está por perto 35%, enquanto a empresa relatou uma margem de aproximadamente 24.4% para 2024. As margens operacionais também são cruciais, com a média da indústria sendo 12%, comparado ao da empresa 6.8%.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional é destacada pelo gerenciamento de custos em relação às receitas. As despesas de operações e manutenção aumentaram para $390,229 mil em 2024 de $378,189 mil em 2023, refletindo um 3.2% aumentar. No entanto, a margem operacional melhorou devido ao aumento das receitas do crescimento do cliente e dos ajustes da taxa regulatória.

A tabela a seguir ilustra as métricas de eficiência operacional:

No geral, a empresa demonstrou melhorias significativas nas métricas de lucratividade, mostrando sua capacidade de gerenciar custos e aumentar as receitas por meio de eficiências operacionais e iniciativas de crescimento estratégico.

Dívida vs. patrimônio: como Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como Southwest Gas Holdings, Inc. financia seu crescimento

Em 30 de setembro de 2024, a dívida total de longo prazo para a Southwest Gas Holdings, Inc. $4,382,146 mil, enquanto os passivos atuais totais representam $30,264 mil.

Overview dos níveis de dívida da empresa

A empresa mantém uma quantidade significativa de dívidas de longo e curto prazo. A dívida de longo prazo consiste em várias notas emitidas com vencimentos escalonados:

Relação dívida / patrimônio e comparação com os padrões do setor

A relação dívida / patrimônio da Southwest Gas Holdings, Inc. é calculada em aproximadamente 1.08 Em 30 de setembro de 2024. Essa proporção está ligeiramente acima da média da indústria, que normalmente varia entre 1,0 a 1,05 para empresas de serviços públicos.

Emissões recentes de dívidas, classificações de crédito ou atividade de refinanciamento

Em agosto de 2024, a empresa estendeu um US $ 550 milhões Contrato de crédito a prazo, que agora amadurece em 31 de julho de 2025. A linha de crédito também foi substituída, estendendo sua maturidade a agosto de 2029. A empresa mantém uma classificação de crédito de grau de investimento, o que ajuda a minimizar os custos de juros.

Como a empresa equilibra entre financiamento da dívida e financiamento de ações

A Southwest Gas Holdings, Inc. emprega uma abordagem equilibrada entre financiamento da dívida e financiamento de ações. Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha US $ 450 milhões Nas reservas de caixa, o que aumenta sua posição de liquidez. A empresa antecipa as necessidades limitadas do mercado de capitais até o final de 2025, indicando um foco estratégico nos fluxos de caixa internos e eficiências operacionais para financiar o crescimento.

Os requisitos de capital são determinados de forma independente para cada segmento de negócios, com segmentos responsáveis ​​por garantir seu próprio financiamento da dívida.

Avaliando a liquidez da Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX)

Avaliação da liquidez e solvência

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual da Southwest Gas Holdings, Inc. em 30 de setembro de 2024, é aproximadamente 0.48, calculado a partir de ativos circulantes de US $ 812,5 milhões e passivos circulantes de US $ 1,7 bilhão. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, está por perto 0.38.

Análise das tendências de capital de giro

A capital de giro para a empresa em 30 de setembro de 2024, fica em $ (890 milhões), refletindo uma diminuição em comparação com $ (493 milhões) No final de 2023. Isso indica um declínio significativo na saúde financeira de curto prazo da empresa.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Os fluxos de caixa fornecidos pelas atividades operacionais nos primeiros nove meses de 2024 aumentaram para US $ 1,15 bilhão, de cima de US $ 198 milhões No mesmo período de 2023. Esse aumento é atribuído principalmente à coleta de custos de gás adquiridos previamente adiados.

Os fluxos de caixa das atividades de investimento diminuíram para $ (687 milhões) Nos primeiros nove meses de 2024 em comparação com US $ 357 milhões No mesmo período de 2023. Esse declínio foi impulsionado por uma redução significativa no produto da venda de negócios.

Os fluxos de caixa das atividades de financiamento também viam uma diminuição para $ (576 milhões) em 2024 de um aumento de US $ 481 milhões em 2023, principalmente devido a entradas de financiamento mais baixas.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, a empresa possui um saldo de caixa de US $ 401,7 milhões, que fornece um buffer contra desafios de liquidez. No entanto, a posição de liquidez continua sendo uma preocupação, dada a taxa atual abaixo de 1, indicando que o passivo circulante excede os ativos circulantes. Além disso, a empresa tem uma linha de crédito com uma capacidade de empréstimo de US $ 300 milhões, dos quais US $ 113 milhões foi excelente.

A Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Em 2024, a análise de avaliação da Companhia revela várias métricas financeiras importantes que ajudam a avaliar se está supervalorizado ou subvalorizado.

Relação preço-lucro (P/E)

A taxa atual de preço-lucro da empresa (P/E) é 22.3. Isso é calculado com base no preço das ações de $33.50 e ganhos por ação (EPS) de $1.50.

Proporção de preço-livro (P/B)

A proporção de preço-livro (P/B) está em 1.6, com o valor contábil por ação relatado em $20.94.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A proporção de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA) é atualmente 9.5, indicando a avaliação da empresa em relação aos seus ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou, atingindo uma alta de $40.00 e um baixo de $28.00. O preço atual das ações é $33.50, refletindo a 15% diminuir de seu pico.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

O rendimento de dividendos é 7.4%, com um pagamento anual de dividendos de $2.50 por ação. A taxa de pagamento é 166%, indicando que a empresa está pagando mais em dividendos do que ganha no lucro líquido.

Consenso de analistas

O consenso dos analistas sobre a avaliação das ações é misturado, com 30% recomendando uma "compra". 50% sugerindo um "espera" e 20% Aconselhando uma "venda".

Riscos -chave enfrentados pela Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX)

Principais riscos enfrentados pela Southwest Gas Holdings, Inc.

A saúde financeira da Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX) é impactada por vários riscos internos e externos que os investidores devem considerar. Esses riscos podem ser categorizados em concorrência do setor, mudanças regulatórias, condições de mercado e desafios operacionais.

Concorrência da indústria

O setor de utilidades é caracterizado por intensa concorrência. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou receitas de clientes externos no valor de US $ 3,76 bilhões, uma diminuição de US $ 3,98 bilhões No mesmo período de 2023, refletindo pressões competitivas no mercado.

Mudanças regulatórias

As mudanças regulatórias afetam significativamente os custos operacionais e a lucratividade. Os registros recentes da empresa incluíram casos de taxa em vários estados, incluindo Califórnia e Nevada, que estão sujeitos a auditoria pelas equipes da Comissão Regulatória do Estado. A margem operacional relatada para operações de distribuição de gás natural aumentou para US $ 937,97 milhões Nos primeiros nove meses de 2024, em comparação com US $ 895,07 milhões em 2023, em grande parte devido a alívio da taxa.

Condições de mercado

Condições de mercado flutuantes, incluindo preços e demanda do gás, apresentam riscos. Por exemplo, o custo líquido de gás vendido aumentou para US $ 984,19 milhões em 2024 de US $ 902,28 milhões Em 2023. A capacidade da empresa de transmitir custos aumentados para os consumidores através das taxas é crucial para manter a lucratividade.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem os desafios associados à manutenção e atualizações da infraestrutura. A empresa relatou uma diminuição nas receitas de serviços de infraestrutura de utilidade, que caíram para US $ 1,84 bilhão em 2024 de US $ 2,14 bilhões Em 2023. Esse declínio foi atribuído a volumes de projeto reduzidos e mudanças desfavoráveis ​​no mix de trabalho.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros são evidentes nas estratégias de gerenciamento de dívida da empresa. Em 30 de setembro de 2024, a dívida total de longo prazo estava em US $ 4,38 bilhões. A empresa também estendeu seu US $ 550 milhões Contrato de crédito a prazo de empréstimo a 31 de julho de 2025. As despesas de juros para atividades corporativas foram aproximadamente US $ 11,5 milhões No terceiro trimestre de 2024.

Estratégias de mitigação

Para combater esses riscos, a empresa implementou várias estratégias. A extensão da linha de crédito rotativa a agosto de 2029 visa aumentar a liquidez. Além disso, o IPO da Centuri Holdings em abril de 2024 forneceu aproximadamente US $ 328 milhões Nos recursos líquidos, que foram usados ​​para pagar dívidas.

Perspectivas de crescimento futuro para Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX)

Perspectivas de crescimento futuro para Southwest Gas Holdings, Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

Os principais drivers de crescimento da empresa incluem:

• Inovações de produtos: A empresa está focada em aprimorar seus serviços de infraestrutura de utilidade, que é projetado para ver as despesas de capital de aproximadamente US $ 2,4 bilhões até 2026.
• Expansões de mercado: Os esforços de expansão incluem a adição de aproximadamente 41,000 Os novos conjuntos de medidores de clientes nos últimos doze meses, contribuindo para o crescimento geral da receita.
• Aquisições: O apoio e o desempenho contínuos da Centuri Holdings, que foram públicos em abril de 2024, continuam a aumentar a capacidade operacional e o alcance do mercado.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

A empresa antecipa uma continuação do crescimento da receita impulsionado por:

• Receitas operacionais: Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2024, as receitas operacionais totais foram relatadas em US $ 3,84 bilhões, comparado com US $ 4,07 bilhões no ano anterior.
• Ganhos projetados: Analistas estimam o crescimento dos ganhos para atingir aproximadamente $1.48 por ação no ano inteiro de 2024, em comparação com $1.11 em 2023.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que impulsionam o crescimento futuro

Iniciativas estratégicas significativas incluem:

• Investimento de infraestrutura: A empresa se comprometeu com US $ 644 milhões em investimentos de capital no ano em 2024.
• Suporte regulatório: Os esforços para garantir as aprovações regulatórias para aumentos de taxas em Nevada e Califórnia estão em andamento, que devem aumentar significativamente os fluxos de receita.

Vantagens competitivas posicionando a empresa para crescimento

A empresa mantém várias vantagens competitivas:

• Classificações de grau de investimento: A empresa sustentou as classificações de crédito de grau de investimento, minimizando os custos de empréstimos e aumentando a flexibilidade financeira.
• Força do fluxo de caixa: Os fluxos de caixa operacionais aumentaram aproximadamente US $ 956 milhões Nos primeiros nove meses de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023, reforçando sua capacidade de reinvestimento.