Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. (000630.sz): Análise VRIO

Invencindo o intrincado mundo do grupo de metais não ferrosos Tongreous Co., Ltd., esta análise do VRIO descobre os elementos centrais que definem seu cenário competitivo. De seus robustos direitos de propriedade intelectual a uma estrutura de capital humano dedicado, descubra como valor, raridade, inimitabilidade e organização se entrelaçam para esculpir as vantagens estratégicas da empresa. Junte -se a nós enquanto exploramos as várias facetas que não apenas contribuem para sua posição de mercado, mas também iluminam os caminhos para o sucesso sustentado.

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Valor da marca

Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. é um participante proeminente da indústria de metais não ferrosos, reconhecida por sua gama de produtos diversificados, incluindo cobre, ouro, prata e chumbo. O valor da marca é evidente através de sua forte presença no mercado e relacionamentos estabelecidos dos clientes.

Valor

A marca é reconhecida no mercado, com uma receita relatada de aproximadamente RMB 76,7 bilhões Em 2022. Esse número substancial reflete a lealdade do cliente e suporta estratégias de preços premium. A eficiência operacional da empresa é destacada por sua margem de lucro bruta, que estava por perto 10.5% Nos últimos anos.

Raridade

Enquanto Tongling não -ferroso é bem conhecido na província de Jiangsu e tem uma posição regional, outras marcas como Jiangxi Copper Company e China Minmetals Corporation Também possui reconhecimento significativo. O cenário competitivo inclui RMB 24 bilhões na receita de Jiangxi Copper em 2022, sublinhando a presença de uma concorrência formidável.

Imitabilidade

Construindo uma reputação de marca semelhante à de Tongling não -ferroso exigiria investimento substancial. A empresa investiu sobre RMB 1 bilhão em marketing e parcerias estratégicas nos últimos cinco anos. Isso indica um compromisso de longo prazo com a construção da marca que não é facilmente replicada.

Organização

A empresa estabeleceu estratégias eficazes de marketing e marca, empregando 2,000 pessoal de marketing. Com um orçamento dedicado de RMB 500 milhões alocado anualmente aos esforços de marca, Tongling não -ferroso Aproveita sua posição de mercado para maximizar o patrimônio da marca.

Vantagem competitiva

A vantagem competitiva de Tongling não -ferroso é considerado temporário. A percepção da marca pode flutuar com o tempo, como evidenciado pelo 14% Aumento do reconhecimento da marca para o Jiangxi Copper em 2023. A natureza dinâmica da indústria significa que os concorrentes podem melhorar seu reconhecimento de marca rapidamente.

Métrica financeira	Tongling Non -Ferrous (2022)	Jiangxi cobre (2022)
Receita (RMB)	76,7 bilhões	24 bilhões
Margem de lucro bruto	10.5%	12.8%
Investimento de marketing (RMB)	500 milhões	400 milhões
Número de pessoal de marketing	2,000	1,500
Aumento do reconhecimento da marca (2023)	—	14%

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Propriedade Intelectual

Valor: O grupo de metais não ferrosos de tonquinho possui um portfólio significativo de patentes e tecnologias proprietárias, totalizando 1.000 patentes A partir de 2023. Esses ativos protegem as inovações em produção e processamento de metais não ferrosos, contribuindo para uma vantagem competitiva no mercado.

Raridade: As patentes da empresa incluem tecnologias exclusivas em técnicas de produção de cobre, que não são apenas exclusivas de tonificação, mas também cobrem metodologias específicas que aumentam o rendimento e reduzem o impacto ambiental. A exclusividade dessas patentes posiciona a empresa para bloquear a inovação dos concorrentes, garantindo uma forte presença no mercado.

Imitabilidade: As inovações protegidas pelas patentes de Tongling são desafiadoras para imitar devido a proteções legais rigorosas que duram até 20 anos a partir da data de arquivamento. Além disso, a complexidade das tecnologias envolvidas, como processos avançados de refino, acrescenta outra camada de dificuldade para possíveis imitadores.

Organização: A estrutura corporativa de Tongling foi projetada para proteger e gerenciar efetivamente seus direitos de propriedade intelectual. A empresa dedicou equipes que supervisionam a gestão de patentes, garantindo conformidade e alinhamento estratégico com iniciativas contínuas de pesquisa e desenvolvimento. Esse foco organizacional se reflete em seus gastos anuais em P&D, que excederam CNY 1,5 bilhão (aproximadamente US $ 230 milhões) em 2022.

Vantagem competitiva: A vantagem sustentada derivada de seu portfólio de propriedade intelectual permite que a tonificação garantisse o posicionamento de mercado a longo prazo. Em 2022, a empresa relatou receita de CNY 54,7 bilhões (aproximadamente US $ 8,4 bilhões), com uma margem de lucro de 8.5%, atribuído em parte a seus processos e produtos inovadores protegidos por sua propriedade intelectual.

Métrica	Valor
Total de patentes	1,000+
Gastos anuais de P&D (2022)	CNY 1,5 bilhão (US $ 230 milhões)
Receita (2022)	CNY 54,7 bilhões (US $ 8,4 bilhões)
Margem de lucro (2022)	8.5%
Duração da proteção de patentes	20 anos

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Gerenciamento da cadeia de suprimentos

Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. desenvolveu uma cadeia de suprimentos altamente eficiente que desempenha um papel crítico em seu sucesso operacional. O gerenciamento eficiente da cadeia de suprimentos da empresa resultou em uma redução de custo de aproximadamente 5-10% Anualmente, melhorando significativamente sua lucratividade geral. No ano fiscal de 2022, a empresa relatou receitas de aproximadamente CNY 216,5 bilhões com uma margem de lucro líquido de 3.8%, destacando a importância da eficiência da cadeia de suprimentos.

O valor dessa cadeia de suprimentos eficiente é evidenciado por sua capacidade de aumentar a velocidade no mercado, reduzindo os prazos de entrega para a entrega do produto em torno 15%. Essa melhoria é crucial na indústria de metais não ferrosos, onde a demanda pode flutuar rapidamente com base nas condições do mercado.

Em relação à raridade, enquanto os sistemas avançados da cadeia de suprimentos são comuns em toda a indústria, o sistemas eficazes Esse tocar em vigor é visto com menos frequência. Aproximadamente 30% dos concorrentes não conseguem alcançar níveis semelhantes de integração e capacidade de resposta em suas cadeias de suprimentos, tornando o sistema de Tongo um ativo raro.

Ao considerar a imitabilidade, os concorrentes podem replicar os processos da cadeia de suprimentos de TonGling; No entanto, eles precisariam fazer um investimento substancial, estimado em torno de CNY 1 bilhãoe reserve um tempo significativo para implementar totalmente esses sistemas. Essa barreira resulta em um atraso para os concorrentes, proporcionando uma vantagem temporária.

A organização da cadeia de suprimentos de Tongling é robusta. A empresa emprega sobre 3,000 pessoal dedicado ao gerenciamento da cadeia de suprimentos. O Tongling utiliza tecnologia avançada, como IA e Big Data Analytics, para otimizar o gerenciamento e a logística de inventário, o que levou a uma redução nos custos logísticos por 7%.

Métricas	Valor
Receita anual (2022)	CNY 216,5 bilhões
Margem de lucro líquido	3.8%
Redução de custos	5-10% anualmente
Redução do tempo de entrega	15%
Investimento necessário para replicação	CNY 1 bilhão
Pessoal em gerenciamento da cadeia de suprimentos	3,000
Redução de custos de logística	7%

Em termos de vantagem competitiva, as melhorias da cadeia de suprimentos da TonGling oferecem uma vantagem temporária. A dinâmica do mercado em rápida mudança e os avanços tecnológicos exigem adaptação contínua para manter essa vantagem. As implicações das tendências de mercado em andamento indicam que as empresas devem investir em inovações da cadeia de suprimentos regularmente para ficar à frente.

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)

Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. é reconhecido por sua forte ênfase em Pesquisa e desenvolvimento (P&D). Em 2022, a empresa investiu aproximadamente RMB 2,5 bilhões em P&D, representando sobre 4.5% de sua receita total.

Valor

A inovação contínua por meio de P&D leva ao desenvolvimento de novos produtos e aprimora os existentes. A empresa lançou sobre 30 novas linhas de produtos Nos últimos dois anos. Essas inovações contribuíram para uma taxa média anual de crescimento de 15% no portfólio de produtos da empresa.

Raridade

Os recursos de P&D de alto nível de Tongling são raros na indústria. A empresa emprega sobre 1.000 profissionais de P&D, incluindo especialistas com diplomas avançados em metalurgia e ciência dos materiais. Este pool de talentos especializado é apoiado por investimentos significativos em tecnologia e instalações de ponta, com sobre RMB 1 bilhão alocados à infraestrutura de P&D nos últimos três anos.

Imitabilidade

Os concorrentes enfrentam barreiras substanciais na correspondência de ritmo e produção de P&D de TonGling devido a restrições tecnológicas e de recursos. O ciclo de desenvolvimento médio para novos produtos na indústria de metais não ferrosos está por perto 18-24 meses, enquanto a tonificação foi capaz de reduzir isso para aproximadamente 12-16 meses Devido aos seus processos de P&D eficientes.

Organização

A empresa estruturou suas operações de P&D de maneira eficaz, dedicando 10% de sua força de trabalho total para iniciativas de P&D. Esta organização suporta um ambiente colaborativo que incentiva a inovação. A Tongling estabeleceu parcerias com várias universidades líderes e instituições de pesquisa, aprimorando ainda mais seus recursos de P&D.

Vantagem competitiva

A vantagem competitiva sustentada de Tongling decorre de seu compromisso inabalável com a P&D. A empresa sempre classificou no nível superior da indústria para gastos com P&D, como evidenciado por sua posição no 2022 Global Top 50 Produtores de metal não ferrosos Lista, onde colocou 3º em investimento em P&D.

Ano	Investimento de P&D (RMB)	Porcentagem de receita	Novos produtos lançados	Força de trabalho em P&D (%)
2020	2,0 bilhões	4.2%	15	9%
2021	2,3 bilhões	4.4%	18	9.5%
2022	2,5 bilhões	4.5%	30	10%

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Recursos Financeiros

Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. demonstrou saúde financeira robusta, que ressalta seu potencial de crescimento e iniciativas estratégicas. Conforme relatado em suas últimas demonstrações financeiras para o ano fiscal de 2022, a empresa registrou ativos totais de aproximadamente ¥ 65,73 bilhões (em volta US $ 9,8 bilhões), mostrando uma base sólida de ativos para alavancar oportunidades de crescimento.

O lucro líquido da empresa para 2022 foi aproximadamente ¥ 4,11 bilhões (em volta US $ 610 milhões), refletindo um aumento em relação ao ano anterior, reforçando sua capacidade de gerar lucros. Além disso, seu fluxo de caixa operacional atingiu ¥ 5,87 bilhões (em volta US $ 870 milhões), indicando uma forte capacidade de financiar projetos em andamento e futuros sem dependência excessiva de fontes financeiras externas.

Valor

Os fortes recursos financeiros de Tongling são críticos para apoiar o investimento em oportunidades de crescimento. Seus índices financeiros, como uma proporção atual de 1.75 e uma proporção rápida de 1.52, demonstrar liquidez e prontidão para investir em iniciativas estratégicas.

Raridade

A robustez financeira do tocar é um pouco rara entre os concorrentes na indústria de metais não ferrosos. Com uma taxa de dívida / patrimônio de 0.46, destaca uma abordagem conservadora para alavancar, que não é comumente encontrada em muitos colegas. Isso lhes dá uma vantagem estratégica para manter a flexibilidade financeira.

Imitabilidade

Os concorrentes podem achar desafiador replicar rapidamente os recursos financeiros de Tongling. No final de 2022, a empresa detinha dinheiro e equivalentes de caixa totalizando ¥ 3,35 bilhões (em volta US $ 500 milhões), fornecendo uma almofada que pode levar anos para que outros se acumulem, principalmente em uma indústria intensiva em capital.

Organização

A Tongling gerenciou efetivamente seus recursos financeiros, mantendo uma abordagem prudente para o gerenciamento de capital. Com as despesas de capital (CAPEX) relatadas em ¥ 2,83 bilhões (aproximadamente US $ 420 milhões) Em 2022, a empresa garante que o capital esteja prontamente disponível para investimentos estratégicos e necessidades operacionais.

Vantagem competitiva

A vantagem competitiva sustentada da tonificação pode ser atribuída às suas capacidades financeiras que apoiam objetivos estratégicos de longo prazo. A empresa relatou um retorno sobre o patrimônio (ROE) de 12.3%, demonstrando o uso eficaz do capital patrimonial para gerar lucros ao longo do tempo.

Métrica financeira	2022 Valor	Comparação com a média da indústria
Total de ativos	¥ 65,73 bilhões	Acima da média (¥ 55 bilhões)
Resultado líquido	¥ 4,11 bilhões	Acima da média (¥ 3 bilhões)
Fluxo de caixa operacional	¥ 5,87 bilhões	Acima da média (¥ 4 bilhões)
Proporção atual	1.75	Melhor que a média (1,5)
Relação dívida / patrimônio	0.46	Menor que a média (0,6)
Caixa e equivalentes de dinheiro	¥ 3,35 bilhões	Acima da média (¥ 2 bilhões)
Despesas de capital (Capex)	¥ 2,83 bilhões	Acima da média (¥ 2 bilhões)
Retorno sobre o patrimônio (ROE)	12.3%	Acima da média (10%)

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: capital humano

Valor: Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. emprega sobre 30,000 profissionais qualificados, contribuindo para a empresa eficiência operacional e forte oleoduto de inovação. O mandato médio dos funcionários é aproximadamente 10 anos, indicando uma força de trabalho estável e experiente que promove a continuidade das operações.

Raridade: A demanda por habilidades especializadas em metalurgia e engenharia de materiais é alta. Em 2022, apenas 8% de graduados na China, especializados em ciência de materiais ou campos relacionados, tornando os melhores talentos em TonGling um ativo raro. A empresa colabora ativamente 50 universidades Para obter talento, destacando os desafios na aquisição de pessoal altamente especializado.

Imitabilidade: A cultura corporativa única de Tongling, focada em segurança e inovação, é um desafio de replicar. Os concorrentes enfrentam obstáculos ao imitar a empresa Programas de treinamento interno e o legado intelectual de seus funcionários de longa data. A eficácia desses programas é refletida em um Redução de acidentes no local de trabalho por 25% Desde a implementação de estratégias de treinamento aprimoradas nos últimos cinco anos.

Organização: A empresa implementou práticas sofisticadas de RH que enfatizam a aquisição e desenvolvimento de talentos. Em 2022, tongrela alocada aproximadamente ¥ 200 milhões (em volta US $ 31 milhões) aos programas de treinamento e desenvolvimento dos funcionários, com foco em liderança e habilidades técnicas. Pontuações de satisfação dos funcionários alcançaram 82% Na pesquisa interna mais recente, refletindo estratégias de retenção eficazes.

Vantagem competitiva: O compromisso de Tongling em desenvolver seu pool de talentos garante uma vantagem competitiva sustentada. A empresa alcançou um Taxa anual de crescimento de receita de 15% De 2020 a 2022, atribuído amplamente a inovações impulsionadas por sua força de trabalho qualificada. A capacidade de adaptar e melhorar continuamente os processos posicionou a tocar favoravelmente no setor metais.

Métrica	Valor
Número de funcionários	30,000
Posse média dos funcionários	10 anos
Porcentagem de graduados especializados	8%
As universidades colaboraram com	50
Investimento em treinamento (2022)	¥ 200 milhões (US $ 31 milhões)
Redução nos acidentes de trabalho	25%
Pontuação de satisfação dos funcionários	82%
Taxa anual de crescimento da receita (2020-2022)	15%

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise do Vrio: relacionamentos com o cliente

Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. Demonstra um forte relacionamento com os clientes que fornecem uma vantagem competitiva significativa no setor de metais não ferrosos. Esses relacionamentos são cruciais para garantir negócios repetidos, gerar receita e cultivar lealdade à marca. A partir de 2022, a empresa relatou uma taxa de retenção de clientes de aproximadamente 85%.

Além disso, sua base de clientes diversificada inclui grandes players em indústrias de construção, eletrônicos e automotivos, o que aumenta a presença do mercado e reduz a dependência de um único segmento de mercado.

Raridade está enraizado na capacidade da empresa de desenvolver relacionamentos profundos e fiéis ao cliente. Diferentemente dos concorrentes, o TonGling alavanca parcerias exclusivas com clientes industriais, que são caracterizados por contratos de longo prazo. De acordo com o último relatório financeiro, em torno 60% De suas vendas, vêm de acordos de longo prazo, ressaltando a raridade dessa lealdade no mercado.

Quando se trata de imitabilidade, estabelecer níveis comparáveis ​​de confiança e lealdade do cliente não é facilmente replicada. Isso requer tempo, engajamento consistente e entrega de produtos de alta qualidade. O foco de Tongling na garantia de qualidade e nos mecanismos de feedback do cliente resultou em um 95% Classificação de satisfação do produto, indicativa de seu compromisso de manter os padrões.

Em termos de organizaçãoA Tongling criou equipes e iniciativas dedicadas que visam melhorar os relacionamentos com os clientes. A empresa investiu sobre ¥ 100 milhões Nos sistemas de CRM (Gerenciamento de Relacionamento ao Cliente) e programas de treinamento desde 2021, demonstrando seu compromisso de promover esses relacionamentos. Além disso, eles implementaram pesquisas regulares de feedback de clientes, alcançando um 70% Taxa de participação de feedback de seus clientes.

Ano	Taxa de retenção de clientes	Vendas de acordos de longo prazo	Classificação de satisfação do produto	Investimento em CRM
2021	82%	55%	93%	¥ 60 milhões
2022	85%	60%	95%	¥ 100 milhões
2023 (projetado)	87%	65%	96%	¥ 120 milhões

Vantagem competitiva é sustentado por esses relacionamentos robustos do cliente. De acordo com análises do setor, empresas com alta lealdade do cliente são 50% É mais provável que supere seus concorrentes na lucratividade. A abordagem centrada no cliente de Tongling não apenas fortalece sua posição de mercado, mas também garante um buffer de longo prazo contra pressões competitivas.

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Rede de Distribuição

Tongling não ferrosos Metals Group Co., Ltd. Possui uma rede de distribuição robusta que garante a disponibilidade do produto e o extenso alcance do mercado, o que é crítico na indústria de metais não ferrosos. Com as operações abrangendo em várias regiões, a empresa atende efetivamente seus clientes, aproveitando sua infraestrutura.

A partir de 2022, os metais não ferrosos de tocar relataram uma capacidade de produção de aproximadamente 400.000 toneladas de cobre por ano, aumentando significativamente suas capacidades de distribuição. Os canais de distribuição estabelecidos suportam não apenas as vendas locais, mas também as exportações, com as exportações representando em torno de 30% de receita total.

Valor

Uma rede de distribuição robusta se traduz em maior satisfação do cliente e aumento do volume de vendas. Por exemplo, em 2022, a receita de Tongling atingiu aproximadamente RMB 60 bilhões (em volta US $ 9,5 bilhões), mostrando a eficácia de sua distribuição na condução de vendas.

Raridade

Redes de distribuição eficazes e extensas, como a de TonGling, não são comuns em todos os participantes do setor. Muitos concorrentes lutam com cadeias de suprimentos fragmentadas. Tongling mantém 300 parcerias de distribuição Em todo o mundo, um número que supera muitos no setor. Essa raridade posiciona a empresa favoravelmente no mercado.

Imitabilidade

A replicação de uma rede de distribuição tão abrangente requer investimento significativo em infraestrutura e parcerias de longo prazo. Estima -se que a construção de uma rede de distribuição competitiva na indústria de metais pode custar mais de US $ 200 milhões. Tongling investiu substancialmente ao longo dos anos, tornando -o desafiador para os novos participantes corresponderem às suas capacidades.

Organização

O tonquinho é organizado para gerenciar e otimizar seus canais de distribuição de maneira eficaz. A empresa emprega sobre 2.000 pessoal de logística que trabalham para garantir um gerenciamento eficiente de sua rede de distribuição. Essa estrutura organizacional permite que a tonificação responda rapidamente às demandas do mercado e otimize as operações, tornando -a líder em eficiência logística no setor.

Vantagem competitiva

A vantagem competitiva derivada da rede de distribuição de Tongling é temporária. Em uma indústria caracterizada por rápidos avanços tecnológicos e mudanças na dinâmica do mercado, a adaptação contínua é essencial para manter a eficiência da distribuição. As tendências recentes indicam uma dependência crescente de plataformas digitais e inovações na cadeia de suprimentos, no qual a tonificação está investindo estrategicamente.

Métrica	Valor
Capacidade de produção anual (cobre)	400.000 toneladas
Receita total (2022)	RMB 60 bilhões (aproximadamente US $ 9,5 bilhões)
Porcentagem de receita das exportações	30%
Número de parcerias de distribuição	300+
Investimento estimado para rede competitiva	US $ 200 milhões
Pessoal de logística	2,000+

Tongling não -ferrosos Grupo de Metais Co., Ltd. - Análise Vrio: Cultura Corporativa

A cultura corporativa do grupo de metais não ferrosos de tocar é essencial para estabelecer sua pegada de mercado. A empresa enfatiza uma cultura que incentiva a inovação, a colaboração e a produtividade, impactando diretamente sua eficiência operacional.

Valor

O foco da empresa na cultura corporativa positiva mostrou resultados mensuráveis. Em 2022, Tongling relatou uma receita total de RMB 94,1 bilhões, um reflexo de suas iniciativas culturais eficazes, levando a um melhor envolvimento e produção dos funcionários.

Raridade

Uma cultura corporativa única e robusta está firmemente incorporada a metais não ferrosos de tocar. Essa raridade é destacada pela taxa de retenção de funcionários da empresa, que ficou em 90% em 2022, significativamente acima da média da indústria de 75%. Taxas de retenção altas indicam uma forte vantagem competitiva para nutrir talentos.

Imitabilidade

Os concorrentes enfrentam desafios substanciais na replicação dos aspectos culturais de TonGling. Por exemplo, a empresa investe aproximadamente RMB 1,2 bilhão Anualmente, em programas de desenvolvimento de funcionários, que promove uma cultura de melhoria e aprendizado contínuos. Esse nível de investimento não é facilmente duplicado.

Organização

Tongling mantém ativamente sua cultura corporativa por meio de políticas e práticas abrangentes. A organização emprega sobre 30,000 pessoal e mantém um sistema de feedback de funcionários estruturado. Isso inclui uma pesquisa anual de satisfação dos funcionários, onde a pontuação média excedeu 4,5 de 5 em 2022, demonstrando práticas organizacionais eficazes.

Métrica	2022 Valor	Média da indústria
Receita total (RMB)	94,1 bilhões	85 bilhões
Taxa de retenção de funcionários (%)	90	75
Investimento anual em desenvolvimento de funcionários (RMB)	1,2 bilhão	0,8 bilhão
Pontuação média de satisfação do funcionário	4.5/5	4.0/5

Vantagem competitiva

A vantagem competitiva sustentada do tocar é sustentada por sua forte cultura, apoiando os objetivos estratégicos a longo prazo. A empresa relatou um lucro líquido de RMB 6,4 bilhões Em 2022, mostrando que uma cultura corporativa robusta se traduz em sucesso financeiro, alinhando a cultura com objetivos estratégicos.

O Tongling Non -Ferrous Metals Group Co., Ltd. mostra uma estrutura robusta do Vrio, ilustrada por sua mistura única de propriedade intelectual, fortes recursos financeiros e uma força de trabalho talentosa. Esses ativos não apenas posicionam a Companhia para obter vantagem competitiva sustentada, mas também destacam a complexidade de sua dinâmica de mercado. Descubra mais sobre como esses elementos interagem e capacitam as aspirações estratégicas de TonGling abaixo.