مقدمة
تعد نسب العوائد مفهومًا أساسيًا في فهم الشؤون المالية للشركات ويحتاج المستثمرون إلى فهم عميق لما تعنيه هذه النسب وكيف يمكن أن تساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل. تُستخدم نسب العوائد للتعبير عن النسبة المئوية للأرباح التي يتم دفعها لمساهمي الشركة مقارنة بإجمالي مبلغ الأرباح. وبعبارة أخرى، تقيس نسب الدفع قدرة الشركة وميلها إلى مكافأة المساهمين بالأرباح المكتسبة.
تشمل الفوائد الرئيسية لفهم نسب التوزيع القدرة على مقارنة الشركات المختلفة وسياسة توزيع الأرباح الخاصة بها، والتمييز بين الشركات التي تقدم أرباحًا موثوقة وتلك التي لا توفرها، وتحليل استدامة توزيعات الأرباح بمرور الوقت.
نسب الدفع: ما هي وماذا يقولون لك
تعد نسب العوائد مقياسًا ماليًا رئيسيًا يسمح للمستثمرين والمحللين بتقييم القدرة على دفع الأرباح والقوة الإجمالية للشركة. يتم حساب نسب العوائد من خلال مقارنة مدفوعات أرباح الشركة بمؤشرات مختلفة لربحيتها (مثل ربحية السهم أو EPS) وفهم كيفية اتجاه هذه النسب بمرور الوقت.
ما هي نسبة الدفع؟
نسبة العائد هي عملية حسابية تستخدم لقياس المعدل الذي توزع به الشركة أرباحها على مساهميها. يتم التعبير عنها عادة كنسبة مئوية ويمكن استخدامها لتحديد مدى احتمالية استمرار الشركة في دفع أرباح الأسهم في المستقبل.
يتم حساب نسبة التوزيع النموذجية عن طريق قسمة إجمالي الأرباح المدفوعة لمدة 12 شهرًا على صافي الدخل لنفس الفترة. إذا كانت الشركة مربحة وتدفع أرباحًا، فستكون النسبة أقل من 100٪.
مقاييس الدفع المشتركة
تعد نسبة العائد أحد المقاييس الرئيسية العديدة التي يستخدمها المستثمرون لتقييم قدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم. تشمل المقاييس الشائعة الأخرى عائد توزيعات الأرباح ونسبة توزيع أرباح السهم (EPS) ونسبة دفع التدفق النقدي المجاني.
- عائد الأرباح – يُستخدم هذا المقياس لقياس مقدار الأموال التي تعيدها الشركة إلى المساهمين كنسبة مئوية من سعر سهمها. ويمكن حسابه عن طريق قسمة أرباح الشركة السنوية للسهم الواحد على سعر السهم.
- نسبة العائد على السهم (EPS). – تقيس هذه النسبة النسبة المئوية لأرباح الشركة التي يتم دفعها على شكل أرباح. ويتم احتسابه عن طريق قسمة إجمالي مدفوعات أرباح الشركة على ربحية السهم.
- نسبة عوائد التدفق النقدي الحر – تشبه هذه النسبة نسبة دفع أرباح السهم، ولكنها تستخدم التدفق النقدي الحر للشركة (FCF) بدلاً من ربحية السهم. غالبًا ما تُستخدم هذه النسبة لتحديد مدى استدامة دفعات أرباح الشركة مع مرور الوقت.
يعد فهم نسب ومقاييس الدفع المختلفة أمرًا مهمًا للمستثمرين والمحللين الذين يرغبون في الحصول على نظرة ثاقبة حول صحة الشركة على المدى الطويل وقدرتها على دفع أرباح الأسهم. ومن خلال مقارنة نسب العوائد بمتوسطات الصناعة وتتبعها بمرور الوقت، يمكن للمستثمرين الحصول على رؤى قيمة حول قدرة الشركة على دفع أرباح الأسهم.
المقاييس المشتركة
نسب العوائد هي المقاييس الأكثر شيوعًا المستخدمة لتقييم الصحة المالية للشركة وربحيتها. وهي توفر نظرة ثاقبة لقدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المستقبلية، مثل خدمة الديون ودفعات الأرباح والنفقات الرأسمالية. يتم استخدام أربعة مقاييس شائعة عند تقييم نسب الدفع. هذه هي نسبة توزيع الأرباح، ونسبة توزيع الأرباح، ونسبة توزيع التدفق النقدي الحر، ونسبة التدفق النقدي إلى الدين.
نسبة توزيع الأرباح
يتم احتساب نسبة توزيع الأرباح عن طريق قسمة مدفوعات الأرباح السنوية للشركة على إجمالي أرباحها. تقيس هذه النسبة مقدار أرباح الشركة التي تدفعها على شكل أرباح. إنها طريقة يستخدمها المستثمرون لقياس مدى جودة إدارة الشركة لأموالها والتزامها بإعادة الأرباح إلى المساهمين.
نسبة دفع الأرباح
نسبة توزيع الأرباح هي مقياس لمقدار أرباح الشركة التي يتم إرجاعها إلى المساهمين كأرباح. ويتم احتساب هذه النسبة بقسمة الأرباح المدفوعة على إجمالي صافي دخل الشركة. إنها وسيلة للمستثمرين لمعرفة العائد على استثماراتهم في الشركة.
نسبة عوائد التدفق النقدي الحر
تقيس نسبة دفع التدفق النقدي الحر النسبة المئوية لأرباح الشركة التي يتم دفعها على شكل أرباح. يتم حساب هذه النسبة بقسمة إجمالي التدفق النقدي الناتج للفترة على إجمالي مدفوعات الأرباح. وهو مؤشر على قدرة الشركة على توليد تدفق نقدي كافٍ لتمويل العمليات وتمويل النمو المستقبلي ولا يزال لديها أموال متبقية لدفع أرباح الأسهم.
نسبة التدفق النقدي إلى الديون
تعد نسبة التدفق النقدي إلى الدين مقياسًا لمدى كفاءة الشركة في استخدام ديونها. ويتم حسابه عن طريق قسمة إجمالي التدفق النقدي الناتج في الفترة على إجمالي مبلغ الدين المستحق على الشركة. هذه النسبة هي وسيلة لقياس قدرة الشركة على سداد ديونها وتشير إلى مقدار النقد المتاح لدى الشركة للوفاء بالتزامات ديونها.
نسبة توزيع الأرباح
تعد نسبة توزيع الأرباح أحد المقاييس الرئيسية المستخدمة لقياس الصحة المالية للشركة وتستخدم لقياس مقدار عائدات الشركة إلى مساهميها كأرباح. تقيس النسبة النسبة المئوية لإجمالي أرباح الشركة التي يتم توزيعها على المساهمين في شكل أرباح.
تعريف
نسبة توزيع الأرباح هي نسبة إجمالي مبلغ مدفوعات أرباح الشركة على مدار فترة 12 شهرًا مقسومًا على إجمالي صافي دخلها خلال نفس الفترة. تقسم نسبة توزيع أرباح الشركة مدفوعات أرباحها على صافي دخلها ويتم التعبير عنها كنسبة مئوية.
حساب
يتم احتساب نسبة توزيع الأرباح عن طريق قسمة إجمالي مبلغ الأرباح أو إجمالي الأرباح لكل سهم على صافي دخل الشركة. وبعبارة أخرى، فهي النسبة المئوية من صافي الدخل الذي يتم دفعه كأرباح للمستثمرين.
صيغة حساب نسبة توزيع الأرباح هي:
- نسبة توزيع الأرباح = توزيعات الأرباح لكل سهم / ربحية السهم
- نسبة توزيع الأرباح = إجمالي الأرباح المدفوعة / صافي الدخل
مثال
على سبيل المثال، إذا أعلنت شركة عن دخل صافي قدره 200 مليون دولار ودفعت إجمالي أرباح قدرها 40 مليون دولار، فإن نسبة توزيع الأرباح ستكون 20٪.
20% = 40 مليون دولار / 200 مليون دولار.
نسبة دفع الأرباح
يستخدم المستثمرون نسبة توزيع الأرباح لتحديد مقدار أرباح الشركة التي تذهب نحو توزيع أرباح الأسهم بدلاً من الاحتفاظ بأرباحها. يقدم هذا الحساب نظرة ثاقبة للصحة المالية للشركة ويساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن الاستثمار.
تعريف
يتم التعبير عن نسبة توزيع الأرباح كنسبة مئوية وتمثل الجزء من أرباح الشركة التي تم دفعها كأرباح. ويتم حسابها بقسمة مبلغ الأرباح المدفوعة على إجمالي الربح المكتسب خلال فترة معينة.
حساب
يتم احتساب نسبة توزيع الأرباح عن طريق أخذ إجمالي الأرباح المدفوعة للفترة وتقسيمها على إجمالي أرباح الشركة قبل الضرائب (EBT). النسبة المئوية الناتجة هي نسبة دفع الأرباح.
مثال
على سبيل المثال، إذا حصلت الشركة على EBT بقيمة 2000 دولار ودفعت أرباحًا يبلغ مجموعها 400 دولار خلال فترة معينة، فإن نسبة توزيع أرباحها ستكون 20٪. وهذا يدل على أن 20% من أرباح الشركة تم توزيعها كأرباح.
- نسبة توزيع الأرباح = (الأرباح المدفوعة) / (EBT) × 100
- نسبة توزيع الأرباح (مثال) = (400 دولار) / (2000 دولار) × 100 = 20%
نسبة عوائد التدفق النقدي الحر
تقيس نسبة دفع التدفق النقدي الحر مقدار الأرباح النقدية المدفوعة للمساهمين مقارنة بالتدفق النقدي الحر للشركة (FCF). فهو يوفر للمستثمرين إشارة إلى مقدار أرباحهم التي يمكنهم توقعها في شكل أرباح.
تعريف
يتم حساب نسبة دفع التدفق النقدي الحر عن طريق أخذ إجمالي مدفوعات الأرباح النقدية على مدى فترة زمنية مقسومة على التدفق النقدي الحر للشركة. يتم تعريف التدفق النقدي الحر على أنه المبلغ النقدي المتبقي بعد دفع تكاليف العمليات والنفقات الرأسمالية. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية.
حساب
صيغة نسبة دفع التدفق النقدي الحر هي كما يلي:
- نسبة دفع التدفق النقدي الحر = إجمالي مدفوعات الأرباح النقدية / التدفق النقدي الحر
مثال
على سبيل المثال، لدى الشركة إجمالي مدفوعات أرباح نقدية قدرها مليون دولار وتدفق نقدي مجاني قدره 3 ملايين دولار. ستكون نسبة دفع التدفق النقدي الحر 1 مليون/3 مليون، أو 33%. وهذا يعني أن 33% من التدفق النقدي الحر للشركة تم دفعه على شكل أرباح.
خاتمة
يعد فهم نسب العوائد جزءًا مهمًا من إدارة الشؤون المالية الشخصية وفهم كيفية تأثير عمليات الشركة على آفاقها الحالية والمستقبلية. من خلال فهم النسب المختلفة التي تمت مناقشتها في هذه المقالة وكذلك كيفية إدارة الشركات لمدفوعاتها، يمكن للمستثمرين إدارة استثماراتهم بشكل أفضل وتقييم كيفية استفادة الشركات من أرباحهم.
الوجبات الجاهزة الرئيسية
توفر نسب العوائد نظرة ثاقبة لأداء الشركة، والتدفق النقدي، والصحة المالية. بشكل عام، كلما ارتفعت نسبة العوائد، زاد اعتماد الشركة على توزيعات المساهمين بدلا من إعادة الاستثمار والنمو المحتمل. إن النسب مثل نسبة توزيع الأرباح، وربحية السهم، ونسبة ربح السعر، ونسبة عائد رأس المال، لكل منها فوائدها وعيوبها وتساعد المستثمرين على تحديد المجالات المحتملة للمخاطر والفرص.
أهمية فهم نسب الدفع
يعد فهم نسب العوائد أمرًا ضروريًا للمستثمرين والمحللين على حدٍ سواء. إن معرفة نسبة عوائد الشركة توفر نظرة ثاقبة لعمليات الشركة ويمكن أن تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استثماراتهم. يمكن أيضًا استخدام نسب العوائد لتحديد الشركات التي قد تكون مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها، ولمقارنة أداء الشركات داخل الصناعة.
يمكن أن يكون تحليل نسب العوائد أيضًا أداة مفيدة لتقييم استدامة الشركة، مما يساعد على التنبؤ بالأرباح المستقبلية بالإضافة إلى توفير رؤى قيمة حول كيفية إدارة الشركة لأموالها. إن فهم نسب العوائد يمكن أن يمنح المستثمرين المعلومات التي يحتاجون إليها لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استثماراتهم وتقييم ما إذا كانت الشركة استثمارًا جيدًا على المدى الطويل.
All DCF Excel Templates
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.