إطلاق العنان لإمكانيات نسب عائد التدفق النقدي

مقدمة

يمكن أن يكون حساب نسب عائد التدفق النقدي مهمة شاقة ولكنه يلعب دورًا حيويًا في قدرة الشركة على الحفاظ على عملياتها. إن معرفة كيفية حساب عائد التدفق النقدي يمكن أن يساعد المديرين على اكتساب فهم أفضل لهيكل رأس مال الشركة، مما يسمح لهم باتخاذ قرارات أكثر استنارة عند صياغة استراتيجيات طويلة الأجل. ستغطي مشاركة المدونة هذه النقاط الثلاث التالية: Overview نسب عائد التدفق النقدي وتعريف العائد وفوائد نسب عائد التدفق النقدي.

حساب نسب عائد التدفق النقدي

نسبة عائد التدفق النقدي هي مقياس مالي يستخدمه المستثمرون لتحديد الاستثمارات المربحة المحتملة عن طريق قياس أداء الورقة المالية بمرور الوقت مقابل معدل عائد قياسي. إن حساب نسبة عائد التدفق النقدي ليس بالأمر الصعب، ولكنه قد يستغرق وقتًا طويلاً. ومع ذلك، باستخدام المعلومات الصحيحة، يمكن لأي شخص حساب نسبة عائد التدفق النقدي بسهولة نسبية.

تعليمات خطوة بخطوة

لحساب نسبة عائد التدفق النقدي، ستحتاج أولاً إلى جمع البيانات اللازمة. يتضمن ذلك إجمالي التدفق النقدي من الورقة المالية خلال الفترة الزمنية، وإجمالي عائد الورقة المالية، ومعدل العائد القياسي. وبمجرد حصولك على هذه البيانات، تصبح العملية الحسابية نفسها واضحة ومباشرة.

• احسب إجمالي التدفق النقدي من الورقة المالية خلال الفترة الزمنية باستخدام الصيغة التالية:
  إجمالي التدفق النقدي = التدفق النقدي من الضمان – الاستثمار الأصلي
• احسب العائد الإجمالي للورقة المالية خلال الفترة الزمنية باستخدام الصيغة التالية:
  إجمالي العائد = (القيمة الحالية للاستثمار – الاستثمار الأصلي) / الاستثمار الأصلي
• قم بتقسيم إجمالي التدفق النقدي على إجمالي العائد لحساب نسبة عائد التدفق النقدي.

أمثلة

دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة لتوضيح كيفية عمل نسبة عائد التدفق النقدي.

مثال 1: تقوم ورقة مالية بإرجاع تدفق نقدي إجمالي قدره 1000 دولار أمريكي وإجمالي عائد قدره 1.2، ومعدل العائد القياسي هو 0.8. ويمكن حساب نسبة عائد التدفق النقدي على النحو التالي:

• إجمالي التدفق النقدي = 1000 دولار
• إجمالي العائد = 1.2
• نسبة عائد التدفق النقدي = 1000 / 1.2 = 0.83

مثال 2: تقوم ورقة مالية بإرجاع تدفق نقدي إجمالي قدره 2000 دولار أمريكي وإجمالي عائد قدره 2.5، ومعدل العائد القياسي هو 1.2. ويمكن حساب نسبة عائد التدفق النقدي على النحو التالي:

• إجمالي التدفق النقدي = 2000 دولار
• إجمالي العائد = 2.5
• نسبة عائد التدفق النقدي = 2000 / 2.5 = 0.8

في كلا المثالين، تكون نسبة عائد التدفق النقدي أقل من معدل العائد القياسي، مما يشير إلى أن الضمان ليس استثمارا قويا بشكل خاص.

حساب نسب عائد التدفق النقدي

تُستخدم نسب عائد التدفق النقدي، مثل قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وقيمة الأسهم إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، على نطاق واسع لمقارنة الشركات وتوجيه القرارات المتعلقة بالاستثمارات وتمويل الشركات. ويتطلب حساب هذه النسب فهم المبادئ التي يقوم عليها بنائها، فضلا عن التعرف على الاعتبارات المختلفة المطلوبة في تطبيقها. وسوف تركز هذه المقالة على تلك الاعتبارات الرئيسية.

المتغيرات التي تؤثر على العائد

وينبغي النظر في تأثير المتغيرات المختلفة على عائد التدفق النقدي. وتشمل هذه المتغيرات: (1) القيمة الزمنية للنقود، حيث أن توقعات التدفقات النقدية تعتمد على التدفقات النقدية المخصومة؛ (2) افتراضات حول تكلفة رأس المال ومعدل العائد؛ (3) حساسية العائد للتغيرات في معدلات النمو والمخاطر وتكلفة رأس المال. (4) التوقعات المتعلقة بأداء الشركة في المستقبل. و(5) الطبيعة الدورية للأنشطة التشغيلية للشركة.

الدقة والموثوقية

ونظرا لأهمية العائد، يجب الاهتمام بالتأكد من أن عائد التدفق النقدي دقيق قدر الإمكان. في حين أنه من السهل حساب العائد ومقارنة شركتين على هذا الأساس، فإن دقة هذه المقارنة حساسة للغاية للافتراضات الواردة في الحسابات. وتشمل أمثلة هذه الافتراضات معدل العائد الخالي من المخاطر ومعدل الضريبة وتكلفة الدين. وللحد من تأثير هذه الافتراضات، من المهم تضمين تحليل الحساسية، الذي سيحدد كيف يمكن لتغيير أي من هذه المتغيرات أن يغير العائد المعني. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستفادة من قاعدة بيانات الشركات المماثلة يمكن أن تساعد في توفير تقديرات أكثر موثوقية للعائد.

وكما ذكرنا، فإن كلاً من الدقة التحليلية والموثوقية في حسابات نسبة عائد التدفق النقدي لهما أهمية قصوى. إن فهم المتغيرات الأساسية والمحاسبة الصحيحة لآثارها يمكن أن يضمن حساب عائدات التدفق النقدي بدقة. إن الاستفادة من خبرة المحلل المالي ومراجعة الافتراضات بانتظام يمكن أن تضمن بقاء الحسابات موثوقة.

تقييم نسبة عائد التدفق النقدي

بمجرد قيامك بحساب نسبة عائد التدفق النقدي للعقار، فإن الخطوة التالية هي تقييم النتيجة. معرفة الرقم لا تخبرك ما إذا كانت صفقة جيدة أم سيئة - يجب عليك تحليل النتائج لاستخلاص استنتاجاتك. للقيام بذلك، سوف تحتاج إلى فهم معايير الصناعة ومقارنة النسبة لديك مع تلك المعايير. يمكنك أيضًا استخدام أدوات أخرى لتقييم الرقم والتأكد من أنك تتخذ قرارًا مستنيرًا.

تحليل النتيجة

لتحليل النتائج، يجب عليك فهم ما يعتبر نسبة عائد التدفق النقدي المقبولة في المنطقة والصناعة التي اخترتها. بشكل عام، أي شيء يزيد عن 8% يعتبر عائدًا جيدًا، في حين أن أي شيء يزيد عن 10% يعتبر عائدًا رائعًا. يمكنك البحث عن المعايير المحلية والصناعية لمعرفة أين تقف النسبة التي قمت بحسابها. قارن نتائجك بالمعيار لتحديد ما إذا كان العقار يستحق المتابعة.

أدوات للتقييم

بمجرد حصولك على نسبة عائد التدفق النقدي ومعيار لمقارنتها، يمكنك استخدام أدوات أخرى لتقييم النتائج. فيما يلي بعض الأدوات التي يمكن أن تساعدك في القيام بذلك:

• تحليل المخاطر - انظر إلى عوامل الخطر الخاصة بالعقار وكيف يمكن أن تؤثر على عائد التدفق النقدي. وينبغي أن تؤخذ في الاعتبار العوامل الاقتصادية القياسية، مثل التضخم وأسعار الفائدة.
• تحليل السوق - قم بدراسة السوق المحلي ومعرفة مدى جودة الممتلكات الخاصة بك مقارنة بالعقارات المماثلة. سيساعدك هذا على فهم الإمكانات الكاملة للعقار والتأكد من حصولك على صفقة عادلة.
• التحليل المالي - قم بإلقاء نظرة على البيانات المالية للعقار للتأكد من أن العائد مستدام مع مرور الوقت.

باستخدام الأدوات المناسبة، يمكنك تقييم نسبة عائد التدفق النقدي بشكل فعال والتأكد من أن استثمارك جيد.

مزايا استخدام نسب عائد التدفق النقدي

نسب عائد التدفق النقدي هي مقاييس مالية تستخدم لتقييم ربحية الشركة. تمكن نسب عائد التدفق النقدي أصحاب المصلحة من تحليل كيفية توليد النقد داخل وخارج الشركة، كما أنها تخصص قيمًا كمية ذات معنى لإجراءات الشركة. وهذا يجعلها أداة فعالة لمقارنة الأعمال وقياس الجدارة الائتمانية. فيما يلي مزايا استخدام نسب عائد التدفق النقدي.

مقارنة الأداء

تتيح نسبة عائد التدفق النقدي للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين مقارنة أداء الأعمال التجارية مع الأعمال الأخرى في نفس الصناعة. وهذا ممكن لأنه يمكن للمستثمرين الحصول على رؤية أفضل وأكثر توازناً للأعمال مقارنة بالشركات الأخرى في نفس الصناعة. تساعد نسبة عائد التدفق النقدي على تقديم رؤية أكثر واقعية لأنها تأخذ في الاعتبار التدفقات الداخلة والخارجة وتخصيص الموارد والتمويل الإجمالي للشركة.

التأثير على الجدارة الائتمانية

يمكن أيضًا استخدام نسب عائد التدفق النقدي لتقييم الجدارة الائتمانية للشركة. ومن خلال فهم أداء الشركة من خلال نسب عائد التدفق النقدي، يمكن للمستثمرين والمؤسسات المالية تحديد قدرة الشركة على سداد أي ديون مستحقة بشكل أفضل. وهذا غالبًا ما يكون مفيدًا للمستثمرين والمؤسسات المالية المهتمين بتقديم القروض للشركات، أو الحصول على مراكز أسهم فيها.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الشركات التي تستخدم نسب عائد التدفق النقدي قادرة على مراقبة أدائها وجدارتها الائتمانية مع مرور الوقت. يتيح لهم ذلك تحديد أي مشكلات مالية محتملة قبل أن تصبح مشكلات رئيسية. وفي نهاية المطاف، يساعد هذا أصحاب الأعمال والمستثمرين على اتخاذ قرارات مالية أكثر ذكاءً.

المفاهيم الخاطئة الشائعة حول نسب عائد التدفق النقدي

عند حساب نسب عائد التدفق النقدي، هناك مفاهيم خاطئة شائعة يمكن أن تؤدي إلى حسابات خاطئة، وبالتالي تفسيرات غير دقيقة للبيانات والمستندات المالية.

سوء فهم العائد

يحدث سوء الفهم الأكثر شيوعًا لنسب عائد التدفق النقدي بسبب الارتباك حول ما تقيسه النسب فعليًا. تساعد نسب عائد التدفق النقدي، ببساطة، على قياس الأداء المالي لشركة أو شركة. وعلى الرغم من أنها مفيدة للغاية، إلا أنه يجب استخدام هذه النسب جنبًا إلى جنب مع المعلومات المالية الأخرى للحصول على نظرة شاملة overview من أداء الشركة.

تم تصميم هذه النسب لمساعدة المحللين والمستثمرين على قياس الأداء المالي، مما يوفر القدرة على مقارنة الشركات داخل نفس الصناعة. ومع ذلك، لا ينبغي استخدام النسب بمفردها دون النظر إلى العناصر المالية وغير المالية الأخرى التي يمكن أن تؤثر على حساب النسبة نفسها.

سوء تقدير المعلمات

هناك مفهوم خاطئ شائع آخر وهو أن نسب عائد التدفق النقدي دقيقة دائمًا. لسوء الحظ، هذا ليس هو الحال. يمكن أن تؤثر مجموعة متنوعة من العوامل الخارجية على التدفق النقدي، مما يؤدي إلى سوء تقدير المعلمات ونقاط البيانات المستخدمة في الحساب.

على سبيل المثال، إذا تم استخدام النسبة لقياس أداء الشركة خلال العام الماضي، فإن التغييرات التي يحركها الحدث خلال هذا الربع أو العام يمكن أن يكون لها تأثير عميق على الحساب. ونتيجة لذلك، من المهم أن تأخذ في الاعتبار جميع العوامل الخارجية والداخلية التي يمكن أن تؤثر على التدفق النقدي، والتي يمكن أن تغير في النهاية القيمة الدقيقة للنسبة.

من المهم أن تتذكر أن نسب عائد التدفق النقدي توفر أداة مفيدة لإجراء التحليل المالي، ولكنها لا تعطي دائمًا رؤية دقيقة تمامًا لأداء الشركة. علاوة على ذلك، يمكن أن تؤدي التقديرات الخاطئة لنسب عائد التدفق النقدي إلى تفسيرات غير دقيقة ومضللة للبيانات المالية للشركة.

الاستنتاج

تعد نسب عائد التدفق النقدي أداة بسيطة ولكنها فعالة لفهم الصحة المالية للشركة. ومن خلال هذه النسب، يستطيع المستثمرون والمحللون تقييم أداء الشركات بشكل أكثر دقة، سواء على المدى القصير أو الطويل. ومن خلال استخدام نسب عائد التدفق النقدي، يستطيع المستثمرون والمحللون اتخاذ قرارات أكثر استنارة عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات.

باختصار، توفر نسب عائد التدفق النقدي فكرة مفيدة عن الصحة المالية للشركة. ومن خلال فهم تعقيدات هذه النسب، يمكن للمستثمرين والمحللين تقييم أداء الشركات بشكل أكثر دقة واستخدام هذه المعلومات لاتخاذ قرارات الاستثمار. هناك بعض الفوائد الرئيسية لاستخدام نسب عائد التدفق النقدي، بما في ذلك القدرة على الحصول على صورة مالية دقيقة للشركة، وتحديد المخاطر والفرص المحتملة، والقيام باستثمارات أفضل.