نماذج إعادة هيكلة الديون ذات الرافعة المالية

مقدمة

إعادة هيكلة الديون المعززة هي عملية مفاوضات بشأن الديون والتوازن بين المنظمات ودائنيها، من أجل تغيير وتحسين خطط سداد الديون. وتستخدم إعادة هيكلة الديون المعززة عادة لخفض الديون المستحقة وتحسين الجدوى المالية للشركات التي تواجه صعوبات في سداد الديون. يتم استخدام العديد من النماذج في إعادة هيكلة الديون ذات الرافعة المالية لمواءمة سداد الديون بشكل أفضل مع الوضع المالي للشركة.

Overview إعادة هيكلة الديون المستغلة

إعادة هيكلة الديون المعززة عملية دينامية، يجد فيها كيان أو منظمة طرقًا لجعل سداد الديون أكثر قابلية للإدارة في المستقبل. عادة ما تتضمن هذه العملية إعادة جدولة الديون، والإعفاء من الديون، وتوحيد المدفوعات، و/أو تحويل الديون إلى حقوق ملكية. وتستخدم هذه التقنيات عادة لتحسين الوضع المالي للمنظمات وتحقيق توازن أفضل بين الديون والدخل.

وصف النماذج المستخدمة

تختلف النماذج المستخدمة في إعادة هيكلة الديون على أساس أهداف المنظمة وحالة الديون. بعض النماذج الشائعة لإعادة هيكلة الديون تشمل نموذج سداد الديون للتدفق النقدي، ونموذج سداد الديون القائم على الأصول، ونموذج تحويل الدين إلى حقوق ملكية. يتم استخدام نموذج سداد الديون للتدفق النقدي لتحديد المبلغ الذي يمكن للشركة دفعه بشكل واقعي مقابل ديونها بناءً على التدفق النقدي الحالي. يوفر نموذج سداد الديون القائم على الأصول تقديرًا لخفض ديون الشركة المحتمل من خلال تقييم القيمة الجانبية لأصولها. أخيرًا، يسمح نموذج تحويل الدين إلى حقوق ملكية للمدينين بمبادلة الديون بأسهم، مما يسمح لهم بتخفيض ديونهم بسرعة.

النموذج 1: الدين مقابل رأس المال

ما هي بورصة الديون مقابل الأسهم ؟

بورصة الديون مقابل الأسهم هي استراتيجية إعادة هيكلة حيث تكون الشركة قادرة على استبدال الديون بأسهم في هيكل رأس المال الخاص بها. يسمح هذا النموذج للشركة بتقليل عبء ديونها مع زيادة حصتها في الشركة، والتي بدورها يمكن أن توفر موارد مالية إضافية واستقرارًا.

فوائد الدين مقابل رأس المال

يمكن أن تقدم بورصات الديون مقابل الأسهم مجموعة متنوعة من الفوائد، مثل:

• تخفيض حجم الدين في هيكل رأس مال الشركة.
• تقليل المخاطر المرتبطة بعبء الديون.
• السماح بفرص الاستثمار المستقبلية.
• زيادة الاستقرار المالي للشركة.
• يمنح الشركة موارد إضافية لمعالجة المشاريع الأخرى.

أمثلة على الدين مقابل رأس المال

أحد أبرز الأمثلة على بورصة الديون مقابل الأسهم هو حالة شركة كرايسلر لصناعة السيارات التي فشلت في السابق. تمكنت الشركة من إعادة هيكلة ديونها من خلال استبدال جزء منها بأسهم جديدة في الشركة. سمح ذلك لشركة Chrysler بتقليل مقدار الديون التي كانت تتحملها وزيادة حصتها في الأسهم في نفس الوقت. وشوهدت حالة مماثلة مع إعادة هيكلة شركة Toys «R» Us و Caesars Entertainment Corporation.

النموذج 2: الأمن القائم على الأصول

الضمان القائم على الأصول هو نوع من الأدوات المالية المدعومة بالديون التي تستخدم أصلًا إضافيًا أساسيًا، مثل الأسهم أو السندات، لسداد المستثمرين. يؤمن الأصل قرض المستثمر، مما يجعله أقل خطورة من القرض غير المضمون. إذا فشلت الشركة في سداد الدين، يتم بيع الأصل لتعويض الفرق. يمكن أن توفر الأوراق المالية القائمة على الأصول مصدرًا أكثر استقرارًا للتمويل للشركات التي تحتاج إلى تدفق سريع لرأس المال.

فوائد الضمان القائم على الأصول

تقدم الأوراق المالية القائمة على الأصول للشركات عددًا من الفوائد المحتملة، مثل:

• الوصول إلى رأس المال بشكل أسرع من طرق التمويل التقليدية.
• في بعض الحالات، قد يكون للشركة سيطرة أكبر على أصولها.
• القرض أقل خطورة على المستثمر، حيث يتم استخدام الأصل لدعم القرض.
• القرض لديه فرصة أكبر للسداد في الوقت المحدد، حيث يتم استخدام الأصل كرافعة لتأمين القرض.

أمثلة على الأمن القائم على الأصول

تأتي الأوراق المالية القائمة على الأصول بأشكال عديدة، بما في ذلك:

• الأوراق المالية المدعومة من الأسهم، والتي عادة ما تكون أسهمًا وسندات.
• الأوراق المالية المدعومة من السلع الأساسية، وهي عقود مدعومة بسلع مادية.
• الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، والتي تدعمها الرهون العقارية على الممتلكات المادية.
• السندات المرتبطة بالائتمان، وهي أوراق مالية مدعومة باتفاقيات الائتمان والقروض.

النموذج 3: عمليات الكتابة الطوعية للدائن

وتشكل عمليات الشطب الطوعي للدائنين شكلا من أشكال إعادة هيكلة الديون المدفوعة. تشمل العملية دائني الشركة للموافقة طواعية على خفض بعض الديون المستحقة على الشركة. يمكن تحقيق هذا التخفيض بطرق مختلفة، مثل خفض المبلغ المستحق أو خفض سعر الفائدة. ويمكن أن يكون هذا النوع من إعادة هيكلة الديون مفيدا للشركة وللدائنين على حد سواء نظرا لإمكانية تحقيق عوائد مستقبلية وإلغاء الرسوم القانونية المكلفة.

ما هي عمليات الكتابة الطوعية للدائن ؟

وعمليات الشطب الطوعي للدائنين هي نوع من إعادة هيكلة الديون التي تتم عندما تواجه المنشأة التجارية صعوبات مالية. تتضمن إعادة الهيكلة موافقة دائني الشركة على التخفيض الطوعي لبعض الديون المستحقة على الشركة. يمكن إدارة هذا بعدة طرق مثل تقليل المبلغ المستحق أو خفض سعر الفائدة. يسمح هذا النوع من إعادة الهيكلة للشركة بإدارة ديونها مع تجنب عملية قانونية مكلفة.

فوائد التدوين الطوعي للدائن

ومن الفوائد الرئيسية لعمليات الشطب الطوعي للدائنين أنه يمكن أن يساعد الشركة على تجنب التكاليف القانونية المرتبطة بأشكال أخرى من إعادة هيكلة الديون. هذا مفيد لكل من الشركة والدائنين. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون الدائنون على استعداد لقبول مبلغ أقل من المال مقابل إمكانية الدفع في المستقبل. يمكن أن يساعد هذا أيضًا في زيادة فرص بقاء الأعمال قيد التشغيل.

أمثلة على عمليات الكتابة الطوعية للدائن

وأحد الأمثلة على التخفيض الطوعي للدائن حدث في عام 2010 عندما واجهت شركة شيلية للاتصالات السلكية واللاسلكية ديونا قدرها 5.5 بلايين دولار. لتجنب الإفلاس، طلبت الشركة من دائنيها قبول تخفيض بنسبة 66٪ في ديونهم، وهو ما قبله الدائنون.

حدث مثال آخر على التخفيض الطوعي للدائن في عام 2018 عندما كانت شركة بنية تحتية هندية تواجه ديونًا بقيمة 17 مليار دولار. تمكنت الشركة من التفاوض لدائنيها لقبول قصة شعر بنسبة 20٪ على مستحقاتهم، مقابل مدفوعات مستقبلية.

النموذج 4: إعادة تمويل الديون

تُستخدم إعادة تمويل الديون كأحد نماذج إعادة هيكلة الديون لاستبدال الديون القديمة بديون جديدة. تُستخدم إعادة التمويل في المقام الأول لخفض معدل فائدة الديون، مما يساعد الكيان المثقل بالديون على تحقيق أهداف ديونه في غضون جدول زمني معين. أصبح هذا النموذج شائعًا بشكل متزايد للشركات التي تواجه مشاكل الديون.

ما هي إعادة تمويل الديون ؟

إعادة تمويل الديون هو نموذج لإعادة هيكلة الديون يساعد الكيان في إعادة هيكلة ديونه الحالية عن طريق استبداله بديون جديدة. يتم ذلك بشكل عام لخفض سعر الفائدة للدين أو خفض مبلغ السداد أو إعادة هيكلة فترات السداد أو آجال الاستحقاق. ويتم ذلك أيضا لزيادة سيولة المدين. يساعد هذا النموذج في تخفيف ضغط السداد على الشركات التي تواجه الديون.

فوائد إعادة تمويل الديون

• يخفض سعر الفائدة على الديون الحالية ويساعد في تسديد الديون بسهولة.
• يساعد على تمديد فترة السداد وتقليل عبء الدفع.
• يسمح للمدين بالاستفادة من أسعار الفائدة الحالية في السوق.
• يحسن السيولة لأنه يسمح بالتدفق النقدي.
• تحسين الوضع المالي للكيان عن طريق زيادة المبلغ المتاح لسداد الديون.

أمثلة على إعادة تمويل الديون

تتم إعادة تمويل الديون بشكل عام عندما تواجه الكيانات معدلات فائدة عالية أو قيودًا على السيولة. أحد الأمثلة الأكثر شيوعًا على إعادة تمويل الديون هو عندما تأخذ الشركة قرضًا من أحد البنوك ثم تعيد تمويل جزء من هذا القرض مع بنك آخر بسعر فائدة أقل. مثال آخر هو عندما تحول الشركة ديونها قصيرة الأجل إلى قرض طويل الأجل بأسعار فائدة أقل. يساعد هذا في تمديد فترة السداد وتقليل عبء الدفع.

النموذج 5: تحقيق الدخل الخاص

يُعرف النموذج الخامس لإعادة هيكلة الديون بالرافعة المالية باسم تحقيق الدخل الخاص. والهدف من هذا النموذج هو إعادة هيكلة الديون المعبأة من قبل القطاع المثالي لتحقيق أقصى فائدة مالية من خلال استخدام رأس المال الخاص.

ما هو تحقيق الدخل الخاص ؟

النقد الخاص هو عملية تقوم فيها شركة أو مؤسسة مالية بتحويل جزء من ديونها إلى مستثمر خاص، بدلاً من سداد المبلغ بالكامل إلى المقرض. تسمح هذه العملية للشركة بجمع الأموال أثناء إعادة هيكلة ميزانيتها العمومية وتحسين وضعها المالي. يوفر المستثمر الخاص رأس المال للشركة التي لولا ذلك لما كانت متاحة للمقرض.

فوائد التحول إلى نقود خاصة

يمكن أن يفيد تحقيق الدخل الشركة ذات السيولة المتزايدة، وعبء الديون المخفض، والقدرة على هيكلة ديونها بطرق تعود بالفائدة على كل من المقترض والمقرض. ومن خلال تحويل رأس المال إلى نقود، يمكن للشركات أن تصرف رأس المال بشروط مفضلة وأن تجمع بين إعادة هيكلة الديون وتمويل رأس المال الخاص.

• ويوفر تحويل الأموال من القطاع الخاص مزيدا من النفوذ للشركات التي تسعى إلى إعادة هيكلة الديون.
• إنه مفيد لكل من المقرضين والمقترضين لأنه نهج أكثر فعالية من حيث التكلفة لإعادة هيكلة الديون.
• إنه يزيد من المرونة المالية للشركة ويقلل من المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية العالية.
• وهو يوفر خيارات لتخفيف عبء الديون أكثر من الطرق التقليدية لإعادة الهيكلة.

أمثلة على تحويل القطاع الخاص إلى نقود

ومن الأمثلة على تحويل الأموال من القطاع الخاص تحويل ديون الشركة إلى مستثمر خاص أو مجموعة من المستثمرين من القطاع الخاص. ستقوم هذه المجموعة بعد ذلك بسداد الدين بسعر مخفض وتأخذ حصة من الشركة في المقابل. مثال آخر هو عندما يتم توريق ديون الشركة وبيعها لمستثمر خاص أو مجموعة من المستثمرين. ثم تستخدم عائدات البيع لسداد الدين.

خامسا - الاستنتاج

في هذه التدوينة، ناقشنا نماذج إعادة هيكلة الديون بالاستدانة. وناقشنا المبادئ والأهداف الأساسية لإعادة هيكلة الديون، والأنواع المختلفة لإعادة هيكلة الديون، والأساليب المختلفة لإعادة هيكلة الديون. وقد حددنا طرقًا مختلفة لإعادة هيكلة الديون وناقشنا كيفية عمل كل منها وكيف تكون مفيدة. بالإضافة إلى ذلك، ناقشنا أهمية النمذجة وقدرتها على تقديم صورة شاملة لإعادة هيكلة الأعمال وتأثيراتها الأوسع. وأخيرًا، ناقشنا الاعتبارات الرئيسية التي يجب مراعاتها عند تقييم خيارات إعادة هيكلة الديون.

ملخص نماذج إعادة هيكلة الديون بالاستدانة

إعادة هيكلة الديون بالاستدانة هي عملية تسعى من خلالها الشركة إلى إعادة هيكلة التزاماتها المالية من أجل تحسين صحتها المالية. إنها عملية معقدة تتطلب تخطيطًا وتحليلًا كبيرين من أجل اتخاذ قرارات مستنيرة. يمكن استخدام النماذج لتحديد الخيار الأكثر كفاءة والأفضل لإعادة هيكلة الديون. يمكن أن تتضمن نماذج إعادة هيكلة الديون بالاستدانة جوانب عديدة بما في ذلك التدفق النقدي والأداء التشغيلي ومصالح الدائنين. توفر النمذجة صورة شاملة لتأثير إعادة هيكلة الأعمال وتدفقاتها النقدية المستقبلية. جدواها المالية.

فرص لإجراء المزيد من الأبحاث

إن موضوع إعادة هيكلة الديون المعززة معقد للغاية ويمكن أن يستفيد من مزيد من البحث. ومن شأن إجراء مزيد من البحوث أن يساعد على فهم الديناميات الأساسية لإعادة هيكلة الديون وآثار النهج المختلفة لإعادة الهيكلة. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للبحوث أن تساعد في تحديد فرص التحسين وإمكانية زيادة مهارات وتفاهمات المشاركين في إعادة هيكلة الديون. وأخيرا، يمكن لمزيد من البحوث أن تعزز فهم الاتجاهات الناشئة في إعادة هيكلة الديون وأسواق رأس المال.

وفي الختام، فإن إعادة هيكلة الديون عملية معقدة لها آثار واسعة النطاق. ويمكن استخدام نماذج إعادة هيكلة الديون المعززة لتقييم النتائج المحتملة لمختلف سيناريوهات إعادة الهيكلة والتنبؤ بها. من خلال مزيد من البحث، يمكن للممارسين صقل فهمهم لإعادة هيكلة الديون والآثار المترتبة على قراراتهم.