إيجابيات وسلبيات نسب الأرباح لكل سهم

مقدمة

يتم استخدام نسب ربحية السهم (EPS) لقياس أداء الشركة. توفر نسب ربحية السهم مؤشرا على العائد المحتمل الذي يمكن توقعه من الاستثمار في سهم معين.

تنقسم حسابات ربحية السهم إلى فئتين: ربحية السهم الأساسية وربحية السهم المخففة. يتم احتساب ربحية السهم الأساسية عن طريق قسمة صافي الدخل على عدد الأسهم العادية القائمة. يتم احتساب ربحية السهم المخففة بقسمة صافي الدخل على إجمالي عدد الأسهم القائمة، بما في ذلك جميع الخيارات والضمانات والحقوق.

تعتبر نسب ربحية السهم أداة مفيدة لتحليل أداء الشركة، ولكن لها مزايا وعيوب. في منشور المدونة هذا، سوف نستكشف إيجابيات وسلبيات نسب الأرباح لكل سهم.

مزايا نسب EPS

تعد نسب ربحية السهم (EPS) أداة مربحة للشركات لتقييم أدائها المالي العام. تقيس نسبة ربحية السهم صافي الدخل الناتج عن حصة من الأسهم. في جوهره، هو ممثل لربحية الشركة؛ غالبًا ما ترتبط نسب ربحية السهم المرتفعة بأداء مالي أفضل.

المزايا الرئيسية لاستخدام نسب EPS هي:

• زيادة الشفافية: وبمساعدة نسبة ربحية السهم، يمكن لأصحاب المصلحة مثل المستثمرين والمساهمين الحصول على معلومات واضحة عن الأداء الكمي للشركة من حيث الأرباح المحققة. وهذا يخلق الشفافية ويزود أصحاب المصلحة بالمعلومات الأساسية حول السلامة المالية للشركة.
• يسهل المقارنة ذات مغزى: يمكن أيضًا مقارنة نسبة ربحية السهم الفردية للشركة بالكيانات الأخرى في نفس القطاع. وهذا يوفر رؤية ممتازة لأداء الشركة مقارنة بمنافسيها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا تتبع الاتجاه العام للصناعة المتعلق بنسب ربحية السهم.
• يساعد على قياس أداء الشركة: يمكن للشركات استخدام نسبة ربحية السهم لقياس أدائها مقابل أهداف محددة سلفا. وهذا يثبت فعاليته في تقييم كفاءة الإدارة لتعظيم الأرباح. علاوة على ذلك، تساعد نسبة ربحية السهم أيضًا الشركات على تحديد أي روابط ضعيفة محتملة في عملياتها والتي تحتاج إلى الاهتمام.

عيوب نسب EPS

تُستخدم نسب ربحية السهم لقياس ربحية الشركة، ولكن هناك العديد من الاعتبارات والقيود التي يجب الانتباه إليها عند استخدام هذا الرقم. فيما يلي بعض عيوب نسب EPS:

لا يأخذ في الاعتبار الأحداث غير المتكررة

تعرض نسب ربحية السهم ربحية الشركة فيما يتعلق بمبلغ حقوق الملكية القائمة، ولكن الحساب لا يأخذ في الاعتبار أي أحداث غير متكررة، مثل تأثير التكاليف لمرة واحدة بسبب عمليات الاستحواذ أو التقاضي.

قد لا يرسم صورة كاملة لأداء الشركة

الرقم الذي تم تحقيقه باستخدام نسب ربحية السهم هو رقم واحد، وبالتالي قد لا يوفر رؤية شاملة دقيقة للوضع المالي للشركة. وقد يخفي أيضًا نقاط الضعف في بعض مجالات العمل، مثل ركود المبيعات، أو الديون المفرطة، أو زيادة نفقات التشغيل، أو انخفاض التدفقات النقدية.

توقيت تقرير الأرباح يمكن أن يسبب تقلبات في ربحية السهم

تتقلب نسب ربحية السهم عندما يكون لدى الشركة أسهم إضافية تم إصدارها أو إعادة شرائها، مما يجعل المقارنات صعبة. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسب ربحية السهم عرضة للتقلبات بسبب توقيت تقرير الأرباح، حيث من المعروف أن الشركات تقوم بتعديل تاريخ إصدار تقاريرها المالية اعتمادا على النتائج المتوقعة.

مثال على نسب ربحية السهم المفيدة

تعد ربحية السهم (EPS) مقياسًا ماليًا رئيسيًا يستخدم لتحديد ربحية الشركة. يستخدم المحللون نسب ربحية السهم للحصول على رؤية متعمقة للوضع المالي للشركة. من خلال تقديم صورة واضحة عن الأداء المالي للشركة، تساعد نسب ربحية السهم المستثمرين على فهم جودة الأرباح والأرباح القابلة للتوزيع والعائد على الاستثمار.

نسب السعر إلى الأرباح

تعد نسبة السعر إلى الأرباح (PE) واحدة من المؤشرات الأكثر استخدامًا لأداء الأرباح. ويتم حسابه عن طريق قسمة سعر السهم الحالي على ربحية السهم للشركة. تساعد هذه النسبة المستثمرين على فهم القيمة الجوهرية للاستثمار وكيفية مقارنته بسعر السوق. كما يمكن استخدامه لمقارنة قيمة الأسهم المختلفة.

ربحية السهم المخففة

تكشف نسبة ربحية السهم المخففة (DEPS) عن قدرة الشركة على تحقيق الأرباح باستخدام جميع الموارد المتاحة لها. تأخذ DEPS في الاعتبار أداء جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل التي تحتفظ بها الشركة، وتوفر للمستثمرين فهمًا شاملاً للقوة المالية للشركة.

الأرباح الأساسية لكل سهم

تعد ربحية السهم الأساسية (BEPS) المقياس الأساسي للأداء التشغيلي للشركة. ويتم حسابه عن طريق أخذ صافي دخل الشركة وتقسيمه على إجمالي عدد الأسهم القائمة. يساعد BEPS المستثمرين على تقييم قدرة الشركة على تحقيق الأرباح، مقارنة بعدد الأسهم التي تمتلكها الشركة.

توفر نسب ربحية السهم نظرة ثاقبة على الأداء المالي للشركة. من خلال مقارنة نسب ربحية السهم لشركات مختلفة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار مستنير بشأن الأسهم التي سيستثمرون فيها.

تأثير الإيرادات على نسب ربحية السهم

تعد نسب ربحية السهم (EPS) إحدى وسائل قياس أداء الشركة، لكن الإيرادات تلعب دورًا رئيسيًا في تحديد نتيجة هذه النسب. يعد فهم كيفية تأثير الإيرادات على ربحية السهم أمرًا ضروريًا للحصول على صورة دقيقة للأعمال.

يعكس ربحية السهم نمو الإيرادات أو انخفاضها

تعتبر الإيرادات السابقة عاملاً رئيسياً في تحديد الأرباح الحالية أو المستقبلية. إذا كانت الشركة تنمو، فإن إجمالي الدخل المكتسب سيرتفع أيضًا، مما يؤدي إلى ارتفاع ربحية السهم. وينطبق هذا على المقارنة قصيرة المدى لفترة ما بالفترة التالية والمقارنات عبر فترات زمنية أطول. وبعبارة أخرى، يمكن اعتبار ربحية السهم الحالية بمثابة مقياس تراكمي للإيرادات السابقة.

تتأثر دورة EPS بدوافع الإيرادات

ترتبط دورة ربحية السهم أيضًا بنمو الإيرادات. عندما تحصل الشركة على إيرادات إضافية، فقد تختار إعادة استثمار الأرباح في العمليات أو البنية التحتية أو التسويق أو الاستثمارات الأخرى، مما يؤدي إلى انخفاض ربحية السهم على المدى القصير ولكن من المحتمل أن تكون أرباح أعلى في المستقبل. من ناحية أخرى، إذا واجهت الشركة انخفاضًا في الإيرادات، فقد تعاني أرباح السهم أيضًا.

يؤثر توقع الإيرادات على ربحية السهم بشكل مباشر

غالبًا ما ينظر محللو السوق إلى الإيرادات السابقة والمتوقعة للتنبؤ بالتغيرات في ربحية السهم. على هذا النحو، يمكن أن يكون للتغيرات في توقعات المستثمرين للإيرادات المستقبلية تأثير فوري على ربحية السهم. يمكن أن تترجم التوقعات العالية للإيرادات المستقبلية إلى أرباح أعلى حيث يصبح المستثمرون أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق الشركة.

• ربحية السهم الحالية هي مقياس للإيرادات السابقة التراكمية.
• يمكن أن تؤثر دوافع الإيرادات على دورات ربحية السهم.
• تؤثر توقعات الإيرادات المستقبلية بشكل مباشر على ربحية السهم.

حدود نسب ربحية السهم

تُستخدم نسب ربحية السهم (EPS) على نطاق واسع في الأعمال التجارية والمالية لقياس ربحية الشركة عن طريق قسمة صافي الدخل المكتسب على إجمالي عدد الأسهم القائمة من الأسهم العادية. في حين أن نسب ربحية السهم مفيدة، إلا أنها تأتي مع العديد من القيود التي يجب فهمها قبل الاعتماد عليها في اتخاذ القرار.

لا يتم قياسها أو الإبلاغ عنها بدقة دائمًا

نسب ربحية السهم هي نتاج للمحاسبة، والتي يمكن أن تكون معقدة، ويمكن التلاعب بالأرقام على حساب الشركة أو المستثمر. يمكن أن تحدث حالات عدم دقة إذا فشلت الشركة في الإبلاغ بشكل صحيح عن الأقسام أو التعديلات أو إعادة تصنيف الأصول والالتزامات. قد تؤثر الشركات أيضًا على نسب ربحية السهم عن طريق تعديل عدد أسهمها القائمة.

ليس لدى جميع الشركات نسب EPS متوافقة

لا تنطبق نسب ربحية السهم دائمًا على بعض أنواع الشركات. إن حاملي الأسهم الممتازة، وهو نوع من الأوراق المالية الاستثمارية التي تدفع أرباحًا لحامليها، لا يستفيدون دائمًا من أرباح الشركة المعلنة، وبالتالي لا يمكنهم الاعتماد على نسب ربحية السهم.

التعقيدات في عملية قياس EPS

هناك تعقيدات في حساب نسب ربحية السهم، مثل استهلاك الأسهم، أو توزيعات الأرباح الخاصة، أو إعادة شراء الأوراق المالية، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على القيم المبلغ عنها. قد تجعل هذه التعقيدات من الصعب الحصول على حساب دقيق لنسبة ربحية السهم.

• لا يتم قياسها أو الإبلاغ عنها بدقة دائمًا
• ليس لدى جميع الشركات نسب EPS متوافقة
• التعقيدات في عملية قياس EPS

خاتمة

الغرض الأساسي من نسب ربحية السهم (EPS) هو تزويد المستثمرين وأصحاب المصلحة في الشركات وغيرهم من صناع القرار في الشركات بوسائل فعالة وفعالة لقياس الأداء المالي للشركة والأداء العام. وبعد مراجعة إيجابيات وسلبيات نسب ربحية السهم، هناك حاجة إلى نهج أكثر شمولية لضمان دقة وموثوقية هذه القياسات.

تكمن الفائدة الأساسية لنسب ربحية السهم في قدرتها على تقديم مؤشر على شريان الحياة الاقتصادي للشركة. وهذا يمكّن المستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين من تحديد وتحليل الأداء المالي للشركة بسهولة أكبر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لنسب ربحية السهم أن توفر للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين مقياسًا قيمًا وسهل الفهم لإمكانات نمو الشركة فيما يتعلق بالأرباح الحالية أو السابقة.

من ناحية أخرى، هناك بعض العيوب المرتبطة بنسب ربحية السهم. والجدير بالذكر أن هذه النسب لا توفر نظرة ثاقبة لعمل الشركة ويمكن أن تخضع في كثير من الأحيان للتلاعب حيث يمكن للشركات الإبلاغ عن دخل أعلى عبر طرق بديلة. بالإضافة إلى ذلك، قد لا تعكس نسب ربحية السهم بدقة الأداء المستقبلي للشركة أو طول عمرها، حيث أن هذه النسب تعتمد في المقام الأول على الوضع المالي الحالي للشركة.

في الختام، على الرغم من أن نسب ربحية السهم يمكن أن تكون بمثابة أداة مفيدة للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين من الشركات، فإن القيمة الحقيقية تكمن في استخدام نهج أكثر شمولية. ومن خلال النظر في مجموعة واسعة من البيانات المالية والتشغيلية، يمكن للمستثمرين وغيرهم من صناع القرار في الشركات اتخاذ قرارات أكثر استنارة فيما يتعلق باستثماراتهم وإجراءاتهم.