إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة السعر / المبيعات

مقدمة

تعد نسبة السعر إلى المبيعات (PSR) مقياسًا مهمًا لأداء الشركة والذي ينظر إلى سعر سهم الشركة بالنسبة لمبيعاتها. ويتم حسابه عن طريق قسمة سعر السهم الحالي على إجمالي مبيعات الشركة خلال فترة محددة. في منشور المدونة هذا، سننظر في إيجابيات وسلبيات استخدام PSR كمؤشر على الصحة المالية للشركة. سنناقش كيفية استخدام PSR للتحليل ومقارنته بالمقاييس المالية الأخرى. وأخيرا، سوف نقدم overview كيفية استخدام PSR لاتخاذ القرار.

إيجابيات استخدام نسبة السعر/المبيعات

قد تكون محاولة تقييم الشركة وأسهمها عملية صعبة، والطريقة الأكثر موثوقية هي تقييم البيانات المالية للشركة. تعد نسبة السعر / المبيعات مقياسًا مفيدًا لقيمة السهم فيما يتعلق بالأداء الأساسي للشركة ويمكن أن تساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كانت قيمة السهم مبالغ فيها أو أقل من قيمتها بسرعة.

استخدم كمقياس سريع لقيمة الشركة

تعتبر نسبة السعر إلى المبيعات من أبسط وأسرع النسب لحساب وتقييم قيمة الشركة. بشكل عام، يتم حساب النسبة عن طريق قسمة سعر سهم الشركة على القيمة السوقية لها. تعتبر هذه النسبة مفيدة بشكل خاص عند استخدامها بالمقارنة مع معايير الصناعة وغيرها من الشركات المدرجة في البورصة. يمكن أن يكون بمثابة مقياس دقيق لقيمة السهم للشركة وتقديم رؤى قيمة حول اتجاهات الأسعار.

يمكن تحديد ما إذا كانت قيمة السهم أعلى من قيمتها أو أقل من قيمتها

تعتبر نسبة السعر / المبيعات أداة مفيدة عند تحديد ما إذا كان السهم مقيم بأقل من قيمته أو مبالغ فيه. ويمكن القيام بذلك عن طريق قياس نسبة الشركة مقابل الصناعة أو أقرانها، فضلا عن التقييم التاريخي. وهذا يعني أنه يمكن للمستثمرين الحكم على الأداء المحتمل لسعر السهم واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. وبالمثل، يمكن لأولئك الذين يدخلون سوق الأوراق المالية توليد تنبؤات أكثر دقة.

في الختام، تعتبر نسبة السعر إلى المبيعات أداة أساسية للمستثمرين والتجار على حد سواء. فهو يساعد في تقييم قيمة أسهم الشركة ويمكن أن يوفر مؤشرات حول ما إذا كان السهم أقل من قيمته أو مبالغ فيه.

سلبيات استخدام نسبة السعر/المبيعات

وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات هي مقياس سريع وسهل للمستثمرين لتحليل قيمة الشركة، يعتقد الكثيرون أنها يمكن أن تكون المصدر الوحيد لقراراتهم. ومع ذلك، فإنه يأتي مع أوجه القصور التي من المهم النظر فيها.

عدم وجود صيغة موحدة

على الرغم من وجود طرق مقبولة بانتظام لحساب نسبة السعر إلى المبيعات، إلا أنه لا توجد صيغة محددة للقيام بذلك. وهذا يجعل من الصعب مقارنة قيمة شركتين في نفس الصناعة حيث قد يستخدم كلاهما طرقًا مختلفة لحساب نسبة السعر إلى المبيعات. علاوة على ذلك، اعتمادًا على العناصر الخارجية التي يتم أخذها في الاعتبار، يمكن أن تختلف نتيجة النسبة بشكل أكبر.

لا يأخذ في الاعتبار الديون أو التوقعات المستقبلية

تعطي نسبة السعر إلى المبيعات وصفًا دقيقًا نسبيًا للقيمة الحالية للشركة. ومع ذلك، فهو ليس مصممًا لتقديم نظرة ثاقبة لالتزامات الشركة أو أرباحها المتوقعة المستقبلية. لدى الشركات مبالغ متفاوتة من الديون، والتي يمكن أن تقلل بشكل كبير من تقييمها. بالإضافة إلى ذلك، ينظر العديد من المستثمرين إلى التوقعات المستقبلية مثل حصة السوق والأرباح المتوقعة ومعدل النمو المقدر للشركة.

• نسبة السعر إلى المبيعات لا تأخذ في الاعتبار مبلغ الدين.
• القيمة التي تعطيها لا تأخذ في الاعتبار التوقعات المستقبلية.

إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة السعر / المبيعات

نسبة السعر إلى المبيعات، والتي تسمى أيضًا نسبة السعر إلى المبيعات أو PSR، هي مقياس للصناعة المالية يستخدم لقياس قيمة الشركة بالنسبة إلى قيمتها السوقية. يمكن استخدام هذا القياس لمقارنة الشركات في نفس الصناعة أو لمقارنة الشركات في مختلف الصناعات. إن معرفة إيجابيات وسلبيات استخدام هذا القياس يمكن أن يساعد المستثمرين على اكتساب فهم أوضح لتطبيقه.

أفضل الاستراتيجيات لاستخدام نسبة السعر/المبيعات

عند استخدام نسبة السعر/المبيعات، من المهم أن تتذكر أن هذا المقياس لا يأخذ في الاعتبار ربحية الشركة. ولذلك، عند استخدام هذه النسبة، يجب على المستثمر أن يأخذ في الاعتبار أكثر من مجرد ما إذا كان سعر السهم الحالي يتماشى مع مبيعات الشركة. ومن أجل استخدام هذا المقياس بشكل فعال، يجب على المستثمر تقييم الاستراتيجيات التالية:

تقييم الآفاق طويلة المدى وكذلك الأداء الحالي

عند تقييم أداء الشركة بمساعدة نسبة السعر/المبيعات، من المهم النظر إلى الأداء على المدى القصير والآفاق على المدى الطويل. إذا كان أداء الشركة جيدًا على المدى القصير ولكن توقعاتها على المدى الطويل تبدو ضعيفة، فقد لا تكون نسبة السعر إلى المبيعات الحالية مؤشرًا موثوقًا لقيمتها الحالية. ولذلك، يجب على المستثمرين إجراء تحليل شامل من أجل الحصول على فهم كامل لأداء الشركة الحالي والمستقبلي.

النظر في متوسطات الصناعة

بالإضافة إلى تقييم الأداء الحالي للشركة، يجب على المستثمر أيضًا أن يأخذ في الاعتبار متوسط ​​الصناعة لنسبة السعر إلى المبيعات قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يمكن أن يوفر متوسط ​​الصناعة معيارًا مهمًا للمقارنة ويساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كانت أسهم شركة معينة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها. ولذلك، من المهم دراسة متوسط ​​الصناعة من أجل الحصول على فهم أفضل للقيمة الحقيقية للشركة.

خذ مستويات الديون في الاعتبار

من المهم أيضًا أن تتذكر أن مستويات ديون الشركة يمكن أن تؤثر على نسبة السعر إلى المبيعات. إذا كانت الشركة لديها مستوى مرتفع من الديون، فإن نسبة السعر إلى المبيعات ستكون أقل من شركة مماثلة ذات مستويات ديون أقل. ولذلك، يجب على المستثمرين دائما أن يأخذوا في الاعتبار مستويات ديون الشركة عند تحديد قيمتها الحقيقية.

يعد فهم نسبة السعر/المبيعات واستخدامها بشكل فعال خطوة مهمة في تحديد القيمة الحقيقية للشركة. على الرغم من أنه ليس مؤشرا مضمونا لقيمة الشركة، إلا أنه يمكن أن يوفر معيارا هاما للمقارنة والتقييم. لذلك، من الحكمة أن يأخذ المستثمرون في الاعتبار الاستراتيجيات المذكورة أعلاه عند استخدام نسبة السعر / المبيعات من أجل الحصول على فهم أفضل لقيمة الشركة.

أمثلة على الشركات التي تستخدم نسب السعر/المبيعات

أمازون

تعد أمازون واحدة من أكثر الشركات شهرة في العالم وليس من المستغرب أنها اعتمدت استخدام نسبة السعر إلى المبيعات لاتخاذ قرارات مستنيرة عندما يتعلق الأمر بتسعير المنتجات والخدمات. مع ما يقرب من 81 مليار دولار من المبيعات في الربع الأخير المُبلغ عنه، تمتلك أمازون نسبة P/S تبلغ 4.7، والتي تعتبر نسبة متوسطة للشركات في نفس الصناعة.

يعد استخدام نسبة السعر/المبيعات مفيدًا لشركة Amazon لأنه يمكن أن يساعدها في مقارنة أسعارها بأسعار منافسيها واتخاذ قرارات أكثر استنارة. تسمح لهم نسبة السعر إلى الربح في أمازون بتحليل قرارات التسعير قصيرة وطويلة الأجل لضمان بقاء أسعارها تنافسية داخل السوق.

وول مارت

مثل أمازون، تعد وول مارت شركة عملاقة أخرى للبيع بالتجزئة تستخدم على نطاق واسع نسبة السعر إلى المبيعات في عملياتها اليومية. على الرغم من أن وول مارت أعلنت عن مبيعات بقيمة 139.8 مليار دولار فقط في الربع الأخير المُبلغ عنه، إلا أن نسبة السعر إلى الربح لديها 0.71، وهو أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة البالغ 3.07. من المحتمل أن يرجع السبب في ذلك إلى استراتيجية Walmart للتسعير المنخفض وقدرتها على الاستفادة من حجمها لإبقاء أسعارها منخفضة.

يعد استخدام Walmart لنسبة السعر إلى الربح أمرًا منطقيًا نظرًا لأنها تحتاج إلى أن تكون على دراية باستراتيجيات التسعير الخاصة بمنافسيها حتى تظل قادرة على المنافسة. تساعد نسبة السعر/المبيعات Walmart على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن أسعارها الخاصة حتى تتمكن من البقاء في صدارة المنافسة بخطوة.

تفاحة

مع مبيعات تجاوزت 61 مليار دولار في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه، تعد شركة Apple واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم. تبنت شركة Apple استخدام نسبة السعر/المبيعات لمساعدتها على اتخاذ قرارات التسعير لمنتجاتها. تعد نسبة السعر إلى الربح لشركة Apple البالغة 6.9 أعلى من متوسط ​​الصناعة، مما يشير إلى أن شركة Apple تقوم بتسعير منتجاتها أعلى من منافسيها.

يساعد استخدام نسبة السعر/المبيعات شركة Apple على التأكد من أن أسعارها تظل قادرة على المنافسة داخل الصناعة، مع ضمان عدم تخفيض أسعار منتجاتها بأقل من قيمتها الحقيقية. تستطيع شركة Apple الاستفادة من علامتها التجارية وسمعتها الجيدة للحصول على سعر أعلى لمنتجاتها وتساعدها نسبة السعر إلى الربح على التأكد من أن السعر كافٍ للبقاء في المنافسة.

التحديات والفرص لاستخدام نسبة السعر/المبيعات

يمكن أن تكون نسبة السعر/المبيعات أداة مفيدة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى زيادة عائداتهم وللشركات للحفاظ على أسعار أسهمها. كما هو الحال مع أي مقياس، هناك تحديات وفرص مرتبطة باستخدام نسبة السعر إلى المبيعات.

فرص للمستثمرين لزيادة عوائدهم

تعد نسبة السعر / المبيعات وسيلة فعالة للمستثمرين لتحديد ما إذا كان سعر سهم معين مبالغ فيه أو أقل من قيمته الحقيقية. إذا كانت النسبة مرتفعة، فقد يكون سعر السهم مبالغًا فيه ويجب على المستثمرين التفكير في البيع. على العكس من ذلك، إذا كانت النسبة منخفضة، فقد يكون السهم مقيم بأقل من قيمته ويمكن أن يكون فرصة شراء جيدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن استخدام نسبة السعر / المبيعات يمكن أن يساعد المستثمرين على مقارنة الأسهم المختلفة والتباين بينها بشكل أكثر دقة، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات أفضل عند اختيار الأسهم التي يريدون شراؤها.

التحديات التي تواجه الشركات للحفاظ على أسعار أسهمها

بالنسبة للشركات، يأتي التحدي في محاولة الحفاظ على أسعار أسهمها والحفاظ على نسبة السعر / المبيعات من الارتفاع أكثر من اللازم، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر السهم. يجب أن تكون الشركات على دراية بهذه النسبة والعوامل التي تؤثر عليها، مثل الأرباح والمقاييس المالية الأخرى، بالإضافة إلى معنويات المستثمرين. يجب على الشركات أيضًا أن تدرك أنه إذا كان يُنظر إلى أسهمها على أنها مبالغ فيها، فقد يكون المستثمرون أقل عرضة للاستثمار، وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض في سعر أسهمهم.

ولضمان بقاء أسعار أسهمها عند المستوى المرغوب فيه، يجب على الشركات التركيز على تحسين أدائها المالي، ومراقبة معنويات المستثمرين، والتواصل بوضوح مع السوق حول خططهم للمستقبل. بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات أن تفكر في إعادة شراء أسهمها واتخاذ تدابير أخرى للحفاظ على سعر أسهمها بما يتماشى مع أداء الشركة.

خاتمة

تعد نسبة السعر إلى المبيعات أداة مفيدة لتقييم قيمة الاستثمار أو السهم. ويمكن استخدامه لمقارنة الشركات المختلفة في نفس الصناعة لتقييم قوتها المالية وإمكاناتها المستقبلية. على الرغم من أن نسبة السعر إلى المبيعات توفر رؤية قيمة للاستثمار، فمن المهم أن نتذكر أنها ليست سوى واحدة من العديد من المقاييس المستخدمة في التقييم.

ملخص إيجابيات وسلبيات استخدام نسبة السعر/المبيعات

إن استخدام نسبة السعر / المبيعات لتحليل قيمة الاستثمار يمكن أن يساعد المستثمرين على تحديد الاستثمارات المربحة المحتملة بالإضافة إلى تلك التي قد تحمل مخاطر متزايدة للخسارة المالية.

• الايجابيات:
  • من السهل حساب
  • يوفر معلومات مفيدة للمقارنة
  • لا يتطلب معرفة مالية مسبقة
  
  
• سلبيات:
  • لن يقدم الصورة الكاملة عن الوضع المالي للشركة
  • من الصعب دمج العوامل غير المالية في الاعتبار
  • قد لا يقدم تقييمًا دقيقًا لإمكانات السهم المستقبلية
  
  

توصيات لأفضل الاستراتيجيات لاستخدام نسبة السعر/المبيعات

يمكن للمستثمرين استخدام نسبة السعر/المبيعات كجزء مهم من عملية التقييم الخاصة بهم عند اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في سهم معين أم لا. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أنه لا ينبغي أبدًا الاعتماد على النسبة بمعزل عن غيرها، حيث أن هناك العديد من العوامل الأخرى التي يجب مراعاتها قبل الاستثمار. أفضل الممارسات هي الجمع بين تحليل نسبة السعر/المبيعات مع التحليل المالي الآخر مثل التدفق النقدي ونسبة الدين إلى حقوق الملكية والعائد على حقوق الملكية.

ومن المهم أيضًا ملاحظة أنه لا ينبغي الاعتماد على نسبة السعر/المبيعات لاتخاذ القرارات المتعلقة بالاستثمارات طويلة الأجل. وبدلا من ذلك، ينبغي استخدام هذه النسبة لتقييم القيمة السوقية الحالية للسهم ومقارنتها بشركات أو استثمارات أخرى في نفس الصناعة.

باستخدام نسبة السعر/المبيعات كواحد من العديد من مكونات عملية التقييم، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم أفضل للقوة المالية للشركة وما إذا كان ذلك خيارًا جيدًا لأهدافهم الشخصية والمالية أم لا.