تحليل نظام Ryder System, Inc. (R) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات Ryder System, Inc. (R).

فهم مصادر إيرادات شركة Ryder System, Inc

مصادر الإيرادات الأولية:

• بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2024 3.2 مليار دولار، مقارنة ب 2.9 مليار دولار في العام السابق.
• للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 9.4 مليار دولار، من 8.8 مليار دولار سنة بعد سنة.
• بلغت إيرادات الخدمات، والتي تشمل حلول سلسلة التوريد (SCS) وحلول النقل المخصصة (DTS)، 2.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة 17% من 1.8 مليار دولار في الربع نفسه من عام 2023.
• بلغت إيرادات الإيجار والصيانة والتأجير ذات الصلة 960 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض قدره 3% من 986 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي:

• كان معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي لإجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024 8%.
• وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كان معدل النمو على أساس سنوي أيضًا 8%.
• ارتفعت الإيرادات التشغيلية (باستثناء الوقود والنقل المتعاقد عليه من الباطن) بنسبة 9% في الربع الثالث من عام 2024 و 8% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية:

تحليل التغيرات الهامة في مصادر الإيرادات:

• انخفض إجمالي إيرادات FMS بنسبة 1% في الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض إيرادات خدمات الوقود.
• ارتفع إجمالي إيرادات SCS بنسبة 10% في الربع الثالث من عام 2024، مدفوعًا بعمليات الاستحواذ الأخيرة والنمو العضوي عبر قطاعات الصناعة.
• ارتفع إجمالي إيرادات DTS بنسبة 41% في الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس ارتفاع إيرادات التشغيل بسبب الاستحواذ على Cardinal Logistics.
• بشكل عام، تأثر نمو الإيرادات التشغيلية بعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وزيادة الإيرادات التعاقدية، على الرغم من التحديات في الطلب على الإيجار وتسعير السيارات المستعملة.

نظرة عميقة على ربحية شركة Ryder System, Inc. (R).

نظرة عميقة على ربحية شركة Ryder System, Inc

هامش الربح الإجمالي: كما تم الإعلان عن إجمالي الربح للربع الثالث من عام 2024 323 مليون دولار، مما أدى إلى نسبة هامش إجمالي قدره 15%. وبالمقارنة، بلغ إجمالي الربح للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 937 مليون دولار، مع هامش إجمالي قدره 15% أيضًا. وهذا يعكس زيادة من 14% في الفترة المقابلة من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية للربع الثالث من عام 2024 188 مليون دولار، مما يعطي هامش تشغيل تقريبًا 5.9%. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ الربح التشغيلي 480 مليون دولار، ترجمة إلى هامش 5.1%.

هامش صافي الربح: صافي أرباح الربع الثالث من عام 2024 بلغت 142 مليون دولار، مما أسفر عن هامش ربح صافي قدره 4.5%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الأرباح 354 مليون دولار، مما أدى إلى هامش 3.7%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

على مدى العام الماضي، شهد إجمالي هامش الربح أداءً مستقرًا، وحافظ على مكانته 15% لكل من الأرقام الربع سنوية والسنوية. انخفضت هوامش الربح التشغيلي بشكل طفيف من 6.0% في العام السابق ل 5.9% في الربع الثالث من عام 2024. كما أظهر هامش صافي الربح أيضًا اتجاهًا تنازليًا من 5.5% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 4.5% في الربع الثالث من عام 2024.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

يقارن الجدول التالي نسب ربحية الشركة مع متوسطات الصناعة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

ويشير اتجاه هامش الربح الإجمالي إلى إدارة فعالة للتكاليف، مع زيادة إجمالي الربح 17% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023. ومع ذلك، ارتفعت المصاريف التشغيلية بسبب زيادة التكاليف المرتبطة بالرواتب والنفقات المتعلقة بالموظفين، مما ساهم في انخفاض هوامش الربح التشغيلي.

ومن حيث الكفاءة التشغيلية، سجلت الشركة تدفقا نقديا حرا قدره 218 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 32 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وتعكس هذه الزيادة الكبيرة تحسن قدرات توليد النقد على الرغم من التحديات التي تواجه الطلب على الإيجار ومبيعات المركبات.

وبشكل عام، في حين تحتفظ الشركة بهامش ربح إجمالي قوي، فإن انخفاض هوامش التشغيل وصافي الربح يشير إلى مجالات للتحسين في الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف لتتماشى بشكل أوثق مع متوسطات الصناعة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Ryder System, Inc. (R) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Ryder System, Inc. بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 7.6 مليار دولار، مقارنة ب 7.1 مليار دولار في نهاية عام 2023. ويشمل تفصيل هذا الدين 6.6 مليار دولار في الديون طويلة الأجل و 975 مليون دولار في الديون قصيرة الأجل.

تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مؤشرا حاسما للصحة المالية. بالنسبة لنظام رايدر، ارتفعت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 249% في عام 2024، ارتفاعًا من 232% في عام 2023، وهو ما يمثل زيادة قدرها 1700 نقطة أساس.

إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل

في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، تم إصدار نظام رايدر 1.49 مليار دولار في سندات متوسطة الأجل وسدادها 1.45 مليار دولار في أدوات الدين المختلفة. وبلغت مصروفات الفوائد للشركة لنفس الفترة 286 مليون دولار، مما يعكس زيادة سنوية قدرها 35%. وارتفع سعر الفائدة الفعلي إلى 5.2%.

التصنيفات الائتمانية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حافظت شركة Ryder System على تصنيف ائتماني يسمح لها بالوصول إلى أسواق رأس المال بشكل فعال. وكان إجمالي المبلغ المتاح بموجب التسهيل الائتماني المتجدد العالمي هو 423 مليون دولار، من إجمالي المنشأة 1.4 مليار دولار.

الدين مقابل رصيد تمويل الأسهم

تواصل الشركة موازنة استراتيجيتها التمويلية بين الديون وحقوق الملكية. في عام 2024، أبلغت عن تدفق نقدي حر قدره 218 مليون دولار، زيادة كبيرة من 32 مليون دولار في عام 2023. ويدعم هذا التدفق النقدي الاحتياجات التشغيلية المستمرة وفرص الاستثمار في مبادرات النمو.

تقييم السيولة لدى شركة Ryder System, Inc. (R).

تقييم سيولة شركة Ryder System, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 0.74، أسفل من 0.62 في 31 ديسمبر 2023.

نسبة سريعة: تم الإبلاغ عن النسبة السريعة في 0.37 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعكس انخفاضًا من 0.41 في العام السابق.

اتجاهات رأس المال العامل: يتم احتساب رأس المال العامل للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:

التدفق النقدي Overview: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تكشف بيانات التدفق النقدي ما يلي:

صافي التغير في النقد: صافي التغير في النقد والنقد المعادل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هو (42 مليون دولار)، مقارنة ب (108 مليون دولار) في عام 2023.

التدفق النقدي الحر: ارتفع التدفق النقدي الحر إلى 218 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 32 مليون دولار في عام 2023.

مخاوف السيولة المحتملة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك الشركة 162 مليون دولار في النقد وما يعادله، مع 423 مليون دولار متاح بموجب تسهيلات ائتمانية متجددة عالمية بقيمة 1.4 مليار دولار. يتم الإبلاغ عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 249% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بزيادة قدرها 232% في 31 ديسمبر 2023.

دَين Overview: ويبلغ إجمالي الديون حتى 30 سبتمبر 2024 7.5 مليار دولار، من 6.8 مليار دولار في 31 ديسمبر 2023.

هل شركة Ryder System, Inc. (R) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب التقييم الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعتبر نسبة السعر إلى الربحية مقياسًا حاسمًا لتقييم التقييم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن ربحية السهم المخففة (EPS) قدرها $3.25. وكان سعر السهم تقريبا $68.00 للسهم الواحد، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى الربحية:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 68.00 دولارًا أمريكيًا / 3.25 دولارًا أمريكيًا ≈ 20.92

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين في الشركة 3.06 مليار دولار وكان عدد الأسهم القائمة تقريبا 42.29 مليون، مما أدى إلى القيمة الدفترية للسهم الواحد من:

القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق المساهمين / الأسهم القائمة = 3,056 مليون دولار / 42.29 مليون ≈ 72.25 دولار

وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 68.00 دولارًا أمريكيًا / 72.25 دولارًا أمريكيًا ≈ 0.94

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تعد نسبة EV / EBITDA مقياسًا مهمًا آخر للتقييم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن أرباح قابلة للمقارنة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 716 مليون دولار للربع الثالث. يمكن حساب قيمة المؤسسة على النحو التالي:

قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل

القيمة السوقية = سعر السهم × الأسهم القائمة = 68.00 دولار × 42.29 مليون ≈ 2.88 مليار دولار

إجمالي الدين = 6.63 مليار دولار (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024)

النقد والنقد المعادل = 162 مليون دولار (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024)

وبالتالي فإن قيمة المؤسسة هي:

EV = 2.88 مليار دولار + 6.63 مليار دولار - 0.16 مليار دولار ≈ 9.35 مليار دولار

وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 9.35 مليار دولار أمريكي / 2.06 مليار دولار أمريكي ≈ 4.54

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، شهد سعر السهم تقلبات. وكان سعر السهم تقريبا $85.00 قبل عام، مما يشير إلى انخفاض بنحو 20% إلى السعر الحالي $68.00.

عائد الأرباح ونسب الدفع

وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح $0.81 للسهم الواحد في الربع الثالث من عام 2024. ويمكن حساب عائد الأرباح على النحو التالي:

عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = $3.24 / $68.00 ≈ 4.76%

بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخلاص نسبة الدفع من:

نسبة العائد = الأرباح / الأرباح = 3.24 دولار / 7.96 دولار ≈ 40.7%

إجماع المحللين

اعتبارًا من أحدث التقارير، فإن تصنيف المحللين الإجماعي للسهم هو يمسك، حيث أشار العديد من المحللين إلى مخاوف بشأن ظروف السوق والتأثيرات المحتملة على نمو الإيرادات.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Ryder System, Inc. (R)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Ryder System, Inc.

تعمل شركة Ryder System, Inc. في سوق شديد التنافسية حيث يمكن أن تؤثر المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة بشكل كبير على صحتها المالية. أدناه هو overview من هذه المخاطر:

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة الخدمات اللوجستية والنقل بالمنافسة الشديدة. تواجه الشركة منافسة من اللاعبين الراسخين والوافدين الجدد الذين قد يقدمون أسعارًا أقل أو خدمات مبتكرة. وفي الربع الثالث من عام 2024 ارتفع إجمالي الإيرادات إلى 3.2 مليار دولار، مما يعكس نموا 8% سنة بعد سنة، ولكن يجب على الشركة الابتكار باستمرار للحفاظ على مكانتها في السوق.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح، بما في ذلك القوانين البيئية ولوائح النقل، على تكاليف التشغيل وتقديم الخدمات. يعد امتثال الشركة لهذه اللوائح أمرًا بالغ الأهمية، وأي تغييرات قد تتطلب تعديلات في الاستراتيجيات التشغيلية.

ظروف السوق

وقد أظهرت ظروف السوق، وخاصة في سوق السيارات المستعملة والطلب على الإيجار، تقلبات. شهدت الشركة أ 22% انخفاض في EBT في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ضعف الطلب على الإيجار وانخفاض المكاسب في مبيعات السيارات المستعملة.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية القضايا المتعلقة بإدارة الأسطول وصيانته. انخفض متوسط ​​استخدام أسطول الطاقة إلى 71% في الربع الثالث من عام 2024 من 75% في الربع الثالث من عام 2023. يشير هذا الانخفاض إلى التحديات التي تواجه زيادة كفاءة الأسطول وربحيته.

المخاطر المالية

وتتجلى المخاطر المالية في مستويات ديون الشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية 249%، من 232% في نهاية عام 2023، مما يعكس زيادة في الرافعة المالية. ومن الممكن أن يؤدي هذا الارتفاع في الرفع المالي إلى الحد من المرونة المالية وزيادة التعرض للانكماش الاقتصادي.

المخاطر الاستراتيجية

تنشأ المخاطر الإستراتيجية من عدم التوافق المحتمل بين استراتيجيات الأعمال وفرص السوق. كان الهدف من الاستحواذ على Cardinal Logistics هو تعزيز الإيرادات، لكن الشركة تتوقع أن تظل ظروف السوق ضعيفة حتى نهاية عام 2024، لا سيما في مبيعات تأجير السيارات المستعملة.

استراتيجيات التخفيف

وقد نفذت الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر، بما في ذلك:

• مبادرات إدارة التكلفة: وركزت الشركة على توفير تكاليف الصيانة لتحسين الربحية وسط انخفاض الطلب على الإيجار.
• تحسين الأسطول: توجد مبادرات لتعزيز استخدام الأسطول وكفاءته لمواجهة التحديات التشغيلية.
• الحكمة المالية: جهود إدارة مستويات الدين والحفاظ على السيولة من خلال التدفقات النقدية التشغيلية والتي بلغت 1.7 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

جدول الملخص المالي

آفاق النمو المستقبلي لشركة Ryder System, Inc. (R)

فرص النمو

تتأثر آفاق النمو المستقبلية لشركة Ryder System, Inc. بالعديد من محركات النمو الرئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إيرادات الشركة 3.2 مليار دولار للربع الثالث ارتفاعا من 2.9 مليار دولار في العام السابق، مما يعكس نموا قدره 10% سنة بعد سنة.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: أدى إدخال حلول جديدة لإدارة الأسطول والتحسينات التكنولوجية في قطاع سلسلة التوريد إلى تمكين الشركة من الحصول على المزيد من حصة السوق.
• توسعات السوق: ومن المتوقع أن يؤدي التوسع في أسواق وقطاعات جغرافية جديدة، لا سيما في خدمات النقل المخصصة، إلى زيادة نمو الإيرادات.
• عمليات الاستحواذ: أدى الاستحواذ على شركة Cardinal Logistics إلى تعزيز قطاع حلول النقل المخصصة (DTS) بشكل كبير، مما ساهم في 41% زيادة في إيرادات DTS في الربع الثالث.

توقعات نمو الإيرادات وتقديرات الأرباح

ويقدر نمو الإيرادات المتوقعة للسنة المالية القادمة في 8% إلى 10%، مدفوعًا بالطلب المستمر في مجال الخدمات اللوجستية وحلول سلسلة التوريد. بلغت الأرباح قبل الضرائب (EBT) للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 480 مليون دولار، أ 5% زيادة مقارنة بالعام السابق.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

ومن المتوقع أن تسفر الشراكات الاستراتيجية مع شركات التكنولوجيا لتعزيز الخدمات اللوجستية وكفاءة سلسلة التوريد عن فوائد طويلة الأجل. وركزت الشركة أيضًا على مبادرات الاستدامة، والتي قد تجتذب العملاء المهتمين بالبيئة وتحسن الكفاءة التشغيلية.

المزايا التنافسية

تستفيد شركة Ryder System, Inc. من العديد من المزايا التنافسية، بما في ذلك:

• الاعتراف القوي بالعلامة التجارية في قطاع الخدمات اللوجستية.
• مجموعة خدمات شاملة تشمل إدارة الأسطول، والنقل المخصص، وحلول سلسلة التوريد.
• إقامة علاقات مع العملاء الرئيسيين في مختلف الصناعات، بما في ذلك السيارات وتجارة التجزئة والسلع الاستهلاكية.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 249%مما يشير إلى رافعة مالية عالية نسبيًا، مما قد يؤثر على استراتيجيات النمو المستقبلية. ومع ذلك، فإن المبادرات المستمرة لتوفير التكاليف والتركيز على المشاريع ذات العائدات العالية تضع الشركة في موقع إيجابي للنمو المستقبلي.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Ryder System, Inc. (R) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Ryder System, Inc. (R)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Ryder System, Inc. (R)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.