Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Bundle
تعد شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) محرك السيولة الحيوي في السوق الخاصة، ولكن ارتفاع أسهمها مؤخرًا يقترب من 139.73% من شهر حتى الآن اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025، هل هذا مبرر نظرًا لنموذجه الذي لا يزال غير مربح؟
تتسارع الشركة بشكل واضح، حيث سجلت 74.3 مليون دولار من إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مدفوعة بحلول السوق التي سهلت 756.1 مليون دولار في حجم التداول في الربع الثاني وحده، بزيادة قدرها 77٪ على أساس سنوي.
أنت بحاجة إلى فهم كيف يعمل هذا المزود الرائد للبنية التحتية للسوق الخاص، بأصول تحت الحضانة بقيمة 18.1 مليار دولار، في الواقع ويجني الأموال لرسم خريطة للمخاطر والفرص على المدى القريب - لذا، هل أنت مستعد لتجاوز الأرقام الرئيسية ورؤية الآليات المالية الحقيقية؟
تاريخ شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE).
أنت بحاجة إلى صورة واضحة لكيفية تحول شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) إلى لاعب البنية التحتية في السوق الخاص كما هي اليوم، وهذه القصة هي إحدى قصص التطور السريع الذي بلغ ذروته في عملية استحواذ كبيرة في عام 2025. بدأت الشركة كسوق بسيط للأسهم الخاصة وتحولت إلى منصة شاملة للسيولة والبيانات والحفظ، وهو المسار الذي انتهى مؤخرًا ببيعها إلى أحد الشركات المالية العملاقة.
الجدول الزمني لتأسيس شركة Forge Global Holdings, Inc
لقد ولدت الشركة نتيجة لحاجة واضحة إلى سوق ثانوية سائلة لأسهم الشركات الخاصة، وهي المشكلة التي أصبحت أكثر حدة مع بقاء الشركات الناشئة خاصة لفترة أطول. هذا التركيز الأولي مهد الطريق لنموها.
سنة التأسيس
2014
الموقع الأصلي
سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، الولايات المتحدة
أعضاء الفريق المؤسس
- سهيل براساد (المؤسس)
- أندريا لاماري
- جيل سيلبرمان
- سامفيت رامادورغام
رأس المال/التمويل الأولي
جمعت Forge Global ما مجموعه تقريبًا 357 مليون دولار عبر 11 جولة تمويل عندما كانت شركة خاصة. وكان من بين المستثمرين الرئيسيين شركات مثل Panorama Point Partners وFinancial Technology Partners.
معالم تطور شركة Forge Global Holdings, Inc
يتميز تاريخ الشركة بالتحولات الإستراتيجية من نموذج السوق النقي إلى منصة التكنولوجيا المالية كاملة الخدمات، والتي بلغت ذروتها في الإدراج العام، وفي نهاية المطاف، البيع. ويبين هذا الجدول المنعطفات الحاسمة.
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 2018 | تم تعيين كيلي رودريكس في منصب الرئيس التنفيذي | تم تحويل القيادة إلى مدير تنفيذي مخضرم للخدمات المالية، مما يشير إلى التحرك نحو البنية التحتية على المستوى المؤسسي وجاذبية السوق على نطاق أوسع. |
| 2022 | تم الانتهاء من اندماج SPAC مع شركة Motive Capital Corp | أصبحت شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك تحت رمز FRGE في 22 مارس 2022، مما يوفر وصول الجمهور إلى قطاع السوق الخاص. |
| 2025 (الربع الثاني) | تم إطلاق سوق الجيل التالي | طرحت منصة API-first مع ميزات جديدة للتداول المستقل، مما أدى إلى تحقيق ربع إيرادات قياسي للمرة الثانية على التوالي 27.6 مليون دولار. |
| 2025 (نوفمبر) | حصل عليها تشارلز شواب | خرجت الشركة من السوق العامة، وتم الاستحواذ عليها مقابل 100 مليون دولار 660 مليون دولار، ودمج البنية التحتية للسوق الخاص في شركة وساطة كبرى للبيع بالتجزئة. |
صياغة اللحظات التحويلية لشركة Global Holdings, Inc
يعد الانتقال من شركة ناشئة إلى شركة عامة ومن ثم إلى كيان مستحوذ عليه في فترة واحدة مدتها ثلاث سنوات بمثابة تحول هائل. يمكنك أن ترى بوضوح تأثير التوسع، ومن ثم العثور على الشريك الاستراتيجي المناسب.
كان التحول الأكثر أهمية هو قرار عام 2022 بالطرح العام من خلال اندماج شركة الاستحواذ للأغراض الخاصة (SPAC)، والذي وفر ضخًا هائلاً لرأس المال والسيولة للمستثمرين الأوائل، ولكنه عرّض الشركة أيضًا لتدقيق السوق العام. أدت هذه الخطوة إلى وضع Forge Global كأول منصة تداول ثانوية للتداول العام.
أظهر الأداء المالي لعام 2025 أن المنصة كانت تكتسب زخمًا قبل الاستحواذ مباشرة. في النصف الأول من عام 2025 (النصف الأول من عام 2025)، أعلنت الشركة عن إجمالي الإيرادات ناقص المصاريف القائمة على المعاملات البالغة 52.7 مليون دولار، أ 28% زيادة على أساس سنوي. حجم التداول خلال النصف الأول من عام 2025 يصل إلى 1.4 مليار دولار، أعلى 110% سنة بعد سنة. هذه قصة نمو قوية.
ومع ذلك، كانت لحظة التحول النهائية هي استحواذ شركة تشارلز شواب في 6 نوفمبر 2025 على شركة 660 مليون دولار. تؤكد هذه الخطوة على صحة السوق الخاص باعتباره جزءًا ضروريًا من مشهد الاستثمار بالتجزئة والاستثمار المؤسسي، مما ينهي فعليًا رحلة Forge Global كشركة عامة مستقلة ويدمج تقنيتها في نظام بيئي مالي أكبر بكثير.
- الإدراج العام: قدم اندماج SPAC في مارس 2022 تقييمًا ضمنيًا لـ 1.8 مليار دولارعلى الرغم من أن ظروف السوق قامت بتعديل هذا الرقم بسرعة.
- ابتكار المنصة: أدى إطلاق Next Generation Marketplace في يونيو 2025 إلى زيادة إيرادات السوق في الربع الثاني من عام 2025 (مخصومًا منها النفقات القائمة على المعاملات) 18.5 مليون دولار، أعلى 17% ربع على ربع.
- الخروج الاستراتيجي: استحواذ تشارلز شواب في نوفمبر 2025 على 660 مليون دولار وفرت خروجًا واضحًا للمساهمين وقناة توزيع جديدة ضخمة للبنية التحتية للسوق الخاص.
للحصول على نظرة أعمق حول من كان يشتري السهم قبل هذا الخروج، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Forge Global Holdings, Inc. (FRGE). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE).
تعد شركة Forge Global Holdings, Inc. حاليًا شركة مساهمة عامة، لكن هيكل ملكيتها في حالة تغير مستمر بسبب اتفاقية الاستحواذ النهائية مع شركة Charles Schwab Corporation، والتي من المتوقع أن يتم إغلاقها في النصف الأول من عام 2026.
تعتمد حوكمة الشركة على مزيج من المستثمرين من المؤسسات والمطلعين والأفراد، حيث يمتلك هؤلاء الأخيرون أكبر شريحة منفردة من كعكة الأسهم، مما يمنح عامة الناس تأثيرًا كبيرًا، وإن كان مشتتًا، على اتجاه الشركة.
الوضع الحالي لشركة Forge Global Holdings, Inc
Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) هي شركة مساهمة عامة مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE). ومع ذلك، فإن وضعها المستقل يقترب من نهايته.
في 6 نوفمبر 2025، أعلنت الشركة أنها دخلت في اتفاقية نهائية للاستحواذ عليها من قبل شركة تشارلز شواب مقابل 45 دولارًا أمريكيًا للسهم العادي في صفقة نقدية بالكامل تبلغ قيمتها حوالي 660 مليون دولار أمريكي.
من المتوقع أن يتم الانتهاء من هذه الصفقة، التي تمت الموافقة عليها بالإجماع من قبل مجلس إدارة Forge، في النصف الأول من عام 2026، لذلك حتى ذلك الحين، من المرجح أن يتتبع سعر السهم، الذي تم تداوله بحوالي 44.05 دولارًا للسهم الواحد في 18 نوفمبر 2025، شروط الصفقة بدلاً من الأساسيات الأساسية فقط.
يمكنك الحصول على نظرة أعمق على أصحاب المصلحة من خلال استكشاف مستثمر Forge Global Holdings, Inc. (FRGE). Profile: من يشتري ولماذا؟
انهيار ملكية شركة Forge Global Holdings, Inc
اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025، يُظهر هيكل الملكية حصة كبيرة يمتلكها عامة الناس، وهو أمر غير معتاد بالنسبة لشركة بهذا الحجم، بالإضافة إلى كتلة كبيرة تمتلكها الصناديق المؤسسية والمطلعون على الشركة.
ويعني توزيع السيطرة هذا أنه لا يوجد كيان واحد يتمتع بالأغلبية، على الرغم من أن أكبر 19 مساهمًا يمتلكون مجتمعين حوالي 50٪ من الأعمال.
إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الأسهم:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| عامة الناس/المستثمرين الأفراد | 45.20% | أكبر مجموعة منفردة؛ يمتلك المستثمرون الأفراد معظم الأسهم. |
| المستثمرون المؤسسيون | 36.76% | تشمل شركات كبرى مثل BlackRock, Inc. وMotive Capital Management, LLC. |
| المطلعون (الإدارة / أعضاء مجلس الإدارة) | 18.04% | المسؤولون التنفيذيون وأعضاء مجلس الإدارة؛ تتضمن حصة الرئيس التنفيذي كيلي رودريكس المباشرة البالغة 3%. |
أكبر مساهم مؤسسي منفرد هو شركة Motive Capital Management LLC، التي تمتلك ما يقرب من 12% من الأسهم القائمة، تليها شركة Deutsche Börse AG، التي تمتلك أيضًا حصة كبيرة. تعد شركة BlackRock, Inc. أيضًا من أكبر حاملي الأسهم، حيث تسيطر على حوالي 4.82% من الأسهم اعتبارًا من سبتمبر 2025. ولكي نكون منصفين، فإن هذا الوجود المؤسسي يضفي المصداقية، ولكنه يعني أيضًا أن البيع على نطاق واسع قد يتسبب في انخفاض حاد في الأسعار.
صياغة قيادة شركة Global Holdings, Inc
يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس يتمتع بخبرة عميقة في مجال التكنولوجيا المالية (fintech) وأسواق رأس المال، وقد لعب جميعهم دورًا أساسيًا في إدارة عملية الاستحواذ الحالية.
يضم فريق الإدارة التنفيذية الأساسي اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:
- كيلي رودريكس: الرئيس التنفيذي. لقد قاد الشركة منذ يوليو 2018 وحصل على تعويض سنوي إجمالي قدره 4.23 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
- جيمس نيفين: المدير المالي. تولى هذا المنصب رسميًا في 20 يناير 2025، حاملاً معه أكثر من 25 عامًا من الخبرة في الأسواق المالية وأسواق رأس المال، بما في ذلك عقد من الزمن في بورصة لندن (LSEG).
- كاثي دوندزيلا: رئيس قسم المحاسبة. تتمتع بأكثر من 35 عامًا من الخبرة المالية والمحاسبية في أسواق رأس المال العالمية.
- فيديا إيشور: رئيس قسم التكنولوجيا. تتمتع بخبرة تزيد عن 18 عامًا في إنشاء وتنفيذ إستراتيجية مبتكرة لتكنولوجيا التكنولوجيا المالية.
متوسط فترة ولاية مجلس الإدارة والإدارة قصير نسبيًا، حوالي ثلاث سنوات، لكن القيادة التنفيذية تتمتع بالخبرة، وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة العقبات التنظيمية والتشغيلية المعقدة لعملية الاستحواذ على تشارلز شواب.
مهمة وقيم شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE).
تدافع شركة Forge Global Holdings, Inc. عن إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى أسواق رأس المال الخاص، بهدف توفير السيولة والشفافية لفئة الأصول غير الشفافة تقليديًا. ترتكز هذه المهمة على القيم الأساسية - الجريئة والمسؤولة والمتواضعة - التي تحدد الحمض النووي الثقافي الخاص بهم وتدفع رؤيتهم الإستراتيجية لبناء البنية التحتية الأساسية لمستقبل الاستثمار الخاص.
الغرض الأساسي لشركة Forge Global Holdings, Inc
أنت بحاجة إلى فهم ما تقدره الشركة حقًا خارج الميزانية العمومية. بالنسبة لشركة Forge Global Holdings, Inc.، فإن هدفها هو فتح فرص تكوين الثروة لجمهور أوسع بكثير، وتجاوز حراس المدرسة القديمة في السوق الخاصة. هذا التركيز على إمكانية الوصول هو بالتأكيد ما يحدد استراتيجيتهم.
وإليك الحساب السريع لتأثيرها: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تداول المستثمرون بأكثر من 17 مليار دولار في أسهم الشركات الخاصة على منصتهم، مما يوضح حجم مهمتهم في العمل. لمعرفة المزيد حول كيفية ترجمة ذلك إلى النتيجة النهائية، راجع ذلك تحليل حالة شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
بيان المهمة الرسمية
المهمة الرسمية واضحة: توسيع نطاق الأشخاص الذين يمكنهم المشاركة في اقتصاد السوق الخاص والمساعدة في تسريع مستقبلهم المالي. هذا لا يتعلق فقط بالمعاملات؛ يتعلق الأمر بالتغيير المنهجي.
- منح مجموعة أوسع من الأشخاص القدرة على شراء وبيع الأسهم الخاصة في الشركات المبتكرة.
- مساعدة جميع المشاركين في اقتصاد السوق الخاص لتسريع مصيرهم.
- قم ببناء التكنولوجيا والحلول لتشغيل سوق خاص سهل الوصول إليه وسهل الوصول إليه وشفاف للجميع.
بيان الرؤية
تركز الرؤية الإستراتيجية لشركة Forge Global Holdings, Inc. على بناء البنية التحتية الأساسية للجيل القادم من الأسواق الخاصة. إنهم ينظرون إلى السوق الخاصة باعتبارها جزءًا مهمًا، وليس هامشيًا، من محفظة كل مستثمر، ويريدون أن يكونوا المنصة التي تجعل ذلك ممكنًا.
- توفير الوصول إلى الأسواق الخاصة على نطاق أوسع لقاعدة عملاء عالمية متنامية.
- العمل كمساهم قيم في النظام البيئي الرأسمالي للشركات الخاصة ذات النمو المرتفع.
- تعميق السيولة، وتحسين الشفافية، وزيادة ديمقراطية الوصول إلى تكوين الثروة.
- قم بتحويل كيفية عمل السوق الخاص من خلال توسيع الوصول إلى مستثمري التجزئة المؤهلين.
وهذه الرؤية مدعومة بنمو حقيقي؛ بلغ إجمالي الإيرادات ناقص النفقات القائمة على المعاملات للأشهر الستة الأولى من عام 2025 52.7 مليون دولار، أ 28% زيادة على أساس سنوي.
صياغة القيم الأساسية لشركة Global Holdings, Inc
يعتمد الحمض النووي الثقافي للشركة على ثلاث قيم أساسية تملي كيفية الابتكار والتفاعل، سواء داخليًا أو مع السوق. هذه المبادئ هي كيفية إدارة المخاطر الكامنة في سوق معقدة ومتطورة.
- نحن جريئون: تجسد روحًا جريئة؛ استثمر في العلاقات أثناء ممارسة الصراحة الجذرية.
- نحن مسؤولون: قم بالتسجيل والالتزام والتسليم؛ الحصول على الملكية مع مساءلة الآخرين بشكل مدروس.
- نحن متواضعون: تجسيد التميز دون غطرسة؛ الاحترام والاستماع والتعلم من الآخرين.
شعار/شعار شركة Forge Global Holdings, Inc
على الرغم من أنهم لا يستخدمون شعارًا واحدًا جذابًا في ملفات شركاتهم، إلا أن الشعار الوصفي الأكثر دقة لعرضهم هو: "مكان شراء وبيع أسهم السوق الخاصة".
شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) كيف تعمل
تدير شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) بنية تحتية للسوق توفر السيولة والشفافية لأسواق رأس المال الخاص، وتعمل بشكل أساسي كبورصة ثانوية لأسهم الشركة قبل الاكتتاب العام. فهو يربط المساهمين، مثل الموظفين والمستثمرين الأوائل، مع المشترين المؤهلين، وتبسيط معاملات الأوراق المالية الخاصة المعقدة التي كانت تاريخيا غير سائلة ومبهمة.
تأتي القيمة الأساسية للشركة من منصة التكنولوجيا وبيانات الملكية الخاصة بها، والتي تسهل تنفيذ التجارة والتسوية وحفظ الأوراق المالية الخاصة. وفي النصف الأول من عام 2025، شهدت المنصة إجمالي حجم تداول يقارب 1.4 مليار دولارمما يدل على دورها الحاسم في هذا النظام البيئي.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| سوق السوق الخاص (ATS) | المستثمرون المعتمدون والمشترون من المؤسسات ومساهمو الشركات الخاصة (الموظفون والمؤسسون) | تنفيذ التجارة وتسوية أسهم ما قبل الاكتتاب العام؛ تدير نظام التداول البديل (ATS)؛ يوفر مكانًا منظمًا للمعاملات الثانوية. |
| الحضانة والإدارة | مساهمو الشركات الخاصة والمستثمرون المؤسسيون | الحضانة الآمنة والمتوافقة لأصول السوق الخاصة؛ حلول إدارة جدول الغطاء؛ تم الوصول إلى إجمالي الأصول تحت الحراسة 18.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025. |
| حلول البيانات والفهرسة (فورج برايس) | المهنيين الماليين، ومديري الثروات، والشركات الخاصة | بيانات التسعير الخاصة ورؤى نشاط السوق؛ يدعم قوائم وتصنيفات السوق الخاصة الجديدة بالشراكة مع Fortune Media؛ يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشكل واضح. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
تتمحور العملية التشغيلية لشركة Forge Global حول رقمنة وتوحيد دورة حياة معاملات السوق الخاصة، والتي عادةً ما تكون يدوية وبطيئة. تحقق الشركة إيراداتها في المقام الأول من خلال قناتين: إيرادات السوق (رسوم المعاملات من التداول) ورسوم إدارة الحفظ.
- المصادر والإدراج: توفر المنصة مؤشرات الاهتمام (IOIs) للأسهم في الشركات الخاصة ذات النمو المرتفع 546 الشركات التي لديها IOIs اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025.
- التنفيذ والتسوية: تقوم شركة Forge Securities LLC، وهي شركة وساطة مسجلة، بتشغيل ATS لمطابقة المشترين والبائعين. هذا هو المكان الذي يتم فيه كسب الجزء الأكبر من رسوم المعاملات، مما يساهم في ذلك 18.5 مليون دولار في إيرادات السوق (مطروحًا منها النفقات القائمة على المعاملات) في الربع الثاني من عام 2025.
- الحضانة والامتثال: بعد التداول، توفر Forge الوصاية على الأسهم الخاصة وتتعامل مع الجوانب الإدارية والامتثال المعقدة، مما يضمن أن الصفقة تلبي جميع المتطلبات التنظيمية للأوراق المالية الخاصة.
- توسيع المنتج: تم تصميم الاستحواذ على Accuidity Capital Management في عام 2025 لتسريع إطلاق منتجات استثمارية جديدة، مثل الصناديق الفاصلة، لتوسيع الوصول إلى الأسواق الخاصة لمجموعة واسعة من المستثمرين.
إليك الحساب السريع: إجمالي الإيرادات ناقص النفقات القائمة على المعاملات للنصف الأول من عام 2025 كان 52.7 مليون دولار، أ 28% زيادة على أساس سنوي، مما يدل على زخم قوي في السوق.
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
يعتمد نجاح الشركة على ميزتها الرائدة وبنيتها التحتية، والتي يصعب تكرارها. الحدث الأكثر أهمية على المدى القريب هو الاتفاق النهائي لشركة تشارلز شواب للاستحواذ على شركة فورج جلوبال في صفقة نقدية بالكامل تبلغ قيمتها حوالي 660 مليون دولارتم الإعلان عنه في نوفمبر 2025.
- حافة التكنولوجيا والبيانات: تدير شركة Forge الجيل التالي من منصة واجهة برمجة التطبيقات (API) الأولى التي تعمل على تبسيط المعاملات وزيادة الشفافية، وهي ميزة تنافسية رئيسية في سوق غير شفاف تقليديًا.
- تأثير الشبكة: لقد سهلت المنصة تداول أكثر من 17 مليار دولار في أسهم الشركات الخاصة منذ إنشائها وحتى 30 سبتمبر 2025، مما أدى إلى خلق مجموعة كبيرة من السيولة التي تجذب المشترين والبائعين على حد سواء.
- الشراكات الاستراتيجية: يؤدي التعاون مع Silicon Valley Bank (SVB) في الربع الثالث من عام 2025 إلى توسيع نطاق الوصول إلى العملاء من خلال التوصية بحلول السيولة من Forge للمودعين والمقترضين الذين يركزون على التكنولوجيا في SVB.
- تكامل قناة الثروة: يؤدي الاستحواذ المرتقب من قبل تشارلز شواب إلى تمكين شركة Forge من إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأسواق الخاصة، وتوسيع نطاق منتجاتها لتشمل عملاء شواب المختارين من ذوي الثروات العالية جدًا، وفي النهاية إلى أكثر من 1 مليون عملاء التجزئة ومستشاري الاستثمار المسجلين.
وما يخفيه هذا التقدير هو الموافقة التنظيمية النهائية على صفقة شواب، والتي من المتوقع أن يتم إغلاقها في النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، فإن الاتجاه الاستراتيجي واضح: فقد أصبحت فورج نقطة الوصول الرئيسية إلى السوق الخاصة لمؤسسة مالية أمريكية كبرى. يجب أن تقرأ استكشاف مستثمر Forge Global Holdings, Inc. (FRGE). Profile: من يشتري ولماذا؟ للغوص بشكل أعمق في قاعدة المساهمين.
Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) كيف تجني الأموال
تحقق شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) إيرادات في المقام الأول من خلال تسهيل المعاملات في سوق الأوراق المالية الخاصة ومن خلال توفير خدمات الحفظ والخدمات الإدارية الأساسية لتلك الأصول. فكر في الأمر على أنه بورصة وبنك لأسهم ما قبل الاكتتاب العام، حيث تأخذ الشركة جزءًا صغيرًا من كل صفقة وتفرض رسومًا على الاحتفاظ بالأسهم الخاصة وخدمتها.
توزيع إيرادات شركة Forge Global Holdings, Inc
تنقسم إيرادات الشركة إلى عنصرين أساسيين: الرسوم من السوق، والتي تعتمد على المعاملات، والرسوم من حلول الحفظ الخاصة بها، وهي رسوم إدارية متكررة. بناءً على نتائج الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث 2025)، تنقسم مصادر الإيرادات على النحو التالي:
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو (سنويا) |
|---|---|---|
| إيرادات السوق | 57.2% | زيادة |
| رسوم إدارة الحضانة | 42.8% | زيادة |
إيرادات السوق، والتي بلغ مجموعها 12.16 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، هو التيار السائد، الذي يمثل رسوم المعاملات (أو معدل الاستحواذ الصافي) المفروضة على مطابقة المشترين والبائعين لأسهم الشركات الخاصة. رسوم إدارة الحضانة، التي جلبت 9.10 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، هي رسوم الاحتفاظ بالأوراق المالية الخاصة وخدمتها وإدارتها، وهي قاعدة إيرادات أكثر استقرارًا ومتكررة. بشكل عام، بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 21.26 مليون دولار، أ 10.6% زيادة على أساس سنوي، وهو ما يعد بالتأكيد علامة على تعزيز نشاط السوق.
اقتصاديات الأعمال
جوهر اقتصاديات الأعمال لدى Forge Global هو "صافي معدل الاستحواذ" - النسبة المئوية لقيمة المعاملة التي تحتفظ بها كإيرادات. يتقلب هذا المعدل بناءً على حجم الصفقات وتعقيدها، لكن الاتجاه العام للنصف الأول من عام 2025 (النصف الأول من عام 2025) أظهر زيادة من 2.3% إلى 2.4% على أساس ربع سنوي، مما يشير إلى قوة التسعير أو التحول نحو المعاملات ذات الهامش الأعلى. بلغ إجمالي حجم التداول في النصف الأول من عام 2025 1.4 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة هائلة بنسبة 110% على أساس سنوي، مما يدل على أن سيولة السوق هي المحرك. هذه قفزة كبيرة.
وتستفيد الشركة أيضًا من حلول البيانات الخاصة بها، مثل Forge Price، والتي تتعاون مع شركات مثل Intercontinental Exchange (ICE) لتوزيعها. هذه البيانات، على الرغم من أنها لا تشكل خط إيرادات منفصلاً وكبيرًا في البيانات المالية حتى الآن، إلا أنها تعتبر أصلًا استراتيجيًا. فهو يجذب العملاء من المؤسسات ويدعم حلول إدارة الأصول (مثل إنشاء الصناديق وإدارتها)، والتي تم تصميمها لتقديم مجموعة متنوعة من الحلول الاستثمارية من خلال منصة Forge.
- استراتيجية التسعير: رسوم المعاملات (السوق) متغيرة، في حين أن رسوم الحفظ مستقرة ومتكررة.
- محرك النمو الرئيسي: زيادة حجم التداول وارتفاع صافي معدل الاستحواذ.
- القيمة الإستراتيجية: تعمل خدمات البيانات والحفظ على إنشاء نظام بيئي ثابت لمستثمري السوق الخاصة.
للحصول على نظرة أعمق حول من يقود هذا المجلد، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Forge Global Holdings, Inc. (FRGE). Profile: من يشتري ولماذا؟
الأداء المالي لشركة Forge Global Holdings, Inc
على الرغم من أن نمو الإيرادات قوي، إلا أن شركة Forge Global Holdings, Inc. لا تزال في مرحلة النمو والاستثمار، مما يعني أن الربحية تظل التحدي الرئيسي. شهدت الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 إجمالي إيرادات قدرها 74.3 مليون دولار، بزيادة قوية عن العام السابق. ومع ذلك، تواصل الشركة الإبلاغ عن الخسائر لأنها تستثمر بكثافة في منصتها وتوسع السوق.
- صافي الخسارة: بلغ صافي الخسارة في الربع الثالث من عام 2025 18.21 مليون دولار، وهو تحسن طفيف عن خسارة الربع الثالث من العام السابق. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ صافي الخسارة 46.98 مليون دولار أمريكي.
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: تحرز الشركة تقدمًا نحو الكفاءة التشغيلية، مع تحسن خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء، المعدلة للبنود غير النقدية) بنسبة 33٪ على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025 إلى خسارة قدرها 14.3 مليون دولار. يعد هذا المقياس مؤشرًا أفضل على صحة الأعمال الأساسية.
- الوضع النقدي: اعتبارًا من 31 مارس 2025، امتلكت الشركة 93.1 مليون دولار أمريكي من النقد وما في حكمه والاستثمارات، وهو ما يمثل حاجزًا قويًا لاستمرار العمليات والاستثمار.
تستهدف الشركة تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في عام 2026، وهو ما يمثل علامة فارقة نراقبها كمحللين. ويتوقف الطريق إلى الربحية على التعافي المستمر للسوق الخاصة والتوسع الناجح في أسواقها ذات الهوامش الأعلى وحلول البيانات.
وضع السوق لشركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) والتوقعات المستقبلية
تعمل شركة Forge Global Holdings, Inc. على تحويل مسارها بشكل أساسي من شركة عامة مستقلة إلى مكون رئيسي في مؤسسة مالية كبرى، وذلك في أعقاب الاتفاقية النهائية للاستحواذ عليها من قبل شركة Charles Schwab Corporation. تؤكد هذه الصفقة النقدية بالكامل البالغة قيمتها 660 مليون دولار، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، مكانة Forge كمزود تكنولوجي رائد في السوق الخاصة وتمهد الطريق لتوسع كبير في قناة إدارة الثروات في عام 2026، بانتظار الموافقة التنظيمية.
المناظر الطبيعية التنافسية
في السوق الثانوية الخاصة، تتنافس شركة Forge Global Holdings, Inc. بشكل أساسي مع المنصات التي تركز على توفير السيولة لأسهم ما قبل الاكتتاب العام. في حين أنه من الصعب حساب حصة سوقية دقيقة ومتفق عليها عالميًا في هذه السوق الغامضة، فإن حجم شركة Forge وبنيتها التحتية يضعها في مكانة رائدة، خاصة في المعاملات على المستوى المؤسسي. قامت الشركة بتسهيل ما يزيد عن 17 مليار دولار من معاملات أسهم الشركات الخاصة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة فورج العالمية القابضة | 1.6% (المشروع الثانوي TAM Proxy) | البنية التحتية الشاملة؛ 18.4 مليار دولار من الأصول تحت الحراسة؛ الاستحواذ من قبل شركة تشارلز شواب. |
| EquityZen | لا يوجد | التركيز على مستثمري التجزئة؛ الحد الأدنى للاستثمار (تم تخفيضه إلى 5000 دولار)؛ أكثر من 45.000 وظيفة خاصة مكتملة. |
| سوق ناسداك الخاص | لا يوجد | علاقات مؤسسية عميقة؛ التركيز على السيولة التي ترعاها الشركة (عروض المناقصات/المزادات)؛ بدعم من العلامة التجارية المؤسسية ناسداك. |
الفرص والتحديات
من المتوقع أن ينمو السوق الخاص بشكل كبير، حيث من المتوقع أن يتجاوز إجمالي السوق القابلة للتخصيص (TAM) الثانوي العالمي 120 مليار دولار في عام 2025، لذلك هناك مجال كبير للتشغيل. ولكن، كما هي الحال دائما، تأتي الفرص الأكبر مع مخاطر أكبر، وخاصة في السوق التي تظل حساسة لنافذة الاكتتاب العام والتحولات التنظيمية.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| استحواذ شركة Charles Schwab Corporation مقابل 45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يتيح الوصول إلى قاعدة عملاء ضخمة لإدارة الثروات. | مخاطر الصفقة: تخضع الصفقة لشروط الإغلاق المعتادة، بما في ذلك موافقة الجهات التنظيمية وموافقة المساهمين، والمتوقع في النصف الأول من عام 2026. |
| توسيع نطاق الأصول الخاضعة للحضانة (AUC) والبالغة 18.4 مليار دولار أمريكي وزيادة الأصول المُدارة ذات الغرض الواحد (SPV). | استمرار عدم الربحية: بلغ صافي الخسارة 47.0 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. |
| تحقيق الدخل من خدمات البيانات الخاصة (Forge Price وForge Private Market Index) من خلال الشراكات مع Intercontinental Exchange (ICE) وYahoo Finance. | عدم اليقين التنظيمي: قد تؤدي قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات المحتملة بشأن التقارير العامة للشركات الخاصة الكبيرة إلى زيادة تكاليف الامتثال أو تعطيل النظام البيئي. [استشهد: 10 (من الخطوة 2)] |
| التوسع في قناة الثروة من خلال عملية الاستحواذ على Accuidity Capital Management، والتي تم إغلاقها في يوليو 2025، لإطلاق منتجات السوق الخاصة المبتكرة. [استشهد: 2، 12 (من الخطوة 1)] | تقلبات الاقتصاد الكلي: لا يزال التراجع المستمر في سوق الاكتتابات العامة الأولية يدفع حجم التداول الثانوي، لكن الانتعاش غير المتوقع في السوق العامة قد يؤدي إلى تحويل التركيز. [استشهد: 11 (من الخطوة 2)] |
موقف الصناعة
تتمتع شركة Forge Global Holdings, Inc. بمكانة رائدة كنظام تداول بديل (ATS) للأوراق المالية قبل الاكتتاب العام، حيث تعمل بمثابة طبقة البنية التحتية الحيوية. تركيز الشركة واضح: أن تكون منصة السوق الخاصة الأكثر سهولة وسيولة وشفافية. [استشهد: 15 (من الخطوة 1)]
- وصل حجم تداول Forge منذ بداية العام 2025 إلى 1.87 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 62% في إيرادات السوق على أساس سنوي، مما يُظهر زخمًا تشغيليًا قويًا قبل الاستحواذ.
- يعد الاستحواذ المنتظر من قبل شركة Charles Schwab Corporation بمثابة تأييد كبير لتقنية Forge وشبكة العملاء، مما يضع الشركة في مكانة لتصبح الوجهة الأولى لإضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأسواق الخاصة للمستثمرين المؤهلين. [استشهد: 13 (من الخطوة 1)]
- وتتمثل الميزة التنافسية الأساسية في منصتها المتكاملة رأسيًا، والتي تجمع بين تنفيذ التجارة والتسوية وحفظ الأوراق المالية الخاصة، بالإضافة إلى أدوات تحليل البيانات مثل Forge Price لتوفير رؤية لاتجاهات التسعير. [استشهد: 5 (من الخطوة 1)]
- لكي يكون التكامل ناجحًا بشكل واضح، يجب أن يترجم التكامل مع شواب بنجاح البنية التحتية المؤسسية لشركة Forge إلى منتجات قابلة للتطوير لقطاعات العملاء الأثرياء وذوي الثروات العالية جدًا.
للتعمق أكثر في المبادئ التأسيسية للشركة، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE).
Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.