Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تحاول الحصول على صورة واضحة لشركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) في الغرب المتوحش للسوق الخاصة اعتبارًا من أواخر عام 2025، وبصراحة، فإن المشهد التنافسي عبارة عن حقيبة مختلطة حقيقية. نرى منافسة شديدة - يتضح من خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 14.3 مليون دولار في النصف الأول من عام 2025 - وهي تتعارض مع قوة العملاء العالية، والتي أدت بالفعل إلى خفض صافي معدل الاستحواذ إلى 2.3٪ في الربع الأول من عام 2025. ومع ذلك، تستفيد الشركة من العقبات التنظيمية الهائلة التي تمنع الوافدين الجدد من الدخول، حتى عندما تبدأ البدائل مثل منصات الرمز المميز في القضم. لإجراء مكالمة ذكية مع شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE)، عليك أن ترى كيف تتراكم هذه القوى الخمس الآن؛ تحقق من التفاصيل الكاملة وغير المصقولة أدناه.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتحليل مشهد الموردين الخاص بشركة Forge Global Holdings, Inc. اعتبارًا من أواخر عام 2025. وتؤثر القوة التي يتمتع بها هؤلاء الموردون بشكل مباشر على هوامش أرباحك ومرونتك التشغيلية. وهنا انهيار تلك الديناميكية.

انخفاض الطاقة من موردي التكنولوجيا بسبب نظام ATS ومنصة البيانات الخاصة بشركة Forge.

تعتمد شركة Forge Global Holdings, Inc. على بنيتها التحتية التي طورتها ذاتيًا، والتي تحد بطبيعتها من نفوذ موفري التكنولوجيا الجاهزين للاستخدام. ويعني نموذج الرسوم القائم على النجاح أن تكاليف التكنولوجيا يتم استيعابها إلى حد كبير داخليًا حتى يتم إغلاق المعاملة. بالنسبة للمعاملات الثانوية المباشرة، تتراوح رسوم المعاملات الخاصة بشركة Forge Global Holdings, Inc. عادةً بين 2-4%. ويعني هذا الهيكل أن تكلفة المنصة نفسها، والتي تمثل القيمة الأساسية المقترحة، لا يتم تحديدها بشكل مباشر من قبل بائعي البرامج الخارجيين بطريقة تضغط بشكل فوري على تسعير المعاملات.

قوة عالية من الشركات الخاصة الرئيسية، حيث غالبًا ما تكون موافقتها مطلوبة للمبيعات الثانوية.

الشركات التي يتم تداول أسهمها - الجهات المصدرة - تتمتع بقوة كبيرة. وذلك لأن العديد من الشركات الخاصة تفرض قيودًا على النقل أو تتطلب موافقة مجلس الإدارة قبل أن يتم نقل الأسهم، ويحتفظ معظمها بحقوق الرفض الأول. إن ضرورة الحصول على موافقة المصدر تخلق عنق الزجاجة الذي يمكن للموردين (الشركات الخاصة) استغلاله. اعتبارًا من 31 مارس 2025، كان لدى شركة Forge Global Holdings, Inc. إجمالي 546 شركة لديها مؤشرات الفائدة (IOIs)، مما يعني أن الشركة يجب أن تحافظ على وضع جيد وامتثال لقاعدة كبيرة من هؤلاء "الموردين" المحتملين للسيولة.

يتم تخفيف قوة موردي البيانات من خلال 13 عامًا من بيانات ومؤشرات التداول الخاصة بشركة Forge.

تعمل شركة Forge Global Holdings, Inc. على مواجهة قوة موفري البيانات الخارجيين من خلال قاعدة أصولها العميقة الخاصة. تروج الشركة لـ 18 عامًا من الخبرة التشغيلية المجمعة وبيانات التداول الخاصة. علاوة على ذلك، تقوم مجموعة بيانات التسعير المشتقة الخاصة بها، Forge Price™، بحساب سعر إرشادي للسهم لحوالي 250 شركة في مرحلة متأخرة مدعومة بالمشروع قبل الاكتتاب العام الأولي على أساس يومي. تعمل هذه البيانات الخاصة كبديل أو مكمل قوي لخلاصات بيانات السوق التابعة لجهات خارجية، مما يقلل من التبعية.

يتم تحويل الموردين الأساسيين (مثل الخدمات السحابية) إلى سلعة، مما يحد من نفوذهم.

بالنسبة للاحتياجات التشغيلية العامة، مثل الحوسبة السحابية أو غيرها من الخدمات القياسية، فإن السوق تنافسي، مما يحافظ على قوة المورد تحت السيطرة. في حين أن تكاليف الخدمة السحابية المحددة لم يتم تفصيلها، فإن اتجاهات نفقات التشغيل العامة تشير إلى بعض التحكم. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، انخفضت مصاريف التشغيل النقدية الأخرى (OpEx)، باستثناء تكاليف انتقال المدير المالي، بمقدار 1.1 مليون دولار على أساس ربع سنوي، مدفوعة إلى حد كبير بانخفاض نفقات الخدمات المهنية. يشير هذا إلى أن شركة Forge Global Holdings, Inc. تدير بشكل فعال التكاليف في هذه المجالات السلعية وربما تخفضها.

فيما يلي نظرة سريعة على الأرقام الرئيسية التي توضح العوامل التي تعتمد على المورد وتخفف من تأثيره:

يظل الاعتماد على موافقة جهة الإصدار لنقل الأسهم هو النقطة الأكثر حدة في قوة الموردين التي تحتاج إلى إدارتها. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية بشأن معدلات نجاح المعاملات إذا قامت جهة إصدار من الدرجة الأولى بتقييد التحويلات بحلول نهاية الربع الأخير من عام 2025.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى جانب العميل في معادلة شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) اعتبارًا من أواخر عام 2025، وهي عبارة عن حقيبة مختلطة. تنقسم ديناميكية القوة بالفعل بناءً على حجم المعاملة التي تتعامل معها. بالنسبة لأكبر اللاعبين، والمستثمرين المؤسسيين، وأولئك الذين يحركون كتلًا كبيرة من الأسهم، فإن قدرتهم على المساومة عالية بالتأكيد. تم تعزيز ذلك من خلال الحد الأدنى القياسي المعلن لشركة Forge Global Holdings للمعاملات المباشرة وهو 100000 دولار أمريكي. عندما تتعامل هذه الكيانات الكبيرة، فإنها تحصل على قدر أكبر من النفوذ، وهو ما رأيناه ينعكس في ديناميكيات السوق في أوائل عام 2025.

إليك الحساب السريع لهذه الرافعة المالية: بلغ حجم التداول في الربع الأول من عام 2025 692.4 مليون دولار، ولاحظت الشركة صراحة أن انخفاض معدل صافي الاستحواذ في ذلك الربع يعزى إلى مزيج العملاء والعديد من الصفقات الكبيرة. إن ضغط التسعير حقيقي. انخفض صافي معدل الاستحواذ إلى 2.3% في الربع الأول من عام 2025. ولكي نكون منصفين، ارتفع المعدل قليلاً إلى 2.4% في الربع الثاني من عام 2025، لكن الانخفاض الأولي يشير إلى أن كبار العملاء يمكنهم فرض الرسوم.

من المهم تحديد حجم هذه المعاملات لمعرفة أماكن نقاط الضغط. يُظهر الفرق بين الربع الأول والربع الثاني من عام 2025 نمو المنصة، ولكن أيضًا مدى حساسية تحصيل الإيرادات لمزيج الصفقات. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، ولكن هنا نرى أن تحصيل الإيرادات بحد ذاته متغير.

ومع ذلك، لا يتمتع العملاء بالحرية الكاملة في الابتعاد. بالنسبة للجانب الآخر من السوق، أي المساهمين في الشركات الخاصة الذين يبحثون عن السيولة، فإن قوتهم تكون أكثر تقييدًا. في حين أن شركة Forge Global Holdings, Inc. لديها 164 مالكًا مؤسسيًا، فإن عامة الناس، الذين غالبًا ما يكونون بائعين يحتاجون إلى السيولة، يمتلكون حصة قدرها 45٪ في الشركة نفسها. يشير هذا إلى وجود قاعدة كبيرة من البائعين المحتملين الذين قد يكونون أكثر تحفيزًا للمعاملات، حتى لو لم تكن الرسوم مثالية. أيضًا، في حين أن الحد الأدنى القياسي هو 100000 دولار، فإن Forge تقدم مؤشرات فائدة منخفضة تصل إلى 5000 دولار عبر صندوق Forge، الذي يوفر منفذًا ضروريًا، وإن كان محدودًا، للبائعين الصغار.

كما يحد المشهد التنافسي من قوة العملاء. العملاء لديهم بالتأكيد بدائل؛ يمكنهم متابعة المعاملات الثانوية المباشرة خارج المنصة أو استخدام منصات منافسة. ومع ذلك، فإن حدث السوق الذي وقع في أواخر عام 2025 - موافقة تشارلز شواب على الاستحواذ على شركة Forge Global Holdings, Inc. مقابل 660 مليون دولار تقريبًا في 6 نوفمبر 2025 - يغير هذه الديناميكية بشكل أساسي. يشير هذا الاستحواذ إلى أن عرض القيمة للمنصة، على الرغم من ضغط الرسوم، كان قوياً بما يكفي لجذب مشترٍ كبير، مما قد يؤدي إما إلى زيادة خيارات العملاء في المستقبل أو، في ظل ملكية جديدة، تعزيز القوة.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية حول تأثير معدل الاستحواذ الصافي بنسبة 2.0% على إيرادات السوق للربع الثاني من عام 2025 البالغة 18.5 مليون دولار أمريكي بحلول يوم الاثنين.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

لا يزال التنافس التنافسي داخل سوق الأوراق المالية الخاصة مرتفعًا، مما يؤثر بشكل مباشر على النتائج التشغيلية لشركة Forge Global Holdings, Inc.. ترى هذا الضغط ينعكس في البيانات المالية. بالنسبة للنصف الأول من عام 2025 (النصف الأول من عام 2025)، أعلنت شركة Forge Global عن خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 14.3 مليون دولار، مقابل إجمالي الإيرادات ناقص النفقات القائمة على المعاملات 52.7 مليون دولار.

تعد المنافسة المباشرة من منصات أنظمة التداول البديلة (ATS) مثل Nasdaq Private Market وStartEngine Secondary عاملاً رئيسياً. تم تسهيل سوق ناسداك الخاص (NPM). 6 مليارات دولار في قيمة المعاملات عبر برامج السيولة التي تنظمها الشركة في عام 2024، وعادت سوق أسهمها الخاصة 3% في عام 2024. أبلغت StartEngine عن إيرادات سنوية قدرها 92 مليون دولار لعام 2025، بدعم من مجتمع يزيد عن 2.1 مليون الأفراد و 1.5 مليار دولار استثمرت على منصتها.

تعتبر المنافسة كبيرة أيضًا من منصات السوق الثانوية الأخرى، مثل EquityZen. أفادت EquityZen أن حجم صفقاتها تضاعف تقريبًا من النصف الأول من عام 2024 إلى النصف الأول من عام 2025. وفي الربع الثاني من عام 2025، انخفض متوسط الخصم على الصفقات على تلك المنصة إلى 13% من 28% في الربع الأول من عام 2025، مما يشير إلى ديناميكيات التقييم المتغيرة التي يجب على Forge Global التعامل معها.

وتساهم شدة هذا التنافس في مخاطر الدمج، والتي تتحقق في أواخر عام 2025. وأكدت شركة Forge Global في أكتوبر 2025 أنها شاركت في مناقشات بشأن عملية بيع محتملة معها أطراف متعددة، بعد مؤشرات الاهتمام الواردة غير المرغوب فيها. وجاء ذلك بعد انخفاض كبير في قيمة السوق، مع انخفاض القيمة السوقية إلى ما يقرب من 250 مليون دولار اعتبارا من أكتوبر 2025، بانخفاض عن التقريبي 2 مليار دولار التقييم عند اندماج SPAC لعام 2021. في نهاية المطاف، استحوذ تشارلز شواب على شركة Forge Global في عام 2008 صفقة بقيمة 660 مليون دولار على 6 نوفمبر 2025.

تتوقف المنافسة في هذا السوق المبهم على أصول البيانات الخاصة وتأثيرات الشبكة. صياغة الرتب العالمية الأول بين 26 منافسًا نشطًا، بعد أن جمعت ما مجموعه 250 مليون دولار في التمويل عبر 6 جولات. اعتبارا من 31 ديسمبر 2024، الشركة العاملة 300 الأفراد.

تشمل المقاييس المقارنة الرئيسية في هذه البيئة التنافسية ما يلي:

يتم تحديد المشهد التنافسي بشكل أكبر من خلال العوامل التالية التي تؤثر على حصة السوق:

• - بلغ حجم التداول 1.4 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025.
• - كان متوسط الخصم EquityZen Q2 2025 13%.
• - بلغت ملكية شركة Forge Global Insider مستوى 50.22%.
• - كانت الخسارة الصافية لشركة Forge Global H1 2025 28.6 مليون دولار.
• - استضافت StartEngine 75 اللائحة أ العروض اعتبارا من 31 مارس 2025.

شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE)، والتهديد الذي تمثله البدائل - أي الطرق الأخرى التي يمكن للمشاركين في السوق الخاصة من خلالها الحصول على السيولة أو بقاء الشركات خاصة - هو بالتأكيد مجال رئيسي يجب مراقبته. بصراحة، المشهد يتغير بسرعة.

تهديد كبير من برامج السيولة الداخلية للشركة وعروض المناقصات.

توفر شركة Forge Global Holdings, Inc. نفسها البنية التحتية لعروض المناقصات، والتي تعد بديلاً مباشرًا لمعاملات السوق الثانوية. عرض العطاء هو دعوة رسمية للمساهمين لبيع الأسهم مرة أخرى إلى المصدر أو طرف ثالث بسعر محدد خلال إطار زمني محدد. عادةً ما يتم تشغيل هذه العروض لفترة محددة، وتتطلب عمومًا على الأقل 20 يوم عمل. تحتفظ قيادة الشركة بالسيطرة الكاملة على من يشتري الأسهم وسعرها وحجمها، وهو ما يمكن أن يكون بديلاً لسوق ثانوية واسعة لبعض المساهمين.

كما أن الكم الهائل من رأس المال المتاح للقطاع الخاص يمنع الشركات من الحاجة إلى الأسواق العامة أو المنصات الثانوية الخارجية. الرعاة الماليون، على سبيل المثال، عقدوا حوالي 2.6 تريليون دولار في رأس المال غير الملتزم به اعتبارًا من منتصف عام 2025.

فيما يلي مقارنة سريعة لآليات السيولة:

التهديد من الاكتتابات العامة الأولية (IPOs) منخفض. تظل الشركات خاصة لفترة أطول (14 عامًا في المتوسط).

إن الاتجاه المتمثل في بقاء الشركات خاصة لفترة أطول يقلل بشكل مباشر من مجموعة معاملات السوق العامة المحتملة التي قد تسهلها شركة Forge Global Holdings، Inc. من خلال البنية التحتية للسوق الثانوية. يبلغ متوسط عمر الشركة في وقت الاكتتاب العام الآن 14 سنة. وهذا أعلى بشكل ملحوظ من متوسط العمر 6 سنوات في الثمانينات. هذه الحيازة الخاصة الممتدة تعني المزيد من السنوات التي يجب فيها تلبية احتياجات السيولة خارج الاكتتاب العام، ولكنها تعني أيضًا أنه عندما يحدث الاكتتاب العام الأولي، تصبح الشركة أكثر نضجًا.

التحول صارخ عندما تنظر إلى السياق التاريخي:

• متوسط العمر عند الاكتتاب العام (الثمانينات): 6 سنوات
• متوسط العمر عند الاكتتاب العام (1999): 5 سنوات
• متوسط العمر عند الاكتتاب العام (2024): 13.5 سنة
• متوسط العمر عند الاكتتاب العام (نقطة بيانات 2025): 14 سنة

كما زادت إيرادات الشركات التي يتم طرح أسهمها للاكتتاب العام، حيث تضاعفت تقريبًا على مدى العقدين الماضيين 110 مليون دولار في عام 2005 ل 218 مليون دولار.

التهديد الناشئ من المنصات الرمزية مثل Jarsy التي تقدم أسهمًا جزئية مقابل أقل من 10 دولارات.

تتحدى منصات التكنولوجيا الجديدة بشكل مباشر النموذج التقليدي للوصول إلى الأسهم الخاصة. تعد المنصات الرمزية، مثل Jarsy، بديلاً ناشئًا من خلال إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى هذه الأصول. يسمح جارسي، على سبيل المثال، للمستثمرين بشراء حصص جزئية من الشركات الخاصة الرائدة بحد أدنى يصل إلى $10. هذه المنصة التي أثارت 5 ملايين دولار في التمويل الأولي، يستخدم نموذج رمزي مدعوم بالأصول بنسبة 1:1، مما يزيل الحواجز الفنية أمام المستثمرين الجدد مع توفير شفافية blockchain. ويتنافس هذا الحاجز المنخفض أمام الدخول بشكل مباشر مع المنصات التي قد تتطلب حدًا أدنى أعلى للوصول إلى الأسواق الثانوية المماثلة.

منصات التمويل البديلة مثل Secfi تحل محل الحاجة إلى بيع الأسهم لممارسة الخيار.

بالنسبة للموظفين الذين لديهم خيارات الأسهم، توفر حلول التمويل بديلا لبيع الأسهم لتغطية تكاليف التمرين أو للاحتياجات النقدية الفورية. توفر Secfi خدمات تخطيط وتمويل الأسهم، مما يساعد على ذلك 40,000 يدير موظفو الشركات الناشئة أسهمًا تبلغ قيمتها تقريبًا 45 مليار دولار في القيمة حتى الآن. يستبدل نموذج التمويل الخاص بـ Secfi البيع الكامل من خلال تقديم الأموال النقدية بينما يحتفظ المستخدم بالملكية، مع تحصيل رسوم 5% رسوم المنصة بالإضافة إلى السعر المسبق وحصة الأسهم على قيمة الخروج. وهذا يحل محل حاجة المساهم إلى بيع حصته بالكامل في سوق ثانوية فقط لتمويل ممارسة الخيار أو تلبية فاتورة ضريبية.

فيما يلي الجوانب المالية الرئيسية لهذا البديل:

• ساعد موظفو Secfi: انتهى 40,000
• القيمة الإجمالية للأسهم المخططة: تقريبًا 45 مليار دولار
• هيكل رسوم تمويل Secfi: 5% رسوم المنصة + السعر المسبق + حصة الأسهم
• إجمالي التمويل الذي تم جمعه من Secfi: 7 ملايين دولار عبر 4 جولات، مع جولة الديون الأخيرة من 150 مليون دولار في مايو 2021

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول لاعب جديد يحاول تكرار ما تفعله شركة Forge Global Holdings, Inc. في أسواق رأس المال الخاص. بصراحة، التهديد من الداخلين الجدد منخفض للغاية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن الخندق التنظيمي المحيط بهذا العمل عميق للغاية ومكلف عبوره.

العقبة الرئيسية الأولى هي الامتثال التنظيمي. يجب على أي كيان جديد يهدف إلى تشغيل سوق للأوراق المالية غير المسجلة أن يضمن التسجيل باعتباره وسيطًا تاجرًا وأن يشغل نظام تداول بديل (ATS) تحت مراقبة هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). هذا ليس ملفًا بسيطًا عبر الإنترنت؛ فهو يتطلب التزامًا ماليًا مستمرًا كبيرًا. على سبيل المثال، اعتبارًا من عام 2025، تواجه الشركات الأعضاء في FINRA التي يتجاوز إجمالي إيراداتها 50 مليون دولار أمريكي وتصل إلى 100 مليون دولار أمريكي معدل تقييم الدخل الإجمالي بنسبة 0.0738%. إذا توسع الوافد الجديد بسرعة، فإنه يواجه على الفور هذه النفقات التنظيمية المتكررة المصممة لتغطية تكاليف الإشراف والفحص الخاصة بـ FINRA. بالإضافة إلى ذلك، يتحمل كل شخص مسجل رسوم تقييم الموظفين، وهي تكلفة مباشرة ومتكررة لممارسة الأعمال التجارية.

بعد ذلك، ضع في اعتبارك استثمار رأس المال المطلوب فقط لبناء مجموعة تكنولوجيا تداول وحضانة متوافقة وقابلة للتطوير. أبلغت شركة Forge Global Holdings, Inc. عن إجمالي أصول تحت الحضانة بقيمة 17.6 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 مارس 2025. ويتطلب بناء البنية التحتية للتعامل بشكل آمن مع هذا الحجم وإدارة التسوية وتوفير خدمات البيانات الملايين من الإنفاق التكنولوجي مقدمًا ومستمرًا. السوق نفسه يقدر هذه البنية التحتية الراسخة تقديرا عاليا. وافق تشارلز شواب على الاستحواذ على شركة Forge Global Holdings, Inc. مقابل 45 دولارًا نقدًا للسهم الواحد، مما يقدر قيمة الشركة بأكملها بمبلغ 660 مليون دولار. ويعكس هذا التقييم تكلفة إطار التكنولوجيا والامتثال الحالي والمثبت، والذي يجب على الشركة الناشئة أن تطابقه أو تتجاوزه.

تعمل تأثيرات الشبكة القائمة كحاجز كبير أيضًا. تعني تأثيرات الشبكة أن المنصة تصبح أكثر قيمة مع انضمام المزيد من المشاركين. تتمتع شركة Forge Global Holdings, Inc. بتاريخ من المعاملات التي يفتقر إليها الوافدون الجدد. وفي الربع الأول من عام 2025، أعلنت شركة Forge عن حجم تداول إجمالي قدره 692.4 مليون دولار. هذا الحجم هو نتيجة مباشرة لشبكتهم الراسخة من المشترين والبائعين. تبدأ المنصة الجديدة عند مستوى الصفر من السيولة، وهو ما يعد عيبًا كبيرًا عند التعامل مع الأسهم الخاصة غير السائلة.

وأخيرا، الثقة هي عملة الأسواق الخاصة، وقد أمضت شركة Forge Global Holdings, Inc. سنوات في بنائها. يواجه الداخلون الجدد صعوبة في جذب الحجم اللازم من المشترين والبائعين دون سجل حافل من الالتزام التنظيمي والتنفيذ التجاري الناجح. إن حقيقة اعتبار شركة Forge Global Holdings, Inc. هدفًا جذابًا للاستحواذ من قبل مؤسسة مالية كبرى مثل Charles Schwab، برأسمال سوقي يبلغ حوالي 609.83 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025، يشير إلى مستوى عالٍ من الثقة الموثقة والنضج التشغيلي الذي يستغرق سنوات لتكراره.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق الذي تعمل به شركة Forge Global Holdings, Inc.، والذي يضع المعايير لأي منافس محتمل:

إن العوائق التي تحول دون الدخول هي عوائق هيكلية، وليست تنافسية فقط. أنت لا تحارب شركة ناشئة أخرى فحسب؛ أنت تحارب الإطار التنظيمي ورأس المال الائتماني الراسخ.

تشمل العوائق الرئيسية للوافدين الجدد ما يلي:

• حواجز تنظيمية عالية للغاية، تتطلب تسجيل وسيط وتاجر FINRA وATS.
• مطلوب استثمار رأسمالي كبير لبناء مجموعة تكنولوجيات تداول وحضانة قابلة للتطوير ومتوافقة.
• حاجز كبير من تأثيرات الشبكة القائمة وتاريخ بيانات الشركة الخاصة الواسع النطاق لشركة Forge Global Holdings, Inc.
• ويواجه الوافدون الجدد صعوبة في بناء الثقة وجذب العدد اللازم من المشترين والبائعين.

إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا لمنصة جديدة لإزالة العقبات التنظيمية، فسترتفع مخاطر التقلب بالنسبة للمتبنين الأوائل.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.