Post Holdings, Inc. (POST): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى شركة عملاقة للسلع الاستهلاكية المعبأة (CPG)، هل تفهم حقًا كيف يديرون محفظة متنوعة، خاصة تلك التي تم سحبها للتو 8.2 مليار دولار في صافي المبيعات للسنة المالية 2025؟ لم تعد شركة Post Holdings, Inc. (POST) مجرد شركة حبوب؛ ساعدت عمليات الاستحواذ الإستراتيجية التي قامت بها في عام 2025، مثل شركة 8th Avenue Food & Provisions، في رفع صافي أرباحها إلى 335.7 مليون دولار، يعرض إستراتيجية متعمدة ومعقدة خارج ممر البقالة. سيُظهر لك هذا الغوص العميق القصة الحقيقية وراء بياناتهم المالية، وتتبع تاريخهم العرضي لعام 2012، وتقسيم قطاعات الإيرادات الأساسية الأربعة، وشرح بالضبط كيف يستمرون في جني الأموال في سوق مليء بالتحديات.

تاريخ شركة Post Holdings, Inc. (POST).

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

قد تفكر في شركة Post Holdings, Inc. باعتبارها شركة عملاقة للحبوب عمرها قرن من الزمان، ولكن الشركة في شكلها الحالي هي مهندس مالي عمره عقد من الزمن. لم تكن شركة Post Holdings, Inc. (POST) الحديثة شركة ناشئة ذات مرآب وحلم؛ لقد كانت مناورة استراتيجية للشركات تهدف إلى إطلاق القيمة للمساهمين.

سنة التأسيس

تأسست الشركة رسميا في 2012، المنفصلة عن Ralcorp Holdings من خلال توزيع معفى من الضرائب.

الموقع الأصلي

أنشأت شركة Post Holdings, Inc. مقرها الرئيسي في سانت لويس بولاية ميسوري، حيث تواصل العمل حتى اليوم.

أعضاء الفريق المؤسس

وقد قاد عملية الانفصال الاستراتيجي كبار المديرين التنفيذيين من الشركة السابقة. شغل ويليام ستيريتز، وهو صانع صفقات متمرس من Ralston Purina وRalcorp، منصب رئيس مجلس الإدارة الأولي، بينما عمل Rob Vitale كرئيس تنفيذي.

رأس المال/التمويل الأولي

باعتبارها شركة فرعية، لم تقم الشركة بجمع رأس المال التقليدي لبدء التشغيل؛ كان هيكلها المالي الأولي عبارة عن مزيج من أصول تجارة الحبوب والديون الكبيرة. كانت Post Holdings "محملة بما يقرب من مليار دولار من الديون" في وقت التدوير، وهو ما كان إشارة واضحة إلى الإستراتيجية العدوانية التي تعتمد على الاستحواذ القادمة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

قصة Post Holdings هي قصة عمليات استحواذ لا هوادة فيها، مدعومة بالديون، وتحسين المحفظة، وتعمل مثل شركة أسهم خاصة أكثر من شركة السلع الاستهلاكية المعبأة التقليدية (CPG). لقد أنفقوا أكثر من 10 مليارات دولار على عمليات الاستحواذ منذ عام 2012، مما أدى إلى تحويل مزيج أعمالهم بالكامل.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن أكبر تحول لشركة Post Holdings, Inc. هو إطلاق المنتج؛ لقد كان التحول في نموذج التشغيل الخاص بها. لقد انتقلت من كونها شركة حبوب مجردة إلى شركة قابضة متنوعة، وهي استراتيجية حققت عائدًا إجماليًا بنسبة 479% منذ الانفصال، مما أدى إلى سحق معظم أقرانها من شركات السلع الاستهلاكية المعبأة.

إن الاستخدام العدواني للميزانية العمومية، وهو السمة المميزة لقيادة ستيريتز وفيتالي، هو بالتأكيد جوهر تطورهما. فيما يلي حسابات سريعة حول أداء السنة المالية 2025، والتي توضح حجم الكيان المتنوع:

• بلغ صافي المبيعات للعام بأكمله 8.2 مليار دولار.
• بلغت الأرباح التشغيلية 799.3 مليون دولار.
• بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1,538.8 مليون دولار.

إن هذا النطاق الضخم والمتنوع هو نتيجة مباشرة لقرارين تحويليين رئيسيين:

• اقتناء شركة مايكل فودز: إن إنفاق المليارات لدخول قطاعي الخدمات الغذائية وتجارة التجزئة المبردة أدى على الفور إلى إزالة مخاطر الشركة من سوق الحبوب الأمريكي المتراجع. وكانت هذه أول خطوة عملاقة بعيدًا عن إرثهم.
• عرض العلامات التجارية BellRing: أثبتت هذه الخطوة نجاح نموذج الهندسة المالية الخاص بهم. لقد حصلوا على استثمار صغير بقيمة 180 مليون دولار (Premier Nutrition في عام 2013)، وقاموا بتنميته، ثم حولوه إلى نقد من خلال الاكتتاب العام الأولي والفوائد العرضية، مما أدى إلى توليد قيمة المليارات لسداد الديون ومكافأة المساهمين.

لا تخشى الشركة شراء أصول منخفضة النمو إذا كانت تولد تدفقًا نقديًا قويًا، ولهذا السبب ترى محفظة تشمل كل شيء بدءًا من العنب والمكسرات إلى منتجات البيض إلى الأطباق الجانبية المبردة. لكي نكون منصفين، فإن هذا التحسين المستمر للمحفظة يعني أنك بحاجة إلى مراقبة هيكلها عن كثب. يمكنك قراءة المزيد عن وجهة نظر المستثمر هنا: استكشاف مستثمر Post Holdings, Inc. (POST). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية Post Holdings, Inc. (POST).

Post Holdings, Inc. هي شركة قابضة للسلع الاستهلاكية المعبأة يتم تداولها بشكل عام، وهي مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE: POST)، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين مزيج من المستثمرين المؤسسيين والمطلعين على الشركة وعامة الناس.

تتأثر حوكمة الشركة بشكل كبير بالمالكين المؤسسيين الكبار، الذين يسيطرون على الغالبية العظمى من الأسهم، في حين أن جزءًا كبيرًا مملوك أيضًا من قبل المديرين التنفيذيين للشركة ومديريها، مما يتوافق مع مصالح الإدارة مع عوائد المساهمين. يوفر هذا الهيكل درجة عالية من الإشراف المهني، ولكنه يعني أيضًا أن عددًا صغيرًا من الصناديق الكبيرة يمكن أن تمارس تأثيرًا كبيرًا على استراتيجية الشركة.

الوضع الحالي لشركة Post Holdings, Inc

Post Holdings, Inc. هي شركة متنوعة ومملوكة للقطاع العام، حيث يصل صافي مبيعاتها للعام المالي 2025 إلى ما يقرب من 8.2 مليار دولار. إنها لاعب رئيسي في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG)، مع استراتيجية تركز على تنويع المحفظة وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية، مثل الدمج الكامل لشركة 8th Avenue Food & Provisions في يوليو 2025.

• يتم تداول أسهم الشركة في بورصة نيويورك تحت رمز POST.
• فالملكية المؤسسية شديدة التركيز، وهي سمة مشتركة بين الشركات التي لها تاريخ من الشركات العرضية والاستحواذات.
• إعادة شراء المقتنيات بعد 6.4 مليون أسهم ل 708.5 مليون دولار خلال السنة المالية 2025، مما يدل على استراتيجية نشطة لتخصيص رأس المال لتعزيز قيمة المساهمين.
• إذا كنت تريد التعمق أكثر في الوضع المالي للشركة، يمكنك القراءة تحليل شركة Post Holdings, Inc. (POST) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

انهيار ملكية شركة Post Holdings, Inc

اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت ملكية الأسهم تميل بشدة نحو المستثمرين المؤسسيين، والتي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.. ويعني هذا التركيز العالي للممتلكات المؤسسية أن عددًا قليلاً من اللاعبين الرئيسيين يقودون معظم حجم التداول وقوة التصويت.

وإليك الرياضيات السريعة: عندما تكون الملكية المؤسسية مرتفعة إلى هذا الحد، يكون التعويم المتاح للمستثمرين الأفراد صغيرًا نسبيًا، مما يجعل السهم أقل سيولة وأحيانًا أكثر تقلبًا في أيام التداول المهمة.

قيادة Post Holdings, Inc

يدار الشركة من قبل فريق تنفيذي متمرس، مع حدوث انتقال رئيسي للقيادة في أواخر عام 2025. هذا الفريق مسؤول عن إدارة المحفظة المتنوعة عبر العلامات التجارية للمستهلكين، وخدمات الأغذية، وتجارة التجزئة المبردة، وقطاعات Weetabix.

الشخصية المركزية هي روبرت في فيتالي، الذي يشغل منصب الرئيس والمدير التنفيذي منذ عام 2014. وهو بالتأكيد قائد طويل الأمد. أعلن مجلس الإدارة أن فيتالي سيتولى أيضًا منصب رئيس مجلس الإدارة، اعتبارًا من 16 ديسمبر 2025، خلفًا لوليام بي. ستيريتز، الذي سيتقاعد من مجلس الإدارة ويتم تعيينه رئيسًا فخريًا. وهذا التوحيد للسلطة هو اتجاه يجب مراقبته.

• روبرت ف. فيتالي: الرئيس والمدير التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة القادم (اعتبارًا من 16 ديسمبر 2025).
• ماثيو ج. ماينر: نائب الرئيس التنفيذي، والمدير المالي، وأمين الصندوق.
• جيف زادوكس: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات.
• نيكولاس كاتوجيو: الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Post Consumer Brands.
• ديدري جي جراي: نائب الرئيس التنفيذي، المستشار العام، والمدير الإداري، السكرتير.

ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير المحتمل للحصة الفردية الكبيرة التي يملكها الرئيس السابق ستيريتس (8.92% بصفته أحد المطلعين الرئيسيين) على الأصوات الإستراتيجية المستقبلية، حتى بعد تقاعده من مجلس الإدارة.

مهمة وقيم Post Holdings, Inc. (POST).

تعمل شركة Post Holdings, Inc. وفق تفويض واضح يتجاوز العائدات ربع السنوية، مع تركيز حمضها النووي الثقافي على السلوك الأخلاقي وخلق القيمة الاستراتيجية طويلة المدى لأصحاب المصلحة. يعد هذا التركيز على النزاهة والنمو المنضبط أمرًا بالغ الأهمية، خاصة بالنظر إلى صافي المبيعات الموحدة للشركة التي بلغت تقريبًا 8.2 مليار دولار في العام المالي 2025.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الغرض الأساسي للشركة هو أن تكون شركة قابضة متنوعة للسلع الاستهلاكية المعبأة (CPG) تتفوق من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والكفاءة التشغيلية، كل ذلك مع الحفاظ على أساس أخلاقي قوي. وهذا نهج واقعي. إنهم يعرفون نتائج مالية متفوقة - مثل صافي أرباح السنة المالية 2025 تقريبًا 335.7 مليون دولار-يجب أن يبنى على قاعدة صلبة وجديرة بالثقة.

بيان المهمة الرسمية

تركز مهمة Post Holdings بشكل واضح على كيفية عملهم، وليس فقط على ماذا. إنه التزام بالتعامل المسؤول والعادل عبر سلسلة القيمة بأكملها.

• الحفاظ على مستوى عال من أخلاقيات العمل في التعامل مع الموظفين والحكومات والعملاء والمستهلكين.
• التأكد من التزام الموردين بالمعايير المشتركة، وتوسيع إطارهم الأخلاقي إلى ما وراء جدران الشركات.

بيان الرؤية

في حين أن شركة Post Holdings, Inc. لا تنشر بيان رؤية واحد جذابًا، فإن إجراءاتها الإستراتيجية واتصالاتها المؤسسية ترسم صورة واضحة لطموحها طويل المدى - فهي تركز على أن تكون شركة رائدة مرنة ومتنوعة في مجال السلع الاستهلاكية المعبأة. وإليك الحساب السريع: تُظهر إستراتيجية ما يقرب من عمليتي استحواذ سنويًا على مدار السنوات الثلاث الماضية التزامهم بالنمو.

• تحقيق النمو الاستراتيجي، في المقام الأول من خلال عمليات الاستحواذ المنضبطة والتكميلية.
• قيادة التميز التشغيلي، وتعزيز الكفاءة باستمرار عبر قطاعات الأعمال المتنوعة.
• خلق قيمة مستدامة للمساهمين من خلال تحسين المحفظة وتخصيص رأس المال.

ويمكنك أن ترى هذا التوجه الاستراتيجي على أرض الواقع؛ هذا ما يدفع التزامهم به بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Post Holdings, Inc. (POST).

نظرا لشعار الشركة / الشعار

باعتبارها شركة قابضة تضم شركات تشغيل متميزة مثل Post Consumer Brands وWeetabix، فإن Post Holdings, Inc. لا تعتمد على شعار واحد يواجه المستهلك، بل على وعد الشركة. إنهم يفضلون إيصال قوتهم التاريخية وانضباطهم المالي طويل المدى.

• غارق في التقاليد، مصمم للمستقبل. (إشارة إلى تراثهم وقدرتهم على التكيف).
• قيادة خلق القيمة على المدى الطويل. (رسالتهم الأساسية للمستثمرين والسوق).

إن قيمهم المؤسسية - النزاهة، والتأثير، والاعتماد المتبادل، والبصيرة، والخيال - تحكم كيفية تنفيذ هذه الاستراتيجية، وتجاوز الموقع والوظيفة عبر أعمالهم. 55 مواقع التصنيع و 11,500+ الموظفين.

Post Holdings, Inc. (POST) كيف تعمل

تعمل شركة Post Holdings, Inc. كشركة قابضة للسلع الاستهلاكية المعبأة المتنوعة (CPG)، وتولد القيمة من خلال الاستحواذ على مجموعة من العلامات التجارية للأغذية القائمة وإدارتها بكفاءة عبر أربعة قطاعات تشغيلية متميزة: العلامات التجارية للمستهلكين، وWeetabix، وخدمات الأغذية، وتجارة التجزئة المبردة.

تجني الشركة الأموال من خلال الاستفادة من شبكة التصنيع والتوزيع الواسعة الخاصة بها لتقديم مجموعة واسعة من المنتجات - بدءًا من حبوب الإفطار إلى منتجات البيض - إلى رفوف البيع بالتجزئة والعملاء من المؤسسات، مما يؤدي إلى إجمالي صافي مبيعات يبلغ تقريبًا 8.2 مليار دولار للعام المالي 2025.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Post Holdings, Inc

تأتي قوة الشركة من نهجها متعدد الفئات، والذي يعزلها عن انخفاض الحجم في أي قطاع منفرد. على سبيل المثال، في حين انخفضت أحجام الحبوب وأغذية الحيوانات الأليفة في السنة المالية 2025، شهد قطاع الخدمات الغذائية زيادة في صافي المبيعات بنسبة 14.5%، مما يدفع النمو الإجمالي.

الإطار التشغيلي لشركة Post Holdings, Inc

تم بناء المحرك التشغيلي لشركة Post Holdings, Inc. على نموذج متكامل رأسيًا (حيث يكون ذلك منطقيًا) ومتنوعًا للغاية يعطي الأولوية لكفاءة سلسلة التوريد وتحسين الشبكة. يتيح لهم هذا الإعداد إدارة التقلبات، خاصة في المناطق الحساسة للسلع مثل البيض.

فيما يلي الحسابات السريعة حول توزيع رأس المال: بالنسبة للسنة المالية 2025، خططت الشركة للنفقات الرأسمالية بين 450 مليون دولار و 480 مليون دولار، وهي إشارة واضحة إلى التزامهم بالبنية التحتية.

• المصادر الاستراتيجية والتصنيع: امتلاك وتشغيل مرافق التصنيع في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا، مما يساعد على التحكم في الجودة والتكلفة.
• تحسين الشبكة: تبسيط سلسلة التوريد باستمرار، بما في ذلك إغلاق المصانع الإستراتيجية لتعزيز الاستخدام وكفاءة الشحن، مما يؤثر بشكل مباشر على إجمالي ربح الشركة 2,339.4 مليون دولار تحقيقها في العام المالي 2025.
• توسيع القدرات: استثمار كبير في المجالات ذات النمو المرتفع، مثل التخصيص 80 مليون دولار ل 90 مليون دولار لقطاع الخدمات الغذائية لاستكمال توسيع منشأة البيض المطبوخ ومواصلة توسيع منشأة البيض الخالي من الأقفاص.
• توزيع متعدد القنوات: استخدم شبكات توزيع متميزة لكل قطاع - بدءًا من البيع المباشر للحبوب بالتجزئة وحتى الخدمات اللوجستية المعقدة بين الشركات لقطاع الخدمات الغذائية - مما يضمن الوصول إلى الأسواق على نطاق واسع.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام التي يدعمها هذا النموذج، فراجع ذلك تحليل شركة Post Holdings, Inc. (POST) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المزايا الإستراتيجية لشركة Post Holdings, Inc

الميزة التنافسية للشركة لا تتعلق بكونها الأرخص؛ يتعلق الأمر بكونك لاعب CPG الأكثر مرونة ومرونة من الناحية الإستراتيجية. وتتمثل استراتيجيتهم في تخصيص رأس المال الانتهازي (M&A) جنبًا إلى جنب مع التميز التشغيلي في الفئات الأساسية.

• المحفظة المتنوعة (نموذج الشركة القابضة): إن العمل عبر أربع منصات متميزة - العلامات التجارية للمستهلكين، وWeetabix، وخدمات الأغذية، وتجارة التجزئة المبردة - يعني أنهم لا يعتمدون بشكل مفرط على أي سوق واحدة. ساعد هذا التنويع في تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدلة قدرها 1,538.8 مليون دولار في العام المالي 2025.
• حقوق ملكية العلامة التجارية وحصة السوق: إنهم يتمتعون بمكانة تجارية قوية وراسخة، مثل حصة رائدة في سوق الحبوب الجاهزة للأكل في أمريكا الشمالية وحصة مهيمنة لشركة Weetabix في سوق الحبوب في المملكة المتحدة.
• النمو القائم على الاستحواذ: تستخدم شركة Post Holdings, Inc. عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مثل الاستحواذ على شركة 8th Avenue Food & Provisions, Inc. في يوليو 2025، لإدخال فئات جديدة (مثل المعكرونة الجافة ذات العلامات التجارية الخاصة) واكتساب الحجم على الفور، وهو مسار أسرع بالتأكيد من البناء العضوي.
• الهندسة المالية وتخصيص رأس المال: تحتفظ الشركة برافعة مالية أعلى من نظيراتها وهي عدوانية في عمليات إعادة شراء الأسهم وإعادة الشراء 6.4 مليون أسهم ل 708.5 مليون دولار في السنة المالية 2025. يعد هذا التركيز على خلق القيمة على المدى الطويل وإدارة الميزانية العمومية ميزة أساسية.

Post Holdings, Inc. (POST) كيف تجني الأموال

تجني شركة Post Holdings, Inc. الأموال عن طريق تصنيع وتسويق وبيع مجموعة متنوعة من السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG) عبر أربعة قطاعات رئيسية: الحبوب الجاهزة للأكل (RTE)، والأغذية المبردة، ومنتجات البيض والبطاطس، والحبوب الدولية.

تتمثل إستراتيجية الشركة في الاستحواذ على العلامات التجارية الرائدة في فئتها وتشغيلها، وتحقيق الإيرادات من خلال المبيعات كبيرة الحجم لتجار تجزئة البقالة، والتجار الشاملين، ومتاجر الأندية، وصناعة الخدمات الغذائية.

توزيع إيرادات ما بعد القابضة

بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت شركة Post Holdings عن إجمالي صافي مبيعات يبلغ تقريبًا 8.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 3% عن العام السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى قطاع الخدمات الغذائية وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل 8th Avenue Food & Provisions, Inc.. وإليك تفاصيل القطاع:

اقتصاديات الأعمال

يعمل المحرك المالي لشركة Post Holdings على مزيج من قوة العلامة التجارية في تجارة التجزئة الاستهلاكية وإتقان سلسلة التوريد في مجال الخدمات الغذائية، لكنه بالتأكيد لا يخلو من المخاطر. تعمل الشركة باستخدام نموذج السلع الاستهلاكية المعبأة الكلاسيكي: تكاليف ثابتة عالية للتصنيع والتوزيع، يقابلها الحجم وقيمة العلامة التجارية التي تدعم الأسعار المتميزة.

فيما يلي الحسابات السريعة حول أداء القطاع وديناميكيات التسعير في السنة المالية 2025:

• قوة تسعير الخدمات الغذائية: وارتفع صافي مبيعات هذا القطاع بقوة 14.5% في السنة المالية 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التسعير الإضافي لاسترداد تكاليف البيض المرتفعة، لا سيما تلك المتعلقة بأنفلونزا الطيور شديدة العدوى (HPAI). وهذا يدل على قدرة فعالة، وإن كانت مؤقتة، على المرور عبر تضخم تكلفة السلع إلى العملاء.
• الرياح المعاكسة للعلامات التجارية الاستهلاكية (PCB): وانخفض صافي مبيعات ثنائي الفينيل متعدد الكلور 2.1%، تكافح مع انخفاضات في حجم أغذية الحيوانات الأليفة بنسبة 13٪ بسبب فقدان أعمال العلامات التجارية الخاصة وانخفاض أحجام الحبوب، التي انخفضت بنسبة 8٪ بسبب ديناميكيات الفئة الأوسع. يواجه هذا القطاع بيئة تنافسية حساسة للسعر.
• ضغط العلامة الخاصة: شهد قطاع التجزئة المبردة رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية بقيمة 29.8 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025. وكان هذا نتيجة مباشرة لتضييق فجوة التسعير بين المنتجات ذات العلامات التجارية الخاصة بشركة Post والمنافسين من العلامات التجارية الخاصة، مما أدى إلى خسائر التوزيع وانخفاض الربحية. وهذه إشارة واضحة إلى أن الولاء للعلامة التجارية يتم اختباره من خلال اقتصاد المستهلك.
• تحسين التكلفة: تركز الإدارة على تحسين التكلفة والكفاءة التشغيلية لمواجهة ضغوط الحجم والتسعير، مما أدى بنجاح إلى زيادة هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للعلامات التجارية الاستهلاكية بمقدار 100 نقطة أساس من خلال تحسين مزيج المنتجات وإدارة التكلفة.

تتمثل الإستراتيجية العامة في استخدام أعمال الخدمات الغذائية المستقرة ذات هامش الربح العالي لتمويل عمليات الاستحواذ وإدارة قطاعات البيع بالتجزئة الأكثر تقلبًا وعالية المنافسة. يمكنك قراءة المزيد عن اتجاه الشركة على المدى الطويل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Post Holdings, Inc. (POST).

الأداء المالي بعد القابضة

أنهت Post Holdings العام المالي 2025 بنمو قوي في إجمالي الإيرادات مدفوعًا بعمليات الاستحواذ، لكن مقاييس الربحية تظهر ضغوط التضخم وتحديات الحجم في فئات البيع بالتجزئة الرئيسية. أنتجت الشركة ما يقرب من 500 مليون دولار في التدفق النقدي الحر للعام بأكمله، وهو مقياس بالغ الأهمية لشركة تركز على تخفيض الديون وإعادة شراء الأسهم.

• صافي المبيعات: إجمالي صافي المبيعات التي تم الوصول إليها 8.2 مليار دولار، مقارنة بالعام السابق، حيث ساهمت عمليات الاستحواذ بشكل كبير في النمو.
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: السنة المالية 2025 كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (مقياس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للأداء التشغيلي). 1,538.8 مليون دولار. ويعتبر هذا الرقم مؤشرا رئيسيا على قدرة الشركة على توليد النقد من العمليات.
• صافي الأرباح: وكان صافي أرباح السنة 335.7 مليون دولار. وقد تأثر ذلك بارتفاع مصاريف الفائدة ورسوم انخفاض قيمة الشهرة في قطاع التجزئة المبردة.
• الديون والرافعة المالية: أنهت Post Holdings السنة المالية بصافي رافعة مالية عند 4.4x، والتي كانت ثابتة مقارنة ببداية العام، مما يدل على تخصيص رأس المال المنضبط على الرغم من عمليتي الاستحواذ التكتيكيتين.
• عائد رأس المال: كانت الشركة عدوانية في عمليات إعادة شراء الأسهم وإعادة الشراء 6.4 مليون سهم ل 708.5 مليون دولار خلال السنة المالية، مما يشير إلى ثقة الإدارة في قيمة السهم.

ما يخفيه هذا التقدير هو التطبيع المتوقع للتسعير القائم على HPAI في قطاع الخدمات الغذائية، والذي سيضغط على نمو أرباح هذا القطاع الضخم حتى عام 2026. وهذا يعني أن الإدارة ستحتاج إلى تحقيق وفورات في التكاليف وتحقيق التآزر من الاستحواذ على 8th Avenue للحفاظ على الزخم.

Post Holdings, Inc. (POST) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Post Holdings, Inc. بموقع استراتيجي كشركة قابضة للسلع الاستهلاكية المعبأة المتنوعة (CPG)، حيث تستفيد من حصتها السوقية القوية في الحبوب الجاهزة للأكل (RTE) لتعزيز النمو في القطاعات ذات الهوامش الأعلى والأقل تقلبًا مثل الخدمات الغذائية والتجزئة المبردة.

وفي العام المالي 2025، حققت الشركة إجمالي صافي مبيعات يقارب 8.2 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة البالغة 1,538.8 مليون دولارمما يدل على أن استراتيجية الاستحواذ الخاصة بها تقود نمو الإيرادات بنجاح، حتى في الوقت الذي تواجه فيه أحجام الحبوب الأساسية ضغوطًا.

المناظر الطبيعية التنافسية

يعد سوق الحبوب الجاهزة للأكل في الولايات المتحدة بمثابة مساحة ناضجة ومركزة للغاية حيث تتنافس شركة Post Holdings بشكل مباشر مع اثنين من اللاعبين الرئيسيين. لكي نكون منصفين، فإن التهديد التنافسي الحقيقي يأتي غالبًا من العلامات التجارية الخاصة وخيارات الإفطار المحمولة الأخرى مثل ألواح البروتين.

الفرص والتحديات

ينصب التركيز الاستراتيجي للشركة على الكفاءة التشغيلية وعمليات الاندماج والاستحواذ المستهدفة والمتراكمة (M&A). إليك الحسابات السريعة: من المتوقع أن تضيف عمليات الاستحواذ مثل 8th Avenue Food & Provisions, Inc. (يوليو 2025) حوالي مليار دولار أمريكي إلى المبيعات الشكلية السنوية، مما يدفع قاعدة الإيرادات الإجمالية إلى الاقتراب من 9 مليارات دولار أمريكي. [استشهد: 6، 14، في الخطوة 1]

موقف الصناعة

تحتل Post Holdings موقعًا فريدًا ومرنًا بشكل واضح في صناعة السلع الاستهلاكية المعبأة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تنوعها الاستراتيجي بما يتجاوز فئة الحبوب الجاهزة للأكل بطيئة النمو.

• قيادة الخدمات الغذائية: يعد قطاع الخدمات الغذائية محركًا رئيسيًا للنمو، مع زيادة صافي المبيعات بنسبة 20.4% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، مدفوعًا بالحجم والتسعير، خاصة في منتجات البيض والبطاطس. يعمل هذا القطاع كتحوط حاسم ضد ضعف سوق التجزئة.
• التركيز على التدفق النقدي: تعطي الإدارة الأولوية للتدفق النقدي التشغيلي القوي، مما يؤدي إلى توليد ما يقرب من 500 مليون دولار في التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2025، والذي يتم استخدامه بعد ذلك لعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وإعادة شراء الأسهم. [استشهد: 16، 4، في الخطوة 1] يعد هذا التخصيص المنضبط لرأس المال ميزة تنافسية رئيسية.
• قوة سوق الحبوب: على الرغم من انخفاض حجم الفئة، إلا أن قطاع العلامات التجارية لما بعد المستهلك يحتفظ بمكانة رائدة، حيث يسيطر بشكل تقريبي 28.2% من إيرادات سوق الحبوب الأمريكية، مما يجعلها متقدمة على المنافسين الرئيسيين مثل شركة WK Kellogg Co (19.8%) والمطاحن العامة (16.0%) في هذه الفئة المحددة. [استشهد: 1، 14، في الخطوة 1]

لمعرفة المزيد عن المبادئ الأساسية التي توجه هذا المسار، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Post Holdings, Inc. (POST).