شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

تتنقل شركة Americas Gold and Silver Corporation (USAS) حاليًا في محور تشغيلي مهم، ولكن هل يقدر السوق حقًا سرعة تحولها؟ تظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025 ارتفاع إنتاج الفضة الموحد إلى 765.000 أوقيةضخمة 98% زيادة على أساس سنوي، مما أدى إلى زيادة الإيرادات بنسبة 37٪ لتصل إلى 30.6 مليون دولار؛ ومع ذلك، أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 15.7 مليون دولار خلال هذا الربع، مما ترك المستثمرين يزنون النمو مقابل تحديات الربحية المستمرة. عليك أن تفهم كيف يخططون لتحقيق هدفهم المتمثل في تحقيق أكثر من 80% من الإيرادات من الفضة بحلول نهاية عام 2025، خاصة وأنهم يديرون أيضًا المنجم الوحيد الذي ينتج الأنتيمون الخام في الولايات المتحدة، وهي مادة مهمة. سنقوم بتفصيل التاريخ ونموذج الأعمال والتحركات الإستراتيجية - مثل تأمين قرض لأجل بقيمة 100 مليون دولار - والتي تمهد الطريق بالتأكيد للمرحلة التالية من النمو.

تاريخ شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS).

أنت تتطلع إلى فهم القصة الحقيقية وراء شركة Americas Gold and Silver Corporation، وليس فقط رمز المؤشر USAS. الشركة التي ترونها اليوم هي كيان جديد نسبيًا، ولد من اندماج استراتيجي، لكن جذوره التشغيلية تتعمق في تعدين الفضة والذهب في أمريكا الشمالية.

والخلاصة الأساسية هي أن شركة الأمريكتين للذهب والفضة الحالية تأسست رسميًا في عام 2019، ولكن التحول الحاسم على المدى القريب - الذي غذاه فريق إدارة جديد وضخ رأس مال ضخم في عام 2025 - قد أعاد وضع الشركة بشكل أساسي كمنتج للفضة والمعادن الثمينة عالي الجودة.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

يعد تاريخ الشركة حالة كلاسيكية من الدمج في مجال التعدين المبتدئ. في حين أن الشركة السابقة، Colonial Coal Mines Ltd.، يعود تاريخها إلى عام 1927، فإن هيكل الشركة الحالي واسمها هما نتيجة الجمع بين شركتين متميزتين في مجال المعادن الثمينة.

سنة التأسيس

تم إنشاء الكيان الحالي، شركة Americas Gold and Silver Corporation، في مايو 2019.

الموقع الأصلي

أنشأ الكيان المندمج مقره الرئيسي في تورونتو، أونتاريو، كندا.

أعضاء الفريق المؤسس

كانت القيادة الأولية بعد الاندماج عبارة عن مزيج من الشركات السابقة، مع استمرار دارين بلاسوتي في منصب الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Americas Silver Corporation. ومع ذلك، فإن القيادة التي قادت التحول في عام 2025 هي الأكثر أهمية الآن، بقيادة رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي بول أندريه هويت، الذي تولى القيادة في أواخر عام 2024.

رأس المال/التمويل الأولي

كان تشكيل عام 2019 بمثابة اندماج لجميع الأسهم بين Americas Silver Corporation وPershing Gold Corporation، مما يعني أن رأس المال الأولي كان عبارة عن الميزانيات العمومية المجمعة والتدفق النقدي التشغيلي للكيانين. جاء المحور المالي الحقيقي لاحقًا، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه تحليل الصحة المالية لشركة الذهب والفضة الأمريكية (USAS): رؤى أساسية للمستثمرين.

نظرا لمعالم تطور الشركة

بالنظر إلى الجدول الزمني، يمكنك رؤية التحول الواضح من التركيز على الفضة النقية إلى استراتيجية المعادن المتنوعة، ثم المحور الحاد في 2024-2025 لإعادة التركيز على الفضة عالية الجودة والأنتيمون (معدن بالغ الأهمية). هذا هو المكان الذي تصبح فيه القصة مثيرة للاهتمام.

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن التحول الأكبر هو الاندماج الذي حدث في عام 2019، ولكن التحول الذي بدأ في أواخر عام 2024 وتم تنفيذه حتى عام 2025. كان هذا تصحيحًا حادًا وضروريًا بالتأكيد للمسار والذي ضخ رأس المال والخبرة التشغيلية.

تولى فريق الإدارة الجديد، بقيادة بول أندريه هويت، مسؤولية الشركة المتعثرة وقام على الفور بإصدار ثلاثة قرارات تحويلية:

• توحيد جالينا وإعادة الرسملة: قامت الشركة بزيادة ملكيتها لمجمع جالينا إلى 100% في ديسمبر 2024، مما سيؤدي إلى مواءمة مصالح المساهمين وجذب مستثمر التعدين الأسطوري إريك سبروت، الذي أصبح أكبر مساهم بـ ~20% الفائدة.
• ضخ رأس المال الضخم: قاموا بتأمين أ 50 مليون دولار كندي اشترى صفقة التمويل و 100 مليون دولار أمريكي قرض لأجل في النصف الأول من عام 2025. وأعقب ذلك زيادة كبيرة في حجم القروض 115 مليون دولار أمريكي اشترت صفقة اكتتاب خاص في نوفمبر 2025، مما أدى إلى تمويل خطط النمو قصيرة المدى للشركة بالكامل.
• المحور الاستراتيجي للمعادن الهامة: بدأ الفريق في تحقيق الدخل من محتوى الأنتيمون في جالينا، والذي يتم استضافته في نفس خام الفضة عالية الجودة. وهذا جعل الذهب والفضة في الأمريكتين المنتج النشط الوحيد للأنتيمون في الولايات المتحدة، مما أدى إلى فتح تدفق جديد للإيرادات من معدن مهم دون استثمار رأسمالي إضافي.

وقد بدأ هذا التركيز يظهر نتائجه بالفعل: فقد وصل إنتاج الفضة الموحد في الربع الثاني من عام 2025 689.000 أوقية، أ 54% زيادة ربع سنوية، وبلغ رصيد النقد والنقد المعادل للشركة 61.7 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025. الهدف واضح: أن نصبح أحد أكبر منتجي الفضة في أمريكا الشمالية، ونهدف إلى تحقيق أكثر من 80% إيرادات الفضة بنهاية عام 2025

هيكل ملكية شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS).

يتم التحكم في شركة Americas Gold and Silver Corporation من خلال مزيج من الصناديق المؤسسية ومستثمر استراتيجي واحد مؤثر للغاية، مع جزء كبير من الأسهم التي يحتفظ بها مستثمرون أفراد، وهو أمر شائع بالنسبة لمنتجي المعادن الثمينة الذين يركزون على النمو.

يمنح هذا الهيكل الشركة استقرار الدعم المؤسسي والتوجيه الاستراتيجي لأكبر مساهميها، إريك سبروت، الذي يمتلك حصة تقريبية حاسمة 20% وكان له دور فعال في إعادة رسملة الشركة مؤخرًا والتركيز على الأصول الفضية.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Americas Gold and Silver Corporation هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة تورنتو (TSX: USA) وبورصة نيويورك الأمريكية (USAS). يوفر هذا الإدراج المزدوج السيولة والوصول إلى أسواق رأس المال في كل من الولايات المتحدة وكندا، وهو أمر حيوي لتمويل عمليات التعدين في أمريكا الشمالية.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، كان سعر سهم الشركة موجودًا 3.87 دولار للسهم الواحد، مما يعكس زيادة كبيرة تزيد عن 400٪ عن العام السابق، وهي علامة واضحة على أن السوق يتقبل التحول الاستراتيجي والتحول التشغيلي بقيادة فريق الإدارة الجديد.

وفي النصف الأول من عام 2025، عززت الشركة ميزانيتها العمومية بشكل كبير، وحصلت على نسبة 100 مليون دولار تسهيلات قرض لأجل مضمون كبير لتمويل التطوير، مع الأول 50 مليون دولار تم استلام الشريحة في يونيو 2025. ويعد هذا الحقن النقدي عامل تمكين رئيسي لتحقيق هدفهم المتمثل في توليد المزيد 80% إيرادات الفضة بنهاية عام 2025

يمكنك التعمق في رد فعل السوق على هذا التحول الاستراتيجي هنا: استكشاف مستثمر شركة الذهب والفضة الأمريكية (USAS). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لانهيار ملكية الشركة

ملكية الشركة مجزأة، مما يعني أنه لا يوجد كيان واحد يمتلك الأغلبية، لكن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون بشكل جماعي الكتلة الأكبر. يوضح هذا التفصيل، استنادًا إلى أكبر الحيازات، أين يكمن التأثير الأساسي في اتخاذ القرار - في المقام الأول مع الصناديق والمستثمرين الأفراد الاستراتيجيين.

المساهم الوحيد الأكثر أهمية هو إريك سبروت، ممول التعدين الأسطوري، الذي يحمل قيمة تقريبية 20% الاهتمام، وتوفير مرساة استراتيجية قوية والتحقق المؤسسي لخطط فريق الإدارة. وهذا تأييد قوي بالتأكيد.

نظرا لقيادة الشركة

يتم توجيه إستراتيجية الشركة من قبل فريق قيادة ذو خبرة، ويتم وضعه إلى حد كبير لتنفيذ خطة التحول وتوحيد الأصول الفضية للشركة. يركز هذا الفريق التنفيذي على التميز التشغيلي وإطلاق القيمة من مجمع Galena وعمليات Cosalá.

• بول أندريه هويت (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي): تم تعيينه رئيسًا تنفيذيًا في نوفمبر 2024 ورئيسًا لمجلس الإدارة في ديسمبر 2024، وهو مهندس الاستراتيجية الحالية، ويتمتع بسجل حافل من التحولات التشغيلية الناجحة والتخارجات في قطاع التعدين.
• التركيز على الخبرة الفنية: كانت أولوية Huet هي إعادة بناء الأساس من خلال تركيب فريق فني قوي وذو خبرة لتعظيم إمكانات أصول الفضة عالية الجودة.
• تعزيز المجلس: تم تعزيز مجلس الإدارة في عام 2025 بتعيين شيرلي إنت فيلد، التي تتمتع بخبرة واسعة في قطاعي التعدين والطاقة، مما يزيد من تعزيز الحوكمة.

كان الإجراء الفوري الذي اتخذته القيادة هو تنفيذ عملية إعادة رسملة شاملة وإصلاح تشغيلي، مما أدى إلى زيادة إنتاج الفضة الموحد في الربع الثاني من عام 2025 إلى 689.000 أوقية، أ 54% القفز من الربع السابق. خطوتهم التالية واضحة: مواصلة تكثيف العمليات في جالينا ومشروع EC120 في المكسيك لتلبية المتطلبات 80% هدف إيرادات الفضة بحلول نهاية عام 2025.

مهمة وقيم شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS).

تركز شركة Americas Gold and Silver Corporation عملياتها على النمو المربح في المعادن الثمينة، ولكنها ترتكز بشكل واضح على التزام عميق بالتعدين المسؤول ورفاهية أصحاب المصلحة. يضمن هذا التركيز المزدوج أن تعظيم عوائد المساهمين لا يأتي على حساب موظفيها أو البيئة.

الغرض الأساسي لشركة الأمريكتين للذهب والفضة

أنت تبحث عما يدفع الشركة حقًا إلى ما هو أبعد من إعلان الأرباح ربع السنوية، ويعود ذلك إلى تفويض واضح من جزأين: النمو المنضبط والمسؤولية التي لا تتزعزع.

بيان المهمة الرسمية

وتتمثل المهمة الرسمية للشركة في توسيع إنتاجها من المعادن الثمينة بشكل مربح من خلال تطوير مشاريعها الخاصة وتوحيد المشاريع التكميلية. والأهم من ذلك أنهم يلتزمون بالقيام بذلك بطريقة مسؤولة وبأعلى قدر من الالتزام بسلامة ورفاهية موظفيهم والبيئة والمجتمعات التي يعملون فيها.

إليك الحساب السريع لهذا الالتزام: في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن زيادة قوية في إنتاج الفضة الموحد إلى 765000 أوقية، وهي قفزة بنسبة 98٪ على أساس سنوي، مما يدل على أن جزء النمو يعمل. جزء السلامة والمسؤولية هو الأساس لهذا النمو.

• توسيع إنتاج المعادن الثمينة بشكل مربح من خلال التطوير والدمج.
• العمل بمسؤولية مع أعلى درجات الالتزام بالسلامة والرفاهية.
• التركيز على الموظفين والبيئة والمجتمعات المحلية.

بيان الرؤية

تتمثل رؤية الشركة في خارطة طريق واضحة: ترسيخ مكانتها كمنتج مهيمن للفضة في أمريكا الشمالية بينما تصبح في الوقت نفسه موردًا محليًا مهمًا للأنتيمون. إنهم يركزون على أن يصبحوا أحد أفضل منتجي الفضة في أمريكا الشمالية بهدف تحقيق أكثر من 80٪ من إيراداتهم من الفضة بحلول نهاية عام 2025.

وتدعم هذه الرؤية إجراءات ملموسة، مثل كون مجمع جالينا هو المنجم الوحيد الذي ينتج الأنتيمون في أمريكا اليوم. بالإضافة إلى ذلك، فقد تم تمويلهم بالكامل لتنفيذ خطط النمو الخاصة بهم، بعد أن أغلقوا تسهيل قرض لأجل بقيمة 100 مليون دولار أمريكي في يونيو 2025. هذه هي الطريقة التي تحدد بها الرؤية لنشر رأس المال. يمكنك التعمق أكثر في الآليات المالية هنا: تحليل الصحة المالية لشركة الذهب والفضة الأمريكية (USAS): رؤى أساسية للمستثمرين

• أن نصبح منتجًا رائدًا للفضة في أمريكا الشمالية.
• كن مصدرًا رئيسيًا للأنتيمون المنتج في الولايات المتحدة.
• قيادة التميز التشغيلي وخلق القيمة المتسقة.

القيم الأساسية: أولويات التعدين المسؤولة

قيمهم ليست مجردة. وقد تم وضعها في أربع أولويات تشغيلية تقود نهجها في التعدين المسؤول. إنهم يدركون أن حق التشغيل (الرخصة الاجتماعية) يتم اكتسابه من خلال تحقيق تأثيرات إيجابية على جميع أصحاب المصلحة، وليس فقط المستثمرين.

على سبيل المثال، تعد الصحة والسلامة على رأس أولوياتهم، حيث يسعون جاهدين للوصول إلى صفر وفيات وصفر حوادث مضيعة للوقت. هذا ليس مجرد ملصق على الحائط؛ إنه نظام من الضوابط والتوازنات مع إجراءات تأديبية صارمة في حالة الانتهاكات.

• موظفونا: الاستثمار في الموظفين وعائلاتهم.
• الصحة والسلامة: السعي للوصول إلى صفر وفيات وحوادث مضيعة للوقت.
• الإشراف البيئي: إدارة المخاطر والفرص بطريقة مسؤولة.
• مشاركة المجتمع: تحقيق تأثيرات إيجابية لأصحاب المصلحة المحليين.

شعار/شعار شركة الأمريكتين للذهب والفضة

على الرغم من أنهم لا يستخدمون نغمة جذابة، فإن وصف الشركة الذي يواجه المستثمر هو بيان واضح عن موقعها في السوق وتركيزها الاستراتيجي. إنه يقطع مباشرة إلى عرض القيمة.

• اللعب بالفضة والأنتيمون من الدرجة الأولى

تلخص هذه العبارة استراتيجيتهم: عمليات الفضة عالية الجودة في الأمريكتين، بالإضافة إلى القيمة الاستراتيجية الفريدة لكونها المنتج الأمريكي النشط الوحيد للأنتيمون. هذا التركيز المزدوج هو ما يجعل السهم له دور محدد في سوق المعادن.

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) كيف تعمل

تعمل شركة Americas Gold and Silver Corporation من خلال حيازة وتطوير وتشغيل مناجم المعادن الثمينة والأساسية في أمريكا الشمالية، مع التركيز في المقام الأول على إنتاج الفضة لتلبية الطلب الصناعي والاستثماري. وتقوم الشركة حاليًا بتنفيذ تحول استراتيجي لتعظيم الإنتاج من الفضة عالية الجودة والأصول المعدنية الهامة، مما يؤدي إلى زيادات كبيرة في الإنتاج في عام 2025.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Americas Gold and Silver Corporation

تأتي قيمة الشركة من تعدين وبيع المركزات المعدنية المشتقة من مجمعي التشغيل الرئيسيين التابعين لها: مجمع جالينا في أيداهو، الولايات المتحدة الأمريكية، وعمليات كوسالا في سينالوا، المكسيك. تتحول هذه المحفظة بشكل استراتيجي للتأكيد على الفضة ذات هامش الربح المرتفع والمعادن المهمة مثل الأنتيمون.

الإطار التشغيلي لشركة الأمريكتين للذهب والفضة

الإطار التشغيلي عبارة عن استراتيجية كثيفة رأس المال ومتعددة المناجم تتمحور حول خطة تنشيط رئيسية لإطلاق القيمة الخاملة وزيادة الإنتاج ذي الهامش المرتفع. الهدف هو أن نصبح منتجًا للفضة من الدرجة الأولى في أمريكا الشمالية، ونهدف إلى تحقيق ذلك 80% من الإيرادات من الفضة بحلول نهاية عام 2025.

إليك الحساب السريع: وصل إنتاج الفضة الموحد في الربع الثالث من عام 2025 765.000 أوقية، بزيادة قدرها 98% على أساس سنوي، لذا فإن التكثيف ناجح بالتأكيد.

• تحديث مجمع جالينا: تم تنفيذ ترقيات المرحلة الأولى للعمود رقم 3، مما أدى إلى مضاعفة قدرة الرفع وتوفير أ تحسين الإنتاجية بنسبة 100%.
• تحول طريقة التعدين: الانتقال من الحفر الذي يتطلب عمالة كثيفة إلى التوقف في الحفرة الطويلة الأكثر كفاءة وأمانًا في جالينا لزيادة الحمولة اليومية.
• تطوير مشروع EC120: تركيز رأس المال على تحويل منطقة النحاس والفضة EC120 عالية الجودة في كوسالا إلى الإنتاج التجاري الكامل بحلول نهاية عام 2025.
• تحصين رأس المال: حصل على تسهيلات قرض عالي الأجل مضمون بقيمة 100 مليون دولار أمريكي 50 مليون دولار متبقية غير مسحوبة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 لتمويل مبادرات النمو.

هذا التركيز التشغيلي هو المحرك الذي يحول الموارد المعدنية إلى مركزات قابلة للتسويق، وهي خطوة حاسمة نحو تعظيم العائدات للمساهمين. يمكنك قراءة المزيد عن المبادئ الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS).

المزايا الإستراتيجية لشركة الأمريكتين للذهب والفضة

تتمثل الميزة التنافسية للشركة في مزيج من موقع الأصول الاستراتيجي والتعرض الفريد للمعادن وفريق إدارة مثبت يركز على التميز التشغيلي.

• هيمنة الأنتيمون الأمريكية: مجمع جالينا هو إنتاج منجم الأنتيمون فقط في الولايات المتحدةوهي ميزة استراتيجية نظرًا لتصنيف الأنتيمون كمعدن مهم للدفاع الوطني ومعدلات استخلاصه العالية التي تزيد عن 90%.
• الرافعة المالية العالية للفضة: مع قاعدة موارد تزيد عن 150 مليون أوقية من الفضة وبهدف تحقيق أكثر من 80% من إيرادات الفضة، تقدم الشركة واحدة من أعلى معدلات التعرض للفضة في قطاع التعدين في أمريكا الشمالية.
• الخبرة التحويلية: يتمتع فريق الإدارة الحالي بسجل حافل في إعادة تنشيط المناجم المتعثرة بنجاح، والاستفادة من الخبرة التشغيلية لزيادة الإنتاج وخفض التكاليف، كما رأينا مع 98٪ زيادة في إنتاج الفضة في الربع الثالث من عام 2025.
• التنوع الجغرافي: إن العمل في ولايتين قضائيتين مستقرتين للتعدين في أمريكا الشمالية (أيداهو، الولايات المتحدة الأمريكية، وسينالوا، المكسيك) يخفف من المخاطر السياسية أو التشغيلية في منطقة واحدة.

شركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) كيف تجني المال

تجني شركة Americas Gold and Silver Corporation الأموال في المقام الأول عن طريق تعدين الفضة وبيعها، وهو ما يمثل محور تركيزها الأساسي، بالإضافة إلى الإيرادات من المنتجات الثانوية للمعادن الأساسية مثل الرصاص والزنك والنحاس والأنتيمون.

تقوم الشركة بتنفيذ تحول استراتيجي لتعظيم التعرض للفضة، بهدف تحقيق المزيد 80% من إجمالي الإيرادات التي ستأتي من الفضة بحلول نهاية عام 2025، وهو الهدف الذي تجاوزته بالفعل في الربع الثاني من عام 2025.

توزيع إيرادات شركة الأمريكتين للذهب والفضة

استنادًا إلى أحدث نتائج الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة Americas Gold and Silver Corporation عن إيرادات موحدة قدرها 30.6 مليون دولار، أ 37% زيادة على أساس سنوي. تعكس تدفقات الإيرادات انتقال الشركة إلى مناطق النحاس والفضة عالية الجودة، مما يؤدي إلى تحويل المزيج بعيدًا عن الزنك والرصاص.

إليك الحساب السريع: مع وصول إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى 30.6 مليون دولار، الإيرادات المقدرة المشتقة من الفضة تقريبًا 25.1 مليون دولار، بناءً على تركيز الربع الثاني من عام 2025. الباقي 5.5 مليون دولار يأتي من بيع مركزات المعادن الأساسية. يرتبط الاتجاه المتزايد للفضة بشكل واضح بـ 98% زيادة سنوية في إنتاج الفضة في الربع الثالث من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

تعمل الشركة وفقًا للاقتصاديات الأساسية لعمال المناجم متعدد المعادن، مما يعني أنها تستخرج معادن متعددة من نفس الجسم الخام، مما يقلل من التكلفة الفعلية لإنتاج الفضة من خلال أرصدة المنتجات الثانوية.

• استراتيجية التسعير: وترتبط الإيرادات بشكل مباشر بأسعار السلع العالمية للفضة والذهب والرصاص والزنك والنحاس والأنتيمون، والتي يحددها السوق. ويستخدمون العقود الآجلة (الالتزامات القائمة على المعادن) لإدارة تقلبات الأسعار، ولكن هذا يمكن أن يؤدي أيضًا إلى خسائر غير نقدية عندما ترتفع أسعار المعادن الثمينة، كما رأينا في الربع الثاني من عام 2025.
• ائتمان المنتج الثانوي: يوفر بيع المعادن الأساسية (الزنك والرصاص والنحاس والأنتيمون) ائتمانًا يقلل من التكلفة النقدية الإجمالية لإنتاج أونصة من الفضة. على سبيل المثال، أدى التحول في عمليات Cosalá إلى مشروع EC120 للنحاس والفضة عالي الجودة إلى انخفاض مؤقت في أرصدة الزنك والرصاص كمنتج ثانوي، ولهذا السبب ارتفعت التكاليف النقدية لأوقية الفضة بشكل كبير إلى $24.11 في الربع الثالث من عام 2025.
• قيمة الأنتيمون الإستراتيجية: شركة Americas Gold and Silver Corporation هي المنتج الرئيسي الوحيد للأنتيمون في الولايات المتحدة، وهو معدن مهم للأمن القومي. يعد هذا الموقف الفريد بمثابة فارق اقتصادي رئيسي، خاصة بعد إعادة التفاوض على اتفاقية الاستحواذ في يونيو 2025 لتحويل الأنتيمون من عقوبة إلى مكون مستحق الدفع، مما يؤدي إلى فتح تدفق جديد للإيرادات.
• مراقبة التكاليف: الهدف هو خفض تكاليف الوحدة عن طريق زيادة حجم الإنتاج. قدمت ترقية المرحلة الأولى من عمود جالينا رقم 3، والتي تم الانتهاء منها قبل الموعد المحدد في الربع الثالث من عام 2025، 100% تحسين الإنتاجية، وهو إجراء مباشر لتقليل تكاليف التشغيل للأونصة.

يمكنك العثور على المزيد حول إستراتيجيتهم طويلة المدى في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS).

الأداء المالي لشركة الأمريكتين للذهب والفضة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أظهرت الشركة نموًا قويًا في الإيرادات وتحولًا إيجابيًا في الأرباح التشغيلية، حتى أثناء إدارة الاستثمارات الرأسمالية الضخمة لتحقيق النمو المستقبلي.

• إجمالي الإيرادات ومبيعات التسعة أشهر: بلغت الإيرادات الموحدة للربع الثالث من عام 2025 30.6 مليون دولار. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي المبيعات 81.07 مليون دولار.
• الربحية التشغيلية: حققت الشركة أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) قدرها 1.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو تحول كبير من الخسارة في الربع السابق من العام.
• صافي الخسارة: وعلى الرغم من التحسينات التشغيلية، فقد سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 15.7 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025، بسبب عوامل مثل ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على الاستثمارات الإستراتيجية في جالينا والبنود غير النقدية.
• مقاييس التكلفة: كانت تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) للربع الثالث من عام 2025 $30.06 لكل أونصة فضية منتجة، في حين بلغ متوسط التكاليف النقدية $24.11 لكل أونصة فضية يتم إنتاجها.
• السيولة: وكان رصيد النقد والنقد المعادل 39.1 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مع إضافة 50 مليون دولار المتبقية غير المسحوبة على التسهيلات الائتمانية الحالية، مما يوفر رأس المال لمواصلة التطوير.

خلاصة القول هي أنه في حين أن الشركة لا تزال تعلن عن خسارة صافية، فإن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإيجابية والزيادة الهائلة في إنتاج الفضة تظهر أن محرك الأعمال الأساسي يكتسب زخمًا. أنت بحاجة إلى مراقبة اتجاه AISC؛ ومع ارتفاع أحجام الإنتاج، ينبغي أن تنخفض تكاليف الوحدة.

موقف السوق لشركة الأمريكتين للذهب والفضة (USAS) والتوقعات المستقبلية

تمر شركة Americas Gold and Silver Corporation بنقطة انعطاف حرجة، حيث تنتقل من منتج متوسط ​​المستوى بتكاليف تشغيل عالية إلى شركة تركز على الفضة والمعادن المهمة في أمريكا الشمالية. وتعتمد استراتيجية الشركة على زيادة كبيرة في الإنتاج تهدف إلى تحقيق المزيد 80% من إيراداتها من الفضة بحلول نهاية عام 2025، وهو ما يمثل تحولًا كبيرًا عن ماضيها الأكثر تنوعًا.

أنت تنظر إلى قصة تحول كلاسيكية: نمو تشغيلي قوي - وصول إنتاج الفضة الموحد في الربع الثالث من عام 2025 765.000 أوقية- لكن الرياح المعاكسة المالية المستمرة، بما في ذلك خسارة صافية في الربع الثالث من عام 2025 15.7 مليون دولار. الاستحواذ الأخير على منجم الهلال 65 مليون دولار أمريكي والمكبرة 115 مليون دولار أمريكي يُظهر زيادة رأس المال الإيمان المؤسسي بخطة النمو، ولكن التنفيذ هو كل شيء هنا بالتأكيد.

المناظر الطبيعية التنافسية

يتنافس الذهب والفضة في الأمريكتين في قطاع تعدين الفضة في أمريكا الشمالية، لكن موقعها الفريد باعتبارها المنتج النشط الوحيد للأنتيمون في الولايات المتحدة يمنحها ميزة استراتيجية في مجال المعادن المهمة. بالمقارنة مع نظيراتها الأكبر حجمًا التي تركز على الفضة، تعد عمليات الذهب والفضة في الأمريكتين حاليًا عملية أصغر حجمًا، على الرغم من أنها واحدة من الشركات القليلة التي تتمتع بمسار واضح لنمو الإنتاج الكبير في وادي الفضة الأمريكي.

إليك الحساب السريع: استنادًا إلى إرشادات الإنتاج لعام 2025 لهذه المجموعة النظيرة (الذهب والفضة في الأمريكتين بما يقدر بـ 3.0 مليون أونصة، وFirst Majestic Silver عند 15.3 مليون أونصة، وMAG Silver عند 15.7 مليون أونصة)، يمثل الذهب والفضة في الأمريكتين حوالي 8.8% من هذا الإنتاج الفضي الرئيسي الذي يركز على أمريكا الشمالية. لهذا السبب 5+ مليون أوقية يعد الهدف في Galena أمرًا بالغ الأهمية لمكانتها في السوق.

الفرص والتحديات

وتتمتع الشركة بفرص واضحة على المدى القريب مرتبطة بأصولها الاستراتيجية، ولكن هذه الفرص تتوازن مع المخاطر التشغيلية والمخاطر المرتبطة بالتكلفة، خاصة أنها تستثمر بكثافة في مناجمها. يمنحهم السوق خصمًا على التقييم، ويتداول بسعر تقريبي 0.7-0.8x صافي قيمة الأصول (NAV) مقارنة بمتوسط أقرانه بالقرب من 1.5-2.0x صافي قيمة الأصول. هذا الخصم هو الفرصة إذا نفذوا.

موقف الصناعة

يتم وضع الذهب والفضة في الأمريكتين كمنتج صغير عالي النمو يركز على الفضة مع وجود مصدر استراتيجي مهم للمعادن.

• الحالة المعدنية الحرجة: مجمع جالينا هو منجم الأنتيمون النشط الوحيد في الولايات المتحدة، الذي ينتج 447,466 جنيه من العام حتى الآن في عام 2025. وهذا يتوافق مع مبادرات الحكومة الأمريكية بشأن سلاسل توريد المعادن المهمة المحلية.
• مسار النمو: تمر الشركة بمرحلة نشر رأس المال القوية، كما يتضح من 100 مليون دولار تمويل الديون في يونيو 2025 والاستحواذ على شركة الهلال، والذي يهدف إلى ملء سعة المطحنة الاحتياطية بالخام عالي الجودة.
• التقييم: يتم تداول السهم حاليًا بخصم ملحوظ مقارنة بمجموعة أقرانه، مما يشير إلى إمكانية التوسع المتعدد (إعادة التصنيف) مع تحقيق أهداف الإنتاج وانخفاض التكاليف.

إن نجاح الانتقال إلى منطقة EC120 عالية الجودة في Cosalá والتكامل الكامل لمنجم Crescent Mine هما العاملان التشغيليان اللذان سيحددان ما إذا كانت الشركة قادرة على التخلص من سمعتها عالية التكلفة وتصبح حقًا أحد أكبر منتجي الفضة في أمريكا الشمالية. يمكنك التعمق أكثر في الثقة المؤسسية التي أدت إلى زيادة رأس المال الأخيرة هنا: استكشاف مستثمر شركة الذهب والفضة الأمريكية (USAS). Profile: من يشتري ولماذا؟