Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى Grupo Aval Acciones y Valores S.A.، القوة المالية التي تدعم السوق الكولومبية. هذا ليس مجرد بنك إقليمي آخر؛ فهو عملاق ذو تقدير 25% من حصة سوق محفظة القروض وصافي الدخل المتوقع لعام 2025 بحوالي 1.1 مليار دولار. لكن الحجم الهائل يجلب التعقيد، لذلك على الرغم من ضخامة حجمه 105 مليار دولار في الأصول الموحدة قوة هائلة، المعركة الإستراتيجية الحقيقية تحدث الآن: هل تستطيع AVAL تسريع تحولها الرقمي بسرعة كافية لتعويض الرياح التنظيمية المعاكسة والتهديد المستمر من شركات التكنولوجيا المالية الذكية؟ دعونا نحلل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات التي ستحدد أدائهم الآن.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مكانة السوق المهيمنة في كولومبيا تقريبًا 25% من الحصة السوقية لمحفظة القروض.

تتمتع Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) بمكانة لا تتزعزع باعتبارها أكبر تكتل مالي في كولومبيا، وهو ما يمثل ميزة تنافسية هائلة. ويترجم هذا النطاق مباشرة إلى قوة التسعير وكفاءة التكلفة الفائقة (وفورات الحجم). بصراحة، أنت تنظر إلى قوة مالية تستحوذ على حصة سوقية إجمالية تبلغ 25.1% من إجمالي القروض في البلاد اعتبارًا من أغسطس 2025.

ولا تقتصر هذه الهيمنة على منطقة واحدة فقط؛ تكتسب المجموعة بنشاط الأرض في القطاعات الرئيسية. على سبيل المثال، تزايدت حصتها السوقية في قطاع القروض الاستهلاكية ذات هامش الربح المرتفع وقطاع الرهن العقاري، وهو ما يعد بالتأكيد علامة جيدة على الربحية المستقبلية.

تتدفق الإيرادات المتنوعة من أربعة بنوك رئيسية وتتواجد في خمس دول في أمريكا الوسطى.

توفر استراتيجية المجموعة المتعددة العلامات التجارية والخدمات المتعددة مرونة كبيرة في مواجهة الانكماش الاقتصادي المحلي أو المخاطر الخاصة بقطاع معين. بدلاً من أن يكون بنكًا كبيرًا واحدًا، يعمل Grupo Aval كشركة قابضة تتحكم في محفظة متنوعة من المؤسسات المالية.

ويمتد هذا التنويع إلى ما هو أبعد من الخدمات المصرفية التجارية في كولومبيا ليشمل كيانين ماليين قويين آخرين: أكبر معاشات تقاعدية خاصة ومدير صندوق تعويضات نهاية الخدمة، بورفينير، وأكبر بنك تجاري، كورفيكولومبيانا.

ومن حيث الانتشار الجغرافي، يعد التواجد الدولي للشركة من خلال BAC Credomatic نقطة قوة رئيسية. ليس لديهم مجرد إصبع قدم في الماء؛ فهي مجموعة مصرفية رائدة في ستة بلدان في أمريكا الوسطى، وهو ما يزيد بواقع دولة واحدة عن تواجد الدول الخمس التي يُستشهد بها غالبًا.

• أربعة بنوك كولومبية: Banco de Bogotá، وBanco de Occidente، وBanco Popular، وBanco AV Villas.
• ست دول في أمريكا الوسطى: بنما وكوستاريكا وغواتيمالا والسلفادور ونيكاراغوا وهندوراس.

قاعدة ودائع كبيرة ومستقرة توفر ميزة تمويل منخفضة التكلفة مقارنة بالمنافسين الأصغر.

تتمثل القوة الرئيسية لأي بنك في هيكل التمويل الخاص به، ويمتلك Grupo Aval قاعدة ودائع ضخمة ومستقرة. وهذا هو مصدر رأس المال الأرخص والأكثر موثوقية، مما يمنحهم ميزة تكلفة التمويل الهيكلي مقارنة بأقرانهم الأصغر والأقل رسوخًا الذين يتعين عليهم الاعتماد بشكل أكبر على التمويل بالجملة (الاقتراض من المؤسسات المالية الأخرى أو أسواق رأس المال).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وصلت الودائع المجمعة إلى 212.6 تريليون جنيه، مما يمثل نموًا قويًا بنسبة 8.5٪ على أساس سنوي. إن استقرار الودائع هو ما يسمح للمجموعة بالحفاظ على صافي هامش الفائدة التنافسي (NIM) حتى في الدورات الاقتصادية الصعبة. إنها أساس متين.

يقدر إجمالي الأصول الموحدة بحوالي 105 مليار دولار (ما يعادلها بالدولار الأمريكي) للسنة المالية 2025.

ويؤكد الحجم الهائل للميزانية العمومية القوة المالية للمجموعة. وفي حين تقدر توقعات نهاية العام لإجمالي الأصول الموحدة بنحو 105 مليارات دولار، فإن أحدث رقم تم الإبلاغ عنه كبير بالفعل.

وإليك الحساب السريع: بلغ إجمالي الأصول الموحدة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، 343.840.8 مليار جنيه مصري. وباستخدام سعر الصرف لشهر نوفمبر 2025 (3,764.77 بيزو لكل دولار أمريكي)، يُترجم هذا إلى حوالي 91.33 مليار دولار. وتوفر قاعدة الأصول الضخمة هذه، والتي لا تزال في نمو، القدرة على الإقراض على نطاق واسع والقيام بعمليات مصرفية استثمارية لا تستطيع الشركات الصغيرة مضاهاتها.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

لا تتمثل نقطة الضعف الأساسية لدى Grupo Aval Acciones y Valores S.A. في الافتقار إلى الحجم، بل في الاعتماد الهيكلي المفرط على سوق واحدة متزايدة التقلب، إلى جانب نموذج تشغيل محافظ يقلل من الربحية مقارنة بنظيراتها الإقليمية الأكثر عدوانية. وهذه مقايضة كلاسيكية بين الاستقرار والنمو.

التعرض العالي لبيئة الاقتصاد الكلي والبيئة السياسية الكولومبية، مما يخلق مخاطر تركز في السوق الواحدة.

أنت بالتأكيد تواجه مخاطر مركزة profile عندما تكون غالبية أعمالك مرتبطة باقتصاد وطني واحد. بالنسبة لشركة Grupo Aval، يمثل قطاع الخدمات المصرفية التابع لها، والذي يرتبط بشكل كبير بكولومبيا، ما يقرب من 10% من إجمالي الناتج المحلي 79.8% من الأصول الموحدة في التقارير الأخيرة، مما يجعلها حساسة للغاية للتحولات السياسية والاقتصادية المحلية. بصراحة، هذا عدد كبير من البيض في سلة واحدة.

ويشكل هذا التركيز نقطة ضعف كبيرة، خاصة في ضوء التحديات المالية الأخيرة التي واجهتها البلاد. على سبيل المثال، قامت الحكومة الكولومبية بمراجعة عجزها المالي المفترض 2025 صعودًا من 5.1٪ إلى مستوى التحدي 7.1% من الناتج المحلي الإجمالي في يونيو، وهو ما يشير بشكل مباشر إلى بيئة تشغيل أكثر صعوبة. وأدى هذا التدهور المالي إلى توقعات سلبية من إحدى وكالات التصنيف الائتماني الكبرى، مما يؤثر بشكل مباشر على تكلفة رأس المال لجميع الكيانات التي تتمركز في كولومبيا، بما في ذلك جروبو أفال.

عائد على حقوق الملكية منخفض تاريخياً مقارنة ببعض أقرانه في المنطقة بسبب هيكل رأس المال المحافظ.

في حين أن النهج المحافظ الذي تتبعه Grupo Aval يوفر الاستقرار، فإنه يترجم أيضًا إلى انخفاض العائد على حقوق الملكية (ROE) - وهو مقياس رئيسي لمدى فعالية استخدام الشركة لأموال المساهمين لتحقيق الربح. من المتوقع أن يصل العائد على متوسط حقوق المساهمين (ROAE) لعام 2025 بالكامل إلى مساحة من 10% إلى 11%. لكي نكون منصفين، يعد هذا تحسنًا مقارنة بالعائد على حقوق المساهمين لعام 2024 البالغ 6.0%لكنها لا تزال متخلفة عن المنافسين الرئيسيين.

وإليك الحسابات السريعة: عندما تقارن ذلك بنظير إقليمي رئيسي مثل بانكولومبيا، الذي من المتوقع أن يكون عائده على حقوق المساهمين لعام 2025 أعلى، في نطاق 13% إلى 14%، يصبح الفرق الهيكلي في كفاءة رأس المال واضحا. تشير هذه الفجوة إلى أن هيكل رأس المال المحافظ لشركة Grupo Aval والرافعة المالية المنخفضة، رغم أنها أكثر أمانًا، يعني أنها تترك الربح المحتمل على الطاولة للمساهمين.

التعقيد التشغيلي والتكاليف المرتفعة الناتجة عن إدارة هيكل متعدد البنوك مع شبكات فروع فعلية واسعة النطاق.

إن إدارة تكتل يضم أربعة بنوك تجارية منفصلة ــ بانكو دي بوغوتا، وبانكو دي أوكسيدنتي، وبانكو بوبولار، وبانكو إيه في فيلاز ــ تؤدي إلى خلق تعقيدات تشغيلية متأصلة وازدواجية في التكاليف. ورغم أن استراتيجية العلامات التجارية المتعددة هذه قوية بالنسبة لتجزئة السوق، إلا أنها غير فعالة. إن الحجم الهائل للبنية التحتية التقليدية يمثل عائقًا أمام النتيجة النهائية.

اعتبارًا من مارس 2025، ضمت شبكة المجموعة في كولومبيا تقريبًا 1,015 فرعا و2850 جهاز صراف آلي [استشهد: 2 (من البحث الثاني)]. ويساهم الحفاظ على هذه البصمة المادية الواسعة في رفع نسبة التكلفة إلى الدخل، والتي بلغت 50.8% في الربع الأول من عام 2025. تدرك الإدارة ذلك، ولهذا السبب سلطت مكالمة أرباح الربع الثاني من عام 2025 الضوء على خطة التآزر والكفاءة التي تركز على إدارة القنوات المادية لتحقيق وفورات تشغيلية، واستهداف وفورات أولية تزيد عن 10% على قاعدة إنفاق يمكن التحكم فيها تبلغ 2.1 تريليون بيزو [استشهد: 12 (من البحث الثاني)].

اعتماد أبطأ من المثالي لنماذج اكتساب العملاء الرقمية أولاً في بعض الشركات التابعة.

في حين أن التحول الرقمي يمثل أولوية استراتيجية معلنة لعام 2025، فإن وتيرة اعتماده في بعض الشركات التابعة أبطأ من اللازم للتنافس مع اللاعبين الرقميين الأصليين وأقرانهم سريعي الحركة. إن الهيكل متعدد البنوك يجعل تجربة العملاء الرقمية الموحدة أكثر صعوبة في التنفيذ بسرعة.

تواجه إحدى الشركات التابعة، Banco AV Villas، بشكل واضح "التحدي المتمثل في مواصلة عملية التحول الرقمي، سعيًا إلى تقديم خدمات لعملائها" منتجات رقمية 100%'. وهذه علامة واضحة على أن الأجزاء الرئيسية من المحفظة لا تزال تحاول اللحاق بالركب. قارن هذا مع نظير وصلت منصته الرقمية، Nequi، بالفعل إلى 25.5 مليون حساب في الربع الثالث من عام 2025. تعمل Grupo Aval على سد هذه الفجوة من خلال الاستثمار في واديها! المحفظة الرقمية والشراكة مع مايكروسوفت في مجال الذكاء الاصطناعي، لكن التأخر الأولي في نماذج الاستحواذ الرقمي أولاً يظل ضعفًا هيكليًا يتطلب استثمارًا كبيرًا ومستمرًا.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) - تحليل SWOT: الفرص

تسريع التحول الرقمي لتقليل نفقات التشغيل وتحسين نسبة التكلفة إلى الدخل.

لقد رأيت كفاءة مكافأة السوق، وفرصة Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) هنا واضحة: مضاعفة التحول الرقمي لخفض نسبة التكلفة إلى الدخل (CIR). وصلت نسبة الكفاءة الموحدة للربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قوي 50.7%، وهو تحسن بمقدار 130 نقطة أساس من 52.0٪ المسجلة في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على نجاح الاستراتيجية.

يتمثل الإجراء الأساسي في نقل المزيد من المعاملات والمبيعات من الفروع المادية باهظة الثمن إلى القنوات الرقمية. وفي الربع الثالث من عام 2025، شهدت النفقات التشغيلية بالفعل انخفاضًا بنسبة 1.4% مقارنة بالربع السابق، كنتيجة مباشرة لهذا التحول. الهدف هو دفع نسبة المبيعات الرقمية إلى مستوى أعلى من 52٪ المعلن عنها لمنتجات التجزئة بحلول نهاية عام 2025.

وإليكم الحساب السريع: كل انخفاض بمقدار نقطة مئوية في معدل الفائدة الأساسي يحرر المليارات من البيزو الكولومبي لإعادة استثمارها أو تحقيق عوائد أكبر للمساهمين. إن الاستفادة من الذكاء الاصطناعي التوليدي (Gen AI) لأتمتة عمليات المكتب الخلفي وخدمة العملاء، على النحو المبين في استراتيجيتهم لعام 2025، ستكون بالتأكيد الرافعة الكبيرة التالية. هذه هي الطريقة التي تحول بها مكاسب الكفاءة الطفيفة إلى ميزة هيكلية.

توسيع حصتها في السوق في أسواق أمريكا الوسطى ذات النمو الأعلى مثل بنما وغواتيمالا.

تظل منطقة أمريكا الوسطى، التي تتم إدارتها بشكل أساسي من خلال BAC Credomatic، محركًا هامًا للنمو، حيث تخدم أكثر من 4.2 مليون عميل في ستة بلدان. ولا تتمثل الفرصة في النمو العضوي فحسب، بل في الدمج الاستراتيجي لتحقيق التوسع سريعًا في الأسواق الرئيسية مثل بنما وغواتيمالا.

ومن الإجراءات الرئيسية على المدى القريب التبسيط الاستراتيجي للعمليات. تمت الدعوة إلى الاجتماع العام غير العادي الأخير في نوفمبر 2025 للموافقة على البيع المحتمل لأسهم Multi Financial Group (MFG) - عملياتها في بنما من خلال Banco de Bogotá - إلى BAC International Corporation. تعد هذه الخطوة بمثابة اندماج ذكي تحت مظلة BAC Credomatic، التي تعد بالفعل أكبر لاعب إقليمي وأكثرها ربحية في أمريكا الوسطى.

وتوفر الطبقة المتوسطة الآخذة في الاتساع في المنطقة وانخفاض معدلات انتشار الخدمات المصرفية مقارنة بكولومبيا مسارا واضحا لنمو القروض والودائع. استثمرت BAC Credomatic أكثر من 500 مليون دولار في التكنولوجيا والرقمنة في السنوات الست الماضية، مما يضمن قدرتها على تحقيق هذا النمو رقميًا.

زيادة البيع المتبادل للخدمات غير التقليدية، مثل إدارة الثروات والتأمين، إلى قاعدة العملاء الحالية التي يزيد عددها عن 30 مليونًا.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. has a massive, captive audience: a total customer base of approximately 33.4 million in Colombia, comprising 15.8 million banking customers and 17.6 million members of pension and severance funds (Porvenir). والثمرة القريبة هنا هي تحويل هذه العلاقات الحالية إلى عملاء متعددي المنتجات من خلال البيع المتبادل للخدمات غير التقليدية ذات هامش الربح المرتفع.

وتتمتع خطوط الأعمال غير التقليدية ــ إدارة الثروات، والخدمات الائتمانية، ومعاشات التقاعد ــ بموقع استراتيجي يسمح لها بذلك. على سبيل المثال، من المتوقع أن تصبح شركة Aval Fiduciaria أكبر شركة في قطاعها من حيث الأصول الخاضعة للإدارة في عام 2026. وهذا النوع من الحجم يجعل بيع المنتجات الاستثمارية إلى قاعدة معاشات Porvenir الضخمة أسهل بكثير.

وينصب التركيز على التكامل السلس. وتقوم الشركة ببناء "منصة بيانات متعددة السحابة" لمركزية بيانات العملاء، وهو الأساس التشغيلي للبيع المتبادل الفعال. لا يمكنك بيع منتج جديد للعميل إذا كنت لا تعرف صورته المالية الكاملة. يوضح الجدول أدناه حجم قاعدة العملاء الجاهزة لعملية البيع الإضافية هذه:

شراكات FinTech الإستراتيجية لجذب شرائح العملاء الأصغر سنًا والمواطنين رقميًا بسرعة.

لقد انتهت أيام بناء كل شيء داخل المنزل؛ تعد الشراكات الإستراتيجية (FinTechs) هي أسرع طريقة لاكتساب عملاء رقميين وقدرات جديدة. تسعى Grupo Aval Acciones y Valores S.A. بنشاط إلى تحقيق ذلك من خلال مبادرتين ملموستين لعام 2025.

أولاً، إطلاق GOU Payments S.A. في سبتمبر 2025 هي شركة جديدة مخصصة تركز على معالجة المدفوعات، وتهدف بوضوح إلى أن تكون الحليف الأساسي لشركات التكنولوجيا المالية الأخرى في كولومبيا. يؤدي هذا إلى وضع Grupo Aval Acciones y Valores S.A. كمزود للبنية التحتية الحيوية، حيث يستحوذ على جزء من كل حجم معاملات FinTech دون الحاجة إلى امتلاك العلاقة مع العملاء مباشرة.

ثانياً، التحالف مع شركة Paytech الكولومبية! يعد مثالًا قويًا على جذب العملاء المباشرين. ديل! هي "محفظة فائقة" تسعى إلى دمج الاعتمادات والوصول إلى صناديق الاستثمار، وهي تخدم بالفعل ما يقرب من 3.5 مليون عميل. توفر هذه الشراكة دخولًا فوريًا وموسعًا إلى القطاع الأصغر سنًا الذي يركز على التكنولوجيا الرقمية، مما يسمح لـ Grupo Aval Acciones y Valores S.A. بتقديم منتجاتها الأساسية مثل الاستثمارات الائتمانية - من خلال قناة حديثة ومنخفضة التكلفة.

• إطلاق GOU Payments S.A. لتحقيق الدخل من نظام FinTech البيئي.
• شريك مع ديل! للوصول إلى 3.5 مليون مستخدم رقمي أصلي.
• تقديم الاستثمارات الائتمانية والمنتجات الائتمانية عبر الوادي! محفظة فائقة.

هذا هو التخصيص الذكي لرأس المال: الشراء أو الشراكة أو البناء. They're doing all three.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تواجه معضلة كلاسيكية في الأسواق الناشئة: فالأداء التشغيلي القوي تطغى عليه باستمرار المخاطر السياسية الكلية والمخاطر التنافسية. أكبر تهديد فوري هو الضغط المشترك لعدم الاستقرار المالي المحلي والتحول الهيكلي الذي جلبته التكنولوجيا المالية، والذي سيختبر هوامش أرباحك بالتأكيد على مدى العامين المقبلين.

يؤثر عدم اليقين السياسي والتنظيمي في كولومبيا على الحدود القصوى لأسعار الفائدة والإصلاحات الضريبية المحتملة

ويتمثل التهديد الأساسي هنا في الافتقار إلى القدرة على التنبؤ المالي، مما يؤثر بشكل مباشر على ثقة المستثمرين وتخطيط رأس المال على المدى الطويل. وتشكل التوقعات المالية المنقحة للحكومة الكولومبية مصدر قلق كبير. اعتبارًا من عام 2025، تم تعديل العجز المالي المفترض لهذا العام صعودًا بشكل ملحوظ إلى 7.1% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعًا من التوقعات السابقة البالغة 5.1% من الناتج المحلي الإجمالي. تضع هذه الفجوة الهائلة الحكومة تحت ضغط شديد لتمرير إصلاح ضريبي جديد، وهو الاقتراح الذي شكك فيه رئيس جروبو أفال في سبتمبر 2025، مشيرًا إلى قدرته على إرسال رسالة سلبية إلى المستثمرين.

وقد أدى عدم اليقين هذا بالفعل إلى اتخاذ وكالات التصنيف الدولية إجراءات سلبية ملموسة. وخفضت وكالة ستاندرد آند بورز التصنيف الائتماني لكولومبيا إلى BB وأبقت على توقعات سلبية، وهي إشارة واضحة إلى ارتفاع المخاطر التي تواجهها البلاد. وفي حين لم يتم استنان أسقف محددة جديدة لأسعار الفائدة، فإن البيئة السياسية التي تخلق عجزا ماليا هائلا هي نفسها التي يمكن أن تفرض تدابير شعبوية، مثل القيود على أسعار الإقراض، لاسترضاء المستهلكين.

• العجز المالي في كولومبيا لعام 2025: تمت مراجعته إلى 7.1% من الناتج المحلي الإجمالي.
• تصنيف ستاندرد آند بورز الائتماني: BB مع نظرة مستقبلية سلبية.

المنافسة الشديدة من شركات التكنولوجيا المالية المحلية والدولية الذكية ومنخفضة التكلفة تؤدي إلى تآكل هوامش الخدمات المصرفية الاستهلاكية

ينضج مشهد التكنولوجيا المالية في كولومبيا بسرعة، وينتقل من النمو الهائل إلى خلق القيمة، وهذا يعني تحديًا مباشرًا لقطاع القروض الاستهلاكية المربح الخاص بك. يضم النظام البيئي للتكنولوجيا المالية الكولومبي 394 شركة ناشئة محلية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024، منها 30% كيانات أجنبية تستفيد من النماذج الرقمية منخفضة التكلفة.

في حين تمكنت Grupo Aval من زيادة حصتها في سوق القروض الاستهلاكية بمقدار +56 نقطة أساس على مدار الـ 12 شهرًا التي سبقت أغسطس 2025، فإن هذا النمو غالبًا ما يأتي على حساب الهامش. إن شركات التكنولوجيا المالية مثل Nubank، بهياكلها التشغيلية الهزيلة، تجبر البنوك التقليدية إما على خفض أسعار الفائدة أو الاستثمار بكثافة في التكنولوجيا للتنافس على تجربة العملاء، مما يؤدي إلى الضغط على صافي هامش الفائدة (NIM) على المنتجات الاستهلاكية على المدى الطويل. التهديد لا يكمن في خسارة السوق، بل في الاضطرار إلى إنفاق المزيد للحفاظ عليها.

من المحتمل أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم إلى زيادة مخصصات خسائر القروض ومخاطر الائتمان في توقعات 2025-2026

ولا تزال بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لعام 2024، المصممة لمكافحة التضخم، تشق طريقها خلال الدورة الائتمانية. وعلى الرغم من أنه من المتوقع أن يخفض البنك المركزي سعر الفائدة القياسي إلى حوالي 8.50% بحلول نهاية عام 2025، فإن التأثير المتأخر على جودة الأصول واضح.

لقد بدأت تكلفة المخاطر، التي تمثل مخصصات خسائر القروض، تتجه نحو الارتفاع بالفعل، حيث ارتفعت إلى 1.9% في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 1.7% في الربع الثاني من عام 2025. وتشير هذه الزيادة إلى توقعات الإدارة بارتفاع حالات التخلف عن السداد. علاوة على ذلك، بلغت نسبة القروض المتأخرة السداد لأكثر من 90 يومًا 3.4% في الربع الثالث من عام 2025. وتتفاقم مخاطر الائتمان هذه بسبب التضخم، الذي من المتوقع أن يصل إلى 5.3% في عام 2025، مما يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية للمقترضين وزيادة احتمالية التخلف عن السداد، لا سيما في قطاع المستهلكين.

إليك الرياضيات السريعة حول ضغط جودة الأصول:

تقلبات العملة تؤثر على ترجمة أرباح أمريكا الوسطى إلى البيزو الكولومبي (COP)

يتم إجراء جزء كبير من أعمال Grupo Aval خارج كولومبيا، وذلك بشكل أساسي من خلال عملياتها في أمريكا الوسطى، مما يعرض النتائج المالية الموحدة لمخاطر ترجمة العملات الأجنبية. في حين كان البيزو الكولومبي (COP) واحدًا من أفضل عملات أمريكا اللاتينية أداءً في أوائل عام 2025، فإن جهود تسييل الدولار التي تبذلها الحكومة تخلق تقلبات لا يمكن التنبؤ بها.

أعرب مؤتمر الأطراف عن تقديره من ملاحظة. 4,405 للدولار في نهاية عام 2024 إلى ملاحظة. 4,181 لكل دولار في الربع الأول من عام 2025. ويعني COP الأقوى أنه عندما يتم تحويل أرباح العملات الأجنبية من أمريكا الوسطى مرة أخرى إلى عملة التقارير (COP)، فإن قيمة تلك الأرباح تكون أقل. ويتوقع المحللون أن يحوم سعر الصرف في نهاية عام 2025 حول Ps. 4200 لكل دولار، مع الحفاظ على هذه الرياح المعاكسة للترجمة. يقدم تقلب العملات الأجنبية طبقة من عدم القدرة على التنبؤ بصافي دخلك الموحد، مما يجعل مقارنات الأرباح ربع سنوية صعبة بالنسبة للمستثمرين.