شركة كليفلاند كليفس (CLF): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لإنتاج الصلب وخام الحديد، تبرز شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) كقوة للابتكار الصناعي، حيث تجمع بشكل استراتيجي بين التصنيع المتقدم والممارسات المستدامة والحلول القوية التي تركز على العملاء. ومن خلال الاستفادة من نموذج الأعمال المتكامل الذي يشمل التعدين وإنتاج الصلب والخدمات الصناعية المتخصصة، قامت الشركة بتحويل الصناعات المعدنية التقليدية من خلال نهجها الشامل لخلق القيمة، ووضع نفسها كلاعب حاسم في سلاسل توريد السيارات والبناء والتصنيع العالمية.

شركة كليفلاند كليفس (CLF) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات استراتيجية مع صناعات السيارات والصناعات المستهلكة للصلب

أنشأت كليفلاند كليفس شراكات مهمة مع كبرى شركات تصنيع السيارات والصناعات المستهلكة للصلب. اعتبارًا من عام 2023، أبرمت الشركة اتفاقيات توريد مباشرة مع:

شريك السيارات	حجم العرض السنوي للصلب	مدة العقد
جنرال موتورز	1.2 مليون طن	اتفاقية لمدة 5 سنوات
شركة فورد للسيارات	900.000 طن	عقد متعدد السنوات
ستيلانتيس	750.000 طن	شراكة لمدة 3 سنوات

مشاريع مشتركة مع شركات التعدين وإنتاج الصلب

شاركت كليفلاند كليفس في مشاريع مشتركة استراتيجية لتعزيز القدرات التشغيلية:

• التعاون مع شركة ArcelorMittal لإنتاج الصلب المتكامل
• مشروع تعدين مشترك مع شركة التعدين البرازيلية Vale S.A.
• شراكة مشاركة التكنولوجيا مع POSCO (الشركة المصنعة للصلب في كوريا الجنوبية)

علاقات الموردين مع مزودي المواد الخام

تشمل شراكات موردي المواد الخام المهمة ما يلي:

المورد	المواد المقدمة	حجم العرض السنوي
ريو تينتو	خام الحديد	3.5 مليون طن متري
المنحدرات الموارد الطبيعية	الفحم المعدني	2.1 مليون طن متري

شركاء تصنيع التكنولوجيا والمعدات

الشراكات التكنولوجية التي تركز على الابتكار والكفاءة:

• التعاون مع شركة سيمنز للتحول الرقمي
• شراكة تصنيع المعدات مع شركة كاتربيلر
• تحالف بحثي مع معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT) لعلم المعادن المتقدم

تقدر قيمة الشراكة الإجمالية بـ 2.3 مليار دولار أمريكي من الإيرادات التعاونية السنوية لعام 2024.

شركة كليفلاند-كليفس (CLF) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تعدين خام الحديد ومعالجته

إنتاج خام الحديد السنوي: 50.4 مليون طن متري عام 2022

الموقع	القدرة الإنتاجية السنوية	نوع الخام
ميشيغان	22.6 مليون طن متري	الكريات
مينيسوتا	27.8 مليون طن متري	الكريات والتركيز

إنتاج وتصنيع الصلب

إنتاج الصلب السنوي: 5.4 مليون طن صافي عام 2022

• إنتاج الصلب المدلفن على الساخن: 3.2 مليون طن
• إنتاج الصلب المدلفن على البارد: 1.5 مليون طن
• إنتاج الصلب المطلي: 0.7 مليون طن

تطوير المنتجات والابتكار

الاستثمار في البحث والتطوير: 78 مليون دولار في عام 2022

مجالات التركيز على الابتكار	نسبة الاستثمار
درجات الصلب المتقدمة	40%
تحسين عملية التصنيع	35%
تقنيات الاستدامة	25%

إدارة سلسلة التوريد

إجمالي شبكة سلسلة التوريد: 15 منشأة أساسية

• 7 مناجم خام الحديد
• 5 مصانع لتصنيع الصلب
• 3 مرافق المعالجة

مبادرات الاستدامة البيئية

هدف خفض انبعاثات الكربون: 25% بحلول عام 2030

الاستثمار المستدام	المبلغ
تطوير التكنولوجيا الخضراء	120 مليون دولار
ترقيات كفاءة الطاقة	85 مليون دولار

شركة كليفلاند كليفس (CLF) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أصول تعدين خام الحديد واسعة النطاق في أمريكا الشمالية

تدير شركة كليفلاند-كليفس 8 مناجم لخام الحديد في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا، ويبلغ إجمالي الطاقة الإنتاجية السنوية حوالي 26.4 مليون طن متري من كريات خام الحديد اعتبارًا من عام 2023.

الموقع	نوع الألغام	القدرة الإنتاجية السنوية
ميشيغان	منجم خام الحديد	14.2 مليون طن متري
مينيسوتا	منجم خام الحديد	12.2 مليون طن متري

مرافق تصنيع الصلب المتقدمة

تمتلك شركة كليفلاند كليفس وتدير 6 مصانع فولاذية متكاملة بإجمالي طاقة إنتاجية سنوية من الصلب تبلغ 5.2 مليون طن صافي.

• مرافق الدرفلة على الساخن في إنديانا
• مرافق الدرفلة على البارد في ولاية أوهايو
• خطوط الطلاء في حالات متعددة

القوى العاملة الماهرة والخبرة الفنية

اعتبارًا من عام 2023، توظف كليفلاند-كليفس ما يقرب من 22500 عامل في عمليات التعدين وتصنيع الصلب.

فئة الموظف	عدد الموظفين
عمليات التعدين	8,500
تصنيع الصلب	14,000

تقنيات الملكية وعمليات الإنتاج

استثمرت كليفلاند كليفس 250 مليون دولار في البحث والتطوير للتقنيات المعدنية المتقدمة بين عامي 2020-2023.

رأس المال المالي القوي والبنية التحتية

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

• إجمالي الأصول: 16.8 مليار دولار
• إجمالي حقوق الملكية: 6.2 مليار دولار
• النقد والنقد المعادل: 1.1 مليار دولار

شركة كليفلاند كليفس (CLF) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات فولاذية عالية الجودة منتجة محليًا

أنتجت كليفلاند كليفس 22.3 مليون طن صافي من الفولاذ في عام 2022. وتدير الشركة 5 مصانع فولاذ متكاملة و3 منشآت للحديد المختزل المباشر (DRI) في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

فئة المنتج	حجم الإنتاج السنوي	حصة السوق
الصلب المدلفن على الساخن	10.5 مليون طن	15.2%
الصلب المدلفن على البارد	5.8 مليون طن	12.7%
الفولاذ المطلي	6 مليون طن	17.3%

نموذج إنتاج الصلب وخام الحديد المتكامل

تمتلك كليفلاند كليفس 100% من عمليات تعدين خام الحديد لديها، وتبلغ الطاقة الإنتاجية السنوية لكريات خام الحديد 27.3 مليون طن.

• إجمالي احتياطي خام الحديد: 2.2 مليار طن
• مواقع التعدين: ميشيغان، مينيسوتا
• التكامل الرأسي يقلل من تكاليف الإنتاج بنسبة 18% تقريبًا

حلول مخصصة لقطاعي السيارات والبناء

وفي عام 2022، مثل قطاع السيارات 47% من شحنات الصلب، بواقع 10.5 مليون طن من منتجات الصلب المتخصصة.

القطاع	شحنات الصلب (طن)	أنواع المنتجات المخصصة
السيارات	10.5 مليون	فولاذ متقدم عالي القوة
البناء	6.2 مليون	أقسام الصلب الهيكلي

الالتزام بالتصنيع المستدام

حققت مدينة كليفلاند-كليفس انخفاضًا بنسبة 35% في كثافة انبعاثات الكربون منذ عام 2017.

• انبعاثات الكربون: 1.2 طن ثاني أكسيد الكربون لكل طن من الفولاذ (2022)
• استخدام الطاقة المتجددة: 22% من إجمالي استهلاك الطاقة
• محتوى الفولاذ المعاد تدويره: 68% في الإنتاج

أسعار تنافسية وسلسلة توريد موثوقة

متوسط سعر بيع الصلب عام 2022: 1350 دولارًا للطن. تم تقييم موثوقية سلسلة التوريد بنسبة 97.5% للتسليم في الوقت المحدد.

مقياس التسعير	2022 القيمة	مقارنة الصناعة
متوسط سعر الصلب	1,350 دولار/طن	3.2% أقل من متوسط الصناعة
موثوقية سلسلة التوريد	97.5%	أعلى أداء ربعي

شركة كليفلاند كليفس (CLF) – نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود طويلة الأجل مع العملاء الصناعيين

يؤكد كليفلاند كليفس اتفاقيات التوريد متعددة السنوات مع كبرى شركات صناعة السيارات والصناعات كثيفة الاستخدام للصلب. اعتبارًا من عام 2023، أعلنت الشركة عن شحنات فولاذية سنوية بقيمة 6.4 مليار دولار مع عقود رئيسية.

شريحة العملاء	مدة العقد	الحجم السنوي
مصنعي السيارات	3-5 سنوات	4.2 مليون طن
صناعة البناء	2-4 سنوات	1.8 مليون طن

الدعم الفني وتطوير المنتجات التعاونية

وتستثمر الشركة 72 مليون دولار سنويًا في البحث والتطوير، مع التركيز على حلول الصلب المخصصة لتطبيقات صناعية محددة.

• فرق هندسية مخصصة للحلول المعدنية المخصصة للعملاء
• قدرات تطوير النموذج الأولي
• خدمات اختبار أداء المواد

إدارة حسابات مخصصة

توظف كليفلاند كليفس 87 مدير حسابات متخصص خدمة العملاء الصناعيين من الدرجة الأولى من خلال إدارة العلاقات الشخصية.

طبقة الحساب	عدد المديرين	متوسط العلاقة مع العميل
سيارات من المستوى الأول	32 مديرا	7.5 سنة
المستوى 2 الصناعية	55 مديرا	5.2 سنة

منصات مشاركة العملاء الرقمية

ونفذت الشركة مبادرة للتحول الرقمي بقيمة 15 مليون دولار، بما في ذلك:

• أنظمة الطلب عبر الإنترنت
• تتبع المخزون في الوقت الحقيقي
• بوابة الدعم الفني الرقمي

خدمة العملاء المستجيبة

يحتفظ كليفلاند كليفس بـ مركز دعم العملاء 24/7 مع متوسط وقت استجابة يبلغ 37 دقيقة وتصنيف رضا العملاء بنسبة 96%.

قناة الدعم	متوسط وقت الاستجابة	معدل القرار
الدعم عبر الهاتف	22 دقيقة	93%
دعم البريد الإلكتروني	45 دقيقة	92%
البوابة الرقمية	12 دقيقة	98%

شركة كليفلاند كليفس (CLF) – نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

توظف كليفلاند-كليفس فريق مبيعات مباشر متخصص يضم 87 متخصصًا في المبيعات اعتبارًا من عام 2023، ويستهدفون القطاعات الصناعية الرئيسية بما في ذلك السيارات وتصنيع الصلب والبناء.

قناة المبيعات	عدد الممثلين	التغطية الجغرافية
سوق أمريكا الشمالية	62	الولايات المتحدة وكندا
السوق الدولية	25	المناطق الصناعية العالمية

منصات الشراء عبر الإنترنت

تستخدم الشركة أنظمة الشراء الرقمية بحجم معاملات عبر الإنترنت بقيمة 1.2 مليار دولار في عام 2023.

• منصة المشتريات SAP Ariba
• نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) المخصص
• بوابة الطلب الرقمية المتكاملة

صناعة المعارض والمؤتمرات

وتشارك كليفلاند كليفس في 24 مؤتمرًا صناعيًا رئيسيًا سنويًا، باستثمار تسويقي يقدر بـ 3.7 مليون دولار في عام 2023.

نوع المؤتمر	عدد الأحداث	تكلفة المشاركة المقدرة
مؤتمرات صناعة الصلب	12	1.8 مليون دولار
معارض التصنيع	8	1.2 مليون دولار
أحداث سلسلة التوريد للسيارات	4	$700,000

التسويق الرقمي والاتصالات

ميزانية التسويق الرقمي تبلغ 5.4 مليون دولار أمريكي في عام 2023، مع استراتيجيات مشاركة رقمية مركزة.

• صفحة شركة LinkedIn تضم 87000 متابع
• حساب تويتر لديه 45.000 متابع
• موقع مخصص لعلاقات المستثمرين

شبكات الشراكة الاستراتيجية

تحتفظ شركة Cleveland-Cliffs بـ 47 شراكة استراتيجية في قطاعات السيارات والتصنيع والصناعة.

فئة الشراكة	عدد الشركاء	قيمة الشراكة المقدرة
مصنعي السيارات	18	2.3 مليار دولار
التعاون في تصنيع الصلب	15	1.7 مليار دولار
شركاء سلسلة التوريد الصناعية	14	1.5 مليار دولار

شركة كليفلاند كليفس (CLF) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مصنعي السيارات

تقوم شركة Cleveland-Cliffs بتوريد منتجات الصلب إلى شركات تصنيع السيارات الكبرى مع تفاصيل العملاء الرئيسية التالية:

العميل	حجم الصلب السنوي (طن)	النسبة المئوية لسوق فولاذ السيارات
جنرال موتورز	1.2 مليون	18%
شركة فورد للسيارات	1.0 مليون	15%
ستيلانتيس	850,000	12%

شركات البناء والبنية التحتية

توفر شركة Cleveland-Cliffs منتجات الصلب لمشاريع البناء والبنية التحتية:

• إمدادات الصلب السنوية: 2.5 مليون طن
• قطاعات البنية التحتية الرئيسية: بناء الجسور، وأطر البناء، والبنية التحتية للنقل

قطاعات التصنيع والصناعة

تشمل قطاعات العملاء الصناعية الرئيسية ما يلي:

قطاع الصناعة	استهلاك الصلب السنوي (طن)
تصنيع الآلات الثقيلة	750,000
تصنيع معدات الطاقة	500,000
تصنيع المعدات الزراعية	250,000

مراكز خدمة الصلب

تقوم شركة Cleveland-Cliffs بتوريد الفولاذ إلى مراكز الخدمة الوطنية والإقليمية:

• إجمالي عملاء مركز الخدمة: 127
• التوزيع السنوي للصلب: 3.6 مليون طن
• التغطية الجغرافية: الولايات المتحدة، كندا، المكسيك

أسواق تجارة الصلب العالمية

تفاصيل قطاع تجارة الصلب الدولية:

المنطقة	حجم الصادرات (طن)	حصة السوق
أمريكا الشمالية	4.2 مليون	65%
أوروبا	850,000	13%
آسيا	600,000	9%

شركة كليفلاند-كليفس (CLF) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف شراء المواد الخام

وفي عام 2022، أنفقت كليفلاند كليفس 6.2 مليار دولار على شراء المواد الخام، وخاصة خام الحديد والفحم المعدني. تتوزع تكاليف شراء المواد الخام السنوية للشركة على النحو التالي:

نوع المادة	تكلفة المشتريات السنوية
خام الحديد	4.3 مليار دولار
الفحم المعدني	1.9 مليار دولار

تكاليف التصنيع والتشغيل

بلغ إجمالي نفقات التصنيع لكليفلاند كليفس في عام 2022 5.8 مليار دولار، مع التوزيع التفصيلي التالي:

فئة التكلفة	النفقات السنوية
معدات الإنتاج	1.2 مليار دولار
استهلاك الطاقة	780 مليون دولار
الصيانة	650 مليون دولار
الخدمات اللوجستية والنقل	1.1 مليار دولار

استثمارات العمالة والقوى العاملة

استثمرت كليفلاند كليفس 1.6 مليار دولار في نفقات القوى العاملة في عام 2022:

• إجمالي تعويضات الموظفين: 1.4 مليار دولار
• فوائد الموظفين: 200 مليون دولار
• عدد الموظفين: 25,000
• متوسط تعويضات الموظفين: 56,000 دولار

استثمارات البحث والتطوير

بلغت نفقات البحث والتطوير لعام 2022 124 مليون دولار، مع التركيز على:

• تحسين عملية تصنيع الصلب
• تقنيات الاستدامة البيئية
• التقنيات المعدنية المتقدمة

مبادرات الامتثال البيئي والاستدامة

بلغت النفقات المتعلقة بالاستدامة في عام 2022 340 مليون دولار:

مبادرة الاستدامة	الاستثمار السنوي
خفض انبعاثات الكربون	180 مليون دولار
إدارة النفايات	85 مليون دولار
الامتثال البيئي	75 مليون دولار

شركة كليفلاند-كليفس (CLF) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات الصلب

في عام 2022، أعلنت كليفلاند كليفس عن شحنات من الصلب بلغت 11.6 مليون طن صافي. بلغ إجمالي إيرادات منتجات الصلب لعام 2022 22.3 مليار دولار.

فئة المنتج	الإيرادات (2022)
الصلب المدلفن على الساخن	7.8 مليار دولار
الصلب المدلفن على البارد	5.2 مليار دولار
الفولاذ المطلي	6.3 مليار دولار

خام الحديد والمنتجات المعدنية

أنتجت كليفلاند كليفس 20.4 مليون طن من كريات خام الحديد في عام 2022. وبلغ إجمالي إيرادات خام الحديد والمنتجات المعدنية 6.5 مليار دولار.

• إنتاج كريات الحديد الخام: 20.4 مليون طن
• متوسط سعر الحبيبات: 320 دولارًا للطن
• إيرادات المنتجات المعدنية: 2.1 مليار دولار

خدمات التصنيع المخصصة

حققت خدمات التصنيع المخصصة إيرادات تبلغ حوالي 1.2 مليار دولار خلال عام 2022.

عقود التوريد طويلة الأجل

وساهمت اتفاقيات التوريد طويلة الأجل مع قطاعي السيارات والتصنيع بمبلغ 4.8 مليار دولار في إجمالي الإيرادات في عام 2022.

قطاع الصناعة	قيمة العقد
السيارات	2.6 مليار دولار
التصنيع	2.2 مليار دولار

معالجة الصلب ذات القيمة المضافة

وصلت إيرادات معالجة الصلب ذات القيمة المضافة إلى 3.5 مليار دولار في عام 2022.

• خدمات القطع الدقيق: 1.1 مليار دولار
• طلاء مخصص: 1.4 مليار دولار
• معالجة السبائك الخاصة: 1.0 مليار دولار

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) over the competition, grounded in their operational structure and the current trade environment as of late 2025.

Supply chain security via full vertical integration from mine to finished product

Cleveland-Cliffs Inc. operates as a leading North America-based steel producer with a model that spans the entire chain: mining iron ore, producing pellets, direct reduced iron, processing scrap, primary steelmaking, and downstream finishing activities. This full vertical integration is a key differentiator, giving the company control over material quality and production timelines. This structure provides a raw material advantage, as the company does not rely on imported pig iron, which faces increased tariffs.

The operational footprint supports industrial supply chains, including automotive manufacturing.

High-quality, specialized steel for the demanding automotive sector

Cleveland-Cliffs Inc. maintains a heavy focus on value-added sheet products, specifically targeting the automotive industry. This focus on quality and specialized steel is a core value proposition. The automotive sector represents a significant, high-margin customer base demanding precision and reliability.

The direct sales to the automotive market were substantial in recent quarters:

• Direct sales to the automotive market accounted for $1.4 billion of steelmaking revenues in Q3 2025.
• This represented 30% of total steelmaking revenues in Q3 2025.
• For the second quarter of 2025, direct sales to the automotive market accounted for 26% of steelmaking revenues.

The product mix in Q2 2025 showed that hot-rolled products made up 40% of shipments, with coated products at 27%.

Domestic production benefiting from US trade tariffs (Section 232)

The expanded Section 232 tariffs, which hiked the import duty from 25% to 50% on steel and aluminum in June 2025, directly support the domestic industry. CEO Lourenco Goncalves views this as a critical step to safeguard national security and domestic jobs. The tariffs have played a significant role in supporting the domestic steel industry.

The market impact includes:

Metric	2024 Level	2029 Projection	Source of Advantage
US Steel Import Share	28%	18%	Tariff protection
Flatrolled Steel Imports (April 2025)	Multi-year low	N/A	Tariff enforcement

The company is positioned to benefit as the US steel import share is expected to decline significantly by 2029.

Multi-year, fixed-price contracts offering price stability to OEMs

Cleveland-Cliffs Inc. has secured strategic, long-term supply agreements with several major US automakers, including General Motors. These are fixed-price contracts covering industry-standard sheet steel for up to three years. This duration is unusually long, shifting from the company's previous standard of one-year increments.

These agreements serve as a hedge for both parties against inflationary pressures. The contracts lock in favorable pricing through 2027 or 2028, securing higher sales volumes for Cleveland-Cliffs Inc..

Cost-competitive steel due to $50 per net ton unit cost reduction target

The company is laser-focused on cost-cutting, maintaining its full-year 2025 steel unit cost reduction target at $50 per net ton compared to 2024. This target remains firmly on track.

Cost performance highlights include:

• Q2 2025 saw a unit cost decrease of $15 per net ton versus Q1 2025.
• The company expected a further cost reduction of $20 per ton from Q2 to Q3 2025.
• Footprint optimization initiatives, including idling underperforming assets, are expected to generate annual savings exceeding $300 million.

Achieving this cost reduction pace, combined with healthy hot-rolled coil pricing, is expected to support growing Adjusted EBITDA generation.

Finance: review the impact of the expiring third-party slab contract (approx. 1.5 million net tons annually) set for December 2025 on Q1 2026 cost structure by next Tuesday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cleveland-Cliffs Inc. manages its key customer interactions in late 2025. It's a mix, honestly, shifting from purely transactional to deeply embedded partnerships, especially with the auto sector.

Dedicated account management for major automotive OEMs

For the automotive original equipment manufacturers (OEMs), the relationship is defintely moving toward high-touch, dedicated management. This is driven by the need for specialized, high-quality steel products. Cleveland-Cliffs Inc. has nine galvanizing plants dedicated to automotive-grade steels, and five of those are specialized just for exposed parts. This level of specialization requires close, continuous collaboration.

Long-term, fixed-price contractual relationships for stability

The stability you're seeing in the automotive segment comes from locking in terms for longer durations. Where previous automotive contracts were typically signed in one-year increments, Cleveland-Cliffs Inc. has recently inked agreements with multiple US automakers, including General Motors Co., for up to three years. This acts as a hedge for both parties against potential inflation driven by the current trade environment.

Transactional relationships with steel distributors and converters

A significant portion of the business still relies on volume movement through intermediaries. These relationships are more transactional, focused on efficient supply chain execution rather than deep product co-development. You can see the scale of this segment clearly in the third-quarter 2025 results.

Customer Segment	Q3 2025 Steelmaking Revenue Amount	Q3 2025 Share of Steelmaking Revenue
Distributors and Converters	$1.3 billion	28%
Infrastructure and Manufacturing	$1.3 billion	28%
Direct Automotive Sales	$1.4 billion	30%
Steel Producers	$591 million	13%

Direct sales model for large infrastructure and manufacturing clients

The direct sales channel to large infrastructure and manufacturing clients is a core component, often dealing in high-volume, standard or semi-finished products where logistics and price are key drivers. This segment, along with distributors, makes up the majority of non-automotive revenue. For the third quarter of 2025, sales to this market were $1.3 billion, matching the distributor segment's contribution.

The total steel product sales volume for the third quarter of 2025 was 4.0 million net tons.

• Automotive direct sales accounted for 30% of steelmaking revenue in Q3 2025.
• The company reported total Q3 2025 consolidated revenues of $4.7 billion.
• The end of the slab supply contract to ArcelorMittal is expected in early December 2025, which will impact the 'Steel Producers' relationship into 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cleveland-Cliffs Inc. gets its specialized steel products into the hands of its customers as of late 2025. The channel strategy is heavily weighted toward direct relationships with major end-users, especially in the auto sector, which is a key focus area for the company.

The direct sales approach is clearly the most significant revenue driver, particularly for the high-value automotive segment. For the third quarter of 2025, direct sales to the automotive market accounted for $1.4 billion of the $4.6 billion in steelmaking revenues, representing 30% of that revenue stream. This focus is reinforced by the fact that automotive-grade steel made up 30% of the total sales volume mix in Q3 2025, an improvement from 26% in Q2 2025. The infrastructure and manufacturing market is also a major direct channel, bringing in $1.3 billion, or 29%, of the Q3 2025 steelmaking revenue.

Here's the quick math on how the revenue broke down across the primary customer channels for Q3 2025:

Channel Segment	Q3 2025 Steelmaking Revenue	Percentage of Steelmaking Revenue
Direct Automotive Sales	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing Sales	$1.3 billion	29%
Distributors and Converters Sales	$1.3 billion	28%
Sales to Steel Producers	$591 million	13%

The network of steel distributors and service centers acts as a crucial secondary outlet, capturing $1.3 billion, or 28%, of the steelmaking revenue in the third quarter of 2025. This channel helps manage volume fluctuations and reach smaller or geographically diverse customers.

Logistics is the backbone that connects production to these diverse customers. Cleveland-Cliffs Inc. relies on a mix of transport methods to move its materials and finished goods. Cleveland Works, for instance, is situated with excellent access to both Great Lakes shipping via the Port of Cleveland and robust highway and railroad transport infrastructure. The company also manages its own logistics assets, such as the wholly owned 47-mile rail line supporting the Northshore operation in Minnesota. Overall, the company supports its operations with a workforce of approximately 30,000 employees across the U.S. and Canada.

Direct supply is heavily managed through specialized finishing assets. Cleveland-Cliffs Inc. anchors its automotive supply chain with nine galvanizing plants dedicated to automotive-grade steels. Of those, five plants are specifically specialized to handle exposed parts, which require the highest quality finishes. As a concrete example of capacity within this channel, the Columbus, Ohio, hot-dip galvanizing facility alone has an annual coating capacity of 450,000 tons serving both Automotive and distribution markets.

• Direct sales team targets Automotive and Infrastructure end-users.
• Multi-year agreements secured with major automotive OEMs through 2027/2028.
• Network of steel distributors and service centers handles 28% of Q3 2025 steelmaking revenue.
• Logistics utilize company-owned rail (e.g., 47-mile line) and access to Great Lakes vessel routes.
• Supply chain includes nine automotive-focused galvanizing plants.
• Five of the galvanizing plants specialize in exposed automotive parts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Cleveland-Cliffs Inc.'s steel products as of late 2025. Honestly, this segment breakdown tells you where the money is coming from right now, based on their Q3 2025 steelmaking revenue of $4.6 billion.

The customer base is clearly diversified, but there's a definite focus on high-value, domestic manufacturing.

Here's the quick math on how those steelmaking revenues broke down for the third quarter of 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Amount	Percentage of Steelmaking Revenue
Automotive OEMs	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing end-users	$1.3 billion	29%
Steel Distributors and Converters	$1.3 billion	28%
Other Steel Producers	$591 million	13%

The Automotive OEMs segment is the single largest piece of the pie, bringing in $1.4 billion, which is 30% of the total steelmaking revenue for Q3 2025. Cleveland-Cliffs Inc. has been locking in multi-year supply arrangements with major automotive original equipment manufacturers (OEMs), especially for automotive-grade steel made in the USA.

The next two segments are nearly tied. You have Infrastructure and Manufacturing end-users contributing $1.3 billion, making up 29% of that revenue stream. Right behind them, Steel Distributors and Converters accounted for another $1.3 billion, or 28%.

What this estimate hides is the strategic importance of the automotive segment, which has five galvanizing plants dedicated to exposed parts.

The smallest reported segment is Other Steel Producers, which accounted for $591 million, or 13% of the steelmaking revenue in Q3 2025. This segment includes sales to other steel producers, such as the slab supply contract with ArcelorMittal that was set to end in early December 2025, which management expected to accelerate trends into 2026.

You can see the concentration in these core markets:

• Automotive OEMs: The primary focus, representing 30%.
• Infrastructure and Manufacturing: A strong second at 29%.
• Distributors and Converters: Nearly equal to infrastructure at 28%.
• The top three segments combined account for 87% of the Q3 2025 steelmaking revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Cleveland-Cliffs Inc.'s operations as of late 2025. The structure is heavily weighted toward capital intensity, which means big, fixed costs that don't change much with daily production volume. This is typical for a major integrated steel producer.

High fixed costs from property, plant, and equipment (PP&E) are the bedrock of the cost structure. These assets-the blast furnaces, mines, and rolling mills-require massive upfront investment, leading to significant non-cash charges that must be covered regardless of market demand.

The non-cash impact of these assets is substantial. The full-year 2025 guidance for Depreciation, depletion, and amortization is set at approximately $1.2 billion. This figure was actually increased from a prior estimate of $1.1 billion, primarily due to accelerated depreciation related to the company's footprint optimization, which involved idling certain underperforming facilities. This accelerated charge is a direct reflection of the ongoing effort to streamline the asset base.

The major variable costs revolve around inputs. Raw material costs-specifically iron ore, scrap, and energy-are critical. Cleveland-Cliffs Inc. maintains a structural advantage here because it is vertically integrated, using its own American iron ore, coal, and natural gas as feedstock, avoiding reliance on imported pig iron facing tariffs. The company is aggressively targeting efficiency gains in these areas, projecting steel unit cost reductions of approximately $50 per net ton for the full year 2025 compared to 2024.

Here is a summary of the key projected 2025 expenses and capital outlays based on the latest guidance:

Cost/Expense Category	2025 Guidance Amount (Approximate)	Context
Depreciation, Depletion, and Amortization	$1.2 billion	Reflects high PP&E base and accelerated depreciation from idled assets.
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$550 million	Reduced from prior guidance of $575 million due to overhead savings initiatives.
Capital Expenditures (CapEx)	$525 million	Reduced from prior guidance of $600 million, showing capital discipline.
Cash Pension and OPEB Payments/Contributions	$150 million	Maintained cash outflow for post-employment benefits.

The drive for cost discipline is evident in the updated spending plans. The company is actively managing its overhead and investment levels. The expected Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for 2025 are guided to be approximately $550 million, a reduction from earlier estimates, showing success in reducing fixed overhead.

Furthermore, the company has tightened its belt on future investment. The latest 2025 guidance for Capital expenditures (CapEx) has been lowered to approximately $525 million, down from the previous $600 million projection. This reduction signals a shift toward prioritizing operational efficiency and debt reduction over major new asset expansion in the near term.

The cost structure is also impacted by specific contractual and benefit obligations:

• The expiration of an unprofitable third-party steel slab contract, representing about 1.5 million net tons annually, is expected in December 2025, offering a future opportunity to shift sales mix.
• Cash payments for Pension and Other Post-Employment Benefits (OPEB) are maintained at approximately $150 million for 2025.
• The company is working through excess pellet inventory built up in 2024, which is helping to release working capital, effectively lowering immediate cash costs for raw materials.

The focus is clearly on extracting value from the existing asset base while minimizing discretionary spending. It's a tightrope walk, balancing high depreciation with the need to cut cash costs.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Cleveland-Cliffs Inc. brings in cash as of late 2025. The numbers from the third quarter, ending September 30, 2025, give us a clear snapshot of where the money is coming from right now.

Total consolidated revenue for Cleveland-Cliffs Inc. in Q3 2025 hit $4.7 billion. This revenue base is supported by steel shipments totaling 4.0 million net tons for that same quarter. The company is definitely leaning into its core strength, which is supplying the automotive sector.

The steelmaking revenue, which accounted for $4.6 billion of the total, breaks down across key customer segments like this:

Customer Segment	Revenue Amount (Q3 2025)	Percentage of Steelmaking Revenue
Automotive Market	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing Market	$1.3 billion	29%
Distributors and Converters Market	$1.3 billion	28%
Steel Producers	$591 million	13%

The revenue from sales of flat-rolled steel is the largest component, driven heavily by the automotive segment. The revenue from multi-year fixed-price contracts with automotive customers is a key stabilizer, as executives noted winning new and growing supply arrangements with all major automotive OEMs. This focus is strategic, especially with the slab supply contract to ArcelorMittal set to end in early December.

When you look at the product mix by volume for those 4.0 million net tons shipped in Q3 2025, you see the emphasis on finished steel products:

• Hot-rolled: 37%
• Coated: 29%
• Cold-rolled: 15%
• Plate: 6%
• Stainless and Electrical: 4%
• Other (including slabs and other steel products): 9%

The sales of iron ore pellets and slabs are represented within the upstream and the 'other' volume category. Specifically, slabs are grouped into the 9% 'other' volume category, which also includes other miscellaneous steel products. The sales of specialty steel, which includes plate, stainless, and electrical, make up 10% of the total shipment volume (6% plate + 4% stainless and electrical).