شركة Ford Motor (F): تحليل PESTLE [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح وقابل للتنفيذ للقوى التي تشكل شركة Ford Motor Company (F) في الوقت الحالي، وتحليل PESTLE هو بالتأكيد الأداة الصحيحة. إليك الحساب السريع: الحوافز السياسية (IRA) والتحولات التكنولوجية (EVs) هي أكبر المحركات، ولكن ارتفاع أسعار الفائدة يمثل رياحًا معاكسة للمبيعات على المدى القريب. كمحلل متمرس، أرى فورد يتنقل في محور معقد. يجب عليهم تحقيق التوازن بين الأعمال التجارية التقليدية ذات الهوامش العالية - مثل شاحنات F-Series - مع الإنفاق الرأسمالي الضخم اللازم لمستقبل السيارات الكهربائية، واستهداف معدل تشغيل عالمي يبلغ 600,000 وحدات EV في عام 2025، وكل ذلك يهدف إلى تحقيق إيرادات عام 2025 كاملة تبلغ حوالي 180 مليار دولار. إنها مسيرة على حبل مشدود، لكن قيمة العلامة التجارية القوية للشركة لا تزال تساعد.

شركة فورد للسيارات (F) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تؤثر الإعفاءات الضريبية لقانون الحد من التضخم (IRA) بشكل كبير على قرارات مصادر البطاريات والتصنيع في الولايات المتحدة.

يظل قانون الحد من التضخم (IRA) لعام 2022 هو أكبر رافعة سياسية منفردة في استراتيجية فورد للكهرباء، مما يفرض تحولًا في سلسلة التوريد المحلية. كانت القضية الأساسية بالنسبة لشركة فورد في عام 2025 هي المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بمتنزه BlueOval Battery Park الذي تبلغ قيمته 2.5 مليار دولار في مارشال بولاية ميشيغان. ومن المقرر أن يستخدم هذا المصنع تكنولوجيا بطاريات ليثيوم فوسفات الحديد (LFP) المرخصة من شركة Contemporary Amperex Technology Co. Limited الصينية (CATL).

ولكي نكون منصفين، فإن هذا الاعتماد على التكنولوجيا الصينية أصبح نقطة اشتعال سياسية كبرى، الأمر الذي يهدد أهلية المصنع للحصول على الحوافز الفيدرالية. ومع ذلك، حافظت اللغة التشريعية المنقحة في منتصف عام 2025 على القسم المهم 45X من ائتمان إنتاج التصنيع المتقدم. يوفر هذا الائتمان دعمًا مباشرًا بقيمة 35 دولارًا لكل كيلووات في الساعة لخلايا البطارية و10 دولارات لكل كيلووات في الساعة للوحدات المصنعة في الولايات المتحدة، مما يجعل الإنتاج المحلي مجديًا اقتصاديًا لشركة فورد.

وقد أنقذ هذا القرار السياسي مشروع فورد، لكن الضغوط لا تزال مستمرة لتوطين سلسلة التوريد. يجب أن تمتثل شركة Ford لمتطلبات المحتوى المحلي المتزايدة الصادرة عن IRA، والتي تنص على أن تحتوي بطاريات السيارات الكهربائية على 60% من المحتوى الأمريكي في عام 2026، وترتفع إلى 85% في عام 2030، للتأهل للحصول على الائتمان الضريبي للمستهلك الكامل.

ولا تزال السياسة التجارية بين الولايات المتحدة والصين تخلق تقلبات في سلاسل توريد المواد الخام المهمة، وخاصة بطاريات السيارات الكهربائية.

يؤدي الاحتكاك المستمر في السياسة التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى تقلبات كبيرة في التكلفة وتجزئة سلسلة التوريد، مما يؤثر بشكل مباشر على التوقعات المالية لشركة فورد لعام 2025. وتمثل المشكلة هيمنة الصين في المعالجة المتوسطة للمعادن الحيوية؛ إنهم يسيطرون على أكثر من 75% من المواد الخام الرئيسية والمعادن المكررة لبطاريات السيارات الكهربائية على مستوى العالم.

وفي يوليو 2025، فرضت وزارة التجارة الأمريكية تعريفات باهظة بنسبة 93.5% على الجرافيت المكرر المستورد من الصين، وهو عنصر أساسي في أنودات البطاريات. تؤدي هذه الخطوة على الفور إلى رفع تكاليف الإنتاج لجميع شركات صناعة السيارات الأمريكية. فيما يلي الرياضيات السريعة حول تأثير التعريفة الجمركية على أرباح فورد المعدلة لعام 2025 قبل الفوائد والضرائب (EBIT):

من المتوقع أن تشكل الرياح المعاكسة للتعريفة الجمركية وحدها عبئًا بقيمة 2 مليار دولار على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك المعدلة لعام 2025، مما يجبر فورد على خفض توجيهاتها للعام بأكمله. وهذه تكلفة باهظة يجب استيعابها أو نقلها.

تظل عقود شراء الأسطول الحكومي مصدرًا هامًا لإيرادات الشرطة والمركبات التجارية.

يستمر Ford Pro، قسم الأسطول التجاري والحكومي المخصص للشركة، في كونه محركًا للربح، حيث يوفر قاعدة إيرادات مستقرة محمية من تقلبات السوق الاستهلاكية. تعد عقود المشتريات الحكومية للمركبات مثل Police Interceptor Utility والشاحنات التجارية المختلفة (Transit) جزءًا أساسيًا من نجاح هذا القسم.

يُظهر الأداء المالي لسيارة Ford Pro في النصف الأول من عام 2025 مدى أهمية هذا القطاع:

• إيرادات الربع الثاني من عام 2025: 18.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 10.6% على أساس سنوي.
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك في الربع الثاني من عام 2025: 2.3 مليار دولار أمريكي، بهامش قوي قدره 12.3%.
• مساهمة الخدمات البرمجية والمادية: 17% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) لشركة Ford Pro (ما يزيد عن 12 شهرًا).

توفر الربحية العالية لهذا القطاع والطلب المستمر من الوكالات الفيدرالية والولائية والمحلية - بالإضافة إلى التحول نحو خدمات المركبات المتصلة - ثقلًا موازنًا متينًا وعالي الهامش للخسائر في قسم Model e (EV). يعد هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الخاص بـ Ford Pro بنسبة 12.3% بالتأكيد نقطة مضيئة في العمل بشكل عام.

تدقيق تنظيمي أمريكي أكثر صرامة بشأن سلامة المركبات وتطوير برمجيات القيادة الذاتية.

يتم تكثيف التدقيق التنظيمي من قبل الإدارة الوطنية للسلامة المرورية على الطرق السريعة (NHTSA) عبر الصناعة بأكملها، وخاصة بالنسبة لأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) والمركبات ذاتية القيادة (AVs). في أبريل 2025، طرحت NHTSA إطارًا تنظيميًا محدثًا لأنظمة القيادة الآلية (ADS) من المستوى 2 من SAE إلى المستوى 5، اعتبارًا من 16 يونيو 2025. ويعيد هذا الإطار الجديد تشكيل كيفية تعامل شركات مثل Ford مع تقارير الأعطال وبيانات الملكية وإعفاءات الاختبار.

تتأثر شركة فورد بشكل مباشر لأن نظام القيادة على الطرق السريعة بدون استخدام اليدين، BlueCruise (نظام من المستوى الثاني)، موجود في ملايين المركبات. فتحت NHTSA تحقيقات في جميع شركات المركبات المستقلة الكبرى، مما يشير إلى تحول واضح بعيدًا عن نهج عدم التدخل السابق. وقد دعا جيم فارلي، الرئيس التنفيذي لشركة فورد، علناً إلى وضع التنظيم الفيدرالي لمعايير واضحة، مدركاً أن خليطاً من قوانين الولاية يخلق بيئة تطوير ونشر غير مستدامة. لا يزال عدم وجود معيار فيدرالي واحد واضح لسلامة المركبات الآلية (FMVSS) للأنظمة الذاتية يمثل عائقًا كبيرًا أمام النشر الآمن على نطاق واسع.

شركة فورد للسيارات (F) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة متوسط تكلفة تمويل السيارات الجديدة، مما يضعف الطلب الاستهلاكي الإجمالي.

إن أكبر الرياح المعاكسة لشركة Ford Motor Company على المدى القريب هي القدرة على تحمل التكاليف، ويعود ذلك إلى أسعار الفائدة. إنك ترى أن جزءًا كبيرًا من جمهور الشراء قد تم تسعيره خارج سوق السيارات الجديدة بسبب ارتفاع تكاليف التمويل. يبلغ متوسط معدل النسبة السنوية (APR) على قرض السيارة الجديدة في عام 2025 نسبة مذهلة تبلغ 7.2%، وهو أكثر من ضعف متوسط 3.5% الذي شهدناه في عام 2021.

إليك الحساب السريع: مع متوسط سعر السيارة الجديدة الذي يحوم حول 50.080 دولارًا أمريكيًا في عام 2025، فإن معدل الفائدة السنوية البالغ 7.2% يترجم مباشرة إلى دفعات شهرية أعلى، مما يجبر العديد من العملاء على الاحتفاظ بمركباتهم الحالية لفترة أطول. يعد هذا بالتأكيد تحديًا لحجم مبيعات التجزئة في Ford Blue، على الرغم من أن قطاع Ford Pro التجاري، الذي يتمتع بقوة تسعير أقوى، يساعد في تعويض بعض الألم.

من المتوقع أن تبلغ إيرادات عام 2025 بأكمله حوالي 180 مليار دولار، مما يظهر نموًا متواضعًا خلال عام 2024.

لا تزال توقعات الإيرادات لعام 2025 بالكامل تحت الضغط، لكن الأعمال الأساسية أثبتت مرونتها. يبلغ إجماع المحللين لمبيعات فورد لعام 2025 حوالي 171.14 مليار دولار أمريكي، وهو انكماش طفيف عن الإيرادات العالمية البالغة 185 مليار دولار المعلن عنها لعام 2024، مما يعكس بيئة الاقتصاد الكلي الحذرة.

ما يخفيه هذا التقدير هو قوة القسم التجاري لشركة Ford Pro، والذي لا يزال هو المحرك الرئيسي للربح، حيث يولد جزءًا كبيرًا من إجمالي توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 6.0 مليار دولار إلى 6.5 مليار دولار لهذا العام. تمثل الخسائر في قسم السيارات الكهربائية من الطراز e عائقًا، لكن القطاع التجاري يتحمل العبء.

تكاليف العمالة أعلى بعد عقد UAW لعام 2023، مما يؤثر على هوامش التصنيع في أمريكا الشمالية.

ويمثل العقد الجديد المتحد لعمال السيارات (UAW)، والذي تم التصديق عليه في أواخر عام 2023، زيادة واضحة وملموسة في تكاليف التشغيل الهيكلية لشركة فورد. وتقدر التكلفة الكاملة للاتفاقية بنحو 8.8 مليار دولار على مدى أربع سنوات ونصف، والتي تنتهي في أبريل 2028. وهذه ليست ضربة لمرة واحدة؛ إنها إعادة ضبط دائمة لهيكل تكلفة العمالة.

على وجه التحديد، من المتوقع أن يضيف العقد ما يقرب من 900 دولار أمريكي في تكاليف العمالة لكل مركبة تنتجها فورد بحلول نهاية مدة العقد في عام 2028. ويؤثر ضغط التكلفة هذا بشكل مباشر على هوامش التصنيع في أمريكا الشمالية لكل من Ford Blue وFord Pro، مما يجبر الإدارة على السعي بقوة لتحقيق مكاسب الإنتاجية والكفاءة للتعويض. ويقدر محللون مثل جيه بي مورجان أن الزيادة السنوية في التكلفة تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار.

لا يزال الدولار الأمريكي القوي يجعل المبيعات الدولية أقل ربحية عند إعادتها إلى الوطن.

في حين أن تقلبات العملة تشكل مصدر قلق مستمر، فإن التأثير المباشر والقابل للقياس على ربحية فورد الدولية في عام 2025 يأتي من السياسة التجارية. إن قوة الدولار الأمريكي بطبيعتها تجعل المبيعات في الأسواق الخارجية أقل قيمة عندما يتم تحويل تلك الأرباح مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي (المعاد إلى الوطن). بالإضافة إلى ذلك، خلقت الإجراءات التجارية الجديدة، مثل التعريفات الجمركية على المركبات وقطع الغيار المستوردة، رياحًا معاكسة كبيرة.

تعمل فورد بنشاط على التخفيف من هذا الأمر، لكن التأثير الصافي للتعريفات الجمركية على أرباح التشغيل المعدلة لعام 2025 لا يزال من المتوقع أن يمثل تكلفة صافية كبيرة تبلغ 2 مليار دولار. ويأتي هذا الرقم بعد جهود التخفيف التي بذلتها الشركة، والتي شملت تعديلات سلسلة التوريد وتحويل شحنات المركبات. وهذه التكلفة المرتبطة بالتعريفة الجمركية، بالإضافة إلى أي قوة أساسية للعملة، تعمل بمثابة ضريبة مباشرة على ربحية المبيعات الدولية.

• صافي تكلفة التعريفة حتى عام 2025 المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 2 مليار دولار.
• أدت جهود التخفيف إلى خفض إجمالي تأثير التعريفات الجمركية بمقدار مليار دولار.
• المبيعات الدولية أقل ربحية بسبب تحويل العملات والاحتكاك التجاري.

الشؤون المالية: قم بصياغة العرض النقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، مع دمج زيادة تكلفة UAW في توقعات الربع الأول من عام 2026.

شركة فورد للسيارات (F) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أنت ترى لعبة شد الحبل الرائعة في سوق السيارات الأمريكية في الوقت الحالي، وبالنسبة لشركة فورد للسيارات، فإن العوامل الاجتماعية تتلخص في صراع بين الحب الأمريكي العميق للمركبات الكبيرة والقوية وقاعدة المستهلكين الناشئة بسرعة، والوعي بالتكلفة، والوعي البيئي. يجب أن تعترف استراتيجيتك بأن أعمال الشاحنات ذات هامش الربح المرتفع لا تزال هي المحرك النقدي، ولكن النمو على المدى الطويل مرتبط بالتحول الكهربائي والهجين.

الطلب الاستهلاكي القوي والمستمر على الشاحنات كبيرة الحجم ذات هامش الربح المرتفع مثل سلسلة F وسيارات الدفع الرباعي الكبيرة.

يبقى جوهر ربحية فورد، سلسلة F، قوة ثقافية وتجارية. بصراحة، لا يزال الناس يريدون شاحنة كبيرة. خلال الربع الثالث من عام 2025، وصلت مبيعات سلسلة F إلى مستوى مذهل 620,580 الوحدات منذ بداية العام وحتى تاريخه، بزيادة قدرها 12.7% عن العام السابق. وهذا رقم ضخم، وقد تجاوزت مبيعاتها أقرب منافس لها بنحو 170 ألف شاحنة. يعد هذا القطاع أمرًا بالغ الأهمية نظرًا لأن سيارات البيك أب كبيرة الحجم توفر هوامش أكبر للشركة وشبكة وكلائها.

ويشهد قطاع سيارات الدفع الرباعي الكبيرة أيضًا ارتفاعًا، مما يعكس تفضيل المستهلك للمرافق والمساحة. على سبيل المثال، شهدت سيارة Ford Expedition قفزة في المبيعات بنسبة 43.9% في الربع الثاني من عام 2025 إلى 31,298 وحدة، وهو أفضل ربع ثاني لها منذ 20 عامًا. ارتفعت أسهم لينكولن نافيجيتور، وهي محرك رئيسي لأرباح المنتجات الفاخرة، بنسبة 115% في نفس الربع. هذا هو زخم الربح النقي.

إليك الحساب السريع: في حين أن الهامش الصافي الإجمالي لشركة Ford Motor كان 4.84٪ في الربع الثالث من عام 2025، فإن قسم الشاحنات وسيارات الدفع الرباعي الكبيرة، Ford Blue، يقود حصة عالية بشكل غير متناسب من الأرباح التشغيلية (EBIT)، مما يجعل هذا الاتجاه الاجتماعي ضرورة مالية على المدى القريب.

تزايد الوعي العام وتفضيل خيارات السيارات المستدامة والكهربائية في المراكز الحضرية.

إن التحول الاجتماعي نحو الاستدامة ليس خطوة متجانسة نحو السيارات الكهربائية البحتة حتى الآن؛ إنه محور قوي للخيارات المكهربة، والتي تشمل السيارات الهجينة. وصل إجمالي مبيعات سيارات فورد الكهربائية (الهجينة، والهجينة، والمركبات الكهربائية التي تعمل بالبطارية) إلى 85,789 وحدة في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 19.8% على أساس سنوي، وهو ما يمثل 15.7% من إجمالي مزيج المبيعات. هذا هو المكان الذي يوجد فيه الفارق الدقيق، وهو المكان الذي تفوز فيه فورد الآن.

الهجينة هي المكان الاجتماعي الجميل المباشر. باعت سيارة F-150 Hybrid 22,212 وحدة في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 10.3%، وحققت سيارة Maverick Hybrid المدمجة نجاحًا هائلاً حيث تم بيع 63,516 وحدة منذ بداية العام حتى الآن. لكي نكون منصفين، فإن سوق السيارات الكهربائية النقية يعاني من وتيرة التبني؛ أظهرت بعض التقارير أن مبيعات السيارات الكهربائية الخالصة انخفضت بنسبة 31.4% على أساس سنوي في وقت سابق من عام 2025. ومع ذلك، فإن سيارة F-150 Lightning، وهي أحد عروض السيارات الكهربائية الرئيسية، تكتسب زخمًا مع بيع 23.034 وحدة منذ بداية العام حتى الربع الثالث، بزيادة 40% في هذا الربع وحده.

وهذه إشارة واضحة: المستهلكون يريدون كفاءة استهلاك الوقود وانخفاض الانبعاثات، لكنهم يريدون ذلك في أنماط الهياكل التي يحبونها بالفعل - الشاحنات وسيارات الدفع الرباعي - وهم يعطون الأولوية للسيارات الهجينة بسبب تكلفتها المنخفضة وعدم القلق بشأن الشحن.

تظل علاقات العمل محط اهتمام بعد ارتفاع معدلات البطالةprofile إضراب UAW لعام 2023، يؤثر على معنويات الموظفين وصورتهم العامة.

كان إضراب عمال السيارات المتحدين (UAW) لعام 2023 بمثابة لحظة اجتماعية فاصلة، حيث أدى إلى تغيير جذري في هيكل التكلفة وتوقعات العمل لشركة فورد. وتضمن العقد الجديد زيادة في الأجر بنسبة 25% في الساعة على مدى 4.5 سنوات، مع زيادة فورية في الأجر بنسبة 11% عند التصديق. كان هذا فوزًا هائلاً لـ UAW، وقد عزز بالتأكيد معنويات الموظفين، خاصة بالنسبة للأعضاء ذوي الأجور الأقل (من المقرر أن ترتفع الأجور الأساسية للعمال المؤقتين من 16.67 دولارًا إلى أكثر من 40 دولارًا في الساعة بحلول عام 2028).

ومع ذلك، فإن التكلفة حقيقية ومستمرة. خسرت شركة فورد ما يقدر بنحو 1.7 مليار دولار من الأرباح في عام 2023 بسبب الإضراب. علاوة على ذلك، لا تزال علاقات العمل تشكل خطرًا مستمرًا، كما يتضح من التهديد بالإضراب في وحدة River Rouge للأدوات والقوالب في سبتمبر 2024 بسبب مشكلات العقود المحلية. تشير تعليقات الرئيس التنفيذي جيم فارلي بأن الشركة يجب أن "تفكر مليًا في بصمتنا (التصنيعية)" للانتقال إلى المركبات الكهربائية إلى أن تكاليف العمالة أصبحت الآن عائقًا استراتيجيًا رئيسيًا، مما يخلق صورة عامة لمفاوضات مستمرة عالية المخاطر بدلاً من شراكة مستقرة.

يؤدي تغيير اتجاهات العمل من المنزل إلى تقليل المسافة المقطوعة يوميًا، مما قد يؤدي إلى إبطاء دورات الاستبدال لبعض المركبات.

يعد استمرار العمل عن بعد بمثابة رياح معاكسة طويلة المدى لصناعة السيارات بأكملها، والتي تعود جذورها إلى انخفاض عدد الأميال المقطوعة في المركبات (VMT). تشير الأبحاث إلى أن انخفاض عدد العاملين في الموقع بنسبة 1% يرتبط بانخفاض قدره 0.99% تقريبًا في عدد VMT على مستوى الولاية. من المقدر أن يؤدي هذا الاتجاه إلى تقليل إجمالي VMT في الولايات المتحدة بمقدار 140 مليار إلى 270 مليار ميل سنويًا. إن تقليل عدد الأميال المقطوعة يعني تآكلًا أبطأ، مما يؤدي بدوره إلى تمديد متوسط ​​دورة استبدال السيارة. وهذا يشكل خطراً واضحاً على حجم مبيعات السيارات الجديدة خلال السنوات الخمس المقبلة.

وما يخفيه هذا التقدير هو التحول في نوع القيادة. وبينما انخفض التنقل، تشير بيانات أخرى إلى أن نصيب الفرد من VMT قفز فعليًا بنسبة 12% بين مايو 2019 ومايو 2024، مما يشير إلى أن الأشخاص يقودون سياراتهم أكثر في رحلات غير متعلقة بالعمل. ويفضل هذا التحول منتجات فورد ذات هامش الربح المرتفع والتي تركز على المرافق مثل برونكو وإكسبيديشن، والتي تعتبر أكثر ملاءمة للرحلات البرية العائلية والاستخدام الترفيهي مقارنة بالتنقلات اليومية في المناطق الحضرية. ويتركز الخطر في المركبات الأصغر حجمًا التي تركز على الركاب، وهو ما قللت شركة فورد من التركيز عليه إلى حد كبير في الولايات المتحدة على أي حال.

الخطوة التالية واضحة: تطوير المنتج: إعطاء الأولوية لخيارات مجموعة نقل الحركة الهجينة لجميع تحديثات الشاحنات وسيارات الدفع الرباعي ذات هامش الربح المرتفع لالتقاط الاتجاهات الاجتماعية المتعلقة بالمنفعة والكفاءة.

شركة فورد للسيارات (F) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تنظر إلى شركة Ford Motor Company (F) وتحاول رسم خريطة لمراهناتها التكنولوجية مقابل واقع السوق لعام 2025، وبصراحة، إنها حرب عالية المخاطر على جبهتين: واحدة من أجل الحجم الكهربائي والأخرى من أجل الإيرادات المدفوعة بالبرمجيات. إنهم يضخون رأس المال في كليهما، لكن العائد المالي الفوري لا يزال بعيد المنال.

جوهر استراتيجيتهم التكنولوجية هو التحول السريع إلى بنية السيارة الكهربائية المعرفة بالبرمجيات (EV)، بهدف جعل مركباتهم منصة تتحسن بمرور الوقت، وليس مجرد أصل منخفض القيمة. يعد هذا التحول أمرًا بالغ الأهمية للتنافس مع شركة Tesla وغيرها من شركات السيارات الكهربائية الرشيقة.

توسيع نطاق إنتاج السيارات الكهربائية، واستهداف معدل تشغيل عالمي قدره 600,000 وحدات EV في عام 2025

تسعى شركة فورد بقوة إلى التوسع من أجل خفض تكاليف الوحدة، حتى في الوقت الذي يواجه فيه قطاع الطراز e رياحًا معاكسة كبيرة. تسير الشركة على الطريق الصحيح لتحقيق معدل تشغيل عالمي لإنتاج السيارات الكهربائية يبلغ 600,000 وحدات سنويًا، وهو هدف تم تحديده مبدئيًا في أواخر عام 2023، ويعمل على تحقيق هدف أكبر بكثير وهو أكثر من ذلك 2 مليون وحدات بحلول نهاية عام 2026. ويعتبر تكثيف الإنتاج هذا ضروريا، لكنه ليس رخيصا.

بالنسبة للسنة المالية 2025، من المتوقع أن يسجل قطاع Ford Model e خسارة تشغيلية كبيرة، متوقعة بين 5 مليار دولار و5.5 مليار دولاروهو ما يعادل خسارة 2024 البالغة 5.1 مليار دولار. هذه الخسارة هي نتيجة مباشرة للاستثمارات الكبيرة في المنصات الجديدة، ومرافق البطاريات، وضغوط التسعير المكثفة في الصناعة. والخبر السار هو أن الحجم آخذ في الارتفاع. شهدت مبيعات السيارات الكهربائية في الأشهر الستة الأولى من عام 2025 ارتفاعًا ملحوظًا 324% زيادة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، مدفوعة بالنماذج الجديدة مثل Ford Puma Gen-E في أوروبا واستمرار الطلب على Mustang Mach-E وF-150 Lightning. إليك الرياضيات السريعة حول توزيع معدل التشغيل الأولي:

استمرار الاستثمار الكبير في طرح تقنية القيادة على الطرق السريعة بدون استخدام اليدين BlueCruise

تعمل الشركة على جعل نظام القيادة على الطرق السريعة بدون استخدام اليدين، BlueCruise (نظام القيادة الذاتية من المستوى الثاني)، ميزة أساسية عبر مجموعتها. يشهد طراز عام 2025 طرح BlueCruise 1.3 وإدخال BlueCruise 1.5، الذي يضيف مساعدة تلقائية لتغيير المسار ويحسن الاستقرار داخل المسار وسلوك المنعطفات. وهذا هو الفرق الحاسم بين أنظمة المنافسين.

وينعكس الاستثمار في إمكانية الوصول وتوسيع الميزات، وليس فقط الإنفاق على البحث والتطوير. بالنسبة لطرز 2025، قامت فورد بتبسيط نموذج الاشتراك: يبلغ سعر الاشتراك لمدة عام 495 دولارًا (انخفاضًا عن نقطة السعر السابقة البالغة 700 دولار)، أو يمكنك اختيار الشراء لمرة واحدة بقيمة 2495 دولارًا للخدمة المضمونة طويلة الأجل. يعد سعر الدخول المنخفض هذا خطوة إستراتيجية واضحة لزيادة الاعتماد وجمع البيانات. النظام متوفر الآن في مجموعة واسعة من طرازات 2025، بما في ذلك Explorer، وExpedition، وF-150، وF-150 Lightning، وMustang Mach-E، ويغطي ما يزيد عن 130.000 ميل للطرق السريعة في أمريكا الشمالية المعدة مسبقًا (المناطق الزرقاء). ومن المتوقع أن تكون الخطوة الكبيرة التالية، BlueCruise 2.0 مع قدرات القيادة في المدينة، بحلول عام 2026. يعد هذا التوسع بالتأكيد رافعة استراتيجية رئيسية لإيرادات الخدمات المستقبلية.

تطوير كيمياء البطاريات من الجيل التالي لتقليل التكلفة لكل كيلووات في الساعة (kWh) وزيادة المدى

تُعد تكنولوجيا البطاريات أكبر متغير من حيث التكلفة في السيارة الكهربائية، وتعمل شركة Ford بقوة على تنويع مجموعة منتجاتها الكيميائية لتقليل التكلفة لكل كيلووات/ساعة (kWh) وتحسين نطاق السيارة. ويعد التحول إلى بطاريات ليثيوم فوسفات الحديد (LFP)، إلى جانب كيمياء النيكل والكوبالت والمنغنيز (NCM) الحالية، عنصرًا رئيسيًا في استراتيجية خفض التكاليف هذه. على الصعيد العالمي، يبلغ عدد بطاريات LFP تقريبًا 30% أرخص لكل كيلوواط ساعة من بطاريات NCM. بالنسبة لفورد على وجه التحديد، من المتوقع أن توفر LFP فاتورة تتراوح بين 10 إلى 15 بالمائة من وفورات المواد مقارنة ببطاريات NCM بالتكاليف الحالية. إنهم يقومون بالفعل بتأمين سلسلة التوريد لدعم ذلك.

وبالنظر إلى المستقبل، تعمل شركة فورد على تطوير كيمياء الليثيوم المنغنيز الغنية (LMR) في مركز بطاريات أيون بارك التابع لها. يُوصف LMR بأنه اختراق يوفر أمانًا واستقرارًا معززين يمكن مقارنتهما بـ LFP، ولكن مع كثافة طاقة أعلى حتى من البطاريات عالية النيكل، وهو ما يترجم مباشرة إلى مدى أطول لحجم بطارية معين. الهدف واضح: تحقيق تكافؤ التكلفة مع مركبات البنزين. ويتجلى تركيز الشركة على البطاريات الأصغر حجمًا ذات الكفاءة العالية في منصة الجيل التالي من السيارات الكهربائية، والتي من المتوقع أن تدعم شاحنة صغيرة متوسطة الحجم بحزمة بطارية تبلغ حوالي 51 كيلووات في الساعة.

زيادة الاعتماد على تحديثات البرامج عبر الأثير (OTA) لميزات السيارة وصيانتها

يتجلى التزام فورد تجاه السيارة المعرفة بالبرمجيات بشكل واضح في تحديثات برنامج "Power-Up" عبر الهواء (OTA). هذه الإمكانية ليست مخصصة للمركبات الكهربائية فقط؛ تعتبر شركة Ford رائدة في تقديم تحديثات عبر الهواء (OTA) من المصد إلى المصد لجميع وحدات كمبيوتر السيارة تقريبًا، بما في ذلك تلك الموجودة في المركبات التقليدية التي تعمل بمحركات الغاز. هذه ميزة تنافسية ضخمة للجودة وتجربة العملاء.

تهدف الشركة إلى أن يكون لديها 33 مليون مركبة مزودة بتقنية OTA بحلول عام 2028. وما يجعل نهجها فريدًا هو استخدام التقسيم A/B، والذي يسمح بتثبيت التحديثات بصمت على قسم غير نشط بينما يستمر البرنامج الحالي في التشغيل، مما يلغي وقت توقف الخدمة. وهذا يعني أنه يمكن ترقية سيارتك أثناء نومك. على سبيل المثال، ركزت التحديثات المبكرة لعام 2025 على منصة Ford Pro Telematics، مما يوفر لمديري الأساطيل رؤى جديدة تعتمد على البيانات:

• تنبيهات حزام الأمان: تمت إضافتها إلى Ford Pro Telematics لكل من السائقين والركاب.
• نقاط نهاية واجهة برمجة التطبيقات (API Endpoints): نقاط نهاية جديدة لحالة المركبة التاريخية وبياناتها الوصفية، مما يساعد مديري الأساطيل على دمج البيانات في أنظمتهم الخاصة.
• مساعدة التبديل الإلكتروني: أدوات محسنة لمساعدة مديري الأساطيل على تحديد ما إذا كانت مركباتهم التي تعمل بالغاز مناسبة للانتقال إلى المركبات الكهربائية بناءً على بيانات العالم الحقيقي مثل حمولة البضائع والمناخ.

تعتبر هذه القدرة البرمجية ضرورية لتوليد تدفقات إيرادات متكررة في المستقبل وتقليل تكاليف الضمان عن طريق إصلاح المشكلات عن بعد، مما يغير النموذج المالي بأكمله لقسم خدمة الوكالة.

شركة فورد للسيارات (F) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

الامتثال المستمر لمعايير الانبعاثات الجديدة والأكثر صرامة لوكالة حماية البيئة (EPA) لمحركات الاحتراق الداخلي (ICE)

إن المشهد التنظيمي لمحركات الاحتراق الداخلي (ICE) يضيق بشكل كبير، مما يجبر شركة Ford Motor Company على تخصيص رأس مال كبير للامتثال. تم الانتهاء من "معايير الانبعاثات المتعددة الملوثات الجديدة لوكالة حماية البيئة للسنوات النموذجية 2027 وما بعدها" في مارس 2024، وبينما بدأت في البدء في السنة النموذجية (MY) 2027، يمثل التخطيط والاستثمار تحديًا قانونيًا حاسمًا لعام 2025. تتطلب القاعدة خفض متوسط انبعاثات الغازات الدفيئة للمركبات الخفيفة (GHG) على مستوى الصناعة بمقدار تقريبي 50 بالمئة من مستويات عام 2026 بحلول عام 2032. وهذا تحول هائل.

بالنسبة للسنة المالية الحالية 2025، لا تزال فورد تتنقل في نهاية المعايير السابقة (2017-2025)، والتي من المتوقع أن تضيف، في المتوسط، حوالي $1,800 إلى تكلفة سيارة MY 2025 الجديدة لتكنولوجيا الامتثال وحدها. بالإضافة إلى ذلك، تظل تكلفة عدم الامتثال في الماضي بمثابة تذكير صارخ: في يوليو 2025، أنهت شركة فورد تسوية قانون الهواء النظيف مع وكالة حماية البيئة لإجمالي 7.8 مليون دولار، والتي تضمنت العقوبات المدنية، وأرصدة الانبعاثات، ومشاريع للحد من الملوثات في المستقبل. من المؤكد أنه يتعين عليك الاستثمار الآن لتجنب التكاليف الباهظة لاحقًا.

فيما يلي نظرة سريعة على التحول التنظيمي على المدى القريب:

• التركيز الحالي (عامي 2025): تلبية معايير الغازات الدفيئة والاقتصاد في استهلاك الوقود الحالية مع دمج التكنولوجيا الجديدة والمكلفة.
• الولاية المستقبلية (2027-2032): تحقيق خفض متوسط انبعاثات الغازات الدفيئة للأسطول بما يقارب 50% بحلول عام 2032.
• المخاطر: احتمال فرض غرامات باهظة أو خسارة أرصدة الانبعاثات إذا لم يتم تسريع عملية الانتقال من محرك الاحتراق الداخلي إلى السيارات الكهربائية (EVs) كما هو مخطط له.

زيادة مخاطر التقاضي المتعلقة بميزات القيادة الذاتية ومسؤولية البرامج

إن المسؤولية عن أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS) مثل BlueCruise من شركة فورد هي أكبر خطر قانوني ناشئ في عام 2025. فعندما تقود السيارة نفسها، تصبح الشركة المصنعة، وليس السائق، الهدف الرئيسي للتقاضي. قامت الإدارة الوطنية للسلامة المرورية على الطرق السريعة (NHTSA) بتصعيد تحقيقاتها في نظام BlueCruise إلى "التحليل الهندسي" في يناير 2025، وهي الخطوة الأخيرة قبل الاستدعاء المحتمل. هذه حالة خطيرة.

التحقيق يغطي تقريبا 129,222 المركبات من موديلات 2021-2024، بما في ذلك Mustang Mach-E. تم إجراء التحقيق بسبب حادثين مميتين في أوائل عام 2024 حيث كان نظام BlueCruise يعمل. وجد المحققون عيبًا محتملًا خطيرًا: تمت برمجة نظام التحكم التكيفي في السرعة (ACC) الخاص بالنظام لتجاهل الأجسام الثابتة بسرعات أعلى 62 ميلا في الساعة لمنع الاكتشافات الخاطئة، لكن هذه البرمجة فشلت في منع الاصطدام بالمركبات المتوقفة في الحوادث المميتة. يمكن أن تكون التداعيات المالية والمتعلقة بالسمعة الناجمة عن الاستدعاء الإلزامي والدعاوى القضائية اللاحقة المتعلقة بالمسؤولية عن المنتج كبيرة.

الالتزام بلوائح خصوصية البيانات العالمية (مثل اللائحة العامة لحماية البيانات) لجمع بيانات المركبات المتصلة واستخدامها

تولد المركبات المتصلة كميات هائلة من البيانات - الموقع، وسلوك القيادة، والتشخيصات - والإطار القانوني لذلك يمثل حقل ألغام. تعمل شركة Ford بشكل نشط على إدارة الامتثال لكل من اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقوانين الخصوصية المتطورة على مستوى الولايات الأمريكية، مثل إشعار الخصوصية الأمريكي الذي يسري اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وقد اتخذت الشركة موقفًا عامًا قويًا للتخفيف من المخاطر وبناء ثقة العملاء.

أكد كبير مسؤولي الخصوصية في عام 2025 أن شركة Ford لا تبيع بيانات المركبات المتصلة. وهذا هو الفارق الرئيسي بين المنافسين الذين يواجهون تدقيقًا مكثفًا لمشاركة بيانات سلوك السائق مع أطراف ثالثة. بالنسبة للعمليات الأوروبية، تم تعيين شركة Ford Motor Company Limited لتكون جهة التحكم في البيانات الواردة من المركبات المتصلة، وهي الكيان القانوني المسؤول عن ضمان تلبية جميع عمليات معالجة البيانات للمتطلبات الصارمة لقانون حماية البيانات الأوروبي.

يتمثل التحدي القانوني الأساسي في إدارة الحجم الهائل لفئات البيانات التي تم جمعها:

• بيانات المركبة: الأداء الأساسي وحالة النظام ومستويات البطارية والمسافة المقطوعة.
• بيانات الموقع: ضرورية لخدمات مثل الملاحة والمساعدة في حالات الطوارئ.
• البيانات الشخصية: معلومات من تطبيق FordPass، بما في ذلك تفاصيل الاتصال والدفع.

التنقل في قوانين التجارة الدولية المعقدة لصادرات وواردات المركبات والمكونات

لا تزال تقلبات السياسة التجارية بمثابة رياح معاكسة كبيرة، مما يؤثر بشكل مباشر على النتيجة النهائية لشركة فورد في السنة المالية 2025. أجبرت حالة عدم اليقين الناجمة عن التعريفات المستمرة شركة Ford Motor Company على تعليق توجيهاتها المالية للعام بأكمله في مايو 2025. وارتبطت هذه الخطوة بشكل مباشر بصافي تأثير سلبي متوقع على الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) يبلغ حوالي 1.5 مليار دولار لمدة عام كامل .

وكان من المتوقع أن يصل التأثير الإجمالي للتعريفات الجمركية، في المقام الأول على المكونات والمركبات المستوردة، إلى مستوى 3 مليارات دولارلكن فورد تتوقع تعويض مليار دولار من خلال استراتيجيات التخفيف مثل الحصول على المزيد من الأجزاء المحلية وتحويل التصنيع. أدى عدم اليقين التجاري هذا بشكل مباشر إلى مراجعة هبوطية للتوقعات المالية للشركة. تم تخفيض توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 المنقحة إلى ما بين 6.5 مليار دولار و 7.5 مليار دولار، بانخفاض من النطاق الأصلي البالغ 7 مليارات دولار إلى 8.5 مليار دولار، مما يسلط الضوء على التكلفة الملموسة للاحتكاكات التجارية.

شركة فورد للسيارات (F) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الالتزام بتحقيق الحياد الكربوني بحلول عام 2050

يعد تعهد شركة Ford Motor Company بتحقيق الحياد الكربوني عبر مرافقها وخدماتها اللوجستية ومركباتها العالمية بحلول عام 2050 بمثابة ركيزة استراتيجية غير قابلة للتفاوض. وهذا ليس مجرد هدف بعيد المنال؛ فهو يقود قرارات الإنفاق الرأسمالي على المدى القريب (CapEx). لقد حققت الشركة تقدمًا ملموسًا، حيث حققت بالفعل انخفاضًا بنسبة 49% في انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) للعمليات العالمية المطلقة منذ عام 2017. ويمثل هذا انخفاضًا كبيرًا في انبعاثات النطاقين 1 و2 (العمليات المباشرة والطاقة المشتراة).

ويعتمد التحول بشكل كبير على مصادر الطاقة المتجددة. اعتبارًا من عام 2025، أصبحت 70.5% من عمليات التصنيع العالمية لشركة Ford مدعومة بالكهرباء الخالية من الكربون. ويتمثل المعلم الرئيسي التالي في توفير كهرباء خالية من الكربون بنسبة 100% لجميع جهود التصنيع العالمية بحلول عام 2035. وهو مشروع ضخم، ولكنه السبيل الوحيد لتحقيق هدف عام 2050 دون الاعتماد على تعويضات الكربون، وهو الأمر الذي أصبح المستثمرون حذرين منه بشكل متزايد.

إليك الحساب السريع: لا يزال قطاع السيارات الكهربائية في فورد يخسر المال لكل وحدة، لكن حوافز الجيش الجمهوري الإيرلندي ومبيعات F-150 ذات الهامش المرتفع تدعم عملية الانتقال. ما يخفيه هذا التقدير هو التكلفة الحقيقية لتوسيع نطاق سلسلة توريد البطاريات على مستوى العالم. هذا هو استنزاف رأس المال الحقيقي.

إنفاق رأسمالي كبير مخصص لإعادة تدوير بطاريات السيارات الكهربائية

إن التحول إلى السيارات الكهربائية يعني الانتقال من الاقتصاد القائم على الوقود إلى الاقتصاد القائم على المواد، وهذا يتطلب استراتيجية الاقتصاد الدائري. تعمل شركة Ford بشكل نشط على إنشاء البنية التحتية لإعادة تدوير البطاريات لتأمين المواد الخام المهمة مثل الليثيوم والنيكل والكوبالت محليًا. يعد هذا استجابة مباشرة لمخاطر سلسلة التوريد الجيوسياسية، بالإضافة إلى أنه يساعد في التأهل للحصول على فوائد قانون الحد من التضخم (IRA).

لدى فورد خطة استثمارية ضخمة متعددة السنوات، حيث تلتزم بإنفاق أكثر من 22 مليار دولار حتى عام 2025 على الهندسة وإدخال السيارات الكهربائية المتصلة، بما في ذلك تطوير البطاريات. وكان الإجراء الرئيسي هنا هو الاستثمار بقيمة 50 مليون دولار في شركة Redwood Materials Inc.، وهي شركة لإعادة تدوير البطاريات مقرها في نيفادا، لإنشاء سلسلة توريد ذات حلقة مغلقة. تم تصميم هذه الشراكة لاستعادة ما يصل إلى 95% من المعادن الثمينة من بطاريات السيارات الكهربائية المستعملة، وهو ما سيغير قواعد اللعبة بالتأكيد فيما يتعلق بالتحكم في التكاليف على المدى الطويل.

يتراوح إجمالي الإنفاق الرأسمالي المتوقع للشركة للسنة المالية 2025 بين 8.0 مليار دولار و9.0 مليار دولار، مع تخصيص جزء كبير لمرافق البطاريات ومنتجات الجيل التالي من المركبات الكهربائية. يعد هذا استثمارًا ضروريًا ومباشرًا لخفض تكلفة خلايا البطاريات، والتي وصفها الرئيس التنفيذي جيم فارلي بشكل صحيح بأنها نقطة البداية لسيارة كهربائية بأسعار معقولة.

الضغط لتقليل استخدام المياه والهدر في التصنيع

يزيد المستثمرون والمجموعات الناشطة من ضغوطهم على إدارة المياه، خاصة في المناطق التي تعاني من نقص المياه. وضعت فورد هدفًا طموحًا لتقليل استخدام المياه العذبة بنسبة 15% بحلول عام 2025 عبر عملياتها العالمية، مقارنةً بخط الأساس لعام 2018. لقد أحرزوا تقدمًا بالفعل، حيث خفضوا إجمالي استخدام المياه بنسبة 10% عبر مصانع التصنيع العالمية منذ عام 2018، وهو ما يعني توفير ما يقرب من 3 ملايين جالون من المياه سنويًا.

تعد إدارة النفايات أيضًا أحد مجالات التركيز الحاسمة، بهدف عدم إرسال أي نفايات إلى مكب النفايات في جميع مرافق التصنيع بحلول نهاية عام 2025. ويتجلى نهج الاقتصاد الدائري هذا في عملية التصنيع، حيث قاموا بإعادة تدوير 2 مليار رطل من الألومنيوم على مدار العقد الماضي أثناء إنتاج طرازات F-Series المصنوعة من الألومنيوم بالكامل. ويتمثل الطموح على المدى الطويل في الوصول إلى مستوى الصفر من استخدام المياه الصالحة للشرب في التصنيع، وهو هدف صعب ولكنه ضروري للعمليات في المناطق القاحلة.

• تقليل استخدام المياه العذبة بنسبة 15% بحلول عام 2025.
• استهداف صفر نفايات في مدافن النفايات بحلول عام 2025.
• إعادة تدوير 2 مليار رطل من الألومنيوم في إنتاج سلسلة F.

زيادة متطلبات الإبلاغ عن انبعاثات النطاق 3

يتطلب المشهد التنظيمي والمستثمر قدرًا أكبر من الشفافية بشأن انبعاثات النطاق 3 (الانبعاثات غير المباشرة من سلسلة القيمة، مثل سلسلة التوريد واستخدام المنتج). هذا هو المكان الذي تكمن فيه غالبية البصمة الكربونية لفورد، كما أنه من الصعب التحكم فيه. يعد تقرير الاستدامة والتقرير المالي المتكامل للشركة لعام 2025 علامة على هذه الصرامة المتزايدة، والالتزام بتوجيهات الاتحاد الأوروبي بشأن تقارير استدامة الشركات (CSRD) والحصول على رأي ضمان محدود من شركة برايس ووترهاوس كوبرز.

تواجه شركة فورد تحديًا كبيرًا في إقناع مورديها بالانضمام إليها. في عام 2024، تلقت الشركة بيانات انبعاثات الغازات الدفيئة من 377 موردًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20٪ عن عام 2022. ومع ذلك، دفع اقتراح المساهمين من Green Century Capital Management في أبريل 2025 إلى إفصاح أكثر تفصيلاً حول كيفية توافق جهود فورد لخفض انبعاثات سلسلة التوريد، لا سيما حول الفولاذ منخفض الكربون، مع أهدافها المتمثلة في صافي الصفر. يسلط هذا الضغط الضوء على تركيز السوق على هدف النطاق 3: خفض الغازات الدفيئة بنسبة 50٪ نتيجة لاستخدام منتجاتها بحلول عام 2035، مقارنة بخط الأساس لعام 2019.

الخطوة التالية: الشؤون المالية: قم بإعداد تحليل حساسية للمبيعات المتوقعة لعام 2026 بناءً على تقلبات أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بحلول يوم الخميس المقبل.