شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT): نموذج الأعمال التجارية

تبرز شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) كقوة ديناميكية للاستثمار العقاري، حيث تعمل على تحويل مشهد صافي العقارات المستأجرة بشكل استراتيجي في قطاعي المطاعم والتجزئة. من خلال الاستفادة من نموذج أعمال متطور يوازن بين المخاطر والاستقرار والعوائد الثابتة، تقدم FCPT للمستثمرين فرصة فريدة للاستفادة من محفظة منسقة بدقة من الأصول العقارية التجارية عالية الأداء. يجمع نهجهم المبتكر بين الاستحواذ الاستراتيجي على العقارات، واتفاقيات الإيجار طويلة الأجل، وإدارة الأصول الاحترافية لإنشاء أداة استثمارية مقنعة توفر دخلاً يمكن التنبؤ به ونموًا محتملاً في سوق دائم التطور.

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

أصحاب العقارات المستأجرة وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك شركة Four Corners Property Trust 603 مطاعم وعقارات للبيع بالتجزئة في 46 ولاية. تتضمن محفظة الشركة ما يلي:

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي المساحة القابلة للتأجير (قدم مربع)
خصائص المطعم	529	3,200,000
خصائص البيع بالتجزئة	74	650,000

مشغلي سلسلة المطاعم والبيع بالتجزئة

تشمل شراكات مستأجري المطاعم الرئيسية لـ FCPT ما يلي:

• مطاعم داردن (37.5% من إجمالي إيجارات المحفظة)
• تشيبوتل ميكسيكان جريل (12.3% من إجمالي إيجارات المحفظة)
• يم! العلامات التجارية (10.2% من إجمالي إيجارات المحفظة)

وسطاء العقارات التجارية ومديري العقارات

تتعاون FCPT مع العديد من مقدمي الخدمات العقارية الوطنية والإقليمية:

مزود الخدمة	الخدمات	مدة الشراكة
سي بي آر إي	إدارة الممتلكات	مستمرة منذ عام 2015
جيه إل إل	استشارات الاستحواذ	مستمرة منذ عام 2017

المؤسسات المالية ومستشاري الاستثمار

تفاصيل الشراكة المالية اعتبارًا من عام 2024:

• التسهيل الائتماني: خط ائتمان متجدد بقيمة 500 مليون دولار
• المقرضون الرئيسيون: بنك أوف أمريكا، ويلز فارجو
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية الحالية: 0.45

مقدمي خدمات البناء والصيانة

تشمل شراكات الصيانة والبناء الخاصة بـ FCPT ما يلي:

مزود الخدمة	الخدمات المتخصصة	قيمة العقد السنوي
كوشمان & ويكفيلد	صيانة الممتلكات	3.2 مليون دولار
بناء تيرنر	تجديد الممتلكات	5.7 مليون دولار

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) – نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

الاستحواذ على عقارات Triple Net Lease وإدارتها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت FCPT 1014 عقارًا في 46 ولاية، بإجمالي مساحة قابلة للتأجير تبلغ حوالي 5.7 مليون قدم مربع. وتبلغ قيمة المحفظة العقارية للشركة 2.2 مليار دولار.

متري الملكية	العدد الإجمالي
إجمالي الخصائص	1,014
الدول المشمولة	46
إجمالي المساحة القابلة للتأجير	5.7 مليون قدم مربع
قيمة المحفظة	2.2 مليار دولار

تنويع المحفظة عبر قطاعات المطاعم والتجزئة

تكوين محفظة FCPT اعتبارًا من عام 2023:

• عقارات المطاعم: 94% من إجمالي المحفظة
• عقارات التجزئة: 6% من إجمالي المحفظة

إدارة الأصول العقارية والاستثمار الاستراتيجي

مقاييس الاستثمار لعام 2023:

• إجمالي الاستثمارات: 189.8 مليون دولار
• متوسط الاستثمار لكل عقار: 1.87 مليون دولار
• معدل الإشغال: 99.7%

صيانة علاقات المستأجرين ومفاوضات الإيجار

خاصية الإيجار	التفاصيل
المتوسط المرجح لمدة الإيجار	10.4 سنة
تصاعد الإيجار السنوي	1.7% في المتوسط
معدل الاحتفاظ بالمستأجر	92.5%

التقارير المالية وعلاقات المستثمرين

أبرز مؤشرات الأداء المالي لعام 2023:

• إجمالي الإيرادات: 275.3 مليون دولار
• صافي الدخل: 124.6 مليون دولار
• الأموال من العمليات (FFO): 186.2 مليون دولار
• عائد الأرباح: 4.8%

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة من المطاعم وعقارات البيع بالتجزئة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك FCPT 1025 عقارًا في 46 ولاية. إجمالي المساحة القابلة للتأجير: 7.2 مليون قدم مربع.

نوع العقار	عدد العقارات	نسبة المحفظة
خصائص المطعم	853	83.2%
خصائص البيع بالتجزئة	172	16.8%

ميزانية عمومية قوية ورأس مال مالي

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• القيمة السوقية: 2.4 مليار دولار
• إجمالي الأصول: 1.83 مليار دولار
• إجمالي الديون: 896 مليون دولار
• نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 5.2x

فريق إدارة ذو خبرة

فريق قيادي يتمتع بخبرة عقارية متوسطة تصل إلى 18 عامًا.

المنصب التنفيذي	سنوات في العقارات
الرئيس التنفيذي	22 سنة
المدير المالي	15 سنة

توزيع الممتلكات الجغرافية الاستراتيجية

توزيع العقارات عبر مناطق الولايات المتحدة:

• الجنوب: 42%
• الغرب: 27%
• الغرب الأوسط: 18%
• الشمال الشرقي: 13%

تكنولوجيا إدارة الممتلكات

الاستثمار التكنولوجي عام 2023: 3.2 مليون دولار

• برامج إدارة الإيجار المتقدمة
• تحليلات أداء الممتلكات في الوقت الحقيقي
• أنظمة تتبع الصيانة الرقمية

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل مستقر ويمكن التنبؤ به من خلال اتفاقيات الإيجار الصافية طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك FCPT 1,022 مطعمًا وعقارًا للبيع بالتجزئة للإيجار في 45 ولاية. متوسط ​​مدة الإيجار هو 12.4 سنة، بمعدل إشغال 99.6%. بلغ دخل الإيجار لعام 2023 214.5 مليون دولار، مع متوسط مرجح لانتهاء عقد الإيجار في عام 2034.

متري	القيمة
إجمالي الخصائص	1,022
متوسط مدة الإيجار	12.4 سنة
معدل الإشغال	99.6%
2023 دخل الإيجار	214.5 مليون دولار

نموذج الاستثمار العقاري منخفض المخاطر

تتنوع محفظة FCPT لتشمل أفضل العلامات التجارية للمطاعم مثل مطاعم Darden، والتي تمثل 31.4% من إجمالي إيرادات الإيجار. ويمثل أكبر 10 مستأجرين 80.4% من الإيجار الأساسي السنوي، مما يخفف من مخاطر التخلف عن السداد للمستأجر.

• أكبر تركيز للمستأجرين: مطاعم داردن (31.4%)
• تغطية الإيجار لأكبر 10 مستأجرين: 80.4%
• جودة ائتمان المستأجر: المستأجرون من الدرجة الاستثمارية

دفعات أرباح متسقة للمساهمين

في عام 2023، دفعت FCPT أرباحًا ربع سنوية يبلغ مجموعها 1.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل عائد أرباح بنسبة 4.2٪. وبلغ إجمالي الأرباح الموزعة 86.3 مليون دولار أمريكي لهذا العام.

التعرض لأسواق المطاعم والعقارات المتنامية

تشتمل محفظة FCPT على 89.7% من عقارات المطاعم و10.3% من عقارات البيع بالتجزئة. حقق قطاع المطاعم 192.1 مليون دولار من إيرادات الإيجار في عام 2023، مع النمو المستمر في قطاعات المطاعم غير الرسمية ومطاعم الخدمة السريعة.

نوع العقار	النسبة المئوية	دخل الإيجار
خصائص المطعم	89.7%	192.1 مليون دولار
خصائص البيع بالتجزئة	10.3%	22.4 مليون دولار

إدارة الممتلكات المهنية وتحسين الأصول

يحتفظ فريق إدارة FCPT باستراتيجية استثمار منضبطة بإجمالي أصول تبلغ 1.2 مليار دولار. وبلغت نفقات إدارة العقارات 3.2% من إجمالي إيرادات الإيجار في عام 2023، مما يشير إلى كفاءة الإدارة التشغيلية.

• إجمالي الأصول: 1.2 مليار دولار
• مصاريف إدارة الممتلكات: 3.2% من إيرادات الإيجار
• استراتيجية إدارة المحافظ النشطة

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات إيجار طويلة الأجل مع المستأجرين الحاليين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ FCPT بمحفظة مكونة من 603 عقارات للإيجار الصافية مع متوسط مدة الإيجار 10.4 سنة. تتكون قاعدة المستأجرين بشكل أساسي من مشغلي المطاعم، ومن بين العملاء الرئيسيين:

المستأجر	عدد العقارات	انتهاء عقد الإيجار
مطاعم داردن	134	2028-2033
ويندي	92	2029-2034
حديقة الزيتون	67	2027-2032

صيانة ودعم استباقي للممتلكات

تطبق FCPT استراتيجية شاملة لصيانة الممتلكات مع 100% من عقود الإيجار بما في ذلك مسؤولية المستأجر عن صيانة الممتلكات. تشمل مقاييس دعم الصيانة الرئيسية ما يلي:

• معدل فحص الممتلكات السنوي: 95%
• زمن الاستجابة للصيانة: خلال 48 ساعة
• مخصصات ميزانية إصلاح العقارات: 3.2 مليون دولار سنويًا

التقارير المالية والتشغيلية المنتظمة

تكرار التقارير المالية ومقاييس الشفافية لعام 2023:

نوع التقرير	التردد	قنوات الإفصاح
أرباح ربع سنوية	4 مرات في السنة	موقع المستثمر، ملفات SEC
التقرير السنوي	1 مرة في السنة	وثائق مالية شاملة

التواصل الشفاف مع المستثمرين والمستأجرين

مقاييس الاتصال FCPT لعام 2023:

• مكالمات جماعية للمستثمرين: 4 سنويًا
• طلبات اجتماع المستثمرين التي تم التعامل معها: 87
• نقاط اتصال المستأجر: ربع سنوي

هياكل إيجار مخصصة مصممة خصيصًا لاحتياجات المستأجر

مقاييس مرونة هيكل الإيجار:

نوع تخصيص الإيجار	نسبة المحفظة
تصاعد الإيجار الثابت	68%
التصعيدات المرتبطة بمؤشر أسعار المستهلك	22%
الشروط المخصصة المتفاوض عليها	10%

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) – نموذج الأعمال: القنوات

فريق علاقات المستثمرين المباشرين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ FCPT بفريق علاقات المستثمرين المخصص المكون من 3 متخصصين. إجمالي نقاط الاتصال مع المستثمرين: 87 تفاعلًا مباشرًا كل ربع سنة.

قناة الاتصال	التفاعلات الفصلية	متوسط وقت الاستجابة
الاستفسارات الهاتفية	42	24 ساعة
اتصالات البريد الإلكتروني	35	12 ساعة
الاجتماعات المباشرة	10	لا يوجد

منصات التقارير المالية

يستخدم FCPT منصات متعددة لإعداد التقارير المالية للتواصل الشفاف.

• منصة إيداع SEC EDGAR
• موقع علاقات المستثمرين
• توزيع التقرير السنوي
• البث الشبكي للأرباح الفصلية

مؤتمرات الاستثمار العقاري

المشاركة في المؤتمرات السنوية: 6-8 مؤتمرات، تمثل 4.2 مليار دولار من القيمة السوقية.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	مشاركة المستثمرين
مؤتمر ناريت	1	125 مستثمرًا مؤسسيًا
مؤتمرات الاستثمار الإقليمية	5-7	250-300 إجمالي المستثمرين

موقع علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

مقاييس الموقع الإلكتروني لـInvestor.fcpt.com اعتبارًا من عام 2023:

• الزوار الفريدون شهريا: 12,500
• متوسط الوقت في الموقع: 4.3 دقيقة
• معدل تنزيل الوثيقة: 37% لكل زيارة

إدراج البورصة واتصالات السوق

تفاصيل الإدراج في بورصة نيويورك: مؤشر FCPT، مدرج منذ عام 2015.

قناة الاتصال	التردد	الوصول
البيانات الصحفية	12-15 سنويا	أكثر من 500 منفذ إعلامي مالي
مكالمات الأرباح	ربع سنوية	200-250 محلل/ مستثمر

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشغلي سلسلة المطاعم

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك FCPT 1,043 عقارًا صافيًا مؤجرًا بشكل أساسي لمشغلي المطاعم. يشمل المستأجرون الرئيسيون للمطاعم ما يلي:

سلسلة مطاعم	عدد العقارات	نسبة المحفظة
مطاعم داردن	242 عقار	23.2%
ويندي	186 عقار	17.8%
حديقة الزيتون	157 عقار	15.1%

أعمال البيع بالتجزئة

تشمل محفظة عقارات التجزئة الخاصة بـ FCPT ما يلي:

• إجمالي عقارات التجزئة: 87
• معدل الإشغال: 99.5%
• متوسط مدة الإيجار: 10.3 سنة

المستثمرون المؤسسيون

تفاصيل ملكية المستثمر المؤسسي:

نوع المستثمر	نسبة الملكية	الأسهم المملوكة
مجموعة الطليعة	8.2%	5,642,000 سهم
بلاك روك	6.7%	4,613,000 سهم
شركة ستيت ستريت	5.3%	3,652,000 سهم

صناديق الاستثمار العقاري

خصائص استثمار الصناديق العقارية:

• إجمالي ممتلكات صناديق الاستثمار العقاري: 215 مليون دولار
• متوسط الاستثمار لكل صندوق: 12.3 مليون دولار
• عدد الأموال المستثمرة: 17

مستثمرو التجزئة الأفراد

تفاصيل شريحة المستثمرين الأفراد:

خصائص المستثمر	إحصائية
إجمالي المساهمين الأفراد	12,500
متوسط ملكية الأسهم	1,250 سهم
متوسط قيمة الاستثمار	$45,000

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) – نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت FCPT عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 32.4 مليون دولار. تركز استراتيجية الاستحواذ الخاصة بالشركة على عقارات المطاعم المؤجرة لمستأجر واحد.

مقياس الاستحواذ	المبلغ
إجمالي الإنفاق على الاستحواذ (2023)	32.4 مليون دولار
متوسط تكلفة اقتناء العقارات	1.85 مليون دولار لكل عقار
عدد العقارات المكتسبة	17 خاصية

تكاليف صيانة وتجديد العقارات

بلغ إجمالي نفقات صيانة ممتلكات FCPT لعام 2023 5.6 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 2.3٪ من إجمالي قيمة محفظة العقارات.

• ميزانية الصيانة السنوية: 5.6 مليون دولار
• نسبة قيمة المحفظة: 2.3%
• تكلفة التجديد النموذجية لكل عقار: 75000 دولار - 125000 دولار

الإدارة والنفقات الإدارية

في عام 2023، أبلغت FCPT عن إجمالي النفقات العامة والإدارية بقيمة 12.3 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ
إجمالي النفقات العامة والإدارية	12.3 مليون دولار
التعويض التنفيذي	4.2 مليون دولار
تكاليف الموظفين الإداريين	3.7 مليون دولار

توزيعات الأرباح على المساهمين

حافظت FCPT على استراتيجية توزيع أرباح ثابتة في عام 2023.

• الأرباح السنوية للسهم الواحد: 1.76 دولار
• إجمالي توزيعات الأرباح: 44.6 مليون دولار
• عائد الأرباح: 4.5%

مصاريف التمويل والفوائد

وتعكس تكاليف تمويل الشركة لعام 2023 استراتيجية إدارة الديون الخاصة بها.

مقياس التمويل	المبلغ
إجمالي الديون	475.6 مليون دولار
حساب الفائدة	22.1 مليون دولار
متوسط سعر الفائدة	4.65%

شركة Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار من صافي تأجير العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Four Corners Property Trust عن إجمالي إيرادات إيجارية بلغت 69.6 مليون دولار. تمتلك الشركة 603 عقارات للإيجار في 45 ولاية، مع التركيز على المطاعم وعقارات البيع بالتجزئة.

نوع العقار	عدد العقارات	دخل الإيجار
خصائص المطعم	521	58.4 مليون دولار
خصائص البيع بالتجزئة	82	11.2 مليون دولار

شروط تصعيد إيجار العقارات

تتضمن اتفاقيات الإيجار الخاصة بـ FCPT شروط تصاعد الإيجار السنوية بمتوسط 1.8% سنويًا، مما يولد إيرادات إضافية من خلال الزيادات المضمنة.

• متوسط معدل تصاعد الإيجار السنوي: 1.8%
• متوسط مدة الإيجار المرجح: 10.4 سنة
• معدل انتهاء عقد الإيجار: أقل من 1% سنوياً

إيرادات عقود الإيجار طويلة الأجل

توفر عقود الإيجار طويلة الأجل للشركة تدفقات دخل مستقرة ويمكن التنبؤ بها مع نسبة الإشغال 99.5% اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

مدة الإيجار	نسبة المحفظة	الإيرادات السنوية
10+ سنوات	72%	49.7 مليون دولار
5-10 سنوات	28%	19.9 مليون دولار

تقدير ملكية المحفظة

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، بلغ إجمالي قيمة المحفظة 1.38 مليار دولار أمريكي، مع معدل ارتفاع عقاري قدره 3.2% على أساس سنوي.

مكاسب بيع العقارات المحتملة

في عام 2023، حققت FCPT 12.3 مليون دولار أمريكي من التصرفات العقارية، مع ربح صافي قدره 4.5 مليون دولار أمريكي من مبيعات العقارات.

سنة	العقارات المباعة	إجمالي عائدات البيع	صافي الربح
2023	17 خاصية	12.3 مليون دولار	4.5 مليون دولار

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) delivers value to its partners and investors. It's a model built on long-term, predictable income streams derived from high-quality, service-oriented real estate leased on a net basis. The core value is stability, backed by concrete numbers from their latest reports.

High portfolio occupancy rate of 99.5%

The most immediate value proposition is the sheer stability of the income stream, evidenced by the portfolio's near-perfect occupancy. As of the third quarter of 2025, Four Corners Property Trust, Inc. maintained a 99.5% occupancy rate across its 1,273 properties in 48 states. This high rate translates directly into reliable cash flow. Furthermore, rent collection for the quarter ending September 30, 2025, stood at an exceptional 99.9% of contractual base rent.

Minimal landlord responsibility due to triple-net lease structure

The structure of the leases themselves is a major component of the value offered to tenants and the stability offered to shareholders. Four Corners Property Trust, Inc. focuses on triple-net (NNN) leases. This means the tenant is responsible for the majority of property operating expenses, which typically include property taxes, insurance, and maintenance. This structure provides you with a very clean, predictable revenue stream.

Here are the key elements of that structure:

• Tenants cover property taxes, insurance, and maintenance.
• Leases are long-term, ensuring revenue visibility.
• Focus on corporate-operated or guaranteed leases adds credit quality.

Provides tenants with capital via sale-leaseback transactions

For operators like restaurant groups or service providers, Four Corners Property Trust, Inc. acts as a capital partner. They execute sale-leaseback transactions, allowing the operator to sell a property they own and immediately lease it back, freeing up capital for other uses, like expansion or debt reduction. You see this strategy actively deployed with specific dollar amounts:

Transaction Type	Tenant/Brand Example	Acquisition Amount (2025)	Remaining Lease Term
Sale-Leaseback	Christian Brothers Automotive	$22.6 million	Long-term, guaranteed by corporate entity
Sale-Leaseback	Burger King (Ampler Restaurant Group)	$8.1 million	Weighted average 19 years
Sale-Leaseback	VIVE Collision (Automotive Service)	$4.7 million	Approximately 20 years
Sale-Leaseback	Hawaiian Bros (Stine Enterprises)	$5.9 million	Weighted average 11.6 years

The company acquired $82 million worth of properties in the third quarter of 2025 alone, maintaining a focus on disciplined deal sourcing. This activity directly supports the value proposition for tenants needing to unlock capital.

Diversification across multiple retail sectors (auto, medical, dining)

While Four Corners Property Trust, Inc. started heavily weighted toward restaurants, its growth strategy actively diversifies the portfolio away from that core. This diversification is a key stabilizer against sector-specific downturns. As of the third quarter 2025 acquisitions, the purchase price allocation showed a clear shift:

Sector	Q3 2025 Acquisition Allocation (by Purchase Price)
Medical Retail	39%
Auto Service	36%
Quick Service Restaurants	16%
Casual Dining Restaurants	9%

This is moving the needle; non-restaurant exposure reached 24% by Q2 2025. Even with this diversification, the largest tenant concentration remains casual dining, with Olive Garden accounting for 33% of leases and LongHorn Steakhouse at 9% as of October 2025. Recent November 2025 acquisitions further emphasized essential services, including veterinary clinics.

Stable, predictable cash flow for shareholders (REIT structure)

For you as an investor, the REIT structure is designed to pass through rental income as distributions. The results for the third quarter of 2025 demonstrate this predictability. Rental revenue increased 12.2% year-over-year to $66.5 million. The company declared a dividend of $0.3550 per common share for the quarter. The operational efficiency supporting this is reflected in the Adjusted Funds from Operations (AFFO) per diluted share, which reached $0.45 in Q3 2025. You also have the backing of significant liquidity, reported at $490 million available as of Q3 2025. This financial posture supports consistent shareholder returns. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) structures its customer relationships around long-term, contractual commitments with creditworthy operators, which is the bedrock of its net lease model.

The relationships are inherently long-term and contractual. As of September 30, 2025, the rental portfolio consisted of 1,273 properties across 48 states. These properties are almost entirely occupied at 99.5%, under leases with a weighted average remaining term of approximately 7.1 years. This long duration provides highly predictable cash flows.

The self-service nature of the relationship is defined by the lease structure. FCPT primarily uses triple-net (NNN) leases, meaning the tenant is responsible for property expenses like taxes, insurance, and maintenance. This shifts the operational burden away from Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) and simplifies the landlord role to pure asset ownership and rent collection.

Repeat business is evident through consistent, significant transactions with established operators. For instance, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) has actively acquired properties from Christian Brothers Automotive, including a sale-leaseback of four locations for $16.9 million in May 2025. This follows prior deals, such as acquiring six of their properties for $24.8 million in late 2024. This pattern suggests a strong, repeatable deal flow with key tenants.

The quality of the tenant relationships is underscored by financial performance metrics. For the quarter ending September 30, 2025, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) received rent payments representing 99.9% of its portfolio contractual base rent. Furthermore, the majority of the portfolio reports a very strong EBITDAR-to-rent coverage ratio of 5x.

The acquisition strategy supports these relationships by focusing on high-quality, durable assets. In the first nine months of 2025, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) completed the acquisition of 75 properties for $228.2 million. The focus is on acquiring assets that are accretive to the cost of capital, often secured through direct relationships or sale-leaseback arrangements that keep the operator in place.

Here's a quick look at the portfolio metrics defining the customer base as of late 2025:

Portfolio Metric	Value (as of Q3 2025)
Total Properties	1,273
Occupancy Rate	99.5%
Weighted Average Remaining Lease Term	7.1 years
Rent Collection Rate (Q3 2025)	99.9%
Tenant EBITDAR Coverage (Majority)	5x
Investment Grade Tenant Base Percentage (Earlier 2025)	54%

The company's focus on specific subsectors like auto service, medical retail, and restaurants, which meet strict underwriting criteria, helps ensure the tenants are creditworthy and their locations are resilient. For example, acquisitions in Q2 2025 were 68% auto service by purchase price.

The structure inherently promotes a low-touch, self-service model for Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) due to the triple-net lease structure, where tenants manage the day-to-day property expenses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - Canvas Business Model: Channels

Direct sale-leaseback transactions with corporate tenants are a primary channel for Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) to grow its portfolio. The company executed several such deals through late 2025.

Specific sale-leaseback transactions announced include:

• Acquisition via sale-leaseback of four Christian Brothers Automotive properties for $16.9 million in May 2025.

• Acquisition via sale-leaseback of four Burger King properties from Ampler Restaurant Group for $8.1 million in August 2025.

• Acquisition via sale-leaseback of a portfolio of automotive service properties from VIVE Collision for $4.7 million in June 2025.

• Sale-Leaseback of two Hawaiian Bros Properties from Stine Enterprises for $5.9 million in November 2025.

• Sale-Leaseback of three Automotive Service Properties for $5.9 million in November 2025.

The total acquisition volume over the past 12 months leading up to Q3 2025 exceeded $344 million.

The following table summarizes recent property acquisitions which utilized this channel or direct sourcing:

Date Announced	Property Type/Tenant Example	Number of Properties	Purchase Price	Cap Rate (Initial Weighted Avg Cash Yield)
December 5, 2025	Baptist Health Property	1	$4.7 million	6.8%
November 26, 2025	Hawaiian Bros (Sale-Leaseback)	2	$5.9 million	In range with prior deals
November 18, 2025	Caliber Collision Property	1	$4.9 million	Not specified
November 17, 2025	Automotive Service (Sale-Leaseback)	3	$5.9 million	Not specified
Q3 2025 (Total)	Diversified (Medical Retail, Auto Service, QSR, CD)	28	$82.0 million	6.8%

Real estate brokers and intermediary networks for acquisitions support the pipeline, feeding into the overall acquisition strategy that saw Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) close $70 million in Q1 2025, the highest first-quarter volume in company history.

The company acquired 24 properties for $84.4 million in the second quarter of 2025 and 28 properties for $82.0 million in the third quarter of 2025.

Investor relations and SEC filings for capital markets are critical for funding the acquisition channel. Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) raised over $169 million in equity in the first part of 2025, on top of $318 million in 2024.

Specific capital market activity in Q2 2025 included selling 841,556 shares of Common Stock via the at-the-market (ATM) program at an average gross price of $28.08 per share for anticipated gross proceeds of $23.6 million.

As of June 30, 2025, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) had approximately $562 million of available liquidity, including $350 million of capacity under its revolving credit facility.

The leverage ratio, as measured by the ratio of net debt to adjusted EBITDA re, stood at 5.3x as of September 30, 2025.

The corporate website and press releases serve as the direct channel for announcing acquisition activity and financial updates to the market. The company maintains a dedicated section at investors.fcpt.com for supplemental materials.

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) issued investor presentations on April 30, 2025, July 29, 2025, and October 28, 2025, alongside its quarterly results.

The portfolio as of September 30, 2025, consisted of 1,273 properties across 48 states.

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) as of late 2025, which is built on single-tenant, operationally essential retail properties leased on a net basis. The portfolio as of September 30, 2025, consisted of 1,273 properties located across 48 states, maintaining a high occupancy rate of 99.5% by square feet.

The customer segments are heavily weighted toward necessity-based retail and service providers. For context on the overall rent roll as of mid-2025, Darden Restaurants, which operates Olive Garden and LongHorn Steakhouse, accounted for 46% of FCPT's Annual Base Rent (ABR). Non-restaurant tenants, which include auto service and medical retail, represented nearly one quarter, or 24%, of the ABR at that time. Furthermore, 54% of FCPT's tenant base carries investment-grade credit ratings.

Here is a breakdown of the specific customer segments, using the allocation by purchase price for properties acquired in the third quarter of 2025 to show where Four Corners Property Trust, Inc. is actively growing its customer base:

Customer Segment	Q3 2025 Acquisitions by Purchase Price	Portfolio Context (ABR/Leases)
Medical Retail facilities (e.g., Baptist Health, VCA Animal Hospital)	39%	Part of the 24% non-restaurant ABR
Automotive Service and Repair operators (e.g., Caliber Collision, Tires Plus)	36%	68% of Q2 2025 acquisitions by purchase price
Quick Service Restaurants (QSR) and other essential retail	16%	4% of Q2 2025 acquisitions by purchase price
Casual Dining Restaurants (e.g., Olive Garden, LongHorn)	9%	Darden Restaurants accounted for 46% of ABR as of September 30, 2025

The focus on service-oriented retail is clear in the recent transaction activity. For example, during the second quarter of 2025, acquisitions were heavily weighted toward the auto service sector, making up 68% of the purchase price for that quarter's $84.4 million in deals.

You can see the general health of these customer relationships through coverage metrics. The majority of the portfolio reports a strong EBITDAR-to-rent coverage ratio of 5x.

• Total properties as of September 30, 2025: 1,273.
• Weighted average remaining lease term for the portfolio as of September 30, 2025: approximately 7.1 years.
• Rent payments received for the quarter ending September 30, 2025: 99.9% of contractual base rent.
• Q3 2025 acquisitions were completed at a weighted average cash yield of 6.8%.

Finance: draft the Q4 2025 acquisition pipeline breakdown by segment by next Tuesday.

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard costs Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) faces to keep the lights on and the properties running, which is key for any net-lease REIT. These costs are primarily driven by capital structure and operational overhead.

Interest expense on outstanding debt and credit facilities

The cost of capital is a major component here, given FCPT's reliance on debt to fund acquisitions. As of September 30, 2025, FCPT reported $1,226 million of outstanding debt, split between term loans and unsecured fixed rate notes. For the nine months ended September 30, 2025, the total interest expense hit $38,767 thousand. To give you a granular view of the borrowing cost, the all-in cash interest rate on the portion of the term loan that was fixed was approximately 3.7% for 2025. That's a concrete number to track against your cost of capital assumptions.

General and Administrative (G&A) expenses, expected $18.0M to $18.5M for 2025

General and Administrative (G&A) expenses cover the day-to-day running of the corporate side of Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT). For the nine months ended September 30, 2025, the total G&A expense was $20,595 thousand. This means the actual nine-month spend already surpassed the initial full-year expectation you mentioned of $18.0M to $18.5M for 2025, so you should definitely adjust that expectation upward for the full year based on this trend. For just the third quarter of 2025, total G&A was $6,516 thousand, which included $2.2 million in stock-based compensation. The cash G&A expense (excluding stock-based compensation) for Q3 2025 was $4.3 million.

Property acquisition and due diligence costs

Acquisitions are a core growth driver, but they come with upfront costs. In the third quarter of 2025 alone, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) acquired properties for a combined purchase price of $82.0 million. This followed a second quarter in 2025 where the company bought 24 properties for $84.4 million. Due diligence costs are embedded within these transactions, often categorized under property expenses or deal-related costs, which for Q3 2025 were $3,678 thousand.

Here's a quick look at recent acquisition activity costs:

Period Ended	Acquisition Purchase Price (USD)	Property Expenses (USD in thousands)
Q3 2025	$82.0 million	$3,678
Q2 2025	$84.4 million	(Data not explicitly isolated for Q2)

Dividend distributions to maintain REIT status

As a REIT, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) must distribute a significant portion of its taxable income. The cost here is the actual cash paid out to shareholders. The Board declared a quarterly cash dividend of $0.3665 per share for the fourth quarter of 2025. This translates to an annualized rate of $1.4660 per share. For context, the dividend for the third quarter of 2025 was $0.3550 per share.

The dividend history shows a clear commitment to payouts:

• Q4 2025 Declared Dividend per Share: $0.3665
• Q3 2025 Declared Dividend per Share: $0.3550
• Annualized Dividend based on Q4 2025 rate: $1.4660
• Dividend Growth (Q4 2025 vs. prior quarter): 3.2% increase
• Cash flow payout ratio (based on estimates): 80.23%

The company has increased its dividend for 7 successive years as of late 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT)'s financial performance, which is almost entirely driven by rental income derived from its portfolio of long-term, triple-net leases. This structure means tenants are generally responsible for property taxes, insurance, and maintenance, creating a very stable revenue base for FCPT.

For the third quarter ending September 30, 2025, the reported total rental revenue was $66.5 million. Breaking that down, the cash component was quite strong, coming in at $66.1 million for the quarter. This cash rental income represented a year-over-year growth of 12.6% for the third quarter of 2025. It's a predictable stream, which is what investors in this space look for.

Here's a quick look at the key revenue metrics as of the Q3 2025 reporting period:

Metric	Amount/Rate
Annualized Cash-Based Rent (Leases in Place as of Q3 2025)	$255.6 million
Q3 2025 Total Rental Revenue	$66.5 million
Q3 2025 Cash Rents Component	$66.1 million
Weighted Average 5-Year Annual Cash Rent Escalator	1.4%

That annualized cash-based rent figure, which stands at $255.6 million as of the quarter end, shows the run-rate income based on current leases. The contractual rent escalators are key to organic growth; the weighted average five-year annual cash rent escalator is set at 1.4%. Furthermore, the collection efficiency is high; as of September 30, 2025, Four Corners Property Trust, Inc. (FCPT) had received rent payments representing 99.9% of its portfolio contractual base rent for that quarter.

You can also see the impact of acquisitions on this revenue stream; for instance, the Q3 2025 rental revenue of $66.5 million included $0.4 million from straight-line and other non-cash rent adjustments. The company's strategy is clearly focused on growing that base rent through disciplined deal sourcing, evidenced by the $82 million in property acquisitions during the third quarter of 2025.

• Rental revenue is the primary source, stemming from net lease arrangements.
• Contractual rent escalators provide built-in annual revenue uplift.
• High rent collection rates support revenue predictability.
• Acquisitions directly increase the annualized cash base rent figure.