شركة Fluor Corporation (FLR): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة الاتجاه الذي تتجه إليه شركة فلور (FLR)، والصورة لعام 2025 واضحة: إنه سباق بين الأعمال المتراكمة الضخمة التي تغذيها الحكومة والواقع القاسي للتضخم. يؤدي قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف ومشاريع التحول في مجال الطاقة إلى زيادة إجمالي الجوائز الجديدة المتوقعة والتراكم 27 مليار دولار، وتأمين سنوات من العمل، ولكن ارتفاع أسعار الفائدة ونقص العمالة الماهرة يضغط بالتأكيد على هوامش الربح 15.5 مليار دولار في 2025 الإيرادات. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأرقام الرئيسية لنرى كيف ستؤثر الرياح السياسية المعاكسة والرياح الاقتصادية المعاكسة فعليًا على تنفيذ المشروع.

شركة فلور (FLR) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف الأمريكي يقود عقود الخدمات الحكومية الجديدة.

إنكم ترون التأثير المالي المباشر، ولكن المعقد، للإنفاق الحكومي الأمريكي الضخم على البنية التحتية. يعد قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA) بمثابة حافز واضح لقطاع الحلول الحضرية في شركة Fluor Corporation، والذي يتولى الكثير من هذا العمل. ولكي نكون منصفين، فإن هذه الفرصة السياسية سلاح ذو حدين: فهي تجلب الإيرادات، ولكن التعقيد الذي تتسم به هذه المشاريع الضخمة يؤدي إلى المخاطر.

بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، ارتفعت إيرادات قطاع الحلول الحضرية إلى 2.1 مليار دولار، وهي زيادة قوية بنسبة 14% على أساس سنوي، مما يوضح حجم العمل القادم عبر الإنترنت. ومع ذلك، فإن أرباح الربع الثاني للقطاع كانت فقط 29 مليون دولار. إليك الحساب السريع: تم تحقيق هذا الربح من خلال تأثير صافي قدره 54 مليون دولار من نمو التكلفة على ثلاثة مشاريع بنية تحتية طويلة الأمد، كنتيجة مباشرة لأخطاء التصميم التي قام بها المقاولون من الباطن وتصاعد الأسعار. وهذا يعني أن الدفع السياسي من أجل السرعة والنطاق لا يزيل المخاطر التشغيلية. يعتبر تراكم أعمال فلور في هذا المجال قويًا، على الرغم من زيادة بنسبة 5٪ إلى 20.5 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يشير إلى الطلب المستمر المدعوم من الحكومة.

وتؤدي التوترات الجيوسياسية إلى زيادة الطلب على الخدمات الدفاعية والنووية.

بصراحة، يعد عدم الاستقرار الجيوسياسي محركًا رئيسيًا للإيرادات بالنسبة لقطاع حلول المهام التابع لشركة Fluor، والذي يركز على الخدمات الدفاعية والحكومية. إن البيئة العالمية - من التوترات المتصاعدة في أوروبا إلى المنافسة الاستراتيجية في منطقة المحيط الهادئ الهندية - تترجم مباشرة إلى عقود حكومية طويلة الأجل وعالية القيمة لخدمات مثل الخدمات اللوجستية والصيانة ودعم البرنامج النووي.

ظلت إيرادات هذا القطاع في الربع الثاني من عام 2025 مستقرة عند 762 مليون دولار. والأهم من ذلك، حصلت الشركة على مكان في العقد التكاملي للحد من التهديدات التعاونية (CTRIC) IV التابع لوكالة الحد من التهديدات الدفاعية (DTRA)، مما يجعلها مؤهلة للتنافس على أوامر المهام بقيمة مجمعة لا تتجاوز 3.5 مليار دولار على مدار ما يصل إلى 10 سنوات. هذا بالتأكيد مرساة طويلة المدى. تم تعزيز علاقات فلور العميقة مع الجيش الأمريكي من خلال:

• عقد خدمات الدعم اللوجستي لمدة ثلاث سنوات مع الجيش الأمريكي في أوروبا.
• عقد طويل الأجل للدفع النووي البحري بقيمة 13.07 مليار دولار مع البحرية الأمريكية.
• جوائز جديدة لقطاع حلول المهام يبلغ مجموعها 363 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

يؤثر تغيير سياسات التجارة العالمية على تكاليف سلسلة التوريد والجداول الزمنية للمشروع.

إن التحول السياسي نحو تدابير الحماية والحواجز التجارية ليس مفهوما مجردا؛ فهو يضرب تكاليف مشروع فلور وجداوله الزمنية مباشرةً. إن التعريفات الجمركية والعقوبات وضوابط التصدير - التي غالباً ما تكون مدفوعة بالأمن القومي أو تفويضات الإنتاج المحلي - تجبر على إعادة هندسة سلسلة التوريد المعقدة. بالنسبة لشركة هندسية عالمية، فإن هذا يضيف تكلفة ومخاطر لكل عرض مشروع.

تعترف تقارير شركة فلور لعام 2025 بأن التوترات الجيوسياسية لا تزال تشكل حواجز تجارية، مثل الحصص والحظر، بينما تحد أيضًا من الوصول إلى مجموعات العمل المهمة. وهذا هو السبب وراء مواجهة قطاع الحلول الحضرية لارتفاع تكاليف المواد. ولمواجهة هذه المخاطر السياسية، تستخدم فلور نظام ديناميكيات السوق/تحليلات الإنفاق (MD/SA) الخاص بها لإدارة المخاطر وتحسين الإنفاق. يعد هذا النهج الاستباقي ضروريًا عندما يشير 69٪ من المديرين التنفيذيين لسلسلة التوريد إلى أن عدم اليقين في السياسة التجارية هو مصدر قلقهم الأكبر.

يظل التمويل الحكومي لمشاريع تحول الطاقة محركًا رئيسيًا للإيرادات.

إن الإجماع السياسي حول تحول الطاقة - من تفويضات إزالة الكربون إلى تمويل التكنولوجيا النووية الجديدة - يمثل فرصة هائلة لقطاع حلول الطاقة لدى فلور. تعمل السياسات الحكومية، بما في ذلك قانون الحد من التضخم (IRA) وبرامج وزارة الطاقة (DOE)، على توجيه المليارات إلى البنية التحتية للطاقة النظيفة، وتتمتع شركة Fluor بوضع يمكنها من الاستفادة من هذا العمل.

في حين أن أرباح قطاع حلول الطاقة في الربع الثاني من عام 2025 كانت منخفضة بمقدار 15 مليون دولار (انخفاضًا من 75 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 بسبب حكم تحكيم غير متوقع قدره 31 مليون دولار)، فإن الرياح السياسية الخلفية طويلة المدى كبيرة. ويبلغ حجم الأعمال المتراكمة لهذا القطاع 5.6 مليار دولار. علاوة على ذلك، يعد الدعم السياسي للمفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) عاملاً رئيسياً، كما يتضح من مكاسب السوق قبل الضريبة البالغة 3.2 مليار دولار التي تم الاعتراف بها من قبل شركة Fluor في الربع الثاني من عام 2025 على استثمارها في NuScale Power، وهي مطور رئيسي للمفاعلات المعيارية الصغيرة. وهذا المكسب الوحيد، مدفوعًا بالبيئة السياسية والتنظيمية التي تفضل الطاقة النووية، يقزم الأرباح التشغيلية الفصلية لهذا القطاع.

فيما يلي لمحة سريعة عن التأثير المالي للبيئة السياسية على القطاعات الرئيسية لشركة فلور:

شركة فلور (FLR) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

إن التوقعات الاقتصادية لشركة Fluor Corporation في عام 2025 هي قصة ذات مسار مزدوج: طلب قوي ومضمون من تراكم ضخم، ولكن الضغط المستمر من ارتفاع تكاليف التمويل والتضخم. أنت ترى ترسيمًا واضحًا في السوق، حيث يتقدم العملاء الذين يتمتعون بميزانيات عمومية قوية أو تمويل حكومي، بينما يتوقف الآخرون مؤقتًا.

يتم توجيه إيرادات عام 2025 إلى ما يقرب من 15.5 مليار دولار، صعود قوي.

يعتبر الأساس المالي لشركة Fluor لعام 2025 قويًا، مدفوعًا بتنفيذ الأعمال التي تم تأمينها مسبقًا. تتوقع توجيهات إيرادات الشركة للعام بأكمله معدل نمو قدره 5-10% خلال عام 2024، مما يضع الإيرادات المتوقعة عند حوالي 15.5 مليار دولار. ويرتكز هذا النمو إلى حد كبير على قطاع الحلول الحضرية، الذي يستفيد من الاتجاهات العلمانية في علوم الحياة، والتصنيع المتقدم، ومشاريع البنية التحتية.

إليك الحساب السريع: بلغ إجمالي إيرادات الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025 11.4 مليار دولار أمريكي، مما يدل على التنفيذ المتسق للمشروع، حتى مع عكس إيرادات قدرها 653 مليون دولار أمريكي في Energy Solutions المتعلقة بدعوى سانتوس في الربع الثالث.

من المتوقع أن ينتهي إجمالي الجوائز الجديدة والمتراكمة 27 مليار دولار، تأمين العمل المستقبلي.

تعمل مشاريع الشركة الكبيرة كمنطقة عازلة اقتصادية كبيرة ضد تقلبات السوق على المدى القصير. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة لشركة فلور مستوى قويًا 28.2 مليار دولار. هذا العمل المتراكم عالي الجودة أيضًا 82% كونها قابلة للسداد، مما يقلل بشكل كبير من تعرض الشركة لمخاطر تصاعد التكلفة. من المتوقع أن تكون الجوائز الجديدة للعام بأكمله بين 13 مليار دولار و15 مليار دولارمما يشير إلى الطلب الجيد من العملاء على الرغم من الرياح المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي. خط الأنابيب قوي.

تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف تمويل المشاريع للعملاء، مما يؤدي إلى تباطؤ بعض المشاريع الرأسمالية.

تعتبر بيئة أسعار الفائدة السائدة هي الريح المعاكسة الرئيسية، مما يجعل قرارات الإنفاق الرأسمالي (CapEx) أكثر صعوبة بالنسبة للعملاء. تم تخفيض هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مؤخرًا إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00% في أكتوبر 2025، لكن هذا المستوى لا يزال يمثل تكلفة مرتفعة للديون للمشاريع واسعة النطاق وطويلة الأجل. بالنسبة للعملاء الذين يعتمدون على تمويل المشاريع، وخاصة في قطاع حلول الطاقة مثل الغاز الطبيعي المسال (LNG) أو تقنيات الطاقة النظيفة الناشئة، فإن ارتفاع تكلفة رأس المال يقلل بشكل مباشر من معدل العائد الداخلي (IRR)، مما يؤدي إلى تأخير المشروع أو إلغائه. نحن نشهد دورات مبيعات أطول وزيادة في تردد العملاء أثناء إعادة تقييم النماذج المالية.

التضخم في المواد الخام والعمالة يضغط على هوامش العقود ذات الأسعار الثابتة.

وفي حين أن غالبية الأعمال المتراكمة لدى فلور قابلة للسداد، إلا أن التضخم المستمر في قطاع البناء لا يزال يضغط على هوامش أي عقود متبقية أو مستقبلية ذات أسعار ثابتة (عقود المبلغ الإجمالي). وارتفعت أسعار مدخلات البناء غير السكنية بمعدل سنوي قدره 6% خلال النصف الأول من عام 2025، وشهدت سلع محددة زيادات أكثر حدة. كما أن تكاليف العمالة آخذة في الارتفاع بشكل واضح بسبب النقص المستمر في المهنيين المهرة.

• تضخم تكاليف المواد الخام (أسعار المدخلات غير السكنية، على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025): 6%
• ارتفاع أسعار منتجات مصانع الصلب (على أساس سنوي، يونيو 2025): 5.1%
• مصانع الألمنيوم تشكل زيادة في الأسعار (على أساس سنوي، يونيو 2025): 6.3%
• متوسط أجر البناء (أبريل 2025): 39.33 دولارًا في الساعة
• نمو أجور عمال البناء في الولايات المتحدة (على أساس سنوي، أوائل عام 2025): 3.6% إلى 4.0%

ويعني تصاعد التكلفة هذا أنه حتى مع وجود تراكم كبير في الأعمال المتراكمة، فإن التنفيذ المنضبط للمشروع ونقل المخاطر (مثل النسبة المئوية العالية للعقد القابل للسداد) غير قابل للتفاوض للحفاظ على توجيه هامش القطاع المعدل للشركة.

شركة فلور (FLR) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

أنت تنظر إلى البيئة الخارجية لشركة Fluor Corporation، وبصراحة، لا تتعلق العوامل الاجتماعية بالقيم الناعمة بقدر ما تتعلق بمخاطر المشروعات الصعبة واكتساب المواهب. والخلاصة الأساسية هنا هي أن الدفع العالمي نحو الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة يشكل محركاً مادياً للأعمال، حيث يحول تنمية القوى العاملة وسلامتها إلى مزايا تنافسية بالغة الأهمية، وخاصة على خلفية النقص الحاد في العمالة الماهرة.

تزايد تركيز الجمهور والمستثمرين على الأداء البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).

لقد ولت أيام اعتبار الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة بمثابة تقرير جانبي؛ إنه الآن مقياس مباشر للاستقرار التشغيلي والتحقق من المستقبل. يستخدم المستثمرون المقاييس الاجتماعية لقياس المخاطر طويلة الأجل، وتستجيب شركة فلور من خلال دمج هذه العوامل في استراتيجيتها الأساسية. أكملت الشركة تقييم الأهمية المزدوجة (DMA) في عام 2024، وهي عملية تحدد أي القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) تعتبر ذات أهمية مالية للشركة وأيها مهمة للمجتمع، والتي ستوجه بالتأكيد تقارير الشركات لعام 2025.

وهذا التركيز هو استجابة مباشرة لأسواق رأس المال. على سبيل المثال، من الممكن أن تؤدي النتيجة الاجتماعية القوية إلى خفض تكلفة رأس المال من خلال جعل الشركة أكثر جاذبية للصناديق ذات التفويضات البيئية والاجتماعية والحوكمة، والتي تسيطر الآن على تريليونات الدولارات من الأصول. تم توضيح التزام الشركة بالتفصيل في تقرير التأثير المجتمعي لعام 2025، والذي يسلط الضوء على التزامات محددة تجاه الاقتصاد المحلي وتطوير جاهزية القوى العاملة للمشروع.

زيادة الطلب على المحتوى المحلي وتنمية القوى العاملة في مناطق المشروع.

وتحتاج الحكومات والمجتمعات المحلية بشكل متزايد إلى مشاريع كبرى لتعظيم المحتوى المحلي، وهذا يعني استخدام الموردين والعمالة المحلية. هذا ليس مجرد مقياس للشعور بالسعادة. إنه متطلب تعاقدي يؤثر بشكل مباشر على ترخيص المشروع وتنفيذه. تعالج شركة Fluor هذه المشكلة من خلال الاستثمار بكثافة في برامج التدريب الإقليمية لإنشاء قوة عاملة جاهزة للمشروع.

فيما يلي حسابات سريعة لإحدى المبادرات الرئيسية: نجح المشروع المشترك لمشروع LNG Canada في كولومبيا البريطانية في إدارة معسكرات تدريبية لحرف البناء الماهرة. وفي عام 2025، تخرج 66 طالبًا من هذا البرنامج، مما أدى إلى إنشاء شبكة مباشرة من العمالة الحرفية المحلية المدربة. إن الالتزام عبر الشركة بأكملها مهم للغاية:

• تدريب القوى العاملة: سيتم تقديمه لأكثر من 7,100 فرد حول العالم في عام 2024.
• إثراء المهارات الحياتية: تمكين أكثر من 217000 ساعة في عام 2024.

ويساعد هذا النهج الاستباقي على تخفيف المعارضة السياسية والاجتماعية، بالإضافة إلى أنه يوفر قوة عاملة مدربة للمشروع نفسه.

نقص العمالة الماهرة في الهندسة والبناء يشكل تحديًا لتنفيذ المشاريع.

أكبر خطر على المدى القريب على تنفيذ المشروع هو النقص الحاد في العمالة الحرفية الماهرة والمهندسين. تواجه صناعة البناء والتشييد في الولايات المتحدة فجوة هيكلية تؤثر على كل مشروع رأسمالي كبير، بما في ذلك المشاريع التي تسعى شركة Fluor إلى تحقيقها في مجالات التصنيع المتقدمة والتعدين والبنية التحتية.

ولكي نكون منصفين، فهذه مشكلة تشمل الصناعة بأكملها، وليست مجرد مشكلة تتعلق بشركة Fluor. الأرقام صارخة:

• العمال المطلوبون: تحتاج صناعة البناء والتشييد في الولايات المتحدة إلى جذب ما يقدر بنحو 439000 عامل جديد في عام 2025 فقط لتلبية الطلب المتوقع.
• صعوبة التوظيف: أبلغ ما يقرب من 80% من المقاولين عن صعوبة العثور على العمالة الماهرة، مما يؤدي إلى تأخير المشروع وزيادة التكلفة.

ويزيد هذا النقص من ضغوط الأجور، ويزيد تكاليف التعاقد من الباطن، ويجبر الشركة على الاعتماد على شبكتها العالمية التي تضم ما يقرب من 27 ألف موظف لتوظيف المشاريع المعقدة، والتي غالبا ما تتطلب تعبئة دولية وإدارة تأشيرات متخصصة. وهذا يعني أن المنافسة شرسة على عمال اللحام أو عمال تركيب الأنابيب المؤهلين.

التركيز على ثقافة السلامة لتقليل معدلات الحوادث القابلة للتسجيل عبر المواقع العالمية.

السلامة غير قابلة للتفاوض، وسجل السلامة السيئ يترجم على الفور إلى عقوبات مالية، وارتفاع أقساط التأمين، والإضرار بالسمعة التي يمكن أن تكلف العقود المستقبلية. تعد ثقافة السلامة الخاصة بشركة Fluor، والتي تتلخص في مبادرة "معًا أكثر أمانًا"، مقياسًا اجتماعيًا أساسيًا للعملاء والمستثمرين.

تتفوق الشركة باستمرار على متوسط ​​الصناعة، ولكن الهدف دائمًا هو عدم وقوع أي حوادث. يظل التركيز على خفض معدل إجمالي حوادث الحالات (TCIR) ومعدل الأيام البعيدة أو المقيدة أو المنقولة (DART). ومع ذلك، لا يزال الواقع المأساوي للبناء قائما، كما تظهره نتائج 2024:

إن حقيقة قيام الشركة بالإبلاغ عن 4 حالات وفاة بين مقاولي المشاريع المشتركة في عام 2024 تؤكد التحدي المستمر المتمثل في الحفاظ على سجل سلامة مثالي عبر المشاريع العالمية العملاقة عالية المخاطر، خاصة عند دمج شركاء المشاريع المشتركة والمقاولين من الباطن.

شركة فلور (FLR) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

نشر تقنية التوأم الرقمي لتحسين تصميم المشروع وتنفيذه

أنت بحاجة إلى معرفة أن شركة Fluor Corporation تتخطى النمذجة البسيطة ثلاثية الأبعاد إلى تقنية التوأم الرقمي الحقيقية (نسخة طبق الأصل افتراضية من الأصول المادية) لتحقيق اليقين في تسليم المشروع. هذه ليست مجرد أداة تصميم؛ إنها أصول تشغيلية.

ودعمت الشركة ثمانية مشاريع للأتمتة الرقمية في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية اعتبارًا من نهاية عام 2024، مع كون تقنية التوأم الرقمي عنصرًا رئيسيًا. على سبيل المثال، تم استخدام هذه التقنية في منشأة منجم النحاس Quellaveco Open-Pit لتحليل المتغيرات التشغيلية افتراضيًا، مما يساعد في تحديد معلمات العمل المثالية للمنجم. يعمل هذا النهج المرتكز على البيانات على تحسين اتساق البيانات وتسريع اتخاذ القرارات المستنيرة بدءًا من مرحلة التصميم وحتى العمليات.

يتيح لك التوأم الرقمي اختبار آلاف السيناريوهات دون لمس الأصول المادية.

استخدام تقنيات البناء المعيارية لتحسين الجدول الزمني والتكلفة المؤكدة

لقد تم الآن إضفاء الطابع الرسمي على خبرة فلور الطويلة في التصنيع خارج الموقع في "منهجية التنفيذ المعياري للجيل الثالث"، وهو أمر بالغ الأهمية لتخفيف مخاطر المشروع مثل نقص العمالة والتعقيد اللوجستي. تعد هذه الإستراتيجية بمثابة إجابة مباشرة لطلب السوق بجداول زمنية أسرع وأكثر قابلية للتنبؤ بالمشروع.

تهدف المنهجية إلى نقل 60-80% من أعمال البناء خارج الموقع إلى بيئات المصانع الخاضعة للرقابة، وهو ما يمثل تحولًا كبيرًا في التنفيذ. بالنسبة للعملاء في قطاعي الغاز الطبيعي المسال والرمال النفطية، يوفر هذا النهج فائدة مالية واضحة: انخفاض يصل إلى 20% في إجمالي تكاليف التركيب. بالإضافة إلى ذلك، بالنسبة لسوق مراكز البيانات سريع النمو، تمتلك Fluor تصميمًا مخصصًا للوحدات خارج الموقع لتسريع عملية الإنشاء وتلبية تلك الجداول الزمنية الضيقة بشكل لا يصدق.

• نقل 60-80% من العمل خارج الموقع إلى بيئات المصنع.
• استهدف تخفيضًا يصل إلى 20% في إجمالي تكاليف التركيب.
• تسريع التسليم للقطاعات الحساسة للوقت مثل مراكز البيانات.

استثمار كبير في تكنولوجيا المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMR) عبر NuScale Power

إن أكبر دور تكنولوجي لشركة Fluor في مجال تحويل الطاقة هو استثمارها طويل المدى في NuScale Power، الشركة الرائدة في تكنولوجيا المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMR). في حين لعبت شركة Fluor دورًا أساسيًا في تسويق NuScale تجاريًا، فإن الإستراتيجية المالية تتحول الآن إلى تحقيق الدخل لتحقيق القيمة للمساهمين.

وفي الربع الثالث من عام 2025، أكملت "فلور" بيع 15 مليون سهم من فئة "نيوسكيل" من الفئة "أ"، مما أدى إلى عائدات صافية قدرها 605 مليون دولار أمريكي. ومع ذلك، تظل الشركة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتكنولوجيا، ولا تزال تمتلك 111 مليون وحدة من فئة NuScale LLC من الفئة B، وهو ما يمثل حوالي 39% من أسهم NuScale. وتعني هذه الحصة المستمرة أن شركة "فلور" لا تزال في وضع يسمح لها بأن تكون الشريك الرئيسي في مجال الهندسة والمشتريات والبناء (EPC) حيث تعمل شركة "نيوسكيل" على تطوير المشاريع الكبرى، مثل الاتفاقية التاريخية مع شركة "إنترا 1 إنيرجي" وهيئة وادي تينيسي لنشر ما يصل إلى ستة جيجاوات من قدرة المفاعلات الصغيرة والمتوسطة (SMR).

إليك الحساب السريع لاستثمار NuScale اعتبارًا من أواخر عام 2025:

زيادة استخدام تحليلات البيانات للصيانة التنبؤية وإدارة المخاطر

تستفيد "فلور" من تحليلات البيانات والذكاء الاصطناعي (AI) للتحول من إدارة المشاريع التفاعلية إلى إدارة المشاريع التنبؤية. وهذه خطوة حاسمة في إزالة المخاطر المعقدة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات والتي تحدد أعمالهم.

اعتبارًا من نهاية عام 2024، كان لدى Fluor 60 نظامًا ممكّنًا للذكاء الاصطناعي، وهم يقومون بنشاط بتقييم حالات استخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر التكلفة والجدول الزمني والجودة. إن تأثير هذه الأنظمة قابل للقياس: في عام 2023، أدى نشر أنظمة الصيانة التنبؤية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي عبر 64 موقع بناء نشط إلى تقليل وقت توقف المعدات بنسبة 27%، مما أدى إلى توفير 12.3 مليون دولار من التكاليف التشغيلية. علاوة على ذلك، أدى دمج أتمتة العمليات الروبوتية (RPA) في 43% من سير العمل الهندسي إلى تقليل وقت المعالجة اليدوية بنسبة 22% وتوفير 9.6 مليون دولار أمريكي في تكاليف العمالة السنوية. هذا تأثير مادي واضح على النتيجة النهائية.

شركة فلور (FLR) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

بالنسبة لشركة هندسة وبناء عالمية مثل شركة فلور، فإن المخاطر القانونية ليست مصدر قلق نظري؛ إنه عامل مالي مادي، كما يتضح من الرسوم الكبيرة التي شوهدت في السنة المالية 2025. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من بيانات الامتثال النموذجية والتركيز على تكاليف التقاضي والتحول في مخاطر العقود profile. من المؤكد أن التحديات القانونية، وخاصة تلك المرتبطة بتنفيذ المشروع والإفصاح عنه، تمثل رياحًا معاكسة على المدى القريب.

الامتثال التنظيمي المعقد عبر ولايات قضائية دولية متعددة.

تعمل شركة فلور عبر قطاعات الطاقة والبنية التحتية والقطاعات الحكومية على مستوى العالم، مما يعني أن مشاريعها تخضع لشبكة معقدة من القوانين الوطنية والمحلية. وهذا يتطلب مراقبة مستمرة للتغيرات التنظيمية في مجالات مثل قانون العمل والبيئة والتجارة في كل دولة تعمل فيها. إن الحجم الهائل لجهود الامتثال هذه يمثل تكلفة تشغيلية كبيرة.

على سبيل المثال، يجب على الشركة الحفاظ على الامتثال للائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي لجميع عمليات نقل البيانات من كياناتها الأوروبية، الأمر الذي يتطلب وجود سياسة رسمية لقواعد الشركة الملزمة لحماية البيانات. يعد هذا النوع من الامتثال متعدد السلطات القضائية أمرًا قياسيًا، لكن فشله يمكن أن يؤدي إلى غرامات باهظة. إن البصمة العالمية للشركة تعني أنه يجب عليها أيضًا الالتزام بقوانين عملائها ومورديها ومقاوليها من الباطن، وهو ما يمثل مهمة ضخمة.

تشديد التدقيق في قوانين مكافحة الفساد والرشوة (على سبيل المثال، قانون ممارسات الفساد الأجنبية).

ونظرًا لأعمال فلور الدولية الواسعة النطاق، لا سيما في المناطق التي ترتفع فيها مخاطر الفساد، فإن التدقيق بموجب قوانين مكافحة الفساد مثل قانون الممارسات الأجنبية الفاسدة الأمريكي (FCPA) لا يزال مرتفعًا. وتخفف الشركة من ذلك من خلال برنامج امتثال وأخلاقيات متعدد الأوجه، ولكن خطر حدوث انتهاك من قبل شريك في المشروع المشترك أو مقاول من الباطن موجود دائمًا.

وللمساعدة في إدارة ذلك، تحتفظ شركة Fluor ببوابة وخط ساخن للامتثال ونزاهة الأخلاقيات. هذا المورد متاح 24 ساعة في اليوم، سبعة أيام في الأسبوع، ويقدم دعم الترجمة التحريرية/الشفوية في أكثر من 150 لغةمما يسلط الضوء على الطبيعة العالمية وجدية جهودهم في مكافحة الفساد.

ترتبط مخاطر التقاضي بالعقود القديمة ذات الأسعار الثابتة وتأخير المشاريع.

لقد كانت فئة المخاطر هذه هي الأكثر تأثيراً مالياً بالنسبة لشركة "فلور" في عام 2025. ويعد التحول من العقود القديمة ذات الأسعار الثابتة إلى نموذج قابل للسداد في الغالب خطوة استراتيجية للتخفيف من ذلك، لكن العقود القديمة لا تزال تولد التزامات كبيرة.

المثال الأكثر وضوحا في عام 2025 هو الحكم الصادر بشأن مشروع سانتوس الذي اكتمل منذ فترة طويلة في أستراليا، والذي أدى إلى فرض رسوم قانونية ضخمة. كان التأثير المالي لهذا الحدث الفردي هو أ 653 مليون دولار تم تسجيل الرسوم على أنها انخفاض في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025. وهذا مثال واضح لكيفية وصول مخاطر المشروع القديم فجأة إلى النتيجة النهائية.

علاوة على ذلك، تواجه الشركة حاليًا دعوى قضائية جماعية تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية نيابة عن المستثمرين الذين اشتروا الأسهم في الفترة ما بين 18 فبراير 2025 و31 يوليو 2025. وتنبع هذه الدعوى بشكل مباشر من مشكلات تنفيذ المشروع وإخفاقات الإفصاح المتعلقة بتجاوز التكاليف والتأخير في مشاريع البنية التحتية الكبرى.

إليك الرياضيات السريعة حول التأثير القانوني على المدى القريب:

تزعم الدعوى القضائية أن التكاليف زادت في مشاريع مثل جسر جوردي هاو الدولي وI-635/LBJ وI-35 في تكساس بسبب أخطاء التصميم التي ارتكبها المقاولون من الباطن والتأخير في الجدولة. وانخفضت أسهم الشركة أكثر من 27% مباشرة بعد الكشف عن نتائج الربع الثاني في 1 أغسطس 2025، مما يوضح انخفاض تحمل السوق لهذه المخاطر القانونية والتشغيلية.

تتطلب لوائح خصوصية البيانات الجديدة بروتوكولات قوية لأمن المعلومات.

باعتبارنا شركة تدير كميات هائلة من بيانات العملاء والموظفين والمشاريع الحساسة، تتطلب لوائح خصوصية البيانات الجديدة استثمارًا كبيرًا في أمن المعلومات. يعد القانون العام لحماية البيانات الأوروبي هو المحرك الأساسي، ولكن الامتثال يمتد أيضًا إلى قوانين الولايات الأمريكية مثل قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) وتعديلاته.

يجب أن تكون بروتوكولات الأمان قوية لأن الاختراق قد يؤدي إلى كشف تصميمات العميل الخاصة وتفاصيل العقود الحكومية والبيانات الشخصية.

• الحفاظ على قواعد الشركة الملزمة (BCR) لنقل البيانات.
• احترام طلبات إلغاء الاشتراك الخاصة بـ "بيع" أو "مشاركة" المعلومات الشخصية.
• التعرف على إشارات تفضيلات الخصوصية، مثل التحكم العالمي في الخصوصية (GPC).

وهذه هي تكلفة ممارسة الأعمال التجارية، ولكن الفشل هنا ينطوي على خطر فرض غرامات تنظيمية كبيرة وأضرار جسيمة على سمعتها، الأمر الذي يمكن أن يضر بقدرتها على تأمين العقود الحكومية والخاصة الحساسة.

شركة فلور (FLR) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الضغط من أجل تحقيق أهداف العميل والتنظيمية المتعلقة بانبعاثات الكربون الصافية.

إنك تشهد تحولًا أساسيًا في الإنفاق الرأسمالي للعملاء، وكل ذلك مدفوع بتفويض صافي الصفر. بالنسبة لشركة Fluor Corporation، لا يقع الضغط الأساسي على عملياتها الخاصة - فقد حققت بالفعل هدفها الداخلي المتمثل في صافي الانبعاثات الصفرية للنطاق 1 والنطاق 2 في عام 2023. ويكمن التحدي الحقيقي في النطاق 3: البصمة الكربونية للمرافق الضخمة التي يبنونها للعملاء، مثل المصافي والمصانع الكيميائية.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التقدم الداخلي: إجمالي انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) المستندة إلى السوق من النطاق 1 والنطاق 2 من فلور يبلغ إجماليها تقريبًا 6,745 طن متري من مكافئ ثاني أكسيد الكربون (tCO2e) في عام 2024. كان ذلك أمرًا قويًا تخفيض 44% اعتبارًا من عام 2023، قبل استخدام تعويضات الكربون. ومع ذلك، يطالب السوق الآن شركات الهندسة والمشتريات والبناء بمساعدة العملاء على إزالة الكربون من سلسلة القيمة بأكملها. إنها مشكلة فنية أكبر وأكثر تعقيدًا، وهنا تكمن الفرصة الحقيقية لقطاع حلول الطاقة لديهم.

زيادة الطلب على المشاريع في مجال الطاقة المتجددة والهيدروجين واحتجاز الكربون.

وهذا هو المحرك الواضح للنمو. في حين أن الجوائز الجديدة لقطاع حلول الطاقة للربع الثالث من عام 2025 كانت متواضعة 222 مليون دولار، يصل إجمالي الأعمال المتراكمة للقطاع، والتي تتضمن هذه المشاريع الانتقالية، إلى 5.1 مليار دولار. وهذا يمثل مجموعة ضخمة من الإيرادات المستقبلية المرتبطة بتحول الطاقة. أنت بحاجة إلى مراقبة الجوائز الجديدة لهذا القطاع عن كثب، لأنها تشير إلى التزام العميل بالمشاريع الخضراء الكبيرة.

تضع فلور نفسها بوضوح كشركة رائدة في مجال التقنيات الناشئة الرئيسية. على سبيل المثال، يقومون بتنفيذ هندسة المرحلة الأخيرة في مشاريع احتجاز الكربون وتخزينه (CCS) على نطاق تجاري في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا. كما حصلوا أيضًا على جائزة الهندسة والتصميم الأمامي (FEED) لمصنع الهيدروجين الأخضر في بومونت، تكساس، بقدرة متوقعة تبلغ حوالي 175.000 طن سنويا. هذا هو المكان الذي ستتدفق فيه الأموال الكبيرة خلال العقد المقبل.

وتواجه عمليات السماح بالمشاريع واسعة النطاق مراجعات بيئية أكثر صرامة.

إن البيئة التنظيمية أصبحت أكثر صرامة، وتخلق مخاطر مالية. وفي حين تعمل الحوافز الجديدة مثل قانون الحد من التضخم (IRA) على دفع المشاريع إلى الأمام، فإنها تأتي أيضًا مصحوبة بشروط جديدة، مثل متطلبات الأجور السائدة وقواعد المحتوى المحلي من "مشروع القانون الكبير الجميل (OBBB)" الصادر في يوليو/تموز 2025. وتؤدي هذه المتطلبات إلى تعقيد عملية الشراء والتنفيذ، مما يؤدي إلى إبطاء الجداول الزمنية للمشروع.

الخطر الأكبر على المدى القريب هو أن تضخم التكاليف يؤدي إلى تآكل اقتصاديات المشروع. قدرت مجموعة سلسلة التوريد التابعة لشركة فلور أن أسعار المواد والمعدات العالمية ارتفعت بنحو 30% من 2021 إلى 2024. بالنسبة للمشاريع ذات الإيرادات الثابتة، مثل تلك التي تعتمد على الائتمان الضريبي للربع 45 من أجل احتجاز ثاني أكسيد الكربون وتخزينه، فإن هذا الزحف في التكلفة يمكن أن يقضي على فائدة الحافز، مما يتسبب في تردد العملاء أو تأخير قرارات الاستثمار النهائية (FID). ولهذا السبب لاحظت الشركة تأخيرات في منح جوائز جديدة في عام 2025 بسبب عدم اليقين التجاري والسياسي.

التركيز على الممارسات الهندسية المستدامة لتقليل تأثير دورة حياة المشروع.

وللتخفيف من مخاطر التصاريح والتكلفة، تحول التركيز إلى "الهندسة المستدامة" - وبشكل أساسي، تصميم المشاريع لتكون أكثر كفاءة من البداية. وهذا أكثر من مجرد علاقات عامة جيدة؛ إنها ضرورة تنافسية.

تستخدم فلور بشكل فعال الحلول الرقمية، مثل نمذجة معلومات البناء (BIM) وتحليلات البيانات المتقدمة، لتحسين تصميم المشروع وإنشائه. أدى هذا التركيز على التسليم الرقمي وكفاءة الموارد إلى ما يقدر بـ تحسين الكفاءة بنسبة 15% في مشاريع تحول الطاقة الخاصة بهم في عام 2024. كما أنهم ملتزمون بالمشتريات المستدامة، مع إجمالي الالتزامات المحلية 9.5 مليار دولار في عام 2024، أي ما يعادل تقريبًا 86% من إجمالي إنفاقها العالمي، وتوحيد بضائع المشروع بشكل فعال لتقليل البصمة الكربونية لسلسلة التوريد الخاصة بها.

• استخدم النمذجة الرقمية (BIM) لتقليل هدر المواد.
• توحيد شحنات المشروع من أجل تقليل الكربون اللوجستي.
• الاستثمار في حلول الطاقة الخالية من الكربون (NuScale SMRs).
• الشراكة مع مبادرة "الكربون من أجل القيمة" في مجال تكنولوجيا الكربون.

الخطوة الملموسة التالية بالنسبة لك هي مراقبة مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025 للحصول على تفاصيل محدثة لتراكم حلول الطاقة لمعرفة مقدار ذلك 5.1 مليار دولار يرتبط بشكل خاص بمشاريع الطاقة النظيفة الجديدة ذات هامش الربح المرتفع والقابلة للسداد.