Alphabet Inc. (GOOGL): تحليل PESTLE [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تتتبع شركة Alphabet Inc. بكل وضوح، والتوتر الأساسي واضح: إنهم ينفقون مبالغ مذهلة 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار على CapEx لتغذية الذكاء الاصطناعي والنمو السحابي، لكن المنظمين العالميين يردون بقوة، مثل 3.5 مليار دولار ستستحق غرامة المفوضية الأوروبية في الربع الثالث من عام 2025. هذه ليست مجرد قصة تقنية؛ إنها معركة عالية المخاطر بين الهيمنة التكنولوجية والتدقيق السياسي، بالإضافة إلى الحساسية الاقتصادية لهما. 385.477 مليار دولار تظل الإيرادات السنوية المتوقعة حساسة للغاية لسلامة الاقتصاد الكلي. سنقوم بتفصيل كيفية تأثير مكافحة الاحتكار والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتغير متطلبات بيانات المستهلك على قوتهم الإستراتيجية في الوقت الحالي.

شركة Alphabet Inc. (GOOGL) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق العالمي لمكافحة الاحتكار على الهيمنة على السوق

يتم تحديد المناخ السياسي لشركة Alphabet Inc. من خلال تدقيق مكثف ومتعدد الولايات القضائية لمكافحة الاحتكار، والذي انتقل من فرض غرامات كبيرة إلى المطالبة بتغييرات جوهرية في نموذج أعمالها الأساسي. ويتعين عليك أن تفهم أن الهيئات التنظيمية تركز الآن على العلاجات البنيوية، وليس العقوبات فحسب.

في الولايات المتحدة، وصلت قضية احتكار البحث لوزارة العدل (DOJ) إلى حكم تاريخي في سبتمبر 2025. وبينما أكدت المحكمة أن جوجل تحتكر بشكل غير قانوني البحث عبر الإنترنت، فقد تجنبت السيناريو الأسوأ - التفكك القسري - وهذا هو سبب ارتفاع أسهم ألفابت. 9% في الأيام التالية للقرار. وبدلاً من ذلك، يفرض الحكم تغييرات تشغيلية، مثل مشاركة بيانات استعلام البحث مجهولة المصدر مع المنافسين وإنهاء العقود الحصرية لخدمات مثل بحث Google وChrome.

ومع ذلك، فإن المخاطر القانونية لم تنته بعد. وفي دعوى قضائية منفصلة للمساهمين في المشتقات المالية في الولايات المتحدة تمت تسويتها في يونيو 2025، وافقت شركة Alphabet على الإنفاق 500 مليون دولار على مدى عشر سنوات لإصلاح هيكل الامتثال التنظيمي العالمي الخاص بها. بالإضافة إلى ذلك، فإن قضية تكنولوجيا الإعلان التي رفعتها وزارة العدل، حيث حكم القاضي في أبريل 2025 بأن جوجل تحتكر بشكل غير قانوني أجزاء من مجموعة الإعلانات، هي الآن في مرحلة العلاجات، حيث لا يزال البيع القسري للأصول مثل بورصة AdX احتمالًا واضحًا. إليك الحساب السريع للعقوبات الأخيرة وتكاليف الامتثال:

يفرض قانون الأسواق الرقمية (DMA) التابع للاتحاد الأوروبي تغييرات أساسية في نموذج الأعمال

يعد قانون الأسواق الرقمية (DMA) التابع للاتحاد الأوروبي أكبر تحد تنظيمي منفرد على المدى القريب، مما يجبر شركة Alphabet على تغيير كيفية تفاعل خدماتها، مثل بحث Google وAndroid، مع المنافسين بشكل جذري. تعامل DMA شركة Alphabet باعتبارها "حارس البوابة"، وتفرض التزامات صارمة تهدف إلى فتح منصاتها.

الامتثال مكلف. تشير تقديرات الصناعة إلى أن تكاليف الامتثال للـ DMA وحدها يمكن أن تصل إلى 1 مليار دولار سنويا لكبرى شركات التكنولوجيا الأمريكية. والأهم من ذلك، أن المفوضية الأوروبية أرسلت بالفعل نتائج أولية بشأن عدم الامتثال إلى شركة Alphabet في مارس 2025، مشيرة على وجه التحديد إلى التفضيل الذاتي لخدماتها الخاصة في نتائج بحث Google والقيود المفروضة على مطوري التطبيقات من توجيه المستخدمين إلى عروض أفضل خارج متجر Google Play. تحمل انتهاكات DMA تهديدًا ماليًا خطيرًا.

إذا تم تأكيد وجهات النظر الأولية للمفوضية، فقد تواجه شركة Alphabet غرامات تصل إلى 1.5 مليار دولار 10% من حجم مبيعاتها السنوية في جميع أنحاء العالم. لكي نكون منصفين، استنادًا إلى إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة التي تبلغ تقريبًا 385.48 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، قد يصل الحد الأقصى للغرامة إلى ما يقرب من 38.55 مليار دولار. هذه مخاطرة مادية بالتأكيد.

وتحد التوترات الجيوسياسية من الوصول إلى الأسواق، وخاصة القيود التكنولوجية التي تفرضها الولايات المتحدة والصين

تترجم التوترات الجيوسياسية مباشرة إلى ضغوط على الإيرادات والنفقات الرأسمالية (CapEx) بالنسبة لشركة Alphabet. تخلق الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وخاصة زيادة التعريفات الجمركية، تأثيرا مزدوجا.

أولاً، التأثير غير المباشر: حذرت شركة Alphabet في أبريل 2025 من أن السياسات التجارية الأمريكية الجديدة، مثل زيادة التعريفات الجمركية على الواردات، تضغط على الإنفاق الإعلاني من تجار التجزئة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC)، مثل Shein وTemu. وبالنظر إلى أن حسابات التجزئة تقدر 21% من عائدات إعلانات جوجل، فإن أي تباطؤ مستدام من هذا القطاع سيؤدي إلى إبطاء نمو الإيرادات الإجمالية.

ثانياً، التأثير المباشر على التكلفة: تؤدي التعريفات الجمركية المفروضة على البنية التحتية التقنية المستوردة (الخوادم، ومعدات الشبكات) إلى زيادة تكلفة إنشاء Google Cloud. تخطط الأبجدية للإنفاق 75 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في عام 2025، وارتفاع التكاليف هنا سيضغط على الهوامش أو يجبر على خفض خطط التوسع.

كما أن عدم الاستقرار العالمي الأوسع يؤثر على العمليات. على سبيل المثال، يواجه مشروع كابل الإنترنت البحري بلو-رامان، المدعوم من شركة جوجل، تأخيرات في عام 2025 بسبب التوترات السياسية والمخاطر الأمنية في منطقة البحر الأحمر.

ويضيف الحد الأدنى العالمي للضرائب الذي أقرته منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (15%) تعقيدات ضريبية على المستوى الدولي

يعمل الإطار الشامل لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية/مجموعة العشرين بشأن تآكل القاعدة الضريبية وتحويل الأرباح (BEPS)، وتحديداً الركيزة الثانية (قواعد مكافحة تآكل القاعدة الضريبية العالمية أو قواعد GloBE)، على إعادة تشكيل قانون الضرائب الدولي. هذه الاتفاقية، التي تحدد الحد الأدنى العالمي لمعدل الضريبة على الشركات 15% للشركات المتعددة الجنسيات (MNEs) التي تتجاوز إيراداتها 750 مليون يورو، ويتم تنفيذه الآن من قبل عشرات البلدان.

القضية الأساسية بالنسبة لشركة Alphabet هي موقف الولايات المتحدة. وبما أن الولايات المتحدة لم تقم بمواءمة قانونها الضريبي المحلي بشكل كامل (مثل ضريبة جيلتي الحالية) مع قواعد غلوب الجديدة، فإن الشركات المتعددة الجنسيات في الولايات المتحدة تواجه خطر الازدواج الضريبي. يمكن للبلدان الأخرى استخدام قاعدة الأرباح غير الخاضعة للضريبة (UTPR)، والتي ستصبح أكثر أهمية في عام 2025، لفرض "ضريبة إضافية" على أرباح Alphabet لضمان 15% ويتم استيفاء الحد الأدنى، حتى لو كانت الولايات المتحدة قد فرضت بالفعل ضريبة على هذا الدخل. وهذا يضيف تعقيدًا كبيرًا وتكلفة محتملة للهيكل الضريبي الدولي لشركة Alphabet.

• ال 15% ينطبق الحد الأدنى من الضرائب على الشركات المتعددة الجنسيات التي تتجاوز إيراداتها السنوية 750 مليون يورو.
• تعمل آلية UTPR الخاصة بالركيزة الثانية على زيادة خطر الازدواج الضريبي على الشركات الأمريكية مثل Alphabet.
• أعرب المدير المالي لشركة Alphabet سابقًا عن دعمه للحد الأدنى من الضرائب العالمية، معتبرًا إياه خطوة نحو حل ضريبي أكثر استدامة وشفافية.

شركة Alphabet Inc. (GOOGL) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى القوة الأساسية لشركة Alphabet، وبصراحة، فإن الحجم الهائل لبياناتها المالية هو أول ما يلفت انتباهك. تتنقل الشركة في بيئة اقتصادية معقدة لعام 2025 - بيئة تحددها استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي والإنفاق الإعلاني الحذر - لكن الأرقام تظهر أن تنويعها ناجح.

الإيرادات السنوية والنفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025

Alphabet في طريقها لتحقيق إيرادات مدتها اثني عشر شهرًا (TTM) تبلغ حوالي 385.477 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا الرقم مرتفع 13.42% على أساس سنوي، يثبت أنه على الرغم من الرياح الاقتصادية العالمية المعاكسة، فإن الطلب على خدماتها الأساسية - البحث، ويوتيوب، والسحابة - لا يزال قويًا بشكل لا يصدق. ويؤدي هذا النمو إلى زيادة تاريخية في الإنفاق الرأسمالي.

لتأمين ريادتها في سباق الذكاء الاصطناعي (AI)، قامت شركة Alphabet برفع توجيهات النفقات الرأسمالية (CapEx) لعام 2025 بشكل كبير. وتتوقع الشركة الآن أن يكون CapEx في نطاق 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، وهو التزام هائل. إليك الحساب السريع حول أين تذهب هذه الأموال:

• 60% من CapEx مخصص للخوادم والمعدات التقنية.
• 40% يتم تخصيصها لمراكز البيانات وتوسيع الشبكة.
• يهدف هذا الاستثمار بشكل مباشر إلى بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لنماذج Gemini وGoogle Cloud Platform (GCP).

معدل تشغيل الإيرادات السنوية لـ Google Cloud

لم يعد قطاع السحابة مجرد قصة نمو؛ إنه محرك ربح رئيسي يوفر توازنًا حاسمًا لأعمال الإعلانات الدورية. يتجاوز معدل تشغيل الإيرادات السنوية لـ Google Cloud الآن 50 مليار دولار لتصل إلى مستوى قياسي قدره 61 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.

ويعود هذا التسارع إلى اعتماد عملاء المؤسسات لحلول الذكاء الاصطناعي. وشهد الدخل التشغيلي لهذا القطاع أيضًا 85% زيادة على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، لتصل إلى 3.6 مليار دولار، مما يدل على أن الحجم والكفاءة يبدأان في الظهور.

حساسية إيرادات الإعلانات العالمية والتضخم

تظل عائدات الإعلانات العالمية حساسة للغاية لسلامة الاقتصاد الكلي والتضخم، وهو ما يمثل خطرًا على المدى القريب. بصراحة، الميزانيات الإعلانية هي أول ما يقطعه المديرون الماليون عندما يشعرون بالتوتر، وكان عام 2025 عامًا من الحذر.

تم تخفيض توقعات نمو سوق الإعلان العالمي إلى 4.9٪ فقط لعام 2025، بانخفاض من 10.3٪ القوية في عام 2024، بسبب عدم اليقين الاقتصادي والتوترات التجارية. ومع ذلك، فإن مكانة ألفابت الرقمية الخالصة تعزلها إلى حد ما، حيث من المتوقع أن ترتفع مبيعات الإعلانات الرقمية بنسبة 8٪ على مستوى العالم. يقوم المسوقون بتحويل الإنفاق إلى القنوات التي تعتمد على الأداء، والتي تفضل بحث Google. ولكي نكون منصفين، فإن تضخم أسعار وسائل الإعلام آخذ في الارتفاع أيضًا، حيث من المتوقع أن يشهد السوق الأمريكي زيادة بنسبة 2.3٪ في تضخم أسعار وسائل الإعلام في عام 2025.

تقلبات أسعار صرف العملات

تؤثر تقلبات أسعار صرف العملات (FX) على المبيعات والأرباح الدولية بشكل كبير، نظرًا لأن جزءًا كبيرًا من إيرادات Alphabet يأتي من خارج الولايات المتحدة. عندما يكون الدولار الأمريكي قويا، تترجم المبيعات الدولية إلى دولارات أقل، مما يؤثر على الإيرادات المعلنة.

على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، تم الإبلاغ عن نمو الإيرادات الموحدة لشركة Alphabet بنسبة 16٪ على أساس سنوي، ولكن بالعملة الثابتة (مما يزيل تأثير العملات الأجنبية)، كان هذا النمو أقل قليلاً عند 15٪. ويمثل هذا الفارق البالغ 1% مليارات الدولارات من الإيرادات المفقودة بسبب ترجمة العملات. تستخدم شركة Alphabet بشكل واضح عقود العملات الأجنبية للتحوط من هذه المخاطر، ولكنها تشكل عائقًا مستمرًا على السطر العلوي.

شركة Alphabet Inc. (GOOGL) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

التحول العالمي المستمر إلى الأجهزة المحمولة لاستهلاك المحتوى والبحث.

إن هجرة سكان العالم إلى الأجهزة المحمولة لا تشكل اتجاهاً عاماً؛ إنها البنية التحتية الأساسية للحياة الرقمية، وتتمركز شركة Alphabet Inc. (GOOGL) في مركز هذا التحول من خلال نظام التشغيل Android وهيمنة البحث على الأجهزة المحمولة أولاً. اعتبارًا من عام 2025، انتهى 64% من جميع زيارات موقع الويب تأتي من الأجهزة المحمولة، وهو رقم مستمر في الارتفاع. فكر في ذلك: ما يقرب من ثلثي نشاط الويب في العالم يحدث عبر الهاتف. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية لأنه يعني أن إيرادات إعلانات Alphabet، والتي تعد جوهر أعمالها، أصبحت الآن مرتبطة بشكل جوهري بتجربة الهاتف المحمول.

الحجم الهائل مذهل. بلغ عدد مستخدمي الهواتف الذكية على مستوى العالم تقريبًا 5.78 مليار في عام 2025. في الولايات المتحدة، وهي سوق رئيسية تقريبًا 63% من جميع عمليات بحث Google يتم إجراؤها على جهاز محمول. يستحوذ نظام التشغيل Android التابع لشركة Alphabet على حصة الأسد من حركة المرور هذه، ويمتلك حصة سوقية عالمية لأنظمة تشغيل الأجهزة المحمولة تبلغ حوالي 71.85%. وهذا الوصول الهائل يجعل من منصة الهاتف المحمول القناة الاجتماعية الأساسية لمليارات الأشخاص.

• مستخدمو الهواتف الذكية عالميًا في عام 2025: 5.78 مليار.
• الحصة السوقية العالمية لأنظمة تشغيل الأجهزة المحمولة (Android): 71.85%.
• الوقت العالمي اليومي لشاشة الهاتف المحمول: 4.9 ساعة.

تزايد طلب المستهلكين على محو الأمية الرقمية والوصول إلى الإنترنت في الأسواق الناشئة.

ويرتبط النمو المستقبلي بشكل مباشر بالمليارات القادمة من المستخدمين، الذين يقيمون بشكل شبه حصري في الأسواق الناشئة حيث لا تزال المعرفة الرقمية تشكل عائقًا كبيرًا. بينما أكثر من 60% من العالم متصل بالإنترنت، فقط حوالي 50% من البالغين في البلدان النامية يعتبرون متعلمين رقمياً. تمثل هذه الفجوة مسؤولية اجتماعية وفرصة تجارية هائلة لشركة Alphabet.

وتستفيد الشركة من نظام Android منخفض التكلفة الخاص بها لاختراق هذه الأسواق. على سبيل المثال، في الهند، الدولة التي تتمتع بإمكانيات نمو هائلة، انتهى نظام Android 95% لجميع الأجهزة المحمولة التي تصل إلى الويب. وللاستفادة من ذلك، يجب على شركة Alphabet الاستثمار في البرامج التي تبني المهارات الرقمية اللازمة لاستخدام منتجاتها بفعالية. ومن المتوقع أن يصل سوق التدريب على محو الأمية الرقمية العالمي 10 مليارات دولار بحلول عام 2025، موضحًا حجم الحاجة. من المتوقع أن يتراوح الإنفاق الرأسمالي الكبير لشركة Alphabet (CapEx) للسنة المالية 2025 بين 91 مليار دولار و93 مليار دولار، مخصص بشكل أساسي للذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، والتي ستدعم في النهاية الخدمات المقدمة لهؤلاء المستخدمين الجدد.

زيادة القلق العام بشأن خصوصية البيانات والتحيز الخوارزمي في البحث والذكاء الاصطناعي.

يتعرض العقد الاجتماعي بين شركة ألفابت ومستخدميها لضغوط هائلة، مدفوعا بالمخاوف المتصاعدة بشأن خصوصية البيانات وعدالة اتخاذ القرارات الخوارزمية. من المؤكد أن المستهلكين أكثر وعياً بالمقايضة: 85% من البالغين على مستوى العالم يعبرون الآن عن رغبتهم في اتخاذ خطوات أكبر لحماية خصوصيتهم على الإنترنت. وهذه ليست مجرد مسألة تنظيمية؛ إنها مشكلة ثقة تؤثر بشكل مباشر على تبني المستخدم والاحتفاظ به.

إن العواقب المالية لانتهاك هذه الثقة وخيمة وجوهرية بالنسبة للسنة المالية 2025. على سبيل المثال، أُمرت شركة Alphabet's Google بالدفع 425 مليون دولار في دعوى قضائية جماعية في سبتمبر 2025 بشأن مزاعم جمع بيانات المستخدم حتى بعد تعطيل ميزات التتبع. وفي وقت سابق من العام، في مايو 2025، وافقت جوجل على صفقة ضخمة 1.375 مليار دولار تسوية في دعوى قضائية في تكساس تتعلق بالتتبع غير القانوني لموقع المستخدمين ونشاط التصفح المتخفي. تمثل هذه الغرامات خطرًا واضحًا على النتيجة النهائية.

علاوة على ذلك، أدى ظهور نماذج الذكاء الاصطناعي القوية مثل جيميني إلى ظهور مخاطر اجتماعية جديدة، وخاصة التحيز الخوارزمي. هام 70% من المستهلكين أفادوا بأن لديهم ثقة قليلة أو معدومة في الشركات لاتخاذ قرارات مسؤولة حول كيفية استخدامهم للذكاء الاصطناعي في منتجاتهم. ارتفع متوسط تكلفة اختراق البيانات في الولايات المتحدة إلى 10.22 مليون دولار في عام 2025، مما يوضح تكلفة الفشل في حادثة واحدة.

يعد توطين المحتوى والحساسية الثقافية أمرًا حيويًا لاعتماد المستخدم العالمي.

الحفاظ على توزيع إيراداتها العالمية، حيث تمثل منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (EMEA). 29% من الإيرادات في عام 2024، وأضيفت منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC). 16%-يجب أن تتقن الأبجدية الترجمة، وليس الترجمة فقط. ومن المتوقع أن تنمو صناعة التوطين نفسها إلى 75.7 مليار دولار في 2025مما يؤكد أهميتها الاستراتيجية.

التوطين هو المحرك المباشر للإيرادات، كما 76% من المتسوقين عبر الإنترنت هم أكثر عرضة لشراء المنتجات عندما تكون المعلومات بلغتهم الأم. تعالج Alphabet هذه المشكلة من خلال دعم متعدد اللغات مدعوم بالذكاء الاصطناعي. قامت الشركة بتوسيع وضع الذكاء الاصطناعي في البحث إلى أكثر من ذلك 180 دولة في سبتمبر 2025، دعم لغات مثل الإسبانية والفرنسية والألمانية واللهجات الآسيوية المختلفة. هذا النطاق ممكن لأن تقنية الذكاء الاصطناعي الأساسية، النموذج الموحد متعدد المهام (MUM)، يمكنها المعالجة 75 لغة، مما يسمح لها بفهم وتقديم المحتوى الثقافي الدقيق على مستوى العالم. هذه خطوة ذكية: تحدث باللغة، واربح السوق.

شركة Alphabet Inc. (GOOGL) – تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

الاستثمار الضخم في الذكاء الاصطناعي ومقياس معالجة البيانات

يتم الآن تحديد التفوق التكنولوجي لشركة Alphabet Inc.‎ من خلال نهجها القوي والشامل تجاه الذكاء الاصطناعي (AI)، والانتقال من نماذج البرامج إلى الأجهزة الاحتكارية. هذه الاستراتيجية تؤتي ثمارها على نطاق واسع وكفاءة. على سبيل المثال، تقوم نماذج الطرف الأول للشركة، مثل Gemini، بمعالجة ما لا يصدق 7 مليار توكن في الدقيقة من خلال الاستخدام المباشر لواجهة برمجة التطبيقات (API) من قبل العملاء، مما يوضح مستوى من الإنتاجية الحسابية لا يمكن أن يضاهيه سوى عدد قليل من المنافسين.

يعد هذا النطاق أمرًا بالغ الأهمية لأن الذكاء الاصطناعي لم يعد منتجًا متخصصًا؛ إنه جوهر العمل. لقد انتهى الآن تطبيق Gemini وحده 650 مليون مستخدم نشط شهريًا، ودمج إمكانات الوسائط المتعددة المتقدمة التي تتعامل مع النصوص والصور والصوت في وقت واحد. إن اعتماد المستخدم السريع هذا يؤكد صحة إنفاق الشركة الكبير على البحث والتطوير.

تعمل النفقات الرأسمالية المرتفعة على تحفيز التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات

يمكنك رؤية التزام الذكاء الاصطناعي مباشرة في أرقام الإنفاق الرأسمالي (CapEx)، والتي ترتفع بشكل كبير. تستثمر شركة Alphabet قبل منحنى الطلب، وهي خطوة ذكية ولكنها مكلفة بالتأكيد. يتم الآن توجيه رأس المال الرأسمالي للشركة لعام 2025 بالكامل ليكون في نطاق من 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، في المقام الأول لتمويل بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

إليك الحساب السريع حول أين تذهب هذه الأموال: الربع الثالث من عام 2025 CapEx وحده 23.95 مليار دولار، يمثل 83% زيادة على أساس سنوي. تقريبا 60% يتم تخصيص هذا الاستثمار للخوادم - الأجهزة المتخصصة التي تقوم بتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي - مع الباقي 40% التوجه نحو توسيع مراكز البيانات ومعدات الشبكات لاستيعاب كل ذلك. هذا الإنفاق الضخم هو الأساس لنمو الإيرادات في المستقبل، لكنه سيضغط على التدفق النقدي الحر على المدى القصير.

كفاءة رقائق Ironwood TPU AI

جوهر استراتيجية التكامل الرأسي لشركة Alphabet هو السيليكون المخصص، وحدات معالجة Tensor (TPUs). أحدث شريحة من الجيل السابع، والتي تحمل الاسم الرمزي Ironwood، مصممة خصيصًا لاستدلال الذكاء الاصطناعي بكميات كبيرة (عملية استخدام نموذج ذكاء اصطناعي مدرب لتوليد استجابة). توفر هذه الشريحة تحسينًا في الأداء يصل إلى 10 أضعاف مقارنة بـ TPU v5p. والأهم من ذلك بالنسبة للاستدامة على المدى الطويل والتحكم في التكاليف، أن بنية Ironwood TPU أكثر كفاءة في استخدام الطاقة بما يقرب من 30 مرة من TPU الأصلية التي تم إطلاقها في عام 2013، وهو ما يغير قواعد اللعبة فيما يتعلق بتكاليف التشغيل على هذا النطاق.

يعد الابتكار المستمر في الحوسبة الكمومية والخدمات السحابية أمرًا ضروريًا

وبينما يهيمن الذكاء الاصطناعي على السرد على المدى القريب، فإن الشركة تدفع أيضًا حدود الحوسبة من خلال قسم الذكاء الاصطناعي الكمي. يعد هذا الرهان طويل المدى أمرًا بالغ الأهمية لأنه يَعِد بحل المشكلات التي تعتبر مستحيلة حاليًا لأجهزة الكمبيوتر العملاقة الكلاسيكية. ويعد الإنجاز الأخير الذي حققته شريحة Willow الكمومية مثالاً ملموسًا.

• حققت شريحة Willow ميزة كمية يمكن التحقق منها في أكتوبر 2025.
• لقد أجرى عملية حسابية أسرع بـ 13000 مرة من أقوى أجهزة الكمبيوتر العملاقة الكلاسيكية في العالم.
• يعد هذا الإنجاز خطوة رئيسية نحو تسويق التطبيقات الكمومية في مجالات مثل علوم المواد والطب.

يؤدي الاعتماد السريع للخدمات السحابية في جميع أنحاء العالم إلى تعزيز نمو Google Cloud

وتترجم الاستثمارات التكنولوجية بشكل مباشر إلى نجاح Google Cloud، الذي يعد محركًا رئيسيًا للنمو. ويعمل التبني السريع للخدمات السحابية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم على تعزيز تسارعها. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات Google Cloud إلى 15.2 مليار دولار، يمثل أ 34% النمو على أساس سنوي. يستمر معدل النمو هذا في التفوق على بعض المنافسين وهو نتيجة مباشرة لاستثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ويتجلى الطلب القوي أيضًا في تراكم الإيرادات الهائل (الإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها التي لم يتم الاعتراف بها بعد) والتي ضربت 155 مليار دولار بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025. هذا التراكم مستمر 82% من العام السابق، يوفر رؤية واضحة للارتقاء الهيكلي طويل المدى المرتبط بقيادة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

شركة Alphabet Inc. (GOOGL) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

غرامة المفوضية الأوروبية البالغة 3.5 مليار دولار المستحقة في الربع الثالث من عام 2025 بسبب انتهاك المنافسة.

يتعين عليك أن تأخذ في الاعتبار الضربة المالية المباشرة الناجمة عن تطبيق الاتحاد الأوروبي المستمر لمكافحة الاحتكار. فرضت المفوضية الأوروبية غرامة على شركة Alphabet Inc. بقيمة 2.95 مليار يورو، أي ما يقرب من 3.5 مليار دولار، في سبتمبر 2025 بسبب ممارسات مناهضة للمنافسة في أعمال تكنولوجيا الإعلان الخاصة بها. هذه مسؤولية ضخمة وفورية تتوقع شركة Alphabet Inc. تسجيلها في نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2025.

المشكلة الأساسية هي أن المفوضية وجدت أن شركة Alphabet Inc. تفضل بشكل غير عادل خدمات الإعلانات الصورية الخاصة بها، مما أضر بمقدمي الخدمات والناشرين المنافسين. الغرامة كبيرة، لكن التغييرات السلوكية المطلوبة - والتي تهدف إلى حل تضارب المصالح في سلسلة توريد تكنولوجيا الإعلان - من المرجح أن يكون لها تأثير أكبر بكثير على المدى الطويل على نموذج إيرادات الإعلانات للشركة. وذكرت شركة Alphabet Inc. أنها تخطط لاستئناف القرار.

تهدد الدعاوى القضائية المستمرة لمكافحة الاحتكار الصادرة عن وزارة العدل الأمريكية بإجراء تغييرات هيكلية في مجال الإعلانات.

وصلت الآن دعوى مكافحة الاحتكار التي رفعتها وزارة العدل الأمريكية ضد شركة Alphabet Inc. بشأن تكنولوجيا الإعلان الخاصة بها إلى مرحلة علاجية حرجة، مع انتهاء المرافعات الختامية في نوفمبر/تشرين الثاني 2025. وقد حكم قاض فيدرالي بالفعل في أبريل/نيسان 2025 بأن شركة Alphabet Inc. تمتلك احتكارين غير قانونيين في سوق الإعلانات على شبكة الإنترنت المفتوحة.

وتسعى وزارة العدل إلى إيجاد علاج هيكلي، وهو ما يعني إجبار شركة Alphabet Inc. على بيع برنامج تبادل الإعلانات AdX، وأجزاء أخرى من مجموعة Ad Manager الخاصة بها. هذه ليست مجرد غرامة. إنه تهديد للهيكل الأساسي لأعمال الإعلانات الأساسية للشركة التي تبلغ قيمتها أكثر من 200 مليار دولار. تقول شركة Alphabet Inc. إن التفكيك مستحيل من الناحية الفنية وسيكلف المليارات، لكن خطر التجريد القسري لا يزال مرتفعًا ومن المرجح أن يؤدي إلى سنوات من الطعون.

إليك الحساب السريع: يمكن أن يؤدي البيع القسري لـ AdX إلى إعادة تشكيل النظام البيئي للإعلان الرقمي بالكامل، مما يؤدي إلى إنشاء منافسين جدد هائلين بين عشية وضحاها.

تكاليف الامتثال لقوانين خصوصية البيانات العالمية مثل القانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) آخذة في الارتفاع.

لم تعد تكلفة الامتثال التنظيمي بندًا ثانويًا؛ إنه استثمار استراتيجي للتخفيف من المخاطر الهائلة. التزمت شركة Alphabet Inc. بإنفاق ما لا يقل عن 500 مليون دولار على مدار العقد المقبل على مبادرات الامتثال العالمية كجزء من تسوية الدعاوى القضائية المشتقة للمساهمين في يوليو 2025. ويتم تخصيص هذه الأموال لتعزيز حوكمة الشركات والاستعداد التنظيمي، وخاصة فيما يتعلق بمكافحة الاحتكار وخصوصية البيانات.

يشهد المشهد التنظيمي تشددًا عالميًا، وهو ما يترجم مباشرة إلى تكاليف تشغيلية متكررة:

• اللائحة العامة لحماية البيانات (أوروبا): وصلت الغرامات التراكمية في جميع أنحاء الصناعة إلى ما يقرب من 5.88 مليار يورو بحلول يناير 2025، مما يدل على شدة التنفيذ.
• CCPA/CPRA (كاليفورنيا): يتطلب الامتثال لقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا وتعديلاته تحديثات مستمرة لمعالجة البيانات وآليات طلب المستهلك.
• قانون الاتحاد الأوروبي بشأن الذكاء الاصطناعي: سيدخل هذا التشريع التاريخي حيز التنفيذ بالكامل في عام 2025، ويطرح تحديات امتثال جديدة لأنظمة الذكاء الاصطناعي، مع غرامات محتملة تصل إلى 35 مليون يورو أو 7٪ من إجمالي المبيعات العالمية بسبب الانتهاكات.

وما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الفرصة البديلة: فالوقت الهندسي الذي يتم إنفاقه على الامتثال هو وقت لا يتم إنفاقه على الابتكار. ويكمن الخطر في أن انتهاكًا واحدًا للبيانات أو فشل الامتثال قد يؤدي إلى فرض غرامة تتضاءل أمامها ميزانية الامتثال السنوية.

تعد إدارة الملكية الفكرية أمرًا بالغ الأهمية، حيث يتم تقديم آلاف براءات الاختراع الجديدة سنويًا.

تُعد محفظة الملكية الفكرية (IP) الضخمة والمُدارة بشكل استراتيجي لشركة Alphabet Inc. أحد الأصول القانونية المهمة التي تدعم ميزتها التنافسية في الذكاء الاصطناعي والسحابة والبحث. تقوم الشركة بنشاط بتقديم آلاف براءات الاختراع الجديدة كل عام لحماية تقنياتها الأساسية و"الرهانات الأخرى" الناشئة.

في قائمة براءات الاختراع 300 لعام 2025، احتلت شركة Alphabet Inc. المرتبة الثامنة بين جميع المنظمات فيما يتعلق ببراءات الاختراع الأمريكية الممنوحة في عام 2024، حيث حصلت على 2698 براءة اختراع. ويعكس هذا الحجم زيادة بنسبة 6% على أساس سنوي، مما يدل على استثمار مستدام ورفيع المستوى في حماية البحث والتطوير.

تعد قوة الملكية الفكرية هذه أداة دفاعية رئيسية في مواجهة الدعاوى القضائية ومصدرًا للدخل من خلال الترخيص. ينصب التركيز الاستراتيجي على إنشاء أنظمة بيئية لبراءات الاختراع المترابطة في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وإنترنت الأشياء، مما يجعل من الصعب على المنافسين الابتكار دون انتهاك.

الخطوة التالية: يجب على الفرق القانونية والمالية أن تضع نموذجًا لتأثير الإيرادات الناتج عن التصفية القسرية لشركة AdX وتخصيص ميزانية امتثال بقيمة 500 مليون دولار أمريكي لتحديد أولويات الاستعداد لقانون الذكاء الاصطناعي للاتحاد الأوروبي بحلول الربع الأول من عام 2026.

شركة Alphabet Inc. (GOOGL) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تواجه شركة Alphabet Inc. تحديًا بيئيًا صعبًا: إزالة الكربون بسرعة في حين أن أعمالها الأساسية - وخاصة الذكاء الاصطناعي والسحابة - تدفع الطلب الهائل على الطاقة الجديدة. وتعتمد الشركة بشدة على شراء الطاقة النظيفة بشكل قياسي وتقنيات الجيل التالي مثل المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) لتحقيق أهدافها المتمثلة في صافي الانبعاثات الصفرية لعام 2030، لكن إجمالي الانبعاثات لا يزال يرتفع بسبب نمو سلسلة التوريد.

الالتزام بمطابقة الطاقة المتجددة بنسبة 100% لجميع العمليات العالمية.

كما تعلمون العنوان الرئيسي: قامت شركة ألفابت بمطابقة 100% من استهلاكها السنوي للكهرباء مع مشتريات الطاقة المتجددة منذ عام 2017. وهذا فوز عظيم في مجال العلاقات العامة، ولكن العمل الحقيقي هو الدفع نحو طاقة خالية من الكربون على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وهو ما يعني مطابقة كل ساعة من الاستهلاك مع توليد الطاقة النظيفة في نفس منطقة الشبكة.

في عام 2024، حققت الشركة نسبة 66% من CFE على مستوى العالم، ارتفاعًا من 64% في عام 2023. وهذا هدف صعب ودقيق، وهو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق نحو إزالة الكربون بشكل حقيقي. إن الفجوة بين المطابقة السنوية بنسبة 100% و24/7 CFE تسلط الضوء على مشكلة التقطع في الطاقة الشمسية وطاقة الرياح، ولهذا السبب تسعى الشركة بقوة إلى الحصول على مصادر طاقة ثابتة وخالية من الكربون مثل الطاقة الحرارية الأرضية والطاقة النووية المتقدمة.

تم تقليل انبعاثات مركز البيانات بنسبة 12% رغم زيادة الطلب على الطاقة.

يعد هذا فوزًا تشغيليًا حاسمًا لا ينبغي عليك التغاضي عنه. على الرغم من الزيادة بنسبة 27% في استهلاك الكهرباء في مراكز البيانات في عام 2024، مدفوعة بشكل كبير بازدهار الذكاء الاصطناعي، تمكنت شركة Alphabet من تقليل انبعاثات الطاقة في مراكز البيانات الخاصة بها بنسبة 12% على أساس سنوي.

وإليك الحسابات السريعة: الطريقة الوحيدة لتحقيق ذلك هي من خلال مزيج من المشتريات الضخمة للطاقة النظيفة ومكاسب كبيرة في الكفاءة. إنهم يحصلون على قوة حوسبة لكل وحدة كهرباء ستة أضعاف ما كان عليه الحال قبل خمس سنوات، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى الرقائق المخصصة مثل وحدة معالجة Ironwood Tensor (TPU)، والتي تتميز بكفاءة أكبر في استخدام الطاقة بنحو 30 مرة من طراز 2018.

متجدد 4.5 مليار جالون من المياه في عام 2025 إلى مستجمعات المياه المحلية.

يعد استخدام المياه لتبريد مراكز البيانات خطرًا بيئيًا متزايدًا، خاصة في المناطق التي تعاني من نقص المياه. تعالج شركة Alphabet هذا الأمر بهدف تجديد 120% من المياه العذبة التي تستهلكها بحلول عام 2030. وفي عام 2024، قامت الشركة بتجديد 4.5 مليار جالون من المياه من خلال مشاريع الإشراف، وهي قفزة هائلة غطت 64% من استهلاكها للمياه العذبة، ارتفاعًا من 18% في عام 2023.

وهذا أكثر من مجرد موازنة دفتر الأستاذ؛ يتعلق الأمر بتحسين صحة مستجمعات المياه المحلية. تمتد هذه المشاريع البالغ عددها 112 مشروعًا على 68 مستجمعًا للمياه على مستوى العالم، مع التركيز على أشياء مثل إدارة مياه الأمطار ودعم الري الزراعي الفعال في المناطق القريبة من عمليات مراكز البيانات الخاصة بها.

تم شراؤها 8 جيجاوات الطاقة النظيفة لتلبية الاحتياجات المتزايدة من الطاقة.

لتغذية ثورة الذكاء الاصطناعي، أنت بحاجة إلى القوة، وتقوم شركة Alphabet بشرائها بوتيرة قياسية. وفي عام 2024، وقعت الشركة عقودًا لشراء أكثر من 8 جيجاوات (جيجاواط) من توليد الطاقة النظيفة الجديدة، وهو أكبر إجمالي سنوي في تاريخها وضعف الكمية التي تم شراؤها في العام السابق.

يعد هذا الشراء، الذي يتضمن اتفاقية إطارية ضخمة لما يصل إلى 3 جيجاوات من الطاقة الكهرومائية الخالية من الكربون، ضروريًا لمواكبة منحنى الطلب. ويبلغ إجمالي محفظة الطاقة النظيفة الآن أكثر من 22 جيجاوات منذ عام 2010. وهذا إنفاق رأسمالي ضخم يضمن الحصول على طاقة طويلة الأجل وبأسعار ثابتة، وهو وسيلة للتحوط المالي الذكي ضد أسواق الوقود الأحفوري المتقلبة.

توقيع أول اتفاقية مؤسسية للطاقة النووية من المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs).

يتطلب الدفع باتجاه توفير الطاقة التقليدية على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع مصادر طاقة موثوقة وغير متقطعة، لذا فإن الشركة تبتكر ما هو أبعد من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح التقليدية. وقعت شركة Alphabet أول اتفاقية شراء طاقة مؤسسية في العالم للطاقة النووية من عدة مفاعلات معيارية صغيرة (SMRs) طورتها شركة Kairos Power.

ومن المتوقع أن تعمل هذه الصفقة على تمكين ما يصل إلى 500 ميجاوات من الطاقة الجديدة الخالية من الكربون على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لشبكات الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول عام 2035، مع ظهور أول SMR بحلول عام 2030. وتشير هذه الخطوة إلى تحول استراتيجي في قطاع التكنولوجيا، مع الاعتراف بأن الطلب على الطاقة القائمة على الذكاء الاصطناعي مرتفع للغاية بحيث أن الطاقة النظيفة المتقدمة وغير المتغيرة هي وحدها القادرة على تلبية الحاجة إلى التشغيل المستمر.

فيما يلي لمحة سريعة عن الأداء البيئي للشركة لعام 2024، كما ورد في تقريرها البيئي لعام 2025:

أنت بالتأكيد بحاجة إلى تتبع نسبة رأس المال إلى الإيرادات؛ إذا كان ذلك 91 مليار دولار الاستثمار لا يترجم إلى نمو متناسب في الإيرادات، وسوف تتأثر الربحية، لذا راقب أرقام الربع الرابع عن كثب.

الخطوة التالية: التمويل: وضع نموذج لتأثير الحد الأدنى للضريبة العالمية بنسبة 15% على صافي دخل الربع الرابع بحلول نهاية الشهر.