GSK plc (GSK): تحليل القوى الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تقييم واضح وصادق للوضع التنافسي لشركة GSK plc، وتمنحنا القوى الخمس لبورتر الإطار اللازم لرسم تلك المخاطر والفرص على المدى القريب. بصراحة، عند النظر إلى البيانات اعتبارًا من أواخر عام 2025، فإن الصورة معقدة: بينما تدافع شركة جلاكسو سميث كلاين عن المجالات الرئيسية بمنتجات متخصصة مثل Shingrix، فإنها تواجه رياحًا معاكسة خطيرة، مثل تكاليف تبديل الموردين التي يبلغ متوسطها 3.2 مليون جنيه إسترليني لكل عملية انتقالية والتهديد الذي يلوح في الأفق من التآكل العام الذي قد يصل إلى 4.2 مليار دولار من الإيرادات. نحن بحاجة إلى أن نرى كيف يمكن أن تتراكم استثماراتهم في البحث والتطوير البالغة 6.4 مليار جنيه إسترليني في مواجهة التنافس الشديد من شركتي فايزر وميرك، خاصة مع ضغوط المفاوضات بشأن أسعار الرعاية الطبية الأمريكية التي تفرض تخفيضات محتملة في أسعار الأدوية الرئيسية مثل تريليجي إليبتا بنسبة 73٪. تعمق أدناه لترى التفاصيل الكاملة لنقاط الضغط الحقيقية لشركة GSK في الوقت الحالي.

GSK plc (GSK) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

عندما تنظر إلى قاعدة التوريد الخاصة بشركة GSK plc، خاصة فيما يتعلق بالمكونات الصيدلانية النشطة (APIs)، فمن المؤكد أن القوة التي يتمتع بها هؤلاء الموردين تميل إلى الأعلى. لا يتعلق الأمر فقط ببعض الأسماء الكبيرة؛ لقد تم دمجها في الهيكل التشغيلي. على سبيل المثال، تكلفة تبديل مورد واجهة برمجة التطبيقات (API) ليست تافهة؛ نحن نتطلع إلى تكاليف تحويل عالية، بمتوسط ​​3.2 مليون جنيه إسترليني لكل عملية نقل للموردين فقط لعملية إعادة الاعتماد وحدها. هذا الرقم وحده يجعل العلاقات طويلة الأمد هي الوضع الافتراضي، وليس الاستثناء.

يتم تعزيز هذه الديناميكية بشكل أكبر من خلال هيكل سوق API نفسه. إنها ليست مساحة سلعية مجزأة؛ انها مركزة تماما. يمكننا أن نرى هذا ينعكس في مؤشر التركيز المقدر بـ 0.68 لسوق API، مما يشير إلى أن عددًا صغيرًا نسبيًا من اللاعبين يتحكمون في جزء كبير من العرض. لإعطائك فكرة عن الاعتماد المباشر لشركة GSK، تعتمد الشركة على ما يقرب من 37 موردًا متخصصًا لواجهة برمجة التطبيقات (API) في جميع أنحاء العالم للحفاظ على تشغيل محفظتها المعقدة.

فيما يلي نظرة سريعة على المقاييس التي تدعم نفوذ المورد هذا:

تعمل البيئة التنظيمية بمثابة خندق ضخم يحمي الموردين الحاليين. وحتى يكون هؤلاء الشركاء مؤهلين لتزويد شركة GSK، يجب عليهم التنقل والامتثال لما يقدر بنحو 247 معيارًا تنظيميًا عالميًا متميزًا. ويعني هذا الحاجز الكبير أمام الدخول أن الموردين الجدد الذين لم يتم فحصهم لا يمكنهم التدخل بسهولة، مما يعزز بشكل طبيعي يد البائعين المؤهلين الحاليين. إنها حالة كلاسيكية حيث يصبح الامتثال التنظيمي ميزة تنافسية للمورد، وليس مجرد تكلفة لممارسة الأعمال التجارية.

ترى أن هذا التركيز الاستراتيجي على مرونة سلسلة التوريد ينعكس في نشر رأس المال الخاص بشركة GSK. في السياق، تضخ شركة GSK أكثر من 200 مليون جنيه إسترليني (أو حوالي 253 مليون دولار) في شبكة التصنيع الخاصة بها في المملكة المتحدة حتى عام 2025 لتعزيز سلسلة التوريد الخاصة بها، والتي تشمل قدرات إنتاج API. يُظهر هذا الاستثمار أنهم يحاولون تأمين الإمدادات، ولكنه يسلط الضوء أيضًا على القيمة الكامنة والقوة لقاعدة التوريد الحالية والمثبتة التي يحاولون دعمها وتكاملها بشكل أوثق.

تشمل المحركات الرئيسية التي تعزز القدرة التفاوضية للموردين ما يلي:

• التكلفة والوقت المرتفعان المرتبطان بإعادة اعتماد مورد واجهة برمجة التطبيقات (API).
• عدد محدود من الموردين القادرين على تلبية متطلبات الجودة والمتطلبات التنظيمية الصارمة.
• الطبيعة المركزة لقطاع تصنيع API العالمي.
• الطبيعة المتخصصة، والتي غالبًا ما تكون مملوكة، للمكونات المطلوبة لمحفظة شركة GSK.

بصراحة، بالنسبة لشركة مثل GSK، التي تركز على الأدوية واللقاحات المتخصصة - مثل مبيعات لقاحات التهاب السحايا البالغة 0.4 مليار جنيه إسترليني في الربع الأول من عام 2025 - فإن جودة وموثوقية مدخلات واجهة برمجة التطبيقات (API) غير قابلة للتفاوض. في حين تدير شركة جلاكسو سميث كلاين تدفقات مالية كبيرة، مثل استحقاق 5,235 مليون جنيه إسترليني لخصومات العمليات التجارية الأمريكية في عام 2024، فإن المخاطر الأولية من قاعدة موردين صغيرة منظمة للغاية تظل مصدر قلق رئيسي لاستمرارية التشغيل.

GSK plc (GSK) – القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى الضغط الذي تواجهه شركة GSK من المشترين الرئيسيين للحكومات، وعمالقة التأمين، ومديري مزايا الصيدلة (PBMs). بصراحة، هذه القوة كبيرة، خاصة في السوق الأمريكية، التي تعد أكبر منطقة جغرافية لشركة جلاكسو سميث كلاين.

إن الحجم الهائل للدافعين الكبار يعني أنهم يمليون الشروط، غالبًا من خلال التعاقد المعقد ووضع الوصفات. على سبيل المثال، في عام 2024، أعلنت شركة جلاكسو سميث كلاين عن إجمالي مبيعات المجموعة بقيمة 31.4 مليار جنيه إسترليني. وشكلت الأسواق خارج الولايات المتحدة 56% من قاعدة المبيعات العالمية لعام 2024، مما يعني أن الولايات المتحدة مثلت نسبة 44% المتبقية من حجم المبيعات، مما يجعلها الهدف الأساسي لضغوط التسعير المتمركزة في الولايات المتحدة مثل الحسومات والمفاوضات الحكومية.

يُخضع سوق الولايات المتحدة شركة GSK لمطالب التخفيضات الكبيرة. ترى هذا الضغط يتجلى في الخلافات المستمرة التي خاضتها شركة GSK مع PBMs حول تسعير منتجات معينة. علاوة على ذلك، يؤثر الإجراء الفيدرالي الآن بشكل مباشر على تدفقات الإيرادات للمنتجات الرئيسية. خذ Trelegy Ellipta، وهو علاج رئيسي للجهاز التنفسي لشركة GSK؛ بموجب قانون الحد من التضخم (IRA) وبرنامج التفاوض على أسعار الرعاية الطبية، مراكز الرعاية الطبية & قامت شركة Medicaid Services (CMS) بوضع اللمسات الأخيرة على صفقة لهذا الدواء.

إليك الرياضيات السريعة حول هذا التدخل الحكومي المحدد:

هذه القدرة على التفاوض المباشر على الأدوية ذات المصدر الواحد عالية الإنفاق تعني أن قوة العملاء، عند توجيهها من خلال البرامج الحكومية، يمكنها فرض تخفيضات حادة في الأسعار بدءًا من عام 2027.

ومع ذلك، فإن قوة العملاء ليست موحدة عبر محفظة شركة جلاكسو سميث كلاين. بالنسبة للقاحات عالية التخصص والحاصلة على براءة اختراع، تتحول ديناميكية القوة بشكل كبير لصالح شركة جلاكسو سميث كلاين. خذ على سبيل المثال Shingrix، لقاح القوباء المنطقية. وكان نجاحه مدفوعًا بفعاليته الفائقة مقارنة بالخيارات القديمة، مما أدى إلى استيعاب قوي وتوصيات تفضيلية من هيئات مثل مركز السيطرة على الأمراض.

كان الطلب على Shingrix، في بعض الأحيان، مرتفعًا جدًا لدرجة أنه خلق قيودًا على العرض، مما أجبر GSK على إدارة التخصيص وحتى إيقاف الإعلانات مؤقتًا لتحقيق استقرار المخزون. في حين شهدت مبيعات Shingrix في الولايات المتحدة انخفاضًا مؤخرًا، حيث انخفضت بنسبة 15% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، فإن هيمنتها التاريخية على السوق - حيث وصلت إلى ما يصل إلى 99% من حصة السوق في الولايات المتحدة في عام 2018 - توضح أنه بالنسبة لبعض المنتجات المبتكرة والأفضل في فئتها، فإن العملاء لديهم نفوذ محدود للمطالبة بأسعار أقل خارج دورات التعاقد القياسية.

يتضمن المشهد العام للعملاء لشركة GSK تحقيق التوازن بين هذين النقيضين:

• نفوذ قوي من كبار الممولين الحكوميين وPBMs على الأدوية الراسخة ذات الحجم الكبير.
• تأثير أقل على اللقاحات الجديدة الحاصلة على براءة اختراع مثل Shingrix، حيث يكون التمايز السريري مرتفعًا.
• التعرض للخصومات الكبيرة يرتبط بنسبة 56% من المبيعات التي يتم تحقيقها خارج الولايات المتحدة، بالإضافة إلى ديناميكيات السوق الأمريكية.
• مخاطر تآكل الأسعار المباشرة والإلزامية من البرامج الفيدرالية مثل الجيش الجمهوري الايرلندي على الأصول الرئيسية.

GSK plc (GSK) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر الآن إلى المشهد التنافسي لشركة GSK plc، وبصراحة، إنها مباراة ثقيلة كل يوم. قوة التنافس هنا عالية بشكل لا يصدق. أنت لا تقاتل اللاعبين المحليين فحسب، بل تتنافس مع أكبر الأسماء في مجال الأدوية العالمية.

تواجه شركة GSK plc منافسة شديدة مع الشركات العالمية العملاقة مثل فايزر وميرك & شركة، وجونسون & جونسون. ولكي نكون منصفين، فإن هذه الشركات تتنافس باستمرار على نفس الوصفات الطبية، ونفس ميزانيات المستشفيات، ونفس المواهب البحثية من الدرجة الأولى. في الواقع، استنادًا إلى تصنيفات مبيعات الأدوية لعام 2024، دفعت شركة Eli Lilly شركة GSK إلى خارج المراكز العشرة الأولى، مما يوضح مدى السرعة التي يمكن أن يتغير بها وضع السوق بين هذه الشركات العملاقة.

يكون هذا التنافس أكثر وضوحًا عندما تنظر إلى مجالات علاجية محددة عالية النمو. خذ السباق على لقاح الفيروس التنفسي المخلوي (RSV)، على سبيل المثال. هذه منافسة مباشرة في مجال النمو الرئيسي: GSK's أريكسفي مقابل فايزر أبريسفو. تحكي أرقام الربع الثالث من عام 2025 قصة سباق متقارب، على الرغم من أن شركة جلاكسو سميث كلاين تتمتع حاليًا بميزة المبيعات المعلن عنها لتلك الفترة:

يتغذى التنافس في الصناعة بشكل كبير من خلال الحجم الهائل للإنفاق على البحث والتطوير المطلوب للبقاء على صلة بالموضوع. لا يمكنك التنافس على المنتجات القديمة وحدها؛ أنت بحاجة إلى خط أنابيب يتم توصيله باستمرار. استثمرت شركة جلاكسو سميث كلاين 6.4 مليار جنيه استرليني في البحث والتطوير في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، تواصل الشركة الإشارة إلى التزامها بالابتكار من خلال الاستثمار أكثر من 1.5 مليار جنيه استرليني في مجال البحث والتطوير كل عام في المملكة المتحدة وحدها. يعد هذا الإنفاق الضخم ضروريًا لمواكبة المنافسين الذين ينفقون أيضًا المليارات على الاكتشاف والتطوير.

وتظهر عائدات هذا الاستثمار بوضوح في قطاعات الأعمال الأساسية لشركة جلاكسو سميث كلاين. يعد قطاع الأدوية المتخصصة في شركة جلاكسو سميث كلاين هو المحرك الرئيسي للنمو 3.4 مليار جنيه استرليني في المبيعات في الربع الثالث من عام 2025. هذا القطاع، الذي يتضمن مجالات عالية النمو مثل علم الأورام (الذي شهد 39% الزيادة في مبيعات الربع الثالث من عام 2025) وفيروس نقص المناعة البشرية، هو المكان الذي تفوز فيه شركة جلاكسو سميث كلاين بمعاركها ضد منافسيها في الوقت الحالي. قامت الشركة بشكل عام بتحديث توجيهات نمو مبيعاتها لعام 2025 إلى 6% إلى 7% بناء على هذا الزخم.

فيما يلي بعض المؤشرات التنافسية الرئيسية التي تعكس الكثافة:

• قامت شركة GSK plc بترقية توجيهات مبيعاتها لعام 2025 إلى 6% إلى 7%.
• تمثل مبيعات الأدوية المتخصصة لشركة GSK 40% من إجمالي مبيعات الربع الثالث من عام 2025 (3.4 مليار جنيه إسترليني من 8.5 مليار جنيه إسترليني).
• أعلنت شركة جلاكسو سميث كلاين أ 30 مليار دولار خطة استثمارية عبر البحث والتطوير والتصنيع في الولايات المتحدة على مدار خمس سنوات.
• أعلنت شركة فايزر، المنافس الرئيسي، عن مبيعات الأدوية لعام 2024، مما جعلها أكبر شركة في العالم بهذا المقياس.
• أعلنت شركة GSK عن توزيع أرباح للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 16 ص للسهم الواحد، مما يشير إلى الثقة المالية وسط المنافسة.

عليك أن تستمر في الإنفاق للحفاظ على مقعدك على الطاولة.

GSK plc (GSK) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

لا يزال التهديد باستبدال شركة GSK plc (GSK) يمثل نقطة ضغط كبيرة، مدفوعًا بتوافر بدائل علاجية منخفضة التكلفة ومكافئة عبر محفظتها، لا سيما في قطاع الأدوية العامة.

تمثل البدائل العامة تهديدًا عاليًا للإحلال، خاصة في أسواق مثل الولايات المتحدة. تهيمن الأدوية الجنيسة بشكل أساسي على حجم الأدوية التي يتم صرفها، وهو مؤشر واضح على ضغط الاستبدال على المنتجات ذات العلامات التجارية بمجرد انتهاء صلاحية براءات الاختراع. على سبيل المثال، تمثل الأدوية الجنيسة أكثر من 90% من الوصفات الطبية في الولايات المتحدة من حيث الحجم.

بالنسبة لشركة GSK plc (GSK)، فإن هذا يترجم مباشرة إلى تآكل إيرادات المنتجات غير الحاصلة على براءات الاختراع أو التي ستصبح قريبًا خارج براءات الاختراع. واجهت الشركة تأثيرات مستمرة من هذه الديناميكية، حيث أظهرت مبيعات الربع الأول من عام 2025 انخفاضًا في فئة الأدوية العامة الأخرى مدفوعًا بالمنافسة العامة المستمرة عبر تلك المحفظة. في حين أن الرقم المحدد يتقلب مع انتهاء صلاحية براءات الاختراع، فقد تم الاستشهاد بالإيرادات المحتملة المعرضة للخطر من المنافسة العامة لشركة GSK plc (GSK) بحوالي 4.2 مليار دولار.

يتطور التهديد حيث تواجه المواد البيولوجية، وهي مجال نمو رئيسي لشركة GSK plc (GSK)، منافسة من البدائل الحيوية. تم تقدير حجم سوق البدائل الحيوية العالمية بحوالي 40.36 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يشير إلى مجموعة سريعة النمو من البدائل منخفضة التكلفة للمستحضرات البيولوجية ذات العلامات التجارية عالية القيمة. ومن المتوقع أن يتوسع هذا السوق بشكل كبير ليصل إلى حوالي 175.99 مليار دولار بحلول عام 2034.

وبعيداً عن المستحضرات الصيدلانية التقليدية، فإن المشهد الأوسع للصحة والعافية يقدم بدائل تتنافس على إنفاق المرضى وتفضيلاتهم، وخاصة في إدارة الحالات المزمنة والرعاية الوقائية. قُدرت السوق العالمية للطب التكميلي والبديل (CAM) بمبلغ 179.17 مليار دولار في عام 2024. ويتوسع هذا السوق بسرعة، ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 26.2٪ من عام 2025 إلى عام 2033.

أنت بحاجة إلى مراقبة كيفية نمو هذه الأسواق البديلة لأنها تمثل أموال الصبر التي تبتعد عن الأدوية التقليدية الحاصلة على براءة اختراع. فيما يلي نظرة سريعة على حجم هذه الأسواق البديلة مقارنة بالتهديد المباشر من الأدوية الجنيسة:

إن الضغوط التي تفرضها الأدوية الجنيسة ثابتة، ولكن النمو في مجال الطب البديل والبديل يشير إلى تحول بنيوي في سلوك المستهلك نحو الخيارات الشاملة. وهذا يعني أن شركة GSK plc (GSK) يجب أن تستمر في تركيز البحث والتطوير على الأدوية المتخصصة حيث يصعب استبدال عرض القيمة، مثل الآليات الجديدة في فيروس نقص المناعة البشرية أو الأورام.

والتهديد متعدد الأوجه، ويشمل:

• انتشار كبير للأدوية الجنيسة منخفضة التكلفة في المجالات العلاجية القائمة.
• ظهور بدائل حيوية فعالة من حيث التكلفة يمثل تحديًا للبيولوجيا عالية القيمة.
• قطاع الطب البديل سريع التوسع الذي يستحوذ على الإنفاق على صحة المستهلك.

المالية: قم بمراجعة التأثير المتوقع للربع الثالث من عام 2025 من انخفاض قطاع الأدوية العامة بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

GSK plc (GSK) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون الدخول إلى مجال الأدوية، وبصراحة، فهي من أعلى العوائق التي ستجدها في أي صناعة. لكي يفكر أي لاعب جديد في تحدي شركة GSK plc، فإنه يحتاج إلى إزالة العقبات المالية والتنظيمية الضخمة أولاً. لا يتعلق الأمر فقط بالحصول على فكرة جيدة؛ يتعلق الأمر بتوفر مليارات الدولارات جاهزة للنشر على مدى عقد من الزمن قبل رؤية دولار واحد من الإيرادات من هذا الاستثمار.

متطلبات رأس المال للبحث والتطوير (R&D) مرتفعة للغاية. انظر إلى التزام شركة GSK plc الخاصة: فقد أبلغت عن استثمار بقيمة 6.4 مليار جنيه إسترليني في البحث والتطوير للسنة المالية 2024. ولوضع ذلك في نصابها الصحيح بالنسبة لمشارك محتمل، يقدر متوسط ​​تكلفة تطوير دواء جديد بوصفة طبية بحوالي 2.6 مليار دولار أمريكي. وفي حين تشير بعض الدراسات إلى أن متوسط ​​تكلفة البحث والتطوير المباشرة يبلغ 150 مليون دولار، فإن متوسط ​​التكلفة الكاملة، مع الأخذ في الاعتبار حالات الفشل وتكلفة الفرصة البديلة، ارتفع إلى 1.3 مليار دولار عبر 38 عقاراً تمت الموافقة عليه مؤخراً. وتضاعف شركة جلاكسو سميث كلاين هذا الالتزام، حيث أعلنت عن خطط لاستثمار 30 مليار دولار في جميع أنحاء الولايات المتحدة في البحث والتطوير والبنية التحتية لسلسلة التوريد على مدى السنوات الخمس المقبلة، بدءًا من أواخر عام 2025.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق المالي الذي ينطوي عليه جلب الدواء إلى السوق مقارنة بإنفاق شركة جلاكسو سميث كلاين مؤخرًا:

يعد الجدول الزمني النموذجي للموافقة على الأدوية رادعًا هائلاً آخر، حيث يمتد إلى 10 إلى 15 عامًا منذ الاكتشاف الأولي وحتى توفره في السوق. وتعني هذه المدة الطويلة أن الوافد الجديد يجب أن يحافظ على العمليات والتمويل لفترة طويلة جدًا. وحتى بعد اكتمال التجارب السريرية، تضيف المراجعة التنظيمية وقتًا كبيرًا. تستغرق عملية المراجعة القياسية التي تجريها إدارة الغذاء والدواء حوالي 10 إلى 12 شهرًا، على الرغم من أن المراجعة ذات الأولوية يمكن أن تقلل ذلك إلى 6 أشهر. وفي أوروبا، شهدت لجنة المنتجات الطبية للاستخدام البشري (CHMP) التابعة لوكالة الأدوية الأوروبية متوسط تمديدات إيقاف الساعة لتطبيقات ترخيص التسويق الأولية (MAAs) عند 150 يومًا في النصف الأول من عام 2025.

تخلق العقبات التنظيمية الرئيسية ومتطلبات الترخيص حاجز دخول مرتفعًا بشكل واضح، والذي يمكنك رؤيته ينعكس في تكاليف التطبيق ومعدلات النجاح:

• رسوم إيداع إدارة الغذاء والدواء (FDA) مع البيانات السريرية للسنة المالية 2025: 4.3 مليون دولار.
• معدل نجاح موافقة إدارة الغذاء والدواء: فقط 12% من الأدوية التي تدخل التجارب السريرية تحصل في النهاية على الموافقة.
• وافقت ادارة الاغذية والعقاقير CDER 38 الكيانات الجزيئية الجديدة/البيولوجيا العلاجية اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025.
• أوصت EMA CHMP 44 أدوية أو لقاحات جديدة للموافقة عليها بحلول أواخر نوفمبر 2025.

علاوة على ذلك، يجب على الداخلين الجدد التنافس مع حاجة شركة GSK plc إلى شبكات توزيع عالمية واسعة النطاق وراسخة، وهو ما تمتلكه شركة GSK بالفعل. وصلت مبيعات مجموعة GSK plc في عام 2024 إلى 31.4 مليار جنيه إسترليني، حيث بلغت قيمة الأدوية المتخصصة وحدها 11.8 مليار جنيه إسترليني. إنهم يبنون على هذا النطاق، ويتوقعون أن تتجاوز مبيعات 2031 المعدلة حسب المخاطر 40 مليار جنيه إسترليني. تحتفظ GSK بشبكة تصنيع وتوزيع واسعة النطاق مصممة لتلبية متطلبات الرعاية الصحية عبر قارات متعددة. ستحتاج الشركة الجديدة إلى بناء هذه البنية التحتية العالمية من الصفر، والتي تتطلب رأس مال كثيف بشكل لا يصدق.

وأخيرًا، تعمل الحماية القوية لبراءات الاختراع الخاصة بالمنتجات الرائجة الجديدة كدرع مؤقت للشركات القائمة مثل شركة GSK plc. تركز شركة GSK على التطوير السريري لـ 14 فرصة ابتكار واسعة النطاق من المتوقع إطلاقها بين عامي 2025 و2031، حيث تتمتع كل منها بإمكانية مبيعات سنة الذروة بأكثر من 2 مليار جنيه إسترليني. بصراحة، مع ما يقرب من 90٪ من طموح مبيعاتها لعام 2031 يأتي من المنتجات المعتمدة بالفعل أو المخطط لإطلاقها في السنوات الثلاث المقبلة، فإن شركة جلاكسو سميث كلاين لديها مدرج كبير محمي بالملكية الفكرية قبل أن يتمكن الوافد الجديد من أن يأمل في مطابقة قاعدة الإيرادات تلك.