مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى InterContinental Hotels Group PLC، وبصراحة، الصورة معقدة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يدير هذا العملاق أ 999 ألف نظام الغرفة، والخدمات المصرفية صحية 64.7% هامش الرسوم، ولكن هذا الحجم لا يعني أن اللعبة سهلة. مع أكثر 145 مليون قيادة أعضاء الولاء 65% من بين ليالي النصف الأول من عام 2025، لديهم خندق، ومع ذلك ما زالوا يتصارعون مع منافسين شرسين مثل ماريوت والتهديد الدائم من الإيجارات قصيرة الأجل. أدناه، نوضح بالتفصيل أماكن نقاط الضغط - بدءًا من نفوذ المورد إلى قوة العميل - باستخدام إطار القوى الخمس لتحديد المخاطر والفرص الحقيقية التي تحتاج إلى معرفتها الآن.

InterContinental Hotels Group PLC (IHG) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى InterContinental Hotels Group PLC (IHG) من جانب المورد، ترى مجموعة مختلطة من نقاط التأثير. إنها ليست حالة بسيطة أن يكون لدى الموردين جميع البطاقات أو أن IHG تمتلك جميع الأوراق الرابحة؛ يعتمد الأمر حقًا على ما تشتريه.

عرض العمالة وقوة الأجور

من المؤكد أن سوق موظفي الضيافة المهرة ضيق، وهذا يمنح الموظفين دوراً أكبر في تعويضاتهم. لقد رأينا تقارير تشير إلى ضغوط التكلفة العامة الناجمة عن ارتفاع نفقات العمالة التي تؤثر على القطاع اعتبارًا من أواخر عام 2024 وحتى عام 2025. ولإعطائك نظرة ملموسة على حجم الرواتب المعنية، زادت الإيرادات القابلة للسداد لمجموعة InterContinental Hotels Group PLC، والتي تغطي في الغالب تكاليف الرواتب في العقارات المُدارة حيث تكون IHG هي صاحب العمل، بمقدار 151 مليون دولار، وهو ما يمثل قفزة بنسبة 6.1٪ لتصل إلى 2611 مليون دولار. السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2024. وهذا يمثل تدفقًا كبيرًا للأموال المرتبطة بالعمل. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الاختلال، الأمر الذي يؤدي فقط إلى تفاقم ديناميكية قوة الأجور للأدوار الماهرة.

مقدمو التكنولوجيا الأساسية

يتمتع الموردون الذين يقدمون التكنولوجيا الأساسية، مثل أنظمة إدارة الممتلكات (PMS) ومحركات الحجز، بقدرة كبيرة. يعد تبديل هذه الأنظمة مهمة كبيرة، مما يعني أن تكاليف التبديل لشركة InterContinental Hotels Group PLC مرتفعة جدًا. أنت لا تقوم فقط بتغيير البرامج؛ أنت تلمس القلب التشغيلي لآلاف العقارات. على سبيل المثال، تتوقع مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC أن يكون لديها حوالي 1500 فندق تعمل بنظام HotelKey PMS بحلول نهاية عام 2025، مع 2000 فندق آخر من المقرر تشغيلها في عام 2026. ويؤدي هذا المستوى من النشر على مستوى المؤسسة إلى تثبيت العلاقة مع الموردين على المدى المتوسط، مما يمنح بائع التكنولوجيا نفوذًا كبيرًا في مفاوضات العقود.

حجم المشتريات والتأثير

ولمواجهة قوة الموردين، تعتمد مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC بقوة على نطاقها الضخم. إن الاستفادة من حجم عقاراتها العالمية - التي تجاوزت 6600 فندق مفتوح في نهاية عام 2024 - تسمح لفريق المشتريات بالتفاوض على شروط مواتية. ويساعد إطار المشتريات المركزي على ضمان كفاءة التكلفة الملموسة، وخاصة بالنسبة لأصحاب الامتياز. على سبيل المثال، العقارات المشاركة في المملكة المتحدة & أعلن برنامج أيرلندا عن توفير متوسط يصل إلى 15% على منتجات الأغذية والمشروبات، مع تحقيق البعض توفيرًا يصل إلى 13% تقريبًا على عناصر محددة من الأطعمة والمشروبات. وهذا المقياس هو آلية دفاع رئيسية ضد التضخم الواسع النطاق.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم برنامج المشتريات في المملكة المتحدة & أيرلندا:

ولايات الاستدامة والموردين المتخصصين

إن التركيز المتزايد للشركات على الاستدامة، مدفوعًا بتوقعات أصحاب المصلحة، يحول القوة نحو مقدمي الخدمات المتخصصين الذين يقدمون منتجات صديقة للبيئة. تعمل مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC بنشاط على الترويج للمصادر المسؤولة، ويتجلى ذلك من خلال دورها كعضو مؤسس في تحالف الضيافة للمشتريات المسؤولة (HARP). ويعني هذا التركيز أن الموردين الذين يمكنهم استيفاء هذه المعايير يمكنهم الدخول إلى الشبكة المعتمدة لدى InterContinental Hotels Group PLC. يمكنك أن ترى هذا الاتجاه في العمل:

• حصل أكثر من 340 فندقًا على شهادة الاستدامة من طرف ثالث بحلول نهاية عام 2024.
• تتضمن الآن أكثر من 65% من حسابات الشركات أسئلة متعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة في طلبات تقديم العروض الخاصة بها.
• قامت الصين الكبرى بتحديث معايير العلامة التجارية في عام 2025 لوسائل الراحة المصنوعة من البلاستيك المعاد تدويره بعد الاستهلاك.
• تستكشف InterContinental Hotels Group PLC خيارات متجددة في الموقع مثل الألواح الشمسية في الأسواق الناضجة.

يصبح الموردون الذين يتوافقون مع استراتيجية "الرحلة إلى الغد" أكثر قيمة، مما يزيد بشكل فعال من قدرتهم على المساومة ضمن شريحة محددة ومتنامية من السلع والخدمات المستدامة.

InterContinental Hotels Group PLC (IHG) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

لا تزال القدرة التفاوضية لعملاء مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) تمثل قوة كبيرة، مدفوعة في المقام الأول بشفافية السوق الرقمية. يمكنك رؤية هذا الضغط بشكل أكثر وضوحًا في السهولة التي يمكن بها للضيف المحتمل مقارنة الأسعار عبر العديد من وكالات السفر عبر الإنترنت (OTAs) مثل Expedia أو Booking.com مقابل قنوات IHG المباشرة.

تؤدي القدرة على التسوق السعري بطبيعتها إلى زيادة نفوذ العملاء، حيث أن التكلفة المتوقعة للتبديل بين فنادق IHG أو حتى سلاسل الفنادق المنافسة تكون منخفضة بالنسبة للعملاء غير المخلصين. ومع ذلك، قامت مجموعة فنادق إنتركونتيننتال (IHG) ببناء خندق كبير ضد هذا التسليع من خلال نظام الولاء البيئي الخاص بها. يعد برنامج IHG One Rewards أحد الأصول الإستراتيجية الرئيسية في إدارة قوة المشتري. وفقًا لأحدث البيانات المتاحة، يضم البرنامج 145 مليون عضو.

ويتجلى نجاح هذه العلاقة المباشرة في سلوك الحجز. يعد اختراق الأعضاء - حصة ليالي الغرف التي يحجزها أعضاء برنامج الولاء - مقياسًا بالغ الأهمية يعيد القوة إلى InterContinental Hotels Group PLC (IHG). في حين أن الرقم الدقيق للنصف الأول من عام 2025 هو ملكية خاصة، فقد أشارت التقارير السابقة إلى أن معدل انتشار الأعضاء على مستوى العالم يتجاوز 60% من ليالي الغرف. يؤدي هذا الاختراق العالي إلى دفع الحجوزات عبر القنوات المباشرة، وهو ما يعد أكثر فعالية من حيث التكلفة بالنسبة للشركة وأصحاب الفنادق.

إن المنفعة المالية لهذه العلاقة المباشرة تتعارض بشكل مباشر مع الرافعة المالية عبر الإنترنت. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول فارق القيمة، استنادًا إلى تحليل الصناعة الحديث:

تظهر هذه البيانات أنه عندما يشارك العملاء مباشرة من خلال برنامج الولاء، فإن قدرتهم على المطالبة بأسعار أقل عبر أطراف ثالثة تتضاءل لأن عرض القيمة للحجز المباشر يتفوق على مشغل الفندق. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل قوة المشترين على نطاق واسع.

يمتلك مشترو السفر من الشركات والمجموعات نفوذًا متميزًا يجب إدارته بشكل منفصل عن قطاع الترفيه العابر. يتفاوض هؤلاء المشترون على عقود بحجم كبير يمكن التنبؤ به، مما يسمح لهم بالحصول على تخفيضات كبيرة على الأسعار المعلنة. تعتبر قوة التفاوض هذه عاملاً ثابتًا في استراتيجية إدارة الإيرادات لمجموعة فنادق إنتركونتيننتال (IHG).

• يحصل المشترون من الشركات على خصومات كبيرة على الحجم.
• تتطلب حجوزات المجموعات هياكل أسعار متفاوض عليها.
• كان الطلب على الترفيه ثابتًا في الأمريكتين في النصف الأول من عام 2025.
• نمت إيرادات غرف الأعمال +3% في الأمريكتين في النصف الأول من عام 2025.

وللحفاظ على تفاعل هؤلاء العملاء ذوي الحجم الكبير دون تآكل الهامش بشكل مفرط، تقدم مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) برامج متخصصة مثل برنامج IHG Business Rewards، الذي يوفر حوافز متدرجة وتراكم النقاط، مما يحول بشكل فعال نقطة التفاوض إلى محرك ولاء. إن القدرة على تقسيم الطلب حسب نوع العميل وعضو الولاء والشركة التي يتم التفاوض عليها وعبر الإنترنت العابر هي الطريقة التي تدير بها InterContinental Hotels Group PLC (IHG) قوة العملاء متعددة الأوجه هذه.

InterContinental Hotels Group PLC (IHG) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

التنافس داخل قطاع الضيافة بين مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) شديد للغاية، نظرًا للنطاق العالمي للمنافسين مثل ماريوت الدولية، وهيلتون العالمية القابضة، وشركة فنادق حياة. أنت تنظر إلى سوق حيث يعد التعرف على العلامة التجارية واختراق برامج الولاء أمرًا بالغ الأهمية للحصول على حصة.

أظهر أداء InterContinental Hotels Group PLC (IHG) في الأمريكتين خلال الربع الأول من عام 2025 قوة تنافسية قوية، مع نمو إيرادات الأمريكتين لكل غرفة متاحة (RevPAR) بنسبة 3.5% على أساس سنوي. ويأتي هذا الأداء متقدماً على معدل النمو لعام 2024 بأكمله في المنطقة، والذي بلغ 2.5%. على الصعيد العالمي، سجلت الشركة زيادة بنسبة 3.3% في إيرادات الغرفة المتوافرة للربع الأول من عام 2025، مما أظهر مرونة على الرغم من التقلبات في بعض الأسواق مثل الصين الكبرى، التي شهدت انخفاضًا بنسبة 3.5% في إيرادات الغرفة المتوافرة.

تعتمد استراتيجية الشركة لمكافحة هذا التنافس بشكل كبير على عروض علامتها التجارية الموسعة والمتعددة المستويات. تضم المحفظة المتنوعة لمجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) حاليًا 19 علامة تجارية متميزة، مما يسمح لها بالمنافسة عبر الفنادق الفاخرة. & موازين سلسلة Lifestyle، وPremium، وEssentials، وSuites. ويساعد هذا النطاق في جذب الطلب من مختلف شرائح المسافرين، بدءًا من الضيوف المقيمين لفترات طويلة وحتى المسافرين بغرض الترفيه الفاخر.

حتى مع وجود نموذج تشغيلي خفيف الأصول، والذي يحول مخاطر الإنفاق الرأسمالي الكبيرة إلى أصحاب الامتياز، فإن الدافع للإشغال يظل ساحة معركة شرسة. ويعني هذا الهيكل أنه على الرغم من أن التكاليف الثابتة أقل في الميزانية العمومية، إلا أن الضغط للحفاظ على معدلات استخدام عالية عبر النظام الضخم يظل ثابتًا، مما يؤدي غالبًا إلى إجراءات تسعير صارمة لملء الغرف. على سبيل المثال، في الربع الأول من عام 2025، ارتفع معدل الإشغال العالمي بنسبة 0.6 نقطة مئوية فقط، في حين نما متوسط ​​المعدل اليومي (ADR) بنسبة 2.2%.

فيما يلي لمحة سريعة عن النطاق التشغيلي لمجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) وزخم النمو اعتبارًا من نهاية الربع الأول من عام 2025:

يتم تعزيز الوضع التنافسي من خلال نشاط التطوير، وهو مؤشر رئيسي على ثقة المالك ضد المنافسين:

• مفتوح 14,600 الغرف في الربع الأول من عام 2025، أي أكثر من ضعف الفترة من العام السابق.
• تمثل التحويلات 60% من فتحات الغرف في هذا الربع.
• أكملت الشركة 324 مليون دولار من برنامج إعادة شراء الأسهم المخطط له بقيمة 900 مليون دولار لعام 2025.
• شهد قطاع الولايات المتحدة ارتفاعًا في حجوزات المجموعات بنسبة 5٪ وزيادة في إيرادات سفر الأعمال بنسبة 3٪ في الربع الأول من عام 2025.
• يمثل خط الأنابيب للأمريكتين 20% من حجم النظام الحالي في الولايات المتحدة.

InterContinental Hotels Group PLC (IHG) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى مدى سهولة اختيار المسافرين لشيء آخر غير الفنادق التي تحمل العلامة التجارية InterContinental Hotels Group PLC (IHG)، وبصراحة، تعد البدائل عاملاً رئيسيًا في الوقت الحالي. توفر إيجارات العطلات قصيرة الأجل، في المقام الأول من خلال منصات مثل Airbnb، بديلاً جوهريًا، خاصة للرحلات الترفيهية والإقامات الطويلة حيث تكون وسائل الراحة المنزلية مهمة.

الحجم الهائل للمنافسة صارخ. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تضم Airbnb 8.1 مليون قائمة على مستوى العالم، مما يتضاءل أمام 187000 فندق حول العالم. تضع قاعدة العرض الضخمة هذه ضغوطًا على الأسعار في جميع المجالات. على سبيل المثال، في سوق الولايات المتحدة، كان متوسط ​​سعر الليلة للإقامة عبر Airbnb حوالي 137 دولارًا في الليلة، وهو أرخص بشكل ملحوظ من متوسط ​​صناعة الفنادق البالغ 167 دولارًا في الليلة. يعد هذا الاختلاف في الأسعار دافعًا واضحًا للاستبدال، خاصة عندما ترى أن الطلب على السفر الترفيهي لدى IHG انخفض بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

ولا يقتصر الأمر على اللاعب الكبير فقط. توفر الشقق الفندقية والفنادق البوتيكية المستقلة خيارات قابلة للتطبيق، وغالبًا ما تكون أقل تكلفة. ولكي نكون منصفين، فإن قطاع الفنادق التقليدية بأكمله يشعر بوطأة هذه البدائل؛ تشير التقديرات إلى أن الإيرادات الحقيقية لكل غرفة متاحة في الصناعة (RevPAR) تقل بنسبة 10.9٪ عن مستويات عام 2019 بعد احتساب التضخم على مدى السنوات الخمس الماضية. ويشير هذا إلى أنه حتى عندما ترفع الفنادق الأسعار الاسمية، فإن القيمة المقترحة مقابل البدائل تتآكل.

تكاليف التحويل بالنسبة للعميل ضئيلة بسبب نظام الحجز الرقمي. يمكنك مقارنة خيار السكن البديل وحجزه خلال دقائق، وبالتالي تكون صعوبة التبديل منخفضة. تؤثر سهولة الحركة هذه بشكل مباشر على قدرة IHG على الحفاظ على قوة التسعير، كما يتضح من انخفاض متوسط السعر اليومي العالمي (ADR) لمجموعة IHG بنسبة 0.4% في الربع الثالث من عام 2025.

فيما يلي مقارنة رياضية سريعة توضح مكان نقاط الضغط:

تواجه مجموعة فنادق إنتركونتيننتال (IHG) هذا التهديد من خلال الدفع بقوة بالعلامات التجارية المناسبة للقطاعات التي تكون فيها تقارير المعاملات المشبوهة أقوى، ولا سيما الإقامات الطويلة والتحويلات متوسطة الحجم. ترى هذا التركيز في استراتيجية التنمية الخاصة بهم. وشكلت التحويلات حوالي 40% من تعاقدات IHG في الربع الأول من عام 2025، مما يدل على تحرك واضح لإعادة تسمية الفنادق الحالية غير المتسلسلة بسرعة.

تعتبر العلامة التجارية Garner مركزية في هذا الدفاع. لقد تم تصميمه خصيصًا لمساحة التحويل متوسطة الحجم، حيث يوفر أساسيات الجودة بسعر مناسب. تحقق من البصمة الحالية لـ Garner اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025:

• الفنادق المفتوحة: 72
• الغرف المفتوحة: 6,900
• فنادق خط الأنابيب: 80
• غرف خطوط الأنابيب: 7,050

يعد هذا النمو المتوقع كبيرًا، حيث تهدف Garner إلى الوصول إلى 500 فندق خلال 10 سنوات و1000 موقع خلال 20 عامًا. أيضًا، بلغ إجمالي مشاريع مجموعة فنادق إنتركونتيننتال العالمية المتوقعة 2316 فندقًا اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يوضح أن توسيع العلامة التجارية هو الرافعة الأساسية ضد الاستبدال.

InterContinental Hotels Group PLC (IHG) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي يواجهها مشغل الفندق الجديد عند محاولته اقتحام السوق الذي تهيمن عليه InterContinental Hotels Group PLC (IHG). بصراحة، العقبات كبيرة، خاصة عندما تفكر في الحجم الهائل والقوة المالية لشركة راسخة مثل InterContinental Hotels Group PLC (IHG).

يعد الاستثمار الرأسمالي المرتفع وتأمين العقارات الرئيسية من العوائق الكبيرة أمام الدخول. على سبيل المثال، في سوق الولايات المتحدة، اعتبارًا من النصف الأول من عام 2025، قُدِّر أن تطوير فندق حضري متكامل الخدمات سيكون أكثر تكلفة بنسبة 71% من شراء فندق قائم، وهي علامة واضحة على ارتفاع تكاليف البناء وحيازة الأراضي. علاوة على ذلك، كان نمو المعروض من الفنادق الجديدة بطيئا؛ بلغ نمو العرض السنوي في الولايات المتحدة 1.2% فقط في عام 2024، مع توقعات بحوالي 1.5% لعام 2025. وهذا العرض الجديد المحدود في المراكز الحضرية الرئيسية، حيث تتمتع مجموعة InterContinental Hotels Group PLC (IHG) بالفعل بحضور قوي، يجعل من الصعب على الوافدين الجدد العثور على مواقع قابلة للحياة وذات عائد مرتفع. وتشهد الصناعة الأوسع نموًا بنسبة 15-25٪ في حجم الاستثمار الفندقي العالمي، مما يشير إلى أن رأس المال يتدفق، ولكن في كثير من الأحيان نحو الأصول الحالية أو قطاعات محددة، وليس بالضرورة تمويل منافسين جدد تمامًا على نطاق واسع.

تعمل مشاريع التطوير الضخمة لمجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) بمثابة رادع قوي للمطورين الجدد. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ عدد الغرف المتوقعة عالميًا لمجموعة فنادق إنتركونتيننتال بي إل سي (IHG) 342 ألف غرفة في 2316 فندقًا، وهو ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 4.7%. وحتى بالنظر إلى أرقام منتصف العام، فإن المشاريع قيد الإنشاء كانت 338 ألف غرفة، وهو ما يعادل 34% من حجم النظام الحالي في ذلك الوقت. يشير هذا المخزون التطلعي للمطورين المحتملين إلى أن InterContinental Hotels Group PLC (IHG) تعمل بقوة على تأمين النمو المستقبلي، والحجز المسبق لفرص التطوير الرئيسية بشكل فعال، مما يجعل من الصعب على العلامة التجارية الجديدة إنشاء بصمة تنافسية بسرعة.

إن ملكية العلامة التجارية الراسخة وبرنامج الولاء الضخم يؤدي إلى ارتفاع تكاليف تبديل العملاء. تدير مجموعة فنادق إنتركونتيننتال (IHG) مجموعة تضم 20 علامة تجارية فندقية عالمية، بدءًا من الفنادق الفاخرة مثل Six Senses وحتى الأساسيات مثل Holiday Inn Express. يعد محرك الولاء IHG One Rewards بمثابة خندق رئيسي يضم أكثر من 145 مليون عضو. يستثمر العملاء بكثافة في حالة كسب النظام البيئي هذه مثل Diamond Elite، والتي تقدم مكافأة بنسبة 100% من النقاط، ويواجهون تكلفة حقيقية في الوقت المناسب وفوائد ضائعة إذا تحولوا إلى برنامج منافس. يقفل هذا الالتصاق جزءًا كبيرًا من قاعدة الطلب.

وكثيراً ما يستهدف الوافدون الجدد الذين تدعمهم التكنولوجيا الأسواق المتخصصة، متجاوزين حواجز الفنادق التقليدية. تركز هذه الشركات المحدثة للتغيير في كثير من الأحيان على نماذج قليلة الأصول أو احتياجات محددة للمسافرين قد لا تخدمها المجموعة الأوسع لمجموعة فنادق إنتركونتيننتال (IHG) بشكل مثالي، مثل تجارب البوتيكات المحلية للغاية أو نماذج الإقامة الطويلة التي تستفيد من تكنولوجيا الحجز الجديدة. تدرك مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) ذلك، وهو ما يتضح من خلال توسع علامتها التجارية الخاصة، مثل الاستحواذ على العلامة التجارية Ruby لأسلوب الحياة الحضري، والتي لديها مجموعة من المشاريع قيد الإنشاء، بما في ذلك فندق Ruby Marseille الذي يضم 237 غرفة والذي من المقرر افتتاحه في أواخر عام 2025. ومع ذلك، يمكن للمنافسين الأصغر حجمًا والمحليين رقميًا اكتساب قوة جذب من خلال تركيز رأس المال والإنفاق التسويقي على القطاعات الصغيرة المحرومة.

فيما يلي نظرة سريعة على النطاق الذي ستطرحه مجموعة فنادق إنتركونتيننتال PLC (IHG) على الطاولة اعتبارًا من أواخر عام 2025:

إن هذه المزايا الهيكلية تخفف من حدة التهديد الذي يمثله الوافدون الجدد، ولكن يجب عليك مراقبة اللاعبين المتخصصين والمرنين.

• التكلفة العالية لشراء العقارات الحضرية الرئيسية.
• علاوة تكلفة التطوير: أعلى بنسبة 71% بالنسبة للفنادق الحضرية (النصف الأول من عام 2025).
• خط أنابيب ضخم: 342 ألف غرفة مخصصة للنمو المستقبلي.
• قاعدة الولاء: أكثر من 145 مليون عضو مقفل.
• تنوع العلامة التجارية عبر 20 علامة تجارية متميزة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.