Medtronic plc (MDT): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت تقوم بتقييم شركة Medtronic plc (MDT) في أواخر عام 2025، وهذه هي الحقيقة: لديهم أساس متين، مدعوم بأكثر من 2.7 مليار دولار في الإنفاق السنوي على البحث والتطوير، ولكن مخاطر التنفيذ حقيقية. إن قيادتهم في إدارة إيقاع القلب والعلاجات ذات الحد الأدنى من التدخل الجراحي تعد بمثابة رياح خلفية ضخمة، ولكن بصراحة، تعد مشكلات سلسلة التوريد المستمرة والنزيف التنافسي في قطاع مرض السكري من الصداع الرئيسي الذي لا يمكنك تجاهله. نحن بحاجة إلى أن ننظر عن كثب في كيفية ربط هذه القاعدة الضخمة المثبتة بالنمو الجديد، لذلك دعونا نتعمق في تحليل SWOT الكامل.

Medtronic plc (MDT) - تحليل SWOT: نقاط القوة

محفظة واسعة ومتنوعة عبر أربعة قطاعات تشغيلية رئيسية.

أنت تبحث عن الاستقرار في شركة عملاقة في مجال الأجهزة الطبية، وتقوم شركة Medtronic plc بتوفير ذلك من خلال التنويع المطلق. لا يعتمد هيكل الشركة على جهاز واحد ناجح؛ فهو ينتشر عبر أربعة قطاعات تشغيل رئيسية، والتي تعمل بمثابة تحوط قوي ضد تقلبات السوق أو النكسات التنظيمية في أي مجال واحد.

بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY25)، حققت هذه المحفظة الواسعة إيرادات إجمالية تبلغ تقريبًا 33.54 مليار دولار. ويعني هذا الهيكل أنه حتى لو واجه أحد القطاعات رياحًا معاكسة - مثل الجزء الجراحي الطبي الذي يتعامل مع تأثير أدوية GLP-1 على إجراءات علاج السمنة - فإن القطاعات الأخرى مثل القلب والأوعية الدموية يمكن أن تتسارع لتعويض الركود.

فيما يلي عملية حسابية سريعة حول كيفية انهيار الإيرادات في السنة المالية 25:

هذا مزيج متوازن بشكل واضح.

توفر القاعدة المثبتة العالمية إيرادات متكررة وتكاليف تحويل عالية.

يعد الحضور العالمي الهائل لشركة Medtronic plc وقاعدة الأجهزة المثبتة بمثابة قوة هائلة غالبًا ما يتم الاستهانة بها. عندما يقوم مستشفى أو عيادة بتركيب جهاز تنظيم ضربات القلب من شركة Medtronic plc أو مضخة الأنسولين أو الروبوت الجراحي، فإنهم يدخلون في علاقة طويلة الأمد تولد هامشًا مرتفعًا وإيرادات متكررة من المواد الاستهلاكية والصيانة واستبدال الأجهزة.

تخدم الشركة أكثر 79 مليون المرضى سنويًا في أكثر من 150 دولة. إن الحجم الهائل لهذه القاعدة يخلق تكاليف تحويل عالية للعملاء، وهو ما يمثل خندقًا تنافسيًا قويًا (ميزة تنافسية مستدامة). بمجرد تدريب الجراح على نظام الجراحة بمساعدة الروبوت Hugo™، أو استخدام المريض لمضخة الأنسولين MiniMed™، تصبح التكلفة والجهد المبذول للتحول إلى النظام البيئي المنافس أمرًا كبيرًا. بالإضافة إلى أن أكثر من نصف إيرادات الشركة، 17.17 مليار دولار، يأتي من خارج الولايات المتحدة، مما يوفر المرونة الجغرافية.

توليد تدفق نقدي قوي، ودعم الإنفاق على البحث والتطوير بأكثر من 2.7 مليار دولار سنويًا.

إن قدرة الشركة على توليد تدفق نقدي حر كبير (FCF) هي المحرك الذي يمول الابتكار المستقبلي وعوائد المساهمين. بالنسبة للسنة المالية 2025، حققت شركة Medtronic plc تدفقًا نقديًا حرًا قويًا يبلغ حوالي 5.185 مليار دولار.

يسمح هذا الوضع النقدي القوي للشركة بالاستثمار بكثافة في الابتكار وإعادة رأس المال إلى المساهمين في نفس الوقت. في السنة المالية 2025، استثمرت الشركة 2.732 مليار دولار في البحث والتطوير، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على تفوقها التكنولوجي. أعادت الشركة أيضًا 6.3 مليار دولار إلى المساهمين في السنة المالية 25 من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. هذه علامة على ميزانية عمومية صحية للغاية.

• النقد من العمليات للسنة المالية 25: 7.0 مليار دولار
• التدفق النقدي الحر للسنة المالية 25: 5.185 مليار دولار
• الاستثمار في البحث والتطوير في السنة المالية 2025: 2.732 مليار دولار

الريادة في العلاجات طفيفة التوغل وإدارة إيقاع القلب.

تحتفظ شركة Medtronic plc بمكانة رائدة في السوق في العديد من المجالات الأساسية، والتي يتم تحديثها باستمرار باستخدام التكنولوجيا الجديدة. مجموعة القلب والأوعية الدموية التابعة للشركة، وهي أكبر قطاع لها 12.48 مليار دولار في إيرادات السنة المالية 25، يعد مثالًا رئيسيًا.

في مجال إدارة إيقاع القلب (CRM)، تعتبر شركة Medtronic plc رائدة في مجال الأجهزة مثل جهاز تنظيم ضربات القلب Micra™ الذي لا يحتوي على رصاص وجهاز Aurora EV-ICD™ (مزيل رجفان القلب القابل للزرع خارج الأوعية الدموية). في الربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهي في أكتوبر 2025)، نمت أعمال إدارة إيقاع القلب بنسبة 5%، مدفوعة بنمو بنسبة 18% في شركة Micra ونمو بنسبة 80% تقريبًا في أجهزة Aurora EV-ICDs. هذه هي الطريقة التي تدافع بها عن حصتك في السوق، وتستمر في الابتكار.

يرتكز قطاع الجراحة الطبية، الذي يتضمن مجموعة العلاجات طفيفة التوغل (MITG)، على طرح نظام الجراحة بمساعدة الروبوت (RAS) من Hugo™، والذي يعد منافسًا مباشرًا للشركة الرائدة في السوق. هذا التركيز على تقنيات الجيل التالي، مثل محفظة PFA (PFA) لعلاج الرجفان الأذيني (Afib)، والتي شهدت نموًا بنسبة 71% في الربع الثاني من العام المالي 26، يبقيها في طليعة الأسواق ذات النمو المرتفع.

Medtronic plc (MDT) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

مشكلات سلسلة التوريد المستمرة التي تؤثر على المخزون وجداول التسليم.

قد تظن أن شركة بحجم Medtronic ستضطر إلى الاتصال بسلسلة التوريد الخاصة بها، لكن المشكلات المستمرة كانت بمثابة عائق حقيقي على الأداء والهوامش. شهدت السنوات القليلة الماضية اضطرابًا كبيرًا بسبب نقص المكونات - مثل أشباه الموصلات والراتنجات وأدراج التغليف - والتي وصفها الرئيس التنفيذي ذات مرة بأنها "انفجار كارثي" في سلسلة التوريد.

وبينما تعمل الإدارة بنشاط على تعزيز الكفاءات في التصنيع وسلسلة التوريد في السنة المالية 2026 (السنة المالية 2026)، فإن التأثيرات المتبقية واضحة. على سبيل المثال، ارتفعت تكلفة المبيعات، كنسبة مئوية من حجم الأعمال، بنسبة تقريبية 6% في السنة المالية 2023 بسبب زيادة العمالة وتكاليف تصنيع المواد المباشرة، كنتيجة مباشرة للضغوط التضخمية وتعطل سلسلة التوريد. وحتى اليوم، تعد الحاجة إلى تحسين الكفاءة محورًا أساسيًا للمدير المالي، مما يشير إلى أن النظام لا يزال لا يعمل بأعلى أداء.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التهديد المستمر بتغييرات سياسة التجارة الدولية، مثل التعريفات الجمركية، يجبر الشركة على إعادة تقييم استراتيجية التصنيع العالمية بشكل مستمر، مما يضيف التكلفة والتعقيد. إنها معركة لا تنتهي أبدًا لتوصيل المنتج المناسب إلى المكان المناسب في الوقت المناسب.

يواجه قطاع مرض السكري ضغوطًا تنافسية كبيرة وفقدان حصته في السوق.

يعد قطاع مرض السكري مثالًا كلاسيكيًا لوحدة الأعمال التي، على الرغم من إظهار النمو، إلا أن أدائها ضعيف من الناحية الاستراتيجية مقابل إمكاناتها ومنافسيها. أعلنت شركة Medtronic عن نيتها فصل أعمال مرض السكري إلى شركة عامة مستقلة في مايو 2025، وهي خطوة مصممة للسماح للشركة الرئيسية "بتنمية الإيرادات والأرباح بشكل أسرع بدون مرض السكري".

وهذه إشارة واضحة على الضعف، على الرغم من أن هذا القطاع أعلن عن إيرادات قوية للعام المالي 2025 (السنة المالية 2025) بلغت 2.755 مليار دولار، زيادة 10.7%. المشكلة هي الضغط التنافسي. من المتوقع أن يستحوذ المنافسون مثل Tandem Diabetes Care وBeta Bionics (BBNX) على غالبية مستخدمي المضخات المتينة الجدد، مما يضع ضغطًا كبيرًا على مكانة Medtronic في السوق. تواجه مضخة الأنسولين MiniMed 780G، بالرغم من تقدمها، انتقادات بسبب شكلها مقارنة بالمضخات الأنبوبية الأخرى الموجودة في السوق.

إليك الحسابات السريعة: هذا القطاع عبارة عن مصدر إلهاء، وتدويره هو الطريقة الوحيدة لفتح القيمة من شركة لا يمكنها مواكبة المنافسين الذين يركزون على اهتماماتهم.

ارتفاع عبء الديون من عمليات الاستحواذ السابقة، مما يؤثر على المرونة المالية.

تحمل شركة مدترونيك عبء ديون كبير، وهو إلى حد كبير إرث من عمليات الاستحواذ الكبرى التي قامت بها في الماضي، وأبرزها شراء شركة كوفيديان بقيمة 42.9 مليار دولار في عام 2015. وهذا الدين هو الركيزة التي تبطئ المرونة المالية للشركة للاستثمارات الجديدة عالية النمو.

اعتبارًا من يوليو 2025، بلغ إجمالي ديون الشركة حوالي 28.60 مليار دولار. وكان هذا الرقم بالفعل 28.5 مليار دولار في نهاية السنة المالية 25 (25 أبريل 2025)، وهو ما يمثل زيادة من 25.0 مليار دولار في السنة المالية السابقة. وبلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية، وهي مقياس رئيسي للرافعة المالية، 0.60 اعتبارًا من يوليو 2025.

في حين أن نسبة تغطية الفوائد للشركة قوية، فإن الحجم الهائل للديون يعني تخصيص جزء كبير من التدفق النقدي لخدمة الديون، مما يحد من رأس المال المتاح للبحث والتطوير العدواني أو عمليات الاستحواذ الأصغر والأكثر استراتيجية التي يمكن أن تسرع النمو في مجالات جديدة مثل استئصال الحقل النبضي (PFA) أو إزالة التعصيب الكلوي (RDN).

نمو أبطأ من المتوقع في بعض خطوط الإنتاج القديمة.

تعتبر محفظة شركة مدترونيك الضخمة والمتنوعة نقطة قوة ونقطة ضعف في نفس الوقت. بعض خطوط الإنتاج الأقدم والأكثر رسوخًا لا تواكب ببساطة أهداف النمو الإجمالية للشركة، مما يؤدي إلى انخفاض إجمالي نمو الإيرادات العضوية.

تعد المحفظة الطبية الجراحية، التي تحتوي على العديد من هذه الخطوط القديمة، مثالًا رئيسيًا على هذا السحب. في الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث من العام المالي 2025)، شهدت هذه المحفظة انخفاضًا عضويًا في الإيرادات بنسبة 0.4%، مع الجراحية & قسم التنظير يعلن عن نتيجة عضوية مسطحة.

وهناك مناطق أخرى تنمو ولكن ببطء:

• ارتفع صافي مبيعات العلاجات المتخصصة (جزء من علم الأعصاب) للسنة المالية 25 بنسبة 1 بالمائة فقط.
• الجمجمة & نما قطاع تقنيات العمود الفقري (الذي يتضمن قسم العمود الفقري) بنسبة متواضعة بلغت 4.6٪ في السنة المالية 25، وهو أقل بكثير من النمو العضوي البالغ 11.2٪ الذي شهده القطاع الفرعي للتعديل العصبي ذو الهامش الأعلى.

هذا النمو البطيء في المجالات القديمة هو السبب وراء تعرض الشركة لضغوط مستمرة للعثور على المنتج الكبير التالي، مثل نظام PFA الخاص بها، فقط للحفاظ على معدل النمو الإجمالي في منتصف الأرقام الفردية.

Medtronic plc (MDT) - تحليل SWOT: الفرص

التوسع في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل منصات الجراحة بمساعدة الروبوت.

أنت تبحث عن طريق واضح لتحقيق نمو بهوامش ربح عالية، ومن المؤكد أن شركة Medtronic plc (MDT) تدخل سوق الجراحة بمساعدة الروبوتية. هذا ليس مكانا متخصصا. يعد سوق أنظمة الجراحة بمساعدة الروبوتية العالمية فرصة هائلة، من المتوقع أن تبلغ قيمتها 11.26 مليار دولار في عام 2025 وتنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 13.54٪ حتى عام 2030.

تم وضع نظام الجراحة بمساعدة الروبوتية Hugo من شركة Medtronic لالتقاط هذا النمو، مع هدف الشركة المعلن بأن تصبح "اللاعب القوي رقم 2" في هذا المجال. وتتمثل الاستراتيجية في توسيع المعايير بسرعة. على سبيل المثال، خططت الشركة لتقديم جراحة المسالك البولية إلى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في الربع الأول من عام 2025، وتعمل بنشاط على تسجيل المرضى في التجارب السريرية لدعم المؤشرات الأمريكية المستقبلية لكل من الفتق وأمراض النساء. يعد هذا نموذجًا للأرض والتوسع، حيث يستفيد من علاقاتهم الحالية مع المراكز الجراحية على مستوى العالم.

الاستفادة من الذكاء الاصطناعي وتحليلات البيانات لتوفير رعاية شخصية للمرضى وتحسين الأجهزة.

يعد التحول من الرعاية الصحية التفاعلية إلى الرعاية الصحية التنبؤية بمثابة رياح خلفية كبيرة، وتستخدم شركة Medtronic قاعدتها الضخمة من الأجهزة للاستفادة من ذلك عبر الذكاء الاصطناعي (AI) وتحليلات البيانات. هذه ليست مجرد كلمة طنانة تسويقية؛ يتعلق الأمر بإنشاء "مركز امتياز للذكاء الاصطناعي" لتجميع الملايين من مجموعات بيانات المرضى والخبرة التحليلية.

والهدف هو تحقيق نتائج أفضل ومسارات رعاية أكثر كفاءة. إليك الحساب السريع: إذا تمكن الذكاء الاصطناعي من تصفية تنبيهات عدم انتظام ضربات القلب الكاذبة من جهاز مراقبة القلب القابل للإدخال، فإنه يوفر وقت الطبيب ويقلل من قلق المريض. وتقوم شركة مدترونيك بدمج هذه المعلومات الذكية في محفظتها، من غرفة العمليات إلى إدارة الرعاية المزمنة.

• GI Genius™: أول وحدة تنظير داخلي تعمل بالذكاء الاصطناعي ومصرح بها من قبل إدارة الأغذية والعقاقير (FDA)، تستخدم رؤية الكمبيوتر لتعزيز اكتشاف الأورام الحميدة أثناء تنظير القولون.
• AccuRhythm AI: يُستخدم في أجهزة مراقبة القلب القابلة للإدخال LINQ™ II لتحليل بيانات إيقاع القلب في السحابة وتصفية التنبيهات الكاذبة.
• نظام MiniMed 780G: يستخدم خوارزميات الاستشعار المعتمدة على الذكاء الاصطناعي لتخصيص توصيل الأنسولين والتخلص من الحاجة إلى معايرة الإصبع.

زيادة الطلب على حلول إدارة الأمراض المزمنة في شيخوخة سكان العالم.

إن التركيبة السكانية واضحة: فشيخوخة سكان العالم تعني وجود طلب ضخم ومستدام على حلول إدارة الأمراض المزمنة. ويمثل هذا السوق، الذي يشمل الصحة الرقمية، والرعاية الصحية عن بعد، والمراقبة عن بعد، فرصة كبيرة. من المتوقع أن ينمو سوق حلول إدارة الأمراض المزمنة العالمية من 9.0 مليار دولار في عام 2025 إلى 16.0 مليار دولار بحلول عام 2032، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 7.5٪. يعد سوق الصحة الرقمية الأوسع نطاقًا أكثر تفجرًا، ومن المتوقع أن يصل إلى 199.1 مليار دولار في عام 2025 بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 23.6٪ حتى عام 2030.

تعمل شركة مدترونيك على زيادة تركيزها هنا. يعد الفصل المخطط لأعمال مرض السكري، والذي يمثل 8% من إيرادات شركة Medtronic و4% من الأرباح التشغيلية للقطاع في السنة المالية 2025، خطوة استراتيجية. فهو يسمح لشركة Medtronic الأساسية بالتركيز على المناطق ذات الهامش المرتفع والنمو المرتفع مثل إجراء إزالة التعصيب الكلوي التماثلي (RDN) لارتفاع ضغط الدم. تستهدف تقنية RDN هذه، والتي حصلت مؤخرًا على تغطية CMS، فرصة سوقية ضخمة ومحتملة بقيمة 100-200 مليار دولار. من خلال خدمة أكثر من 79 مليون مريض في السنة المالية 25، واستهداف 82 مليونًا في السنة المالية 26، تتمتع شركة Medtronic بالحجم الكافي لقيادة هذا التحول إلى الرعاية المتصلة القائمة على القيمة.

عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتعزيز محفظة الابتكارات الجراحية.

أصبحت الشركة "أكثر عدوانية" من خلال عمليات "الاندماج والاستحواذ" (عمليات الدمج والاستحواذ)، مما يعني عمليات شراء استراتيجية أصغر تعمل على الفور على تحسين خط الإنتاج أو التكنولوجيا الحالية. وهذه طريقة ذكية لاكتساب ميزة تنافسية في الابتكارات الجراحية دون التعرض لخطر الاندماج الكبير.

يُظهر النشاط الأخير هذا التركيز على تكنولوجيا محددة عالية القيمة: الاستحواذ في نوفمبر 2024 على شركة Fortimedix، المتخصصة في منصة للجراحة ذات المنفذ الواحد، يعزز بشكل مباشر محفظة الروبوتات الجراحية. أيضًا، كان الاستحواذ على أصول Nano Surface Technology من Nanovis في مارس 2025 مخصصًا لتطوير الجيل التالي من عمليات زرع العمود الفقري. تضمن استراتيجية الاندماج والاستحواذ المستهدفة هذه أن تظل عروض شركة مدترونيك على أحدث طراز في المجالات التنافسية مثل جراحة العظام واضطرابات القلب والأوعية الدموية، حيث تتمتع الشركة بتاريخ من نشاط الاستحواذ الكبير.

Medtronic plc (MDT) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تواجه تحديًا كلاسيكيًا لشركة رائدة في السوق مثل Medtronic plc: الدفاع عن الشركات القديمة ذات الهامش المرتفع وفي نفس الوقت دفع الابتكارات الباهظة الثمن والمتطورة إلى سوق أصبحت حساسة للتكلفة بشكل متزايد. إن المخاطر على المدى القريب واضحة - فهي ترتبط مباشرة بضغوط التسعير من المنافسين المرنين، والاختناقات التنظيمية، والتآكل المستمر لحماية الملكية الفكرية.

منافسة سعرية شديدة من شركات التكنولوجيا الطبية الأصغر والأكثر مرونة.

يشهد مجال الأجهزة الطبية ارتفاعًا في الكثافة التنافسية، مما يجبر شركة Medtronic على الدفاع عن حصتها في السوق عبر قطاعات رئيسية متعددة. هذه المنافسة، التي غالبًا ما تكون من شركات أصغر حجمًا وأكثر تركيزًا، تؤدي إلى انخفاض متوسط ​​أسعار البيع وتضغط على إجمالي هوامش الربح. على سبيل المثال، في سوق الاستئصال بالحقل النبضي (PFA) عالي النمو، بدأ الوافدون الجدد مثل شركة بوسطن العلمية في تآكل الريادة المبكرة التي حققتها شركة مدترونيك من خلال تكنولوجيا البالونات المبردة الخاصة بهم. في مجال التعديل العصبي، يقوم المنافسون، مثل مختبرات أبوت، بدفع أنظمة إزالة التعصيب الكلوي الخاصة بهم بقوة، والتي تتحدى بشكل مباشر منتجات خطوط الأنابيب الخاصة بشركة مدترونيك.

من المؤكد أن ضغط التسعير هذا ليس نظريًا. في قطاع مرض السكري، حيث تخطط شركة مدترونيك لفصلها، من المتوقع أن يستحوذ المنافسون مثل Tandem Diabetes Care (TNDM) وBeta Bionics (BBNX) على غالبية مستخدمي المضخات المتينة الجدد، مما يجبر شركة Medtronic على التنافس على عامل الشكل والسعر لنظام MiniMed 780G. وفي الوقت نفسه، لا تزال شركة Intuitive Surgical تهيمن على مجال الروبوتات الجراحية، والتي تجعل قاعدتها الراسخة دخول نظام Hugo من شركة Medtronic أمرًا صعبًا للغاية.

العقبات التنظيمية والتأخير للموافقات على المنتجات الجديدة في الأسواق الرئيسية.

ويمثل التأخير في الموافقة التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا تهديداً كبيراً، لأنه يمنع المنتجات الجديدة ذات هامش الربح المرتفع من الوصول إلى السوق وتوليد الإيرادات. يمكن أن يكون التأثير المالي لهذه التأخيرات هائلا؛ ولنتأمل هنا إجراء إزالة التعصيب الكلوي التماثلي، والذي لا يزال ينتظر قرار السداد الحاسم الذي تتخذه مراكز الرعاية الطبية والخدمات الطبية (CMS) لفتح فرصة محتملة في السوق بقيمة 100 إلى 200 مليار دولار.

تشمل الاختناقات التنظيمية المحددة في السنة المالية 2025 ما يلي:

• نظام هوغو الروبوتي: لقد تأخر تصريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لمؤشر المسالك البولية، مما أدى إلى تباطؤ الاعتماد التجاري للنظام في منطقة جراحية عالية القيمة.
• القسطرة Sphere9: لا يزال جهاز استئصال القلب من الجيل التالي، وهو منتج رئيسي لقطاع حلول استئصال القلب (CAS)، في انتظار الموافقة النهائية لإدارة الغذاء والدواء، حيث يتوقع المحللون الحصول على موافقة الربع الرابع من العام المالي 2025.
• تكاليف الامتثال للاتحاد الأوروبي: لا تزال شركة Medtronic تواجه رياحًا مالية معاكسة من الامتثال لتنظيم الأجهزة الطبية في الاتحاد الأوروبي (MDR)، بما في ذلك المستحقات المتعلقة بتشريع الاسترداد الإيطالي، والذي يعمل بمثابة ضريبة تنظيمية لا يمكن التنبؤ بها على الأرباح.

مخاطر التقاضي وانتهاء صلاحية براءات الاختراع على المنتجات القديمة ذات هامش الربح المرتفع.

إن جوهر الخندق التنافسي لشركة Medtronic هو محفظة IP الواسعة الخاصة بها، ولكن هذا يتعرض للهجوم باستمرار، مما يخلق مخاطر مالية وتشغيلية كبيرة. إن انتهاء صلاحية براءات الاختراع يفتح الباب أمام دخول منتجات عامة أو منافسة على الفور، بينما تستهلك الدعاوى القضائية موارد كبيرة.

فيما يلي حسابات سريعة حول تآكل الملكية الفكرية في السنة المالية 2025:

عدم استقرار الاقتصاد الكلي يقلل من ميزانيات الإنفاق الرأسمالي للمستشفيات.

في حين تبيع شركة Medtronic الأجهزة الأساسية، فإن إيراداتها تعتمد بشكل كبير على الصحة المالية والقوة الشرائية للمستشفيات والأنظمة الصحية. سيؤدي عدم استقرار الاقتصاد الكلي، إلى جانب التضخم المستمر وعدم كفاية السداد الحكومي، إلى الضغط بشكل مباشر على ميزانيات الإنفاق الرأسمالي للمستشفيات في عام 2025. وتشير تقارير جمعية المستشفيات الأمريكية (AHA) إلى أن المستشفيات تستوعب مدفوعات منخفضة هائلة من دافعي الحكومة؛ على سبيل المثال، سدد برنامج Medicare 83 سنتًا فقط مقابل كل دولار تنفقه المستشفيات على رعاية المرضى في عام 2023.

وتترجم هذه الضغوط المالية مباشرة إلى قرارات شراء متأخرة للمعدات الرأسمالية ذات القيمة العالية لشركة مدترونيك، مثل الروبوتات الجراحية وأنظمة التصوير المتقدمة. وجدت دراسة استقصائية أجريت في أبريل 2025 أن نسبة مذهلة تبلغ 94% من مديري الرعاية الصحية يتوقعون الاضطرار إلى تأخير تحديث المعدات لإدارة ضغوطهم المالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمال العودة إلى التعريفات الأعلى يمكن أن يؤدي إلى رفع نفقات المستشفيات للواردات الطبية بنسبة 15% على الأقل على مدى ستة أشهر، حيث يتم تصنيع ما يقرب من 70% من الأجهزة الطبية التي يتم تسويقها في الولايات المتحدة حصريًا في الخارج. وهذا يجعل كل قرار شراء جديد أكثر صعوبة بالنسبة لقاعدة عملائك.