(OB): تحليل PESTLE [تم التحديث في نوفمبر 2025]

(OB) أنت صانع قرار وتحدق في أسهم شركة Outbrain Inc. (OB)، وتتساءل عما إذا كانت ضجيج تكنولوجيا الإعلان الرقمي تمثل رياحًا معاكسة أم رياحًا خلفية. ننسى تعليق السوق الغامض. إن واقع Outbrain في أواخر عام 2025 هو رهان عالي المخاطر على التكنولوجيا والامتثال. طريقهم لتحقيق إيرادات العام بأكمله المتوقعة لعام 2025 والتي تبلغ حوالي 950 مليون دولار لا يتعلق الأمر بمزيد من النقرات؛ يتعلق الأمر بما إذا كان Smartlogic AI الخاص بهم يمكنه تقديم تأثير مفيد، أ 5% تزداد الإيرادات لكل ألف ظهور (RPM) - بينما تتفادى في نفس الوقت الألغام الأرضية القانونية للقانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقوانين الخصوصية الجديدة في الولايات المتحدة. إنها حالة كلاسيكية حيث تكون العوامل السياسية والتكنولوجية هي بالتأكيد أكبر الأصوات المتأرجحة للأداء على المدى القريب.

شركة Outbrain (OB) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق العالمي على ممارسات جمع بيانات تكنولوجيا الإعلان

تحتاج إلى فهم أن البيئة التنظيمية لتكنولوجيا الإعلانات، التي تشكل جوهر أعمال شركة Outbrain Inc.، أصبحت الآن محددة من خلال حملة عالمية ومتفرقة على جمع البيانات. لقد ولّت أيام استخدام البيانات بسهولة ودون حدود. في الاتحاد الأوروبي، يفرض قانون الخدمات الرقمية (DSA)، الذي أصبح نافذًا بالكامل منذ فبراير 2024، مستوى جديدًا من السيطرة والشفافية للمستهلكين. وهذا يعني أن على Outbrain ضمان أن يقدم شركاؤها من الناشرين معلومات في الوقت الفعلي للمستخدمين، مع توضيح أن الإعلان هو إعلان صراحةً وتحديد معايير الاستهداف المستخدمة. كما يحظر قانون DSA الإعلان السلوكي المستند إلى البيانات الحساسة أو استهداف الأطفال، مما يشكل ضربة مباشرة لنماذج التوصيف التي تولد إيرادات تكنولوجيا الإعلانات.

وفي الوقت نفسه، لا يزال مشروع قانون حماية وخصوصية البيانات الأمريكي الفيدرالي (ADPPA) متوقفًا حتى مارس 2025، لكن هذا لا يعني توقف العمل بالامتثال. بدلاً من ذلك، أنت تتعامل مع شبكة معقدة من قوانين الولايات. واعتبارًا من عام 2025، لدى 20 ولاية أمريكية قوانين شاملة لخصوصية بيانات المستهلك، مع تفعيل ثماني قوانين جديدة هذا العام فقط، بما في ذلك في ديلاوير وأيوا ونيوجيرسي. هذا النهج اللامركزي يتطلب استثمارات كبيرة ومستدامة في بنية الامتثال التحتية. إليك حساب سريع: تحتاج إلى بناء نظام يمكنه التعامل مع 20 مجموعة مختلفة من القواعد، وليس مجرد معيار اتحادي واحد. هذا يزيد بشكل كبير من تكلفة العمليات التشغيلية.

جهود التشريع الأمريكية والأوروبية لتنظيم الذكاء الاصطناعي في توصية المحتوى

استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) في توصية المحتوى قد أصبح نقطة خلاف سياسية، وتقنية SmartFeed التابعة لشركة Outbrain تقع مباشرة في مرمى الانتقادات. يتطلب القانون الأوروبي DSA من المنصات الكشف عن المبادئ التشغيلية لأنظمة التوصية الخاصة بها لتوصية المحتوى. هذه 'الشفافية الخوارزمية' هي خطوة امتثال غير قابلة للتفاوض تجبر على إلقاء نظرة على التكنولوجيا المملوكة. في الولايات المتحدة، تقوم الهيئات التشريعية على مستوى الولايات أيضًا بتقديم مشاريع قوانين بقوة لتنظيم الذكاء الاصطناعي واتخاذ القرارات الآلية، وهو اتجاه رئيسي في عام 2025. هذا يعني أن حوكمة الذكاء الاصطناعي أصبحت تحديًا قانونيًا وليس مجرد تحدٍ تقني.

تدفع الاتحاد الأوروبي أيضًا نحو "السيادة الرقمية" من خلال "استراتيجية تطبيق الذكاء الاصطناعي" الخاصة بها، متعهدة بتمويل قدره مليار يورو لتسريع اعتماد أنظمة الذكاء الاصطناعي المصنوعة في أوروبا وتقليل الاعتماد على التكنولوجيا الأمريكية والصينية. قد تحظى هذه الدفعة السياسية بتفضيل المنافسين الأوروبيين أو تجعل من الصعب على الشركات الأمريكية مثل Outbrain الحصول على عقود أو شراكات في القطاع العام داخل الاتحاد. تحتاج إلى توضيح أن ذكاء Outbrain الاصطناعي متوافق وجدير بالثقة، وليس متفوقًا تقنيًا فقط. الهدف السياسي واضح: تقليل الاعتماد على المنصات الأجنبية.

توترات تجارية تؤثر على اتفاقيات الخدمات الرقمية عبر الحدود

الخدمات الرقمية هي خطوط الصدع الجديدة في التجارة العالمية، وتعد حركة البيانات عبر الحدود أكبر المخاطر. وتتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أن تنمو قيمة تجارة الخدمات العالمية بنسبة 5.6٪ سنويًا حتى عام 2032، لتصل إلى 11.7 تريليون دولار، مما يجعلها هدفًا رئيسيًا للسيطرة الجيوسياسية. وتزداد الحكومات استخدامًا للإجراءات غير الجمركية مثل قواعد توطين البيانات وحظر المنصات المستهدفة لفرض السيطرة. والأخبار الجيدة هي أن إطار الخصوصية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة (DPF) تم الالتزام به من قبل المحكمة العامة للاتحاد الأوروبي في أواخر عام 2025، مما يوفر أساسًا قانونيًا مستقرًا لنقل البيانات الشخصية للأفراد من الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة للشركات التي تحصل على شهادة بموجبه. وتعتمد شركة Outbrain، التي قامت بتحديث سياسات الخصوصية الخاصة بها بعد الاستحواذ على Teads في فبراير 2025، على بنود عقدية معتمدة ومشاركة في إطار DPF للحفاظ على هذه التحويلات الحيوية للبيانات. ومع ذلك، فإن أي تحد قانوني لإطار DPF قد يوقف تدفق البيانات فورًا، وهو سيناريو كارثي.

القواعد الحكومية الإلزامية للشفافية في الإعلانات الأصلية

تعد شركة Outbrain رائدة في مجال الإعلان الأصلي، وهو قطاع من المتوقع أن يصل حجمه إلى تريليون دولار عالميًا بحلول عام 2025، ويشكل أكثر من 65٪ من إجمالي إنفاق الإعلانات المصوّرة. مع هذه الحصة السوقية الكبيرة، من المؤكد أن التنظيمات ستزداد. ينصب التركيز السياسي على التأكد من عدم خداع المستهلكين. يتطلب قانون الخدمات الرقمية (DSA) وضع علامة واضحة على جميع الإعلانات.

بشكل أكثر تحديدًا، تعد القواعد الأوروبية الجديدة للإعلانات السياسية، المقرر تطبيقها في خريف 2025، مؤشراً على الشفافية في جميع الإعلانات الأصلية. تتطلب هذه القواعد وجود علامة شفافة وإشعار يوضح الراعي والانتخابات والمبالغ المدفوعة وأي تقنيات استهداف مستخدمة. من المرجح أن يتسرب هذا المستوى من الإفصاح إلى الإعلانات الأصلية التجارية بمرور الوقت. يجب على الشركة الاستعداد لعالم يكون فيه منتجها الأساسي - المحتوى الأصلي المدمج بسلاسة - مصحوبًا بإخلاءات مسؤولية أكثر وضوحًا.

يلخص هذا الجدول إجراءات الامتثال الفورية المطلوبة لـ Outbrain في عام 2025:

شركة Outbrain Inc. (OB) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

تباطؤ نمو الإنفاق الإعلاني الرقمي العالمي

يجب أن تكون واقعيًا بشأن وتيرة السوق في عام 2025. معدلات النمو المتفجرة والمزدوجة الرقم التي شهدناها قبل بضع سنوات بدأت تتباطأ، مما يعني أن الإيرادات الجديدة يجب أن تُكافح من أجلها، وليس فقط جنيها. من المتوقع أن يكون نمو الإنفاق الإعلاني العالمي الإجمالي حوالي 5.9% لسنة 2025 كاملة، وهو تباطؤ ملحوظ عن الفترات السابقة.

القطاع الرقمي، وهو المكان الذي تعمل فيه شركة Outbrain Inc.، لا يزال يظهر نموًا أقوى، ومن المتوقع أن يكون حوالي 7.9% لعام 2025، ليصل إجمالي الإنفاق إلى ما يقرب من 798.7 مليار دولار. ولكن حتى هذا يمثل تباطؤا عن النمو بنسبة 8.9% الذي شهدناه في عام 2024. ويعد هذا التباطؤ أمرا بالغ الأهمية لأنه يضغط على جميع اللاعبين للاستحواذ على حصة أكبر من الكعكة التي تتوسع بشكل أبطأ، مما يفرض تركيزا أكبر على المنتجات ذات الهامش المرتفع مثل التلفزيون المتصل (CTV) والفيديو، حيث تركز الشركة المندمجة الآن بعد اندماج تيدز.

الضغوط التضخمية تزيد من تكاليف التشغيل

لقد أصبح جانب التكلفة في المعادلة أكثر صعوبة، حتى مع تحقيق الشركة لتضافر التكاليف. وتعمل الضغوط التضخمية، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، على رفع أسعار المكونات التشغيلية الأساسية. على سبيل المثال، شهد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لمعالجة البيانات والاستضافة والخدمات ذات الصلة - والذي يتضمن سعة الخادم المهمة - زيادة في الأسعار على أساس سنوي بنسبة 3.1% في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير.

هذه رياح معاكسة حقيقية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمار الضخم في الصناعة في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي يتطلب حوسبة مكثفة، مما يؤدي إلى ارتفاع فواتير السحابة للجميع. ومن المتوقع أن يتجاوز الإنفاق السحابي العام العالمي 679 مليار دولار في عام 2025، مع إضافة رسوم خروج البيانات ونقلها إلى الضغط التصاعدي. والخبر السار هو أن الشركة تقاوم: من المتوقع أن يتم تنفيذ عملية الاستحواذ على Teads تقريبًا 40 مليون دولار في تضافر التكاليف في عام 2025، مما سيساعد على تعويض بعض هذا السحب التضخمي العام. يجب عليك خفض التكاليف قدر الإمكان لإدارة التكاليف التي لا يمكنك التحكم فيها.

توحيد الناشرين مما يؤدي إلى تقليل إجمالي السوق القابلة للتوجيه للصفقات الجديدة

يتعزز النظام البيئي للإعلان الرقمي بسرعة، سواء على جانب تكنولوجيا الإعلان (مثل اندماج شركة Outbrain Inc. وشركة Teads نفسها) أو بين الناشرين. يؤدي هذا الاتجاه إلى تقليل إجمالي عدد الشركاء المستقلين للصفقات الجديدة. عندما يندمج كبار الناشرين أو يتم الاستحواذ عليهم، فإنهم غالبًا ما يقومون بتبسيط مجموعة تقنيات الإعلان الخاصة بهم، واختيار شركاء أقل وأكبر لتحقيق التفرد. ويتم استيعاب منصات جانب العرض المستقلة (SSPs) ومقدمي البيانات في أنظمة بيئية أكبر، مما يحد من المخزون المتاح للمنصات الأصغر المتخصصة.

هذا الدمج مدفوع بطلب الناشرين لتحقيق الكفاءة؛ أشار استطلاع إلى أن 51% من المسوقين يشيرون إلى التكامل باعتباره السبب الرئيسي لاستبدال الأدوات، مما يدفع الناشرين إلى اعتماد منصات موحدة. وهذا يعني أن الشركة المندمجة يجب أن تركز على تأمين صفقات كبيرة وطويلة الأجل مع مجموعات النشر الرئيسية المتبقية، بدلاً من ملاحقة سوق مجزأة من اللاعبين الصغار. يتقلص إجمالي السوق القابلة للتوجيه لصفقات الناشرين المستقلين الجدد. إنها لعبة واسعة النطاق الآن.

تأثير قوة الدولار الأمريكي على تحويل الإيرادات الدولية

تعتبر شركة Outbrain Inc.‎ شركة عالمية حقًا، وهي تمثل نقطة قوة، ولكنها تعرض الشركة أيضًا لمخاطر العملات الأجنبية. تصل الشركة المندمجة 2.2 مليار مستهلك ولديه إمكانية الوصول المباشر إلى 10.000 بيئة إعلامية حول العالممما يعني أن جزءًا كبيرًا من الإيرادات يتم تحقيقه خارج الولايات المتحدة.

وعندما يزداد قوة الدولار الأمريكي، كما حدث في عام 2025، فإن الإيرادات غير الأمريكية تتحول مرة أخرى إلى دولارات أقل. هذه ليست مجرد نظرية. وله تأثير مباشر وكمي على البيانات المالية. وفي الربع الأول من عام 2025 وحده، تضمنت إيرادات الشركة صافي تأثير سلبي للعملة الأجنبية يبلغ حوالي 2.6 مليون دولار. تعد هذه الرياح المعاكسة للعملة عاملاً ثابتًا يجب عليك نموذجه في توقعات الإيرادات الدولية الخاصة بك. فيما يلي نظرة سريعة على المخاطر والفرص الاقتصادية الأساسية:

الخطوة التالية: يجب على وزارة الخزانة صياغة توقعات بسيطة لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة توضح حساسية إجمالي الربح السابق لـ TAC لتحول بنسبة 5٪ في أسعار صرف اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.

شركة Outbrain (OB) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تزايد طلب المستهلكين على الخصوصية وضوابط إلغاء الاشتراك.

لم يعد الطلب الاجتماعي على خصوصية البيانات مصدر قلق خاص؛ إنها مخاطرة تجارية أساسية في عام 2025. إنك تشهد تحولًا واضحًا في سلوك المستهلك، والانتقال من القبول السلبي إلى التحكم النشط في البيانات الشخصية. يمثل هذا تحديًا واضحًا لنموذج الإعلان الأصلي التقليدي لشركة Outbrain Inc.، والذي يعتمد على فهم نية المستخدم.

المفتاح هو رفض ملفات تعريف الارتباط التابعة لجهات خارجية، بالإضافة إلى تطبيق قوانين الخصوصية الجديدة للدولة في الولايات المتحدة والتي تتطلب احترام آليات إلغاء الاشتراك العالمية مثل التحكم العالمي في الخصوصية (GPC). بصراحة، إذا لم تقدم سيطرة واضحة، فإنك تفقد الثقة. وفي السياق، يدرك 94% من المسوقين الآن أن العملاء لن يشتروا منهم إذا لم تكن بياناتهم محمية بشكل صحيح. يعد اندماج Outbrain مع Teads بمثابة استجابة استراتيجية مباشرة، حيث يتم توجيه الشركة المندمجة نحو نموذج "قابلية العنونة المستندة إلى السياق" على الإنترنت المفتوح، والذي يعتمد على مطابقة الإعلانات مع المحتوى، وليس تتبع المستخدم الفردي.

انتقل إلى محتوى الفيديو والصوت القصير الذي يمثل تحديًا لأشكال الإعلانات الأصلية.

يتقلص مدى اهتمام المستهلك، وينتقل استهلاك المحتوى بسرعة إلى الفيديو. يتحدى هذا الاتجاه بشكل مباشر القوة الأساسية لـ Outbrain في خلاصات الإعلانات الأصلية المستندة إلى النص. بحلول نهاية عام 2025، من المتوقع أن يمثل محتوى الفيديو 82% من إجمالي المحتوى عبر الإنترنت. هذه هجرة ضخمة لمقل العيون.

والخبر السار هو أن Outbrain يتحرك بسرعة. لقد أطلقوا Moments by Outbrain، وهو منتج فيديو رأسي جديد مصمم لتقديم تجارب على غرار الوسائط الاجتماعية إلى شبكة الناشرين المتميزة الخاصة بهم. تعد البيانات المبكرة حول هذا الأمر واعدة، حيث تظهر أن 40% من المستخدمين يشاهدون ثلاثة مقاطع فيديو أو أكثر في الجلسة الواحدة. كما يعد قطاع التلفزيون المتصل (CTV) الخاص بهم محركًا رئيسيًا للنمو، ومن المتوقع أن تصل إيراداته إلى 100 مليون دولار بحلول نهاية عام 2025، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 40٪ تقريبًا على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025. وتعلم الشركة أنها يجب أن تستحوذ على إنفاق الفيديو، والذي من المتوقع أن يصل إلى حوالي 100 مليار دولار في سوق إعلانات الفيديو القصيرة هذا العام.

زيادة الشكوك العامة تجاه الأخبار وموجزات المحتوى التي تعتمد على الخوارزميات.

إن ثقة الجمهور في المحتوى الآلي تتآكل، ويقع Outbrain، باعتباره محركًا رئيسيًا لتوصيات المحتوى، وسط هذه الشكوك. يتحسن الأشخاص في اكتشاف المحتوى منخفض الجودة الناتج عن الذكاء الاصطناعي. أظهر استطلاع حديث أن 26% فقط من المستهلكين يفضلون الآن المحتوى المبتكر بواسطة الذكاء الاصطناعي، وهو انخفاض حاد من 60% في عام 2023. وهذه إشارة واضحة: الأتمتة دون إشراف بشري تشكل خطراً على العلامة التجارية.

الانزعاج حقيقي. يشعر 55% من المشاركين بعدم الارتياح تجاه مواقع الويب التي تعتمد بشكل كبير على المقالات التي ينشئها الذكاء الاصطناعي. تعمل Outbrain على دمج الذكاء الاصطناعي، وتعمل بشكل خاص مع Microsoft Azure OpenAI للأتمتة الإبداعية، ولكن يجب عليهم استخدامها لتحسين المحتوى، وليس استبدال المحتوى الذي تم فحصه بواسطة الإنسان من الناشرين المتميزين. إليك الحساب السريع: إذا تم النظر إلى النظام الأساسي الخاص بك على أنه مصدر "للأخبار المزيفة" أو لجذب النقرات منخفضة الجودة، فإن شركاء الناشرين المميزين - وبالتالي إيراداتك - معرضون للخطر.

الحاجة إلى سياسات متنوعة ومسؤولة للإشراف على المحتوى.

إن الحجم الهائل والتعقيد للمحتوى الذي ينشئه المستخدمون والمتعدد الوسائط (مثل التزييف العميق والبث المباشر) يعني أن الاعتدال يشكل تحديا وجوديا في عام 2025. ويجب أن تكون المنصات استباقية، وليس مجرد رد فعل، لأن 45٪ من الأميركيين سوف يفقدون الثقة في العلامة التجارية بسرعة بعد التعرض لمحتوى سام أو مزيف على قنواتها.

لدى شركة Outbrain Inc. إرشادات واضحة تحظر محتوى مثل الأخبار المزيفة والكراهية والعنف والآراء السياسية المتطرفة. ولكن لا يزال الخطر يكمن في التنفيذ على نطاق واسع. وتشكل سياساتها أساسًا قويًا، لكن الصناعة تتجه نحو التنفيذ الآلي والمدرك للسياسات والمخصص للمنطقة لمواكبة ذلك. هذه تكلفة غير قابلة للتفاوض لممارسة الأعمال التجارية في مجال تكنولوجيا الإعلان الآن.

يجب على الشركة التأكد من أن تكنولوجيا الإشراف على المحتوى الخاصة بها متنوعة ومسؤولة، وتغطي ما يلي:

• حظر المحتوى الذي يعتبر انتهاكًا للخصوصية.
• منع تكتيكات المشاركة الاصطناعية وحركة الروبوتات.
• حظر الترويج لوجهات النظر السياسية المتطرفة أو الكراهية/التمييز.
• التأكد من أن جميع مصادر حركة المرور مشروعة وموجهة من قبل الإنسان.

الشؤون المالية: خصص 5 ملايين دولار إضافية لأدوات الإشراف على المحتوى المعززة المستندة إلى الذكاء الاصطناعي خلال الـ 12 شهرًا القادمة للتخفيف من مخاطر سلامة العلامة التجارية.

شركة Outbrain (OB) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

يؤدي إهمال ملفات تعريف الارتباط الخاصة بالطرف الثالث إلى فرض الاعتماد على بيانات الطرف الأول.

يعد تحول الصناعة بعيدًا عن ملفات تعريف الارتباط التابعة لجهات خارجية عاملاً تكنولوجيًا حاسمًا في عام 2025، مما يجبر شركة Outbrain Inc. على الاعتماد بشكل كامل تقريبًا على علاقات الناشرين المباشرة وبيانات الطرف الأول (المعلومات التي يتم جمعها مباشرة من المستخدم على موقع أو تطبيق الشركة الخاصة). هذه ليست مشكلة مستقبلية. إنه واقع التشغيل الحالي، خاصة مع قيام المتصفحات الرئيسية مثل Chrome بالإلغاء التدريجي لها.

تتمتع شركة Outbrain Inc. بموقع جيد هنا نظرًا لأن أعمالها الأساسية مبنية على الإعلانات المحلية ضمن بيئات الناشرين المتميزة، مما يمنحها مجموعة هائلة من بيانات الطرف الأول السياقية والسلوكية. وقد أتى هذا التركيز بثماره بالفعل في البيئات التي لا تحتوي على ملفات تعريف الارتباط، حيث ارتفعت مقاييس الأداء مثل RPM (العائد لكل ميل) ونسبة النقر إلى الظهور (CTR) بأكثر من 25% على مدار الـ 18 شهرًا الماضية على هذا النوع من حركة المرور. أنت ببساطة لا تستطيع أن تتخلف عن هذا الأمر، وشركة Outbrain Inc. هي الرائدة في هذا المجال.

الاعتماد السريع على الذكاء الاصطناعي التوليدي لإنشاء المحتوى وتحسين الإعلانات.

لم يعد الذكاء الاصطناعي التوليدي (الذكاء الاصطناعي الذي يمكنه إنشاء محتوى جديد، مثل النصوص أو الصور أو الفيديو) أمرًا جديدًا؛ إنه مكون أساسي لتحسين تكنولوجيا الإعلان في عام 2025. تستخدم شركة Outbrain Inc.، خاصة بعد الدمج مع Teads، هذه التكنولوجيا لأتمتة الحملات وتخصيصها على نطاق واسع.

هذا هو المكان الذي يلتقي فيه المطاط بالطريق للمسوقين: تستخدم أدوات التشغيل الآلي الإبداعي للمنصة الذكاء الاصطناعي التوليدي لتبسيط الإنتاج. على سبيل المثال، يمكن لأداة تحويل الصورة إلى مقطع تحويل الصور الثابتة إلى إعلانات فيديو ديناميكية، وهي القدرة التي ثبت أنها توفر أداءً محسنًا بنسبة 32% لتكلفة الاكتساب لتلك المقاطع. وهذا مكسب كبير في الكفاءة. تقوم تقنية التنبؤ الخاصة بالشركة بمعالجة مليارات إشارات المشاركة لضمان تقديم التصميم المناسب في الوقت المناسب.

تعد منصة Smartlogic AI من Outbrain بمثابة عامل تمييز رئيسي لعائد الناشر.

وبينما تقوم الشركة المندمجة بتشغيل تقنيتها التنبؤية ضمن منصة موحدة، فإن الذكاء الاصطناعي الأساسي - المعروف تاريخياً باسم Smartlogic - يعد ميزة تنافسية أساسية، خاصة للناشرين. تم دمج هذه التقنية في قلب منصة التنبؤ الخاصة بهم وهي مصممة لمعالجة كميات هائلة من البيانات لعرض المحتوى والإعلانات الأكثر صلة.

عرض القيمة الأساسية واضح: تعظيم عائد الناشر (الإيرادات التي يكسبها الناشر من مخزون إعلاناته) وتحقيق نتائج قابلة للقياس للمعلنين. يستخدم الذكاء الاصطناعي التحليل السياقي المتقدم والتعلم الآلي لتحسين عروض الأسعار والمواضع في الوقت الفعلي، والانتقال إلى ما هو أبعد من الاستهداف الأساسي "للفوز بلحظات ذات صلة" مع الحفاظ على الامتثال للخصوصية. إن هذا الذكاء العميق، الذي تم صقله على مدار ما يقرب من عقدين من الزمن، هو ما يسمح للمنصة بالوصول إلى 2.2 مليار مستهلك والوصول المباشر إلى 10000 بيئة إعلامية في جميع أنحاء العالم.

زيادة الاستثمار اللازم في حلول الهوية الخاصة وغرف البيانات النظيفة.

إن التحول إلى عالم خالٍ من ملفات تعريف الارتباط يعني أن شركة Outbrain Inc. يجب أن تستثمر بكثافة في حلول الهوية من الجيل التالي. على الرغم من أن بيانات الطرف الأول قوية، إلا أن الصناعة تتجه نحو بيئات تعاونية وآمنة للخصوصية مثل غرف البيانات النظيفة.

تتضمن استراتيجية الشركة ما يلي:

• إنشاء حلول هوية خاصة لتوحيد بيانات المستخدم عبر الأجهزة دون الاعتماد على ملفات تعريف الارتباط التابعة لجهات خارجية.
• تعميق استهداف السياق، وهو أحد نقاط القوة الأساسية، لزيادة بيانات الطرف الأول.
• المشاركة في جهود الصناعة مثل IAB Tech Lab وPrebid.org لتحديد بروتوكولات التعاون الجديدة الآمنة للخصوصية.

فيما يلي الحسابات السريعة حول التركيز التكنولوجي: يبلغ إجمالي التوفير في التكاليف المتوقعة لعام 2025 بأكمله حوالي 40 مليون دولار أمريكي، والذي يتضمن تبسيط ودمج فرق التكنولوجيا بعد اندماج Teads. يمكن، بل ينبغي، إعادة توجيه هذه الوفورات إلى تسريع تطوير هوية الملكية وإمكانيات غرفة البيانات النظيفة لتأمين الأعمال في المستقبل.

التمويل: تتبع الإنفاق على البحث والتطوير كنسبة مئوية من إيرادات الربع الأول من عام 2025 البالغة 286.4 مليون دولار لضمان قيام الشركة بتمويل خارطة طريق هويتها الخاصة بقوة.

(OB) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

يتم تحديد المشهد القانوني لشركة Outbrain Inc.، خاصة بعد الاستحواذ على شركة Teads في فبراير 2025، من خلال بيئة تنظيمية عالمية مشددة تركز على بيانات المستهلك وقوة السوق الرقمية. وهذا يعني ارتفاع تكاليف الامتثال واستمرار خطر التقاضي، وهو ما يجب عليك أخذه في الاعتبار في نماذج المخاطر لعام 2025.

إنفاذ قوانين الخصوصية الجديدة على مستوى الولايات الأمريكية (على سبيل المثال، كاليفورنيا وفيرجينيا)

يمثل خليط قوانين الخصوصية على مستوى الولايات الأمريكية تعقيدًا تشغيليًا كبيرًا. يضع قانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA)، بصيغته المعدلة بموجب قانون حقوق الخصوصية في كاليفورنيا (CPRA)، وقانون حماية بيانات المستهلك في فرجينيا (VCDPA) معايير صارمة لجمع البيانات ومشاركتها وحقوق إلغاء الاشتراك للمستهلك. بالنسبة لشركة مثل Outbrain Inc.، التي تعتمد على البيانات لمحرك توصيات المحتوى الخاص بها، فإن هذا يتطلب تحديثات مستمرة ومكلفة لمنصات إدارة الموافقة (CMPs) وتدفقات البيانات.

الخطر الحقيقي ليس الغرامة فحسب، بل تكلفة الدفاع القانوني. في مايو 2025، تم رفع دعوى قضائية جماعية فيدرالية مقترحة في المحكمة الجزئية الأمريكية للمنطقة الوسطى من كاليفورنيا، بدعوى أن شركة شريكة سمحت لشركة Outbrain Inc. باستخدام بكسل التتبع لاعتراض بيانات زوار موقع الويب وبيعها في انتهاك لقوانين الخصوصية الفيدرالية وقوانين الولاية. هذا النوع من الدعاوى القضائية، حتى لو تمت تسويته، يخلق عبئًا كبيرًا على التدفق النقدي، الذي كان بالفعل تحت الضغط، مع استخدام صافي النقد في الأنشطة التشغيلية عند 1.0 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.

استمرار تكاليف الامتثال للقانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون الأسواق الرقمية (DMA) للاتحاد الأوروبي

ويظل الاتحاد الأوروبي هو المسؤول عن وضع المعايير العالمية للتنظيم الرقمي، والامتثال لها عنصر غير قابل للتفاوض ومرتفع التكلفة. تجبر اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) شركة Outbrain Inc. على الحفاظ على مستوى عالٍ من الشفافية والموافقة لقاعدة مستخدميها الأوروبيين، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لانتشارها العالمي. كان متوسط غرامة اللائحة العامة لحماية البيانات في عام 2024 تقريبًا 2.8 مليون يورومع وصول الحد الأقصى للعقوبات 4% من حجم الأعمال السنوي العالمي.

والأكثر تأثيرًا على الفور هو قانون الأسواق الرقمية (DMA)، الذي يستهدف كبار حراس البوابات الرقمية. على الرغم من أنه لم يتم تعيينه رسميًا حتى الآن كحارس بوابة لجميع خدماته، إلا أن حجم الكيان المدمج بعد الاستحواذ على Teads يضعه مباشرة في مرمى التنظيم. بالنسبة لموفر خدمة رقمية كبير عبر الإنترنت في الولايات المتحدة، تبلغ تكلفة الامتثال السنوية المقدرة لـ DMA وحده تقريبًا 200 مليون دولار، مع تقدير إجمالي جميع التشريعات الرقمية للاتحاد الأوروبي بـ 430 مليون دولار سنويا. وهذه تكلفة تشغيلية أساسية، وليست نفقات لمرة واحدة.

إليك الرياضيات السريعة حول نقاط الضغط التنظيمية:

إمكانية رفع دعاوى قضائية جماعية بشأن تتبع المستخدم وانتهاكات البيانات

إن اعتماد صناعة تكنولوجيا الإعلان على بيانات المستخدم يجعلها نقطة جذب للدعاوى الجماعية. لقد شاهدت الدعوى القضائية المرفوعة في مايو 2025 في كاليفورنيا والتي تزعم إساءة استخدام بكسل التتبع. وهذا هو بالتأكيد الاتجاه. ارتفع عدد الدعاوى الجماعية المتعلقة بانتهاك البيانات المرفوعة في الولايات المتحدة إلى ما يزيد عن 100 1,488 في عام 2024، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف منذ عام 2022.

يتمثل الخطر الأساسي الذي تواجهه شركة Outbrain Inc. في أن التكنولوجيا التي توفرها للناشرين - بكسلات التتبع وآليات مشاركة البيانات - تصبح النقطة المحورية في الدعوى المرفوعة ضد الناشر، الذي ينضم بعد ذلك إلى شركة Outbrain Inc. كمدعى عليه مشارك. إن تسويات الدعاوى الجماعية المتعلقة بالبيانات تكون بشكل روتيني بالملايين، مثل 190 مليون دولار تسوية Capital One (من المتوقع أن تستمر الدفعات حتى عام 2025) أو 5.64 مليون دولار تسوية خرق بيانات شركة Frontier Communications.

مخاطر الملكية الفكرية المتعلقة بالمحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي ونسخة الإعلان

نظرًا لأن شركة Outbrain Inc. وكيان Teads الجديد يدمجان بشكل متزايد الذكاء الاصطناعي التنبئي والتوليدي (AI) في أدوات التوصية الخاصة بنسخ الإعلانات والمحتوى، فإن مخاطر الملكية الفكرية (IP) ترتفع بشكل حاد. لا يزال المشهد القانوني للمحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي منطقة مجهولة في عام 2025.

الخطر يأتي من اتجاهين:

• انتهاك بيانات التدريب: تزعم الدعاوى القضائية المرفوعة ضد شركات التكنولوجيا الكبرى أن نماذج الذكاء الاصطناعي تم تدريبها على مواد محمية بحقوق الطبع والنشر دون الحصول على إذن أو دفع (على سبيل المثال، رفع المؤلفون دعوى قضائية ضد شركة OpenAI Inc.). إذا كانت شركة Outbrain Inc.‎ تستخدم نموذجًا للذكاء الاصطناعي تابعًا لجهة خارجية لنسخ الإعلان أو إنشاء المحتوى، فقد تتعرض لادعاءات بأن بيانات التدريب الخاصة بالنموذج تنتهك حقوق الطبع والنشر.
• انتهاك الإخراج: يمكن لنسخة الإعلان أو الصور التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي، حتى مع الإشراف البشري، أن تعكس عن غير قصد المواد الحالية المحمية بحقوق الطبع والنشر، مما يؤدي إلى رفع دعاوى انتهاك ضد شركة Outbrain Inc. أو عملاء الإعلانات التابعين لها.

الإجراء الرئيسي هنا هو التأكد من أن جميع عقود الذكاء الاصطناعي تتضمن شروط تعويض قوية تحمي شركة Outbrain Inc. من مطالبات الملكية الفكرية الناشئة عن مخرجات الذكاء الاصطناعي أو بيانات التدريب. الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة والذي يوضح بوضوح أ 5 ملايين دولار احتياطي التقاضي للدعاوى الجماعية الجديدة المتعلقة بالخصوصية.

شركة Outbrain (OB) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تزايد الضغط من المستثمرين والشركاء من أجل تقديم إعلانات خالية من الكربون

لقد انتقلت البصمة البيئية للإعلان الرقمي من مصدر قلق متخصص إلى خطر مالي مادي، مدفوعًا بمتطلبات المستثمرين والشركاء. أنت ترى هذا الضغط لأنه من المقدر أن يساهم النظام البيئي الرقمي بأكمله بما يصل إلى 2% من انبعاثات الكربون العالمية بحلول عام 2025، وهو رقم مماثل لصناعة الطيران.

ويعني هذا الواقع أن منصات تكنولوجيا الإعلان مثل Outbrain Inc.، التي تعمل الآن باسم Teads بعد الاستحواذ في فبراير 2025، يجب أن تقدم حلولاً يمكن التحقق منها. تمر الصناعة بنقطة تحول، حيث نشر التحالف العالمي للإعلام المسؤول (GARM) معيارًا طوعيًا لقياس الغازات الدفيئة (GHG). وهذا يدفع الشركات إلى تجاوز التعويضات البسيطة نحو التخفيض الحقيقي.

والحافز المالي واضح: من المتوقع أن يصل سوق الكربون الطوعي العالمي (VCM) إلى 5.32 مليار دولار في عام 2025، مما يعكس رغبة شركات رأس المال في الإنفاق للوفاء بالتزامات صافي الصفر. يريد شركاؤك رؤية مسار واضح لتقديم إعلانات خالية من الكربون، وليس مجرد وعود.

الحاجة إلى إعداد تقارير شفافة عن استهلاك الطاقة في عرض الإعلانات على نطاق واسع

الشفافية هي الرهانات الجديدة على الطاولة. نظرًا لأن شركات تكنولوجيا الإعلان تتعامل في المقام الأول مع الانبعاثات غير المباشرة - انبعاثات النطاق 3 - فإن التحدي يتمثل في تحديد كمية استنزاف الطاقة من مراكز البيانات والبنية التحتية للشبكة وأجهزة المستخدم النهائي. وقد عالجت الشركة المندمجة، Teads، هذه المشكلة من خلال دمج أداة إعداد تقارير انبعاثات الكربون الشاملة التي تعمل بتقنية Scope3 في برنامج Teads Ad Manager في ديسمبر 2023.

تتيح هذه الأداة للمعلنين معرفة تأثير الكربون عبر أربعة مصادر رئيسية:

• توزيع الوسائط (البنية التحتية للناشر)
• اختيار الإعلان (الأطراف الإعلانية المعنية)
• التوزيع الإبداعي (نقل البيانات)
• جهاز المستهلك (هاتف المستخدم أو سطح المكتب أو التلفزيون)

بالنسبة لشركة حققت إيرادات بقيمة 889.9 مليون دولار في عام 2024، فإن حجم عرض الإعلانات هائل. تعمل شركة Teads بنشاط على وضع آلية لتتبع انبعاثات الغازات الدفيئة للنطاق 3 المعقدة بحلول نهاية عام 2025. بصراحة، لا يمكنك تقليل ما لا يمكنك قياسه.

أصبحت متطلبات إعداد التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) معيارًا للشركات العامة

لم تعد التقارير البيئية والاجتماعية والحوكمة مجرد تمرين تسويقي؛ إنه امتثال وضرورة سوقية للشركات العامة مثل Outbrain Inc. لقد تجاوز الامتثال التنظيمي توقعات العملاء بشكل ملحوظ باعتباره ثاني أهم قوة دافعة للاستدامة في النظام البيئي للإعلانات الرقمية اعتبارًا من عام 2025. ويشير هذا التحول إلى أن قواعد الإفصاح الإلزامي، وخاصة تلك الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) والاتحاد الأوروبي (EU)، تلوح في الأفق.

يطالب السوق الآن بإعداد تقارير موحدة، مما يؤدي إلى زيادة عمليات تدقيق الاستدامة والإفصاحات عبر صناعة تكنولوجيا الإعلان. ويعني هذا التركيز أن الأداء البيئي يؤثر بشكل مباشر على تصورك العام وتكلفة رأس المال.

يتحول تفضيل العميل نحو منصات إعلانية صديقة للبيئة

دولارات العملاء تتبع المسار الأخضر. ويتجلى هذا التحول بشكل أكثر وضوحًا بين العلامات التجارية الكبيرة للسلع الاستهلاكية المعبأة (CPG)، وهو قطاع بالغ الأهمية يمثل ما يقرب من 23٪ من إجمالي الإنفاق على الإعلانات الرقمية. يتعرض هؤلاء المعلنون الرئيسيون لضغوط شديدة لتقليل انبعاثات النطاق 3 الخاصة بهم، والتي تشمل البصمة الكربونية لحملاتهم الإعلانية.

هذا هو المكان الذي يكتسب فيه Teads ميزة تنافسية. ومن خلال الاستفادة من عمليات التكامل المباشرة للناشرين، أظهرت المنصة انخفاضًا متوسطًا بنسبة 35% في انبعاثات اختيار الإعلانات مقارنة بالبدائل الآلية الأخرى. يعد هذا التخفيض فائدة ملموسة وقابلة للقياس يمكن للمعلنين مثل سانوفي، الملتزمين ببرنامج "الإعلام المسؤول"، استخدامها لتحقيق أهداف الاستدامة الخاصة بهم. تعد القدرة على تقديم مسار إمداد منخفض الكربون بشكل واضح عامل تمييز رئيسي في طلبات تقديم العروض لعام 2025.