|
Permianville Royalty Trust (PVL): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025] |
Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
Investor-Approved Valuation Models
MAC/PC Compatible, Fully Unlocked
No Expertise Is Needed; Easy To Follow
Permianville Royalty Trust (PVL) Bundle
أنت تمتلك Permianville Royalty Trust (PVL) وتتساءل عما إذا كانت إعادة التوزيع الأخيرة في أغسطس 2025 تشير إلى تحول حقيقي، أو مجرد تزييف بعد سبعة أشهر من تعليق المدفوعات. بصراحة، الصورة مختلطة تمامًا: أنت تحب التعرض المباشر وحقيقة أن إجمالي الدين كان 0.0 دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، لكن الانخفاض الحاد بنسبة -47٪ في أحجام إنتاج النفط في الربع الثاني من عام 2025 يعد علامة حمراء خطيرة، حتى مع ارتفاع أحجام الغاز الطبيعي بنسبة 25٪ مما يوفر تعويضًا جزئيًا. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما وراء العناوين الرئيسية ورسم خريطة لكيفية تمكن قاعدة الأصول الثابتة لشركة PVL من التنقل بين توقعات سعر النفط الجديدة البالغة 63.9 دولارًا للبرميل من إدارة معلومات الطاقة، لذلك دعونا نتعمق في تحليل SWOT الواضح.
صندوق بيرميانفيل الملكي (PVL) - تحليل SWOT: نقاط القوة
تتمثل القوة الأساسية لـ Permianville Royalty Trust في وضعها المالي السليم من الناحية الهيكلية والخالي من الديون بالإضافة إلى قاعدة أصول عالية الإمكانات. يمنح هذا النموذج السلبي حاملي الوحدات تعرضًا مباشرًا بنسبة عالية لإيرادات الإنتاج من أحواض الولايات المتحدة الغزيرة دون النفقات الرأسمالية المباشرة (CapEx) أو الالتزامات التشغيلية لشركة الاستكشاف والإنتاج (E&P).
صفر ديون بفائدة
الميزانية العمومية للصندوق نظيفة بشكل استثنائي. باعتبارها مؤسسة ائتمانية قانونية، تم تصميم Permianville Royalty Trust لتمرير صافي الأرباح، وليس لتحمل الديون التشغيلية. وهذه ميزة هائلة في قطاع الطاقة المتقلب. أبلغ الصندوق عن نسبة إجمالي للدين إلى حقوق الملكية تبلغ 0.00% اعتبارًا من آخر فترة تقرير، مما يعني أن إجمالي ديونه التي تحمل فائدة كان في الأساس 0.0 دولار (صفر) اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. وهذا يسمح لجميع الدخل القابل للتوزيع بالتدفق مباشرة إلى مالكي الوحدات، مما يزيل عبء خدمة الديون الذي ابتليت به العديد من شركات الاستكشاف والإنتاج.
وهذا مستوى نادر من النقاء المالي في مجال الطاقة.
التعرض الخالص للأحواض الأمريكية الراسخة والغزيرة مثل بيرميان وهاينزفيل
توفر شركة Permianville Royalty Trust تعرضًا مركزًا لاثنين من أهم مناطق الهيدروكربون وأكثرها إنتاجية في الولايات المتحدة: حوض بيرميان (غرب تكساس وجنوب شرق نيو مكسيكو) ومنطقة هاينزفيل شيل (تكساس ولويزيانا). ويدعم هذا التركيز على أصول المستوى الأول إنتاج الصندوق على المدى الطويل profile.
وكانت أصول الغاز في هاينزفيل، على وجه الخصوص، محركًا للنتائج الإيجابية على المدى القريب. قام المشغل مؤخرًا بتشغيل ثلاثة آبار جديدة في هاينزفيل في الربع الثاني من عام 2025، حيث تم الإبلاغ عن معدلات إنتاج أولية تبلغ حوالي 60 مليون قدم مكعب يوميًا (MMcf/d) لكل بئر. ساعد حجم الغاز الجديد هذا الصندوق على العودة إلى صافي أرباح إيجابية في الربع الثاني من عام 2025، مما أدى إلى توليد دخل قابل للتوزيع قدره 282,084 دولارًا أمريكيًا لهذا الربع. وبحلول الربع الثالث من عام 2025، ارتفع الدخل القابل للتوزيع إلى حوالي 0.528 مليون دولار.
يحمي الهيكل السلبي مالكي الوحدات من الحفر المباشر والمخاطر التشغيلية
وباعتباره وسيلة استثمار سلبية، يمتلك الصندوق صافي أرباح الفوائد (NPI) ولكنه لا يعمل كمشغل. يعمل هذا الهيكل على عزل مالكي الوحدات من المخاطر التشغيلية اليومية المباشرة ودعوات رأس المال غير المتوقعة التي تأتي مع حفر آبار النفط والغاز وصيانتها وتشغيلها. يتعامل المشغل مع مصاريف تشغيل الإيجار (LOE) ونفقات التطوير (CapEx)، والتي يتم خصمها قبل حساب صافي الربح. وتعد هذه فائدة رئيسية، خاصة عندما يُظهر المشغل انضباطًا قويًا في التكلفة، مثل الانخفاض بنسبة 43% على أساس سنوي في انخفاض تكلفة التشغيل الذي شهدناه في الربع الثاني من عام 2025.
الحق التعاقدي في الحصول على 80% من صافي الأرباح من الأصول الأساسية
تعتبر الاتفاقية التعاقدية الخاصة بصندوق الائتمان مواتية للغاية، حيث تمنحها الحق في الحصول على 80% من صافي الأرباح من بيع إنتاج النفط والغاز الطبيعي من العقارات الأساسية. وتضمن هذه النسبة العالية حصول مالكي الوحدات على الغالبية العظمى من التدفق النقدي الناتج عن الأصول بمجرد تغطية تكاليف التشغيل والتكاليف الرأسمالية.
إليك الحساب السريع لأداء الأصول الأساسي، والذي يغذي الفائدة بنسبة 80٪:
| متري (الربع الثالث 2025) | زيت | الغاز الطبيعي |
|---|---|---|
| حجم المبيعات | 103,237 مليار برميل | لا يوجد |
| السعر المحقق (رأس البئر) | 63.71 دولارًا أمريكيًا/برميل | لا يوجد |
| إجمالي إجمالي الأرباح | لا يوجد | لا يوجد |
| صافي الأرباح (100% من الأصول) | 1.645 مليون دولار | |
| حصة Trust's NPI (80%) | 1.316 مليون دولار (80% من 1.645 مليون دولار) | |
ما يخفيه هذا التقدير هو التقلبات. على سبيل المثال، انخفض صافي الأرباح بنسبة 79% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 بسبب انخفاض أسعار النفط وأحجامه، لكن حق 80% يظل بمثابة مطالبة قوية بشأن أي اتجاه صعودي مستقبلي.
صندوق بيرميانفيل الملكي (PVL) - تحليل SWOT: نقاط الضعف
تتمثل نقطة الضعف الأساسية في شركة Permianville Royalty Trust في الافتقار الهيكلي إلى السيطرة التشغيلية، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى تقلبات في الدخل القابل للتوزيع. أنت في الأساس مستثمر سلبي في الأصول الأساسية، وقد أدى هذا السلبي إلى تعليق التوزيع عدة مرات وانخفاض كبير في حجم الإنتاج في عام 2025.
وتم تعليق التوزيعات للأشهر السبعة الأولى من عام 2025.
وكان الضعف الأكثر إلحاحاً وإيلاماً بالنسبة لحاملي الوحدات هو الاضطراب الشديد في تدفق الدخل الشهري في عام 2025. فقد فشل الصندوق في دفع التوزيعات لأربعة من الأشهر الثمانية الأولى من العام، وتحديداً لأشهر الإنتاج المقابلة لمدفوعات فبراير، ويونيو، ويوليو، وأغسطس 2025.
هذا هو العلم الأحمر الرئيسي لأي استثمار يركز على الدخل. واستمر آخر تعليق على التوالي لمدة ثلاثة أشهر: يونيو ويوليو وأغسطس 2025. وهذا النمط من عدم الدفع، على الرغم من سلسلة دفع أرباح الصندوق التاريخية لمدة 15 عامًا قبل عام 2025، يشير بالتأكيد إلى تحول جوهري في استقرار التدفق النقدي. تم استئناف التوزيعات فقط في سبتمبر 2025 بدفع مبلغ قدره $0.016000 لكل وحدة.
لا توجد سيطرة على تكاليف التشغيل أو معدل الإنتاج بسبب الهيكل السلبي.
Permianville Royalty Trust عبارة عن صندوق ائتمان لصافي الأرباح (NPI)، مما يعني أنه هيكل سلبي غير مُدار. يتلقى الصندوق 80% من صافي الأرباح من خصائص النفط والغاز الطبيعي الأساسية، ولكن ليس له رأي في كيفية إدارة العقارات.
تعد هذه ثغرة أمنية حرجة لأن المشغل - وهو شركة نفط عامة كبرى كبرى - يتخذ جميع القرارات المتعلقة بالنفقات الرأسمالية (CapEx) ونفقات التشغيل (OpEx). عليك أن تستوعب التكاليف التي تتكبدها، حتى لو كانت مرتفعة، مما يؤثر بشكل مباشر على صافي أرباحك. على سبيل المثال، كان على الصندوق استيعاب نفقات رأسمالية كبيرة تتعلق بإكمال ثلاثة آبار جديدة في هاينزفيل في الربع الثاني من عام 2025، مما ساهم بشكل مباشر في نقص التوزيع في أغسطس.
- لا يمكن تحديد جدول الحفر أو توقيت استكمال البئر.
- لا يمكن إدارة نفقات التشغيل المستحقة (OpEx)، والتي كانت ثابتة عند 2.4 مليون دولار في مايو 2025.
- يجب قبول قرارات CapEx الخاصة بالمشغل، مثل 1.2 مليون دولار في النفقات الرأسمالية المسجلة في يوليو 2025.
وشهدت أحجام إنتاج النفط انخفاضًا حادًا بنسبة -47% في الربع الثاني من عام 2025.
يعد حجم الإنتاج الأساسي بمثابة شريان الحياة للصندوق، وقد شهد الربع الثاني من عام 2025 انخفاضًا كبيرًا. انخفضت أحجام إنتاج النفط بشكل حاد 47% على أساس سنوي (على أساس سنوي) في الربع الثاني من عام 2025. وكان هذا الانخفاض الكبير هو المحرك الرئيسي لانخفاض مبيعات النفط بنسبة 49٪ على أساس سنوي لنفس الفترة.
فيما يلي الحسابات السريعة حول انخفاض حجم خصائص النفط التي تغذي حساب صافي أرباح الصندوق:
| متري (إنتاج النفط) | أبريل 2025 تم الإبلاغ عن الإنتاج | إنتاج الشهر السابق (مارس 2025) | التغيير |
|---|---|---|---|
| إجمالي البراميل (برميل) | 33,340 | 33,806 | -1.4% |
| متوسط السعر (لكل برميل) | $63.10 | $68.01 | -7.2% |
| إيصالات النفط النقدية | 2.1 مليون دولار | 2.3 مليون دولار | -8.7% |
في حين أن انخفاض حجم النفط على أساس شهري كان طفيفًا (-1.4%)، فإن الانخفاض في الربع الثاني على أساس سنوي بنسبة 47% يمثل مصدر قلق هيكلي كبير، مما يشير إلى أن الإصدار غير المتكرر للإنتاج المتأخر في العصر البرمي من عام 2024 لم يتكرر في عام 2025. أنت معرض لمنحنى الانخفاض الطبيعي للآبار دون أي قدرة على إجبار المشغل على حفر آبار جديدة لتعويض ذلك.
أظهر حساب صافي الأرباح عجزًا قدره 0.3 مليون دولار في أغسطس 2025، مما أدى إلى خلق التزام.
يعمل الصندوق على أساس صافي الأرباح (NPI)، مما يعني خصم النفقات قبل أن يصبح النقد متاحًا للتوزيع. وفي حساب يوليو 2025، الذي حدد توزيعات أغسطس، تجاوزت مصاريف التشغيل والتطوير المباشرة المتحصلات النقدية، مما أدى إلى نقص صافي الأرباح بحوالي 0.3 مليون دولار.
وهذا النقص هو التزام يجب التخلص منه قبل إجراء أي توزيعات مستقبلية على مالكي الوحدات. ارتفاع النفقات الرأسمالية 1.2 مليون دولار في تلك الفترة - في المقام الأول بالنسبة لآبار هاينزفيل الجديدة - تجاوزت 3.3 مليون دولار في إجمالي الإيرادات النقدية من النفط والغاز الطبيعي، مما يخلق مشكلة التدفق النقدي الفوري. ويعني هذا الخطر الهيكلي أن الأحداث الرأسمالية الكبيرة غير القابلة للتقييم، والتي تقع خارج سيطرة الصندوق الاستئماني، يمكن أن تمحو الدخل القابل للتوزيع بالكامل، حتى لو كانت أسعار السلع الأساسية مستقرة نسبيا.
صندوق بيرميانفيل الملكي (PVL) - تحليل SWOT: الفرص
تشير إعادة التوزيعات في أغسطس 2025 إلى العودة إلى صافي الأرباح الإيجابية.
الفرصة الأكثر إلحاحًا هي العودة إلى تدفق توزيع نقدي ثابت، مما يشير إلى أن العقارات الأساسية قد تجاوزت مرحلة الربحية. أظهرت نتائج Trust للربع الثاني من عام 2025 عودة إلى صافي الأرباح الإيجابية، مما أدى أخيرًا إلى القضاء على العجز التراكمي المرحل بقيمة 1.4 مليون دولار. سمح هذا الانضباط المالي للصندوق الاستئماني بالإعلان عن توزيع نقدي شهري قدره 100000 دولار $0.016000 لكل وحدة في 18 أغسطس 2025، مستحقة الدفع في سبتمبر.
جاءت هذه الإعادة بعد فترة من عدم التوزيع في الأشهر السبعة الأولى من عام 2025، والتي كانت ضرورية لتسوية النقص السابق في صافي الأرباح في الفوائد بقيمة 0.3 مليون دولار وسداد سلفيات النفقات الإدارية التي يبلغ مجموعها 0.6 مليون دولار. إن رؤية التدفق النقدي لفوائد صافي الأرباح (NPI) يغطي هذه السلف ويولد دخلاً قابلاً للتوزيع قدره 282.084 دولارًا أمريكيًا في الربع الثاني من عام 2025، أو 0.008548 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة، يعد إشارة قوية وإيجابية واضحة لحاملي الوحدات.
من شأن استكمال ثلاثة آبار جديدة في هاينزفيل في الربع الثاني من عام 2025 أن يعزز الإيرادات المستقبلية.
إن ما غير قواعد اللعبة بالنسبة لتدفق إيرادات Trust هو الانتهاء بنجاح من ثلاثة آبار Haynesville جديدة من قبل المشغل في الربع الثاني من عام 2025. وهذه الآبار، التي بدأت الإنتاج في أبريل 2025، توفر بالفعل زيادة مادية.
أبلغ المشغل عن معدلات إنتاج أولية مذهلة تبلغ تقريبًا 60 مليون قدم مكعب يوميًا (مليون قدم مكعب/يوم) لكل من هذه الآبار الثلاثة. يعد إنتاج الغاز الجديد بكميات كبيرة هذا هو المحفز الأساسي لتحسين التوقعات المالية للصندوق وصحة التوزيع. يعتقد الراعي أن هناك مواقع إضافية غير محفورة في هاينزفيل يمكن تطويرها في الفصول القادمة، مما يوفر مصدرًا متوسط المدى لدعم التوزيع.
ارتفعت أحجام الغاز الطبيعي بنسبة 25% في الربع الثاني من عام 2025، مما يوفر تعويضًا جزئيًا لانخفاض أسعار النفط.
يعد التحول نحو الغاز الطبيعي فرصة كبيرة، خاصة مع انخفاض أحجام النفط بنسبة 47٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025. ونمت أحجام الغاز الطبيعي للصندوق بنسبة 25٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، مما يوفر توازنًا حاسمًا. ويبدو تأثير آبار هاينزفيل الجديدة أكثر وضوحًا في الأرقام الشهرية:
فيما يلي حساب سريع للقفزة في الحجم، مقارنة إنتاج الشهر السابق (مارس 2025) بالشهر الحالي (أبريل 2025) والذي يعكس عائدات هاينزفيل الأولية:
| متري | الشهر السابق (إنتاج مارس 2025) | الشهر الحالي (إنتاج أبريل 2025) | التغيير |
|---|---|---|---|
| حجم مبيعات الغاز الطبيعي (مليون قدم مكعب) | 405,522 | 837,886 | +106.6% |
| إيصالات النقد من الغاز الطبيعي | 1.2 مليون دولار | 2.7 مليون دولار | +125.0% |
تُظهر هذه الزيادة الشهرية في حجم الغاز بنسبة 106.6%، والتي أدت إلى قفزة قدرها 1.5 مليون دولار في إيصالات النقد من الغاز الطبيعي، التأثير الفوري والقوي للآبار الجديدة على الخط الأعلى للصندوق.
احتمالية الارتفاع إذا ارتفعت أسعار النفط المحققة بشكل ملحوظ فوق سعر رأس البئر الأخير البالغ 64.30 دولارًا للبرميل.
وفي حين يستفيد الصندوق من الغاز، فإن تعرضه للنفط لا يزال يوفر رافعة صعودية كبيرة لتحركات أسعار السلع الأساسية. كان سعر رأس البئر المحقق لإنتاج النفط في أغسطس 2025 هو 64.30 دولارًا للبرميل. يعد هذا سعرًا قويًا، لكنه لا يزال أقل بكثير من السعر المحقق للربع الأول من عام 2025 والذي يبلغ 74.59 دولارًا للبرميل. وهذا هو الفرق 10.29 دولار/برميل.
إذا شهدت أسعار النفط الخام العالمية - وخاصة خام غرب تكساس الوسيط (WTI) - ارتفاعًا مستمرًا، فإن الفوائد الصافية لأرباح الصندوق (NPI) ستشهد فائدة غير متناسبة. يمكن أن يشهد الربع الأخير من عام 2025 زيادة كبيرة في النقد القابل للتوزيع إذا عادت الأسعار إلى أعلى مستوياتها في الربع الأول. كل زيادة بالدولار في السعر المحقق تتدفق مباشرة إلى حساب NPI، لذا فهذه فرصة واضحة لعوائد مالكي الوحدات.
- الاتجاه الصعودي المحتمل للسعر: العودة إلى أعلى مستوى في الربع الأول من عام 2025 74.59 دولارًا أمريكيًا/برميل.
- السعر المحقق الحالي: إنتاج أغسطس 2025 بسعر 64.30 دولارًا أمريكيًا/برميل.
- الاتجاه الصعودي المحتمل لكل برميل: انتهى 10.00 دولار/برميل.
صندوق بيرميانفيل الملكي (PVL) - تحليل SWOT: التهديدات
التهديد الأساسي الذي يواجه شركة Permianville Royalty Trust هو هيكلها الثابت في سوق السلع المتقلبة؛ ببساطة، هذه قاعدة أصول مستنزفة مع عدم القدرة على تعويض انخفاض الأسعار من خلال النمو العضوي أو التحوط. إن التدفق النقدي القابل للتوزيع الخاص بك هو وظيفة مباشرة لأسعار السلع المحققة وتكاليف التشغيل، وكان كلا العاملين غير مواتيين إلى حد كبير خلال معظم عام 2025.
التعرض الشديد لتقلبات أسعار السلع الأساسية؛ إنها مخاطرة لعب خالصة.
باعتبارها صندوق حقوق ملكية، تعد شركة Permianville Royalty Trust (PVL) بمثابة تعرض محض لأسعار النفط والغاز الطبيعي، مع عدم وجود آلية داخلية للتخفيف من مخاطر الأسعار من خلال التحوط أو تخصيص رأس المال. وهذا يعني أن أي تراجع سيؤثر فورًا على فوائد صافي الأرباح، وبالتالي على توزيعاتك. على سبيل المثال، كان سعر النفط المحقق في رأس البئر لإنتاج أغسطس 2025 هو 64.30 دولارًا للبرميل. وقبل شهر واحد فقط، كان السعر المحقق 62.17 دولارًا للبرميل. هذا النوع من التقلبات الشهرية يجعل التنبؤ بالتدفق النقدي كابوسًا.
وخفضت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في السابق توقعاتها لمتوسط سعر النفط لعام 2025 إلى 63.9 دولارًا للبرميل. يشير هذا التخفيض وحده إلى ضغط كبير على الهوامش، خاصة وأن متوسط سعر النفط المحقق للصندوق كان أعلى في عامي 2023 و2024. إن صافي أموالك القابلة للتوزيع معرضة للخطر بالتأكيد إذا ظلت الأسعار بالقرب من هذا المستوى أو أقل منه.
وتعني قاعدة الأصول الثابتة أن الاحتياطيات المؤكدة آخذة في النضوب، بانخفاض 5% على مدى عامين.
يرتبط عرض القيمة الكامل للصندوق بمجموعة محدودة وغير قابلة للتجديد من الاحتياطيات المؤكدة. على مدى فترة السنتين حتى عام 2025، انخفض إجمالي الاحتياطيات المؤكدة بنسبة 5٪، حيث انخفض من 5.392 مليون برميل من مكافئ النفط (MMBoe) إلى 5.096 مليون برميل من المكافئ النفطي. ويشكل هذا الاستنزاف التهديد البنيوي الطويل الأمد الذي لا يستطيع أي ارتفاع في الأسعار على المدى القصير إصلاحه.
الطريقة الوحيدة لمواجهة هذا الانخفاض بشكل مؤقت هي من خلال تطوير آبار جديدة على العقارات الأساسية، ولكن ذلك يأتي مع عائق مالي خاص به. تم تقدير التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة للصندوق مؤخرًا بمبلغ 91.362 مليون دولار، أو 2.77 دولار لكل وحدة، لكن هذا التقييم استخدم متوسط سعر النفط البالغ 75.48 دولارًا للبرميل اعتبارًا من نهاية عام 2024، وهو أعلى بكثير من الأسعار المحققة الحالية.
تؤدي تكاليف التشغيل المرتفعة والنفقات الرأسمالية بشكل متكرر إلى تآكل صافي النقد القابل للتوزيع.
وقد كافح الصندوق لتحقيق أرباح صافية ثابتة في عام 2025، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الارتفاع الكبير في نفقات التطوير. في الربع الأول من عام 2025، أنتجت العقارات الأساسية خسارة صافية قدرها (3.0) مليون دولار، مما أدى إلى عدم وجود دخل قابل للتوزيع لكل وحدة.
إليك الحساب السريع: الإنفاق الرأسمالي المرتفع (CapEx) لمشاريع الحفر الجديدة، رغم أنه من المحتمل أن يكون مفيدًا على المدى الطويل، إلا أنه يخلق استنزافًا نقديًا فوريًا يمنع التوزيعات. ارتفعت نفقات التطوير بنسبة 133% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.
- بلغت نفقات التطوير في الربع الأول من عام 2025 7.16 مليون دولار، مما أدى إلى خسائر صافية.
- بلغ إجمالي مصاريف التشغيل المستحقة 2.5 مليون دولار في فترة الحساب لسبتمبر 2025.
- وقد خصص الراعي احتياطيًا نقديًا قدره 1.3 مليون دولار أمريكي لتغطية نفقات التطوير المستقبلية المعتمدة.
- حدث عجز قدره 0.3 مليون دولار تقريبًا في يوليو 2025 بسبب ارتفاع النفقات الرأسمالية، مما أدى إلى تعليق التوزيع.
هذا التقلب في التكاليف هو السبب الرئيسي وراء توقف التوزيعات مؤقتًا خلال معظم النصف الأول من عام 2025. ويمكنك رؤية ضغط التكلفة بوضوح في التقارير الشهرية الأخيرة:
| متري (شهر الإنتاج 2025) | أغسطس (تم الإبلاغ عنه في نوفمبر 2025) | مايو (تم الإبلاغ عنه في أغسطس 2025) | فبراير (تم الإبلاغ عنه في مايو 2025) |
|---|---|---|---|
| السعر المحقق لزيت رأس البئر (لكل برميل) | $64.30 | $60.62 | $71.03 |
| مصاريف التشغيل المستحقة | 2.5 مليون دولار | 2.8 مليون دولار | 2.1 مليون دولار |
| النفقات الرأسمالية | 0.3 مليون دولار | 0.1 مليون دولار | 0.8 مليون دولار |
| التوزيع الشهري لكل وحدة | $0.029000 | $0.016000 | $0.000000 |
وخفضت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لمتوسط سعر النفط لعام 2025 إلى 63.9 دولارًا للبرميل، مما ضغط على الهوامش.
في حين أن آخر توقعات الطاقة على المدى القصير (STEO) الصادرة في نوفمبر 2025 من إدارة معلومات الطاقة تتوقع أن يبلغ متوسط خام غرب تكساس الوسيط 65.15 دولارًا للبرميل لعام 2025، فإن التخفيض الحاد السابق إلى 63.9 دولارًا للبرميل يحدد الاتجاه لعام مليء بالتحديات. من الواضح أن السوق يتوقع انخفاضًا كبيرًا من متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط البالغ 76.60 دولارًا للبرميل والذي شهده عام 2024. إن سعر النفط المحقق من قبل الصندوق والذي يبلغ 64.30 دولارًا للبرميل لإنتاج أغسطس 2025 أعلى بالكاد من التوقعات السابقة وأقل بكثير من متوسط 2024. ويعني هذا الهامش الضيق أن أي زيادة غير متوقعة في تكاليف التشغيل أو انخفاض طفيف في الأسعار يمكن أن يدفع فائدة صافي الأرباح بسرعة إلى وضع العجز، وهو ما حدث بالضبط في يوليو 2025.
المالية: تتبع سعر رأس البئر المحقق للتوزيعات الثلاثة التالية ومقارنته بتوقعات تقييم الأثر البيئي البالغة 63.9 دولارًا أمريكيًا بحلول نهاية يناير 2026.
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.