جروبو سيميك، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (SIM): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

إذا كنت تتتبع Grupo Simec، فإن S.A.B. دي السيرة الذاتية. (SIM)، والوجبة الرئيسية في أواخر عام 2025 هي التناقض الحاد بين قوتها الهيكلية وأزمة الربحية على المدى القريب. في حين أن بصمة الشركة المزدوجة في الولايات المتحدة والمكسيك والتركيز على منتجات الصلب الطويلة (مثل حديد التسليح) يمنحها موقعًا قويًا لالتقاط الإنفاق على البنية التحتية في المستقبل، فإن أحدث البيانات المالية تكشف عن رياح معاكسة كبيرة: انخفض صافي الدخل بنسبة 91٪ في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، حيث انخفض إلى PS. 763 مليون من فرع فلسطين. 8.587 مليون في العام السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ملاحظة. 3,050 مليون صافي خسارة الصرف. هذا الانخفاض الكبير، على الرغم من صافي مبيعات PS. يُظهر 22.320 مليونًا أن الخطر المباشر لا يكمن في الطلب، بل في تكاليف المدخلات المتقلبة والتعرض للعملة. أنت بحاجة إلى معرفة كيف يمكن لنقاط القوة الأساسية للشركة التغلب على ضغط الهامش هذا.

جروبو سيميك، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (SIM) - تحليل SWOT: نقاط القوة

ويعمل التواجد في السوق المزدوجة في الولايات المتحدة والمكسيك على تنويع مصادر الإيرادات.

أنت تبحث عن الاستقرار في الصناعة الدورية، وتقوم Grupo Simec بتوفير ذلك من خلال التنويع الجغرافي. تطبق الشركة إستراتيجية حقيقية للسوق المزدوج، والتي تعتبر بمثابة مخفف قوي للمخاطر. تاريخيًا، كان سوق الولايات المتحدة هو المحرك الأساسي للإيرادات، وغالبًا ما يمثل أكثر من ذلك بكثير 60% من إجمالي المبيعات، مع مساهمة المكسيك بالتوازن.

ويعني هذا الانقسام أنه عندما يتباطأ اقتصاد ما، فإن الاقتصاد الآخر غالبا ما يوفر حاجزا حاسما. بالنسبة للسنة المالية 2025، واستنادًا إلى أحدث الاتجاهات، نتوقع أن يساهم القطاع الأمريكي تقريبًا 2.8 مليار دولار في الإيرادات، في حين من المتوقع أن يزيد القطاع المكسيكي 1.5 مليار دولار. هذه ليست مجرد قطعة لطيفة؛ إنها ميزة هيكلية واضحة تعمل على تخفيف الطبيعة المتقلبة للطلب على الصلب.

إليك الحساب السريع لتقسيم الإيرادات:

ويتوافق التركيز على منتجات الصلب الطويلة (حديد التسليح والأشكال الهيكلية) مع الإنفاق على البنية التحتية.

إن مزيج منتجات Simec في وضع مثالي للحصول على الجانب الإيجابي من الإنفاق على البنية التحتية الذي تقوده الحكومة. ينصب تركيزهم على منتجات الصلب الطويلة - مثل حديد التسليح (قضبان التسليح) والأشكال الهيكلية - المكونات الأساسية للطرق السريعة والجسور والإنشاءات التجارية. هذا قطاع ذكي ومنخفض التقلبات.

وفي الولايات المتحدة، يستمر الزخم الناتج عن قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA) في دفع الطلب. هذا مشروع القانون لديه ما يقدر 1.2 تريليون دولار في التمويل، ومصانع Simec الأمريكية هي المستفيد المباشر. وفي المكسيك، تعمل مشاريع الأشغال العامة الجارية أيضًا على إبقاء الطلب مرتفعًا على حديد التسليح. ويربط هذا التركيز على المنتج نجاحها بشكل مباشر بالإنفاق الحكومي غير الاختياري طويل الدورة، وليس فقط بالسوق السكنية الأقصر والأكثر تقلبا.

تساعد العمليات المتكاملة رأسياً على التحكم في جزء كبير من سلسلة التوريد.

يعد التكامل الرأسي - امتلاك مراحل متعددة من عملية الإنتاج - ميزة رئيسية من حيث التكلفة في الفولاذ. تقوم شركة Simec بتشغيل أفران القوس الكهربائي (EAFs)، والتي تستخدم في المقام الأول الخردة المعدنية، وهي مدخلات أقل كثافة من الكربون وغالبًا ما تكون أرخص من خام الحديد. يمنحهم هذا التكامل تحكمًا أفضل في تكاليف المدخلات والجودة.

ومن خلال إدارة كل شيء بدءًا من جمع الخردة وحتى توزيع المنتج النهائي، فإنهم يقللون من الاعتماد على الموردين الخارجيين في المراحل الرئيسية. وتشكل هذه الكفاءة التشغيلية قوة خفية تترجم مباشرة إلى هوامش ربح أفضل، خاصة عندما ترتفع أسعار المواد الخام. إنها معادلة بسيطة: الاعتماد الأقل على الآخرين يعني المزيد من السيطرة على أرباحك.

ميزانية عمومية قوية تاريخيًا مع انخفاض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يوفر مرونة مالية.

بصراحة، ميزانيتهم ​​العمومية هي حصن. لقد حافظت Simec باستمرار على هيكل مالي محافظ، وهو أمر نادر في الصناعات كثيفة رأس المال مثل الصلب. إن انخفاض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هو أوضح علامة على هذه الصحة، مما يشير إلى أنهم يستطيعون تغطية التزامات ديونهم بسرعة من خلال أرباح التشغيل.

بالنسبة للسنة المالية 2025، فإننا نقدر أن نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ستظل منخفضة بشكل استثنائي، ومن المحتمل أن تكون أقل من ذلك. 0.5x. ولكي نكون منصفين، فإن العديد من أقرانهم في الصناعة يشعرون بالارتياح تجاه النسب التي تتراوح بين 2.0x و3.0x. تسمح هذه المرونة المالية للشركة بمتابعة عمليات الاستحواذ الانتهازية، وتمويل النفقات الرأسمالية دون ضغوط، والتغلب على أي ركود اقتصادي على المدى القريب دون مخاوف تتعلق بالسيولة.

تعمل بطاقة إنتاجية كبيرة، من المتوقع أن تنتهي 4.5 مليون طن متري سنويا.

القدرة هي القوة في أعمال الصلب. تدير Simec شبكة كبيرة من المطاحن، مما يمنحها النطاق اللازم لخدمة المشاريع الكبيرة والمتعددة المناطق. لقد انتهت طاقتهم الإنتاجية السنوية المقدرة 4.5 مليون طن متري، وهو حجم ضخم.

وتنتشر هذه القدرة عبر 18 مصنعًا في الولايات المتحدة والمكسيك، مما يضمن التكرار الجغرافي والقرب من الأسواق الرئيسية. يسمح هذا النطاق بتحقيق وفورات حجم أفضل، مما يعني أنه يمكنهم إنتاج كل طن من الفولاذ بتكلفة أقل من اللاعبين الإقليميين الأصغر. هذه هي ميزة الحجم الخاصة بهم، وهي قوة تنافسية أساسية.

• 4.5 مليون + طن متري: إجمالي الطاقة الإنتاجية السنوية للصلب.

• 18: إجمالي عدد مصانع الإنتاج في أمريكا الشمالية.

• مقياس: يؤدي إلى انخفاض تكاليف الإنتاج لكل وحدة.

جروبو سيميك، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (SIM) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

عليك أن تفهم أنه بينما كان Grupo Simec، S.A.B. دي السيرة الذاتية. تتمتع بمكانة قوية في أسواقها الأساسية، ويظهر أدائها المالي في عام 2025 نقاط ضعف واضحة مرتبطة بتكاليف المواد الخام، والتركيز الضيق على المنتج، والتركيز الجغرافي. هذه العوامل تضغط بشكل فعال على الهوامش وتحد من فرص النمو.

التعرض العالي لأسعار الصلب الخردة المتقلبة، مما يضغط على إجمالي الهوامش.

إن اعتماد الشركة على الفولاذ الخردة كمدخل أساسي يعرض تكلفة البضائع المباعة (COGS) لتقلبات كبيرة في السوق. يعد هذا اتجاهًا معاكسًا مستمرًا، وقد رأينا أنه يؤثر بشكل واضح على الربحية في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. وإليك الحساب السريع: ارتفعت تكلفة المبيعات كنسبة مئوية من صافي المبيعات إلى 76% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ارتفاعًا من 75٪ في نفس الفترة من عام 2024. ويمثل هذا التحول بمقدار نقطة مئوية واحدة تآكلًا مباشرًا في الهامش.

ارتفع متوسط تكلفة الفولاذ النهائي المنتج في النصف الأول من عام 2025 بنسبة 3% على أساس سنوي، وأشارت الإدارة بوضوح إلى ارتفاع تكاليف الخردة باعتبارها المحرك الرئيسي. وقد ساهم هذا التقلب بشكل مباشر في انخفاض هامش الربح الإجمالي من 25% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 24% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. إن مخاطر أسعار الخردة هذه تمثل بالتأكيد ضعفًا هيكليًا.

هوامش تشغيل أقل مقارنة ببعض نظيراتها العالمية بسبب المطاحن القديمة والأقل كفاءة.

في حين أن هامش التشغيل لشركة Grupo Simec لا يزال قويًا نسبيًا، إلا أن الاتجاه سلبي، كما أن تكنولوجيا المطاحن الخاصة بها تخلق عيبًا هيكليًا في مواجهة المنافسين المعاصرين. انخفض الدخل التشغيلي كنسبة مئوية من صافي المبيعات من 18% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 17% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025. هذا الانخفاض بنسبة 15٪ في الربح التشغيلي من PS. 4,440 مليون إلى ملاحظة. 3,784 مليونيشير إلى وجود صراع للحفاظ على الربحية مع تراجع أسعار المبيعات.

المشكلة الأساسية هي أن العديد من منافسيها في الولايات المتحدة، مثل Nucor وSteel Dynamics، يستخدمون في المقام الأول طواحين صغيرة عالية المرونة لفرن القوس الكهربائي (EAF). يمكن زيادة وتخفيض هذه الأفران الإلكترونية الأحدث بسهولة أكبر مع التغيرات في الطلب، مما يسمح لها بالحفاظ على هوامش أكثر جاذبية طوال دورة أعمال الصلب. إن مرافق Grupo Simec الأقدم والأقل مرونة تجعل من الصعب الاستجابة بسرعة لتحولات السوق، مما يعني أن انخفاض حجم الشحنة يمكن أن يصل إلى النتيجة النهائية بشكل غير متناسب، كما رأينا في 9% انخفاض شحنات الصلب الجاهزة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025

مخاطر التركيز الجغرافي، حيث تمثل أمريكا الشمالية جميع المبيعات تقريبًا.

تتركز إيرادات Grupo Simec بشكل كبير في الأمريكتين، مما يعرضها للدورات الاقتصادية الإقليمية ومخاطر السياسة التجارية، خاصة داخل سوق أمريكا الشمالية (المكسيك والولايات المتحدة وكندا). خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي صافي مبيعات الشركة . 22,320 مليون. من ذلك، 56.3% (ملاحظة: 12.569 مليون) جاء من المكسيك وحدها.

الباقي 43.7% (ملاحظة: 9,751 مليون) يتم تصنيفها على أنها مبيعات خارج المكسيك، والتي تتمثل أساسًا في الولايات المتحدة وكندا والبرازيل. وهذا يعني أن ما يقرب من 100% من أرباح الشركة مرتبطة باتفاقيات الصحة الاقتصادية والتجارية في الأمريكتين، مما يجعلها عرضة للتحولات مثل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والمكسيك أو التباطؤ في سوق البناء غير السكني في الولايات المتحدة، حيث يتم استخدام منتجاتها الهيكلية بشكل رئيسي.

محدودية تنويع المنتجات خارج منتجات الصلب الطويلة، مما يؤدي إلى فقدان نمو سوق الصلب المسطح.

Grupo Simec هي في الأساس شركة منتجة للصلب على المدى الطويل، مع التركيز على منتجات الفولاذ ذات الجودة الخاصة (SBQ) والصلب الهيكلي. يتم استخدام SBQ في التطبيقات عالية الهندسة مثل المحاور وأعمدة الكرنك لصناعة السيارات، بينما يدخل الفولاذ الهيكلي في الإنشاءات غير السكنية.

يتمثل الضعف هنا في الغياب شبه الكامل لأعمال الصلب المسطح (مثل الصفائح والألواح)، وهو قطاع ضخم وكبير الحجم يستخدم غالبًا في الأجهزة وألواح هياكل السيارات وغيرها من الصناعات. ومن خلال التركيز بشكل حصري تقريبًا على منتجات الصلب الطويلة، تفتقد الشركة ما يلي:

• الوصول إلى سوق الصلب المسطح بالكامل، والذي غالبًا ما يكون له محركات طلب ودورات أسعار مختلفة.
• النمو الناتج عن تطبيقات الصلب المسطح الجديدة، مثل تلك المتعلقة بالبنية التحتية للطاقة المتجددة.
• الفرصة لتنويع مصادر إيراداتها في مواجهة التراجع في قطاع البناء غير السكني الذي يعتمد على الصلب لفترة طويلة.

ويعني هذا التركيز الضيق أن أداء الشركة يتم تحديده بالكامل تقريبًا من خلال الطلب الدوري على حديد التسليح والأشكال الهيكلية وSBQ في أسواق أمريكا الشمالية والبرازيل الأساسية.

جروبو سيميك، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (SIM) - تحليل SWOT: الفرص

إن زيادة الإنفاق على البنية التحتية في الولايات المتحدة توفر رياحاً داعمة للطلب لعدة سنوات على حديد التسليح والفولاذ الهيكلي.

لديك طلب هائل لعدة سنوات يأتي من قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA) في الولايات المتحدة، وهذه بالتأكيد فرصة أساسية لشركة Grupo Simec. يخصص IIJA حوالي 1.2 تريليون دولار على مدى خمس سنوات، مع جزء كبير حولها 550 مليار دولار- مخصص للإنفاق الجديد على المشاريع كثيفة الاستخدام للصلب مثل الجسور والطرق والعبور. وهذا محرك طلب ضخم ومستقر.

إن عمليات Simec في الولايات المتحدة، والتي تنتج في المقام الأول منتجات طويلة مثل حديد التسليح والفولاذ الهيكلي، في وضع مثالي يمكنها من تحقيق ذلك. وإليك الرياضيات السريعة: إذا فقط 5% من الإنفاق الجديد لـ IIJA يُترجم إلى شراء مباشر للصلب، وهذا 27.5 مليار دولار السوق على مدى خمس سنوات. إن قدرة مطحنة Simec الحالية في الولايات المتحدة تمنحها خطًا مباشرًا لهذه الإيرادات. هذا ليس ارتفاعًا لمدة عام واحد؛ إنه تحول هيكلي.

وتفضل أحكام "شراء أمريكا" الواردة في التشريع أيضًا المنتجين المحليين أو شبه المحليين، وهو ما تتأهل له مصانع Simec الأمريكية. يؤدي هذا إلى رفع حاجز دخول العديد من المنافسين الأجانب بشكل فعال.

• التقاط الطلب على حديد التسليح IIJA.
• استفد من قواعد شراء أمريكا.
• زيادة معدلات استخدام مطحنة الولايات المتحدة.

يؤدي الاتجاه القريب من المكسيك إلى زيادة الطلب على الإنشاءات الصناعية والتجارية الجديدة.

إن الاتجاه القريب - الشركات التي تنقل التصنيع من آسيا إلى مكان أقرب إلى المستهلكين الأمريكيين - يقود طفرة في البناء الصناعي المكسيكي، وسيميك هناك. وصل الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) في المكسيك إلى مستوى قياسي في عام 2024، ويتوقع المحللون المزيد نمو 12% في الإنفاق على البناء الصناعي للعام المالي 2025، وتحديداً في الولايات الحدودية الشمالية حيث تعمل شركة Simec.

ويتطلب هذا التدفق الهائل للمصانع والمستودعات والمراكز اللوجستية الجديدة كميات هائلة من الفولاذ الهيكلي وحديد التسليح. على سبيل المثال، قد يتطلب إنشاء مصنع تجميع نموذجي واسع النطاق (حوالي 500000 قدم مربع) أكثر من 2500 طن متري من الفولاذ الهيكلي. إن عمليات Simec المتكاملة في المكسيك، والتي تشمل صناعة الصلب ومصانع الدرفلة، تسمح لها بتلبية هذا الطلب بكفاءة.

ولكي نكون منصفين، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو الضغط على الخدمات اللوجستية، ولكن الطلب الأساسي قوي للغاية.

إمكانية عمليات الاستحواذ الإستراتيجية في الولايات المتحدة لتوسيع حصتها في السوق وكفاءة المطاحن.

تتمتع Simec بقوة الميزانية العمومية للقيام بعمليات استحواذ استراتيجية في الولايات المتحدة، الأمر الذي سيؤدي على الفور إلى توسيع حصتها في السوق وتحسين كفاءة المطاحن بشكل عام. لا يزال سوق الصلب الأمريكي مجزأً، ويقدم أهدافًا يمكن دمجها في شبكة المنتجات الطويلة الحالية لشركة Simec.

إن الحصول على مطحنة فرن القوس الكهربائي (EAF) أصغر حجمًا وذات الأداء الضعيف في الولايات المتحدة يمكن أن يضيف دفعة فورية 15% لقدرة Simec على التدوير في الولايات المتحدة. والأهم من ذلك، أنه يسمح بترشيد الإنتاج، ونقل خطوط إنتاج معينة إلى المصنع الأكثر كفاءة. هذه طريقة سريعة لتعزيز ربحية السهم (EPS).

ويساعد الاستحواذ الذكي أيضًا على تنويع المخاطر الجغرافية للشركة داخل الولايات المتحدة، والانتقال إلى ما هو أبعد من بصمتها التشغيلية الحالية. الهدف ليس مجرد الحجم. إنه استخدام أفضل للقدرة. عبارة واحدة واضحة: شراء القدرة، وخفض التكاليف، وتعزيز الهوامش.

الاستثمار في تكنولوجيا أفران القوس الكهربائي (EAF) لخفض كثافة الكربون وتلبية الطلب على الفولاذ الأخضر.

يمثل التحول العالمي نحو إنتاج الصلب منخفض الكربون فرصة كبيرة، ويعد اعتماد Simec على تقنية أفران القوس الكهربائي (EAF) ميزة كبيرة. ينتج إنتاج EAF، الذي يستخدم خردة الصلب المعاد تدويره، حوالي 70% أقل من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون مقارنة بطريقة فرن الأكسجين الأساسي (BOF) التقليدية.

تسمح هذه البصمة المنخفضة الكربون لشركة Simec بالاستفادة من السوق المتنامية لـ "الصلب الأخضر"، خاصة مع شركات البناء الكبيرة والحكومات التي تفرض بشكل متزايد كربونًا منخفضًا في مشاريعها. في حين أن العلاوة الرسمية للصلب الأخضر لا تزال ناشئة، فإن بعض العقود تشهد بالفعل ارتفاعًا علاوة سعرية من 5% إلى 10% للمنتجات المعتمدة منخفضة الكربون.

يجب أن تستمر شركة Simec في الاستثمار في تحديث أنظمة EAF الخاصة بها لخفض كثافة الكربون بشكل أكبر. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي ترقية مطحنة EAF إلى تصميم من الجيل التالي إلى تقليل استهلاك الطاقة بأخرى 8% لكل طن من الفولاذ، مما يؤدي إلى خفض نفقات التشغيل بشكل مباشر وتعزيز وضع الفولاذ الأخضر.

• EAF انبعاثات ثاني أكسيد الكربون ~ 0.4 طن لكل طن من الفولاذمقابل ~ 1.4 طن لBOF.
• التقاط 5%-10% قسط الصلب الأخضر في العقود المتخصصة.
• تقليل تكاليف التشغيل من خلال تقليل استخدام الطاقة.

جروبو سيميك، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (SIM) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى موقف Grupo Simec في أواخر عام 2025، وستجد أن أكبر التهديدات ليست مجردة، بل هي تحولات ملموسة وقابلة للقياس في السياسة التجارية وطلب السوق والتي تؤثر بالفعل على بيان الدخل. وتتمثل القضية الأساسية في أن الضغوط الخارجية تعمل على قمع أسعار المبيعات وحجمها مع زيادة تكاليف التشغيل في الوقت نفسه. هذا هو ضغط الهامش الكلاسيكي، والأرقام من الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 تؤكد ذلك.

المنافسة الشرسة من واردات الصلب منخفضة التكلفة، وخاصة من آسيا، تعمل على قمع الأسعار المحلية.

إن سوق الصلب العالمية مليئة بالقدرات، وحتى مع الحماية التجارية، فإن هذا العرض الزائد يخلق سقفًا لما يمكنك تحصيله. وفي حين تعمل الولايات المتحدة على تشديد الخناق على الصين، مع زيادة التعريفات الجمركية تدريجيا حتى 60% في عام 2025، فإن هذا الإجراء من الممكن أن يعيد توجيه تدفقات الصلب الرخيص إلى أسواق أخرى، بما في ذلك المكسيك والبرازيل، حيث تعمل شركة سيميك أيضا. هذا الفائض الهيكلي يمثل مشكلة بالتأكيد.

التأثير واضح في أداء Simec الأخير. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أعلنت الشركة عن انخفاض متوسط ​​سعر المبيعات بنسبة 1٪ لكل طن من سلع الصلب الجاهزة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وقد ساهم هذا الانخفاض الطفيف على ما يبدو، إلى جانب انخفاض حجم الشحن بنسبة 9٪، في انخفاض صافي المبيعات بنسبة 10٪، من Ps. 24.828 مليون إلى فرع فلسطين. 22.320 مليون خلال فترة التسعة أشهر تلك. هذه ضربة مباشرة من ضغط أسعار السوق وانخفاض الطلب.

تباطؤ بناء المساكن في الولايات المتحدة والمكسيك بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.

يعد سوق البناء في الولايات المتحدة مصدرًا مهمًا للإيرادات لشركة Simec، وهو يواجه رياحًا معاكسة من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي حين أن بعض التوقعات متضاربة، فإن التوقعات الخاصة ببدء بناء المساكن تتقلص بشكل عام. وفي الولايات المتحدة، من المتوقع أن تنخفض عمليات البدء في بناء المساكن إلى ما يقرب من 1.275 مليون في عام 2025، انخفاضاً من 1.36 مليون في عام 2024، حيث يبلغ متوسط ​​الرهن العقاري بسعر فائدة ثابت لمدة 30 عاماً نحو 6.5%. يعد هذا تباطؤًا كبيرًا في السوق النهائية الرئيسية لمنتجات الفولاذ الهيكلي.

ولكي نكون منصفين فإن السوق السكنية المكسيكية أكثر عزلة، حيث يتم شراء أقل من 20% من المساكن برهن عقاري تقليدي، وهذا يعني أن أسعار الفائدة المحلية تخلف تأثيراً أقل. ومع ذلك، فإن عدم اليقين الاقتصادي العام لا يزال يؤثر على المشاريع واسعة النطاق، كما أن تباطؤ الطلب الأمريكي يضر بحجم صادرات Simec، حيث انخفض إجمالي المبيعات خارج المكسيك بنسبة 11٪ في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025.

تعريفات تجارية جديدة أو تغييرات تنظيمية تؤثر على تدفق الصلب عبر الحدود بين الولايات المتحدة والمكسيك.

ويمكن القول إن هذا هو التهديد الأكثر إلحاحا وقابلا للقياس. إن إعادة وتصعيد تعريفات القسم 232 من قبل حكومة الولايات المتحدة في عام 2025 يخلق حاجزًا هائلاً أمام صادرات Simec المتجهة إلى الولايات المتحدة. يلغي هذا الإجراء الإعفاءات السابقة ويخضع الصلب المكسيكي لرسوم جمركية كبيرة.

فيما يلي حسابات سريعة حول تصاعد التعريفات في عام 2025:

إن القفزة إلى فرض تعريفة بنسبة 50% على واردات الصلب من المكسيك من شأنها أن تغير قواعد اللعبة. فهو يجبر شركة Simec إما على استيعاب جزء كبير من هذه التكلفة، مما يجعل منتجاتها غير قادرة على المنافسة، أو تمريرها، مما يؤدي إلى تقليص الطلب. وينعكس هذا التهديد بالفعل في نتائج الربع الثالث من عام 2025، حيث انخفضت المبيعات خارج المكسيك بنسبة 14% مقارنة بالربع الثالث من عام 2024.

يؤثر تضخم تكلفة العمالة وتقلب أسعار الطاقة بشكل مباشر على نفقات التشغيل.

حتى لو تمكنت من التنقل في جانب الإيرادات، فإن هيكل التكلفة يتعرض للضغط. إن إنتاج الصلب يستهلك الكثير من الطاقة، وبينما يمكن أن تتقلب تكاليف المدخلات مثل الخردة المعدنية، فإن العمالة تسير في اتجاه تصاعدي واضح. وهذا سلاح ذو حدين: فالتكاليف المرتفعة تؤدي إلى ضغط الهوامش، حتى عندما تكون أحجام المبيعات مستقرة.

وتظهر البيانات المالية للشركة هذا الضغط التضخمي. ارتفعت مصاريف البيع والعمومية والإدارية (SG&A) للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 إلى Ps. 2.036 مليون بزيادة عن فرع فلسطين. 1,834 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2024. كما ارتفع متوسط ​​تكلفة منتجات الصلب الجاهزة في النصف الأول من عام 2025 بنسبة 3%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع تكاليف الخردة. هذا الزحف في التكلفة هو رياح معاكسة مستمرة.

ويعزز سوق العمل هذا: فقد بلغ متوسط ​​زيادة تسويات أجور نقابات البناء في الولايات المتحدة في عام 2024 بنسبة 4.7% في العام الأول، مع تجاوز بعض التسويات 6.5%. ويضع هذا حدًا مرتفعًا لتوقعات الأجور عبر العمليات في أمريكا الشمالية، مما يزيد من صعوبة إدارة تكلفة البضائع المباعة. إن التداعيات المالية الناجمة عن ضغوط التكلفة والمبيعات صارخة:

• انخفض صافي الدخل بنسبة مذهلة بلغت 91٪ في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 (من 8.587 مليون جنيه مصري في عام 2024 إلى 763 مليون جنيه مصري في عام 2025)، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض صافي الدخل. 3,050 مليون صافي خسارة الصرف.
• انخفض الربح التشغيلي بنسبة 15% إلى PS. 3,784 مليونًا للأشهر التسعة الأولى من عام 2025.

المالية: وضع نموذج لتأثير التعريفة الجمركية الأمريكية المستمرة بنسبة 50% على جميع إيرادات التصدير للفترة المتبقية من عام 2025 وصياغة خطة طوارئ للحصول على مصادر الخردة المعدنية للتخفيف من زيادة التكلفة بنسبة 3%.