شركة شلمبرجير المحدودة (SLB): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تحاول رسم خطوتك التالية مع أحد اللاعبين الرئيسيين في مجال خدمات حقول النفط، ومع شركة شلمبرجير المحدودة (SLB)، فإن الصورة عبارة عن موازنة عالية المخاطر بين الطلب على الطاقة في المدرسة القديمة والحدود الرقمية الجديدة. نحن نتطلع إلى عام حيث من المتوقع أن تكون أسعار النفط العالمية قريبة 85 دولارًا للبرميل، مما أدى إلى زيادة إيرادات SLB للعام بأكمله نحو 34.5 مليار دولارلكن هذا النمو يواجه تحديات مستمرة بسبب العقوبات الجيوسياسية والدفعة الهائلة نحو حلول منخفضة الكربون. لذا، قبل أن تلتزم برأس المال، عليك أن تفهم مدى خطورة المخاطر السياسية في المناطق الرئيسية 850 مليون دولار إن تركيز البحث والتطوير على الحلول الرقمية مثل DELFI يعيد تشكيل نموذج أعمالهم بالكامل.

شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

لا تزال التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تؤثر على نقل التكنولوجيا ونشر الخدمات

لقد تحولت العلاقة بين الولايات المتحدة والصين من حرب تجارية إلى منافسة تكنولوجية واستراتيجية كاملة، وتعمل شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) في مرمى النيران مباشرة. القضية الأساسية ليست مجرد الرسوم الجمركية؛ إنه توسيع ضوابط التصدير الأمريكية (مكتب الصناعة والأمن أو BIS) لتشمل التقنيات الإستراتيجية. وفي عام 2024 وحده، تم تنفيذ بنك التسويات الدولية 1,244 قوائم مراقبة الصادرات التي تستهدف الصين، مما يشكل سابقة واضحة لعام 2025.

تخلق هذه البيئة "كسرًا تكنولوجيًا" صعبًا للغاية لشركة SLB. يجب عليك أن تراقب باستمرار ما إذا كانت حلول الحفر والحلول الرقمية المتقدمة الخاصة بك، مثل بيئة DELFI المعرفية للاستكشاف والإنتاج، تحتوي على مكونات أو برامج تخضع لقيود جديدة. إن نشر خدمات حقول النفط عالية التقنية في الصين، وهي السوق التي شهدت فيها SLB إيرادات أعلى في الربع الثالث من عام 2025، يتطلب الآن درجة أعلى من تقييم المخاطر السياسية وتوطين سلسلة التوريد.

تتطلب مخاطر العقوبات في مناطق العمل الرئيسية مثل روسيا مراقبة مستمرة للامتثال

إن مشهد العقوبات في روسيا هو الخطر السياسي الأكثر إلحاحًا والأكثر خطورة بالنسبة لـ SLB. في 10 يناير 2025، قدمت إدارة بايدن حزمة جديدة من العقوبات التي تحظر صراحة على المواطنين الأمريكيين تقديم خدمات حقول النفط للكيانات الروسية، اعتبارًا من 27 فبراير 2025.

SLB هي واحدة من آخر شركات خدمات حقول النفط الكبرى التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة والتي لا تزال تعمل هناك، على عكس المنافسين بيكر هيوز وهاليبرتون، اللذين خرجا في عام 2022. وقدرت قيمة الأصول الروسية للشركة بحوالي 600 مليون دولار في نهاية عام 2024. بصراحة، هذا مبلغ كبير من رأس المال معرض لخطر الاستيلاء أو البيع القسري.

في عام 2024، بلغت الإيرادات من العمليات الروسية ما يقرب من 4% من إيرادات SLB العالمية، أو حوالي 1.4 مليار دولار. صرح الرئيس التنفيذي لشركة SLB في يناير 2025 أن الشركة تعتقد أن إجراءات التقليص الطوعية التي اتخذتها تتوافق مع العقوبات الجديدة، لكن المشرعين الأمريكيين يختلفون، مما يخلق مواجهة سياسية مباشرة وعامة.

• الأصول الروسية (نهاية 2024): 600 مليون دولار
• 2024 الإيرادات من روسيا: ~1.4 مليار دولار (4% من الإيرادات العالمية)
• العقوبات الأمريكية الجديدة سارية: 27 فبراير 2025

يعد استقرار العقود الحكومية أمرًا بالغ الأهمية، خاصة في الأسواق الرئيسية مثل المملكة العربية السعودية والبرازيل

في عالم خدمات حقول النفط، تعد شركات النفط الوطنية أكبر عملائك، لذا فإن استقرارها السياسي وقرارات الإنفاق لها أهمية قصوى. وفي البرازيل، حصلت شركة SLB على عقد ضخم مدته ثلاث سنوات مع شركة بتروبراس للخدمات المتكاملة في جميع الحقول البحرية، بدءًا من أبريل 2025. وتقدر قيمة هذا العقد بحوالي 800 مليون دولار، مما يوفر فرصة واضحة للإيرادات على المدى القريب.

وعلى العكس من ذلك، فإن القرارات السياسية في الشرق الأوسط، والتي غالبًا ما ترتبط بحصص إنتاج أوبك +، تؤثر بشكل مباشر على النشاط. أظهرت نتائج الربع الأول من عام 2025 لشركة SLB "انخفاضًا كبيرًا في نشاط الحفر والتحفيز في المملكة العربية السعودية"، وهو سوق رئيسي، والذي قابله ارتفاع الإيرادات في الإمارات العربية المتحدة والكويت. يُظهر هذا التقلب أنه حتى في المناطق المستقرة، يمكن لسياسة الإنتاج التي تسيطر عليها الحكومة أن تقلل على الفور من عدد منصات الحفر البرية والطلب على الخدمة.

زيادة الضغط السياسي من دول مجموعة السبع لتسريع التحول إلى الطاقة النظيفة

وتمارس دول مجموعة السبع - وهي أكبر الاقتصادات في العالم - ضغوطًا سياسية متواصلة لتسريع عملية التحول إلى الطاقة النظيفة، مما يؤثر بشكل مباشر على استمرارية أعمال النفط والغاز التقليدية على المدى الطويل. هذه ليست مجرد خطابة. إنها سياسة ذات موعد نهائي. وأكدت مجموعة السبع من جديد التزامها بإلغاء دعم الوقود الأحفوري "غير الفعال" بحلول عام 2025 أو قبل ذلك.

هذا الضغط السياسي يجبر بنك SLB على تنويع محفظته بسرعة إلى حلول منخفضة الكربون، وهو ما يفعله من خلال قسم الطاقة الجديدة لديه. الهدف السياسي هو نظام طاقة خالي من الكربون بالكامل بحلول عام 2035، لذا فإن أي عقد حكومي لخدمات حقول النفط يحمل الآن مخاطر أعلى على السمعة والتنظيم. لكن ما يخفيه هذا التقدير هو أن مجموعة السبع أقرت أيضًا بالحاجة إلى استمرار الاستثمار في الغاز كوقود انتقالي، مما خلق إشارة مختلطة مفادها أنه يجب على الغاز الطبيعي أن يبحر.

شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) وتحاول رسم خريطة للمشهد الاقتصادي لعام 2025. والنتيجة المباشرة هي أنه في حين أن استقرار أسعار النفط يؤدي إلى إنفاق رأسمالي قوي للعملاء (CapEx)، فإن الضغوط التضخمية وتقلبات العملة تخلق ضغطًا شديدًا على هوامش الخدمة. إنها بيئة كلاسيكية عالية الإيرادات وعالية التكلفة.

ويؤدي استقرار أسعار النفط العالمية، المتوقع بالقرب من 85 دولارًا للبرميل في أواخر عام 2025، إلى دفع الإنفاق الرأسمالي.

تعد بيئة أسعار النفط العالمية المحرك الأكبر للأعمال الأساسية لشركة SLB، وفي عام 2025، ستمنح شركات الاستكشاف والإنتاج الثقة للإنفاق. لقد رأينا تداول خام برنت في نطاق 75 إلى 85 دولارًا للبرميل في النصف الأول من عام 2025، وهو المكان المناسب لفرض عقوبات على المشاريع الجديدة، خاصة في المياه العميقة والأسواق الدولية. يُترجم هذا الاستقرار مباشرةً إلى عقود متعددة السنوات لخدمات SLB ذات الهامش المرتفع.

يستجيب SLB لهذه الثقة من خلال الحفاظ على وتيرة استثمار كبيرة. وأكدت الشركة مجددًا توقعاتها للإنفاق الرأسمالي (CapEx) لعام 2025 بأكمله بحوالي 2.4 مليار دولارمما يشير إلى التزام واضح بتوسيع القدرات التشغيلية ودعم هذه الدورة المتجددة من الاستثمار في المنبع. إنهم يضعون أموالهم حيث توجد العقود طويلة الأجل.

ومن المتوقع أن تصل إيرادات SLB لعام 2025 إلى 34.5 مليار دولار، مما يدل على الطلب القوي على الخدمة.

إن الطلب على تكنولوجيا وخدمات SLB قوي بالتأكيد، خاصة في الأسواق الدولية والخارجية. بلغت مبيعات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM)، اعتبارًا من أكتوبر 2025، مستوى مثيرًا للإعجاب 35.48 مليار دولار. ويعكس هذا الرقم، الذي يزيد قليلاً عن التوقعات البالغة 34.5 مليار دولار، نشاطاً قوياً، خاصة في الشرق الأوسط ومناطق المياه العميقة مثل غيانا والبرازيل.

شهد الربع الثالث من عام 2025 وحده إيرادات قدرها 8.93 مليار دولار، مدعومًا بالاستحواذ على ChampionX، التي ساهمت 579 مليون دولار الإيرادات خلال شهرين فقط لا يقتصر هذا النمو على الحجم فحسب؛ يتعلق الأمر بالقطاعات الإستراتيجية ذات القيمة العالية مثل القطاع الرقمي، حيث وصلت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR). 926 مليون دولار بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، بنمو بنسبة 7% على أساس سنوي.

ويؤدي الضغط التضخمي على المواد الخام وتكاليف العمالة إلى الضغط على هوامش الخدمة.

إليك الحسابات السريعة: بينما ترتفع الإيرادات، تتعرض الربحية لضغوط بسبب التضخم المستمر في سلسلة التوريد. في الربع الثالث من عام 2025، انخفض هامش التشغيل لقطاع ما قبل الضريبة الخاص بـ SLB بالتتابع بمقدار 32 نقطة أساس إلى 18.2%. يعد ضغط الهامش هذا نتيجة مباشرة لارتفاع تكاليف المدخلات.

ويواجه قطاع خدمات حقول النفط الأوسع نطاقا ارتفاعا في التكاليف. على سبيل المثال، تقدر الآن تكلفة حفر واستكمال بئر صخري قياسي بـ أعلى بنسبة 5% إلى 10% من العام السابق. بالإضافة إلى ذلك، فإن الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على المواد الرئيسية مثل الصلب والألومنيوم والنحاس يمكن أن تزيد تكاليف المواد والخدمات عبر سلسلة القيمة بنسبة 100% 2% إلى 5%، مما يزيد من الضغط على تلك الهوامش. هذه رياح معاكسة حقيقية تتطلب إدارة صارمة للتكاليف.

إن قوة الدولار الأمريكي تجعل تحويل الإيرادات الدولية أقل ملاءمة.

تعد تقلبات العملة متغيرًا ثابتًا بالنسبة لـ SLB، نظرًا لأن أكثر من ثلاثة أرباع إيراداتها مستمدة من الأسواق الدولية. في حين أن الدولار كان قوياً بشكل استثنائي، فإن الاتجاه في منتصف عام 2025 شهد ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنحو 10%. وقد خلق هذا في الواقع رياحاً مواتية مؤقتة للشركات المتعددة الجنسيات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، مما جعل تحويل الأرباح الأجنبية (مثل اليورو أو الريال) إلى دولارات أكثر قيمة.

ومع ذلك، فإن الخطر الأساسي لا يزال قائما. ومن شأن تجدد قوة الدولار الأميركي، مدفوعاً بالأداء الاقتصادي المتفوق المستمر في الولايات المتحدة وارتفاع أسعار الفائدة، أن يؤدي إلى عكس هذه الفائدة بسرعة. تاريخياً، يمكن أن يؤدي الارتفاع الكبير في قيمة الدولار إلى تحويل مكاسب الإيرادات الأجنبية بسرعة إلى خسارة تحويل، مما يجعل المبيعات الدولية أقل ملاءمة عند ترجمتها مرة أخرى إلى عملة التقارير الخاصة بالشركة.

الصورة الاقتصادية لـ SLB هي صورة نمو، لكنها ليست نموًا سهلاً.

• إدارة التكاليف: تشكل التعريفات التضخمية على مواد مثل الفولاذ تهديدًا مستمرًا.
• حماية الهوامش: يُظهر انخفاض الهامش المتسلسل في الربع الثالث من عام 2025 التحدي المتمثل في تمرير التكاليف إلى العملاء.
• راقب الدولار: يمكن لتقلبات العملة أن تضيف أو تطرح بضع نقاط مئوية من الأرباح المعلنة.

شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يتم تحديد المشهد الاجتماعي لشركة "شلمبرجير" المحدودة (SLB) في عام 2025 من خلال إجراء توازن حاسم: جذب المواهب الرقمية من الجيل التالي مع التعامل مع التحول العام المتسارع بعيدًا عن الوقود الأحفوري. تخلق هذه الديناميكية قيودًا حادة على المواهب وضرورة استراتيجية لتضخيم قصة تحول الطاقة للشركة لحماية حقوق ملكية العلامة التجارية.

وتشكل المنافسة الشديدة على المواهب الرقمية والهندسية ذات المهارات العالية عائقاً رئيسياً.

SLB هي في الأساس شركة تكنولوجيا، ويعتمد محورها الاستراتيجي بشكل كبير على أعمالها الرقمية & قسم التكامل، الذي يحقق إيرادات سنوية تقدر بنحو 3 مليارات دولار أمريكي مع هامش أرباح مستهدف قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ حوالي 35%. لكن المنافسة على ما يلزم من مهندسي البرمجيات وعلماء البيانات والمتخصصين في الذكاء الاصطناعي شرسة، ولا تأتي فقط من منافسي الطاقة التقليديين ولكن من شركات التكنولوجيا عالية النمو.

تعمل الشركة بنشاط على توظيف وظائف في مجال التكنولوجيا الرقمية والهندسة والتصنيع، ولكن التحدي العام المتمثل في جذب المواهب والاحتفاظ بها يظل أولوية في بيئة تشغيلية عالية المخاطر. لكي نكون منصفين، هذه مشكلة عالمية، ولكن بالنسبة لشركة خدمات الطاقة، فإن المنافسة على المواهب الرقمية من الدرجة الأولى تمثل بالتأكيد رياحًا معاكسة.

• هدف الإيرادات الرقمية: ما يقرب من 3 مليار دولار أمريكي إيرادات سنوية من SLB Digital.
• هدف الهامش الرقمي: هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المستهدفة تبلغ حوالي 35% للأعمال الرقمية.
• التركيز على المواهب: التوظيف للتدريب الداخلي في مجال التكنولوجيا الرقمية والهندسة والتصنيع.

يتحول التصور العام ضد الوقود الأحفوري مما يضغط على توظيف SLB وحقوق ملكية العلامة التجارية.

يؤثر سرد تحول الطاقة العالمي بشكل مباشر على قدرة SLB على توظيف المواهب الشابة، كما يتضح من إعادة تسمية الشركة ومهمتها التي تركز على "قيادة الابتكار في مجال الطاقة من أجل كوكب متوازن". ويمثل هذا التحول في التصور خطرًا حقيقيًا على الاحتفاظ بالوظائف: فقد أشارت إحدى الدراسات الاستقصائية إلى أن أكثر من النصف (56%) من العاملين في مجال النفط والغاز أعربوا عن رغبتهم في الانتقال إلى وظائف الطاقة المتجددة، مع تخطيط 43% منهم لترك وظائفهم الحالية في غضون خمس سنوات.

وتتصدى شركة SLB لهذا الأمر من خلال وضع نفسها كعامل تمكين رئيسي لإزالة الكربون، مع الالتزام بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050 وأهداف مؤقتة في عامي 2025 و2030. ويعد هذا الالتزام الواضح خطوة دفاعية ضرورية للحفاظ على أهمية العلامة التجارية وجاذبية القوى العاملة الواعية اجتماعيًا.

التركيز على متطلبات المحتوى المحلي في الأسواق الناشئة لتأمين تراخيص التشغيل.

إن العمل في أكثر من 100 دولة يعني أنه يجب على SLB إدارة متطلبات المحتوى المحلي المعقدة (LCRs) للحفاظ على تراخيص التشغيل الخاصة بها وتأمين العقود الجديدة. وتنص هذه المتطلبات على استخدام السلع والخدمات الموردة محليا، وتعيين موظفين محليين.

وفي الأسواق الرئيسية مثل المملكة العربية السعودية، يعد هذا محورًا استراتيجيًا رئيسيًا. وتهدف هيئة المحتوى المحلي والمشتريات الحكومية التابعة للحكومة السعودية إلى رفع المحتوى المحلي في المشتريات والمشاريع الحكومية من حوالي 30% إلى ما يقرب من 50%. علاوة على ذلك، فإن أحد العملاء الرئيسيين، وهو شركة أرامكو السعودية، لديه هدف داخلي يتمثل في تحقيق 70٪ من المحتوى المحلي عبر مشترياته بحلول عام 2025 من خلال برنامج اكتفاء. لا تتمثل استراتيجية SLB في الالتزام بهذه المتطلبات التنظيمية والتعاقدية فحسب، بل في تنفيذ خطط المحتوى المحلي التي تدعم تطوير الموردين داخل الدولة وتعزيز القدرات الفنية الإقليمية.

تعد مبادرات سلامة القوى العاملة وتنوعها أمرًا أساسيًا لتقليل المخاطر التشغيلية.

في بيئة خدمات الطاقة عالية المخاطر، تعد ثقافة السلامة القوية والقوى العاملة المتنوعة والشاملة من العوامل المباشرة التي تخفف المخاطر التشغيلية والمخاطر المتعلقة بالسمعة. تتمتع SLB بقوى عاملة متنوعة عالميًا، حيث تضم موظفين من 172 جنسية مختلفة.

تسير الشركة على المسار الصحيح لتحقيق هدف التوازن بين الجنسين المتمثل في وصول نسبة النساء إلى 25% في المناصب مدفوعة الأجر بحلول عام 2025، بعد أن وصلت إلى 24.6% في نهاية عام 2023. علاوة على ذلك، تمثل النساء 30% من فريق القيادة التنفيذية. وعلى جبهة السلامة، توسع التركيز ليشمل السلامة النفسية، مع إدراك أن الثقافة التي يشعر فيها الموظفون بالأمان عند التحدث علنًا تقلل من المخاطر التشغيلية الإجمالية.

شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

يركز الاستثمار الكبير في البحث والتطوير على الحلول الرقمية

أنت بحاجة إلى معرفة أين تضع شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) أموالها لفهم قدرتها التنافسية المستقبلية. وتعطي الشركة الأولوية بشكل واضح لتحولها نحو البرمجيات والحلول منخفضة الكربون، وهي خطوة ذكية لفصل النمو عن الإنفاق المتقلب في المنبع. بلغت نفقات البحث والتطوير (R&D) لشركة SLB للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 714 مليون دولار. يتم توجيه هذا الاستثمار المستدام بشكل كبير نحو الابتكار الرقمي والذكاء الاصطناعي، وهو أمر بالغ الأهمية لتعزيز الكفاءة التشغيلية عبر سلسلة قيمة الطاقة بأكملها.

لا يقتصر التركيز على البحث والتطوير على الأدوات الجديدة فحسب؛ يتعلق الأمر بتغيير جذري في كيفية إجراء الاستكشاف والإنتاج (E&P). إنه محور استراتيجي من نموذج قائم على الخدمة البحتة إلى نموذج ترخيص التكنولوجيا والبرمجيات كخدمة (SaaS)، والذي يحمل هامشًا أفضل بكثير profile.

يؤدي اعتماد بيئة الاستكشاف والإنتاج المعرفية لشركة DELFI إلى تسريع مكاسب الكفاءة على المستوى الميداني

بيئة DELFI للاستكشاف والإنتاج المعرفية هي منصة سحابية لشركة SLB تستخدم الذكاء الاصطناعي (AI) والتعلم الآلي لدمج البيانات وسير العمل عبر الاستكشاف والحفر والإنتاج. هذه هي الطريقة التي يقدمون بها مكاسب حقيقية وقابلة للقياس في الكفاءة للعملاء. تتيح المنصة مصدرًا واحدًا للحقيقة لجميع البيانات، مما يسمح باتخاذ قرارات أسرع وأكثر استنارة.

إن التأثير المالي لهذه الدفعة الرقمية كبير بالفعل. من المتوقع أن تصل الأعمال الرقمية لشركة SLB إلى جميع أنحاء العالم مبيعات بقيمة 3 مليارات دولار بنهاية عام 2025. للمنظور الرقمي & أبلغ قسم التكامل عن إيرادات 1.01 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025 وحده.

إليك الرياضيات السريعة حول الكفاءة:

• استخدم فريق تحت السطح تابع لأحد العملاء مسارات عمل معززة بالذكاء الاصطناعي لإنشاء ومحاكاة 200 نموذج تلقائيًا في غضون سدس الوقت كان من الممكن أن تتخذ يدويا.
• وقد ساعد حل DrillPlan، وهو جزء من DELFI، عميلاً آخر في التخطيط لثمانية آبار في الوقت الذي يستغرقه عادةً التخطيط لواحدة.

يُترجم هذا النوع من السرعة بشكل مباشر إلى انخفاض الإنفاق الرأسمالي ووقت أسرع للإنتاج بالنسبة للمشغلين.

توفر التطورات في تكنولوجيا احتجاز الكربون واستخدامه وتخزينه (CCUS) مصادر جديدة للإيرادات

تعمل شركة SLB على وضع نفسها بذكاء كلاعب رئيسي في تحول الطاقة، مما يفتح مصادر إيرادات جديدة عالية النمو خارج خدمات حقول النفط التقليدية. تعد الشركة شركة رائدة معترف بها في إدارة الكربون، حيث تنشر خط CENOS™ لتقنيات الالتقاط، والذي يتضمن تكامل المذيبات والأغشية والتخزين.

لم يعد قطاع CCUS مجرد برنامج تجريبي؛ إنه عمل تجاري. من المتوقع أن ينمو سوق CCUS العالمي من 5.82 مليار دولار في عام 2025. تشارك SLB بنشاط، مع أكثر من اثني عشر مشروعًا نشطًا لالتقاط وتخزين الكربون وتخزينه عبر القطاعات الصناعية مثل النفط والصلب والأسمنت في عام 2025. ومن المتوقع أن تتجاوز الإيرادات من محفظة SLB منخفضة الكربون، والتي تشمل التقاط وتخزين الكربون والطاقة الحرارية الأرضية والمعادن الحيوية وحلول مراكز البيانات، مليار دولار في عام 2025.

أتمتة خدمات الحفر والتدخل في الآبار تقلل من تكاليف التشغيل

إن التشغيل الآلي هو أوضح طريق لتقليل الوقت غير الإنتاجي وخفض تكلفة البرميل. SLB هي شركة رائدة في هذا المجال، حيث تدمج الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي في عمليات الحفر لتحليل البيانات في الوقت الفعلي والمعلمات المحسنة.

إن التحول إلى الأنظمة المستقلة يعالج بشكل مباشر الخطأ البشري والاتساق التشغيلي. على سبيل المثال، حقق مشروع الحفر المستقل الناجح مع Equinor في مايو 2024 زيادة بنسبة 60% في معدل الاختراق (ROP)، مما يعني أنه يتم حفر الآبار بشكل أسرع وأرخص بكثير. وفي مجال التدخل في الآبار، قدمت الشركة تقنيات التحكم في الآبار الكهربائية EWC™ في الربع الأول من عام 2025، والتي تحل محل الأنظمة الهيدروليكية التقليدية. تم تصميم هذا النظام الكهربائي الجديد لتقليل تكاليف رأس المال والتشغيل مع تعزيز سلامة عمليات الحفر في نفس الوقت.

توفر التكنولوجيا بالفعل اتساقًا لا مثيل له في المهام المتكررة، وهو المفتاح لفتح الحدود التقنية لكل بئر.

شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

الالتزام الصارم بالقوانين الدولية لمكافحة الرشوة والفساد (مثل قانون ممارسات الفساد الأجنبية) نظرًا لتأثيرها العالمي

إن العمل في أكثر من 120 دولة يعني أن شركة شلمبرجير المحدودة تواجه مخاطر مستمرة ومرتفعة من قانون الممارسات الأجنبية الفاسدة (FCPA) الأمريكي والقوانين العالمية المماثلة لمكافحة الرشوة. هذه ليست نظرية. إنها حقيقة مالية مثبتة. على سبيل المثال، وافقت شركة شلمبرجير التابعة لها، شلمبرجير أويلفيلد هولدينغز المحدودة، سابقًا على الإقرار بالذنب ودفعت عقوبة جنائية تزيد عن $232,708,356 إلى الولايات المتحدة بتهمة التآمر لانتهاك قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA) من خلال تسهيل التجارة غير المشروعة مع إيران والسودان. وفي الآونة الأخيرة، تم تغريم شركة فرعية مقرها هيوستن تقريبًا 1.4 مليون دولار من قبل مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية (OFAC) في عام 2021 لبيع سلع لشركة طاقة مقرها روسيا خاضعة للعقوبات.

لا تزال بيئة التنفيذ الحالية، حتى مع التحولات الأخيرة في أولويات وزارة العدل الأمريكية، تتطلب الامتثال الاستباقي. الفكرة الرئيسية: يجب عليك الاستثمار في الامتثال لتجنب الغرامات الكارثية. تعد خريطة مخاطر الأخلاقيات والامتثال (ECRM) الداخلية للشركة أداة ضرورية هنا، لقياس المخاطر الخاصة بكل بلد لتوجيه خطة الامتثال السنوية (ACP).

• المخاطر: قانون ممارسات الفساد الأجنبية وانتهاكات العقوبات تحمل غرامات تتجاوز 232 مليون دولار.
• الإجراء: التدقيق المستمر في الوقت الحقيقي لوكلاء الطرف الثالث والمشاريع المشتركة.
• الواقع: تقدم برامج المبلغين عن المخالفات الآن مكافآت، مما يزيد من احتمالية التقارير الداخلية.

تتطلب اللوائح الجديدة لانبعاثات الميثان في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة خدمات مراقبة وتخفيض متخصصة

إن التقارب بين قواعد وكالة حماية البيئة الأمريكية (EPA) ولائحة الاتحاد الأوروبي الجديدة لغاز الميثان (MER) يخلق تفويضًا قانونيًا للخدمات الجديدة، وهو ما يمثل فرصة كبيرة لشركة "شلمبرجير". يعد سعر الصرف السوقي للاتحاد الأوروبي، والذي دخل حيز التنفيذ في أغسطس 2024، بالغ الأهمية بشكل خاص لأنه ينطبق خارج الحدود الإقليمية، مما يجبر منتجي النفط والغاز العالميين على مراقبة الانبعاثات لأي منتج يتم بيعه في الاتحاد الأوروبي والإبلاغ عنه.

تبدأ متطلبات إعداد التقارير الأولية للمستوردين لتحديد كمية انبعاثات غاز الميثان على مستوى المصدر 5 أغسطس 2025، ووضع خط أساس للامتثال في المستقبل. يتم الالتزام الكامل، بما في ذلك متطلبات المراقبة والإبلاغ والتحقق المكافئة (MRV). 1 يناير 2027. يمثل عدم الامتثال تهديدًا خطيرًا للعملاء، مع عقوبات محتملة تصل إلى 20% من حجم مبيعات المستورد السنوي. وهذا هو السبب في أن حلول "التخلص من غاز الميثان والحرق" و"خفض الانبعاثات" التي تقدمها شركة "شلمبرجير" تعد بلا شك محركًا للنمو.

الجدول الزمني التنظيمي واضح، مما يخلق سوقًا على المدى القريب للخدمات المتخصصة:

تعد منازعات الملكية الفكرية المعقدة شائعة في قطاع الخدمات ذي التنافسية العالية

إن أعمال خدمات حقول النفط مبنية على تكنولوجيا خاصة، لذا فإن الدعاوى القضائية المستمرة والمكلفة المتعلقة بالملكية الفكرية ليست سوى جزء من تكلفة ممارسة الأعمال التجارية. شلمبرجير هي مدعي ومدعى عليه في نفس الوقت، حيث تدافع عن براءات الاختراع والأسرار التجارية ضد المنافسين والكيانات غير الممارسة (متصيدو براءات الاختراع). إن المخاطر المالية ضخمة.

على سبيل المثال، حصلت شركة تابعة لشركة شلمبرجير، وهي شركة WesternGeco LLC، على حكم من هيئة المحلفين يتضمن عنصر الأرباح الضائعة 93.4 مليون دولار بسبب انتهاك براءات الاختراع في الخارج من قبل شركة منافسة، ION Geophysical Corp. وحقيقة أن هذه القضية وصلت إلى المحكمة العليا في الولايات المتحدة لتحديد نطاق الأضرار الناجمة عن الانتهاك في الخارج تظهر الطبيعة العالية القيمة لهذه النزاعات. يجب أن تضع ميزانية للدفاع المستمر عن IP.

• إن التقاضي بشأن الملكية الفكرية هو عبارة عن نفقات سنوية تقدر بملايين الدولارات، وليس حدثا لمرة واحدة.
• تعد الدعاوى القضائية المتعلقة بالأسرار التجارية ضد الموظفين السابقين أمرًا شائعًا، كما رأينا في الدعوى المرفوعة عام 2014 ضد كبير مستشاري الملكية الفكرية السابق.
• ولا يقتصر الخطر القانوني الأساسي على خسارة القضية فحسب، بل يتمثل أيضًا في الأوامر القضائية التي يمكن أن توقف استخدام التكنولوجيا الرئيسية، مما يؤثر على الإيرادات على الفور.

الامتثال لقوانين خصوصية البيانات المتطورة لخدمات المنصات الرقمية (DELFI)

منصة "شلمبرجير" الرقمية، DELFI، هي بيئة قائمة على السحابة تعالج كميات هائلة من بيانات العملاء الحساسة والمملوكة، مما يجعلها هدفًا لقوانين خصوصية البيانات العالمية مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA). هذه مشكلة امتداد للامتثال، كما انتهى 79% من سكان العالم أصبحت الآن مشمولة بقوانين الخصوصية الحديثة اعتبارًا من عام 2024.

وقد اتخذت الشركة خطوات واضحة للتخفيف من هذه المخاطر، وأبرزها تحقيقها اعتماد SOC 2 النوع 2 لمنصة DELFI. يعد تدقيق الأمان والتوافر الذي يقوم به طرف ثالث أمرًا بالغ الأهمية للفوز بعقود المؤسسة، لأنه يوفر ضمانًا بأن بيانات العملاء محمية بمعايير الأمان المدققة. وبدون ذلك، ستتوقف صفقات الشركات في مجال المشتريات.

إليك الحساب السريع للمخاطر: يمكن أن تكلف انتهاكات القانون العام لحماية البيانات ما يصل إلى 20 مليون يورو أو 4% من الإيرادات السنوية العالمية للشركة، أيهما أعلى. بالنسبة لشركة بحجم شلمبرجير، فإن نسبة الـ 4% هذه تمثل مخاطرة هائلة وغير مقبولة. يعد الامتثال لـ SOC 2 بمثابة إجراء وقائي يساعد في تأمين البيانات ومسار المبيعات.

شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الالتزام بخفض انبعاثات الغازات الدفيئة في النطاقين 1 و2 بنسبة 50% بحلول عام 2030.

إن شركة SLB جادة بلا شك فيما يتعلق بالعمل المناخي، مما يجعل أهداف الانبعاثات الخاصة بها جزءًا أساسيًا من عرض القيمة الذي تقدمه للعملاء والمستثمرين. الالتزام الرسمي هو التخفيض المطلق بنسبة 50% في انبعاثات النطاقين 1 و2 من الغازات الدفيئة (GHG) بحلول عام 2030، باستخدام خط الأساس لعام 2019 البالغ 1,818,000 طن متري من مكافئ ثاني أكسيد الكربون (mtCO2e). الأمر المهم لعام 2025 هو أن SLB حقق هدفه المؤقت المتمثل في التخفيض بنسبة 30٪ قبل الموعد المحدد في عام 2024.

ويعود هذا التقدم إلى استراتيجية "التسجيل والتقليل والاستبدال" الواضحة، التي تركز على المجالات عالية التأثير مثل عمليات المنشأة وكهربة الأسطول الميداني. هذا ليس مجرد تمرين للامتثال؛ إنها ميزة تنافسية، خاصة وأن شركات النفط الكبرى تواجه مواعيدها النهائية الصارمة الخاصة بصافي الصفر وتفضل العمل مع مقدمي الخدمات الذين يمكنهم خفض انبعاثات النطاق 3 (الانبعاثات من سلسلة القيمة الخاصة بهم، وهي قاعدة عملاء SLB). على سبيل المثال، تم تخفيض كثافة انبعاثات النطاق 3 لـ SLB بنسبة 18% من عام 2023 إلى عام 2024.

زيادة طلب العملاء على خدمات الحفر والإكمال منخفضة الكثافة.

إننا نشهد تحولًا ملموسًا في إنفاق العملاء نحو الحلول منخفضة الكربون، مما يؤدي إلى إنشاء تدفق إيرادات مربح وعالي هامش الربح لشركة SLB. تتوسع محفظة حلول Transition Technologies™ الخاصة بالشركة، المصممة لتقليل انبعاثات العملاء، بسرعة. هذه فرصة سوق مباشرة.

أوضح إشارة لهذا الطلب هي بيانات مكالمات أرباح الربع الثاني من عام 2025، والتي أشارت إلى زيادة بنسبة 15٪ في الاستفسارات عن المشاريع الجديدة من عملاء المرافق والصناعات الذين يبحثون على وجه التحديد عن حلول منخفضة الكربون. ويشمل ذلك تقنيات القضاء على الحرق الروتيني وكهربة عمليات الحفر. ببساطة، العملاء على استعداد لدفع علاوة مقابل برميل نفط منخفض الكربون.

تفرض لوائح استخدام المياه في مناطق التشغيل القاحلة قيودًا تشغيلية كبيرة.

فالمياه هي النفط الجديد في مناطق العمل القاحلة مثل حوض بيرميان، والقيود التنظيمية تتزايد بسرعة. ويمثل هذا تحديًا تشغيليًا كبيرًا لجميع شركات خدمات حقول النفط. على سبيل المثال، تفرض لجنة السكك الحديدية في تكساس حدودا جديدة على ضغط الحقن وحجم آبار التخلص من المياه المالحة للتخفيف من الزلازل المستحثة (الزلازل).

هذه اللوائح الجديدة، بما في ذلك مشروع قانون Texas House Bill 49 الذي دخل حيز التنفيذ في يونيو 2025، تفرض تحولًا مكلفًا من التخلص الرخيص من النفايات إلى المعالجة الباهظة الثمن وإعادة الاستخدام. ويتوقع المحللون أن تؤدي هذه اللوائح الجديدة الخاصة بمياه الصرف الصحي في حوض بيرميان وحدها إلى زيادة التكاليف على منتجي النفط بنسبة 20-30٪. وتتمثل استجابة SLB في تقديم خدمات متقدمة لإدارة المياه، وهي فرصة عمل جديدة، ولكن المخاطر التنظيمية الأساسية لا تزال قائمة. وعلى الجانب الداخلي، نجحت منشآت SLB في خفض استهلاك المياه العذبة بنسبة 9% في عام 2024 من خلال مبادرات مستهدفة.

• لوائح جديدة تحدد ضغط الحقن وحجمه في العصر البرمي.
• تجاوزت كميات المياه المنتجة في حوض البرمي 20 مليون برميل يوميًا في عام 2024.
• تكاليف إعادة التدوير أقل، حيث تتراوح بين 0.15 دولارًا و0.20 دولارًا للبرميل، مقابل التخلص منها بما يصل إلى 2.50 دولارًا للبرميل.

فرص في مشاريع الطاقة الحرارية الأرضية والهيدروجين من خلال قسم الطاقة الجديدة.

يعد قسم الطاقة الجديدة بمثابة التحوط طويل المدى لشركة SLB ضد تقلبات المواد الهيدروكربونية، مما يعزز الخبرة الأساسية للشركة تحت السطح في التطبيقات غير النفطية والغاز. وتستهدف الوحدة فرصًا بقيمة مليار دولار وتهدف إلى تحقيق إيرادات تبلغ حوالي 3 مليارات دولار بحلول نهاية العقد.

تعد الطاقة الحرارية الأرضية محورًا رئيسيًا، حيث تستخدم شركة SLB معرفتها بالحفر والخزانات للاستفادة من حرارة الأرض. تركز الشراكة الأخيرة مع Google Cloud وProject InnerSpace، والتي تم الإعلان عنها في الربع الثاني من عام 2025، على تسريع الاعتماد العالمي لحلول الطاقة الحرارية الأرضية. وفي مجال الهيدروجين، تركز شركة SLB على تطوير تقنيات الإنتاج والتخزين منخفضة الكربون. بالإضافة إلى ذلك، تعد تقنية إنتاج الليثيوم المستدامة الخاصة بهم، والتي تستخدم استخراج الليثيوم المباشر، مثالًا قويًا على نقل التكنولوجيا: فهي أسرع 500 مرة من الطرق التقليدية وتستخدم كميات أقل بكثير من المياه.

وإليك الحسابات السريعة: إذا حافظت شركة SLB على زخمها الرقمي الحالي، فمن الممكن أن تنمو قطاعات البرمجيات والتكنولوجيا ذات الهامش الأعلى لتمثل 15% من إجمالي الدخل التشغيلي بحلول نهاية عام 2026. ومع ذلك، يظل عدم الاستقرار الجيوسياسي هو أكبر بطاقة جامحة.

الخطوة التالية: المالية: وضع نموذج لتأثير انخفاض أسعار النفط بنسبة 10% على توجيهات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 بحلول يوم الجمعة.