Erkundung des Investors der United States Cellular Corporation (USM). Profile: Wer kauft und warum?

Sie haben gesehen, wie der Aktienkurs der United States Cellular Corporation (USM) sprunghaft anstieg 25% zwischen Ende 2024 und August 2025 auf einen Preis von ca $77.01 pro Aktie, und Sie fragen sich definitiv, wer diese Aktion vorantreibt und warum sie sich in ein Unternehmen einkauft, das gerade sein Kerngeschäft verkauft hat. Die Wahrheit ist, der Investor profile hat sich völlig von einem regionalen Telekommunikationsspiel zu einer Wette auf Zerschlagung und Monetarisierung von Vermögenswerten gewandelt, was eine viel sauberere These ist. Während das Unternehmen einen Gesamtbetriebsumsatz von nur meldete 891 Millionen US-Dollar Im ersten Quartal 2025 steckt das wahre Geld in den strategischen Transaktionen: den 4,4 Milliarden US-Dollar Verkauf des Mobilfunkgeschäfts an T-Mobile US sowie der separaten Spektrumsverträge im Wert von 1 Milliarde US-Dollar mit AT&T und Verizon. Hier ist die schnelle Rechnung: Das kluge Geld, das die 291 institutionellen Eigentümer behalten 19,5 Millionen Aktien- setzt auf die verbleibenden Vermögenswerte, jetzt Array Digital Infrastructure, und die eventuellen Sonderdividenden. Dies gilt auch für die größten Inhaber wie die Bank of America Corp 2,4 Millionen Aktien, nur auf der Suche nach einer schnellen Arbitrage, oder gibt es hier eine tiefere, langfristige Wertgeschichte der Turminfrastruktur? Werfen wir einen Blick auf die Spieler und ihre Strategie.

Wer investiert in die United States Cellular Corporation (USM) und warum?

Sie sehen gerade die United States Cellular Corporation (USM), aber Sie müssen verstehen, dass sich das Unternehmen, in das Sie heute investieren, grundlegend von dem vor einem Jahr unterscheidet. Der Investor profile hat sich dramatisch von einem regionalen Mobilfunkanbieter zu einem reinen Anbieter digitaler Infrastruktur gewandelt und firmiert nun nach dem Verkauf seiner Mobilfunkaktivitäten an T-Mobile im August 2025 als Array Digital Infrastructure. Dieses große Firmenevent ist der wichtigste Faktor dafür, wer kauft und warum.

Wichtige Anlegertypen und die Insider-Dominanz

Die Eigentümerstruktur der United States Cellular Corporation (USM) ist einzigartig und stark verzerrt, was jedem ernsthaften Analysten als Erstes auffällt. Die überwiegende Mehrheit der Aktien wird von Insidern gehalten, insbesondere von Telephone and Data Systems, Inc. (TDS), dem Mehrheitseigentümer. Das bedeutet, dass der öffentliche Umlauf – die Aktien, die für den Rest von uns zum Handel zur Verfügung stehen – recht gering ist. Im April 2025 dominierte der Insiderbesitz 73.84%.

Dies führt dazu, dass institutionelle Anleger wie Investmentfonds und Hedge-Fonds etwa 20 % halten 29.39% der Aktie. Privatanleger sind zwar zahlreich vertreten, besitzen aber einen viel kleineren Anteil am gesamten Aktienkuchen. Der geringe Float bedeutet, dass die Aktie volatil sein kann, sodass Sie auf jeden Fall auf starke Preisschwankungen vorbereitet sein müssen.

Zu den größten institutionellen Anlegern zum Anmeldezeitraum für das dritte Quartal 2025 (30. September 2025) gehört eine Mischung aus passiven Giganten und aktiven Hedgefonds:

• Bank of America Corp /de/ mit 2.430.121 Aktien.
• Dimensional Fund Advisors Lp mit 2.212.224 Aktien.
• Jericho Capital Asset Management L.P. mit 1.815.844 Aktien.
• Vanguard Group Inc mit 1.456.950 Aktien.

Investitionsmotivationen: Der ereignisgesteuerte Katalysator

Die primäre Motivation für neue Investitionen im Jahr 2025 ist nicht das alte Mobilfunkgeschäft, sondern der Wert, der durch die T-Mobile-Transaktion und die anschließende Konzentration auf die verbleibenden Vermögenswerte freigesetzt wird. Dies ist ein klassisches „Summe-der-Teile“-Spiel, bei dem Anleger glauben, dass die einzelnen Vermögenswerte des Unternehmens mehr wert sind als der Vorverkaufspreis der Aktie. Die Hauptattraktionen sind:

• Sonderdividendenausschüttung: Nach dem Verkauf des Mobilfunkgeschäfts erklärte der Vorstand einen erheblichen Verlust 23,00 $ pro Aktie Sonderdividende, ausgezahlt im August 2025. Dies war eine enorme, sofortige Rendite für die Aktionäre.
• Monetarisierung von Vermögenswerten und Cashflow: Das neue Unternehmen, Array Digital Infrastructure, ist nun ein reines Unternehmen im Bereich Glasfaser- und Sendemasten. Das Unternehmen rechnet mit einem zusätzlichen Bruttoerlös von 2 Milliarden Dollar Von den bevorstehenden Frequenzverkäufen an AT&T und Verizon, die voraussichtlich 2025 und 2026 abgeschlossen werden. Das ist eine klare Cash-Pipeline.
• Wachstum bei Ballaststoffen: Das Unternehmen baut sein Glasfasernetz energisch aus und zielt darauf ab 1,8 Millionen marktfähiger Glasfaser-Service adressiert langfristig. Allein im zweiten Quartal 2025 haben sie geliefert 27,000 neue Glasfaser-Serviceadressen.

Hier ist die kurze Rechnung zum verbleibenden Geschäft: Die bereinigte EBITDA-Prognose des Managements für 2025 für das neue Infrastrukturunternehmen liegt dazwischen 320 Millionen US-Dollar und 350 Millionen US-Dollar. Dadurch erhalten Sie eine klare finanzielle Grundlage für die zukünftige Bewertung. Wenn Sie tiefer in die neue Unternehmensausrichtung eintauchen möchten, schauen Sie sich die an Leitbild, Vision und Grundwerte der United States Cellular Corporation (USM).

Anlagestrategien: Value, Event und langfristiges Halten

Die verschiedenen Anlegertypen verfolgen unterschiedliche Strategien, sind sich jedoch beim Restrukturierungsereignis alle einig.

Hedgefonds (ereignisgesteuert/aktivistisch): Die Präsenz von Firmen wie Jericho Capital und Newtyn Management lässt auf eine klassische ereignisgesteuerte Strategie schließen. Diese Fonds kauften im Vorgriff auf den Abschluss des T-Mobile-Deals und die Ausschüttung der Sonderdividende mit dem Ziel, von der unmittelbaren Wertrealisierung zu profitieren. Sie suchen auch nach potenziellem Aktivismus, um sicherzustellen, dass die verbleibenden Vermögenswerte, wie die Türme und das Spektrum, effizient monetarisiert werden. Es handelt sich um ein kurz- bis mittelfristiges Katalysatorspiel.

Institutionelle Anleger (Value/Passiv): Große Investmentfonds wie Vanguard Group Inc und Dimensional Fund Advisors Lp halten die Aktie aus unterschiedlichen Gründen. Vanguard ist größtenteils passiv und hält USM, da es Bestandteil verschiedener Indexfonds ist (z. B. Small-Cap-Value-Fonds). Wertorientierte Investoren kaufen die neue Array Digital Infrastructure und sehen darin ein unterbewertetes Vermögenswertspiel mit materieller Infrastruktur (Türme und Glasfaser) und einem klaren Weg zur Schuldenreduzierung, mit dem Ziel einer dreifachen Verschuldungsquote der Banken.

Privatanleger (Momentum/Dividende): Viele Privatanleger wurden von der Sonderdividendenankündigung angezogen. Nach der Dividende verlagert sich die Motivation auf den langfristigen Wert der Glasfaser- und Mastanlagen, die als stabile Unternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen gelten. Die Rallye der Aktie von 3.0% in der Woche vor dem 5. August 2025 zeigt einen deutlichen Momentum-Handel rund um die Transaktionsnachrichten.

Der Konsens der Wall Street lautet „Kaufen“ mit einem durchschnittlichen 12-Monats-Kursziel von $85.50, basierend auf Analystenprognosen Ende 2025. Das ist ein starkes Signal dafür, dass der Markt im neuen, optimierten Geschäftsmodell weiterhin Aufwärtspotenzial sieht.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre der United States Cellular Corporation (USM)

Sie schauen sich die United States Cellular Corporation (USM) an und versuchen herauszufinden, wer wirklich das Sagen hat, nachdem das Unternehmen sein Geschäftsmodell grundlegend geändert hat. Die direkte Schlussfolgerung lautet: Das institutionelle Eigentum ist zwar bedeutend, aber die eigentliche Macht liegt bei der Muttergesellschaft Telephone and Data Systems (TDS), die die Mehrheitsbeteiligung hält, was den Börsengang von USM relativ klein und äußerst empfindlich gegenüber institutionellem Handel macht.

Nach den jüngsten Einreichungen halten institutionelle Anleger zusammen einen beträchtlichen Bestand von etwa 19.599.110 Aktien, was etwa 36,72 % der ausgegebenen Aktien ohne die Mehrheitsbeteiligung entspricht. Dies ist ein entscheidender Unterschied, da TDS etwa 83 % von USM besitzt, was bedeutet, dass das institutionelle Geld um Einfluss auf einen viel kleineren Teil des Eigenkapitals des Unternehmens kämpft. Es ist ein angespannter Markt für den öffentlichen Umlauf.

Der institutionelle Kader ist eine Mischung aus großen Vermögensverwaltern und aktivistischen Hedgefonds, die alle versuchen, den Wert des strategischen Wandels des Unternehmens zu maximieren. Hier ist ein Blick auf einige der größten Akteure im institutionellen Eigentumspool:

Jüngste Veränderungen bei institutionellen Interessen: Der T-Mobile-Katalysator

Die Geschichte der Anteile der United States Cellular Corporation (USM) im Jahr 2025 wird durch den massiven Verkauf ihrer Mobilfunkaktivitäten dominiert. Dieser strategische Schritt war ein enormer Katalysator, und die Eigentümerwechsel spiegeln die Reaktion des Marktes darauf wider. Im letzten Berichtszeitraum erhöhten institutionelle Anleger ihre gesamten Long-Positionen um deutliche 15,44 % auf rund 2,62 Millionen Aktien. Ehrlich gesagt ist das eine enorme Anhäufung in einem kurzen Zeitfenster.

Diese Anhäufung deutet darauf hin, dass hochentwickeltes Geld auf den erfolgreichen Abschluss der T-Mobile-Transaktion und die anschließende Kapitalrendite gewettet hat. Fairerweise muss man sagen, dass nicht alles Geld in eine Richtung floss: Während die institutionellen Bestände im ersten Quartal 2025 leicht von 16,33 % auf 16,41 % stiegen, reduzierten Investmentfonds ihre Bestände im gleichen Zeitraum tatsächlich von 9,29 % auf 8,80 %. Diese Divergenz zeigt eine klare Spaltung zwischen aktiven Managern und passiven Fonds hinsichtlich des Wertversprechens nach dem Verkauf des neu fokussierten Sendemastenunternehmens Array Digital Infrastructure.

Der Einfluss institutionellen Drucks auf die Strategie

Die Rolle dieser Großinvestoren, insbesondere der Hedgefonds im Aktivistenstil, kann in einem Unternehmen, das sich wie die United States Cellular Corporation in einem Wandel befindet, gar nicht hoch genug eingeschätzt werden. Ihre Anwesenheit stellt für das Management oft einen ständigen Druckpunkt dar, „Werte freizusetzen“. Der Verkauf des Mobilfunkgeschäfts an T-Mobile im Wert von 4,3 Milliarden US-Dollar, der am 1. August 2025 abgeschlossen wurde, ist das deutlichste Beispiel für diese Auswirkungen. Dies war eine direkte Reaktion auf die Forderung des Marktes, die wertvollen Sendemastanlagen vom kapitalintensiven, margenschwächeren Mobilfunkgeschäft zu trennen.

Das unmittelbare, greifbare Ergebnis für die Aktionäre war die Ankündigung einer Sonderbardividende von 23,00 US-Dollar pro Aktie, die am 19. August 2025 nach der Transaktion ausgezahlt wurde. Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn Sie 1.000 Aktien hielten, erhielten Sie eine Auszahlung von 23.000 US-Dollar. Diese Maßnahme, die auf der Notwendigkeit beruhte, den Verkaufserlös zurückzuzahlen, erfüllte definitiv eine Kernforderung der Aktionärsbasis. Nun verlagert sich der institutionelle Fokus auf das verbleibende Turm- und Glasfasergeschäft, das im zweiten Quartal 2025 einen Betriebsumsatz von 916 Millionen US-Dollar und einen Nettogewinn von 31 Millionen US-Dollar meldete. Bei der neuen Strategie geht es darum, den Wert der verbleibenden Infrastrukturanlagen zu maximieren, eine Geschichte, die Sie weiter erkunden können: United States Cellular Corporation (USM): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Der nächste konkrete Schritt für Sie besteht darin, den Cashflow des Unternehmens auf der Grundlage der neuen Struktur zu modellieren und dabei die erwarteten jährlichen Zinseinsparungen von 80 Millionen US-Dollar aus der Schuldentilgung mithilfe des Verkaufserlöses zu berücksichtigen. Die Finanzabteilung sollte bis Freitag eine 13-wöchige Liquiditätsübersicht erstellen.

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf die United States Cellular Corporation (USM)

Der Investor profile Die United States Cellular Corporation (USM) ist definitiv einzigartig und wird von einer einzigen Kontrolleinheit dominiert. Das bedeutet, dass sich der Einfluss anderer institutioneller Anleger oft auf die Liquiditätsereignisse und die strategische Richtung konzentriert, die von der Mehrheit vorgegeben werden. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass die Muttergesellschaft Telephone and Data Systems, Inc. (TDS) die Strategie diktiert, die jüngste Veräußerung an T-Mobile US, Inc. im Wert von 4,4 Milliarden US-Dollar jedoch kurzfristig erhebliche Chancen für alle Aktionäre geschaffen hat.

Die Mehrheitsbeteiligung: Telefon- und Datensysteme (TDS)

Das einflussreichste Unternehmen der United States Cellular Corporation (USM) ist ihr Mehrheitsaktionär Telephone and Data Systems, Inc. (TDS). Ende 2024 besaß TDS etwa 83 % der gesamten ausstehenden Stammaktien. Noch wichtiger ist, dass die Carlson-Familie durch ihre Kontrolle von TDS über Supermehrheitsstimmrechte effektiv USM kontrolliert und schätzungsweise 96 % der Stimmrechte hält. Diese Struktur bedeutet, dass die Carlson-Familie und der TDS-Vorstand alle wichtigen strategischen Entscheidungen bestimmen und USM im Wesentlichen als kontrolliertes Unternehmen behandeln.

Diese Mehrheitsbeteiligung ist der Grund, warum die Ankündigung einer strategischen Überprüfung im August 2023 – die zum Verkauf des Mobilfunkgeschäfts führte – zu einem Anstieg der Aktie um 93 % führte; Der Markt sah, dass der Mehrheitsaktionär endlich dazu überging, Wert freizusetzen. Mehr zur langfristigen Philosophie des Unternehmens können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte der United States Cellular Corporation (USM).

Institutionelle Giganten und ihre Positionen

Während TDS die Mehrheit hält, hält eine vielfältige Gruppe institutioneller Anleger den öffentlich gehandelten Bestand und bereitet sich weitgehend auf die strategischen Änderungen vor. Diese Unternehmen sind in der Regel passiv, aber ihre beträchtlichen Beteiligungen bieten ein gewisses Maß an Liquidität und Marktvalidierung. Ihre im dritten Quartal 2025 gemeldeten Positionen zeigen ihre Überzeugung von der Struktur nach der Veräußerung, die nun als Array Digital Infrastructure Inc. firmiert, eine Holdinggesellschaft für Sendemasten und Frequenzen.

Jüngste Anlegerbewegungen: Die Veräußerung und die Sonderdividende

Der bedeutendste jüngste Schritt des Mehrheitsaktionärs und des Unternehmens war der erfolgreiche Verkauf des Mobilfunkgeschäfts an T-Mobile US, Inc. Die Transaktion, die am 1. August 2025 abgeschlossen wurde, sah vor, dass T-Mobile 4,4 Milliarden US-Dollar zahlte und etwa 2 Milliarden US-Dollar der Schulden von USM übernahm. Dies veränderte schlagartig die Bilanz und das Geschäftsmodell des Unternehmens.

Nach diesem massiven Liquiditätsereignis erklärte der Vorstand des neu fokussierten Sendemastenunternehmens Array Digital Infrastructure eine besondere Bardividende. Dies war ein direkter finanzieller Vorteil für alle Aktionäre und belief sich insgesamt auf eine Ausschüttung zwischen 1,950 und 2,075 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dies führte zu einer Sonderdividende von 23 US-Dollar pro Aktie, die am 19. August 2025 ausgezahlt wurde. TDS als Mehrheitseigentümer erhielt einen anteiligen Anteil von etwa 1,63 Milliarden US-Dollar.

• T-Mobile-Deal abgeschlossen: 1. August 2025.
• Beschlossene Sonderdividende: 23 USD pro Aktie.
• Anteilige Auszahlung von TDS: 1,63 Milliarden US-Dollar.
• Ausstehende Spektrumverkäufe: 2 Milliarden US-Dollar von AT&T Inc. und Verizon Communications Inc.

Der Fokus der Anleger hat sich nun auf die verbleibenden Vermögenswerte verlagert, zu denen ein Portfolio von über 4.400 Türmen und die verbleibenden 70 % des Spektrums gehören. Das Unternehmen hat bereits Vereinbarungen zur Monetarisierung dieser verbleibenden Spektrumsbestände getroffen und erwartet zusätzliche Bruttoerlöse von 2 Milliarden US-Dollar aus ausstehenden Transaktionen mit AT&T Inc. (Abschluss voraussichtlich im Jahr 2025) und Verizon Communications Inc. (Abschluss voraussichtlich im Jahr 2026). Das ist ein klarer Fahrplan für den zukünftigen Cashflow.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Der Investor profile Bei der United States Cellular Corporation (USM) geht es nicht mehr um einen regionalen Mobilfunkanbieter; Es ist die Geschichte einer erfolgreichen strategischen Wende, die vom Mehrheitsaktionär Telephone and Data Systems, Inc. (TDS) dominiert wird. Die Stimmung ist überwiegend positiv, angetrieben durch den abgeschlossenen Verkauf des Mobilfunkgeschäfts und die Umwandlung in ein reines Tower-Unternehmen, Array Digital Infrastructure, Inc. (AD).

TDS, die Muttergesellschaft, hält mit rund 82 % der Anteile von Array Digital Infrastructure zum 30. September 2025 den Schlüssel. Dies bedeutet, dass die Investitionsthese für die Minderheitsaktionäre eng mit der strategischen Absicht von TDS verknüpft ist: Maximierung des Wertes der verbleibenden Sendemasten und Frequenzanlagen. Der kurzfristige Fokus liegt eindeutig auf dem Geldzufluss und dem neuen Betriebsmodell.

• TDS besitzt 82 % des neuen Unternehmens.
• Der Markt setzt auf die Monetarisierung von Sendemasten und Frequenzen.
• Das alte Mobilfunkgeschäft ist weg.

Der T-Mobile-Katalysator und die Auszahlung an die Aktionäre

Das entscheidende Ereignis war der Verkauf des Mobilfunkgeschäfts und ausgewählter Frequenzen an T-Mobile US, Inc., der am 1. August 2025 für einen Gesamtpreis von 4,3 Milliarden US-Dollar, davon 2,6 Milliarden US-Dollar in bar, abgeschlossen wurde. Diese Transaktion war der Haupttreiber für die Wertentwicklung der Aktie und führte dazu, dass der Aktienkurs im Jahr vor den endgültigen behördlichen Genehmigungen um fast 70 % anstieg. Der Markt hat den Deal definitiv eingepreist, weshalb die Aktie immer noch einen Rückgang von mehr als 8 % verzeichnete, als die United States Cellular Corporation die Ergebnisse für das erste Quartal 2025 mit rückläufigen Umsätzen meldete – die Anleger blickten über die Fundamentaldaten hinaus und konzentrierten sich nur auf die M&A-Prämie.

Die ultimative Belohnung für die Aktionäre war die besondere Bardividende von 23,00 US-Dollar pro Aktie, die am 19. August 2025 ausgezahlt wurde. Für TDS ist diese Geldspritze von strategischer Bedeutung, da das Management plant, seinen anteiligen Anteil zur Tilgung von Schulden in Höhe von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar zu verwenden, was voraussichtlich zu jährlichen Zinseinsparungen von etwa 80 Millionen US-Dollar führen wird. Dies ist ein klarer, umsetzbarer Vorteil, der sich direkt aus der Transaktion ergibt.

Wer kauft Array Digital Infrastructure (AD) und warum?

Die institutionelle Anlegerbasis für Array Digital Infrastructure (ehemals United States Cellular Corporation) verlagert sich von Telekommunikations-Generalisten hin zu Infrastruktur- und wertorientierten Fonds. Während TDS der Anker ist, wird der verbleibende öffentliche Umlauf von einer Mischung institutioneller Akteure gehalten. Diese Minderheitsaktionäre kaufen sich in das neue, einfachere Turmunternehmensmodell ein, das einen klareren Weg zu Rentabilität und margenstarken Mieteinnahmen für Standorte bietet.

Große institutionelle Inhaber positionieren sich für die Stabilität und das Wachstumspotenzial der verbleibenden 4.400 Mobilfunkmasten und die laufende Monetarisierung des Spektrums. Für einen tieferen Einblick in die vollständige Transformation des Unternehmens können Sie hier mehr lesen: United States Cellular Corporation (USM): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Hier ist ein Blick auf die größten institutionellen Inhaber zum Ende des dritten Quartals 2025, ohne die Mehrheitsbeteiligung von TDS:

Analystenperspektiven zum New Tower Play

Die Wall Street sieht die neu gegründete Array Digital Infrastructure weitgehend optimistisch. Das Konsensurteil der Analysten ist „Kaufen“ (oder „Starker Kauf“), eine Stimmung, die von der Stabilität des Mobilfunkmastengeschäfts und dem Cashflow aus dem Master-Lizenzvertrag (MLA) mit T-Mobile US, Inc. getragen wird. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 des neuen Unternehmens aus der laufenden Geschäftstätigkeit zeigen bereits die Auswirkungen: Der Gesamtbetriebsumsatz stieg von 25,7 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 47,1 Millionen US-Dollar, und der verwässerte Gewinn je Aktie stieg von einem Verlust von (1,12) US-Dollar im Vorjahr auf positive 1,25 US-Dollar Jahreszeitraum. Das ist eine gewaltige Veränderung.

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 83,00 US-Dollar, was einen Anstieg von etwa 83,7 % gegenüber einem aktuellen Handelspreis von etwa 45,18 US-Dollar bedeutet. Die optimistischste Prognose liegt bei 87,00 US-Dollar von JPMorgan im August 2025. Diese Bewertung basiert auf der neuen Struktur, bei der es weniger um die Abwanderung von Abonnenten als vielmehr um zuverlässige, langfristige Einnahmen aus der Standortvermietung geht, sowie die erwartete Monetarisierung der verbleibenden Spektrumsbestände, die voraussichtlich zusätzliche Bruttoerlöse in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar aus Vereinbarungen mit Unternehmen wie AT&T Inc. und Verizon Communications, Inc. einbringen werden. Das neue Geschäftsmodell ist einfach vorhersehbarer.