Berry Global Group, Inc. (BERY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen hier Berry Global Group, Inc. (BERY), ein führendes Verpackungsunternehmen, das für 2025 eine Nettoumsatzprognose von ca 12,0 Milliarden US-Dollar, aber diese Zahl verbirgt einen entscheidenden strategischen Dreh- und Angelpunkt. Ihre geplante Veräußerung der Bereiche Gesundheit, Hygiene & Der Geschäftsbereich Spezialitäten (HH&S) wird voraussichtlich einen Umsatz generieren 3,6 Milliarden US-Dollar zu 4,0 Milliarden US-Dollar, wird ihre finanzielle Flexibilität definitiv verbessern, indem es eine in der Vergangenheit erhebliche Nettoschuldenlast angeht 3,5x Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA. Das Unternehmen verfügt über eine globale Reichweite mit über 250 Einrichtungen, sieht sich jedoch immer noch einem harten Wettbewerb und einer zunehmenden staatlichen Regulierung von Einwegkunststoffen ausgesetzt. Sie müssen wissen, wie sie diese Mittel verwenden und die Volatilität der Rohstoffkosten bewältigen wollen. Lassen Sie uns daher in dieser vollständigen SWOT-Analyse die kurzfristigen Risiken und Chancen aufschlüsseln.

Berry Global Group, Inc. (BERY) – SWOT-Analyse: Stärken

Globale Skala mit über 250 Einrichtungen auf der ganzen Welt.

Berry Global Group, Inc. verfügt über eine enorme globale Präsenz, was einen enormen Wettbewerbsvorteil für die Betreuung multinationaler Kunden darstellt. Wir sprechen von einem Netzwerk von über 250 Einrichtungen auf sechs Kontinenten, das ihnen die Möglichkeit gibt, komplexe Verpackungslösungen vor Ort zu liefern, was die Logistikkosten senkt und die Lieferketten für ihre Kunden vereinfacht. Ehrlich gesagt ist eine solche Größenordnung schwer zu reproduzieren. Diese umfassende Reichweite ermöglicht eine Produktionsoptimierung und die Verlagerung der Fertigung in kostengünstigere Regionen, ein Prozess, den das Unternehmen „Rationalisierung“ nennt und der bis ins Geschäftsjahr 2025 andauert.

Zu den jüngsten Bemühungen zur Optimierung dieses Fußabdrucks gehörte sogar die Schließung von 20 Anlagen, um bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 jährliche Kosteneinsparungen von rund 140 Millionen US-Dollar zu erzielen, was beweist, dass sie diese Stärke aktiv für Effizienz nutzen.

Führender Marktanteil bei starren und flexiblen Verbraucherverpackungen.

Das Unternehmen ist eine führende Kraft im Bereich Verbraucherverpackungen, insbesondere bei Lösungen auf Kunststoffbasis. Diese Führungsposition verschafft ihnen einen erheblichen Einfluss auf Rohstofflieferanten – beispielsweise für Polypropylen und Polyethylen – und ermöglicht es ihnen, Einfluss auf Preise und Innovationen zu nehmen. Auf dem hart umkämpften Markt für starre Kunststoffverpackungen verfügt Berry Global Inc. über einen beeindruckenden Marktanteil von 12 %.

Diese Marktstärke ist definitiv eine Schlüsselstärke, insbesondere in Kombination mit ihrem Fokus auf schnelllebige Konsumgüter (FMCG). Dieses Segment ist weniger zyklisch als die Industriemärkte und bietet ein vorhersehbareres Gewinnwachstum und Cash-Generierung. Hier ist die schnelle Rechnung: ein erstklassiger Lieferant für große Marken wie Nestlé, Pepsi und Procter zu sein & Glücksspiel bedeutet konsistente, großvolumige Bestellungen.

Starke prognostizierte Nettoumsatzprognose für 2025 von ca 12,0 Milliarden US-Dollar.

Während der Nettoumsatz des Unternehmens im Geschäftsjahr 2024 12,3 Milliarden US-Dollar betrug, haben die Ende 2024 und Anfang 2025 ergriffenen strategischen Maßnahmen – insbesondere die Ausgliederung des globalen Vliesstoff- und Filmgeschäfts „Health, Hygiene and Specialties“ (HHNF) und der Verkauf des Klebebandgeschäfts – das Portfolio gestrafft. Was diese Schätzung verbirgt, ist der strategische Kompromiss: ein kleineres, stärker fokussiertes Unternehmen. Der prognostizierte Gesamtumsatz für das verbleibende, stärker auf den Verbraucher ausgerichtete „New Berry“ beträgt nach der Veräußerung etwa 9,7 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr.

Dennoch bleibt die Finanzkraft klar. Das Unternehmen bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 und erwartete nicht nur ein anhaltendes Mengenwachstum im niedrigen einstelligen Bereich, sondern auch einen starken bereinigten freien Cashflow, der voraussichtlich zwischen 600 und 700 Millionen US-Dollar liegen wird. Diese Cashflow-Generierung sorgt für Stabilität und Widerstandsfähigkeit, was besonders wichtig in der Übergangsphase vor der erwarteten Fusion mit Amcor Mitte 2025 ist.

Diversifizierte Endmärkte verringern die Abhängigkeit von einem einzelnen Sektor.

Das Geschäft von Berry ist bewusst auf mehrere robuste Endmärkte verteilt, was als natürliche Absicherung gegen die Volatilität in einem Sektor dient. Die strategischen Veräußerungen sollten den Fokus stärker auf die stabilsten und wachstumsstärksten Bereiche richten und den Fokus auf Konsumgüter von über 70 % auf über 80 % des Volumens erhöhen.

Diese strategische Diversifizierung ist eine Stärke, da sie die Einnahmen des Unternehmens an nicht diskretionäre Ausgaben bindet. Menschen benötigen immer Lebensmittel, Medikamente und Körperpflegeprodukte, was bedeutet, dass ihr Verpackungsbedarf gleichbleibend ist. Zu den wichtigsten Märkten, die sie bedienen, gehören:

• Lebensmittel- und Getränkeverpackungen.
• Pharmazeutische und medizinische Geräte.
• Körperpflege und Kosmetik.
• Industrie- und Spezialprodukte (der verbleibende Teil).

Diese Verlagerung hin zu verbraucherorientierten Märkten sorgt für vorhersehbarere Ertragsströme, was genau das ist, was Anleger von einem Verpackungsgiganten erwarten.

Berry Global Group, Inc. (BERY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliche Nettoschuldenlast

Sie müssen sich über die Schuldenlast im Klaren sein. Das Geschäftsmodell der Berry Global Group, das zur Förderung des Wachstums stark auf strategische Akquisitionen setzt, hat zu einer erheblichen Schuldenlast geführt, die nach wie vor eine Hauptschwäche darstellt. Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2024 erreichte das Unternehmen erfolgreich seine angestrebte Nettoverschuldungsquote (Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA) von 3,5x.

Fairerweise muss man sagen, dass dies der niedrigste Hebel in der Geschichte des Unternehmens ist, aber die absolute Zahl ist immer noch enorm. Die Pro-forma-Nettoverschuldung, bereinigt um die Barerlöse aus der Ausgliederung des Health, Hygiene and Specialties Global Nonwovens and Films Business (HHNF) und dem Verkauf des Tapes-Geschäfts, belief sich auf ca 5,9 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2024. Die Bedienung dieser Schulden verschlingt einen erheblichen Teil des Cashflows des Unternehmens, was die finanzielle Flexibilität für unvorhergesehene Marktschocks oder organische Investitionen einschränkt. Das ist jedes Quartal eine enorme Zinszahlung.

Hoher Kapitalaufwand (CapEx) erforderlich

Das Verpackungsgeschäft ist kein kapitalintensiver Betrieb; Es erfordert ständige Investitionen, um die Effizienz aufrechtzuerhalten und die Technologie weltweit zu verbessern. Dieser hohe Investitionsaufwand (CapEx) stellt eine strukturelle Belastung für den freien Cashflow (FCF) dar, also das Geld, das wirklich zur Schuldentilgung oder zur Rückgabe an die Aktionäre zur Verfügung steht.

Hier ist die kurze Rechnung für das Geschäftsjahr 2025: Die Leitlinien von Berry Global prognostizieren einen Cashflow aus dem operativen Geschäft zwischen 1,125 Milliarden US-Dollar und 1,225 Milliarden US-Dollar, aber der erwartete freie Cashflow liegt nur dazwischen 600 Millionen und 700 Millionen Dollar. Dies impliziert eine erhebliche CapEx-Investition im Bereich von 425 bis 625 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr 2025. Wir sprechen von einem CapEx-Mittelwert von ca 525 Millionen DollarDas bedeutet, dass über 40 % des operativen Cashflows allein dafür verwendet werden, die Maschinen am Laufen zu halten und wettbewerbsfähig zu halten.

Gewinnmargen reagieren empfindlich auf Harz- und Polymerpreise

Die Kernprodukte von Berry Global sind Kunststoffverpackungen, was bedeutet, dass die Kosten für Rohstoffe – vor allem Harze und Polymere – den größten variablen Kostenfaktor darstellen. Das Unternehmen hat diese Kosten in der Vergangenheit an die Kunden weitergegeben, es gibt jedoch immer eine Verzögerung, und die Volatilität selbst führt zu Gewinnunsicherheit. Dies ist definitiv eine Schwäche Ihrer Finanzmodellierung.

Wir haben diese Sensibilität im Jahr 2024 gesehen. Als die Rohstoffkosten sanken, insbesondere auf dem nordamerikanischen Markt, verbesserte sich die Bruttomarge des Unternehmens im Jahresvergleich deutlich um 4.8%, erreichen 40.7%. Obwohl dies ein positives Ergebnis war, verdeutlicht es das inhärente Risiko: Ein schneller, anhaltender Anstieg der Harzpreise könnte ebenso schnell die Margen schmälern und einen Kampf um Preisanpassungen erzwingen, was die Kundenbeziehungen belasten und vorübergehend das Volumen beeinträchtigen kann.

Integrationsrisiken aus zahlreichen historischen Akquisitionen bestehen weiterhin

Das Unternehmen blickt auf eine lange Geschichte des Wachstums durch Akquisitionen zurück, einschließlich der großen Übernahme der RPC Group im Jahr 2019. Während diese Strategie zu der globalen Reichweite führte, die Sie heute sehen, verschwinden die Integrationsrisiken nie wirklich und können kostspielig sein.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 zeigten die Finanzberichte die unmittelbaren Auswirkungen dieser Schwäche: Das Betriebsergebnis ging zurück, teilweise aufgrund gestiegener Kosten für die Geschäftsintegration. Dies ist ein klares Signal dafür, dass die Arbeit zur vollständigen Realisierung der Synergien (Kosteneinsparungen und Umsatzsteigerungen) aus früheren Deals noch andauert.

• Aktuelles Hauptrisiko: Der geplante Zusammenschluss mit Amcor, der Ende 2024 angekündigt wurde, leitet ein neues, umfangreiches Integrationsprojekt ein, das voraussichtlich Mitte des Kalenderjahres 2025 abgeschlossen sein wird.
• Finanzielle Auswirkungen: Erhöhte Integrationskosten schmälern das kurzfristige Betriebsergebnis und ziehen den Fokus und das Kapital vom Kerngeschäft ab.
• Betriebswiderstand: Die gleichzeitige Verwaltung der Integration mehrerer globaler Unternehmen kann die Managementressourcen belasten und die Entscheidungsfindung verlangsamen.

Du integrierst immer etwas. Der derzeitige Fokus auf den Zusammenschluss mit Amcor bedeutet, dass die Aufmerksamkeit des Managements gespalten ist, was ein wesentliches operatives Risiko für die nächsten zwei Quartale darstellt.

Berry Global Group, Inc. (BERY) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Veräußerung von HH&S wird voraussichtlich einen Erlös von 3,6 bis 4,0 Milliarden US-Dollar generieren.

Die strategische Neupositionierung des Portfolios, die in der Abspaltung des Großteils des Segments Gesundheit, Hygiene und Spezialitäten (HH&S) gipfelt, bietet eine bedeutende Chance für eine fokussiertere, wachstumsstärkere Berry Global Group. Die Kerntransaktion umfasste die Fusion des Global Nonwovens and Films (HHNF)-Geschäfts mit Glatfelter und die Gründung eines neuen, börsennotierten Spezialmaterialunternehmens namens Magnera. Der Wert dieses neuen Unternehmens beträgt ca 3,6 Milliarden US-Dollar, das ist die Zahl, die Sie wahrscheinlich gesehen haben, aber der direkte Barerlös an Berry ist ausschlaggebend für die unmittelbare finanzielle Flexibilität.

Berry Global erzielte einen Nettobarerlös von ca 1 Milliarde Dollar aus dem HHNF-Spin-off. Darüber hinaus kam der anschließende Verkauf des Specialty Tapes-Geschäfts (ein verbleibender Teil von HH&S) zu einem weiteren Anstieg von ca 540 Millionen Dollar zur Kriegskasse. Diese Summe beträgt ungefähr 1,54 Milliarden US-Dollar kurzfristige Liquidität ist ein starker Hebel für das neu gestraffte Unternehmen, das sich nun stark auf verbraucherorientierte Verpackungen konzentriert.

Nutzen Sie die Barmittel aus der Veräußerung, um Schulden abzubezahlen und so die finanzielle Flexibilität deutlich zu verbessern.

Die wichtigste und unmittelbarste Chance der Veräußerungen ist die Beschleunigung des Schuldenabbaus. Für ein Unternehmen, das durch Übernahmen erheblich gewachsen ist, ist der Schuldenabbau von entscheidender Bedeutung, um die finanzielle Gesundheit zu verbessern und die Zinsaufwendungen zu senken. Das Management hat ausdrücklich erklärt, dass die Barerlöse aus der HHNF-Abspaltung und dem Tapes-Verkauf für die Rückzahlung bestehender Schulden vorgesehen sind.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen: Die Pro-forma-Nettoverschuldung von Berry belief sich zum 30. September 2024 auf ungefähr 5,9 Milliarden US-Dollar, was einer Nettoverschuldungsquote von 3,5x LTM (Last Twelve Months) entspricht. Das ungefähre Auftragen 1,54 Milliarden US-Dollar Der Barerlös für diese Schulden wird den Kapitalbetrag erheblich reduzieren und den Entschuldungsprozess beschleunigen. Dieser Schritt bringt das Unternehmen seinem Ziel näher, seinen Fokus auf Verbraucherprodukte von über 70 % auf über 70 % zu erhöhen 80% des Volumens, was zu stabileren und wachstumsstärkeren Erträgen führen sollte.

Diese Schuldentilgung, kombiniert mit einem prognostizierten Free Cash Flow (FCF) für das Geschäftsjahr 2025, reicht von 600 bis 700 Millionen US-Dollar, erhöht die finanzielle Flexibilität des Unternehmens für zukünftige organische Investitionen und Aktionärsrenditen erheblich.

Wachsende Nachfrage nach nachhaltigen Verpackungen, etwa aus recyceltem Inhalt und wiederverwendbaren Produkten.

Der globale Wandel hin zu einer Kreislaufwirtschaft ist kein ferner Trend; Es ist eine riesige, kurzfristige Marktchance. Berry Global ist gut aufgestellt, um daraus Kapital zu schlagen, insbesondere mit der strategischen Ausrichtung seines Geschäfts auf Verbraucherverpackungen. Für den globalen Markt für nachhaltige Verpackungen wird ein deutliches Wachstum prognostiziert, wobei allein biobasierte Kunststoffe nahezu wachsen werden 10 % CAGR (Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate) bis 2035.

Das Unternehmen hat sich klare, aggressive Ziele gesetzt, die den Kunden- und Regulierungsanforderungen entsprechen:

• Erreichen 100% Bis zum Ende wiederverwendbare, recycelbare oder kompostierbare Verpackungen 2025.
• Erhöhen Sie die Verwendung von recyceltem Inhalt in den Verpackungen für schnelllebige Konsumgüter (FMCG). 10 % bis 2025.
• Ab dem Nachhaltigkeitsbericht 2024 93% seiner FMCG-Verpackungen sind bereits entweder recycelbar oder verfügen über eine validierte recycelbare Alternative.

Dieser Fokus treibt Innovationen voran, beispielsweise die Umstellung von Vorratsgläsern großer Marken auf 100 % recycelter Kunststoff, wodurch Over eliminiert wird 1.300 Tonnen Neuplastik pro Jahr.

Expansion in Schwellenländer, in denen der Verpackungsverbrauch schnell steigt.

Die transformativste Chance zur Marktexpansion ist die vollständige Aktienfusion mit Amcor, eine Transaktion, die im April 2025 abgeschlossen wurde. Dieser Zusammenschluss erfüllt sofort Berrys Bedarf an einer tieferen Durchdringung wachstumsstarker internationaler Märkte durch die Schaffung eines globalen Verpackungsunternehmens.

Die schiere Größe des kombinierten Unternehmens ist hier die wahre Geschichte. Das neue Unternehmen hat ca 23 Milliarden Dollar im Jahresumsatz aus Betrieben, die sich über mehrere Jahre erstrecken 400 Standorte in mehr als 40 Ländern. Dieser Fußabdruck erhöht das Engagement in Schwellenländern erheblich, wo der Verpackungsverbrauch höher ist als in entwickelten Volkswirtschaften. Die bestehende Stärke von Amcor in Regionen wie dem asiatisch-pazifischen Raum, wo das Unternehmen kürzlich ein Wachstum verzeichnete, bietet eine fertige Plattform für das Verbraucherverpackungsportfolio von Berry, um die steigende Nachfrage in diesen sich schnell entwickelnden Volkswirtschaften zu bedienen.

Es wird erwartet, dass die Integration der beiden Giganten einen erheblichen Wert schaffen wird. Das neue Management prognostiziert einen bereinigten freien Cashflow von 1,8 bis 1,9 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026, ein klarer Indikator für die finanzielle Hebelwirkung, die sich aus dieser globalen Größenordnung ergibt.

Berry Global Group, Inc. (BERY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Zunehmende staatliche Regulierung von Einwegkunststoffen in den USA und Europa.

Die Regulierungslandschaft ist definitiv die größte langfristige Bedrohung und erzwingt einen grundlegenden Wandel in Ihrem Kerngeschäftsmodell. Im Jahr 2025 kommt der Druck aus zwei Richtungen: dem fragmentierten, aber aggressiven Vorgehen der US-Bundesstaaten und der harmonisierten, umfassenden Gesetzgebung der Europäischen Union (EU).

In den USA besteht die Bedrohung in der Komplexität eines Flickenteppichs von Gesetzen in den einzelnen Bundesstaaten. Beispielsweise verlangt die bahnbrechende SB 54-Gesetzgebung Kaliforniens von Herstellern, Einwegplastik bis 2032 um 25 % zu reduzieren, und die vorläufige Meldefrist für Hersteller ist festgelegt November 2025. Auch die Pflicht, Getränkeflaschen aus Kunststoff mindestens zu enthalten 25 % recycelter Kunststoff bis 2025 ist eine direkte Kosten- und Lieferherausforderung. Sie müssen die Einhaltung von 50 verschiedenen Regelwerken verwalten.

Unterdessen setzt die im Januar 2025 veröffentlichte neue EU-Verordnung über Verpackungen und Verpackungsabfälle (PPWR) feste, nicht verhandelbare Ziele. Mit der Single Use Plastics Directive (SUPD) sind Recycling-Anforderungen für Produkte wie PET-Getränkeflaschen in Kraft getreten 1. Januar 2025. Dies ist ein Echtzeit-Konformitätstest. Während das vollständige Verbot bestimmter Kunststoffverpackungen erst im August 2026 in Kraft tritt, gelten die neuen Mindestanforderungen für den Recyclinganteil, die zwischen 10 % bis 35 % bis 2030 erfordern heute massive, kostspielige Kapitalinvestitionen, um die Versorgung mit hochwertigem Post-Consumer-Harz (PCR) sicherzustellen.

Starke Konkurrenz durch andere große Player wie Amcor und Sealed Air.

Die Wettbewerbsbedrohung hat sich im Jahr 2025 grundlegend verändert. Der All-Stock-Zusammenschluss mit Amcor plc wurde am erfolgreich abgeschlossen 30. April 2025, wodurch ein kombinierter Verpackungsriese mit einem geschätzten Wert von entsteht 22,5 Milliarden US-Dollar. Die unmittelbare Bedrohung durch Amcor stellt mittlerweile ein internes Integrationsrisiko dar, doch die externe Konkurrenz durch andere große Player ist immer noch hart.

Ihr größter Konkurrent, die Sealed Air Corporation, bleibt eine starke Kraft, insbesondere im Bereich Schutz- und Lebensmittelverpackungen. Sie zeigen eine starke finanzielle Widerstandsfähigkeit, mit einer Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 von 5,275 bis 5,325 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein fokussierter Wettbewerber mit einer klaren Strategie. Die Fusion selbst bringt eine neue, große Bedrohung mit sich: Integrationskosten. Die fusionsbedingten „Restrukturierungs-, Transaktions- und Integrationskosten“ von Amcor stiegen von 97 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 auf 307 Millionen US-Dollar im Jahr 2025. Das ist eine erhebliche kurzfristige finanzielle Belastung, die den Fokus von Kapital und Management vom Kerngeschäft und der Innovation ablenkt.

• Amcor/Berry-Fusion: Die Integrationskosten stiegen sprunghaft an 307 Millionen Dollar im Jahr 2025.
• Sealed Air: Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 liegt bei 5,325 Milliarden US-Dollar.
• Risiko: Konkurrenten können investieren, während Sie sich auf die Zusammenführung zweier großer Kulturen konzentrieren.

Anhaltende Inflation und Unterbrechungen der Lieferkette wirken sich auf die Rohstoffkosten aus.

Die größte Bedrohung ist die Volatilität der Polymerpreise. Ihre primären Rohstoffe – Polyethylen- und Polypropylenharze – sind an die volatilen Öl- und Gasmärkte gebunden. Während Berry Global Group, Inc. in der Vergangenheit Kostensteigerungen erfolgreich durchgewälzt hat, belastet das schiere Ausmaß der Schwankungen immer noch das Betriebskapital und die Margen. Beispielsweise meldete das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 höhere Verkaufspreise in Höhe von 50 Millionen US-Dollar aufgrund der Weitergabe höherer Polymerkosten.

Die Herausforderung besteht darin, dass die Preisweitergabe nicht sofort erfolgt und zu einer Verzögerung führt, die Ihre Margen kurzfristig schmälert. Darüber hinaus deuten die allgemeinen Aussichten der CPG-Branche für 2025 immer noch auf anhaltende Herausforderungen durch steigende Rohstoffkosten und potenzielle neue Zölle hin, die Ihre Preisweitergabe für Kunden, die bereits um den Geldbeutel der Verbraucher kämpfen, weniger schmackhaft machen könnten.

Eine Konjunkturabschwächung könnte die Verbrauchernachfrage nach verpackten Waren verringern.

Eine weltweite Konjunkturabschwächung hat direkte Auswirkungen auf Ihre Kunden – die FMCG-Unternehmen (Fast Moving Consumer Goods) –, die dann auf Sie übergehen. Branchenberichte für das Jahr 2025 nennen sinkende Verbraucherausgaben als größte Herausforderung für CPG-Führungskräfte. Verbraucher greifen auf kostengünstigere Alternativen zurück, insbesondere auf Handelsmarkenwaren. Das bedeutet, dass Ihre Kunden einen Preiskampf führen und Sie unter Druck setzen, die Verpackungskosten zu senken.

Das kombinierte Amcor/Berry-Unternehmen sieht die Wirkung bereits: Die kombinierten Mengen gingen im vierten Quartal 2025 um 1,7 % zurück, was auf die schwache Nachfrage in Segmenten wie Snacks und nordamerikanischen Getränken zurückzuführen ist. Dieser Volumenrückgang, selbst bei Margenausweitung durch Synergien, zeigt, dass der Markt leicht schrumpft, was bei jedem Neugeschäft ein Nullsummenspiel mit Konkurrenten wie Sealed Air und Mondi Group erzwingt.