Cognex Corporation (CGNX): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben definitiv Recht, wenn Sie die aktuelle Entwicklung der Cognex Corporation in Frage stellen. Die hohe Prämie der Aktie, gehandelt mit einem KGV von 64.31, scheint von der Realität eines Riesen im dritten Quartal 2025 abgekoppelt zu sein 72% effektiver Steuersatz, der das Nettoeinkommen schmälerte. Der Marktführer im Bereich Bildverarbeitung hat immer noch eine starke Hand in der Hand – einen starken technologischen Vorsprung und eine hohe bereinigte Bruttomarge 68%, und 600 Millionen Dollar in bar ohne Schulden – aber die anhaltende Schwäche im Automobilsegment und die starke Konkurrenz durch Keyence sind echte Gegenwinde. Wir müssen abbilden, wie ihr neuer Logistikautomatisierungsschub vorangetrieben wurde 18% Umsatzwachstum zu 277 Millionen Dollar im dritten Quartal kann diese zyklischen Risiken überwinden und diese Prämienbewertung rechtfertigen.

Cognex Corporation (CGNX) – SWOT-Analyse: Stärken

Marktführer in der industriellen Bildverarbeitungstechnologie

Die Cognex Corporation ist nicht nur ein Akteur in der industriellen Automatisierung; Es ist definitiv der Weltmarktführer im Bereich der maschinellen Bildverarbeitung. Dies ist keine vage Behauptung; Es handelt sich um eine Position, die auf jahrzehntelanger Expertise und einer riesigen installierten Basis basiert. Das Unternehmen dominiert den Markt mit seinem starken Anteil und konzentriert sich ausschließlich auf Bildverarbeitungssysteme, was ihm einen deutlichen Vorteil gegenüber diversifizierten Konglomeraten verschafft.

Stellen Sie sich das so vor: Cognex hat weltweit mehr als 4,5 Millionen Bildverarbeitungssysteme ausgeliefert, eine Größenordnung, mit der die Konkurrenz nicht ohne weiteres mithalten kann. Diese Führungsrolle bedeutet, dass sie Maßstäbe für Hochgeschwindigkeitsleistung und zuverlässige Genauigkeit in der Fabrik- und Lagerautomatisierung setzen, von der Erkennung von Fehlern in der Unterhaltungselektronik bis hin zur Rationalisierung der Logistik.

Außergewöhnliche finanzielle Stabilität mit starker Liquiditätsposition

Man kann nicht über die Stärke eines Unternehmens sprechen, ohne einen Blick auf seine Bilanz zu werfen, und die von Cognex ist makellos. Zum 28. September 2025 meldete das Unternehmen einen massiven Bar- und Investitionssaldo von 600.344.000 US-Dollar. Außerdem haben sie praktisch keine Schulden.

Das ist eine Festungsbilanz. Dies bedeutet, dass das Unternehmen über maximale Flexibilität verfügt, um wirtschaftliche Abschwünge zu überstehen, aggressive Forschung und Entwicklung (F&E) für neue KI-Produkte zu finanzieren oder strategische Akquisitionen zu tätigen, ohne die Kapitalmärkte erschließen zu müssen. Diese Finanzdisziplin ist ein enormer Wettbewerbsvorteil.

Hier ist ein kurzer Blick auf ihre Liquiditätslage:

Hohe bereinigte Bruttomarge

Eine hohe Bruttomarge ist ein klares Zeichen für Preismacht und effiziente Abläufe, und Cognex hat in der Vergangenheit hervorragende Margen erzielt. Für das dritte Quartal 2025 betrug die Bruttomarge des Unternehmens 67,6 %.

Für ein Hardware- und Softwareunternehmen ist es bemerkenswert, eine Bruttomarge in dieser Größenordnung von fast 68 % aufrechtzuerhalten. Es zeigt, dass sie aufgrund ihrer proprietären Technologie und ihrer marktführenden Position einen Aufpreis für ihre Lösungen verlangen können. Diese Marge bietet einen großen Puffer für F&E-Investitionen und trägt zu einer starken bereinigten EBITDA-Marge von 24,9 % für das Quartal bei. Das ist eine große Marge, insbesondere angesichts des Wettbewerbsdrucks im Bereich der industriellen Automatisierung.

Tiefgreifende KI-Integration, Nutzung proprietärer Anpassungen

Die Zukunft von Cognex ist ausdrücklich an künstliche Intelligenz (KI) gebunden und das Unternehmen vollzieht einen strategischen Schwenk, um der führende Anbieter von KI-Technologie für die industrielle Bildverarbeitung zu werden. Sie übernehmen nicht nur KI; Sie passen es an die Fabrikhalle an.

Ihre Strategie ist pragmatisch und wirkungsvoll:

• Nutzen Sie Open Source: Als Grundlage nutzen sie die neuesten, hochmodernen Open-Source-KI-Modelle.
• Proprietäre Anpassung: Sie fügen ihre eigenen industriespezifischen Modifikationen hinzu – das, was sie ihre „geheime Soße“ nennen –, um die Modelle für anspruchsvolle Industrieanwendungen relevant und effektiv zu machen.
• Produkteinführung: Dieser Fokus führte zur Einführung des Solutions Experience (SLX)-Produktportfolios in der Logistik, das KI-gestützte Bildverarbeitungsanwendungen in diesen schnell wachsenden Markt bringt.

Dieser mehrschichtige Technologieansatz, der offene Innovation mit proprietärem, domänenspezifischem geistigem Eigentum kombiniert, stellt eine starke Wettbewerbsbarriere dar.

Starkes Umsatzwachstum im dritten Quartal 2025

Der strategische Fokus und die operative Disziplin des Unternehmens führten kurzfristig direkt zu einer starken finanziellen Leistung. Für das dritte Quartal, das am 28. September 2025 endete, meldete Cognex einen Gesamtumsatz von 276.892.000 US-Dollar.

Diese Umsatzzahl stellt ein beeindruckendes Wachstum von 18 % im Jahresvergleich dar. Dieses Wachstum wurde durch die Stärke im Logistiksektor und die umfassendere Fabrikautomatisierung, insbesondere in den Bereichen Unterhaltungselektronik und Verpackung, vorangetrieben. Selbst nach dem Wegfall eines einmaligen Vorteils aus einer kommerziellen Partnerschaft stieg der Umsatz im Jahresvergleich immer noch um solide 13 %. Das ist ein starkes Signal dafür, dass sich ihr Kerngeschäft beschleunigt.

Cognex Corporation (CGNX) – SWOT-Analyse: Schwächen

Der Nettogewinn wurde durch einen effektiven Steuersatz von 72 % im dritten Quartal 2025 erheblich beeinträchtigt

Der GAAP-Nettogewinn der Cognex Corporation erlitt im dritten Quartal 2025 einen schweren Einbruch, ein klassisches Beispiel für ein einmaliges Ereignis, das das Endergebnis verzerrte. Der effektive GAAP-Steuersatz stieg auf ca 72% für das Quartal eine gewaltige Zahl, die den ausgewiesenen Gewinn drastisch schmälerte.

Dieser Anstieg war kein Ausfall des Kernbetriebs; Es handelte sich um einen diskreten Steueraufwand in Höhe von 33 Millionen Dollar Auslöser war die Verabschiedung des neuen US-Steuergesetzes, des „One Big Beautiful Bill Act (OBBBA).“ Infolgedessen brach der ausgewiesene Nettogewinn für das dritte Quartal 2025 auf nur ein 18 Millionen Dollar, oder $0.10 pro verwässerter Aktie, a 39% Abnahme von der 30 Millionen Dollar im dritten Quartal 2024 gemeldet.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen:

• Nettoeinkommen Q3 2025: 18 Millionen Dollar
• Diskreter Steueraufwand: 33 Millionen Dollar
• Bereinigtes Nettoeinkommen (ohne den einmaligen Steuereffekt): 56 Millionen Dollar [zitieren: 13 in der ersten Suche]

Hohe Bewertung, Handel mit einem Aufschlag mit einem KGV von 64,31

Trotz der jüngsten Marktvolatilität behält die Cognex Corporation eine erstklassige Bewertung bei, die ein erhebliches Risiko birgt, insbesondere während eines zyklischen Abschwungs. Mit Stand November 2025 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens für die letzten zwölf Monate (TTM) bei rund 57.22, und irgendwann im November lag der Wert nahe bei diesem Wert 64.31. [zitieren: 9 in der ersten Suche, 1 in der ersten Suche]

Fairerweise muss man sagen, dass es sich hierbei um eine Wachstumsaktie handelt, aber das KGV-Vielfache ist im Vergleich zum 5-Jahres-Durchschnitts-KGV von etwas weit hergeholt 56.54. Diese hohe Bewertung bedeutet, dass die Aktie auf jeden Fall empfindlich auf Gewinnausfälle oder eine Verlangsamung der zukünftigen Wachstumsprognosen reagiert. Investoren zahlen einen hohen Preis für jeden Dollar an aktuellen Erträgen und setzen stark darauf, dass sich die langfristige KI- und Logistikstrategie des Unternehmens auszahlt.

Der Umsatz reagiert weiterhin stark auf Produktions- und Investitionszyklen

Der Kern des Geschäfts der Cognex Corporation sind Bildverarbeitungssysteme für die Fabrikautomatisierung. Daher sind die Einnahmen des Unternehmens von Natur aus an die Investitionsbudgets (CapEx) der Hersteller gebunden. Wenn sich die Makroökonomie verlangsamt, treten Unternehmen beim Bau neuer Fabriken und bei der Modernisierung der Automatisierung auf die Bremse, und Cognex spürt das sofort. [zitieren: 7 in der ersten Suche]

Die Daten zum globalen Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe für das dritte Quartal 2025 zeigen dieses gemischte Umfeld: Der US-PMI war mit 48,6 rückläufig, und Japan war mit 49,0 ebenfalls schwach. [Zitieren: 11 in der ersten Suche] Ein PMI unter 50 signalisiert einen Rückgang im verarbeitenden Gewerbe, was sich direkt in konservativen Kunden-CapEx niederschlägt, einem Faktor, den das Management für die Schwäche in der Unterhaltungselektronik angeführt hat. [zitieren: 5 in der ersten Suche]

Die Nachfrage im Automobilsegment zeigte bis 2025 eine anhaltende Schwäche

Der Automobilsektor, ein traditionell starker Markt für industrielle Bildverarbeitung, hat die Leistung der Cognex Corporation im Jahr 2025 nachhaltig belastet. Diese Schwäche ist nicht nur ein Ausrutscher; In den Ergebnissen des ersten und zweiten Quartals 2025 gab es durchweg Gegenwind. [zitieren: 8 in der ersten Suche]

Das Hauptproblem sind die geringeren Investitionen in die Batterieproduktion für Elektrofahrzeuge (EV), von der einst erwartet wurde, dass sie ein wichtiger Wachstumsmotor für das Unternehmen sein würde. [zitieren: 5 in der ersten Suche, 10 in der ersten Suche] Während die Logistik- und Halbleitersegmente im ersten Quartal 2025 Stärke zeigten, konnte die Schwäche im Automobilsektor einen deutlichen Ausgleich darstellen. [zitieren: 8 in der ersten Suche] Es wird erwartet, dass das Automobilgeschäft bis 2025 weiter rückläufig sein wird, wenn auch möglicherweise langsamer als im Vorjahr. [zitieren: 7 in der ersten Suche]

Die folgende Tabelle fasst die gegensätzliche Leistung der wichtigsten Endmärkte im ersten Halbjahr 2025 zusammen und verdeutlicht den Automobilwiderstand:

Finanzen: Erstellen Sie eine Sensitivitätsanalyse für die Prognose 2026 auf der Grundlage eines Rückgangs des US-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe um 5 Punkte bis nächsten Freitag.

Cognex Corporation (CGNX) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen, wo die Cognex Corporation (CGNX) ihre nächste Wachstumswelle generieren kann, und die Antwort ist klar: Das Unternehmen zielt mit KI-gesteuerten, benutzerfreundlichen Produkten aggressiv auf riesige, unzureichend automatisierte Märkte ab. Dies ist nicht nur ein Dreh- und Angelpunkt; Es handelt sich um eine strategische Neuausrichtung zur Eroberung von Marktanteilen in der Logistik- und Spezialbranche, unterstützt durch eine umfassende Überarbeitung des Vertriebsteams.

Die Kernchance besteht darin, ihr umfassendes Fachwissen im Bereich maschinelles Sehen zu nutzen, um komplexe Automatisierung für einen breiteren Kundenstamm zu vereinfachen. Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn sie ihren Fünfjahresplan zur Verdoppelung ihrer Kundenzahl umsetzen, wird der Umsatz auf jeden Fall folgen.

Massives Wachstumspotenzial in der Logistikautomatisierung mit der neuen SLX-Produktlinie.

Die Einführung des Solutions Experience (SLX) Logistics Portfolios im Oktober 2025 ist ein entscheidender Schritt, um den riesigen, schnell wachsenden Lager- und Vertriebsmarkt zu erobern. Diese neue Linie ist speziell als Einstiegspunkt für Einrichtungen konzipiert, die gerade erst mit der Automatisierung begonnen haben, einem Segment, das in der Vergangenheit unterversorgt war, weil die herkömmliche Bildverarbeitung zu komplex war.

Dieses KI-gestützte Portfolio, einschließlich des SLX-3816, vereinfacht die Bereitstellung, sodass technisch nicht versierte Mitarbeiter die Geräte in wenigen Minuten einrichten und betreiben können. Dieser Fokus auf Benutzerfreundlichkeit reduziert die Gesamtbetriebskosten (TCO) für Logistikbetreiber und macht fortschrittliche Vision-Intelligenz zu einer praktikablen Option für die Paketabwicklung mit hohem Volumen.

Die Logistik ist bereits ein wichtiger Wachstumsmotor und steuert einen erheblichen Teil des Umsatzes des Unternehmens im dritten Quartal 2025 bei, der im Jahresvergleich um 18 % auf 277 Millionen US-Dollar stieg. Dies ist ein starker Rückenwind, insbesondere wenn man bedenkt, dass der breitere Markt für Barcodescanner bis 2035 voraussichtlich 15,8 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Aufgrund der geringen Automatisierungsdurchdringung in der Logistik sind die Wachstumschancen hier erheblich.

Die Salesforce-Transformation zielt darauf ab, die Anzahl der betreuten Kunden innerhalb von fünf Jahren zu verdoppeln.

Die neue Führung des Unternehmens hat sich zum strategischen Ziel gesetzt, die Zahl der betreuten Kunden innerhalb der nächsten fünf Jahre zu verdoppeln. Dabei geht es nicht nur darum, mehr Leute einzustellen; Es handelt sich um einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise, wie sie den Markt erobern, von einem allgemeinen „Emerging Customers“-Ansatz hin zu einer fokussierten „Salesforce Transformation“-Strategie.

Diese Transformation basiert auf der Steigerung der Vertriebseffizienz und der Marktdurchdringung, insbesondere mit ihren neuen, einfach zu implementierenden KI-Produkten. Sie implementieren einen disziplinierteren, datengesteuerten Vertriebsansatz und nutzen neue CRM-Tools und Key Performance Indicators (KPIs), um den ausgegebenen Dollar pro gebuchtem Dollar zu optimieren. Die ersten Ergebnisse sind positiv, die Transformation kommt bereits im dritten Quartal 2025 in Schwung.

Die Reindustrialisierungs- und Reshoring-Trends in den USA treiben den Einsatz von Automatisierungskapital voran.

Der geopolitische und wirtschaftliche Wandel hin zur Reindustrialisierung und Umschichtung der Lieferkette in den USA stellt für Anbieter industrieller Automatisierung wie Cognex Corporation eine Multi-Billionen-Dollar-Chance dar. Dieser Trend wird durch den Wunsch nach Lieferkettensicherheit und einer wettbewerbsfähigeren US-Produktionsbasis vorangetrieben, was einen erheblichen Kapitaleinsatz in die Automatisierung erfordert.

Hier ist ein Blick auf den großen Rückenwind, der Bildverarbeitungslösungen erfordert:

Der Bedarf an Automatisierung schafft einen positiven Kreislauf: Durch die Automatisierung wird die US-amerikanische Fertigung kostenwettbewerbsfähiger, was eine stärkere Verlagerung ins Ausland ermöglicht, was dann noch mehr Automatisierung erfordert. Dieser Trend ist ein langfristiger struktureller Vorteil für die Cognex Corporation.

Expansion in unterversorgte Branchen wie Verpackung und Automatisierung medizinischer Labore.

Cognex nutzt seine benutzerfreundlichen, KI-gestützten Produkte erfolgreich, um in Branchen vorzudringen, in denen komplexe maschinelle Bildverarbeitung bisher ein Hindernis darstellte. Diese unterversorgten Märkte sorgen für unmittelbare, messbare Umsatzsteigerungen.

Die Ausweitung auf die Automatisierung medizinischer Labore ist ein klarer Gewinn, was sich in einer einmaligen Umsatzsteigerung im dritten Quartal 2025 durch eine neue kommerzielle Partnerschaft zeigt. Dieser Deal, der einem Vertriebspartner das Exklusivrecht zur Herstellung und zum Kauf von Cognex Vision Systems für den medizinischen Labormarkt einräumte, steigerte den Umsatz im Quartal um schätzungsweise 8 bis 14 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus akquiriert das Unternehmen aktiv neue Kunden in der Verpackungsbranche, einem Schlüsselbereich, der sowohl im zweiten als auch im dritten Quartal 2025 zur Gesamtstärke der breiteren Fabrikautomation beigetragen hat.

Diese neuen Branchen bieten eine entscheidende Diversifizierung weg von den eher zyklischen Verbraucherelektronik- und Automobilsektoren. Es ist ein kluger Schachzug, margenstarke, stabile Einnahmequellen zu erschließen.

• Medical Lab Automation: Sicherung einer strategischen Partnerschaft für eine Umsatzsteigerung im dritten Quartal 2025.
• Verpackung: Aktive Neukundengewinnung mit KI-fähigen Produkten.
• Luft- und Raumfahrt & Verteidigung: Wird als langfristige Wachstumschance identifiziert.

Nächster Schritt: Finanzen: Modellieren Sie den fünfjährigen Umsatzverlauf unter der Annahme eines 15 %igen Kundenwachstums (CAGR), was das Minimum ist, das erforderlich ist, um die Basis in fünf Jahren zu verdoppeln.

Cognex Corporation (CGNX) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Wettbewerb, insbesondere durch Keyence, führt zu Preisdruck in China.

Sie sind in einem Bildverarbeitungsmarkt tätig, in dem die Konkurrenz, insbesondere durch die Keyence Corporation, einen ständigen Gegenwind darstellt und definitiv Preisdruck erzeugt. Keyence hatte in der Vergangenheit eine dominierende Stellung auf dem Weltmarkt inne, und obwohl ältere Daten zeigen, dass das Unternehmen in China einen beachtlichen Marktanteil von 38 % im Vergleich zu 7 % von Cognex in dieser Region hat, führt diese Wettbewerbsdynamik immer noch zu Vorsicht.

Die realen Auswirkungen sind in den jüngsten Finanzergebnissen sichtbar. Der Umsatz von Cognex im Großraum China verzeichnete einen deutlichen Rückgang und ging im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahresquartal um 17 % zurück. Das ist ein gewaltiger Rückgang. Das Management wies darauf hin, dass dieser Rückgang teilweise auf eine Verlagerung der Lieferkette für Unterhaltungselektronik weg von China zurückzuführen sei, er spiegele aber auch das intensive Wettbewerbsumfeld und die makroökonomische Unsicherheit dort wider. Dieser Druck steht in direktem Zusammenhang mit einem ungünstigeren Branchenmix, der zu einem Rückgang der GAAP-Bruttomarge von 69,6 % im zweiten Quartal 2024 auf 67,4 % im zweiten Quartal 2025 beitrug.

• Keyence hält einen dominanten Marktanteil und übt Druck auf die Preisgestaltung von Cognex aus.
• Der Umsatz im Großraum China ging im zweiten Quartal 2025 um 17 % zurück.
• Die Bruttomarge ist aufgrund des ungünstigeren Branchenmixes und der ungünstigeren Preise gesunken.

Makroökonomische Unsicherheit und Potenzial für einen Rückgang der weltweiten Produktionsinvestitionen.

Der industrielle Automatisierungssektor lebt und stirbt von Investitionsausgaben (CapEx), und das aktuelle makroökonomische Umfeld bleibt schwach, was bedeutet, dass Unternehmen bei großen Automatisierungsprojekten vorsichtig sind. Analysten gehen davon aus, dass der makroökonomische Gegenwind auch im Jahr 2025 anhalten wird. Das Geschäft von Cognex ist besonders anfällig, da es auf diese groß angelegten Investitionen in die Fabrikautomation angewiesen ist, die bei zunehmender wirtschaftlicher Unsicherheit oft als erstes gekürzt werden.

Der globale Markt für Bildverarbeitungssysteme ist immer noch groß und wird im Jahr 2025 auf 13,52 Milliarden US-Dollar geschätzt, aber das Wachstum ist gemischt und die Handelspolitik erhöht das Risiko. Beispielsweise führen neue Zölle auf außerhalb der USA hergestellte Halbleiter und Arzneimittel zu Unsicherheit hinsichtlich internationaler Investitionen, was den adressierbaren Markt für Cognex-Produkte außerhalb der USA direkt verringern kann. Dieses Zollrisiko bedeutet, dass die Finanzlage des Unternehmens kurzfristig negativ beeinflusst werden könnte.

Zyklische Abschwünge in wichtigen Endmärkten wie Unterhaltungselektronik und Automobil.

Die Leistung von Cognex hängt eng mit der Gesundheit seiner wichtigsten Endmärkte zusammen, und die zyklische Natur dieser Branchen stellt eine klare Bedrohung dar. Der Automobilsektor, der etwa 22 % des Umsatzes im Jahr 2024 ausmachte, war ein erheblicher Schwachpunkt. Diese Schwäche ist auf eine geringere Projektaktivität zurückzuführen, insbesondere auf einen Rückgang der Investitionen in Batterien für Elektrofahrzeuge (EV), und es wird erwartet, dass diese Schwäche das Wachstum im Jahr 2025 weiterhin bremsen wird.

Während die Unterhaltungselektronik (ca. 17 % des Umsatzes im Jahr 2024) im zweiten Quartal 2025 ein gewisses Wachstum verzeichnete, ist der Markt äußerst volatil. Die Verlagerung einer großen Lieferkette für Unterhaltungselektronik von China nach Europa beispielsweise führte für Cognex im letzten Quartal zu einem Umsatzrückgang von -18 % auf dem chinesischen Markt. Das Unternehmen muss diese großen, holprigen und unvorhersehbaren Projektzyklen seiner größten Kunden bewältigen.

Hier ist die kurze Rechnung zum Gegenwind auf dem Endmarkt im Jahr 2025:

Wechselkursschwankungen wirken sich auf das Betriebsergebnis aus.

Als globales Unternehmen ist Cognex einer ständigen Bedrohung durch Wechselkursschwankungen ausgesetzt, die das Betriebsergebnis und das Umsatzwachstum beeinträchtigen können. Dies ist kein theoretisches Risiko; Es ist eine messbare finanzielle Belastung im Jahr 2025.

Die Auswirkungen sind deutlich an der Differenz zwischen dem ausgewiesenen und dem währungsbereinigten Umsatzwachstum zu erkennen:

• Im ersten Quartal 2025 betrug das gemeldete Umsatzwachstum 2%, aber auf Basis konstanter Wechselkurse war es so 5%. FX reduzierte das Wachstum um 3 Prozentpunkte.
• Im zweiten Quartal 2025 betrug das gemeldete Umsatzwachstum 4%, aber auf Basis konstanter Wechselkurse war es so 3%. FX reduzierte das Wachstum um 1 Prozentpunkt.
• Im dritten Quartal 2025 wurde ein Umsatzwachstum gemeldet 18%, aber auf Basis konstanter Wechselkurse war es so 16%. FX reduzierte das Wachstum um 2 Prozentpunkte.

Darüber hinaus steigt der direkte finanzielle Verlust aus dem Währungsrisiko. Das Unternehmen meldete im zweiten Quartal 2025 einen Fremdwährungsverlust von 1,5 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem im zweiten Quartal 2024 gemeldeten Verlust von 0,2 Millionen US-Dollar. Das ist ein Anstieg des Währungsverlusts um 1,3 Millionen US-Dollar im Jahresvergleich in einem einzigen Quartal, was auf ein erhöhtes Engagement und Risiko für das Endergebnis hinweist.