Curtiss-Wright Corporation (CW): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Die Curtiss-Wright Corporation (CW) ist ein Paradebeispiel für ein verteidigungsorientiertes Kraftpaket, das auf einem riesigen Rückstand schätzungsweise in der Nähe sitzt 4,5 Milliarden US-Dollar für Ende 2025, vor allem dank seiner dominanten Rolle in den Nuklearprogrammen der US-Marine, die ca 60% seines margenstarken Umsatzes. Das ist ein grundsolides Fundament, aber die Wachstumsgeschichte des Unternehmens steckt derzeit in einem Tauziehen: Der Rückenwind steigender globaler Verteidigungsausgaben kämpft gegen den Gegenwind anhaltender Lieferkettenengpässe und eines schwachen Industriemarktes. Um Ihre Rendite zu maximieren, müssen Sie genau verstehen, wie CW diesen Rückstand abbauen und die enormen Chancen bei kleinen modularen Reaktoren (SMRs) nutzen und gleichzeitig das Risiko eines Haushaltsstillstands im Staatshaushalt bewältigen will.

Curtiss-Wright Corporation (CW) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie möchten wissen, wo die Curtiss-Wright Corporation (CW) wirklich glänzt, und die Antwort ist einfach: Sie haben eine eindeutig dominante, geschützte Position auf geschäftskritischen Verteidigungs- und Nuklearmärkten inne, gestützt auf eine grundsolide Bilanz. Dies ist keine Wachstumsaktie, die auf Zukunftsversprechen basiert; Es handelt sich um ein bewährtes, margenstarkes Industrieunternehmen, das seinen starken Cashflow in erhebliche Renditen für die Aktionäre umwandelt.

Die Kernstärke von Curtiss-Wright liegt in seinem nahezu monopolistischen Status im U.S. Naval Nuclear Propulsion Program, der eine beispiellose Umsatztransparenz bietet. Darüber hinaus ist ihre disziplinierte Kapitalallokation – die Kombination strategischer Akquisitionen mit massiven Aktienrückkäufen – ein Paradebeispiel für die Maximierung des Shareholder Value.

Dominierende Stellung bei nuklearen Antriebskomponenten der US-Marine.

Curtiss-Wright ist der wichtigste und bevorzugte Lieferant von nuklearen Antriebssystemen und Ausrüstung für die US-Marine, eine Position, die über 60 Jahre aufgebaut wurde. Dies ist kein wettbewerbsorientierter Angebotsmarkt; Es handelt sich um eine Beziehung aus einer einzigen Quelle, die sie zu einem integralen Bestandteil der nationalen Sicherheit macht. Ihre Komponenten sind im wahrsten Sinne des Wortes das Herzstück der Flotte und funktionieren ein Schiffsleben lang ohne Wartung, sodass ein Ausfall keine Option ist.

Diese Dominanz führt zu vorhersehbaren, langfristigen Einnahmen, die an große, jahrzehntelange staatliche Programme gebunden sind. Sie liefern kritische Funktionspumpen, abgedichtete Ventile und Hauptgeneratoren für wichtige Plattformen, darunter:

• Atomgetriebene Angriffs-U-Boote der Virginia-Klasse.
• U-Boote mit ballistischen Raketen der Columbia-Klasse.
• Flugzeugträger der Ford-Klasse.

Sie sind der Torwächter der amerikanischen Nuklearindustrie, sowohl militärisch als auch zivil.

Der starke, diversifizierte Auftragsbestand wird für Ende 2025 auf fast 4,5 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Der Auftragsbestand des Unternehmens ist ein klarer Indikator für zukünftige Umsatzstabilität und Wachstum. Zum Ende des dritten Quartals 2025 erreichte der Gesamtauftragsbestand ein Rekordhoch von 3,9 Milliarden US-Dollar, was einem starken Anstieg von 14 % seit Jahresbeginn entspricht.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Auftragsbestand dieser Größe in Kombination mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von etwa dem 1,1-fachen im dritten Quartal 2025 bedeutet, dass Curtiss-Wright neue Aufträge schneller verbucht als Produkte ausliefert, was eine langfristige Umsatztransparenz gewährleistet. Dieser Auftragsbestand ist auf die Verteidigungs- und Handelsmärkte verteilt, wodurch das Unternehmen gegenüber einer Abschwächung in einem einzelnen Sektor widerstandsfähig ist.

Das margenstarke Verteidigungssegment macht etwa 60 % des Gesamtumsatzes aus.

Verteidigungsverträge sind der größte Einzelumsatztreiber und machen etwa 56 % des Gesamtumsatzes von Curtiss-Wright aus. Noch wichtiger ist, dass die Rentabilität innerhalb der Verteidigungssegmente außergewöhnlich ist. Das Segment Verteidigungselektronik beispielsweise soll im Jahr 2025 eine rekordverdächtige operative Marge von 27,1 % bis 27,3 % erreichen. Dies ist eine hochwertige Einnahmequelle.

Die Ertragskraft des Unternehmens konzentriert sich stark auf die Bereiche Verteidigung und Luft- und Raumfahrt, wobei etwa 80 % der Gesamterträge auf diese vorrangigen und margenstarken Märkte entfallen.

Kontinuierliche Generierung von freiem Cashflow, Unterstützung von Aktienrückkaufprogrammen.

Curtiss-Wright generiert Geld wie am Schnürchen. Die Prognose des Unternehmens für den Free Cash Flow (FCF) für das Gesamtjahr 2025 liegt in einer starken Spanne von 520 bis 535 Millionen US-Dollar, was einer Umwandlungsrate von mehr als 105 % des Nettoeinkommens entspricht. Dieser konsistente FCF mit hoher Conversion-Rate ist der Motor für ihr aggressives Aktionärsrenditeprogramm.

Im Jahr 2025 ist das Unternehmen auf dem besten Weg, jährliche Aktienrückkäufe in Rekordhöhe von 466 Millionen US-Dollar durchzuführen, was ein großes Engagement für die Reduzierung der Aktienzahl und die Steigerung des Gewinns pro Aktie (EPS) darstellt. Seit Anfang 2021 haben sie über Rückkäufe über 1,1 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben, was beweist, dass es sich um eine langfristige Strategie und nicht um ein einmaliges Ereignis handelt.

Bewährte Strategie wertsteigernder, ergänzender Akquisitionen in Nischenmärkten.

Das Management verwendet eine disziplinierte Kapitalallokationsstrategie, bei der strategische Akquisitionen als Beschleuniger für organisches Wachstum wirken. Sie konzentrieren sich auf kleine, zielgerichtete Geschäfte in Nischenmärkten mit hohen Eintrittsbarrieren, die sich sofort positiv auswirken (zum Gewinn pro Aktie beitragen) und ihre Kernkompetenzen erweitern.

Ein Paradebeispiel sind die über 200 Millionen US-Dollar, die im Jahr 2024 in den Ausbau ihrer weltweiten kommerziellen Nuklearaktivitäten investiert wurden, einschließlich der Übernahmen von Ultra Energy und WSC, Inc. Diese Übernahmen sind strategisch positioniert, um von der globalen Dynamik in der kommerziellen Kernenergie zu profitieren, einschließlich der Entwicklung von Small Modular Reactors (SMRs), und so die Marktposition von Curtiss-Wright weiter zu festigen.

Curtiss-Wright Corporation (CW) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen die Curtiss-Wright Corporation (CW) und sehen einen starken Verteidigungsakteur, aber das Unternehmen ist nicht immun gegen strukturelle und marktbasierte Schwachstellen. Die Hauptschwächen liegen in der Zyklizität seines kommerziellen Engagements, dem inhärenten Risiko seines langzyklischen Verteidigungsgeschäfts und dem Margenrückgang in seinen Nicht-Verteidigungssegmenten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Segment Verteidigungselektronik liefert eine bereinigte Betriebsmarge von fast 30 %, während das Segment mit kommerziellen Energieprodukten fast die Hälfte davon ausmacht. Diese Margenungleichheit ist eine wesentliche strukturelle Schwäche.

Konjunkturschwankungen im allgemeinen Industriemarkt ausgesetzt

Curtiss-Wrights Luft- und Raumfahrt & Das Industriesegment, das eine bedeutende allgemeine Industriemarktkomponente umfasst, setzt das Unternehmen Konjunkturzyklen aus, die viel kürzer und volatiler sind als seine Kernmärkte Verteidigung und Nuklear. Während der Gesamtumsatz im gewerblichen Markt im zweiten Quartal 2025 um 10 % stieg, blieben die Umsätze im allgemeinen Industriemarkt unverändert. Diese Stagnation verdeutlicht eine Schwachstelle: Wenn die Investitionsausgaben für die allgemeine Fertigung zurückgehen, spürt Curtiss-Wright den Druck sofort und gleicht das Wachstum anderswo aus.

Dieser Markt stellt eine Belastung für das Gesamtwachstum dar und zwingt das Unternehmen, sich bei der Umsatzausweitung stärker auf die Verteidigungs- und Nuklearindustrie zu verlassen. Es handelt sich um ein klassisches Konglomeratproblem: Ihre am schnellsten wachsenden Segmente mit den höchsten Margen subventionieren die langsameren, zyklischeren Segmente.

Einschränkungen in der Lieferkette verlangsamen immer noch die Umwandlung von Auftragsbeständen in Einnahmen

Das Unternehmen verfügt über einen Rekordauftragsbestand, was eine Stärke darstellt, aber die anhaltenden Einschränkungen in der globalen Lieferkette verlangsamen die Umwandlung in tatsächliche Einnahmen, was eine Schwäche darstellt. Im dritten Quartal 2025 erreichte der Auftragsbestand einen Rekordwert von über 3,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 14 % seit Jahresbeginn entspricht.

Das Management vertraut zwar auf Strategien zur Schadensbegrenzung, doch das schiere Wachstum des Auftragsbestands deutet darauf hin, dass die Produktion nicht mit den neuen Aufträgen Schritt halten kann. In der 10-K-Einreichung 2025 des Unternehmens wurde ausdrücklich auf das Risiko hingewiesen, dass Einschränkungen in der Lieferkette die Rohstoffverfügbarkeit und -preise beeinträchtigen und die Produktion und die Margen unter Druck setzen. Hier besteht das Risiko, dass ein großer, langsamer Auftragsbestand das Betriebskapital bindet und zu Frustration bei den Kunden führen kann, wenn Lieferpläne definitiv nicht eingehalten werden.

Abhängigkeit von einigen großen, langzyklischen Verteidigungsprogrammen der US-Regierung

Curtiss-Wright ist tief in wichtige, langwierige Programme der US-Marine eingebunden, insbesondere in die Marine & Leistungssegment. Dies führt zu einer hervorragenden langfristigen Sichtbarkeit, aber auch zu einem Konzentrationsrisiko.

Der Umsatz des Unternehmens im Bereich Marineverteidigung wird von einigen großen Plattformen getragen, darunter den U-Booten der Columbia-Klasse und der Virginia-Klasse. Jede wesentliche Änderung der US-Verteidigungsbudgets, eine Änderung der Beschaffungsstrategie oder eine Verzögerung bei einem dieser Langzyklusprogramme – die sich über Jahrzehnte erstrecken können – hätte übergroße und unmittelbare Auswirkungen auf die zukünftige Einnahmequelle des Unternehmens. Sie setzen praktisch einen großen Teil Ihres Geschäfts auf die nachhaltige Finanzierung dieser spezifischen, milliardenschweren Regierungsprojekte.

Niedrigere Betriebsmargen im Segment Commercial Power im Vergleich zu Defence

Der Spielraum profile Die Geschäftsentwicklung ist in den Segmenten von Curtiss-Wright uneinheitlich, wobei die kommerziellen Geschäftsbereiche die Gesamtrentabilität beeinträchtigen. Das Segment Verteidigungselektronik ist klarer Margenführer, aber das Segment, das den kommerziellen Energiemarkt (Marine) beherbergt & Leistung) hinkt deutlich hinterher.

Hier ist der Segmentmargenvergleich basierend auf den Daten zur bereinigten Betriebsmarge für das dritte Quartal 2025:

Die Marine & Die Marge des Energiesegments liegt mit 16,6 % um 12,6 Prozentpunkte unter der Marge des Segments Verteidigungselektronik mit 29,2 %. Dieser erhebliche Unterschied bestätigt die Schwäche: Die kommerziellen Strom- und Nukleargeschäfte wachsen zwar, weisen jedoch ein viel niedrigeres Rentabilitätsniveau auf, was die bereinigte Gesamtbetriebsmarge des Unternehmens verwässert, die für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich zwischen 18,5 % und 18,7 % liegen wird.

Integrationsrisiko durch stetiges Tempo kleinerer Akquisitionen

Die Strategie von Curtiss-Wright, der „Pivot to Growth“, basiert auf einer disziplinierten Kapitalallokationsstrategie, die die Verfolgung strategischer Akquisitionen zur Beschleunigung des organischen Wachstums umfasst. Dies ist zwar ein Wachstumsmotor, birgt jedoch auch Integrationsrisiken.

Das Unternehmen hat kürzlich die Übernahme von Ultra Energy abgeschlossen, die zum erwarteten Umsatzwachstum im Jahr 2025 beiträgt. Das inhärente Risiko besteht darin, dass die Integration kleinerer, spezialisierter Unternehmen – von der Zusammenführung von IT-Systemen bis hin zur Angleichung der Unternehmenskulturen – komplex und kostspielig sein kann. Aus diesem Grund schließt die nicht GAAP-konforme (Generally Accepted Accounting Principles) Finanzberichterstattung des Unternehmens ausdrücklich die mit Akquisitionen verbundenen Kaufbuchhaltungskosten für das erste Jahr aus, wie z. B. Bestandserhöhungen und Rückstandsabschreibungen. Dies ist ein Warnsignal dafür, dass die finanziellen Auswirkungen der Integration dieser Deals erheblich genug sind, um aus den Schlagzeilen gestrichen zu werden. Das Risiko besteht darin, dass die erwarteten Synergien nicht eintreten oder die Integrationskosten den erwarteten Nutzen übersteigen.

Sie müssen einige Schlüsselbereiche im Auge behalten, um Anzeichen einer schlechten Integration zu erkennen:

• Langsameres als erwartetes organisches Wachstum im übernommenen Segment.
• Anhaltend überdurchschnittlich hohe Gemeinkosten.
• Fortgesetzte Verwendung von Nicht-GAAP-Anpassungen für akquisitionsbedingte Kosten über das erste Jahr hinaus.

Curtiss-Wright Corporation (CW) – SWOT-Analyse: Chancen

Erhöhte Verteidigungsausgaben der USA und der NATO führen zu neuen Auftragsvergaben.

Die geopolitische Lage sorgt für starken, langfristigen Rückenwind für die Curtiss-Wright Corporation, insbesondere im Marinebereich & Segmente Energie- und Verteidigungselektronik. Sie sehen ein klares Bekenntnis der USA und ihrer Verbündeten zur Modernisierung der Verteidigung, was sich direkt in einem starken Auftragsbuch für CW niederschlägt. Der Auftragsbestand des Unternehmens erreichte einen Rekordwert von über 3,9 Milliarden US-Dollar zum Ende des dritten Quartals 2025, was einem Anstieg von 14 % seit Jahresbeginn entspricht. Das ist ein riesiger Puffer für garantierte zukünftige Einnahmen.

Insbesondere die Marine & Das Energiesegment beschleunigt die Produktion wichtiger Programme der US-Marine, darunter das Kolumbien-Klasse und Virginia-Klasse U-Boote. Darüber hinaus stellen die umfassenderen NATO-Militärausgabenverpflichtungen eine kollektive Marktchance von etwa dar 400 Milliarden Dollar, ist ein Pool-CW mit seiner robusten Elektronik und seinen geschäftskritischen Komponenten gut positioniert, um darauf zuzugreifen. Wir erwarten in diesem Bereich einen starken Jahresabschluss.

Weltweite Nachfrage nach kleinen modularen Reaktoren (SMRs) und neuer Kernkraft.

Das Streben nach Dekarbonisierung und Energiesicherheit hat die Kernenergie und insbesondere kleine modulare Reaktoren (SMRs) zu einem wichtigen Wachstumsfaktor gemacht. Curtiss-Wright ist hier ein entscheidender Wegbereiter und stellt wesentliche sicherheitsrelevante Komponenten und Systeme bereit. Dies ist nicht nur ein theoretischer Markt; Bis 2040 besteht eine globale Marktchance von 1,5 Billionen US-Dollar, und CW ist bereits ein wichtiger Akteur.

Das Unternehmen hat eine strategische Partnerschaft mit Rolls-Royce SMR zur Lieferung nuklearer Sicherheitssysteme und hat einen klaren Weg zu einem deutlichen Umsatzwachstum. CW strebt an, ungefähr zu erreichen 1,5 Milliarden US-Dollar bis zur Mitte des nächsten Jahrzehnts zu einem Anstieg der Einnahmen aus der kommerziellen Kernenergie führen. Kurzfristig wird mit der ersten Bestellung eines AP-1000-Kernreaktors im Jahr 2026 gerechnet, wobei Polen ein wahrscheinlicher Kunde sein wird, und SMR-Prototyping-Arbeiten sind bereits für 2026 und 2027 geplant. Das Nuklearsegment, das etwa 12 % des aktuellen Umsatzes ausmacht, ist definitiv auf ein übergroßes Wachstum vorbereitet.

Ausbau des internationalen Vertriebs für robuste Elektronik und Steuerungen.

Während die US-Verteidigung nach wie vor das Kerngeschäft darstellt, sind internationale Verkäufe – insbesondere Foreign Military Sales (FMS) – eine margenstarke Chance, die schnell wächst. Das Segment Verteidigungselektronik von CW, das im dritten Quartal 2025 eine starke operative Marge von 29,2 % erzielte, ist perfekt für diese Expansion geeignet. Dies sind die geschäftskritischen eingebetteten Computer- und taktischen Kommunikationssysteme, die die Verbündeten jetzt brauchen.

Für das Jahr 2025 prognostiziert das Unternehmen ein Wachstum der ausländischen Militärverkäufe um satte 20 %. Eine solche Wachstumsrate beschleunigt das gesamte Unternehmen. Curtiss-Wright ist weltweit bereits in über 3.000 Programmen aktiv und verfügt daher über die bestehende internationale Präsenz und Glaubwürdigkeit, um diese neuen Verträge zu gewinnen, wenn die weltweiten Verteidigungsausgaben steigen.

Margenausweitung, da der Druck in der Lieferkette nachlässt und Preismacht genutzt wird.

Bei der „Pivot to Growth“-Strategie des Unternehmens geht es nicht nur um den Umsatz. Der Fokus liegt stark auf operativer Exzellenz und Rentabilität. Dieser Fokus führt in Kombination mit dem nachlassenden Druck in der Lieferkette zu einer beeindruckenden Margensteigerung. Ehrlich gesagt war die operative Umsetzung ausgezeichnet.

Die Prognose für die bereinigte operative Marge für das Gesamtjahr 2025 liegt in einer engen Spanne von 18,5 % bis 18,7 %, was einer deutlichen Verbesserung von 100 bis 120 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Hier ist die schnelle Rechnung: Bei einem prognostizierten Umsatzwachstum von 10 bis 11 % wird erwartet, dass das Betriebsergebnis sogar noch schneller wächst, nämlich zwischen 16 und 19 %. Diese überdurchschnittliche Marge ist ein direktes Ergebnis von:

• Günstige Overhead-Absorption bei höheren Umsätzen.
• Profitiert von laufenden Operational-Excellence-Initiativen.
• Günstiger Produktmix, insbesondere in den Bereichen Verteidigungselektronik und Marine & Leistungssegmente.

Strategische Veräußerung leistungsschwächerer, nicht zum Kerngeschäft gehörender Industrieanlagen.

Die Strategie von Curtiss-Wright basiert auf einem disziplinierten Kapitalallokationsrahmen: organisches Wachstum, strategische Akquisitionen und Kapitalrückgabe an die Aktionäre. Das Unternehmen verfügt über eine gesunde Bilanz und ist bestrebt, sich auf die wachstumsstarken und margenstarken Kerngeschäfte Verteidigung und kommerzielle Kernenergie zu konzentrieren. Auch wenn Ende 2025 keine konkrete Veräußerung eines nicht zum Kerngeschäft gehörenden Industrievermögens angekündigt wurde, bleibt die Möglichkeit, das Portfolio zu bereinigen, eine klare Option, um die Gesamtrentabilität und das Fondswachstum zu steigern.

Der Schwerpunkt der Kapitalallokation liegt derzeit auf Akquisitionen und bedeutenden Aktienrückkäufen, wobei im Jahr 2025 ein Rekordwert für den jährlichen Aktienrückkauf von 466 Millionen US-Dollar erwartet wird. Diese starke Kapitalrendite wird durch die hohe Free Cash Flow (FCF)-Umwandlungsrate von über 105 % unterstützt. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für eine Veräußerung, um Bargeld für weitere Akquisitionen freizusetzen, die sich an den Kernsegmenten mit höheren Margen orientieren, oder um das bereits aggressive Aktienrückkaufprogramm zu beschleunigen. Es ist ein strategischer Hebel, den sie jederzeit nutzen können, um das Portfolio zu schärfen.

Curtiss-Wright Corporation (CW) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Beschlagnahmung des US-Regierungshaushalts oder verlängerte Continuing Resolutions (CRs)

Die starke Abhängigkeit der Curtiss-Wright Corporation vom US-Verteidigungssektor bedeutet, dass ihre Finanzstabilität definitiv anfällig für die politischen Zyklen in Washington, D.C. ist. Eine Hauptbedrohung ist die anhaltende Verwendung von Continuing Resolutions (CRs) anstelle eines vollständigen, genehmigten Budgets.

Diese politischen Spannungen führen direkt zu betrieblichen Verzögerungen und Auftragsverschiebungen für die Verteidigungssegmente. Beispielsweise verzeichnete das Segment Verteidigungselektronik im dritten Quartal 2025 einen Auftragsrückgang von über 50 Millionen US-Dollar aufgrund des Regierungsstillstands und der erweiterten anhaltenden Lösung. Diese Verzögerungen stören die Produktionspläne und schaffen Unsicherheit in Unternehmen mit kurzen Zyklen, selbst bei einem hohen Gesamtauftragsbestand von über 3,9 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Auftragseingang in Höhe von 50 Millionen US-Dollar ist ein erheblicher Einschnitt in die kurzfristige Umsatztransparenz, auch wenn die Prognose für den bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 2025 mit 12,95 bis 13,20 US-Dollar immer noch robust ist.

Der Inflationsdruck schmälert die Margen, insbesondere bei Festpreisverträgen

Während Curtiss-Wright bei der Steigerung seiner Betriebsmargen hervorragende Arbeit geleistet hat – die bereinigte Betriebsmarge für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich zwischen 18,5 % und 18,7 % liegen – ist die zugrunde liegende Gefahr einer anhaltenden Inflation real, insbesondere bei Regierungsaufträgen.

Der Trend geht hin zu mehr Festpreisverträgen im öffentlichen Beschaffungswesen, wodurch das finanzielle Risiko steigender Material- und Arbeitskosten direkt auf den Auftragnehmer übertragen wird. Wenn die Inflation unerwartet ansteigt, muss Curtiss-Wright die Kostenüberschreitungen bei diesen Festpreisgeschäften auffangen, was die Gewinnspanne schmälert. Darüber hinaus zeigen allgemeine Marktumfragen im Jahr 2025, dass 55 % der Unternehmen die durch steigende Beschaffungs- und Transportkosten verursachte Inflation als größtes Problem in der Lieferkette nennen. In den Prognosen des Unternehmens für 2025 wird ausdrücklich die Einbeziehung der potenziellen direkten Auswirkungen von Zöllen auf den Betrieb erwähnt, obwohl das Unternehmen aktiv Abhilfestrategien umsetzt.

Geopolitische Spannungen führen zu weiteren Störungen der globalen Lieferketten

Geopolitische Risiken sind nicht mehr abstrakt; Sie bereiten täglich operative Kopfschmerzen. Die globale Lieferkette bleibt auch im Jahr 2025 fragil, wobei weit verbreitete geopolitische Unruhen als Hauptrisikofaktor genannt werden.

Curtiss-Wright ist weltweit tätig und seine Verteidigungs- und Handelssegmente sind folgenden Themen ausgesetzt:

• Logistikstörungen, wie die anhaltenden Probleme im Roten Meer.
• Sich entwickelnde Auswirkungen von Zöllen zwischen den USA und anderen Ländern.
• Verschiebungen in Richtung Nationalismus und Protektionismus beeinträchtigen den internationalen Vertrieb.

In einer Umfrage aus dem Jahr 2025 nannten 55 % der Supply-Chain-Experten geopolitische Faktoren als größtes Problem, ein deutlicher Anstieg gegenüber 35 % im Jahr 2023. Die Fähigkeit von Curtiss-Wright, seinen hohen Auftragsbestand aufrechtzuerhalten und seine angehobene Umsatzwachstumsprognose von 10 bis 11 % für 2025 zu erfüllen, hängt davon ab, wie erfolgreich dieses volatile Umfeld gemeistert wird.

Intensiver Wettbewerb auf den Märkten für kommerzielle Luft- und Raumfahrt sowie Industrieventile

Während der kommerzielle Luft- und Raumfahrtmarkt aufgrund von FAA-Vorschriften für Flugschreiber und Partnerschaften mit großen OEMs wie Boeing und Airbus boomt, zeigt die industrielle Seite Schwäche. Der Wettbewerb ist hart, insbesondere auf den allgemeinen Industriemärkten.

Die Umsätze des Unternehmens auf dem allgemeinen Industriemarkt blieben im dritten Quartal 2025 unverändert, was auf die anhaltenden makroökonomischen Herausforderungen zurückzuführen ist, die sich auf die globalen Industriefahrzeugmärkte auswirken. Dieses Segment bietet Sensoren, Steuerungen und Komponenten für Off-Highway- und Spezialindustriefahrzeuge. Eine anhaltende Verlangsamung der Investitionsausgaben für diese Fahrzeuge in Verbindung mit aggressiven Preisen von Wettbewerbern im Bereich Industrieventile und Bewegungssteuerung könnte die Betriebsmarge des Segments unter Druck setzen, die im dritten Quartal 2025 für die Luft- und Raumfahrt bei 18,6 % lag & Industriesegment.

Verlangsamung kommerzieller Projekte zur Verlängerung der Lebensdauer von Kernkraftwerken

Curtiss-Wright ist ein wichtiger Akteur auf dem kommerziellen Nuklearmarkt und unterstützt sowohl den Neubau als auch die wichtigen Programme zur Verlängerung der Anlagenlebensdauer für die bestehende Flotte. Die Gefahr besteht hier weniger im Verschwinden des Marktes als vielmehr im zeitlichen und regulatorischen Hürden, die zu erheblichen Verzögerungen führen können.

Das Unternehmen strebt im Jahr 2026 neue AP-1000-Nuklearaufträge für Kunden wie Polen an. Dennoch reagiert das Geschäft mit der Verlängerung der Lebensdauer, bei dem es um die Aufrechterhaltung der bestehenden Einnahmequellen geht, äußerst empfindlich auf regulatorische Änderungen und die Kosten neuer Kapazitäten. Eine unerwartete Verlangsamung der Lizenzverlängerungen durch die Nuclear Regulatory Commission (NRC) oder eine Änderung der Energiepolitik auf Landesebene könnte dazu führen, dass Projekte zur Laufzeitverlängerung verschoben oder abgesagt werden. Dies hätte direkte Auswirkungen auf die Marine & Energiesegment, dessen Rentabilität in der Vergangenheit durch eine ungünstige Mischung zwischen Verteidigungs- und Prozessmärkten beeinträchtigt wurde.

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten gefährdeten Finanzkennzahlen zusammen: