Camping World Holdings, Inc. (CWH): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Es ist auf jeden Fall klug, gerade jetzt Camping World Holdings, Inc. (CWH) unter die Lupe zu nehmen. Der Wohnmobilmarkt nach dem Boom erfordert einen genauen Blick auf die Zukunft. Die Kernstärke von CWH liegt in der Skalierung 300 Standorte und der klebrige Good Sam Club – aber hohe Lagerbestände und steigende Zinssätze drücken auf die Margen, insbesondere beim Verkauf neuer Wohnmobile. Die eigentliche Chance liegt im margenstärkeren Service- und Ersatzteilsegment, das sein Aufholziel erreichen muss 25% des Bruttogewinns, plus Erweiterung auf 325 Standorte bis 2026. Lassen Sie uns die Risiken und die klaren Maßnahmen ermitteln, die Sie berücksichtigen müssen.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) – SWOT-Analyse: Stärken

Größtes nationales Wohnmobil-Händlernetzwerk

Sie möchten wissen, wo die wahre Stärke von Camping World Holdings, Inc. (CWH) steckt, und das beginnt schon bei der schieren Größe. Zum 30. September 2025 betreibt das Unternehmen ein riesiges Netzwerk von insgesamt 197 Filialen in 44 Bundesstaaten und festigt damit seine Position als weltweit größter Händler für Freizeitfahrzeuge. Dieser physische Fußabdruck stellt einen riesigen Wettbewerbsvorteil dar und verschafft CWH eine beispiellose Reichweite für Vertrieb, Service und Teilevertrieb in den gesamten USA. Ehrlich gesagt, niemand sonst kommt dieser geografischen Dichte nahe.

Während das Unternehmen einige leistungsschwache Standorte konsolidiert hat – einen Nettorückgang von 10 Filialen ab dem dritten Quartal 2025, um die Kosteneffizienz zu verbessern – liegt der Fokus weiterhin auf der Produktivität pro Dach und der Marktbeherrschung. Diese Netzwerkdichte ermöglicht es ihnen, einen größeren Anteil sowohl neuer als auch gebrauchter Wohnmobiltransaktionen zu erfassen, was in einem kapitalintensiven Unternehmen von entscheidender Bedeutung ist.

Starke Markenbekanntheit und Marktführerschaft

Die Markenbekanntheit von CWH ist ein bedeutender immaterieller Vermögenswert, der über Jahrzehnte aufgebaut wurde. Der Name des Unternehmens ist für Millionen Amerikaner praktisch ein Synonym für den Wohnmobil-Lebensstil. Diese Markenstärke schlägt sich direkt in der Marktführerschaft nieder, was ein klares finanzielles Unterscheidungsmerkmal darstellt.

Für den bisherigen Jahreszeitraum bis zum dritten Quartal 2025 erreichte CWH einen rekordverdächtigen kombinierten Marktanteil bei neuen und gebrauchten Einheiten von 13,5 %, was einer Verbesserung um über 200 Basispunkte entspricht. Das bedeutet, dass von acht in den USA verkauften Wohnmobilen mehr als eines von einem CWH-eigenen Standort stammt. Darüber hinaus funktioniert ihre Private-Label-Strategie: Die Wohnwagenmarke Coleman war seit Jahresbeginn bis März 2025 der meistverkaufte Wohnwagen nach Stückzahl in den USA.

Diversifizierter Umsatz aus F&I und Dienstleistungen mit hoher Marge

Die wahre finanzielle Stabilität von CWH beruht nicht nur auf dem Verkauf von Wohnmobilen; Es kommt aus den margenstarken Segmenten, die auf die Verkaufsfinanzierung folgen & Versicherungen (F&I) und Dienstleistungen. Das Management verlässt sich ausdrücklich auf diese Geschäfte als „Unterscheidungsmerkmal der finanziellen Leistung“.

Allein im dritten Quartal 2025 (F&I) stieg der Nettobruttogewinn um 12,0 Millionen US-Dollar, was auf einen Anstieg der kombinierten Neu- und Gebrauchtwagenverkäufe um 14,6 % zurückzuführen ist. Dieses Segment ist unglaublich leistungsstark, da der F&I-Umsatz zu einer Bruttomarge von 100,0 % beiträgt. Auch das Segment „Produkte, Dienstleistungen und Sonstiges“ weist ab dem dritten Quartal 2025 eine hohe Bruttomarge von 45,2 % auf, was einen enormen Puffer gegenüber den niedrigeren Margen bei Neuwagenverkäufen darstellt. So verdienen Sie Geld, selbst wenn die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) für Neuwagen deutlich unter Druck stehen.

Hier ein kurzer Blick auf die Finanzlage der margenstarken Segmente profile:

Vertikale Integration mit Good Sam Club

Die Mitgliedschaft im Good Sam Club ist das Kronjuwel von CWH – eine vertikal integrierte, stabile, wiederkehrende Einnahmequelle, die wie ein finanzieller Anker fungiert. Good Sam ist ein kapitalschonendes Programm mit hohem Selbstbehalt, das Pannenhilfe, erweiterte Garantie und Versicherung bietet.

Diese Mitgliederbasis erwirtschaftet einen überproportionalen Anteil an den Erträgen des Unternehmens. Im Jahr 2024 erwirtschaftete das Good Sam-Segment fast die Hälfte des gesamten EBITDA des gesamten Unternehmens, was seine Bedeutung als konsistenter Cashflow-Zweig unterstreicht.

Die Margen sind hier außergewöhnlich:

• Good Sam Club (Treueprogramm) erzielte im Jahr 2024 eine Bruttomarge von 89,6 %.
• Good Sam Services and Plans (Pannenhilfe usw.) erzielte im ersten Quartal 2025 eine Bruttomarge von 61,6 %, selbst nachdem höhere Kosten für Pannenhilfeansprüche aufgefangen wurden.

Diese vertikale Integration stellt sicher, dass CWH Einnahmen nicht nur aus dem ersten Wohnmobilverkauf, sondern aus dem gesamten Lebenszyklus des Wohnmobilbesitzes erzielt, und bietet so eine wertvolle Absicherung gegen zyklische Abschwünge bei Neuwagenverkäufen.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Lagerbestände in einem sich normalisierenden Markt, was die Margen beim Verkauf neuer Wohnmobile unter Druck setzt.

Sie müssen den Bestand an Neufahrzeugen genau im Auge behalten, denn selbst bei starken Gebrauchtverkäufen steht das Segment der neuen Wohnmobile unter Druck. Die Branche normalisiert sich vom Boom der Pandemie-Ära und Camping World Holdings spürt den Margendruck bei neuen Einheiten. Für das dritte Quartal 2025 betrug die Bruttomarge bei Neufahrzeugen lediglich 12.7%, ein Tropfen 81 Basispunkte Jahr für Jahr.

Diese Margenkompression ist eine direkte Folge der Notwendigkeit, die Preise zu senken, um Lagerbestände zu verlagern. Der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) pro verkauftem Neufahrzeug sank um 8.6% im dritten Quartal 2025. Während das Unternehmen an der Bestandsverwaltung arbeitet, ist der Umfang seiner Fahrzeug- und Teilebestände enorm, was zu erheblichen Lagerkosten führt.

Hier ist die kurze Berechnung der Lagerbestandsgröße ab dem 3. Quartal 2025:

• Gebrauchter Bestand, der sich vollständig im Besitz von: 427 Millionen US-Dollar
• Teilebestand: 173 Millionen Dollar
• Lagerdurchschnitt für Juni 2025: ca 2,1 Milliarden US-Dollar

So viel Lagerbestand bindet Kapital, und wenn sich der Markt weiter abschwächt, wird es zu einer stärkeren Verschlechterung der Marge kommen. Es ist definitiv ein Risiko.

Erhebliche Abhängigkeit von diskretionären Verbraucherausgaben, wodurch das Land sehr anfällig für Konjunkturabschwünge ist.

Der Kern des Geschäftsfelds von Camping World Holdings – der Verkauf von Freizeitfahrzeugen (RVs) – fällt direkt in den Sektor der Nicht-Basiskonsumgüter, was bedeutet, dass es sich um einen unnötigen Kauf handelt. Dies macht das Unternehmen sehr anfällig für Veränderungen der Wirtschaftslage, der Zinssätze und des Verbrauchervertrauens. Wenn sich die Konjunktur verlangsamt oder die Finanzierungskosten steigen, sind große Anschaffungen wie ein neues Wohnmobil das erste, worauf Verbraucher verzichten.

Das Management zeigt bereits Vorsicht und legt für 2026 „konservative neue Annahmen zum Volumenwachstum“ fest, da die Verbraucher Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit haben. Diese Sensibilität zeigt sich in den Neuwagenumsätzen im dritten Quartal 2025, die um zurückgingen 7.0% zu 766,8 Millionen US-Dollar, auch wenn der Verkauf neuer Einheiten einen leichten Anstieg verzeichnete 1.7%Dies deutet darauf hin, dass niedrigere Preise notwendig waren, um das Volumen anzukurbeln. Um diesem Risiko entgegenzuwirken, verlagert das Unternehmen seinen Fokus auf seine widerstandsfähigeren Gebrauchtwagen-, Service- und Good-Sam-Segmente.

Betriebliche Komplexität und Gemeinkosten durch die Verwaltung einer riesigen, geografisch verteilten Händlerbasis.

Die Verwaltung des Netzwerks des „weltweit größten Händlers für Freizeitfahrzeuge“ bringt inhärenten Aufwand und Komplexität mit sich. Zum 30. September 2025 war das Unternehmen in Betrieb 197 Filialen. Während das Unternehmen konsolidierte, um die Effizienz zu verbessern, schloss es ein Netz von 10 Standorte im Jahr bis zum dritten Quartal 2025 – die schiere Größe der Fläche führt immer noch zu einer strukturellen Kostenbelastung.

Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten (VVG-Kosten) bleiben ein kritischer Bereich. Im dritten Quartal 2025 betrugen die VVG-Kosten 411,0 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von nur 0.8% Jahr für Jahr. Obwohl sich die VVG-Kosten als Prozentsatz des Bruttogewinns um verbesserten 360 BasispunkteDas Management geht davon aus, dass noch erhebliche Kosteneinsparungen möglich sind, und strebt weitere an 15 Millionen Dollar an Kosteneinsparmöglichkeiten für 2026. Die Notwendigkeit kontinuierlicher, aggressiver Kostensenkungen signalisiert, dass die bestehende Betriebsstruktur immer noch zu schwer ist.

Jüngste Akquisitionen und schnelle Expansion bringen Integrationsrisiken und höhere Schuldenlasten mit sich.

Camping World Holdings verfolgt eine aggressive Wachstumsstrategie, die auf Händlerakquisitionen aufbaut, was von Natur aus ein Integrationsrisiko birgt. Ende 2024 und Anfang 2025 schloss das Unternehmen mehrere wichtige Akquisitionen ab, darunter die Vermögenswerte von sieben Händlern von Lazydays Holdings, Inc. und den drei Standorten von Hitch RV. Die Integration neuer Systeme, die Zusammenlegung von Mitarbeitern und die Standardisierung der Abläufe an diesen neu erworbenen Standorten können störend und kostspielig sein und möglicherweise den Fokus des Managements vom Kernbetrieb verwässern.

Obwohl das Management gute Arbeit geleistet hat, konnte der Nettoverschuldungsgrad nahezu gesenkt werden 3 Umdrehungen Seit Anfang 2025 ist die Finanzstruktur des Unternehmens immer noch stark auf Schulden zur Finanzierung seiner Lagerbestände angewiesen. Die RV Inventory Floor Plan Facility wurde im Februar 2025 auf eine zugesagte Kreditkapazität von erhöht 2,15 Milliarden US-Dollar. Selbst bei niedrigeren Zinssätzen blieb der Zinsaufwand für den Grundriss gleich 18,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Diese große Anlage ist zwar für die Lagerhaltung notwendig, setzt die Bilanz jedoch dem Zinsrisiko und der Zyklizität des Wohnmobilmarktes aus.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) – SWOT-Analyse: Chancen

Profitieren Sie von der alternden Wohnmobilflotte, indem Sie das margenstärkere Service- und Ersatzteilgeschäft ausbauen.

Sie haben eine erhebliche Chance, Ihren Gewinnmix in Richtung des margenstarken Service- und Ersatzteilsegments zu verlagern, insbesondere da die installierte Basis von Freizeitfahrzeugen (RVs) altert. Dieses Segment, das Produkte, Dienstleistungen und Sonstiges umfasst, erzielte im dritten Quartal 2025 eine Bruttomarge von 45,2 %, was einer Steigerung von 124 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist eine deutlich stabilere Marge profile als Neuwagenverkäufe.

Während der Umsatz des Segments im dritten Quartal 2025 208,6 Millionen US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 7,2 % entspricht, war dieser Rückgang in erster Linie eine strategische Entscheidung, die Arbeitsstunden für die Aufbereitung gebrauchter Wohnmobilbestände zum Verkauf zu nutzen. Die zugrunde liegende Wirtschaftslage ist stark und wird durch höhere Lohnabrechnungssätze und ein verbessertes Bestandsmanagement angetrieben. Um diese Chance zu nutzen, müssen Sie die Servicekapazität nun wieder auf margenstärkere, vom Kunden bezahlte Arbeit umstellen.

• Erhöhen Sie die Lohnabrechnungssätze, um die Bruttomarge von 45,2 % aufrechtzuerhalten.
• Priorisieren Sie vom Kunden bezahlte Servicearbeiten vor interner Instandsetzung.
• Erweiterung des Aftermarket-Teilesortiments, was zu einer Margenverbesserung im zweiten Quartal 2025 führte.

Strategische Akquisitionen kleinerer, regionaler Händler zur Zielerreichung 325 Standorte bis 2026.

Ihre aggressive, aber dennoch maßvolle Akquisitionsstrategie bleibt ein klarer Weg zur Marktbeherrschung und zum Erreichen Ihres erklärten Ziels von über 320 Standorten bis 2026. Zum Ende des dritten Quartals 2025 betrieb Camping World Holdings 197 Filialstandorte, sodass eine erhebliche Lücke durch strategische Fusionen und Übernahmen (M&A) geschlossen werden muss.

Das Unternehmen hat dafür ein klares Playbook. Beispielsweise wurde die Vereinbarung vom November 2024 zum Erwerb von sieben Händlern von Lazydays Holdings, Inc. mit einem geschätzten Nettobaraufwand von 10 bis 20 Millionen US-Dollar bewertet und sollte in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von fast 200 Millionen US-Dollar generieren. Dies zeigt, dass der Schwerpunkt auf wachstumsstarken, kleineren Händlern liegt, die erstklassige OEM-Marken (Original Equipment Manufacturer) und unmittelbare Marktanteile einbringen.

Hier ist die kurze Rechnung zum Akquisitionsstart:

Wachstum auf dem Markt für gebrauchte Wohnmobile, da die Preise für neue Einheiten aufgrund der Inflation weiterhin hoch sind.

Die Erschwinglichkeitskrise bei neuen Wohnmobilen hat enormen Rückenwind für das Gebrauchtwagensegment geschaffen, das heute ein Grundpfeiler des Unternehmens ist. Im dritten Quartal 2025 stiegen die Gebrauchtwagenumsätze auf 589,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 31,7 % im Jahresvergleich entspricht. Dieses Wachstum war auf einen Anstieg der Gebrauchtwagenverkäufe um 32,9 % auf insgesamt 18.694 Einheiten zurückzuführen.

Noch besser ist, dass die Verkäufe von Gebrauchtfahrzeugen im gleichen Geschäft im dritten Quartal 2025 um beeindruckende 33,4 % gestiegen sind, was bestätigt, dass die Nachfrage in Ihrer gesamten Präsenz breit abgestützt ist. Während der durchschnittliche Verkaufspreis für Gebrauchtfahrzeuge geringfügig um etwa 0,9 % sank, verbesserte sich die Bruttomarge bei Gebrauchtfahrzeugen immer noch auf 18,3 %, was zeigt, dass Sie es schaffen, Volumen zu bewegen, ohne die Rentabilität zu beeinträchtigen.

Es wird erwartet, dass der Verkauf gebrauchter Wohnmobile im Jahr 2026 um einen hohen einstelligen Prozentsatz wächst, etwa 7 bis 8 % pro Jahr, aber das Management geht davon aus, dass sie diesen Wert übertreffen können. Dieses Segment ist ein wichtiger Weg zum Erreichen Ihres bereinigten EBITDA-Ziels in der Mitte des Zyklus von 500 Millionen US-Dollar auf der aktuellen Filialbasis.

Ausbau der digitalen Einzelhandelsplattform, um mehr Online-Verkäufe zu erzielen und das Kundenerlebnis zu verbessern.

Die Möglichkeit, den Kauf und Service von Wohnmobilen vollständig zu digitalisieren, bleibt ein entscheidender Wachstumsfaktor. Ihre Vertriebs- und Serviceinfrastruktur wird aufgebaut, um das bevorstehende digitale Angebot von RVs.com zu unterstützen, das alle Amerikaner erreichen soll, die sich für den Wohnmobil-Lebensstil interessieren. Dabei geht es nicht nur um die Auflistung des Inventars; Es geht darum, eine branchenführende Online-Präsenz zu schaffen, die Ihre physischen Standorte ergänzt.

Die digitale Plattform ist der Schlüssel zur Optimierung der Customer Journey, von der ersten Recherche bis hin zu mobilen Serviceinitiativen. Durch die Erweiterung und Weiterentwicklung Ihrer digitalen Angebote können Sie die Outdoor-, Wohnmobil- und Campingbedürfnisse Ihrer Kunden besser bedienen. Dazu gehört auch die Ausweitung auf mehrsprachige Initiativen wie die Umstellung auf Spanisch und Französisch, um eine breitere nationale und internationale Expansion anzustoßen.

• Starten Sie die digitale Einzelhandelsplattform RVs.com, um Online-Verkäufe zu erzielen.
• Integrieren Sie den Online-Verkauf mit dem physischen Netzwerk für eine nahtlose Abholung und einen reibungslosen Service.
• Nutzen Sie die Plattform, um die hochspezialisierten Dienstleistungen und Pläne der Marke Good Sam zu erweitern.

Camping World Holdings, Inc. (CWH) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinssätze erhöhen die Kosten für die Finanzierung von Wohnmobilen für Verbraucher und die Grundrisskosten für Händler.

Sie sind in einem Markt tätig, in dem die Geldkosten noch immer einen erheblichen Gegenwind darstellen, und das wirkt sich direkt auf Ihre Kunden und Ihre Bilanz aus. Die Bedrohung durch anhaltend hohe Zinssätze ist zweifach: Sie erhöhen die monatliche Zahlung für den Verbraucher, was den Verkauf großer, diskretionärer Einkäufe erschwert, und erhöhen Ihre eigenen Lagerhaltungskosten (Grundrisskosten).

Für Camping World Holdings, Inc. bleiben die Kosten für die Finanzierung des Inventars ein erheblicher Kostenfaktor. Obwohl das Unternehmen seine Zinsaufwendungen für Grundrisse im ersten Quartal 2025 erfolgreich auf 18,3 Millionen US-Dollar reduzieren konnte, was einem Rückgang von 34,3 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, stellt dieser Wert immer noch eine Belastung für den Nettogewinn dar. Die Bedingungen der Grundrissanleihen des Unternehmens, die bis zu 2,15 Milliarden US-Dollar an Wohnmobilbeständen finanzieren, knüpfen den Zinssatz an den variablen SOFR (Secured Overnight Financing Rate) zuzüglich einer Marge von 1,90 % bis 2,50 %. Jeder Aufwärtsdruck auf den SOFR führt sofort zu höheren Kosten für CWH.

Hier ist die kurze Rechnung der Verbraucherseite: Eine kleine Preiserhöhung kann einen Käufer vollständig vom Markt verdrängen, insbesondere bei höherpreisigen motorisierten Einheiten. Dieser Druck ist der Grund dafür, dass die Wohnmobilbranche im Jahr 2024 einen Rückgang der Neuwagenverkäufe um etwa 8 % im Vergleich zu 2023 verzeichnete, was einen strategischen Wandel hin zu erschwinglicheren, schleppbaren Wohnmobilen erzwang.

Die wirtschaftliche Rezession führt zu einem starken Rückgang der Nachfrage nach hochwertigen Konsumartikeln.

Der RV ist die Definition eines großvolumigen diskretionären Artikels, sodass jede Konjunkturabschwächung eine direkte Bedrohung für das Verkaufsvolumen darstellt. Wir haben gesehen, dass die Zurückhaltung der Verbraucher die Nachfrage in der gesamten Branche, insbesondere in den teuersten Segmenten, gedämpft hat. Beispielsweise verzeichneten motorisierte Wohnmobilsegmente wie Klasse A und Klasse B im Jahr 2024 einen Rückgang der Auslieferungen um 32 % im Jahresvergleich, was zeigt, wie schnell Verbraucher ihre Luxusausgaben zurücknehmen.

Während der gesamte Wohnmobilmarkt im Jahr 2025 einen Wert von 35,66 Milliarden US-Dollar hat, spiegelt die finanzielle Leistung von CWH diese Volatilität immer noch wider. Obwohl das Unternehmen im ersten Quartal 2025 einen Nettoverlust von 24,7 Millionen US-Dollar meldete, war dies eine Verbesserung um 51,4 % gegenüber dem Vorjahr, was auf eine Stabilisierung und nicht auf eine vollständige Erholung hindeutet. Die vorsichtige Prognose der Branche für die Großhandelslieferungen im Jahr 2025, die voraussichtlich zwischen 329.900 und 363.300 Einheiten liegen wird, zeigt, dass eine vollständige Erholung nicht garantiert ist.

Das eigentliche Risiko besteht darin, dass eine plötzliche, scharfe Rezession die bescheidene Umsatzdynamik, die CWH im Gebraucht- und Anhängersegment erreicht hat, sofort zunichte machen würde, was zu einer raschen Wertminderung der Lagerbestände und einer Margenverringerung führen würde. Eine klare Linie: Ermessensausgaben sind das Erste, was gekürzt wird, wenn die Wirtschaft angespannt ist.

Intensiver Wettbewerb durch unabhängige regionale Händler und aufstrebende Hersteller von Wohnmobilen, die direkt an den Verbraucher verkaufen.

Obwohl Camping World Holdings der dominierende Akteur ist, sieht es sich einer fragmentierten und aggressiven Wettbewerbslandschaft gegenüber. Sie konkurrieren nicht nur mit anderen nationalen Ketten; Sie kämpfen gegen regionale Großkonzerne und neue Geschäftsmodelle, die versuchen, Ihre Margen zu schmälern.

Die Wettbewerbsintensität nimmt zu, angetrieben durch neue Direct-to-Consumer-Kanäle, die das traditionelle Händlermodell und regionale Giganten wie Blue Compass, General RV und Bish's RV umgehen. Diese Wettbewerber konzentrieren sich auf lokale Differenzierung und Kundenservice und stellen damit den nationalen Größenvorteil von CWH in Frage.

Obwohl CWH einen erheblichen Vorsprung hat, ist der Markt noch lange nicht konsolidiert:

Fairerweise muss man sagen, dass CWH aktiv dagegen ankämpft und sein eigener Anteil an der Gesamteinheit auf dem besten Weg ist, sein 12-Prozent-Ziel für 2025 zu übertreffen, aber die schiere Anzahl kleinerer, agiler Wettbewerber, die sich auf Nischenmärkte konzentrieren, bleibt eine anhaltende Bedrohung für die lokale Rentabilität und Marktanteilsgewinne.

Volatilität in der Lieferkette, die sich immer noch auf die Teileverfügbarkeit für das entscheidende Servicesegment auswirkt.

Das Service- und Ersatzteilsegment ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal für CWH und sorgt durch das Good Sam-Geschäft für stabile, margenstarke Umsätze. Dieses Segment bleibt jedoch anfällig für anhaltende Probleme in der Lieferkette, die sich direkt auf das Kundenerlebnis – und damit auf die zukünftige Loyalität – auswirken.

Die aussagekräftigste Kennzahl ist hier die Reparaturzykluszeit. Im Jahr 2025 ist der durchschnittliche Prozentsatz der Arbeitsaufträge mit nicht vorrätigen Teilen auf durchschnittlich 31 % gestiegen, ein bemerkenswerter Anstieg gegenüber den stabilen 22–23 % in den Jahren bis 2022. Dieser Teilemangel trägt direkt zu längeren Reparaturzykluszeiten (RECT) bei, was Kunden frustriert und sie möglicherweise zu unabhängigen Servicewerkstätten treibt.

Die Volatilität wird durch zwei Faktoren verschärft:

• Die Lieferzeiten für einige kritische Teile betragen immer noch Wochen oder Monate.
• Neue Zölle auf importierte Komponenten wie Solarmodule erhöhen die Kosten für Teile und Zubehör.

Während das Servicesegment im dritten Quartal 2025 stabile Margen meldete, stellt das zugrunde liegende Betriebsrisiko aus dieser Teilevolatilität definitiv eine Bedrohung für den langfristigen Wert des Good Sam-Ökosystems und den Ruf von CWH für den Kundendienst nach dem Verkauf dar.